💵 МФО продолжают кредитовать на грани — средняя ставка близка к заградительным 292% годовых

Российские микрофинансовые организации на 7% увеличили чистую прибыль в I квартале 2024, сообщает ЦБ. Граждане повышают спрос на среднесрочные займы и меньше берут денег «до зарплаты»: доля таких кредитов составляет 32% в общем объеме, что является минимальным уровнем с 2017 года. Ставка по коротким и среднесрочным займам в МФО близка к максимальному законодательному порогу в 292% годовых (то есть не более 0,8% в день). Выше ее устанавливать нельзя, а депутаты уже обсуждают снижение потолка стоимости микрокредитов до 100% годовых.

В целом портфель займов вырос за январь — март 2024 года на 7%, до ₽472 млрд. Регулятор отметил, что, благодаря выставленным ограничениям, МФО не наращивают финансирование слишком закредитованных граждан. Доля займов, предоставленных клиентам с предельной долговой нагрузкой 50—80% и свыше 80%, остается в пределах установленных лимитов (25% и 15% соответственно). Это позволяет организациям поддерживать долю просроченной задолженности на уровне 32%.

🔊 Урегулирование украинского кризиса невозможно без снятия всех санкций с России — Дмитрий Медведев

Зампред Совбеза заявил, что активы РФ в западных странах должны быть разморожены и возвращены назад. По его словам, нет никакой разницы, будут ли ЕС и США использовать сами средства или доходы от них. В свою очередь, Москва может провести ответную конфискацию. В случае Штатов потери будут существенными, считает Медведев.

К тому же Россия должна посчитать ущерб от санкций и предъявить требования о компенсациях, заявил зампред. «Суверенная экономика» уже проводила подобные расчеты — предварительно Запад обязан компенсировать нам более $618 млрд.

☑️ ЦБ РФ установил официальные курсы на 28 июня — рубль показал резкое укрепление к доллару и евро

Курс американской валюты снизился на ₽2,84, а европейской — на ₽3,13. Юань ослаб не так сильно — на 40 копеек. В целом повторяется тенденция внебиржевого рынка.

🐻 Санкционная война ужесточается — ЕС легализует ответное изъятие российских активов

В Евросоюзе появится институт временного управления и взыскания иностранных активов. Мера заявлена как контрсанкционная. Механизм устроен следующим образом: граждане или компании ЕС могут через суд потребовать компенсации за ущерб, причиненный судами третьих стран по заявлению лиц, входящих в санкционные списки. Если в РФ было национализировано их имущество, они могут добиваться возмещения у себя на родине.

Формальным условием для таких обращений является отсутствие доступа к равноправному судебному разбирательству. Компенсация может проходить за счет активов российских компаний, которые получили какую-либо выгоду от указа Президента РФ «О временном управлении некоторым имуществом».

Помимо этого, ЕС запретил вступать в любые сделки с такими организациями. Исключение — договоры, необходимые для покупки и ввоза в Евросоюз фармацевтической, медицинской, сельскохозяйственной и продовольственной продукции.

Мы наблюдаем дальнейшую поляризацию экономик России и Европы. Предпринимателям все сложнее взаимодействовать, а рисков становится все больше. Все это, конечно, скажется на конечной стоимости товаров и в ЕС, и в РФ.

⚙️ На бирже могут начать торги в выходные дни

Банк России обсуждает с участниками рынка возможность проведения организованных торгов в выходные дни. Сейчас они традиционно проходят только в будни. Ранее о такой возможности также упоминала Мосбиржа, речь даже шла о потенциальных круглосуточных сессиях.

Скорее всего, дело в следовании общему тренду. К примеру, криптобиржи уже работают в ежедневном режиме. Поэтому в угоду участникам рынка, которые хотят реагировать на свежие новости и на выходных, подобную практику могут ввести и на более «официальных» площадках.

Но у торгов выходного дня и круглосуточных сессий есть очевидные минусы. Из-за низкой ликвидности станет намного легче манипулировать рынком. А противодействие этому потребует постоянного внимания регуляторов и выделения дополнительных ресурсов для контроля ситуации.

