#COVID19 #Кризис #экономика #CША #безработица #контуры #ЕС #Россия
Вот и 30 миллионов …
США: В последние недели очередь американцев, выстроившихся за пособиями по безработице немного поредела, за неделю фактически подано 2.85 млн заявок на пособие (без сезонных правок), таким образом общее количество заявок, поданных за 7 недель, перевалило за 30 млн, если точнее – то 30.7 млн. Официально пособие получают уже 22 млн американцев – это ровно столько, сколько рабочих мест было создано за десятилетие с прошлого кризиса. Дружный поход американцев за пособиями можно сказать состоялся, хотя еще около 10 млн (судя по активности запросов в поисковиках) могут дойти в ближайшие недели, потому идем к 40 млн.
Деловая активность в секторе услуг Европы рухнула, но интереснее всего здесь выглядит Индия – здесь индекс упал до 5.4, указывая на то, что остановилось просто все. Мы тоже стараемся, забрались между Италией и Великобританией. Соревнование за то, кто остановит экономику лучше нам, видимо, не выиграть – Индия здесь безусловный лидер. Сектор услуг Китая к росту пока так и не вернулся, скорее пребывает в стадии стагнации.
Мартовские данные уже не так интересны, но все же… падение розничных продаж в Италии составило 21.3% за месяц, производство во Франции сократилось на 16.2% за месяц, производство в Германии – неплохо, падение за месяц всего на 9.2%.
@truecon
Вот и 30 миллионов …
США: В последние недели очередь американцев, выстроившихся за пособиями по безработице немного поредела, за неделю фактически подано 2.85 млн заявок на пособие (без сезонных правок), таким образом общее количество заявок, поданных за 7 недель, перевалило за 30 млн, если точнее – то 30.7 млн. Официально пособие получают уже 22 млн американцев – это ровно столько, сколько рабочих мест было создано за десятилетие с прошлого кризиса. Дружный поход американцев за пособиями можно сказать состоялся, хотя еще около 10 млн (судя по активности запросов в поисковиках) могут дойти в ближайшие недели, потому идем к 40 млн.
Деловая активность в секторе услуг Европы рухнула, но интереснее всего здесь выглядит Индия – здесь индекс упал до 5.4, указывая на то, что остановилось просто все. Мы тоже стараемся, забрались между Италией и Великобританией. Соревнование за то, кто остановит экономику лучше нам, видимо, не выиграть – Индия здесь безусловный лидер. Сектор услуг Китая к росту пока так и не вернулся, скорее пребывает в стадии стагнации.
Мартовские данные уже не так интересны, но все же… падение розничных продаж в Италии составило 21.3% за месяц, производство во Франции сократилось на 16.2% за месяц, производство в Германии – неплохо, падение за месяц всего на 9.2%.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия
Без сильных сдвигов
Рост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 немного притормозил, за последний день он составил 10699 человек, общее количество случаев достигло 187.9 тыс. Москва продолжает обеспечивать основной прирост. Всего выявленных случаев в Москве 98.5 тыс. человек. Несмотря на некоторое торможение Москва остается лидером среди городов мира по приросту выявленных инфицированных, хотя количество выявленных случаев за день и несколько сократилось (5846 человек), но в целом Москва продолжает оставаться на уровнях, которые сформировались с начала мая. Учитывая тот факт, что количество тестов все-таки подсократилось в праздники.
Пока по приросту Москва встала на полку на новом уровне.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции, некоторое замедление прироста в последние дни можно смело списать на сокращение общих объемов тестирования в праздники.
В общем и целом, ситуация по-прежнему выглядит неоднозначной, мы на втором месте в мире по приросту в этой фазе, доля выявленных случаев относительно количества тестов продолжает расти.
@truecon
Без сильных сдвигов
Рост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 немного притормозил, за последний день он составил 10699 человек, общее количество случаев достигло 187.9 тыс. Москва продолжает обеспечивать основной прирост. Всего выявленных случаев в Москве 98.5 тыс. человек. Несмотря на некоторое торможение Москва остается лидером среди городов мира по приросту выявленных инфицированных, хотя количество выявленных случаев за день и несколько сократилось (5846 человек), но в целом Москва продолжает оставаться на уровнях, которые сформировались с начала мая. Учитывая тот факт, что количество тестов все-таки подсократилось в праздники.
Пока по приросту Москва встала на полку на новом уровне.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции, некоторое замедление прироста в последние дни можно смело списать на сокращение общих объемов тестирования в праздники.
В общем и целом, ситуация по-прежнему выглядит неоднозначной, мы на втором месте в мире по приросту в этой фазе, доля выявленных случаев относительно количества тестов продолжает расти.
@truecon
#COVID19 #Кризис #экономика #CША #безработица #контуры
Новые антирекорды рынка труда США
Достаточно любопытно наблюдать за тем, как фондовый рынок растет во ответ на сокращение рабочих мест на пару десятков миллионов в США. И вроде понимаешь почему и как это происходит, но смотреть забавно.
Апрельский отчет по рынку труда США вышел более-менее предсказуемо, по данным платежных ведомостей количество занятых в США сократилось на 20.5 млн (-13.5%). Частный сектор потерял 19.52 млн рабочих мест (-15.1%), из которых 2.36 млн – промышленность (-11.1%), сектор услуг – 17.2 млн (-15.9%). Что интересно – приличные сокращения прошли и в госсекторе, где -0.98 млн (-4.3%), большая часть сокращений в госсекторе – это местные органы власти.
Что еще интересно – это резкий рост средней почасово оплаты труда, за месяц она выросла на 4.3%, в общем-то это одно из подтверждений того, что низкооплачиваемые работники дружно пошли на пособия по ~$1k в неделю.
