Цены на природный газ на хабе TTF взяли уровень в 600 долл за тыс кубометров. Или более 44 тыс руб.

Безальтернативность ископаемых топлив на сегодняшний день прекрасно демонстрирует экономика Японии. За десятилетие после аварии на Фукусиме одна из крупнейших и технологичных стран мира так и не смогла найти альтернативу атомной генерации.
Сегодня экономика страны держится на трех китах: угле, газе и нефти. Ни возобновляемая энергетика, ни биотопливо так и не смогли дать замену энергии ядра атома. Хотя, казалось бы, проблем с деньгами у страны нет, технологии доступны, с ветрами в Тихом океане – тоже без проблем. Однако генерация энергии из ветра и солнца в Японии в десять раз меньше чем из газа, а биотоплива местного производства в национальном энрегобалансе дают в 8 раз меньше, чем импортный уголь.
В итоге, закрыв АЭС, экономика Японии была вынуждена снизить свое потребление энергии на выпавшую долю атома. Более того, с 2015 года, несмотря на истерию в обществе, часть атомных станций пришлось вернуть в работу.

Данные МЭА

Основное сокращение выбросов CO2 придется на пассажирский транспорт – так считает МЭА в своем прогнозе на 2030 год. Очевидно, что снижению выбросов будет способствовать повышение КПД ДВС, и по мнению МЭА – электроавтомобилизация транспорта. К сожалению в МЭА не учитывают выбросы электростанций при производстве электроэнергии, хотя возможно стоило бы посчитать полные затраты первичной энергии (в угле или газе) не только для производства электричества, но и потери в сетях, потери при трансформации и при зарядке аккумуляторов.
То есть задача электравтомобилизации сводится к тому – где выгоднее сжигать топливо: централизованно (на ТЭЦ) или распределенно (на месте потребления, тут в ДВС). Как ни странно, инженерная практика той же Европы показывает, что распределенная генерация выгоднее. Хотя СССР ставил на централизацию – потому что так надежнее. Однако предлагаемая концепция МЭА – распределенная электрогенерация в виде ВИЭ для зарядки электромобилей может оказаться – как не надежной, так и не эффективной.

Такой высокой инфляции в Германии не было 13 лет

Рост цен на продукты питания и энергию разогнал к концу лета инфляцию в первой экономике Европы до 3,4%.

В последнем летнем месяце потребительская инфляция в Германии, по данным Федерального бюро статистики ФРГ, разогналась до 3,4%. В последний раз такая высокая инфляция в первой экономике Старого Света наблюдалась в июле 2008 года. В нынешнем июле она была пусть и ненамного, но все же ниже — 3,1%, напоминает Reuters. Напомним и мы, что ЕЦБ поставил задачу: удержать инфляцию в Еврозоне, состоящей из 19 стран, на уровне 2%.

Рост потребительской инфляции наглядно показывает, с какими трудностями — в первую очередь, в снабжении предприятий и компаний сырьем — приходится сталкиваться восстанавливающейся после пандемии экономике Германии. Индекс потребительских цен (CPI) вырос в августе еще больше и достиг 3,9%. Таким высоким он не был почти три десятилетия, с декабря 1993 года, когда немецкая экономика стремительно развивалась на волне воссоединения двух Германий.

Говоря об инфляционной статистике в ФРГ, следует иметь в виду, что это данные предварительные, и что они не учитывают базовую инфляцию.
Экономист штутгартского банка LBBW Элмар Фолкер считает, что в предстоящие месяцы инфляция вырастет еще больше. Кроме уже упомянутых выше факторов, способствующих ее росту, Фолкер называет последствия временного снижения НДС во второй половине 2020 года, предпринятого правительством для поддержки бизнеса и экономики в условиях пандемии.

