📈 Обслуживание «маленького» госдолга России выросло на ₽1,73 трлн — долгосрочный эффект ключевой ставки

Прогноз стоимости обслуживания российского госдолга вырос до ₽1,73 трлн и должен составить порядка 6% от всех федеральных расходов текущего года.

Для понимания: это почти половина оценки дефицита федбюджета в 2023, и это существенно больше, чем год-два назад. Более того, в перспективе расходы на госдолг почти наверняка вырастут. Причин этому несколько.

Во-первых, Россия вынуждена занимать, причем сравнительно много, за год уровень обязательств государства вырос примерно в два раза. Само по себе увеличение госдолга — это не хорошо и не плохо. Он у нас все равно небольшой. Но рост заимствований всегда приводит к повышению расходов на обслуживание долга.

Вторая проблема — ставки. Высокий «ключ» привел к тому, что кредит подорожал для всех: и для физлиц, и для корпоративных клиентов. Ставки по новым выпускам гособлигаций также очевидно растут, и данная тенденция продолжится в будущем, как следствие — стоимость обслуживания долга также увеличится.

В итоге получаем неприятную картину: страна вынуждена занимать под большие ставки. Проблему понимают, а потому Минфин старается нарастить налоговые платежи и минимизировать другие способы финансирования дефицита бюджета. Но в любом случае госдолг России по мировым меркам очень небольшой.

🛢 Средняя цена на нефть марки Urals в январе — ноябре 2023 года составила $62,89 за баррель

В этом месяце она держалась на уровне $72,84 за баррель. В прошлом году средняя цена за Urals составляла $66,47.

⚙️ Не все хотят делиться с Украиной — страны ЕС спорят из-за налога на прибыль с замороженных активов ЦБ РФ

В Евросоюзе бурлят страсти из-за налога на прибыль с более чем €200 млрд заблокированных активов российского Центробанка. Не все согласны с тем, чтобы отдавать эти средства Украине.

Бельгия, Германия, Франция выступили за то, чтобы не спешить с этим и обсудить другие варианты использования дохода от замороженных активов российского ЦБ. И нет, это не момент прозрения, просто большая часть активов находится в Euroclear, а следовательно — приносит Брюсселю хороший доход. Тем не менее Бельгия все еще хочет выделить €1,7 млрд Украине. Однако это почти в два раза меньше той суммы, которую Euroclear ежегодно зарабатывает на российских активах.

💵 Cумма замороженных Швейцарией российских активов cоставила $8,8 млрд

В Берне объявили, что всего заблокировали ₣7,7 млрд. За год в связи с новыми санкциями объем замороженных российских активов увеличился на ₣200 млн. Новая оценка, озвученная правительством Швейцарии, пока носит предварительный характер. Ожидается, что точные суммы будут названы после того, как в 2024 году банки отчитаются перед местными властями.

🧸 Новые маршруты денег в обход санкций — Россия строит депозитарные мосты в дружественные страны

ЦБ работает над созданием депозитарных мостов для работы с дружественными странами. История ожидаемая, а главное — необходимая.

До начала санкций весь мир был «единой финансовой семьей» (ну, кроме Ирана и Северной Кореи с Кубой) и подобные проекты не имели смысла. Euroclear и Clearstream прекрасно подходили для такого рода задач, НРД работал в России, и даже условная система SWIFT действовала почти везде.

С началом санкций европейцы перестали работать с Россией, НРД заблокировали, а тот же китайский CCDC не рвался принимать санкционные риски. И фактически наша страна оказалась в изоляции: как с точки зрения заморозки клиентских активов, так и с позиции возможных инвестиций даже в дружественные страны.

Так появилась идея «моста» — очевидно, изначально подсанкционной организации, которая будет изолирована от западной финансовой системы и позволит обеспечить техническую возможность производить расчеты, а это функция клиринга и депозитария. Делать такую структуру на уровне условной БРИКС не имеет смысла до тех пор, пока все ее участники не находятся под санкциями, а значит, остаются только «парные» маршруты.

Россия — Китай, Россия — Индия, Россия — Иран. В перспективе даже Иран — Китай, но там пока без нас справляются. Насколько интересны будут россиянам инвестиции в китайский или иранский фондовые рынки — вопрос открытый, да и на Мосбирже пока нет смысла ждать большого притока иностранных инвесторов. Но идея точно выглядит интересной, особенно на фоне высоких ставок и грядущего бума IPO.

