🕺 Минфин хочет освободить инвесторов от лишних налогов с доходов от IPO — это не сделает рынок ценных бумаг привлекательным

Власти готовы отменить взимание налога на материальную прибыль при первичном размещении. Сейчас механизм устроен так, что при росте стоимости акций разница облагается налогом в 13%. В ближайшее время Минфин направит в Банк России официальное предложение по внесению изменений в законодательство.

Однако эта инициатива не сможет оживить рынок ценных бумаг. Сегодня практически нет ни одного биржевого инструмента с высоким уровнем хеджирования и доходом, превышающим те значения, которые предлагают депозиты. Пока в России будет сохраняться такая высокая ключевая ставка, вряд ли кто-то захочет инвестировать в размещение бумаг. Все дело в том, что российский индекс IPO в 2024 году составил лишь 2,4% — это общая доходность бумах, которые вышли на рынок. А банковские вклады тем временем предлагают доходность в 10 раз выше и без рисков.

💵 Проблема расчетов для России остается, ее решают использованием нацвалют — Владимир Путин

Президент России отметил, что страны БРИКС будут развивать межбанковскую коммуникацию и создавать условия для расчетов в национальных валютах. В то же время отдельной платежной системы объединение пока не изобретает и не создает никому альтернатив, в том числе SWIFT, заявил Путин.

📈 Высокая ставка ЦБ и другие проблемы — почти все российские операторы хотят увеличить цены на связь

Российские телеком-компании заявили о планах поднять тарифы на мобильную связь. Так, почти половина из них собирается увеличить их на 10—15%, а 1/5 сообщает, что рост будет еще выше — на 20%, заявили в агентстве TelecomDaily. Некоторые операторы уже начали индексацию цен. К слову, впервые повышение тарифов анонсируют практически все участники рынка.

По данным TelecomDaily, государственное регулирование, дефицит кадров, а также нехватка оборудования и его высокая стоимость — основные причины, влияющие на ценообразование. При этом жесткая конкуренция среди операторов будет сдерживающим фактором для растущих тарифов, заявили аналитики. Кроме того, за изменениями в ценовой политике будут следить Минцифры и ФАС. Правда, мы не уверены, что у последней что-то получится. Как-никак борьбу с яйцами, бензином и маслом она не выиграла.

Ранее мы писали, что в условиях высокой ставки ЦБ Ростелеком уже повышал тарифы для бизнеса. Поэтому увеличение стоимости связи для россиян было только вопросом времени.

🐻 Заработать в два конца: «Яндекс» не только повысит стоимость поездки в Москве, но заодно и увеличит и комиссию для водителей

С завтрашнего дня агрегатор «Яндекс» поднимет цены на перевозки. В самой компании заявляют о росте в 3–4%, но эксперты считают, что реальное увеличение может достигать 30%. В качестве причин в основном указывают усиливающийся дефицит кадров, а также якобы требования по введению страховок для пассажиров.

С первым не совсем логично, потому что вместе с ценами на поездку компания поднимает размер комиссии для водителей. Сами таксисты на условиях анонимности рассказали корреспонденту «Суверенной экономики» о том, что некоторым из них пришла рассылка, где говорится о повышении комиссии. Но здесь история неоднозначная, потому что некоторые таксисты уже отдают вместе с налогами порядка 30%. А с учетом комиссии автопарку, трат на топливо, мойку и фактора амортизации, если автомобиль личный, в итоге от заработанного водитель может отдавать вплоть до 40—45%. В самом «Яндексе» почему-то не стали детально отвечать на вопросы о комиссиях для таксистов. Вместо ее повышения представители пресс-службы заявили о снижении в экономе и «выравнивании в остальных тарифах». Что они имели в виду под «выравниванием» — не совсем ясно, но водители пока не ощущают «справедливости».

Ко второму «аргументу» тоже есть вопросы. «Суверенная экономика» уже писала, что страховка пассажиров — это манипулятивный аргумент, ведь ее стоимость составляет ₽5,4 тыс в год. Ассоциации такси уже делали громкие заявления, что введение страховок выведет из отрасли порядка 70% водителей.

Единственным оправданием может быть инфляция, но тогда остается загадкой, почему «Яндекс» включил двойной тариф, повысив плату за поездку для пассажиров и сократив доход самих таксистов.

👍 Екатеринбург и Челябинск вместо Хабаровска — в России начали появляться новые купюры номиналом ₽5 тыс

В российских регионах стали распространять новые банкноты по ₽5 тыс с видами Челябинска и Екатеринбурга. Они появились в Курской области, Пермском и Алтайском краях. Старые «пятерки» будут постепенно выходить из оборота.

На новой купюре изображена стела «Европа — Азия» из Екатеринбурга, а также купол цирка и небоскреб «Высоцкий». На обратной стороне показан духовный символ Сибири — памятник «Сказ об Урале».