🧸 Трудовой тупик из-за внутренней и внешней миграционной политики — как решить проблему усугубляющегося кадрового голода

В России параллельно развиваются два подхода к рынку труда. Первый гарантирует пенсии, отпуска, страхование и соблюдение прав работников. Второй же нацелен в первую очередь на динамичное развитие и на максимально короткое «плечо» в извлечении прибыли. Именно последователей данного подхода принято считать интересантами массового завоза мигрантов. В основном это касается организаций, действующих в отрасли строительства, сфере услуг, торговле и прочих.

Данное предположение легко подтвердить цифрами. Например, в нашем материале мы подсчитали, что больше половины мигрантов из Армении, Таджикистана и Узбекистана заняты на стройке. Средний показатель по приезжим из четырех стран СНГ, задействованных в торговле, у нас составил больше 15%. О том, что работодатели прибегают к услугам иностранных специалистов, говорят не только статистика, но и прецеденты, к сожалению, описывающие мигрантов не с самой лучшей стороны, например, на стройках и во время рейдов на складах Wildberries.

Все эти побочные неудобства от массового завоза иностранцев лоббисты всегда оправдывают «дешевизной» рабочей силы. Так, возможно, было раньше, но не сейчас в условиях дефицита кадров. На данный момент мы видим ситуацию, при которой зарубежные специалисты сами выбирают, где они будут работать, а где нет. В основном они сконцентрированы в «хлебных» регионах, где больше денег. То есть мы сталкиваемся с той же проблемой, что и в рамках внутренней миграции.

Можно ли решить накопившиеся противоречия, отдав все на откуп лишь рыночному механизму? Маловероятно, ибо региональный бизнес не сможет конкурировать с уровнем доходов, который предлагают головные офисы крупных корпорации. В Москве больше возможностей и лучше условия — это выгодно амбициозным специалистам, но на уровне страны приводит к дисбалансам. Их суть и возможные пути преодоления мы опишем в следующем материале.

Противоположной дорогой идти также не хочется: государственные запреты, создание «потолков» и «пола» зарплат станут топливом для развития серой зоны рынка труда. В такой ситуации государству придется решать массу задач: очистить авгиевы конюшни, в которые превратилась ситуация с завозом трудовым мигрантов, не вызвав еще большего дефицита рабочей силы, что может ударить по бизнесу. Создать условия, при которых работодатели станут заинтересованы в найме «в белую» соотечественников, не начав при этом терпеть убытки.

Подобного можно достичь лишь резким ростом производительности труда. Это потребует вложений в технологии производства, дебюрократизации экономических процессов, поощрения предпринимательской инициативы.

🚫 Призрачная амнистия — ФНС отказалась уточнять критерии дробления бизнеса

В ходе обсуждений предстоящих изменений в налоговом кодексе ФНС заявила, что не видит смысла уточнять критерии дробления бизнеса, хотя ранее этот вопрос обсуждался. Предприниматели попросили службу дать точное определение не только самому термину, но и критериям, его характеризующим. В налоговой же заявили, что делать этого не нужно, так как признаки дробления и так содержатся в открытых письмах ФНС.

Вопрос актуален, поскольку правительство объявило о грядущей амнистии в рамках налоговой реформы. Те, кто добровольно откажутся от схем по занижению налогов и консолидируют свои компании, могут рассчитывать на отсутствие доначислений за 2022-2024. Однако без точных критериев дробления под него формально может попасть любая налоговая оптимизация.

Это не единственная проблема грядущей амнистии. Дело в том, что дробление влечет за собой не только доначисление налогов, но и уголовную ответственность. И анонсированная амнистия никак этот вопрос не решает. Да, долги бизнесу простят, но материалы дела будут обязаны передать правоохранителям, которые начнут уголовное дело за уход от уплаты налогов.

🧸 ФНС доначислила Лерчек еще ₽12 млн долга — СМИ

Проверка Валерии Чекалиной, несмотря на закрытые дела, до сих пор продолжается. В мае ей уже начисляли ₽20 млн дополнительного долга. Тогда Лерчек жаловалась, что все деньги уходят на налоги. Похоже, придется затянуть пояса еще на некоторое время. Российскую налоговую лучше не злить.

