#COVID19 #транспорт #авто #контуры #экономика #нефть
Россия постепенно выходит из «самоизоляции», но пока не Москва
Поездки на автомобиле: В целом по стране провал автомобильных поездок достиг 6 апреля, после чего восстановился уже на 10 п.п. и достиг уровня 55.5% от среднего значения за январь-февраль к 26 апреля. Учитывая крайне задавленное состояние Москвы, видимо за исключением столицы активность поездок выше 60% от уровней начала года. Москва – здесь минимумы активности были достигнуты только в середине прошлой недели, активность поездок на авто упала ниже 30% от уровней начала года после введения электронных пропусков, пока здесь очень медленное восстановление. В Санкт-Петербурге после резкого провала в начале апреля до 34.2% стремительно растет активность автомобильных поездок и уже достигла 47.9%.
Прогулки пешком: Прогулки рухнули значительно сильнее поездок на автомобилях. В моменте по России пешком перемещаться стали почти втрое меньше, чем в январе-феврале и достигли минимумов 35.4% к 6 апреля, после чего постепенно началась активизация и сейчас уровень прогулок достиг 44% от уровней января-февраля. В Москве падение почти в 5 раз, потом пошло восстановление, но введение пропусков снова вернуло прогулки ближе к минимумам, после чего они медленно восстанавливаются. В Санкт-Петербурге прогулки сократились более чем в 4 раза, но тоже восстанавливаются.
P.S.: Индексы самоизоляции Яндекса дают похожую картинку
@truecon
Россия постепенно выходит из «самоизоляции», но пока не Москва
Поездки на автомобиле: В целом по стране провал автомобильных поездок достиг 6 апреля, после чего восстановился уже на 10 п.п. и достиг уровня 55.5% от среднего значения за январь-февраль к 26 апреля. Учитывая крайне задавленное состояние Москвы, видимо за исключением столицы активность поездок выше 60% от уровней начала года. Москва – здесь минимумы активности были достигнуты только в середине прошлой недели, активность поездок на авто упала ниже 30% от уровней начала года после введения электронных пропусков, пока здесь очень медленное восстановление. В Санкт-Петербурге после резкого провала в начале апреля до 34.2% стремительно растет активность автомобильных поездок и уже достигла 47.9%.
Прогулки пешком: Прогулки рухнули значительно сильнее поездок на автомобилях. В моменте по России пешком перемещаться стали почти втрое меньше, чем в январе-феврале и достигли минимумов 35.4% к 6 апреля, после чего постепенно началась активизация и сейчас уровень прогулок достиг 44% от уровней января-февраля. В Москве падение почти в 5 раз, потом пошло восстановление, но введение пропусков снова вернуло прогулки ближе к минимумам, после чего они медленно восстанавливаются. В Санкт-Петербурге прогулки сократились более чем в 4 раза, но тоже восстанавливаются.
P.S.: Индексы самоизоляции Яндекса дают похожую картинку
@truecon
April 28, 2020
#экономика #Кризис #США #COVID19
Американский потребитель чувствует себя плохо, но верит в лучшее
Вышли данные по потребительскому доверию в США от The Conference Board, индекс упал на рекордную величину в апреле, хотя и не достиг минимумов – это уже обычна картина. Интереснее в этом индексе его компоненты. Индекс оценки потребителями текущей ситуации совершил мощное месячное падение – он так не падал за весь период публикации с 1967 года. А вот ожидания американских потребителей даже немного выросли после мартовского далеко не самого сильного падения. Получив чеки от Минфина на $290 млрд и пособия бОльшие, чем зарплата половины американцев до кризиса потребитель верит в улучшение (хоть и сильно сократил свое потребление), хотя свои личные финансовые перспективы потребители оценивают достаточно скептично, т.е. особо разгоняться с расходами не планируют.
Более трети потребителей считают, что работу найти сложно (месяц назад таких было 13.8%), в течение полугода ситуация улучшится (40% против 25.7% за ухудшение).
Региональные индексы деловой активности традиционно рисуют исторические минимумы.
@truecon
Американский потребитель чувствует себя плохо, но верит в лучшее
Вышли данные по потребительскому доверию в США от The Conference Board, индекс упал на рекордную величину в апреле, хотя и не достиг минимумов – это уже обычна картина. Интереснее в этом индексе его компоненты. Индекс оценки потребителями текущей ситуации совершил мощное месячное падение – он так не падал за весь период публикации с 1967 года. А вот ожидания американских потребителей даже немного выросли после мартовского далеко не самого сильного падения. Получив чеки от Минфина на $290 млрд и пособия бОльшие, чем зарплата половины американцев до кризиса потребитель верит в улучшение (хоть и сильно сократил свое потребление), хотя свои личные финансовые перспективы потребители оценивают достаточно скептично, т.е. особо разгоняться с расходами не планируют.
Более трети потребителей считают, что работу найти сложно (месяц назад таких было 13.8%), в течение полугода ситуация улучшится (40% против 25.7% за ухудшение).
Региональные индексы деловой активности традиционно рисуют исторические минимумы.
@truecon
April 28, 2020
#COVID19 #вирус #Россия
Московские аномалии
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России выросло за последний день на 5841, общее количество случаев - 99.3 тыс. Дневной прирост упал ниже 6 тыс. впервые за последние дни, произошло это исключительно за счет Москвы, где резко сократилось количество новых случаев (2.2 тыс. против 3.1 тыс. во вторник) – достаточно странное сокращение сразу в 1.5 раза. Остальная страна продолжила устойчиво расти, да и для Москвы текущие данные выглядят опять аномально.
В общем-то пока рано делать выводы, данные за сегодня стоит воспринимать достаточно скептично. Мы, конечно, замедляемся, никакой экспоненты больше нет… из позитивного – это рост количество выздоравливающих в последние пару дней мы здесь видим значительное ускорение с 500-600 человек в день до 1.1 тыс. вчера и 1.8 тыс. сегодня.