📈 Более 31% — средняя стоимость потребительского кредита продолжает ставить рекорды

В топ-20 российских банков полная стоимость кредита (ПСК) в среднем составляет 31,7%. Новости для тех, кто хочет взять заем, не самые лучшие — лишь за полтора месяца ПСК выросла на 2 п.п., что в 2 раза выше темпов повышения ключевой ставки. Причина такой динамики — неопределенность относительно возможного предела «ключа». Именно сегодня регулятор примет очередное решение о его пересмотре, а пока рынок закладывает в кредитные продукты уровень в 21%.

👨‍✈️ Популизм закончился — Минтруд лоббирует увеличение на 50% числа квот для иностранных работников

В 2025 году необходимо привлечь 234,9 тыс квалифицированных иностранных работников, пребывающих в стране на основании визы. Это следует из проекта постановления правительства, разработанного Министерством труда. Для сравнения — в 2023 потребность в таких рабочих оценили в 124 тыс человек. То есть в следующем году предлагается завести в полтора раза больше мигрантов, чем в текущем.

Оно и логично: реестры иностранцев, требования целевого набора — это красиво, нужно, но где-то так далеко и так неважно, хотя ведомство всячески пыталось набрать на мигрантской волне политические очки. Однако реальность гораздо проще и понятнее — Минтруд не придумал ничего, что могло бы решить проблему дефицита кадров (да, это проблема и демографическая), и решил справляться по старинке — приезжими. Только после слов чиновников и политиков о необходимости комплексно менять миграционную политику, массы громких инициатив и предложений, до реализации которых идти и идти, намерение ввозить большее количество иностранцев выглядит, как польза для народа. А вы что подумали?

📉 Объем средств физлиц на срочных вкладах в Райффайзенбанке стал меньше ₽1 млрд

Клиенты-физлица Райффайзенбанка снизили объем средств на вкладах до ₽867,1 млн. За месяц показатель упал на 29,8% или на ₽368,1 млн. Срочные вклады сокращаются в банке активными темпами уже четвертый месяц подряд. Все это происходит на фоне снижения активности Райффайзенбанка в России из-за давления европейских регуляторов. Летом кредитная организация сообщила, что больше не будет открывать накопительные счета, а лишь продолжит обслуживать текущие до окончания их срока действия.

🐻 У руководителей госкомпаний отнимут 20% от премии за плохие показатели по сокращению расходов и цифровизации — Правительство РФ

⚡️Экс-директора «дочки» Роснано «Пластик Лоджик» Бориса Галкина задержали по подозрению в хищении более ₽13 млрд — ФСБ

По версии следствия, эти средства незаконно вывели за границу. Деньги выделялись на разработку российского гибкого планшета, но производство создано не было. Ранее мы уже писали, в чем состояла «пластиковая афера» в структурах «Роснано».

🐻 Жизненная необходимость — РЖД покупает офис в «Москва-Сити», пока стране не хватает денег на Восточный полигон

Компания РЖД приобрела почти весь небоскреб Moscow Towers в «Москва-Сити», сообщают российские СМИ. Всего куплено 350 тыс м² — большая часть этой площади приходится на офисы. В сделку также вошли апартаменты и парковки. Точная стоимость покупки неизвестна, но риэлторы оценивают ее в ₽160—230 млрд. По информации CORE.XP, в здании разместят сотрудников основных подразделений — этот переезд планировался уже давно.

В чем суть этой истории? В том, что РЖД не хватает денег на модернизацию инфраструктуры, и из-за этого монополия планирует очень существенно поднять тарифы, что повлияет на стоимость перевозок по всей стране. Но отложить не самую обязательную покупку нового офиса корпорация почему-то не может. Видимо, старый был недостаточно роскошен. С такими госкомпаниями работы на Восточном полигоне не закончатся примерно никогда.

🏠 Объем просроченной ипотеки в России в 2024 вырос на 28% — коллекторское агентство

На 1 сентября он составил ₽78,1 млрд, сообщили в «Долговом консультанте». Аналитики считают, что ситуация с неплатежами явно ухудшается — из-за высоких ставок должники не могут быстро продать жилье и погасить задолженность. По итогам года объем просрочки может превысить ₽100 млрд. И после очередного повышения «ключа», которое мы наверняка увидим сегодня, ситуация точно не станет лучше.

⚡️ЦБ повысил ключевую ставку до 21%

Банк России, как и ожидалось, продолжил курс на ужесточение ДКП. Многие прогнозировали повышение сразу до 21%, хотя консенсус был ближе к 20%. Принципиально сути дела это не меняет, оптимизма такая ситуация точно не добавляет. Регулятор все еще хочет додавить инфляцию любой ценой, несмотря на то, что «ключ» как инструмент уже не так эффективен, а бизнес стонет под гнетом высоких ставок. Два мира в российской экономике никуда не делись.