🌍 Новый виток торговой войны — Трамп пообещал «очень много денег» от Китая в виде пошлин

В США прошли дебаты между действующим президентом Джо Байденом и его оппонентом Дональдом Трампом. Оба критиковали друг друга, обвиняли в случившемся на Украине и, конечно, говорили об экономике. Трамп заявил, что заставит Китай и другие страны платить США много денег. Речь идет об уже обкатанном механизме повышения торговых пошлин.

В 2018 году развернулась крупнейшая торговая война между Вашингтоном и Пекином. Сначала Трамп поднял пошлины на ввозимые в США батареи, потом на стиральные машины и электронику. Одновременно с этим был запущен процесс расследования случаев кражи интеллектуальной собственности. Американцы заявили, что Китай несанкционированно пользуется их технологиями при производстве более чем 1300 товаров. Все наименования попали либо под запрет на ввоз, либо под повышение пошлин. КНР не отставала и применяла зеркальные меры в отношении американских сельхозпродукции и металлов. Общий объем введенных пошлин достигал $500 млрд.

В декабре 2018 дошло до арестов — в США взяли под стражу финансового директора Huawei Мэн Ваньчжоу. Компании запретили какие-либо сделки по слиянию и поглощению в Штатах. Более того, американцы принудили британского разработчика процессоров ARM прекратить любые отношения с Huawei. Все это запустило глобальный процесс возврата транснациональных корпораций в Америку.

Сегодня в США тезис о пошлинах на автомобили, металлы и другой импорт крайне актуален. Крупнейший автомобильный холдинг Stellantis уже год сокращает американских сотрудников, а рынок все плотнее наполняется китайскими машинами. Поднебесная стала крупнейшим в мире экспортером авто. Тоже самое касается бытовой техники и множества других товаров. Идея Трампа заключается в стимулировании внутреннего спроса и производства, а также в использовании протекционистских санкций. Но смогут ли США вернуть упущенные за время правления Байдена рынки — весьма сомнительно. It's too late to make America great again.

🔊 ФСПП изъяла более 120 объектов имущества в счет погашения долгов Ходорковского* и Лебедева — Дмитрий Аристов

Также служба конфисковала порядка $3 млн, ₽7 млн и уставной капитал юрлица.

* — признан иноагентом в РФ

☑️ Казахстанская биржа подтвердила, что хочет выкупить свои акции у Мосбиржи

Представители KASE официально заявили, что обсудят выкуп своих акций у MOEX. Также возможен вариант перепродажи пакета третьим лицам. Заявленная цель — обеспечение непрерывной деятельности казахстанской финансовой инфраструктуры.

Площадка отметила, что санкции против Мосбиржи не представляют угрозы, так как MOEX владеет менее 50% акций. В то же время это ограничивает Казахстанскую фондовую биржу и ее клиринговый центр в установлении и поддержании отношений с иностранными партнерами, считают в KASE.

🏛 ЦБ предлагает создать фонд поддержки банков с целевым объемом в ₽500 млрд — заявление

Банк России опубликовал доклад о регулировании рисков кредитной концентрации. В нем говорится о необходимости создания фонда поддержки банковского сектора (ФПБС), о чем впервые упоминалось в 2022. В его задачи войдут контроль и покрытие избыточных кредитных рисков, а также их постепенное снижение.

Активы ФПБС будут формироваться за счет отчислений банков, которые попали в «оранжевую зону», и платы за поручительства. Потенциально будут поступать и средства из фонда обязательного страхования вкладов. «Оранжевая зона» — сигнальный уровень норматива концентрации риска.

Целевой объем фонда ЦБ оценивает в ₽500 млрд. Этого хватит для покрытия около 10% долга крупнейших компаний, а в случае с более мелкими заемщиками показатель будет намного выше. В текущем году регулятор планирует утвердить концепцию, в следующем — внести изменения в законодательство, которые вступят в силу в 2026.