По опросам домохозяйств ситуация выглядит несколько печальнее – сокращение занятых составило 22.4 млн за апрель и 25.3 млн за два месяца, но количество официальных безработных выросло всего 15.9 млн, остальные (как правило это те, кто на опросах отвечает, что не ищет активно работу) выпали из состава рабочей силы. В итоге официальная безработица выросла до 14.7%, реальная уже в районе 25%. Нужно учитывать, что обследования проводятся на пару недель раньше, а потому это данные на середину апреля, а за две недели сейчас все меняется.
@truecon
Новые антирекорды рынка труда США
Достаточно любопытно наблюдать за тем, как фондовый рынок растет во ответ на сокращение рабочих мест на пару десятков миллионов в США. И вроде понимаешь почему и как это происходит, но смотреть забавно.
Апрельский отчет по рынку труда США вышел более-менее предсказуемо, по данным платежных ведомостей количество занятых в США сократилось на 20.5 млн (-13.5%). Частный сектор потерял 19.52 млн рабочих мест (-15.1%), из которых 2.36 млн – промышленность (-11.1%), сектор услуг – 17.2 млн (-15.9%). Что интересно – приличные сокращения прошли и в госсекторе, где -0.98 млн (-4.3%), большая часть сокращений в госсекторе – это местные органы власти.
Что еще интересно – это резкий рост средней почасово оплаты труда, за месяц она выросла на 4.3%, в общем-то это одно из подтверждений того, что низкооплачиваемые работники дружно пошли на пособия по ~$1k в неделю.
По опросам домохозяйств ситуация выглядит несколько печальнее – сокращение занятых составило 22.4 млн за апрель и 25.3 млн за два месяца, но количество официальных безработных выросло всего 15.9 млн, остальные (как правило это те, кто на опросах отвечает, что не ищет активно работу) выпали из состава рабочей силы. В итоге официальная безработица выросла до 14.7%, реальная уже в районе 25%. Нужно учитывать, что обследования проводятся на пару недель раньше, а потому это данные на середину апреля, а за две недели сейчас все меняется.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия
Больше 200 тыс., обогнали Испанию
Прирост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 в последние 8 дней практически не меняется, за последний день он составил 11012 человек, общее количество случаев достигло 209.7 тыс. Москва продолжает обеспечивать основной прирост. Всего выявленных случаев в Москве 109.7 тыс. человек. Пока Москва остается лидером среди городов мира по приросту выявленных инфицированных, хотя количество новых выявленных случаев за день особо не меняется, оставаясь на уровнях, которые сформировались с начала мая. Сокращение тестов в определенные дни праздника, похоже, на количестве выявленных случаев не особо отразилось. Нарисовавшаяся по Москве полка на новом уровне выглядит странной и неестественной.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции. В общем и целом, ситуация по-прежнему выглядит неоднозначной, мы на втором месте в мире по приросту в этой фазе, доля выявленных относительно количества тестов продолжает расти. Испанию обогнали, причем, похоже тем по тем же стопам, что итальянцы, американцы и испанцы (по количеству выявленных случаев).
@truecon
Больше 200 тыс., обогнали Испанию
Прирост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 в последние 8 дней практически не меняется, за последний день он составил 11012 человек, общее количество случаев достигло 209.7 тыс. Москва продолжает обеспечивать основной прирост. Всего выявленных случаев в Москве 109.7 тыс. человек. Пока Москва остается лидером среди городов мира по приросту выявленных инфицированных, хотя количество новых выявленных случаев за день особо не меняется, оставаясь на уровнях, которые сформировались с начала мая. Сокращение тестов в определенные дни праздника, похоже, на количестве выявленных случаев не особо отразилось. Нарисовавшаяся по Москве полка на новом уровне выглядит странной и неестественной.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции. В общем и целом, ситуация по-прежнему выглядит неоднозначной, мы на втором месте в мире по приросту в этой фазе, доля выявленных относительно количества тестов продолжает расти. Испанию обогнали, причем, похоже тем по тем же стопам, что итальянцы, американцы и испанцы (по количеству выявленных случаев).
@truecon
#США #SP #COVID19 #Fed #ставка #QE #USD #госдолг
ФРС притормаживает, но скоро может потребоваться новая порция
Влив в систему $2.5 трлн ФРС все же удалось нормализовать ситуацию с долларовой ликвидностью и привести в норму ставки денежного рынка. Спреды денежного рынка практически вернулись к докризисным уровням. А вот долговой рынок под давлением растущего кредитного риска демонстрирует по-прежнему высокие спреды, которые вдвое выше докризисных уровней, причем подрастают спреды бумаг инвестиционного уровня (в ожидании даунгрейдов?). И это даже после того, как раздали почти $800 млрд разного рода льготных кредитов…
На этом фоне пока наблюдается достаточно резкое сокращение покупок активов со стороны ФРС, за последнюю неделю активы прибавили всего $65.5 млрд, из которых $48.8 млрд составили ценные бумаги. Правда постепенно начался снова рост операций РЕПО, пока не очень активный, но до сих пор они только сокращались. Это может говорить о неравномерном распределении ликвидности, она есть, но у кого-то ее маловато. Скупка бумаг сократилась до $13-14 млрд в день, но частично это рефинансирование того, что гасится, потому чистый прирост бумаг на балансе скромнее. Баланс ФРС составил $6.72 трлн.
Отчасти такая ситуация может быть связана с бюджетными операциями, т.к. Минфин США продолжает «пылесосить» рынок и за последние 8 недель нарастил долг на $1.69 трлн, причем значительную часть из них он оставил пока на счетах в ФРС, которые распухли до $1.14 трлн, за последние 8 недель здесь прибавилось $0.77 трлн – это фактически изъятая ликвидность.