❗️ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании — пресс-релиз

Банк России описал факторы, которые повлияли на решение по «ключу». Регулятор заявил, что инфляция складывается существенно выше июльского прогноза, а инфляционные ожидания продолжают увеличиваться. Рост внутреннего спроса все еще значительно опережает возможности расширения предложения. В свою очередь дополнительные бюджетные расходы также имеют проинфляционный эффект, а рынок труда остается жестким.

Теперь ЦБ планирует вернуться к целевому показателю инфляции в 4% только в 2026. Прогноз по средней ключевой ставке также существенно изменился — в следующем году она составит 17—20%. По мнению представителей Центробанка, баланс рисков на среднесрочном горизонте существенно смещен в сторону проинфляционных. Иными словами, жесткая ДКП будет сохраняться очень долго.

📈 ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 2025 до 17—20%

Иными словами, цикл ужесточения ДКП точно не завершился, и раньше середины следующего года смягчения ждать не стоит. По инфляции в 2025 прогноз повышен до 4,5-5% — это тоже явно больше, чем предполагали еще год назад. Похоже, ЦБ собрался добить не только выживших, но и вообще всех, кого можно.

🐻 Вариант сохранения ставки на текущем уровне вообще не рассматривался — Эльвира Набиуллина

Глава Банка России добавила, что обсуждалось и повышение «ключа» выше 21%.

❗️Снижение ставки в следующем году возможно при устойчивом снижении инфляции согласно прогнозу — глава ЦБ РФ

Алексей Заботкин тоже прокомментировал этот тезис. По его словам, те, кто не ждут снижения инфляции в следующем году, не должны надеяться на уменьшение ставки.

⚙️ Инструменты по сдерживанию инфляции есть у ЦБ и у правительства — Набиуллина

Председатель Банка России отметила, что инфляция — это история про баланс спроса и предложения. ЦБ может влиять на спрос, как и бюджетная политика. Для сдерживания роста цен ее нужно проводить в соответствии с бюджетным правилом. Правительство также может влиять на предложение, узкие места в нем нужно расширять путем решения проблемы дефицита кадров, модернизации инфраструктуры и так далее, указала Эльвира Набиуллина.

⭕️ Эльвира Набиуллина: ключевая ставка — основной инструмент снижения инфляции, я на этом буду стоять

Глава ЦБ считает, что делать акцент на макропруденциальном регулировании контрпродуктивно. Оно нужно в первую очередь для снижения рисков в банковском секторе, хотя может и косвенно влиять на темпы роста кредитования. Алексей Заботкин также отметил, что макропруденциальные инструменты вообще не влияют на депозитные каналы.

🌕 Этот Минфин за все заплатит — повышение «ключа» будет стоить бюджету дополнительных ₽1,5-2 трлн

Самое интересное в сегодняшнем заседании — это не столько само повышение ключевой ставки до рекордных 21%, сколько пересмотренный прогноз и ожидание еще более жестких решений в будущем. ЦБ прямо заявил, что допускает дальнейшее повышение ставки. На этот год прогноз повысили до 17,5%. Ожидания на 2025 в интервале 17—20%, и это тоже очень много. По инфляции в 2025 прогноз повышен до 4,5-5% — это тоже явно больше, чем ожидали еще год назад.

А теперь самое интересное — изменение ВВП. После фактического роста на 4,9% в прошлом и ожидаемых 2-3% в этом году прогноз по ВВП на 2025 оставлен в интервале 0,5-1,5%. То есть Банк России утверждает, что значительный рост ключевой ставки никак не скажется на ВВП. Тут одно из двух: либо жесткая ДКП будет компенсирована бюджетным импульсом, либо, что вероятнее, уважаемый совет директоров ЦБ просто не рискнул показывать последствия своих действий. Мы в свою очередь уверены в том, что реальный рост будет на уровне 0-0,5%.

Еще очень хочется вспомнить недавние слова главы Минфина о бюджете, сверстанном исходя из ключевой ставки в 15,1%. Теперь уже всем очевидно, что реальные значения и в 2024, и, скорее всего, в 2025 годах будут существенно выше. То есть расходы на льготное кредитование ощутимо вырастут. По некоторым оценкам, рост ставки будет стоить бюджету дополнительно ₽1,5-2 трлн. А их тоже надо будет где-то найти или изъять из экономики за счет повышения налогов и тарифов.

Резюмируя — следующий год будет сложным. У Минфина точно появятся дополнительные расходы, и тут встанет дилемма — занимать на рынке (при рекордных ставках ОФЗ) или снова повышать налоги.