Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
👉Управляющие компании ориентируются на новых инвесторов
👉Граждане готовы безвозмездно финансировать вдохновляющие их крауд-проекты
👉Даешь цене угля. Топливо к лету дешевле не стало
👉Валюта на замке. Тотальный контроль трансграничных операций клиентов дорого обойдется банкам
👉Правительство допустило потерю лидерства России в экспорте газа
👉«Роснефть» оптимизировала юг. Компания продала несколько активов «Центргеко Холдингу»
👉Под соусом роста цен. «Эфко» и «Русагро» заработали больше всех производителей продуктов
👉ВТБ «ВКонтакте» с клиентами. Банк запустит рассрочку через VK Pay
👉Девелоперы заземляются в коттеджах. Крупные компании стали осваивать сегмент частных домов
👉Девелопер жилья «Самолет» будет строить торговые центры
https://smart-lab.ru/blog/news/701851.php
#rosn #smlt #agro #vtbr
👉Управляющие компании ориентируются на новых инвесторов
👉Граждане готовы безвозмездно финансировать вдохновляющие их крауд-проекты
👉Даешь цене угля. Топливо к лету дешевле не стало
👉Валюта на замке. Тотальный контроль трансграничных операций клиентов дорого обойдется банкам
👉Правительство допустило потерю лидерства России в экспорте газа
👉«Роснефть» оптимизировала юг. Компания продала несколько активов «Центргеко Холдингу»
👉Под соусом роста цен. «Эфко» и «Русагро» заработали больше всех производителей продуктов
👉ВТБ «ВКонтакте» с клиентами. Банк запустит рассрочку через VK Pay
👉Девелоперы заземляются в коттеджах. Крупные компании стали осваивать сегмент частных домов
👉Девелопер жилья «Самолет» будет строить торговые центры
https://smart-lab.ru/blog/news/701851.php
#rosn #smlt #agro #vtbr
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Управляющие компании ориентируются на новых инвесторов На фоне роста количества частных инвесторов на фондовом рынке управляющие компании стараются расширить
Как собрать надёжный ВДО портфель
Автор: Алексей Степанович Галицкий
Каждый из нас желает собрать максимально доходный инвестиционный портфель из ВДО с максимально возможной надёжностью. Возможно ли такое? Однозначно — ДА! Достаточно не покупать облигации спонтанно или по чьему-нибудь совету, а сравнить между собой эмитентов.
Как я уже сказал, чтобы собрать высокодоходный и максимально надёжный портфель, надо сравнить между собой эмитентов. Сравнивать предприятия мы будем используя финансовый анализ, предварительно рассчитав некоторые коэффициенты.
Для расчёта финансовых показателей, вам помогут учебники по финансовому анализу или статьи блога «Финансовый анализ».
В своих комментариях вы просите меня проанализировать ту или иную компанию. Я подумал и решил, что будет весьма полезно рассмотреть их все сразу, сравнить между собой и решить, облигации какого эмитента достойны нашего портфеля.
В этой статье будет проведён сравнительный анализ 12 эмитентов:
👉🏻«Аэрофлот — российские авиалинии» ПАО
👉🏻«Аэрофьюэлз» АО
👉🏻«Вита Лайн» ООО
👉🏻«Инфовотч» АО
👉🏻«Калужская сбытовая компания» ПАО
👉🏻«Легенда» ООО
👉🏻«МСБ-Лизинг» ООО
👉🏻«Пионер-Лизинг» ООО
👉🏻«Покровский Концерн» АО
👉🏻«Севкабель Производственная компания» ООО
👉🏻«Селектел Сеть дата-центров» ООО
👉🏻«Энергоника» ООО
Для сравнения будут использованы следующие показатели
U1 — Капитализация (закредитованность)
U2 — Собственные средства в обороте
L1 — Платёжеспособность
L4 — Текущая ликвидность
ФС — Финансовое состояние
ФУ — Финансовая устойчивость
ИР — Инвестиционный риск
Читайте анализ полностью тут https://smart-lab.ru/blog/701240.php, а мы выложим сюда только вывод👇
Выводы
Смотрим табличку внизу.
