#Кризис #газ #Китай #уголь #Европа
Тем временем, энергетический кризис в Китае и Европе продолжает разгоняться.
В самом Китае отключения электроэнергии в двух десятках провинций (которые генерируют 2/3 ВВП) и падение индекса деловой активности в промышленности ниже 50 впервые с февраля 2020 года. Ситуация несет риски сокращения поставок со стороны Китая, тем более, что с 1 октября Китай на неделю уходит на праздники. В Европе газ уже выше $1100 за тыс. м3…
@truecon
Тем временем, энергетический кризис в Китае и Европе продолжает разгоняться.
В самом Китае отключения электроэнергии в двух десятках провинций (которые генерируют 2/3 ВВП) и падение индекса деловой активности в промышленности ниже 50 впервые с февраля 2020 года. Ситуация несет риски сокращения поставок со стороны Китая, тем более, что с 1 октября Китай на неделю уходит на праздники. В Европе газ уже выше $1100 за тыс. м3…
@truecon
#Европа #газ #еврозона #Китай #инфляция
$1600+ … полет продолжается
В той, или иной мере уже понятно, что фьючерсы на газ в Европе уже мало что отражают, что там будет на потолке никто не знает, может $1800, может $2000+ вынужденное закрытие позиций «хеджеров» может двинуть это дело в моменте куда угодно. Кто в итоге обанкротится на этом «ралли в вакууме» можно только догадываться. Интрига в том, что сделают китайские товарищи, когда выйдут с недельных выходных и увидят все это, если они побегут контрактовать по этим ценам (как они это уже сделали недавно около $1000) – протащат выше. IMHO с большой вероятностью уже в конце осени все будет сильно ниже…
@truecon
$1600+ … полет продолжается
В той, или иной мере уже понятно, что фьючерсы на газ в Европе уже мало что отражают, что там будет на потолке никто не знает, может $1800, может $2000+ вынужденное закрытие позиций «хеджеров» может двинуть это дело в моменте куда угодно. Кто в итоге обанкротится на этом «ралли в вакууме» можно только догадываться. Интрига в том, что сделают китайские товарищи, когда выйдут с недельных выходных и увидят все это, если они побегут контрактовать по этим ценам (как они это уже сделали недавно около $1000) – протащат выше. IMHO с большой вероятностью уже в конце осени все будет сильно ниже…
@truecon
#Европа #газ #еврозона #Китай #инфляция
"Еврогазы"... по мотивам ...
Тема европейского газового шока неисчерпаема нынче, сегодня цены сходили на $1900 за тыс.м3 и вернулись на $1400 за тыс.м3. Очевидно, что ситуация, которая сложилась на европейском газовом рынке с ценами – это скорее дисфункция фьючерсного рынка... рынок "поломался". То, что мы видим, как цену сейчас имеет очень далекое отношение к физической реальности, лишь к ее «теням» и «хвостам». Судя по позициям на фьючерсах в середине сентября инвестфонды резко начали наращивать короткие позиции по фьючерсам, перейдя из чистой длинной позиции в короткую. Газ тогда стоил примерно $800-900 за тыс. м3. При этом, т.н. «прочие фининституты» (Insurance, Assurance, Re-insurance, Pension fund, CCP, Securities depository) активно шорты в этот момент сокращали (возможно уже сталкиваясь с маржинальными требованиями).
И тут пришел Китай и начал скупать СПГ с премией в $100+ к Европе ... газ улетел выше $1000 и в последнюю неделю сентября прилично сократились короткие позиции у банков/брокеров (пошли новые маржин коллы?). Это все происходило до 1 октября, на этой неделе, возможно, посыпались и другие участники рынка (инвестфонды?)… кого там этой волной «смыло» пока не понятно, но точно закрывать пришлось в принудительном порядке.
Оценить влияние на инфляцию всего этого сложно, учитывая то, что в ЕС, как я понимаю, ряд внутренних цен на электроэнергию умудрились привязать к фьючерсам на газ (придется теперь отвязывать)... но оно будет.
@truecon
"Еврогазы"... по мотивам ...
Тема европейского газового шока неисчерпаема нынче, сегодня цены сходили на $1900 за тыс.м3 и вернулись на $1400 за тыс.м3. Очевидно, что ситуация, которая сложилась на европейском газовом рынке с ценами – это скорее дисфункция фьючерсного рынка... рынок "поломался". То, что мы видим, как цену сейчас имеет очень далекое отношение к физической реальности, лишь к ее «теням» и «хвостам». Судя по позициям на фьючерсах в середине сентября инвестфонды резко начали наращивать короткие позиции по фьючерсам, перейдя из чистой длинной позиции в короткую. Газ тогда стоил примерно $800-900 за тыс. м3. При этом, т.н. «прочие фининституты» (Insurance, Assurance, Re-insurance, Pension fund, CCP, Securities depository) активно шорты в этот момент сокращали (возможно уже сталкиваясь с маржинальными требованиями).
И тут пришел Китай и начал скупать СПГ с премией в $100+ к Европе ... газ улетел выше $1000 и в последнюю неделю сентября прилично сократились короткие позиции у банков/брокеров (пошли новые маржин коллы?). Это все происходило до 1 октября, на этой неделе, возможно, посыпались и другие участники рынка (инвестфонды?)… кого там этой волной «смыло» пока не понятно, но точно закрывать пришлось в принудительном порядке.
Оценить влияние на инфляцию всего этого сложно, учитывая то, что в ЕС, как я понимаю, ряд внутренних цен на электроэнергию умудрились привязать к фьючерсам на газ (придется теперь отвязывать)... но оно будет.