☑️ФТС перечислила в бюджет около ₽6 трлн — Руслан Давыдов

Врио главы ведомства отчитался о выходе на «уверенное выполнение годового планового задания». В 2023 году ставилась цель перечислить в бюджет ₽6,4 трлн. Ожидается, что план будет перевыполнен.

📉Cокращение объемов производства вместо роста зарплат — в Минтруде спрогнозировали ситуацию на рынке труда

В сентябре 2023 рост реальных зарплат уменьшился, составив порядка 7,2% по сравнению с тем же месяцем 2022. Тогда как еще в этом августе наблюдался рост на 15,1% в сопоставлении с аналогичным периодом прошлого года. По словам отраслевых экспертов, такая динамика связана с тем, что у бизнеса постепенно попросту заканчиваются ресурсы.

Кроме того, увеличение в октябре ключевой ставки привело к тому, что наращивать фонд оплаты труда компаниям стало сложнее. По мнению специалистов, сказывается ситуация с курсом валют, а также удорожание логистики. По данным РСПП, из-за всех этих факторов в третьем квартале 2023 доля компаний, нацеленных сокращать траты на зарплаты, выросла. Так, еще в июле она составляла 5%, а уже в октябре — 17%. Если в итоге из-за таких тенденций компании не смогут сохранить нужное количество рабочих — это приведет к сокращению объемов производства.

⚙️ «Кошки-мышки» — в Мосбирже считают, ряду компаний сейчас сложно возвращаться к раскрытию отчетности

Как сообщает представитель торговой площадки Наталья Логинова, крупный бизнес в настоящий момент склонен оттягивать момент раскрытия всей нужной информации. Она уточняет, что все это превращается в своеобразные «кошки-мышки» с биржей. Особенно сложно приходится тем компаниям, которые привыкли прикрываться постановлением Правительства об ограничении публикации статистики.

Между тем такое отношение к отчетности негативно сказывается на бизнесе — сокращается круг инвесторов, поясняет Логинова. С этим «Суверенная экономика» полностью согласна. Честная и публичная статистика критически важна для развития бизнеса.

🌾 Россия в сентябре вошла в топ-4 поставщиков зерна в Евросоюз

В начале осени ЕС нарастил импорт до 180 тыс тонн — на 22% по сравнению с августом. А год к году разница десятикратная, больше было только в марте 2022. Главным поставщиком зерна в Евросоюз в сентябре была Украина, которая использует для экспорта в основном европейские «коридоры солидарности».

⚡️Правительство планирует повысить первоначальный взнос по льготной ипотеке — Марат Хуснуллин

Такую меру недавно предлагали в Банке России. По мнению регулятора, это поможет уменьшить разницу между ценами на первичном и вторичном рынках.

👨Правительство в 2024 планирует привлечь еще больше трудовых мигрантов

Квота на привлечение иностранных работников с визой в следующем году составит 155,9 тыс человек — на 32 тыс больше, чем в 2023. Трудовым мигрантам рассылаются приглашения на въезд и разрешения на работу. Больше всего людей планируется привлечь на промышленные предприятия, а также горные и строительные работы.

Почти все приглашенные таким образом — квалифицированные рабочие. Проблема в том, что они составляют лишь малую часть от всех трудовых мигрантов. К примеру, в 2022 в Россию въехали примерно 3,5 млн таких людей. И большинство из них явно не имеют нужной квалификации.

Как мы уже не раз писали, нельзя решать проблему дефицита кадров безмерным завозом мигрантов. Это может привести к еще более серьезным проблемам. Но и отказаться от этого полностью тоже не получится, особенно в ближайшие годы. Поэтому нужно качественно реформировать миграционную политику. Квота и «целевой завоз» — адекватные механизмы для привлечения квалифицированных рабочих, которых нам так не хватает. Именно в этом направлении нужно двигаться в рамках миграционных реформ.