@truecon
Московские аномалии
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России выросло за последний день на 5841, общее количество случаев - 99.3 тыс. Дневной прирост упал ниже 6 тыс. впервые за последние дни, произошло это исключительно за счет Москвы, где резко сократилось количество новых случаев (2.2 тыс. против 3.1 тыс. во вторник) – достаточно странное сокращение сразу в 1.5 раза. Остальная страна продолжила устойчиво расти, да и для Москвы текущие данные выглядят опять аномально.
В общем-то пока рано делать выводы, данные за сегодня стоит воспринимать достаточно скептично. Мы, конечно, замедляемся, никакой экспоненты больше нет… из позитивного – это рост количество выздоравливающих в последние пару дней мы здесь видим значительное ускорение с 500-600 человек в день до 1.1 тыс. вчера и 1.8 тыс. сегодня.
@truecon
April 29, 2020
#США #ВВП #экономика #Кризис
Формальное начало рецессии в США
Предварительные данные по первому кварталу зафиксировали падение ВВП США на 4.8%, но здесь важно правильно понимать эти цифры… 4.8% – это фактически прирост относительно предыдущего квартала в 4 степени (SAAR), т.е. на самом деле относительно предыдущего квартала ВВП упал на 1.2%. Относительно первого квартала 2019 года американская экономика смогла показать небольшой рост на 0.3%. Правда стоит учитывать, что практически все это падение – это лишь один месяц провала в марте. Но даже уже это дает нам оно из самых больших сокращений американского ВВП.
Основной провал, конечно, еще впереди, но в общем-то данные первого квартала интересны некоторой оценкой масштаба. Если исходить из того, что практически все падение реализовано в марте (а по данным прочих индикаторов именно так и выходит), мало того в режим «карантинов» экономика входила только в середине марта и за этот период экономика потеряла 1.2% квартального, или около 0.3% годового ВВП. Если исходить из этого – то во втором квартале экономика США потеряет около 2-3% годового ВВП, или 8-12% квартального ВВП (эквивалентно 30-40% падения SAAR). Когда аналитики дают прогнозы и они говорят 20-30-40-50% ВВП – это в контексте потерь годового ВВП совсем иные цифры… падение ВВП на 50% saar в этом случае это около 16% падения квартального ВВП, или 4% годового ВВП (~$800 млрд). Это, безусловно, будет самое большое падение в США за послевоенный период… но все же )
@truecon
Формальное начало рецессии в США
Предварительные данные по первому кварталу зафиксировали падение ВВП США на 4.8%, но здесь важно правильно понимать эти цифры… 4.8% – это фактически прирост относительно предыдущего квартала в 4 степени (SAAR), т.е. на самом деле относительно предыдущего квартала ВВП упал на 1.2%. Относительно первого квартала 2019 года американская экономика смогла показать небольшой рост на 0.3%. Правда стоит учитывать, что практически все это падение – это лишь один месяц провала в марте. Но даже уже это дает нам оно из самых больших сокращений американского ВВП.
Основной провал, конечно, еще впереди, но в общем-то данные первого квартала интересны некоторой оценкой масштаба. Если исходить из того, что практически все падение реализовано в марте (а по данным прочих индикаторов именно так и выходит), мало того в режим «карантинов» экономика входила только в середине марта и за этот период экономика потеряла 1.2% квартального, или около 0.3% годового ВВП. Если исходить из этого – то во втором квартале экономика США потеряет около 2-3% годового ВВП, или 8-12% квартального ВВП (эквивалентно 30-40% падения SAAR). Когда аналитики дают прогнозы и они говорят 20-30-40-50% ВВП – это в контексте потерь годового ВВП совсем иные цифры… падение ВВП на 50% saar в этом случае это около 16% падения квартального ВВП, или 4% годового ВВП (~$800 млрд). Это, безусловно, будет самое большое падение в США за послевоенный период… но все же )
@truecon
April 29, 2020
#COVID19 #вирус #Россия
Динамика сохраняется
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России выросло за последний день на 7099, общее количество случаев достигло 106.5 тыс. Дневной прирост впервые превысил 7 тыс. в основном за счет восстановления роста в Москве, в общем-то сомнения относительно результатов в среду – резкое сокращение здесь было разовым. Но стоит учитывать, что в целом Москва все-таки практически перестала демонстрировать рост новых случаев заболеваний. Остальная страна продолжила устойчиво расти.
@truecon
Динамика сохраняется
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России выросло за последний день на 7099, общее количество случаев достигло 106.5 тыс. Дневной прирост впервые превысил 7 тыс. в основном за счет восстановления роста в Москве, в общем-то сомнения относительно результатов в среду – резкое сокращение здесь было разовым. Но стоит учитывать, что в целом Москва все-таки практически перестала демонстрировать рост новых случаев заболеваний. Остальная страна продолжила устойчиво расти.
@truecon
April 30, 2020
#экономика #Кризис #ВВП #еврозона #Италия #Испания #Франция
Европейские экономики нырнули в пропасть
День европейских отчетов за 1 квартал открыла Франция. Здесь стоит сказать, что хотя снижение экономической активности во Франции началось в начале марта, но реально активный уход в карантины начался лишь в середине месяца. ВВП Франции за 1 квартал рухнул на 5.8% относительно предыдущего квартала и на 5.4% относительно 1 квартала прошлого года. Данные по потребительским расходам за март вышли просто ужасно, за месяц они сократились на 17.9%, относительно марта прошлого года падение составило 18.1%.
ВВП Испании также совершил в 1 квартале 2020 года самое большое квартальное падение за современную историю, сократившись за квартал на 5.2%, все могло быть хуже, но ситуацию немного подравняли расходы госсектора.
ВВП Италии сократился меньше остальных – падение за квартал составило 4.8% по предварительным данным, пока здесь никаких детальных отчетов нет, хотя именно Италия вошла в состояние карантинов раньше всех остальных. Но данные еще могут быть серьёзно пересмотрены.
ВВП еврозоны потерял в 1 квартале 3.8% по предварительным данным, пока отчитались самые худшие с точки зрения ограничений страны, у остальных должно быть получше.
Падение выглядит более жестким, чем ожидалось, нужно учитывать, что фактически все падение реализовано за 1 неполный месяц.
