🔊 Инфляционное давление ослабевает, но остается высоким — ЦБ РФ

Из-за сохранения повышенного спроса, который пока не удовлетворяется расширением предложения, инфляция будет возвращаться к целевым показателям медленнее, чем прогнозировалось. Эта ситуация предполагает более длительный период поддержания жесткой ДКП.

🏚 ЗПИФы вкладываются в недвижимость — доля таких сделок побила рекорд

В январе-марте доля сделок с недвижимостью для российских закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) достигла 22%, подсчитали в IBC Real Estate. Их общая сумма составила ₽19 млрд. Процентный показатель стал рекордным: в последние пять лет он был на уровне всего 4-8%.

Рост связан с несколькими факторами. Так, на первый квартал пришлось несколько крупных сделок, к примеру, с выкупом ТЦ. Кроме того, уменьшились доля обычных сделок и совокупный объем инвестиций в недвижимость. Последний в январе-марте составил ₽87 млрд, что на 37% ниже год к году. Это связывают с высокой базой 2022-2023 из-за массовой продажи иностранных активов.

Тем не менее сам по себе интерес к инвестициям в недвижимость в ЗПИФ тоже растет. Профильные фонды в первом квартале продолжили увеличивать активы. В текущем году они будут показывать повышенный спрос, считают эксперты. Это может привести к новому рекорду по сумме сделок по итогам 2024.

❕В будущем возможна схема обмена «актив на актив» в рамках существующего механизма — Минфин

🚈 Москва, Пекин и Астана создадут совместный транспортный узел в Подмосковье

«Казахстанские железные дороги», российский «Славтранс-Сервис» и китайская компания Xian Free Trade Port Construction and Operation начали возведение логистического центра CRK Terminal в Селятино в Московской области. Строящийся узел необходим для транспортного сообщения между городом Сиань в КНР, Россией и другими государствами. Это ускорит трансграничную доставку грузов. Для китайской компании это уже не первый проект в РФ. В марте она подписывала соглашение о сотрудничестве с Fesco для строительства терминала на станции Забайкальск.

💵 Эпоха дорогих денег — ЦБ не видит признаков устойчивой дезинфляции

Эльвира Набиуллина по итогам заседания по ключевой ставке заявила, что тренд на постепенное снижение темпов роста цен сохраняется. Инфляция в марте без учета разовых факторов составила около 6% в пересчете на год. В то же время пока ничего не говорит об устойчивости этой тенденции.

Экономика России, по оценкам ЦБ, продолжает уверенно расти: потребление растет выше прогнозов. Сохраняется острая потребность в рабочей силе. В базовом сценарии разрыв между спросом и предложением будет постепенно сокращаться, тогда ключевую ставку начнут понижать уже во втором полугодии. В альтернативном — перегрев продолжится, и дезинфляция остановится. Тогда возможно повышение «ключа».

В целом регулятор готов удерживать ставку на высоких уровнях столько времени, сколько понадобится для возвращения инфляции к цели. Вкупе с измененным прогнозом по среднему «ключу» это говорит о сохранении жесткой ДКП на долгий срок. Мы опять возвращаемся к базовой дилемме ЦБ — стабильность против развития. Экономике нужно расти, но это повышает инфляционные риски. Последние влекут повышение ставки, что стопорит развитие. Банк России традиционно склонен выбирать стабильность и поддерживать жесткую ДКП. Короче говоря, эпоха дорогих денег с нами еще надолго.

❕Корпоративные права кипрской Demanor в отношении «Азбуки вкуса» приостановлены — пресс-служба компании

Юридическое лицо магазина ООО «Городской супермаркет» теперь управляется менеджерами и не подчиняется головной структуре. Общая выручка компании в 2022 составила ₽77,8 млрд, более свежей отчетности не публиковалось. До этого аналогичная ситуация была с X5 Retail Group, когда суд ограничил права зарубежных владельцев по просьбе Минпромторга.

⚡️Российские «дочки» Ariston и BSH Hausgerate переданы «Газпром бытовые системы» во временное управление — указ Президента РФ

🏛 ЦБ ужесточил выдачи автокредитов — сможет ли мера обезопасить население от банкротства?

ЦБ РФ впервые изменил правила выдачи кредитов на покупку машины. Теперь банки обязаны применять повышенные коэффициенты риска для заемщиков со средней и высокой долговой нагрузкой. ЦБ посчитал, что сегмент автокредитования растет слишком быстро, и решил вмешаться. Теперь, если клиент тратит более 50% своего дохода на обслуживание займов, получить такой кредит будет крайне затруднительно.