📖 Подробнее читайте на сайте

#эксперт_экономика

Сланцевая революция оказала влияние не только на мировой рынок углеводородов, на макроэкономическое положение США, но и на социально-экономическое устройство страны. За последние десять лет в США произошел стремительный рывок вверх по добычи нефти и газа, но в целом бенефициарами этого процесса стало лишь четыре штата – Техас, Пенсильвания, Оклахома и Северная Дакота.
При этом два штата – Вайоминг и Западная Вирджиния, где традиционно развита угледобыча, потеряли свое значение для энергобаланса страны, погружаются в депрессию убывающего производства – «угольные Детройты».
Основной штат, снявший сливки сланцевой революции – Техас, где и без того не маленькая добыча нефти за 10 лет удвоилась. Именно здесь расположен основное сланцевое месторождение США – Пермский бассейн. Но каким бы большим не было месторождение, рано или поздно оно проходит пик добычи, это закон физики. А учитывая скорость выбытия скважин, это произойдет скорее раньше, чем позднее, а Техас пополнит список «Детройтов».

Сланцевая газовая революция, позволившая США стать крупнейшим экспортером природного газа в мире, впрочем как и нефтяная революция, держится на одном бассейне – Аппалачнинском . В этот бассейн входит два крупных месторождения - Марцеллус и Ютики. Месторождения настолько крупные, что располагаются в трех штатах.
Если десятилетие назад добычи на Аппалаче практически не было, то сегодня здесь добывается 330 млрд кубометров газа в год. Больше только на катарском Северном куполе/иранском Южном Парсе – 450 млрд кубометров в год. На крупнейшем по добыче российском месторождении  газа- Бованенковском в прошлом году добыли 99 млрд кубометров.
Впрочем, как и у других газовых месторождений, главная проблема Аппалачи - это дефицит трубопроводной инфраструктуры, именно она сдерживает дальнейший рост добычи. Но в 2022 году планируется запуск нового газопровода -   Mountain Valley мощностью 21 млрд кубов в год.  Трубопровод крупный, однако главная его цель - хоть немного разгрузить другие трубопроводы региона.

Несмотря на гигантские инвестиции в РЖД, а сегодня это третий инвестор в России, после «Газпрома» и «Роснефти», т.е. компания вкладывает в развитие даже больше чем Лукойл (или «Росатом» и «Транснефть» вместе взятые), операционные результаты крайне слабые. За 20 лет грузопоток у РЖД вырос на скромные 30%.
При этом у бизнеса в России есть очевидная потребность в грузоперевозках. Например грузооборот российских портов за 20 лет вырос в 4,5 раза - со 185 млн тонн, до 840 млн тонн (в 2019 году). Да часть этих грузов ушла из портов Прибалтики и Украины, т.е. загрузка сети РЖД осталась примерно на том же уровне, хотя порты назначения грузов поменялись.
Однако многие грузы идут в обход сети РЖД – например нефть и частично нефтепродукты; зерно в черноморские порты в основной своей массе едет автотранспортом; импортные грузы из Европы в Россию предпочитают автотранспорт. Да даже металлурги, предпочтут грузовик, железной дороге. В результате нагрузка на автодорожную сеть в России за 20 лет выросла в двое.

Бензин анонсирует 100 долл за барр

Пик потребления бензина в России остался позади, а оптовые цены пошли вниз. В это время на основном мировом рынке нефти и нефтепродуктов - США, несмотря на относительно невысокие цены на нефть, средние цены на бензин вышли на максимумы с 2014 года. Сегодня литр бензина, переводя на рубли, стоит чуть более 60 руб.
При этом в отличии от России, налоговая составляющая в цене бензина в США не велика, поэтому цены на топливо чутко реагируют на изменение цен на нефть. Однако не в этот раз. Сейчас цены на бензин в США растут с опережением цен на нефть, и находятся на уровне минимумов ценового коридора 2011-2014 годов. То есть цены на бензин в США соответствуют уровню цен на нефть - 90-100 долл за барр.
То есть американский потребитель уже вернулся к ценовым уровням начала прошлого десятилетие, поэтому потенциальный рост цен на нефть к 100 долл/барр на нем не скажется. Скажется он лишь на перераспределении маржи внутри сектора – между добычей, переработкой и продажами.