С начала квартала Казначейство США заняло на «рынке» $1.5 трлн, до конца квартала планирует занять еще $1.5 трлн. Почему на «рынке» в кавычках думаю понятно, потому как фондировала эти покупки фактически ФРС.
Может сформироваться может возникнуть любопытная ситуация, т.к. Минфин США имеет на счетах $1.14 трлн, планирует занять еще $1.5 трлн, но квартал он планирует закрывать с балансом $0.4 трлн, т.е. потратить до конца квартала нужно $2.24 трлн. ФРС, возможно, придется влить до $1 трлн дополнительно в финансовую систему, чтобы удержать ситуацию со ставками под контролем (особенно, если верно предположение, что они начали таргетировать доходность UST). Иначе может снова начать раскачивать долларовый рынок …
P.S.: Банк России уже почти прямым текстом указывает на готовность снизить ставку до 4.5%... рынок пока до конца не верит )
@truecon
ФРС притормаживает, но скоро может потребоваться новая порция
Влив в систему $2.5 трлн ФРС все же удалось нормализовать ситуацию с долларовой ликвидностью и привести в норму ставки денежного рынка. Спреды денежного рынка практически вернулись к докризисным уровням. А вот долговой рынок под давлением растущего кредитного риска демонстрирует по-прежнему высокие спреды, которые вдвое выше докризисных уровней, причем подрастают спреды бумаг инвестиционного уровня (в ожидании даунгрейдов?). И это даже после того, как раздали почти $800 млрд разного рода льготных кредитов…
На этом фоне пока наблюдается достаточно резкое сокращение покупок активов со стороны ФРС, за последнюю неделю активы прибавили всего $65.5 млрд, из которых $48.8 млрд составили ценные бумаги. Правда постепенно начался снова рост операций РЕПО, пока не очень активный, но до сих пор они только сокращались. Это может говорить о неравномерном распределении ликвидности, она есть, но у кого-то ее маловато. Скупка бумаг сократилась до $13-14 млрд в день, но частично это рефинансирование того, что гасится, потому чистый прирост бумаг на балансе скромнее. Баланс ФРС составил $6.72 трлн.
Отчасти такая ситуация может быть связана с бюджетными операциями, т.к. Минфин США продолжает «пылесосить» рынок и за последние 8 недель нарастил долг на $1.69 трлн, причем значительную часть из них он оставил пока на счетах в ФРС, которые распухли до $1.14 трлн, за последние 8 недель здесь прибавилось $0.77 трлн – это фактически изъятая ликвидность.
С начала квартала Казначейство США заняло на «рынке» $1.5 трлн, до конца квартала планирует занять еще $1.5 трлн. Почему на «рынке» в кавычках думаю понятно, потому как фондировала эти покупки фактически ФРС.
Может сформироваться может возникнуть любопытная ситуация, т.к. Минфин США имеет на счетах $1.14 трлн, планирует занять еще $1.5 трлн, но квартал он планирует закрывать с балансом $0.4 трлн, т.е. потратить до конца квартала нужно $2.24 трлн. ФРС, возможно, придется влить до $1 трлн дополнительно в финансовую систему, чтобы удержать ситуацию со ставками под контролем (особенно, если верно предположение, что они начали таргетировать доходность UST). Иначе может снова начать раскачивать долларовый рынок …
P.S.: Банк России уже почти прямым текстом указывает на готовность снизить ставку до 4.5%... рынок пока до конца не верит )
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия
Динамика существенно не меняется
Ежедневный прирост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 в последние 9 дней относительно стабилен, за последний день он составил 11656 человек, общее количество случаев достигло 221.3 тыс. Москва прибавила 6169, всего выявленных случаев в Москве 116.9 тыс. человек. Пока Москва остается лидером среди городов мира по приросту выявленных инфицированных, хотя количество новых выявленных за день случаев, после резкого скачка в начале месяца, сильных направленных изменений не демонстрирует.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции. Пятерка стран по количеству новых случаев: США, Россия, Бразилия, Индия, Великобритания.
@truecon
Динамика существенно не меняется
Ежедневный прирост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 в последние 9 дней относительно стабилен, за последний день он составил 11656 человек, общее количество случаев достигло 221.3 тыс. Москва прибавила 6169, всего выявленных случаев в Москве 116.9 тыс. человек. Пока Москва остается лидером среди городов мира по приросту выявленных инфицированных, хотя количество новых выявленных за день случаев, после резкого скачка в начале месяца, сильных направленных изменений не демонстрирует.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции. Пятерка стран по количеству новых случаев: США, Россия, Бразилия, Индия, Великобритания.
@truecon
#Италия #экономика #COVID19 #Кризис #контуры
Контуры провала экономики Италии
Италия одной из первых вошла в карантины и остановила экономику, причем именно в марте, потому интересно посмотреть на то, что произошло с ее производством уже в марте. После кризиса 2008 года итальянской промышленности так и не удалось восстановиться, промышленность так и оставалась на уровне начала 1990-х по объемам производства.
Общий объем промышленного производства за месяц сократился на 28.4% м/м. Наибольшие потери понесли сектора производства товаров долгосрочного пользования (здесь, конечно, автосектор играет большую роль) и средств производства. С мая, конечно, ситуация начинает улучшаться, но вряд ли итальянская промышленность сможет вернуться даже к уровням 1990-х …
В 1 квартале 2020 года реальный ВВП Италии был практически равен реальному ВВП в 2000 году (там же он был после кризиса 2008 года), но в этот раз экономика упадет сильно ниже, скорее всего, так и оставшись на долгие годы в 1990-х. С совершенно иным уровнем государственного долга (>140% ВВП) и абсолютно туманными перспективами…
@truecon
Контуры провала экономики Италии
Италия одной из первых вошла в карантины и остановила экономику, причем именно в марте, потому интересно посмотреть на то, что произошло с ее производством уже в марте. После кризиса 2008 года итальянской промышленности так и не удалось восстановиться, промышленность так и оставалась на уровне начала 1990-х по объемам производства.