@truecon
#Кризис #газ #инфляция #Европа
При такой динамике цен на газ, а они опять выше $1500 за тыс. м3, инфляцию в Европе предстоит увидеть прилично выше, чем кто-либо официально ожидает.
Европейцы выбирают газ из хранилищ вполне обычными темпами (в 2016/17 года они это делали значительно быстрее), но нагнетание геополитической истерии толкает текущие цены на новые максимумы, и если в октябре резкий рост был следствием серьезных сбоев на рынке и маржин-коллов ряда участников, то сейчас ситуация выглядит иначе... хотя никто не гарантирует, что рынок снова не "сломается". Европейской промышленности будет очень непросто этой зимой, а инфляция, видимо, перепишет максимумы 1970-х.
@truecon
При такой динамике цен на газ, а они опять выше $1500 за тыс. м3, инфляцию в Европе предстоит увидеть прилично выше, чем кто-либо официально ожидает.
Европейцы выбирают газ из хранилищ вполне обычными темпами (в 2016/17 года они это делали значительно быстрее), но нагнетание геополитической истерии толкает текущие цены на новые максимумы, и если в октябре резкий рост был следствием серьезных сбоев на рынке и маржин-коллов ряда участников, то сейчас ситуация выглядит иначе... хотя никто не гарантирует, что рынок снова не "сломается". Европейской промышленности будет очень непросто этой зимой, а инфляция, видимо, перепишет максимумы 1970-х.
@truecon
#Кризис #газ #инфляция #Европа
UPD... график обновил $2200 за газ ... €315 за мегаватт-час
"Газанули" за $2000
Электроэнергия в Германии с поставкой в следующем году подорожала на 6,8% до 270 евро за мегаватт-час. Германия таки закрывает атомные реакторы, Франция остановит часть реакторов ... и газ в Европу не идет.
Какая будет инфляция в итоге в Европе сказать сложно, но для региона эффекты уже точно переплюнут нефтяные шоки 1970-х.
P.S.: Иногда даже задумываешься ... может им это нравится?
@truecon
UPD... график обновил $2200 за газ ... €315 за мегаватт-час
"Газанули" за $2000
Электроэнергия в Германии с поставкой в следующем году подорожала на 6,8% до 270 евро за мегаватт-час. Германия таки закрывает атомные реакторы, Франция остановит часть реакторов ... и газ в Европу не идет.
Какая будет инфляция в итоге в Европе сказать сложно, но для региона эффекты уже точно переплюнут нефтяные шоки 1970-х.
P.S.: Иногда даже задумываешься ... может им это нравится?
@truecon
#Кризис #газ #инфляция #Европа
Второй газовый «шортокрыл»
Европейский рынок газа потихоньку приходит в себя после очередного безумства, цены припали к $1300-1400 за тыс. м3, судя по всему, опять кого-то из хеджеров унесли вперед ногами на очередных маржин-коллах в этой волне. Что интересно – это то, что в этот раз, похоже разогнали волну инвестфонды и банки, которые были вынуждены резко резать шорты и переворачиваться на фьючерсах в первой декаде декабря, после чего процесс стал неуправляемым и снесло уже коммерческих хеджеров, кто завершал эпопею пока данных нет, но второй газовый «шортокрыл», видимо завершен и рынок на какое-то время успокоится ). Понятно, что цены останутся неадекватными еще какое-то время...
@truecon
Второй газовый «шортокрыл»
Европейский рынок газа потихоньку приходит в себя после очередного безумства, цены припали к $1300-1400 за тыс. м3, судя по всему, опять кого-то из хеджеров унесли вперед ногами на очередных маржин-коллах в этой волне. Что интересно – это то, что в этот раз, похоже разогнали волну инвестфонды и банки, которые были вынуждены резко резать шорты и переворачиваться на фьючерсах в первой декаде декабря, после чего процесс стал неуправляемым и снесло уже коммерческих хеджеров, кто завершал эпопею пока данных нет, но второй газовый «шортокрыл», видимо завершен и рынок на какое-то время успокоится ). Понятно, что цены останутся неадекватными еще какое-то время...
@truecon
#Европа #долг #бюджет #Кризис #экономика
Еще не триллион, но уже рядом
По оценкам Bruegel за последний год европейские правительства выделили на поддержку и субсидирование потребителей от роста цен на энергию €674 млрд❗️, из которых Германия €264 млрд, Великобритания €97 млрд (после ухода Трасс пришлось сильно сократить аппетиты), Франция - €72 млрд, Италия - €63 млрд. Еще около €180 млрд пришлось направить на поддержку коммунальных предприятий: финансирование, национализация и пр., из них почти половина (€85 млрд) – это Германия.
В совокупности Германии это уже стоит около 10% ВВП, финансироваться все будет, конечно из дефицита бюджета и нового долга – больше неоткуда ... хотя для самой Германии с ее относительно низким долгом (69% ВВП) это может не так критично, правда стоит учитывать и то, что проблемы здесь среднесрочные...
@truecon
Еще не триллион, но уже рядом
По оценкам Bruegel за последний год европейские правительства выделили на поддержку и субсидирование потребителей от роста цен на энергию €674 млрд❗️, из которых Германия €264 млрд, Великобритания €97 млрд (после ухода Трасс пришлось сильно сократить аппетиты), Франция - €72 млрд, Италия - €63 млрд. Еще около €180 млрд пришлось направить на поддержку коммунальных предприятий: финансирование, национализация и пр., из них почти половина (€85 млрд) – это Германия.
В совокупности Германии это уже стоит около 10% ВВП, финансироваться все будет, конечно из дефицита бюджета и нового долга – больше неоткуда ... хотя для самой Германии с ее относительно низким долгом (69% ВВП) это может не так критично, правда стоит учитывать и то, что проблемы здесь среднесрочные...
@truecon