@truecon
Европейские экономики нырнули в пропасть
День европейских отчетов за 1 квартал открыла Франция. Здесь стоит сказать, что хотя снижение экономической активности во Франции началось в начале марта, но реально активный уход в карантины начался лишь в середине месяца. ВВП Франции за 1 квартал рухнул на 5.8% относительно предыдущего квартала и на 5.4% относительно 1 квартала прошлого года. Данные по потребительским расходам за март вышли просто ужасно, за месяц они сократились на 17.9%, относительно марта прошлого года падение составило 18.1%.
ВВП Испании также совершил в 1 квартале 2020 года самое большое квартальное падение за современную историю, сократившись за квартал на 5.2%, все могло быть хуже, но ситуацию немного подравняли расходы госсектора.
ВВП Италии сократился меньше остальных – падение за квартал составило 4.8% по предварительным данным, пока здесь никаких детальных отчетов нет, хотя именно Италия вошла в состояние карантинов раньше всех остальных. Но данные еще могут быть серьёзно пересмотрены.
ВВП еврозоны потерял в 1 квартале 3.8% по предварительным данным, пока отчитались самые худшие с точки зрения ограничений страны, у остальных должно быть получше.
Падение выглядит более жестким, чем ожидалось, нужно учитывать, что фактически все падение реализовано за 1 неполный месяц.
@truecon
April 30, 2020
#COVID19 #Кризис #экономика #CША #безработица #контуры #потребление
Подбираемся к 30 млн безработных ... потребление рушится
На неделе еще почти 3.5 млн американцев пришли за пособием по безработице (использую данные без учета сезонности, т.к. иначе сильное искажение), поток немного затихает, всего за 6 недель за пособиями пришло 27.9 млн американцев. Правда оформлять пособия, похоже, просто не успевают, пока счастливыми обладателями пособий стали лишь 17.8 млн американцев.
Уже очевидно, что за пособиями придет более 20% рабочей силы в США. Нужно учитывать, что есть еще несколько миллионов, которые по разным причинам права на пособие не имеют. Но здесь процесс идет своим чередом, интереснее другой отчет…
Вышли данные по доходам и расходам населения США в марте, доходы сократились на 2% за месяц, зарплаты в частном секторе упали на 3.7% (пока лишь начало пути), частично падение было компенсировано ростом в 2.5 раза выплат пособий по безработице. Но с точки зрения доходов все еще впереди, интереснее потребительские расходы – они рухнули на 7.5% за месяц, с 1959 года они не падали так сильно ни разу, мало того, максимальное месячное падение до сих пор было чуть более 2%.
По структуре все видно на графике, сильнее всего, конечно, рухнули путешествия и гостиницы, но и по ряду других статей падение 20-30% за месяц.
P.S.: Заседание Федрезерва по ставкам пришло без огонька – все решения приняты до этого, залить деньгами, всех спасти и у ФРС лимита нет – это уже сказано не раз. Комментировать здесь особо нечего все уже до этого известно и понятно – все зальют деньгами.
@truecon
Подбираемся к 30 млн безработных ... потребление рушится
На неделе еще почти 3.5 млн американцев пришли за пособием по безработице (использую данные без учета сезонности, т.к. иначе сильное искажение), поток немного затихает, всего за 6 недель за пособиями пришло 27.9 млн американцев. Правда оформлять пособия, похоже, просто не успевают, пока счастливыми обладателями пособий стали лишь 17.8 млн американцев.
Уже очевидно, что за пособиями придет более 20% рабочей силы в США. Нужно учитывать, что есть еще несколько миллионов, которые по разным причинам права на пособие не имеют. Но здесь процесс идет своим чередом, интереснее другой отчет…
Вышли данные по доходам и расходам населения США в марте, доходы сократились на 2% за месяц, зарплаты в частном секторе упали на 3.7% (пока лишь начало пути), частично падение было компенсировано ростом в 2.5 раза выплат пособий по безработице. Но с точки зрения доходов все еще впереди, интереснее потребительские расходы – они рухнули на 7.5% за месяц, с 1959 года они не падали так сильно ни разу, мало того, максимальное месячное падение до сих пор было чуть более 2%.
По структуре все видно на графике, сильнее всего, конечно, рухнули путешествия и гостиницы, но и по ряду других статей падение 20-30% за месяц.
P.S.: Заседание Федрезерва по ставкам пришло без огонька – все решения приняты до этого, залить деньгами, всех спасти и у ФРС лимита нет – это уже сказано не раз. Комментировать здесь особо нечего все уже до этого известно и понятно – все зальют деньгами.
@truecon
April 30, 2020
#COVID19 #вирус #Россия
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России выросло за последний день на 7933, общее количество случаев достигло 114.4 тыс. Дневной прирост достиг почти 8 тыс., резко ускорившись в последние пару дней, но, видимо, это обусловлено резким падением в Москве ранее. Ситуация продолжает развиваться в рамках линейной тенденции роста количество новых заболевших. За 5 последних дней их количество выросло в 1.4 раза – это быстрее, чем средние темпы роста в этой фазе. Мы по-прежнему крайне медленно оттормаживаемся, значительно медленее, чем это было в других странах.
@truecon
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России выросло за последний день на 7933, общее количество случаев достигло 114.4 тыс. Дневной прирост достиг почти 8 тыс., резко ускорившись в последние пару дней, но, видимо, это обусловлено резким падением в Москве ранее. Ситуация продолжает развиваться в рамках линейной тенденции роста количество новых заболевших. За 5 последних дней их количество выросло в 1.4 раза – это быстрее, чем средние темпы роста в этой фазе. Мы по-прежнему крайне медленно оттормаживаемся, значительно медленее, чем это было в других странах.
@truecon
May 1, 2020
#COVID19 #вирус #Россия
Резкий рост на фоне увеличения объемов тестирования
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день резко подскочило на 9623, общее количество случаев превысило 124 тыс.
Дневной прирост ускорился исключительно в Москве, где он составил 5358 человек. Связано это резким наращиванием тестирования, по словам мэра Москвы: «30 апреля мы увеличили лабораторное тестирование еще в 2 раза - до 40 тыс. ПЦР-исследований в сутки.» Фактически текущие данные – это отражение увеличения тестирования 30 апреля, т.е. у нас подтверждается лаг ~2 дня между тестами и фиксацией выявленных случаев коронавируса.