Общий объем промышленного производства за месяц сократился на 28.4% м/м. Наибольшие потери понесли сектора производства товаров долгосрочного пользования (здесь, конечно, автосектор играет большую роль) и средств производства. С мая, конечно, ситуация начинает улучшаться, но вряд ли итальянская промышленность сможет вернуться даже к уровням 1990-х …
В 1 квартале 2020 года реальный ВВП Италии был практически равен реальному ВВП в 2000 году (там же он был после кризиса 2008 года), но в этот раз экономика упадет сильно ниже, скорее всего, так и оставшись на долгие годы в 1990-х. С совершенно иным уровнем государственного долга (>140% ВВП) и абсолютно туманными перспективами…
@truecon
#COVID19 #транспорт #авто #контуры #экономика #нефть
Население все чаще садится за руль, но не работает и не потребляет
Если верить данным по поездкам – то американцы активно сели за руль и … поехали в парки, индекс поездок на автомобилях отыграл половину кризисного падения в США. По миру ситуация не так позитивна, но тоже есть рост, особенно активно возвращаются итальянцы, но они с такого дна, что еще далеко до нормальных уровней. В среднем взвешенный по потреблению нефти индекс восстановил почти 30% потерь, но даже после этого находится на уровне чуть выше 60% от нормальных уровней. У нас все еще продолжается пауза, отчасти связанная с майскими, отчасти с жесткими ограничениями в Москве. Италия догнала Москву…
Динамика позволяет говорить о постепенном восстановлении спроса на нефть, по крайней мере в сегменте потребления бензина личным транспортом, но опять же до каких-то нормальных уровней здесь еще далеко. В общем-то данные по потреблению бензина в США (восстановлено около 1/3 потерь) это подтверждают, но остальной мир пока сильно хуже Америки.
С посещаемостью объектов розничной торговли, отдыха и развлечений все пока очень слабо, здесь восстановление выглядит намного более пологим и медленным – сокращение в 2 раза пока остается реальностью. Не лучше ситуация и с посещением рабочих мест – 40-45% сокращения с уровней января-февраля к началу мая. Пока сохраняется прежняя ситуация – люди стали больше ездить, чуть больше ходить пешком, но значительно медленнее возвращаются к привычному потреблению и на рабочие места.
@truecon
Население все чаще садится за руль, но не работает и не потребляет
Если верить данным по поездкам – то американцы активно сели за руль и … поехали в парки, индекс поездок на автомобилях отыграл половину кризисного падения в США. По миру ситуация не так позитивна, но тоже есть рост, особенно активно возвращаются итальянцы, но они с такого дна, что еще далеко до нормальных уровней. В среднем взвешенный по потреблению нефти индекс восстановил почти 30% потерь, но даже после этого находится на уровне чуть выше 60% от нормальных уровней. У нас все еще продолжается пауза, отчасти связанная с майскими, отчасти с жесткими ограничениями в Москве. Италия догнала Москву…
Динамика позволяет говорить о постепенном восстановлении спроса на нефть, по крайней мере в сегменте потребления бензина личным транспортом, но опять же до каких-то нормальных уровней здесь еще далеко. В общем-то данные по потреблению бензина в США (восстановлено около 1/3 потерь) это подтверждают, но остальной мир пока сильно хуже Америки.
С посещаемостью объектов розничной торговли, отдыха и развлечений все пока очень слабо, здесь восстановление выглядит намного более пологим и медленным – сокращение в 2 раза пока остается реальностью. Не лучше ситуация и с посещением рабочих мест – 40-45% сокращения с уровней января-февраля к началу мая. Пока сохраняется прежняя ситуация – люди стали больше ездить, чуть больше ходить пешком, но значительно медленнее возвращаются к привычному потреблению и на рабочие места.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия
Немного притормозили
Ежедневный прирост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 в мае относительно стабилен, за последний день он составил 10899 человек, общее количество случаев достигло 232.2 тыс. и формально вышли на вторую позицию в мире после США (1.34 млн выявленных случаев) по общему количеству случаев за все время. Москва прибавила 5392 случая, всего выявленных случаев в Москве 121.3 тыс. человек, продолжая оставаться лидером среди городов по приросту. Есть некоторые надежды на то, что в Москве после резкого скачка формируется замедление прироста, хотя при такой динамике делать какие-то выводы рано.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции. Смущает то, что в мае сильно снизилась зависимость ежедневного количества выявленных случаев от ежедневного количества проведенных тестов…
@truecon
Немного притормозили
Ежедневный прирост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 в мае относительно стабилен, за последний день он составил 10899 человек, общее количество случаев достигло 232.2 тыс. и формально вышли на вторую позицию в мире после США (1.34 млн выявленных случаев) по общему количеству случаев за все время. Москва прибавила 5392 случая, всего выявленных случаев в Москве 121.3 тыс. человек, продолжая оставаться лидером среди городов по приросту. Есть некоторые надежды на то, что в Москве после резкого скачка формируется замедление прироста, хотя при такой динамике делать какие-то выводы рано.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции. Смущает то, что в мае сильно снизилась зависимость ежедневного количества выявленных случаев от ежедневного количества проведенных тестов…
@truecon
#мир #экономика #COVID19 #Кризис #контуры
Сегодня OECD опубликовал данные по опережающим индикаторам за апрель, индекс по странам ОЭСР упал до минимальных уровней с 2008 года, пока еще не так ужасно, хоть и очень плохо. Индекс задает ориентиры падения ВВП, хотя, возможно, в этот раз его уровни задают слишком оптимистичную траекторию для ВВП стран ОЭСР. Реальность будет хуже …
@truecon
Сегодня OECD опубликовал данные по опережающим индикаторам за апрель, индекс по странам ОЭСР упал до минимальных уровней с 2008 года, пока еще не так ужасно, хоть и очень плохо. Индекс задает ориентиры падения ВВП, хотя, возможно, в этот раз его уровни задают слишком оптимистичную траекторию для ВВП стран ОЭСР. Реальность будет хуже …
@truecon
#экономика #COVID19 #Кризис #США #бюджет #ФРС #доллар #инфляция
Аппетит приходит во время еды… выборы на носу
Когда берега потеряны, а выборы на носу происходят интересные процессы. Демократы США выкатили сегодня новый предвыборный билль под названием «The Heroes Act», который предполагает потратить еще $3 трлн на поддержку экономики США и спасение всего и вся, из них: $1 трлн нужно выделить местным органам власти (штаты, муниципалитеты и т.п.), новая раздача денег $1.2k на человека и до $6k на домохозяйство, налоговые вычеты, продление доплат пособий по безработице до конца января 2021 года, $175 млрд на поддержку домохозяйств (аренда, ипотека и пр.), $200 млрд для ключевых работников, которые рискуют жизнью в связи с пандемией… и т.д.