Цены на электроэнергию в Германии достигли исторических максимумов. На опте МВт*ч дошел до 91 евро. Переводя на рубли – почти 8 руб за КВт*ч. В России в зависимости от ценовой зоны оптовая цена КВт*ч в пределах 1,5 рублей.
При таких ценах, как в Германи на базовый ресурс -электроэнергию, промышленность начинает умирать. В первую очередь энергоемкая – металлургия, цементная, удобрения и нефтехимия.
Что интересно, в рознице цены в разы выше. Если до энергетического кризиса розничные цены в Германии были в районе 21 руб за КВт* ч, то сейчас и они пошли вверх. Например, на одной из популярных сети заправок IONITY КВт*ч стоит около 70 рублей. При таких ценах на электричество – электроавтомобилизация теряет экономический смысл.
На этом фоне возникает два вопроса: какова роль «Газпрома» в этом кризисе и где спасительные ВИЭ?

Нацпроекты в России работают. Иначе объяснить рост инвестиций на 42% за пять лет сложно. Особенно важен в этом разрезе 2020 год, когда цены на нефть в моменте ушли в отрицательные значения, а затем на основных инвесторов в стране – нефтяников были наложены ограничения ОПЕК+. При этом в 2020 году вложения в основной капитал в России выросли. То есть бремя инвестиций легло на бюджет. Без бюджетных инвестиций в капстрой падение ВВП страны было бы значительно большим.
В ценах 2015 года инвестиции за пятилетку выросли на 20% - что тоже неплохо.  Тем не менее, по итогам прошлого года они занимали 19% в ВВП, что для такой территориально большой страны как Россия – мало.
До Китая России очень далеко. Там инвестиции к ВВП порядка 42%. Кроме того, поэтому показателю Россия отстает и от США- 21% и Германии – 20,3%. То есть даже развитые экономики, со всеми сформированными отраслями экономики, инвестирует в реальные активы удельно больше чем мы. А это значит, что расти эти экономики, при прочих равных, будут быстрее.

Относительно высокие цены на нефть не увеличивают буровую активность в США. На 3 сентября на нефтяных работах было задействовано лишь 394 буровых станка. А поддержание добычи на текущих уровнях идет за счет DUC – скважин пробуренных, но не используемых. DUC – мобильный резерв сланцевой отрасли позволяющий нефтяникам оперативно реагировать на возрастающий спрос.
На всех нефтяных формациях количество DUC сокращается. Особенно агрессивно, в абсолютных цифрах это происходит в Пермском бассейне –единственном месте где добыча еще растет. В относительных на Ниобаре – там количество DUC достигла минимума с 2013 года.
Обычно с начала буровых работ, до поступления первой нефти со скважины требуется 4-6 месяцев. Учитывая, что буровая активность остается низкой, в ближайшие пол года ждать новых пиков добычи нефти в США не стоит.
Примерно через пол года- год DUC окончательно исчерпаются, и если за это время буровые работы не восстановятся, в США начнется неконтролируемое падение добычи нефти.

Газовое ралли продолжаются: отметка 700 долл за тыс кубометров осталась позади. До старта отопительного сезона - 21 день.

«РФ оказалась права. Немецкая «зеленая революция» проваливается»

Канцлер Германии Ангела Меркель совершила роковую ошибку, приняв решение перевести экономику страны на возобновляемые источники энергии.

Об этом в своём телеграм-​канале пишет немецкий политолог Александр Рар

«Россия оказалась права. Немецкая «зеленая революция» проваливается. Это стало ясно за несколько дней до немецких выборов. Германии позарез нужно сырье – для производства полупроводников, чипов, батарей и т. д. Без них нет технологий для солнечной и ветроэнергетики. Без них нет электромоторов. А сырья нет в достаточных количествах. Чтобы его заполучить, нужно дружить с Китаем, Россией, странами Латинской Америки и Центральной Африки. А они не демократичны, Запад хотел от них дистанцироваться

Полного отказа от «грязных» углеводов в Европе уже не будет. Для зеленых революционеров это превратная новость», – отмечает эксперт

Он добавляет, что вдобавок ко всему в Германии резко подорожала энергия и заканчиваются запасы природного газа в хранилищах

«Правительство понимает, что если оно откажется от угля, то позарез нужны новые газовые электростанции. Альтернативными источниками, водородом европейскую промышленность никак не обеспечить. Соседи Германии поругивают немцев за их зеленый фундаментализм. Французы предлагают всем вернуться к атомной энергии. Поляки не хотят отказываться от угля. Меркель совершила стратегическую ошибку при попытке слишком быстро перейти на возобновляемые источники», – считает политолог