Важно и еще одно заявление, по словам мэра: «По результатам скрининговых исследований различных групп населения, реальное количество заболевших составляет около 2% от общего количества жителей Москвы.». Фактически речь идет о том, что в Москве не 63 тыс. инфицированных, а около 240 тыс.
Учитывая майские праздники российскую динамику смотреть в том же формате будет практически бесполезно. Если исходить из того, что прирост тестов дал около 1.1 тыс. дополнительно – то все-равно выходит многовато.
@truecon
Резкий рост на фоне увеличения объемов тестирования
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день резко подскочило на 9623, общее количество случаев превысило 124 тыс.
Дневной прирост ускорился исключительно в Москве, где он составил 5358 человек. Связано это резким наращиванием тестирования, по словам мэра Москвы: «30 апреля мы увеличили лабораторное тестирование еще в 2 раза - до 40 тыс. ПЦР-исследований в сутки.» Фактически текущие данные – это отражение увеличения тестирования 30 апреля, т.е. у нас подтверждается лаг ~2 дня между тестами и фиксацией выявленных случаев коронавируса.
Важно и еще одно заявление, по словам мэра: «По результатам скрининговых исследований различных групп населения, реальное количество заболевших составляет около 2% от общего количества жителей Москвы.». Фактически речь идет о том, что в Москве не 63 тыс. инфицированных, а около 240 тыс.
Учитывая майские праздники российскую динамику смотреть в том же формате будет практически бесполезно. Если исходить из того, что прирост тестов дал около 1.1 тыс. дополнительно – то все-равно выходит многовато.
@truecon
May 2, 2020
#рубль #Россия #экономика #кризис #БанкРоссии
Пара слов о рубле
Много вопросов относительно того почему рубль столь устойчив при нефти по $15-20 за баррель, пара мыслей на тему, хотя это уже много где обсуждалось…на рубль сейчас влияют следующие основные факторы:
1. Цены на нефть, а с чуть позже еще и объемы. Здесь важно понимать, что фактически влияние нефти на курс далеко не мгновенное, выручка от нефти в экономику заходит лагом 1-2 месяца (сейчас ближе к 1 месяцу)… к примеру в марте экономика еще получала выручку от нефти по ~$50-60 за баррель, в апреле уже ближе к $30-35 за баррель, в мае будет … около $15-20 за баррель.
2. Покупка/продажа валюты по бюджетному правилу и валюты от продажи Сбербанка Минфину, в марте сначала шли покупки валюты, потом продажи, в итоге за месяц было продано менее $0.5 млрд, а вот в апреле объем продаж составил около $4.8 млрд.
3. Изменение импорта – он сильно сокращается из-за падения потребления и карантинов – это оказывает поддержку курсу сейчас.
4. Потоки капитала, здесь основную роль играют нерезиденты, в марте они купили валюты на ~$5 млрд – это много и это основной фактор роста доллара в марте. В апреле покупки могли составить до ~$1.5 млрд.
Влияют и другие факторы, в т.ч. ситуация с рублевой ликвидностью, операции населения, но они не доминирующие пока.
Фактически в апреле рублю помогали: падение импорта, продажи валюты Минфином и ЦБ, поступление выручки от относительно высоких цен на нефть в прошлые месяцы.
В мае-июне локально конъюнктура для рубля может ухудшиться по ряду причин:
- экспортная выручка будет резко сокращаться, т.к. пойдет уже по ценам $15-20 за баррель, а в июне уже начнет работать фактор сокращения объемов добычи.
- импорт, на фоне постепенного выхода из карантинов и адаптации потребителей, начнет восстанавливаться, хотя и очень медленно и скорее ближе к июню (все-таки сезонных майских каникул не будет и не будет спроса на валюту со стороны туристов).
В мае рубль поддержат массивные продажи валюты Минфином и ЦБ, но здесь есть риск – если цены URALS поднимутся выше $25 за баррель, доп. продажи валюты от сделки по продаже Сбербанка прекратятся.
Нерезиденты: есть шанс что здесь будет определенный приток в ожидании снижения ставок ЦБ, но есть большой риск – это майский Risk Off на внешних рынках, причем этот риск выглядит более вероятным, вторая волна падения S&P подкатывается все ближе.
Банку России, возможно, стоит сделать механизм продажи валюты от сделки со Сбербанком более адаптивным, более акцентировано направленным на сглаживание волатильности.
В общем, осторожнее на поворотах в ближайшие месяцы, могут быть горки…
@truecon
Пара слов о рубле
Много вопросов относительно того почему рубль столь устойчив при нефти по $15-20 за баррель, пара мыслей на тему, хотя это уже много где обсуждалось…на рубль сейчас влияют следующие основные факторы:
1. Цены на нефть, а с чуть позже еще и объемы. Здесь важно понимать, что фактически влияние нефти на курс далеко не мгновенное, выручка от нефти в экономику заходит лагом 1-2 месяца (сейчас ближе к 1 месяцу)… к примеру в марте экономика еще получала выручку от нефти по ~$50-60 за баррель, в апреле уже ближе к $30-35 за баррель, в мае будет … около $15-20 за баррель.
2. Покупка/продажа валюты по бюджетному правилу и валюты от продажи Сбербанка Минфину, в марте сначала шли покупки валюты, потом продажи, в итоге за месяц было продано менее $0.5 млрд, а вот в апреле объем продаж составил около $4.8 млрд.
3. Изменение импорта – он сильно сокращается из-за падения потребления и карантинов – это оказывает поддержку курсу сейчас.
4. Потоки капитала, здесь основную роль играют нерезиденты, в марте они купили валюты на ~$5 млрд – это много и это основной фактор роста доллара в марте. В апреле покупки могли составить до ~$1.5 млрд.
Влияют и другие факторы, в т.ч. ситуация с рублевой ликвидностью, операции населения, но они не доминирующие пока.
Фактически в апреле рублю помогали: падение импорта, продажи валюты Минфином и ЦБ, поступление выручки от относительно высоких цен на нефть в прошлые месяцы.