Но основная проблема, с которой хочет разобраться регулятор, — высокая закредитованность россиян. Этот фактор пытаются решить сразу во всех сегментах. Частично тут должна помочь высокая ключевая ставка, однако люди, вопреки жесткой ДКП, продолжают активно брать займы. Так, задолженность россиян по автокредитам на 1 марта 2024 года достигла ₽ 1,82 трлн, что является абсолютным рекордом. Меры ЦБ, конечно, станут сдерживающим фактором, но кардинально изменить ситуацию едва ли смогут.

⚙️ Назревшая модернизация — время банкротства компаний хотят снизить

Один из российских банков выступил с довольно любопытными идеями по повышению эффективности корпоративного банкротства. К примеру, предлагается сделать процедуру наблюдения необязательной, перейти к модели голландского аукциона и позволить создавать ООО на базе активов должника. По задумке, это сократит срок нахождения в банкротстве почти на год и снизит затраты.

Мотивация предельно проста и понятна. Действительно, с 2019 года средняя длительность конкурсного производства выросла до 1124 дней, то есть до более чем трех лет. И это не считая семи месяцев на процедуру наблюдения. Понятно, что за такое время стоимость актива с учетом инфляции изменится, мягко говоря, весьма существенно — за последние четыре года накопленная инфляция в России составила около 35%. То есть активы подешевели на треть.

Причем на рынке уже давно существует консенсус относительно того, что процедура банкротства достаточно архаична. Она была вполне эффективной в момент зарождения некоторых рыночных практик, но сейчас уже устарела. И это нормально: по мировым меркам, современная российская экономика достаточно молодая — ей чуть больше 40 лет. Понятно, что многие вещи надо будет менять.

Во многом трансформация экономики зависит от скорости внедрения подобных мелких нововведений. К слову, их в России достаточно много, причем и технологических, и регуляторных. К сожалению, правовые изменения, по понятным причинам, запаздывают. Так что хорошо, когда локомотивом преобразований выступает банк. Вопрос лишь в своевременном отклике на подобные инициативы.

👨‍👩‍👧Минфин намерен исключить из льготной ипотеки семьи с высокими доходами

Власти планируют изменить условия выдачи семейной ипотеки — теперь возможность получения господдержки может быть привязана к уровню дохода заемщика. Вероятно, будет введена некая точка отсечения, после которой придется приобретать недвижимость лишь по рыночным ставкам. Так, замминистра финансов назвал сумму в ₽500 тыс.

Новое предложение — часть политики Минфина, пытающегося снизить долю «льготки» на рынке до 25%. Сегодня 90% жилья приобретается по программам поддержки. Однако до сих пор ведомство не объяснило то, как именно будет снижать цены на рынке. Высокий «ключ» и разогнанные цены не предполагают особого ажиотажа на недвижимость по обычным ставкам.

При этом к инициативе остается много вопросов. При стоимости 1 м² в Москве по ₽320 тыс и выше выплата ипотеки и содержание семьи — весьма затруднительная история. А девелоперы вряд ли захотят добровольно снижать цены на недвижимость.

🏭 НПЗ в Славянске-на-Кубани остановил работу после атаки БПЛА

По заводу прилетело 10 дронов, после чего начался сильный пожар, заявили в компании. Резервные емкости не пострадали, но один из ударов пришелся по ректификационной колонне. Комиссия по оценке ущерба и дальнейшему планированию ремонта пока не приступала к работе. Предприятие в Славянске-на-Кубани перерабатывает около 4 млн тонн нефти в год, что сравнительно немного в масштабах РФ.

💰Крипта курильщика — почему проблемы Beribit шире, чем кажется

Вчера в бизнес-центре «Москва-Сити» начались большие проблемы у криптобиржи Beribit (да-да, дорогой ЦБ, криптобиржи). Сопровождались они интересными сообщениями в канале компании, читая которые между строк можно приблизительно понять источник трудностей. Особенно интересна следующая фраза: «мы проводим детальную сверку балансов каждого клиента, включая проверку истории операций по счетам и соответствие стандартам KYC/AML», что намекает нам на то, что с KYC/AML (антиотмыв) были определенные проблемы.

Судя по сообщениям в чатах криптотрейдеров, требования по верификации у Beribit были весьма, скажем так, вольные. По этой причине с компанией сотрудничало множество специфических клиентов, которые предпочитали не связываться с официальными биржами, где проверки были более предметными. Логично, что комиссии у Beribit были тоже ниже рынка — комплаенс штука достаточно дорогая.