Фактически к уже утвержденным ~$3 трлн добавить еще столько же, доведя стимулы до $6 трлн.
Билль назван по предвыборному красиво, аргументы тоже красивые, Трампа пугают судьбой 31-й Президента США Герберта Гувера, который допустил Великую депрессию. Республиканцы пока думают, Трамп скорее всего не особо то против, но хотел бы сам быть инициатором этого действа перед выборами и забрать лавры себе. Пока республиканцы в Сенате взяли паузу до июня…
Учитывая то, что для Трампа идея залить экономику деньгами вполне близка, а перед выборами выступать против поддержки «The Heroes Act» сложно, есть неплохие шансы на то, что новый пакет получит какое-то продолжение летом в той, или иной форме.
Так что ждем новый долларовый дождь и пытаемся понять это уже тот случай, когда единожды начав остановиться уже невозможно.... или все-таки какие-то рабочие тормоза там еще остались?
@truecon
Аппетит приходит во время еды… выборы на носу
Когда берега потеряны, а выборы на носу происходят интересные процессы. Демократы США выкатили сегодня новый предвыборный билль под названием «The Heroes Act», который предполагает потратить еще $3 трлн на поддержку экономики США и спасение всего и вся, из них: $1 трлн нужно выделить местным органам власти (штаты, муниципалитеты и т.п.), новая раздача денег $1.2k на человека и до $6k на домохозяйство, налоговые вычеты, продление доплат пособий по безработице до конца января 2021 года, $175 млрд на поддержку домохозяйств (аренда, ипотека и пр.), $200 млрд для ключевых работников, которые рискуют жизнью в связи с пандемией… и т.д.
Фактически к уже утвержденным ~$3 трлн добавить еще столько же, доведя стимулы до $6 трлн.
Билль назван по предвыборному красиво, аргументы тоже красивые, Трампа пугают судьбой 31-й Президента США Герберта Гувера, который допустил Великую депрессию. Республиканцы пока думают, Трамп скорее всего не особо то против, но хотел бы сам быть инициатором этого действа перед выборами и забрать лавры себе. Пока республиканцы в Сенате взяли паузу до июня…
Учитывая то, что для Трампа идея залить экономику деньгами вполне близка, а перед выборами выступать против поддержки «The Heroes Act» сложно, есть неплохие шансы на то, что новый пакет получит какое-то продолжение летом в той, или иной форме.
Так что ждем новый долларовый дождь и пытаемся понять это уже тот случай, когда единожды начав остановиться уже невозможно.... или все-таки какие-то рабочие тормоза там еще остались?
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия
Второй день притормаживаем
Ежедневный прирост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 в мае относительно стабилен, но последние пару дней он замедлялся и составил 10028 человек, что стало минимальным уровнем за 11 дней. Общее количество случаев достигло 242.3 тыс. и мы уже прочно закрепились на втором месте после США.
Резкое сокращение случаев демонстрирует Москва – всего 4703 случая. Следствие ли это некоторого сокращения тестирования в последние дни, или действительно завершение аномального майского скачка пока под большим вопросом. Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции.
Роспотребнадзор опубликовал данные по тестам по регионам, за последние 6 дней в Москве проведено 265.3 тыс. тестов, т.е. ежедневное количество немного сократилось.
15.04.2020 --- 395034 тестов
22.04.2020 --- 580000 тестов --- 7д. --- 26.4 тыс./д.
29.04.2020 --- 852432 тестов --- 7д. --- 38.9 тыс./д.
07.05.2020 --- 1225123 тестов --- 8д. --- 46.6 тыс./д.
13.05.2020 --- 1490460 тестов --- 6д. --- 44.2 тыс./д.
@truecon
Второй день притормаживаем
Ежедневный прирост количества выявленных случаев заболевания COVID-19 в мае относительно стабилен, но последние пару дней он замедлялся и составил 10028 человек, что стало минимальным уровнем за 11 дней. Общее количество случаев достигло 242.3 тыс. и мы уже прочно закрепились на втором месте после США.
Резкое сокращение случаев демонстрирует Москва – всего 4703 случая. Следствие ли это некоторого сокращения тестирования в последние дни, или действительно завершение аномального майского скачка пока под большим вопросом. Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции.
Роспотребнадзор опубликовал данные по тестам по регионам, за последние 6 дней в Москве проведено 265.3 тыс. тестов, т.е. ежедневное количество немного сократилось.
15.04.2020 --- 395034 тестов
22.04.2020 --- 580000 тестов --- 7д. --- 26.4 тыс./д.