В мае-июне локально конъюнктура для рубля может ухудшиться по ряду причин:
- экспортная выручка будет резко сокращаться, т.к. пойдет уже по ценам $15-20 за баррель, а в июне уже начнет работать фактор сокращения объемов добычи.
- импорт, на фоне постепенного выхода из карантинов и адаптации потребителей, начнет восстанавливаться, хотя и очень медленно и скорее ближе к июню (все-таки сезонных майских каникул не будет и не будет спроса на валюту со стороны туристов).
В мае рубль поддержат массивные продажи валюты Минфином и ЦБ, но здесь есть риск – если цены URALS поднимутся выше $25 за баррель, доп. продажи валюты от сделки по продаже Сбербанка прекратятся.
Нерезиденты: есть шанс что здесь будет определенный приток в ожидании снижения ставок ЦБ, но есть большой риск – это майский Risk Off на внешних рынках, причем этот риск выглядит более вероятным, вторая волна падения S&P подкатывается все ближе.
Банку России, возможно, стоит сделать механизм продажи валюты от сделки со Сбербанком более адаптивным, более акцентировано направленным на сглаживание волатильности.
В общем, осторожнее на поворотах в ближайшие месяцы, могут быть горки…
@truecon
May 2, 2020
#COVID19 #вирус #Россия
Подбираемся к Италии по количеству
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день резко выросло на 10633, общее количество случаев достигло 134.7 тыс.
Дневной прирост продолжает ускоряться исключительно в Москве, где он составил 5948 человек. Рост здесь абсолютно аномален и только наращиванием тестов не объясняется, возможно, это действительно эффекты от толп в метро после введения пропускного режима, и пасхальных выходных, но лаг в две недели выглядит великоватым. Без Москвы динамика по России остается стабильной.
По текущей информации количество тестов резко сократилось с началом майских праздников, потому скорее всего в ближайшие дни количество выявленных случаев будет резко сокращаться. В общем пока трудно сделать какие-то выводы, остается только наблюдать, но выглядит ситуация не очень позитивно.
@truecon
Подбираемся к Италии по количеству
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день резко выросло на 10633, общее количество случаев достигло 134.7 тыс.
Дневной прирост продолжает ускоряться исключительно в Москве, где он составил 5948 человек. Рост здесь абсолютно аномален и только наращиванием тестов не объясняется, возможно, это действительно эффекты от толп в метро после введения пропускного режима, и пасхальных выходных, но лаг в две недели выглядит великоватым. Без Москвы динамика по России остается стабильной.
По текущей информации количество тестов резко сократилось с началом майских праздников, потому скорее всего в ближайшие дни количество выявленных случаев будет резко сокращаться. В общем пока трудно сделать какие-то выводы, остается только наблюдать, но выглядит ситуация не очень позитивно.
@truecon
May 3, 2020
#COVID19 #вирус #Россия
Снова >10000
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день опять выросло более чем на 10 тыс. (10581), общее количество случаев достигло 145.3 тыс. Дневной прирост резко ускорился исключительно в Москве, где он составил 5795 человек. Без Москвы динамика по России остается стабильной- прирост идет в рамках линейной тенденции. В общем-то основная причина всплеска в Москве – это резкий рост количества тестов. В общем-то ничего нового этот день не принес – все основные тенденции сохраняются, в ближайшие дни будет нестабильна статистика в связи с майскими праздниками.
P.S.: Видимо раньше июня ждать в Москве серьезных послаблений не стоит
@truecon
Снова >10000
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день опять выросло более чем на 10 тыс. (10581), общее количество случаев достигло 145.3 тыс. Дневной прирост резко ускорился исключительно в Москве, где он составил 5795 человек. Без Москвы динамика по России остается стабильной- прирост идет в рамках линейной тенденции. В общем-то основная причина всплеска в Москве – это резкий рост количества тестов. В общем-то ничего нового этот день не принес – все основные тенденции сохраняются, в ближайшие дни будет нестабильна статистика в связи с майскими праздниками.
P.S.: Видимо раньше июня ждать в Москве серьезных послаблений не стоит
@truecon
May 4, 2020
#COVID19 #Кризис #экономика #CША #Италия #Испания #контуры #потребление #авто
Контуры апрельского провала
Испания: отчеты за апрель только начинаются… вышли данные по регистрации новых автомобилей за апрель – фееричное падение на 96.5% относительно уровня прошлого года, за месяц было продано во всей стране 4163 автомобиля. Для сравнения в среднем в Испании в месяц до этого продавалось 105-115 тыс. автомобилей в месяц.
Италия: здесь продажи автомобилей за месяц составили 4.3 тыс., рухнув относительно апреля прошлого года на 97.6%, так что итальянцы смогли здесь испанцев обогнать, глубина падения, конечно, впечатляет. Автосектор – один из наиболее пострадавших в текущем моменте.
США: здесь также вышли данные по продажам автомобилей за апрель, продажи оказались почти вдвое ниже уровней прошлого года, относительно апреля прошлого года они сократились на 46.9%.
Также вышли данные по продажам (по безналичным платежам), относительно апреля прошлого года американцы сократили покупки на 25.2%. Наибольшие потери – это, конечно, ресторанный бизнес – здесь 5-тикратное падение. Пока это указывает на потерю ~10% квартального ВВП США
@truecon
Контуры апрельского провала
Испания: отчеты за апрель только начинаются… вышли данные по регистрации новых автомобилей за апрель – фееричное падение на 96.5% относительно уровня прошлого года, за месяц было продано во всей стране 4163 автомобиля. Для сравнения в среднем в Испании в месяц до этого продавалось 105-115 тыс. автомобилей в месяц.
Италия: здесь продажи автомобилей за месяц составили 4.3 тыс., рухнув относительно апреля прошлого года на 97.6%, так что итальянцы смогли здесь испанцев обогнать, глубина падения, конечно, впечатляет. Автосектор – один из наиболее пострадавших в текущем моменте.
США: здесь также вышли данные по продажам автомобилей за апрель, продажи оказались почти вдвое ниже уровней прошлого года, относительно апреля прошлого года они сократились на 46.9%.