Кстати, некоторые каналы в ТГ в конце марта писали, что некий спецназ на фоне расследования вокруг «Крокуса» штурмовал обменник и прямо намекал на проблемы у его владельца. Точно известно одно — проблемы были. Сейчас происходящее выглядит как возникший кассовый разрыв, и вот тут возможны различные предположения.

Первая гипотеза — что криптобиржу продали новым владельцам, не дожидаясь санкций. Но все мы понимаем, что сделка вполне может оказаться фиктивной. Вторая — что деньги на проект просто закончились. Есть еще и худший вариант — что биржа могла выводить средства клиентов, но доказательств пока нет. Таким образом, картина вырисовывается достаточно печальная, причем и для организации, и для ее клиентов. Надеемся, что все разрулят — но это еще одно напоминание, что KYC в наше время лучше не пренебрегать, даже имея железобетонную «крышу».

⚡️ФАС выдала Альфа-Банку предписание из-за нарушения рекламного законодательства

Реклама детской карты кредитной организации признана ненадлежащей. В ней утверждалось, что «Альфа-Банк — лучший мобильный банк». При этом объективных критериев сравнения в удобной для восприятия форме представлено не было. Банк должен исправить нарушения за 15 дней с момента получения предписания и отчитаться в ФАС. В противном случае организации грозит штраф.

💵 Платежи России в Китай проводятся при помощи посредников — Reuters

СМИ пишут, что около половины расчетов между РФ и КНР проходят через дружественные для России юрисдикции. В их число входят Гонконг, Кыргызстан, Казахстан и ОАЭ. Посредники взымают плату за предоставление платежного «моста» — комиссия с одной сделки может достигать нескольких тысяч долларов.

Однако, по информации Reuters, зачастую это единственная возможность осуществить операцию. Все дело в том, что крупные китайские банки начинают отказывать в обработке российских платежей из-за угрозы санкций. Альтернативными вариантами могут стать полноценное введение цифровых валют и развитие системы крипторанзакций.

🏛 В США впервые в этом году обанкротился банк

Американский Republic First Bank перешел под контроль государства, сообщила Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC). Отделения RFB откроются как филиалы Fulton Bank и будут исполнять обязательства клиентов по депозитам, кредитам и прочим услугам. По оценкам FDIC, расходы корпорации из-за этого банкротства составят $667 млн.

Банк стал первым банкротом в США в 2024: последний раз подобная ситуация произошла в ноябре прошлого года с Citizens Bank. Главное, не путать Republic First Bank с First Republic Bank, который рухнул еще в 2023. Тогда в американской финансовой системе начались проблемы — первым звонком стал крах крупного Silicon Valley Bank. После сложностей с несколькими банками кризис удалось относительно успешно купировать. В целом и сейчас ничего критичного не происходит — скорее, система просто избавляется от «слабых и больных».

☑️ СЭЗ в новых регионах насчитывает уже 125 компаний — Фонд развития территорий

С момента создания в прошлом году этой свободной экономической зоны фактически осуществленные инвестиции составили ₽3,7 млрд. Запланированные — в разы больше. СЭЗ предполагает льготы для ведения бизнеса и рассчитана на работу до 2050 года.

❕Обязательные продажи валютной выручки экспортерами продлены до 30 апреля 2025 года

Решение, как и прежде, будет касаться только 43 групп компаний, работающих в ТЭК, металлургии и еще ряде отраслей. В свою очередь срок зачисления экспортерами валютной выручки на счета увеличен с 90 до 120 дней со дня передачи товаров нерезидентам.

📉 Падение ВВП и рост инфляции — Минэк представил неблагоприятный экономический прогноз

Минэкономразвития выпустило неблагоприятный прогноз развития экономики. Один из возможных сценариев до 2027 года предполагает низкие темпы роста экономики и снижение цен на полезные ископаемые. В этом случае возможности государства стимулировать внутренний спрос сократятся, а ключевая ставка останется такой же высокой либо продолжит расти.

Так, цена нефти Brent снизится до $59,1, а курс рубля в 2027 году достигнет ₽110,8 по отношению к доллару. В базовом сценарии предполагается курс ₽103,8 за $1. На этом фоне инфляция может составить 6%. Затем еще больше сократятся инвестиционная и потребительская активность, что в совокупности приведет к падению ВВП в 2024 году на ₽1,5 трлн.