29.04.2020 --- 852432 тестов --- 7д. --- 38.9 тыс./д.
07.05.2020 --- 1225123 тестов --- 8д. --- 46.6 тыс./д.
13.05.2020 --- 1490460 тестов --- 6д. --- 44.2 тыс./д.
@truecon
#экономика #COVID19 #Кризис #США #бюджет #ФРС #доллар #инфляция
Красная черта?
Вчера вышли данные по бюджету США, дефицит в апреле составил рекордные $737.9 млрд, но на самом деле ситуация еще хуже, т.к. апрель – это месяц выплат налогов за прошлый год, т.е. в этом месяце обычно у бюджета США положительное сальдо $150-200 млрд.
В апреле относительно прошлого года доходы упали на 54.8% до $241.8 млрд, а расходы выросли на 161.1% до $979.7 млрд.
Совокупный дефицит за последние 12 месяцев достиг $1.93 трлн. По итогам финансового года дефицит составит $3.7…$4 трлн, при реализации уже утвержденных пакетов, т.е. дефицит будет больше годовых доходов Казначейства США (~$3.5 трлн в год). При утверждении еще одного пакета «The Heroes Act» это будет около $6.5-7 трлн, т.е. фактические двухлетние годовые доходы бюджета.
Утверждение второго пакета, я думаю, уже можно воспринимать как подтверждение того, что обе партии готовы к эксперименту для расшивки накопившихся за десятилетия дисбалансов (рост расслоения по доходам и активам, деградация доходов среднего класса и доходов от занятости). Долго форматировавшийся консенсус ослов и слонов, возможно, все-таки достигнут в русле эмиссионно-фискального сценария решения накопившихся проблем. И тех и других к движению подталкивает потеря доверия, уже десятилетие слоны и ослы находятся в ситуации, когда количество американцев, которые ассоциируют себя как независимые устойчиво превышает количество тех, кто себя ассоциирует с республиканцами, или демократами. Именно по этой причине в обеих партиях «крайние» позиции все больше доминируют.
Принятие «The Heroes Act», возможно, стоит воспринимать как ту самую красную черту, которая ознаменует окончательный консенсус ослов и слонов в инструментарии (но, конечно не целях – здесь они зачастую диаметрально противоположны). Если пакет утвердят, то дефицит бюджета превысит уровни 1943 года, а долг уровни 1947 года.
Пакет пока не утвержден, но времена интересные, наблюдаем…
@truecon
Красная черта?
Вчера вышли данные по бюджету США, дефицит в апреле составил рекордные $737.9 млрд, но на самом деле ситуация еще хуже, т.к. апрель – это месяц выплат налогов за прошлый год, т.е. в этом месяце обычно у бюджета США положительное сальдо $150-200 млрд.
В апреле относительно прошлого года доходы упали на 54.8% до $241.8 млрд, а расходы выросли на 161.1% до $979.7 млрд.
Совокупный дефицит за последние 12 месяцев достиг $1.93 трлн. По итогам финансового года дефицит составит $3.7…$4 трлн, при реализации уже утвержденных пакетов, т.е. дефицит будет больше годовых доходов Казначейства США (~$3.5 трлн в год). При утверждении еще одного пакета «The Heroes Act» это будет около $6.5-7 трлн, т.е. фактические двухлетние годовые доходы бюджета.
Утверждение второго пакета, я думаю, уже можно воспринимать как подтверждение того, что обе партии готовы к эксперименту для расшивки накопившихся за десятилетия дисбалансов (рост расслоения по доходам и активам, деградация доходов среднего класса и доходов от занятости). Долго форматировавшийся консенсус ослов и слонов, возможно, все-таки достигнут в русле эмиссионно-фискального сценария решения накопившихся проблем. И тех и других к движению подталкивает потеря доверия, уже десятилетие слоны и ослы находятся в ситуации, когда количество американцев, которые ассоциируют себя как независимые устойчиво превышает количество тех, кто себя ассоциирует с республиканцами, или демократами. Именно по этой причине в обеих партиях «крайние» позиции все больше доминируют.
Принятие «The Heroes Act», возможно, стоит воспринимать как ту самую красную черту, которая ознаменует окончательный консенсус ослов и слонов в инструментарии (но, конечно не целях – здесь они зачастую диаметрально противоположны). Если пакет утвердят, то дефицит бюджета превысит уровни 1943 года, а долг уровни 1947 года.
Пакет пока не утвержден, но времена интересные, наблюдаем…
@truecon
#рубль #Россия #экономика #кризис #БанкРоссии
Нерезиденты и рубль
В марте нерезиденты купили валюты на 389 млрд рублей, в апреле покупки составили еще 109 млрд рублей. В общей сложности это почти 0.5 трлн рублей за два месяца. При этом, на валютных свопах нерезиденты нарастили короткую позицию по рублю за апрель до $8 млрд, в марте Банк России сообщал, что нерезиденты изменили свою позицию и на 20 февраля эта позиция составляла -$6.7 млрд, фактически нерезиденты перевернулись по рублю и изменили свою позицию почти на $15 млрд.
В общем-то это все и есть основной фактор падения курса рубля в марте – апреле, но это и позитивный момент, т.к. основная часть валютного риска нерезидентами уже захеджирована и как фактор они уже не создают большого риска ослабления рубля.
@truecon
Нерезиденты и рубль
В марте нерезиденты купили валюты на 389 млрд рублей, в апреле покупки составили еще 109 млрд рублей. В общей сложности это почти 0.5 трлн рублей за два месяца. При этом, на валютных свопах нерезиденты нарастили короткую позицию по рублю за апрель до $8 млрд, в марте Банк России сообщал, что нерезиденты изменили свою позицию и на 20 февраля эта позиция составляла -$6.7 млрд, фактически нерезиденты перевернулись по рублю и изменили свою позицию почти на $15 млрд.