Также вышли данные по продажам (по безналичным платежам), относительно апреля прошлого года американцы сократили покупки на 25.2%. Наибольшие потери – это, конечно, ресторанный бизнес – здесь 5-тикратное падение. Пока это указывает на потерю ~10% квартального ВВП США
@truecon
May 4, 2020
#COVID19 #вирус #Россия
Продолжаем занимать второе место по количеству новых случаев
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день опять выросло более чем на 10 тыс. (10102), общее количество случаев достигло 155.4 тыс. Дневной прирост резко ускорился в последние три дня исключительно в Москве, где он составил 5714 человек.
Без Москвы динамика по России остается стабильной- прирост идет в рамках линейной тенденции. Все основные тенденции сохраняются, в ближайшие дни будет нестабильна статистика в связи с майскими праздниками. Количество тестов резко сократилось до 150 тыс. с 200-220 тыс., видимо увидим и сокращение количества выявленных случаев в ближайшие дни, но если этого не произойдет – тогда нужно будет задуматься о том тесты ли это спровоцировали такой бурный всплеск в Москве, или сработали другие причины и факторы. Несколько смущает резкий рост количества выявленных случаев относительно количества проведенных тестов.
@truecon
Продолжаем занимать второе место по количеству новых случаев
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день опять выросло более чем на 10 тыс. (10102), общее количество случаев достигло 155.4 тыс. Дневной прирост резко ускорился в последние три дня исключительно в Москве, где он составил 5714 человек.
Без Москвы динамика по России остается стабильной- прирост идет в рамках линейной тенденции. Все основные тенденции сохраняются, в ближайшие дни будет нестабильна статистика в связи с майскими праздниками. Количество тестов резко сократилось до 150 тыс. с 200-220 тыс., видимо увидим и сокращение количества выявленных случаев в ближайшие дни, но если этого не произойдет – тогда нужно будет задуматься о том тесты ли это спровоцировали такой бурный всплеск в Москве, или сработали другие причины и факторы. Несколько смущает резкий рост количества выявленных случаев относительно количества проведенных тестов.
@truecon
May 5, 2020
#Кризис #экономика #CША #нефть #авто
Американцы устали сидеть по домам
Данные по поездкам указывают, что американцы устали сидеть по домам и все активнее начинают садиться за руль. Если в средине апреля количество поездок было вдвое ниже уровней января-февраля, то в начале мая уже всего на 1/3 ниже уровней начала года. Пешком американцы пока не готовы перемещаться столь же активно, хотя явно чаще стали выходить из дома. Что интересно – на работу американцы стали ездить далеко не так активно, да и в торговые центры поездки выросли значительно меньше, чем поездки в целом. Общественным транспортом американцы сильно активнее ездить не стали – здесь все пока достаточно слабо, активизация очень умеренная. Что еще интересно в этой ситуации – внутригородской трафик в общем-то тоже растет достаточно скромно, активизация по городам есть, но в целом достаточно медленная и выраженности пиковых часов (утро и вечер)прежней нет. В правом верхнем углу графика типичный для рабочего дня во многих городах США график загрузки дорог.
Поехали американцы не на работу и по магазинам, а в парки и парковые зоны отдыха. Но поехали на автомобилях, а не пешком и это способствует постепенному восстановлению спроса на бензин в США, поставки которого с минимумов апреля выросли на 0.8 мбд к концу апреля, отыграв около 1/5 потери в период наиболее жесткого карантина.
Какие выводы из этого можно сделать – дно по потреблению нефти в апреле, видимо, пройдено, но восстановление не будет быстрым. Не стоит ждать ни быстрого восстановления рынка труда, ни быстрого восстановления потребления.
@truecon
Американцы устали сидеть по домам
Данные по поездкам указывают, что американцы устали сидеть по домам и все активнее начинают садиться за руль. Если в средине апреля количество поездок было вдвое ниже уровней января-февраля, то в начале мая уже всего на 1/3 ниже уровней начала года. Пешком американцы пока не готовы перемещаться столь же активно, хотя явно чаще стали выходить из дома. Что интересно – на работу американцы стали ездить далеко не так активно, да и в торговые центры поездки выросли значительно меньше, чем поездки в целом. Общественным транспортом американцы сильно активнее ездить не стали – здесь все пока достаточно слабо, активизация очень умеренная. Что еще интересно в этой ситуации – внутригородской трафик в общем-то тоже растет достаточно скромно, активизация по городам есть, но в целом достаточно медленная и выраженности пиковых часов (утро и вечер)прежней нет. В правом верхнем углу графика типичный для рабочего дня во многих городах США график загрузки дорог.
Поехали американцы не на работу и по магазинам, а в парки и парковые зоны отдыха. Но поехали на автомобилях, а не пешком и это способствует постепенному восстановлению спроса на бензин в США, поставки которого с минимумов апреля выросли на 0.8 мбд к концу апреля, отыграв около 1/5 потери в период наиболее жесткого карантина.
Какие выводы из этого можно сделать – дно по потреблению нефти в апреле, видимо, пройдено, но восстановление не будет быстрым. Не стоит ждать ни быстрого восстановления рынка труда, ни быстрого восстановления потребления.
@truecon
May 5, 2020
#COVID19 #вирус #Россия
Впереди Испания
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день опять выросло более чем на 10 тыс. (10559), общее количество случаев достигло 165.9 тыс. Дневной прирост резко ускорился исключительно в Москве, где он четвертый день подряд более 5.5 тыс., а за последний день составил 5858 человек.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции без каких-либо изменений. Сокращение объемов тестирования на майские праздники никак не повлияло на общий прирост заболеваемости, в результате соотношение выявленных случаев относительно количества проведенных тестов достигло нового максимума. Это вызывает определенные вопросы относительно того, что всплеск роста заболеваемости в Москве вызван исключительно ростом тестирования. К сожалению, отдельно для Москвы не нашел динамики тестирования, но очевидно, что в майские активность здесь должна снижаться, как и в целом по стране.
В общем и целом, ситуация выглядит неоднозначной и не до конца понятной. В той фазе, где мы находимся мы обогнали Италию, догоняем Испанию.
