​#NLMK
Какого металлурга выбрать: НЛМК?
Автор: Владимир Литвинов

Продолжаем изучать отчеты металлургов. Северсталь меня немного расстроила, а что по НЛМК? Давайте взглянем на отчет, а в конце сделаем выводы.

По результатам 3 квартала компания увеличила выручку на 3% кв/кв. Так начинается презентация отчета. Но мы будем более объективными и провалимся к результатам в сравнении с прошлым годом. Тут динамика отрицательная. Минус 13% по сравнению с 2019 годом и $4,4 млрд. Снижение было вызвано падением цен на металлопродукцию и увеличением доли полуфабрикатов в структуре продаж. За 9 месяцев продажи еще хуже, -16,8%. Пандемия оказала значительное влияние на бизнес компании.

А вот с ростом операционных расходов руководству удалось справиться. Получают мой респект и оставляют эти статьи расходов на уровне прошлого года. К тому же, в отличие от Северстали, компания получила прибыль от курсовых переоценок за 3 квартал. Они же не оказали давление и за 9 месяцев. В итоге, чистая прибыль НЛМК за 3 квартал сократилась всего на 9,3% до $0,3 млрд, а за 9 месяцев на 40,5%. Напомню, что Северсталь кратно снизила свою прибыль по итогам всех периодов 2020 года.

Меня приятно удивили результаты НЛМК, и расстроили Северстали. Логично, что при добавлении в свой портфель, некоторые инвесторы используют диверсификацию по металлургам. Добавляют их в равных частях в свой портфель, дабы избежать вот таких перекосов. Ту наверное лаконично бы смотрелась еще и ММК, но о ней в другой статье.

Что касается дивидендов, то тут ситуация аналогичная. Руководство рекомендует к выплате по итогам квартала 6,43 рубля, что дает доходность в 3,7%. Предполагаемая годовая доходность составит 10,4%. Двузначная доходность сыграла на руку компании. Предвкушая солидные дивиденды, частные инвесторы ринулись скупать акции, что привело к росту на 27%, начиная с июля 2020 года.

Такой рост в акциях уместен, если принять во внимание сильные результаты за 3 квартал. Сильными их можно назвать с натяжкой. Все равно события 2020 года оказывают негативное влияние на бизнесы почти всех компаний. Однако, на их фоне НЛМК выглядит сильнее остальных.

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Иностранцы для хорошего обращения. Что дали зарубежные инвесторы российскому рынку акций

ЦБ поставил на опыт. Квалификацию руководителей профучастников оценят по-новому

Экспортная цена на сталь установила рекорд. Стоимость горячего проката достигла пика за девять лет

В генерацию вмешался водород. НОВАТЭК модернизирует турбины на ТЭС «Ямал СПГ»

«КамАЗ» презентовал собственный электромобиль

Трутнев: новую дальневосточную авиакомпания создадут до конца года

https://smart-lab.ru/blog/news/663913.php

#kmaz #nvtk #nlmk #evr #chmf

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉Криптовалюты придавило налогами. За последние дни они потеряли до половины стоимости

👉Долг против вклада. Какую доходность приносят банковские облигации

👉У экспорта глаза велики. Власти начали правовую подготовку к запрету на вывоз бензина

👉Между СИБУРом и ТАИФом возникла химия. Аналитики ждут значимой синергии от объединения компаний

👉Компания Лисина выставила на продажу крупного производителя арматуры

https://smart-lab.ru/blog/news/692434.php

#sngs #nlmk

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉Скупка занятого. Нерезиденты вкладываются в ОФЗ

👉Металл медленно льется. В компаниях опасаются перепроизводства

👉Сливай, подешевело. На рынок M&A вышли упавшие в цене активы

👉«Роснефть» ждет топлива от «Газпрома». Дальневосточные проекты требуют больше газа

👉«Адажио» в «Большом». На рынке может появиться НПФ с активами свыше 900 млрд рублей

👉В «Пятерочку» со своими продуктами. Альфа-банк понес карты по ритейлерам

👉Аналитики заявили о полном восстановлении сегмента микрокредитования в России

👉МТС пошла по квартирам. Компания будет оснащать дома интернетом вещей на стадии строительства

https://smart-lab.ru/blog/news/695866.php

#gazp #rosn #mtss #chmf #nlmk #magn #five

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉Платиновая группа собрала «быков». Котировки растут на ожиданиях восстановления промышленного спроса