«Думаю, Россия из всего этого делает нужные выводы. Самодостаточность европейского энергетического рынка – иллюзия. Будут теперь открываться совсем новые (или старые) формы сотрудничества», – прогнозирует Рар

P.S.
Тут не Россия оказалась права, а законы физики и термодинамики.  Вот что следует побольше изучать вместо зеленой пропаганды

2900 долл за тонну алюминия мир не видел со времен сырьевого ралли 2008 года. Алюминий очень долго находился в узком коридоре 2000 долл за тонну +- 40%, и сильно отстал в приросте стоимости от меди или никеля. Главным сдерживающим фактором было системное перепроизводство этого металла в Китае. При этом алюминий позиционировался не как сырьевой передел, а как производное от электроэнергии, доля которой в себестоимости производства доходит до 30%
В производственной цепочке из 4-5 тонн бокситов (до 100 долл за тонну) получается 2 тонны глинозема (около 250 долл), из которого производят тонну алюминия. Доля сырья в структуре себестоимости действительно не велика - в пределах 25%.
Кроме Гвинеи поставщики бокситов это и Австралия, и Бразилия, и Индонезия и даже Вьетнам. Поэтому даже если поставки из Гвинеи прекратятся, то в моменте действительно возникнет дефицит, но он быстро разрешится увеличением добычи этого сырья в АТР: Китае, Вьетнаме, Индонезии. Возить оттуда на переработку в Китай или Индию ближе.

​​Инвестиции: пауза после бурного роста

Во втором квартале рост инвестиционной активности в российской экономике прекратился, считают эксперты ЦМАКП. В течение мая–июня происходило ее небольшое снижение, частично компенсировавшее предшествующий интенсивный рост (см. график).

Впрочем, пока наблюдающийся уровень активности заметно превосходит докризисный: индекс инвестиционной активности ЦМАКП во втором квартале превысил отметки того же квартала 2019 года на 6%.

По отдельным компонентам индекса наблюдались разнонаправленные тенденции. Инвестиционный импорт во втором квартале демонстрировал снижение, производство и чистый импорт стройматериалов также несколько сократились (летом, кроме того, уменьшались объемы перевозок стройматериалов на железнодорожном транспорте), а отечественное производство машин и оборудования для внутреннего рынка, напротив, расширилось.

Краткосрочные перспективы изменения инвестактивности остаются неопределенными. Наблюдавшийся весной разогрев может быть связан, по мнению ЦМАКП, с реализацией отложенного спроса, так что нельзя исключать дальнейшую понижательную коррекцию активности. С другой стороны, приток доходов от резко подорожавших сырья и материалов расширяет инвестиционные возможности отраслей, занимающих в структуре инвестиций ощутимую долю, так что при сохранении высокой конъюнктуры сырьевых рынков весьма вероятно усиление инвестактивности.

Согласно свежему прогнозу института ВЭБ.РФ, инвестиции в основной капитал в нынешнем году вырастут в постоянных ценах на 4,3% (после спада на 1,4% в пандемийном 2020-м). Тем не менее локомотивом роста ВВП должен стать потребительский спрос. По оценке того же источника, розничный товарооборот вырастет в этом году на 8,5%.

📖 Больше читайте в новом выпуске

#эксперт_экономика

Цены на газ бьют рекорды не только в Европе и Азии. Вверх пошли цены и на внутреннем рынке США. Там на прошлой неделе был побит восьмилетний максимум – 5 долл за MBTU (180 долл за тыс кубометров). Цены невысокие по сравнению с Европой и Азией, однако такого уровня достаточно, чтобы электрогенерация начала отказываться от газа, предпочитая более дешевый уголь – который на борту карьера действительно стоит копейки.
В то же время в промышленности газ заменить углем невозможно, и она восстанавливает потребление «молекул свободы». Однако этот спрос не сможет компенсировать провал в электроэнергетике.
На этом фоне EIA пересмотрело краткосрочный прогноз спроса на внутреннем рынке США: в этом и следующем году потребление газа снизится относительно кризисного 2020 года примерно на 7 млрд кубометров ежегодно.
Сэкономленный газ, очевидно будет отправлен на экспорт, однако такие объемы погоды ни в Европе ни в Азии не сделают. Дополнительные объемы слишком незначительны чтобы охладить разогретые дефицитом рынки.