☑️ Мосбиржа завершила конвертацию заблокированных из-за санкций долларов и евро

Национальный клиринговый центр провел операции 27 июня. Доллары конвертированы в рубли, евро частично возвращены в изначальном виде, оставшаяся часть — в рублях. Исключением стала американская валюта, зависшая на счетах в иностранных банках. Конвертация проводилась по курсу на 13 июня.

✈️ Минэк анонсировал доставку грузов дронами — почему ведомство может повторить ошибки «Почты России»

Минэк намерен начать эксперимент по доставке грузов с помощью БПЛА без внешнего пилота. Теоретически это должно решить проблему высоких затрат на оплату труда при запуске беспилотников. «Фишка» идеи в том, что дроны будут летать вообще без участия пилота или оператора. Весь процесс полета будет автоматизирован.

Звучит инновационно, однако сама по себе идея экономически провальная, что уже было доказано. Доставка грузов дронами, пожалуй, наихудшее их применение. Все дело в экономической нецелесообразности таких перевозок. Это было проверено «Почтой России», которая тестировала доставку на «БАС-200». Перевозить небольшой груз, например, те же медикаменты, которые занимают непропорционально больший относительно веса объем, невыгодно. При стоимости летного часа в ₽700 тыс гораздо проще и дешевле запустить тот же Ми-8, полет которого в два раза дешевле, а вместимость и грузоподъемность выше.

Вместо того, чтобы активно развивать спектрометрию, тестировать полезные нагрузки и системы мониторинга, мы, вероятно, вскоре увидим прекрасные отчеты о том, что машины перевезли столько-то килограммов груза. Но вряд ли кому-то расскажут, во сколько это обошлось государству, ведь все эти эксперименты финансируются в рамках нацпроекта БАС. А его бюджет не безграничен и уже был урезан.

💵 $19 180 000 000 000 — на столько вырастет госдолг США в ближайшие 8 лет

МВФ опубликовал «заключительное заявление» по экономике Штатов. Главной угрозой долгосрочной стабильности назван бесконтрольный рост государственного долга. Причины очевидны: ежегодный дефицит федерального бюджета прогнозируется на уровне 5-6% ВВП — это эквивалентно $2 трлн.

Из данных следует, что дыра в американском бюджете долгие годы будет превышать в три раза сумму, на которую прирастает экономика страны. По оценкам Валютного фонда, ситуация продолжит только ухудшаться: если в текущем году отношение долга к ВВП составит порядка 123%, то к 2032 оно достигнет уровня в 140%. Это означает, что в номинале долг увеличится с $34,86 трлн до $54,04 трлн.

$19,18 трлн — на такую монструозную сумму вырастет задолженность Белого дома перед земным шаром всего лишь за восемь лет, то есть за два президентских срока. Это эквивалент номинального ВВП всего Евросоюза, состоящего из 27 государств, часть из которых более чем солидные поставщики и производители.

Мы наблюдаем фискальное безумие, которое не имеет исторических аналогов. Правительство США превратилось в хронического больного, зависимого от новых кредитов. Очевидно, что подобные суммы вернуть невозможно физически. Даже не ясно, за счет чего через несколько лет будут возвращать проценты по задолженности.

❕ЕС ввел санкции против двух физлиц и четырех компаний из России

В черный список попал «ТрансКонтейнер» и его директор Михаил Концерев. Санкции также ввели против Дмитрия Белоглазова — основателя ГК Erich Krause и директора компании «Титул», которая связана со структурами Олега Дерипаски, как и две оставшиеся организации в перечне.

⛽️ Еще больше газа — в 2027 году Россия станет главным поставщиком в Китай

«Дальневосточный» маршрут в КНР, чья ежегодная мощность составит 10 млрд м³ газа, будет запущен в 2027 году, сказал глава «Газпрома» Алексей Миллер. С выходом «Силы Сибири» и «дальневосточного» маршрута на полную мощность РФ станет самым крупным поставщиком голубого топлива в Китай. Ожидается, что газопровод «Сила Сибири» выйдет на полную экспортную производительность в 38 млрд м³ газа в год уже в 2025 году. Новый газопровод уже неформально называют «Сила Сибири — 3», он будет поставлять голубое топливо с Сахалина.