@truecon
Впереди Испания
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день опять выросло более чем на 10 тыс. (10559), общее количество случаев достигло 165.9 тыс. Дневной прирост резко ускорился исключительно в Москве, где он четвертый день подряд более 5.5 тыс., а за последний день составил 5858 человек.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции без каких-либо изменений. Сокращение объемов тестирования на майские праздники никак не повлияло на общий прирост заболеваемости, в результате соотношение выявленных случаев относительно количества проведенных тестов достигло нового максимума. Это вызывает определенные вопросы относительно того, что всплеск роста заболеваемости в Москве вызван исключительно ростом тестирования. К сожалению, отдельно для Москвы не нашел динамики тестирования, но очевидно, что в майские активность здесь должна снижаться, как и в целом по стране.
В общем и целом, ситуация выглядит неоднозначной и не до конца понятной. В той фазе, где мы находимся мы обогнали Италию, догоняем Испанию.
@truecon
May 6, 2020
#COVID19 #LatAm #вирус
Интересный перуанский карантин
Как-то пару недель назад, мы удивлялись жесткости карантинов в Перу. Здесь действительно подошли к карантинному режиму жестко и беспринципно. С 15 марта страна вошла в состояние карантина, а уже с 19 марта введен комендантский час (подробнее здесь https://en.wikipedia.org/wiki/COVID-19_pandemic_in_Peru).
Судя по данным о загрузке общественного транспорта (-85%) – столица Перу практически стала лидером по сокращению мобильности населения. Данные по загрузке дорог это подтверждают – здесь все практически замерло. Данные о посещении рабочих мест указывают на то, что Перу – один из мировых лидеров сокращения (-72%), по посещаемости заведений торговли – тоже (-83%). Это и не удивительно – запреты жесточайшие.
В итоге на текущий момент около 400 тыс. тестов, более 50 тыс. положительных (каждый восьмой), страна подходит к ТОП10 по количеству выявленных случаев заболевания, в моменте на 5 месте по количеству новых инфицированных (+3.8 тыс. в день).
Вообще страны Южной Америки достаточно активно пошли идут в направлении лидирующих позиций – это риск о котором ранее упоминалось и который, возможно, начинает реализовываться.
@truecon
Интересный перуанский карантин
Как-то пару недель назад, мы удивлялись жесткости карантинов в Перу. Здесь действительно подошли к карантинному режиму жестко и беспринципно. С 15 марта страна вошла в состояние карантина, а уже с 19 марта введен комендантский час (подробнее здесь https://en.wikipedia.org/wiki/COVID-19_pandemic_in_Peru).
Судя по данным о загрузке общественного транспорта (-85%) – столица Перу практически стала лидером по сокращению мобильности населения. Данные по загрузке дорог это подтверждают – здесь все практически замерло. Данные о посещении рабочих мест указывают на то, что Перу – один из мировых лидеров сокращения (-72%), по посещаемости заведений торговли – тоже (-83%). Это и не удивительно – запреты жесточайшие.
В итоге на текущий момент около 400 тыс. тестов, более 50 тыс. положительных (каждый восьмой), страна подходит к ТОП10 по количеству выявленных случаев заболевания, в моменте на 5 месте по количеству новых инфицированных (+3.8 тыс. в день).
Вообще страны Южной Америки достаточно активно пошли идут в направлении лидирующих позиций – это риск о котором ранее упоминалось и который, возможно, начинает реализовываться.
@truecon
May 6, 2020
#COVID19 #Кризис #экономика #CША #безработица #контуры #потребление
20 миллионов одним махом
Сегодня вышли данные от ADP по изменению количества занятых в США, данные в целом уже ожидаемые, но вживую они смотрятся, конечно, феерично (рисовать изменение за месяц просто бессмысленно).
За апрель (отчет формируется на середину месяца) количество занятых в частном секторе США сократилось на 20.2 млн человек со 129.3 до 109.1 млн человек. Данные предварительные и еще будут пересмотрены, но здесь уже не так принципиально миллион туда – миллион сюда.
В 2008 году за весь кризис экономика США потеряла 8.6 млн рабочих мест, за весь период после предыдущего кризиса было создано 22 млн рабочих мест, за апрель потеряно 20 млн.
Индустрия отдыха и развлечений сократила более половины рабочих мест, или 8.6 млн, на треть сократилась стройка. Что интересно – это достаточно сильное падение в производственном секторе, хотя это обусловлено скорее тем, что в услугах ситуация была неоднородной.
И самое главное, что это еще не все … а лишь середина апреля.
@truecon
20 миллионов одним махом
Сегодня вышли данные от ADP по изменению количества занятых в США, данные в целом уже ожидаемые, но вживую они смотрятся, конечно, феерично (рисовать изменение за месяц просто бессмысленно).
За апрель (отчет формируется на середину месяца) количество занятых в частном секторе США сократилось на 20.2 млн человек со 129.3 до 109.1 млн человек. Данные предварительные и еще будут пересмотрены, но здесь уже не так принципиально миллион туда – миллион сюда.
В 2008 году за весь кризис экономика США потеряла 8.6 млн рабочих мест, за весь период после предыдущего кризиса было создано 22 млн рабочих мест, за апрель потеряно 20 млн.
Индустрия отдыха и развлечений сократила более половины рабочих мест, или 8.6 млн, на треть сократилась стройка. Что интересно – это достаточно сильное падение в производственном секторе, хотя это обусловлено скорее тем, что в услугах ситуация была неоднородной.
И самое главное, что это еще не все … а лишь середина апреля.
@truecon
May 6, 2020
#COVID19 #вирус #Россия
Новые рекорды
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день опять выросло более чем сразу на 11231 человека, общее количество случаев достигло 177.1 тыс. Дневной прирост резко ускорился исключительно в Москве, где он уже достиг 6703 человека, поставив новый рекорд по дневному приросту. Всего выявленных случаев в Москве 92.7 тыс. человек.