В общем-то это все и есть основной фактор падения курса рубля в марте – апреле, но это и позитивный момент, т.к. основная часть валютного риска нерезидентами уже захеджирована и как фактор они уже не создают большого риска ослабления рубля.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия
Продолжаем замедляться
После резкого скачка в начале мая прирост выявленных случаев COVID-19 в России продолжает замедляться и составил 9974 человека – минимум со 2 мая. Общее количество случаев достигло 252.2 тыс. В Москве второй день подряд менее 5 тыс. случаев. Майский скачек, похоже, все-таки себя исчерпал, хотя с чем он связан пока остается под вопросом. Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции, текущее замедление здесь может быть обусловлено календарными эффектами, но посмотрим. Если еще несколько дней текущие тенденции продолжатся – то можно будет говорить о стабилизации и выкатывании на плато.
@truecon
Продолжаем замедляться
После резкого скачка в начале мая прирост выявленных случаев COVID-19 в России продолжает замедляться и составил 9974 человека – минимум со 2 мая. Общее количество случаев достигло 252.2 тыс. В Москве второй день подряд менее 5 тыс. случаев. Майский скачек, похоже, все-таки себя исчерпал, хотя с чем он связан пока остается под вопросом. Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции, текущее замедление здесь может быть обусловлено календарными эффектами, но посмотрим. Если еще несколько дней текущие тенденции продолжатся – то можно будет говорить о стабилизации и выкатывании на плато.
@truecon
#рубль #Россия #экономика #кризис #БанкРоссии
Банк России прекратил продажу валюты от сделки со Сбербанком
Сегодня вышли данные по продажам валюты от Банка России, объем продажи составил 11.4 млрд рублей, что полностью соответствует плану ежедневных продаж валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Это означает, что дополнительные продажи валюты от сделки со Сбербанком пока прекращены.
@truecon
Банк России прекратил продажу валюты от сделки со Сбербанком
Сегодня вышли данные по продажам валюты от Банка России, объем продажи составил 11.4 млрд рублей, что полностью соответствует плану ежедневных продаж валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Это означает, что дополнительные продажи валюты от сделки со Сбербанком пока прекращены.
@truecon
#экономика #Китай #розница #производство #ВВП #COVID19
Восстановление в Китае сдерживается слабостью потребительского сектора
Китай отчитался за апрель, восстановление в промышленности значительно опережает контрастирует с достаточно слабой ситуацией в потребительском секторе. Рост производства относительно апреля прошлого года составил 3.9% - это ниже средних уровней 2019 года (5-6%), но близко.
Розничные продажи продолжали сохранять негативную динамику, относительно апреля прошлого года они были ниже на 7.5% в номинальном выражении и упали на 9.1% в реальном выражении. В 2019 году рост годовой продаж составлял 4.5-6%, т.е. разрыв между ожидаемым трендовым ростом и реальностью остается крайне значительным. Потребитель постепенно возвращается в прежнюю форму, в принципе улучшение происходит по всем направлениям (падение продаж бензина – это ценовая история), но о возврате к докризисным темпам роста речь здесь пока не идет.
Центральный бюджет за 1 квартал потерял около 15% квартальных доходов, что в общем-то не так критично. Основная поддержка экономики, как и характерно для Китая, идет через кредитный механизм: банковский кредит и финансирование корпоративного долга (3/4 всего прироста нового кредита). Если в 2019 году средний уровень прироста финансирования был на уровне на 23.6 трлн юаней ($3.4 трлн), то к апрелю 28.4 трлн юаней ($4.1 трлн). Объем дополнительного финансирования можно оценивать примерно в 5% от ВВП за январь – апрель.
Здесь важно понимать, что это не общий объем финансирования, а его прирост, общий объем финансирования вырос с 258% ВВП в апреле прошлого года до ~271% ВВП сейчас.
@truecon
Восстановление в Китае сдерживается слабостью потребительского сектора
Китай отчитался за апрель, восстановление в промышленности значительно опережает контрастирует с достаточно слабой ситуацией в потребительском секторе. Рост производства относительно апреля прошлого года составил 3.9% - это ниже средних уровней 2019 года (5-6%), но близко.
Розничные продажи продолжали сохранять негативную динамику, относительно апреля прошлого года они были ниже на 7.5% в номинальном выражении и упали на 9.1% в реальном выражении. В 2019 году рост годовой продаж составлял 4.5-6%, т.е. разрыв между ожидаемым трендовым ростом и реальностью остается крайне значительным. Потребитель постепенно возвращается в прежнюю форму, в принципе улучшение происходит по всем направлениям (падение продаж бензина – это ценовая история), но о возврате к докризисным темпам роста речь здесь пока не идет.
Центральный бюджет за 1 квартал потерял около 15% квартальных доходов, что в общем-то не так критично. Основная поддержка экономики, как и характерно для Китая, идет через кредитный механизм: банковский кредит и финансирование корпоративного долга (3/4 всего прироста нового кредита). Если в 2019 году средний уровень прироста финансирования был на уровне на 23.6 трлн юаней ($3.4 трлн), то к апрелю 28.4 трлн юаней ($4.1 трлн). Объем дополнительного финансирования можно оценивать примерно в 5% от ВВП за январь – апрель.
Здесь важно понимать, что это не общий объем финансирования, а его прирост, общий объем финансирования вырос с 258% ВВП в апреле прошлого года до ~271% ВВП сейчас.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия
Тендеции сохраняются
После резкого скачка в начале мая прирост выявленных случаев COVID-19 в России продолжает замедляться и составил 10598 человека – снова больше 10 тыс. Общее количество случаев достигло 262.8 тыс. В Москве третий день подряд прирост новых случаев 4.7 тыс., отличается на десятки случаев. Аномального майский рост себя исчерпал, хотя с чем он связан пока остается под вопросом. В целом Москва тоже легла в русло линейной тенденции.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции, текущее замедление здесь может быть обусловлено календарными эффектами, но посмотрим. Если еще несколько дней текущие тенденции продолжатся – то можно будет говорить о стабилизации и выкатывании на плато.