💵 Крым получил уже ₽1,86 млрд от национализации украинских активов — Владимир Константинов

Председатель госсовета Республики сообщил, что реализовано уже 25 объектов, принадлежащих украинским или связанным с Киевом бизнесменам. По его словам, власти Крыма таким образом ломают схемы, по которым могли финансироваться ВСУ. Он добавил, что собственники почти не занимались развитием предприятий, поэтому сейчас многие из них требуют модернизации. Об этом должны позаботиться уже российские бизнесмены.

🚘 Продажи легковушек в следующем году вырастут на четверть — «Автостат»

В «Автостате» дали прогноз по состоянию рынка в 2024. В следующем году могут продать от 900 тыс до 1,48 млн новых легковых автомобилей. Нижняя граница соответствуют пессимистичному варианту развития событий, а верхняя — оптимистичному. В базовом прогнозе продажи вырастут на 24%, до 1,3 млн машин.

Но все в первую очередь будет зависеть, конечно, от платежеспособного спроса россиян. Он определяется множеством факторов. В том числе мерами господдержки, особенно программой льготного автокредитования. В следующую трехлетку ее профинансируют на ₽113 млрд.

Производство, в свою очередь, наверняка будет расти, если не вмешаются какие-то новые факторы в виде санкций. Осуществляется выкуп заводов иностранных компаний, отечественные производители наращивают выпуск после «ямы» 2022 года. В то же время китайские игроки продолжают активно заходить на наш рынок.

⛽️ Испания по итогам года побьет рекорд по закупкам газа из России — СМИ

По данным оператора Enagás, Мадрид за первые 10 месяцев текущего года импортировал из РФ на 12,8% больше газа, чем в 2022. В оставшиеся месяцы ожидается увеличение закупок. Таким образом будет побит годовой рекорд по поставкам. В январе — октябре Россия была третьим по объемам экспортером СПГ в Испанию после США и Алжира — у Мадрида заключен долгосрочный контракт с «Новатэком». На данный момент поставки сжиженного природного газа из нашей страны не ограничены санкциями Евросоюза.

🛳 Запад давит на «танкерные офшоры» — Штаты хотят лишить Россию кораблей

США, Великобритания и ЕС требуют от Либерии, Маршалловых островов и Панамы усилить контроль за соблюдением санкций, сообщает Reuters. По заявлениям СМИ, многие танкеры из российского теневого флота ходят под флагами этих государств. Согласно данным Lloyd's List Intelligence, ~40% судов из него зарегистрированы на Маршалловых островах. А всего агентство насчитало в теневом флоте больше 500 кораблей.

Отмечается, что в разосланных письмах нет конкретных угроз — лишь просьба усилить контроль. При этом США уже дважды вводили санкции против танкеров, которые ходили под флагом Либерии. Как мы уже писали, западные страны явно изменили подход к давлению на Россию. Сейчас они хотят по максимуму сократить количество кораблей, которые могут перевозить нашу нефть. Полностью лишить Россию теневого флота точно не выйдет, но нанести ущерб наверняка получится. Это еще один повод повысить автономность в перевозках — больше использовать отечественные компании и незападную страховку.

💰Незаконных операций с криптой стало больше?

В Росфинмониторинге сообщили о двукратном увеличении количества подозрительных операций с криптовалютами. Стало ли их больше на самом деле, или все дело в более эффективном отслеживании? Читайте подробности в нашем материале о криптовалютном финмониторинге.

🏭Мыслить наперед — Россия в новой ядерной гонке с Западом

Евратом сообщает, что в этом году ЕС увеличит закупки ядерного топлива у России, если сравнивать с 2021. В частности, больше импортировать стали государства, использующие спроектированные нашей страной реакторы. В целом в блоке пытаются уменьшить зависимость от российского топлива, но из-за потенциальных санкций некоторые участники Союза, наоборот, делают запасы.

Глава агентства по закупкам Евратома Стефано Чиккарелло рассказал, что для преодоления зависимости от России Западу потребуется увеличить мощности по конверсии и обогащению топлива на 20—30%. Он назвал это масштабными инвестициями продолжительностью в несколько десятилетий. Финская Fortum, к примеру, работает над одним из таких проектов с американской компанией Westinghouse. Как мы уже писали, быстро отказаться от российского ядерного топлива не получится.