Деградация общественного транспорта в России – поражает. Количество перевозимых общественным транспортом пассажиров упала в 4 раза за двадцать лет. Особенно катастрофично падение самых экологически чистых видов транспорта – трамвая и троллейбуса – сети которых были во всех крупных городах страны. Вначале троллейбус и трамвай «забивали» маршрутки, потом и личный автотранспорт.
Устаревший парк общественного транспорта не отвечал ни физическим, ни моральным запросам горожан. В итоге, пассажиры нашли альтернативу, а сети троллейбусных парков и депо начали генерировать убытки. А во многих городах страны их и вовсе закрыли: Воронеж, Иваново, Астрахань, Архангельск, Рязань, Шахты – лишились своих трамваев.
Это происходило в тот же момент, когда в Европе начался ренессанс трамвая, а в Азии – троллейбуса (электробуса). Там смотрят на общественный транспорт – как на ключевой элемент борьбы с автомобильными заторами. Без развитой сети маршрутов (особенно внутригородских) – невозможно решить проблемы пробок на дорогах.

Если посмотреть структуру затрат американского потребителя на покупку энергии для собственных нужд, то в 2019 году среднестатистический американец, включая младенцев и стариков, тратил в реальных деньгах 300 долларов в месяц на энергию. Самая большая статья затрат –170 долларов – бензин и дизель, однако в реальных ценах эти затраты сократились от пиков 2007 и 2011 годов на 30%.
А вот что стабильно в последнее десятилетие – затраты на электроэнергию. Это вторая статья энергетических трат– она обходится среднему жителю в 100 долларов в месяц. На третьем месте – газ – 30 долларов.
В 2021 году структура затрат сильно изменится, но главное затраты на энергию заметно увеличатся. Уже сегодня в США бензин близок к ценам пика 2011 года, газ вырос в цене вдвое. Вверх пойдет и цена на электричество. Затраты американца на энергию в реальных деньгах в этом году станут рекордными. И это в тот момент, когда страна вышла на самообеспечение по нефти, экспортирует газ, развивает ВИЭ…

В России рождается новая стратегическая артерия – Северный морской путь. Если еще десятилетие назад это была вотчина «Атомфлота» и Норникеля, которые плавали исключительно в западном секторе СМП (от Дудинки до Мурманска), то за последние десять лет количество грузоотправителей выросло.
При этом стоимость перевезенных грузов стремительно растет. За пятилетку стоимостная оценка грузов выросла в 3,5 раза. Да большую лепту внес рост стоимости металлов, которые везет по СМП Норникель, но на трассе появились и новые эксплуатанты: Ямал СПГ, Газпром нефть, Полиметалл.
По предварительным оценкам в этом году стоимость привезенных экспортных грузов по СМП составит 1,5 трлн рублей. Однако если текущие цены на газ в Европе продержаться до конца года, то вполне возможно увидеть и 2 трлн руб. Это добавленная стоимость полностью созданная в российской Арктике. А СМП – становится ключевой трассой обеспечивающей как минимум 2% ВВП страны.

Если смотреть на экономическое развитие той или иной страны не через призму валют (международного доллара или ВВП), а через призму энергетики – прямого потребления энергии той или иной экономикой, то окажется, что по размеру потребления первичной энергии Россия входит в четверку крупнейших стран мира.
Китайская промышленность потребляет уже в 4 раза больше американской, а промышленность Индии по потреблению энергии уже догнала промышленность США.
Промпотребление России отстает от промпотребления США на 40%, хотя совокупное потребление энергии отличается в 3 раза. При этом размер номинального ВВП России в 12,5 раза ниже, чем в США…
Другой пример: номинальный ВВП России в 3 раза меньше японского, а потребление энергии в России больше почти 2 в раза. Кто-то объясняет такие разности – энергоэффективностью развитых экономик, а кто-то – бесконтрольной эмиссий долгов и валют, создающих «дутость» экономических цифр.