Из-за чего богатеет Сбер — разбираем отчет зеленого банка

Сбер в 2023 заработал в пять раз больше, чем годом ранее — ₽1,508 трлн. Рекордные прибыли банковского сектора так или иначе были «изъяты» из карманов россиян и бизнеса, и это нужно четко понимать. А когда упомянутую рекордную прибыль показывает крупнейший российский госбанк, возникают вопросы.

Нет, мы прекрасно понимаем желание частных банков заработать: например, российский «Райффайзен» превратил свой статус «последнего из европейских магикан» в рекордную прибыль год назад. Однако Сбербанк — это государство, и он даже в своей рекламе часто вспоминал советские сберкассы. Правда, платить по замороженным советским вкладам отказывался, но это частности.

Судя по опубликованному отчету, чистая процентная маржа Сбера за 12 месяцев 2023 года составила 5,98%. Для понимания: ЧПМ — это, грубо говоря, разница между средней ставкой по кредиту и средней ставкой по стоимости средств для самого банка. Так вот, 6% ЧПМ — это чудовищно много. В США она обычно на уровне 3%, в Европе — еще меньше.

И вот эти ₽1,5 трлн чистой прибыли, 25% рентабельности на капитал и остальные крутые штуки — они в первую очередь связаны с высокой процентной маржей. А GigaChat, ESG и прочий искусственный интеллект — это просто бантики огромной процентной маржи. При том что, безусловно, Сбер пытается соответствовать имиджу «IT-компании с банковской лицензией». Кредитные организации вообще сейчас очень активно высасывают кадры из IT-индустрии.

Интересно будет посмотреть на долю «бесплатных» денег и потом сравнить ее с показателями других банков. Ну и заодно подумать о том, как это может быть связано с процентом клиентов-пенсионеров в портфеле. А после — еще раз подумать о том, не завышенные ли у российских банков ставки.