@truecon
Тендеции сохраняются
После резкого скачка в начале мая прирост выявленных случаев COVID-19 в России продолжает замедляться и составил 10598 человека – снова больше 10 тыс. Общее количество случаев достигло 262.8 тыс. В Москве третий день подряд прирост новых случаев 4.7 тыс., отличается на десятки случаев. Аномального майский рост себя исчерпал, хотя с чем он связан пока остается под вопросом. В целом Москва тоже легла в русло линейной тенденции.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции, текущее замедление здесь может быть обусловлено календарными эффектами, но посмотрим. Если еще несколько дней текущие тенденции продолжатся – то можно будет говорить о стабилизации и выкатывании на плато.
@truecon
#COVID19 #экономика #США #кризис #розница #производство
Контуры провала в США: провал розницы в апреле
Продажи. Американская розница в апреле нырнула в пропасть, падение за месяц составило 16.4%, без учета автомобилей продажи упали на 17.2% за месяц. За последние два месяца розничные продажи в США провалились на почти на ¼ (23.4%), безусловно это самый большой провал с того момента, когда есть подобные данные.
В апреле ухудшение было практически по всем позициям, практически прекратились продажи одежды (-89% к февралю), достаточно сильно рухнули товары для дома и электроника, карантинный удар стойко выдерживают продукты питания, онлайн магазины и по-прежнему строительные товары (домашний ремонт).
Промышленность. Промышленное производство в апреле обвалилось на 11.2%, падение относительно апреля прошлого года падение составило 15%. Обрабатывающая промышленность выглядит похуже и упала на 13.7% за месяц и 18% за год. В обрабатывающей промышленности есть новый рекорд до сих пор самое сильное месячное падение производства было зафиксировано в августе 1945 года (-12.1% м/м). Объем производства обрабатывающей промышленности в США упал ниже минимумов 2009 года и сейчас находится на уровне 1997 года.
Загрузка производственных мощностей в США упала до минимального с 1967 года уровня 64.9%, в обрабатывающей промышленности загрузка тоже на послевоенных минимумах и составила 61.4%.
Самый сильный обвал производства в апреле был в автопромышленности (-71.7% м/м - Канада и Мексика сильно пострадают) и производстве одежды (-24.1%).
Безусловно, производство достаточно быстро может быть восстановлено… если восстановится спрос… но здесь быстрого восстановления ожидать все же не стоит.
Апрельские данные пока подтверждают ожидания падения ВВП во втором квартале на 30-40% (SAAR).
@truecon
Контуры провала в США: провал розницы в апреле
Продажи. Американская розница в апреле нырнула в пропасть, падение за месяц составило 16.4%, без учета автомобилей продажи упали на 17.2% за месяц. За последние два месяца розничные продажи в США провалились на почти на ¼ (23.4%), безусловно это самый большой провал с того момента, когда есть подобные данные.
В апреле ухудшение было практически по всем позициям, практически прекратились продажи одежды (-89% к февралю), достаточно сильно рухнули товары для дома и электроника, карантинный удар стойко выдерживают продукты питания, онлайн магазины и по-прежнему строительные товары (домашний ремонт).
Промышленность. Промышленное производство в апреле обвалилось на 11.2%, падение относительно апреля прошлого года падение составило 15%. Обрабатывающая промышленность выглядит похуже и упала на 13.7% за месяц и 18% за год. В обрабатывающей промышленности есть новый рекорд до сих пор самое сильное месячное падение производства было зафиксировано в августе 1945 года (-12.1% м/м). Объем производства обрабатывающей промышленности в США упал ниже минимумов 2009 года и сейчас находится на уровне 1997 года.
Загрузка производственных мощностей в США упала до минимального с 1967 года уровня 64.9%, в обрабатывающей промышленности загрузка тоже на послевоенных минимумах и составила 61.4%.
Самый сильный обвал производства в апреле был в автопромышленности (-71.7% м/м - Канада и Мексика сильно пострадают) и производстве одежды (-24.1%).
Безусловно, производство достаточно быстро может быть восстановлено… если восстановится спрос… но здесь быстрого восстановления ожидать все же не стоит.
Апрельские данные пока подтверждают ожидания падения ВВП во втором квартале на 30-40% (SAAR).
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия
Московские горки
После резкого скачка в начале мая прирост выявленных случаев COVID-19 в России продолжает замедляться, дневной прирост снова упал ниже 10 тыс., до 9200 человек. Общее количество случаев достигло 272.0 тыс. Сокращение произошло в основном за счет Москвы, где количество выявленных случаев рухнуло до 3505 – очередная московская аномалия. Возможно, опять какие-то изменения в тестировании, остается только догадываться. Без Москвы динамика по России остается относительно стабильной – прирост относительно стабилен. Ситуация в целом стабилизируется, но возможны очередные сюрпризы.
@truecon
Московские горки
После резкого скачка в начале мая прирост выявленных случаев COVID-19 в России продолжает замедляться, дневной прирост снова упал ниже 10 тыс., до 9200 человек. Общее количество случаев достигло 272.0 тыс. Сокращение произошло в основном за счет Москвы, где количество выявленных случаев рухнуло до 3505 – очередная московская аномалия. Возможно, опять какие-то изменения в тестировании, остается только догадываться. Без Москвы динамика по России остается относительно стабильной – прирост относительно стабилен. Ситуация в целом стабилизируется, но возможны очередные сюрпризы.
@truecon