Тем не менее мыслить нужно стратегически. Западные страны точно будут пытаться снизить свою зависимость — все члены ЕС, кроме Венгрии, уже подписали контракты на альтернативное топливо. Нет никаких гарантий, что они не введут санкции против российского ядерного сектора даже себе в ущерб. Вряд ли Орбан сможет блокировать их бесконечно. Поэтому нам нужно искать партнеров в других регионах и развивать собственную атомную инфраструктуру. Радует, что этим уже занимаются.

💵 Япония сообщила о перенасыщении рынка российскими крабами

В Стране восходящего солнца зафиксировали рекордно низкие цены на один из самых популярных деликатесов. Как сообщают западные СМИ, мясо российских крабов-стригунов в Японии сейчас можно купить по $14 за кг. Это на 33% ниже цен 2022 года.

Япония в отличие от США не вводила запрет на оптовый импорт российских морепродуктов. Поэтому наша страна, переориентировавшись, начала поставлять больше крабов на азиатский рынок. Причем крабовое мясо, импортируемое из Норвегии и Канады, тоже стало стоить дешевле.

Источники на рынке рассчитывают, что, несмотря на политические риски, торговля Японии с Россией в будущем будет увеличиваться. Дело в том, что касательно тех же крабов у Токио не так уж много альтернатив. Они могли бы переориентироваться, например, на США, однако запасы краба на Аляске сократились. Вылов некоторых видов был запрещен с 2022 года в районах Берингова моря и Алеутских островов.

⛽️Регионы получат ₽300 млн на развитие газозаправочной инфраструктуры

Михаил Мишустин подписал распоряжение, согласно которому ИП и организации в семи субъектах РФ получат субсидии. Средства пойдут на развитие газозаправочной инфраструктуры: их направят в том числе в Севастополь, Татарстан, Самарскую область. Ожидается, что выделенные суммы помогут реализовать инвестпроекты по строительству заправок для пассажирского транспорта, грузовиков и коммунальной техники.

🛢 ОПЕК+ добровольно сокращает добычу, но что от этого России?

Организация экспортеров нефти снова сокращает добычу нефти. Причиной стало признание кризиса на рынке энергоносителей. Как ни странно, реакция рынка на решение ОПЕК+ пока очень сдержанная.

Однако это лирика, нас волнует ситуация с российским экспортом, а с ним все сложно. Размер экспортной выручки складывается из двух множителей: объем экспорта и цена на нефть. С первым затруднительно — объем и так за год сократился почти на треть и рискует опуститься ниже 10 млн барр/сут. С ценой пока непонятно — после падения Brent застыл в коридоре $80—85.

Все это очевидным образом давит на рубль: сокращение экспортной выручки означает падение курса национальной валюты. В теории рублю может помочь рост цены на черное золото, но при таком сокращении добычи нам нужна нефть где-то по $100 за баррель — и это уже сейчас выглядит не вполне реалистично. Или есть варианты?

Скорее нет, чем да. Мировая экономика не то чтобы бурно растет — в отдельных странах ЕС уже рецессия, прогнозы по Китаю тоже не то чтобы радужные. Дефицит предложения на рынке нефти даже близко не похож на прогнозы полугодичной давности. Всемирный цикл повышения ставок не то чтобы способствует бурному росту спроса в ближайшие месяцы или даже годы.

Плюс во всем этом только один — $60 санкционного ограничения выглядят совсем уж нереалистично. Возможно, в ближайшее время западные страны попробуют ввести какой-то дисконт от рыночной цены, иначе покупатели российской нефти начнут массово игнорировать санкционные риски. Впрочем, российскому бюджету от этого пока не легче.

💵 ₽473 000 000 — столько власти дополнительно выделят на развитие инфраструктуры в ДФО

В рамках программы социального развития центров экономического роста регионов Правительство окажет дополнительную финансовую помощь Дальнему Востоку. Около ₽473 млн выделят Приморскому краю, Сахалинской области, Чукотскому краю и ЕАО.

Средства в том числе пойдут на строительство автодороги Китовое — Янкито. На выделенные суммы планируется также реконструировать в ЕАО систему оповещения об угрозе возникновения ЧС. Кроме того, для Чукотского округа будут приобретены модульные цеха для зверобойного промысла, а для Приморья — тяжелая техника, позволяющая расчистить русла рек.