👉Маркетплейсам не хватает клиентов. Брокеры и банки хотят стать операторами финансовых услуг

👉Процентная вставка: в РФ могут ввести допкомиссию за переводы за рубеж

👉Комиссия выполнима: в июне подключения бизнеса к СБП выросли до трех раз

👉Бизнес хочет максимальной свободы для 100%-й консолидации акций ПАО, инвесторы против смягчения условий — опрос ЦБ РФ

👉Белорусские активы Гуцериева могут пострадать от санкций ЕС. А российские порты – заработать на этом

👉С металла сняли стружку. Власти выполнили угрозу забрать у металлургов сверхдоходы

👉Немецкий партнер «Газпрома» обсудил поставки водорода из России в ЕС

👉«Газпром» строит первый в России СПГ-завод на газе из угольных пластов

👉«Волга-Днепр» перегружает долги. Компания может выйти на рынок облигаций

👉Группа «Ренова» может продать последний НПФ

https://smart-lab.ru/blog/news/704981.php

#gazp #rual #nlmk #gmkn

​#NLMK
НЛМК получит двойной удар
Автор: Георгий Аведиков

Начинают выходить операционные отчеты наших металлургов. Первым отчитался НЛМК, давайте кратко пробежимся по основным результатам.

📈Производство стали выросло на 19% г/г до 4,6 млн. т.
📉Продажи стали сократились на (1% г/г) до 4,3 млн. т.

С 4 квартала прошлого года производство начало постепенно восстанавливаться, оборудование после реконструкции запущено на полную мощность. Основная часть реализации продукции была на внутреннем рынке (+19% г/г), включая США и ЕС, т.к. там тоже у компании есть производственные мощности.

Вышла не очень позитивная новость для бизнеса пару дней назад. НЛМК поставляет слябы на свои заводы в США и ЕС, для производства конечной продукции. С 1 августа в РФ вырастут экспортные пошлины на многие металлы. На 1 тонну сляба пошлина составит $115. Эта мера призвана сдержать рост цен на внутреннем рынке.

С 2018 года в США действует импортные пошлины на ввозимую металлургическую продукцию из ряда стран, включая РФ. На сталь пошлина составляет 25%. Таким образом, НЛМК придется платить оброк 2 раза, первый раз при экспорте из РФ и второй раз при импорте в США. Либо нужно будет искать альтернативные источники для получения сырья.

Сейчас НЛМК пытается договориться с Минторгом США об исключении своих слябов из под пошлин. Переговоры могут затянуться, да и пока не очевиден их результат. В ближайшие кварталы маржинальность американского дивизиона может снизиться из-за данного фактора.

Если экспортные пошлины в РФ, по заявлению правительства, носят временный характер, то обсуждаемые изменения налогового режима для металлургов могут стать более серьезной проблемой.

Продолжаем следить за ситуацией, как появится новые данные, обязательно их разберем.

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉ОПЕК+ согласовала параметры роста производства нефти

👉«Красное & белое» планирует IPO

👉Инвесторы вновь проявили интерес к ИТ-компаниям

👉Сталевары хорошо заработали во втором квартале

👉Ипотека уходит в trade-in. Девелоперы ищут новый путь к деньгам покупателей

👉Спрос россиян на льготную ипотеку упал вдвое после изменения госпрограммы

👉У «Роснефти» вышел кадр. Павел Федоров покинул нефтегазовую отрасль

👉Новая компания «Газпрома» может стать единым оператором газификации

👉ВТБ продал недостроенный центр «Новалэнд» в Красноярске

https://smart-lab.ru/blog/news/709168.php

#gazp #rosn #vtbr ##chmf #nlmk #magn

#CHMF #MAGN #NLMK
Оценка стоимости акций ММК, НЛМК и Северстали по моделли дисконтирования дивидендов Гордона от Константина Лебедева:
https://smart-lab.ru/blog/710297.php
P.s. Спойлер: самый высокий потенциал роста акций оказался у Северстали (не скажу сколько, смотри пост).