Кроме того, Москва теперь однозначный лидер среди городов мира по приросту выявленных инфицированных. Вряд ли весь этот рост можно списать только на наращивание объемов тестирования, хотя этот фактор, видимо, играет свою роль в приросте. Роспотребнадзор на 1 день несколько запоздал с данными, но все же они появились – в Москве выполнено 1225.1 тыс. тестов на 7 мая, на 29 апреля было 852.4 тыс. тестов, т.е. за 8 дней было проведено 372.7 тыс. тестов, за предыдущую неделю было проведено 272.4 тыс. тестов. Все это означает, что в Москве среднедневное количество тестов выросло на ~20%, в то время как количество выявленных случаев выросло почти в 2 раза. Можно, конечно, оправдать эту разницу тем, что тесты стали лучше и красивее, но с большой натяжкой.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции, некоторое замедление прироста в последние дни можно смело списать на сокращение общих объемов тестирования в праздники.
Ситуация по-прежнему выглядит неоднозначной и не до конца понятной. В той фазе, где мы находимся мы догнали Францию и скоро обгоним Испанию. Но по ежедневному приросту количества выявленных инфицированных мы устроили гонку с Бразилией, где процесс также развивается очень интенсивно.
@truecon
Новые рекорды
Количество выявленных случаев заболевания COVID-19 в России за последний день опять выросло более чем сразу на 11231 человека, общее количество случаев достигло 177.1 тыс. Дневной прирост резко ускорился исключительно в Москве, где он уже достиг 6703 человека, поставив новый рекорд по дневному приросту. Всего выявленных случаев в Москве 92.7 тыс. человек.
Кроме того, Москва теперь однозначный лидер среди городов мира по приросту выявленных инфицированных. Вряд ли весь этот рост можно списать только на наращивание объемов тестирования, хотя этот фактор, видимо, играет свою роль в приросте. Роспотребнадзор на 1 день несколько запоздал с данными, но все же они появились – в Москве выполнено 1225.1 тыс. тестов на 7 мая, на 29 апреля было 852.4 тыс. тестов, т.е. за 8 дней было проведено 372.7 тыс. тестов, за предыдущую неделю было проведено 272.4 тыс. тестов. Все это означает, что в Москве среднедневное количество тестов выросло на ~20%, в то время как количество выявленных случаев выросло почти в 2 раза. Можно, конечно, оправдать эту разницу тем, что тесты стали лучше и красивее, но с большой натяжкой.
Без Москвы динамика по России остается стабильной – прирост идет в рамках линейной тенденции, некоторое замедление прироста в последние дни можно смело списать на сокращение общих объемов тестирования в праздники.
Ситуация по-прежнему выглядит неоднозначной и не до конца понятной. В той фазе, где мы находимся мы догнали Францию и скоро обгоним Испанию. Но по ежедневному приросту количества выявленных инфицированных мы устроили гонку с Бразилией, где процесс также развивается очень интенсивно.
@truecon
May 7, 2020
#Кризис #экспорт #экономика #нефть #Китай
Китай в апреле продолжал сокращать импорт
Экспорт в апреле вырос до $200.3 млрд, или +3.5% относительно апреля прошлого года, а вот импорт рухнул до $154.9 млрд, что 14.2% ниже уровня прошлого года. Положительное сальдо торгового баланса выросло до $45.3 млрд. Конечно, свою роль сыграло падение цен на нефть, если в апреле прошлого года Китай импортировал нефть по средней цене $67 за баррель, то в апреле текущего года $36.7 за баррель, именно этим объясняется около 40% всего сокращения импорта относительно прошлого года ($10.6 млрд из $25.6 млрд). Физический импорт нефти Китай не наращивал, а даже немного сократил в апреле, но это по сути поставки, законтрактованные в марте, здесь будет интересны данные за май.
Из США импорт сократился на 11%, из ЕС сокращение составило 21%. Пока явно ни о каком исполнении торгового соглашения и наращивания импорта из США речи не идет. США пока опубликовали данные за март, которые показывают, что относительно марта прошлого года сокращение Китаем импорта американских товаров составило 23.5% (за 1 квартал -15.6% г/г), никаких новых данных за две недели не будет.
Трамп обещает через 1-2 недели сделать заявление по выполнению Китаем условий торгового соглашения. В среду Трамп заявил, пандемия «оказалась хуже нападения японской авиации на базу ВМС США Перл-Харбор в декабре 1941 года, а также серии терактов 11 сентября 2001 года».
Делаем выводы…
P.S.: Если предположить, что потребительский спрос так и останется подавленным, а это вполне вероятно, то стимулы выдавливать со своих рынков импорт у крупных игроков только вырастут.
@truecon
Китай в апреле продолжал сокращать импорт
Экспорт в апреле вырос до $200.3 млрд, или +3.5% относительно апреля прошлого года, а вот импорт рухнул до $154.9 млрд, что 14.2% ниже уровня прошлого года. Положительное сальдо торгового баланса выросло до $45.3 млрд. Конечно, свою роль сыграло падение цен на нефть, если в апреле прошлого года Китай импортировал нефть по средней цене $67 за баррель, то в апреле текущего года $36.7 за баррель, именно этим объясняется около 40% всего сокращения импорта относительно прошлого года ($10.6 млрд из $25.6 млрд). Физический импорт нефти Китай не наращивал, а даже немного сократил в апреле, но это по сути поставки, законтрактованные в марте, здесь будет интересны данные за май.
Из США импорт сократился на 11%, из ЕС сокращение составило 21%. Пока явно ни о каком исполнении торгового соглашения и наращивания импорта из США речи не идет. США пока опубликовали данные за март, которые показывают, что относительно марта прошлого года сокращение Китаем импорта американских товаров составило 23.5% (за 1 квартал -15.6% г/г), никаких новых данных за две недели не будет.
Трамп обещает через 1-2 недели сделать заявление по выполнению Китаем условий торгового соглашения. В среду Трамп заявил, пандемия «оказалась хуже нападения японской авиации на базу ВМС США Перл-Харбор в декабре 1941 года, а также серии терактов 11 сентября 2001 года».
Делаем выводы…
P.S.: Если предположить, что потребительский спрос так и останется подавленным, а это вполне вероятно, то стимулы выдавливать со своих рынков импорт у крупных игроков только вырастут.
@truecon
May 7, 2020