Как видно из таблицы, не все предприятия внушают доверия. Поэтому берём самые устойчивые в финансовом плане. Самые надёжные, как правило, это предприятия с минимальным и средним уровнем инвестиционного риска, то есть от 3 до 5 баллов. В нашем случае это:
👉🏻«Севкабель Производственная компания» ООО
👉🏻«Пионер-Лизинг» ООО
👉🏻«Вита Лайн» ООО (пожеланию)
Автор: Алексей Степанович Галицкий
Каждый из нас желает собрать максимально доходный инвестиционный портфель из ВДО с максимально возможной надёжностью. Возможно ли такое? Однозначно — ДА! Достаточно не покупать облигации спонтанно или по чьему-нибудь совету, а сравнить между собой эмитентов.
Как я уже сказал, чтобы собрать высокодоходный и максимально надёжный портфель, надо сравнить между собой эмитентов. Сравнивать предприятия мы будем используя финансовый анализ, предварительно рассчитав некоторые коэффициенты.
Для расчёта финансовых показателей, вам помогут учебники по финансовому анализу или статьи блога «Финансовый анализ».
В своих комментариях вы просите меня проанализировать ту или иную компанию. Я подумал и решил, что будет весьма полезно рассмотреть их все сразу, сравнить между собой и решить, облигации какого эмитента достойны нашего портфеля.
В этой статье будет проведён сравнительный анализ 12 эмитентов:
👉🏻«Аэрофлот — российские авиалинии» ПАО
👉🏻«Аэрофьюэлз» АО
👉🏻«Вита Лайн» ООО
👉🏻«Инфовотч» АО
👉🏻«Калужская сбытовая компания» ПАО
👉🏻«Легенда» ООО
👉🏻«МСБ-Лизинг» ООО
👉🏻«Пионер-Лизинг» ООО
👉🏻«Покровский Концерн» АО
👉🏻«Севкабель Производственная компания» ООО
👉🏻«Селектел Сеть дата-центров» ООО
👉🏻«Энергоника» ООО
Для сравнения будут использованы следующие показатели
U1 — Капитализация (закредитованность)
U2 — Собственные средства в обороте
L1 — Платёжеспособность
L4 — Текущая ликвидность
ФС — Финансовое состояние
ФУ — Финансовая устойчивость
ИР — Инвестиционный риск
Читайте анализ полностью тут https://smart-lab.ru/blog/701240.php, а мы выложим сюда только вывод👇
Выводы
Смотрим табличку внизу.
Как видно из таблицы, не все предприятия внушают доверия. Поэтому берём самые устойчивые в финансовом плане. Самые надёжные, как правило, это предприятия с минимальным и средним уровнем инвестиционного риска, то есть от 3 до 5 баллов. В нашем случае это:
👉🏻«Севкабель Производственная компания» ООО
👉🏻«Пионер-Лизинг» ООО
👉🏻«Вита Лайн» ООО (пожеланию)
💸НМТП. Почему срезали дивиденды и чего ждать по итогам 2021 года?
Автор: Георгий Аведиков
Прошлый год был тяжелый для нефтяной отрасли и для всей обслуживающей эту отрасль индустрии. Когда говорят, что доходы нашего бюджета зависят от нефти лишь на 40%, НМТП отличный пример того, что периферию нельзя исключать и говорить только о добывающих компаниях обособленно. Если снижается добыча нефти, то трудности будут испытывать транспортировщики углеводородов и их производных, НПЗ, нефтехимия и прочие отрасли.
Сейчас мы видим постепенное восстановление добычи нефти, что будет позитивно сказываться и на бизнесе НМТП. Первый квартал прошлого года можно отнести к доковидным, основное снижение операционных и финансовых результатов пришлось именно на 2-4 кварталы.
Чистая прибыль за 1 кв. 2021 года составила 4,9 млрд. руб, что уже превышает суммарную прибыль за весь 2020 год. Правда, в прошлом году сильное негативное влияние оказали курсовые разницы по переоценке кредитов и займов. В этом году, если курс доллара сильно не вырастет от текущих, то данный бумажный фактор на прибыль не окажет влияния.
В своей стратегии менеджмент давал ориентир по дивидендам в размере «не менее 50% от чистой прибыли» с условием, что данная выплата должна покрываться свободным денежным потоком. Давайте считать:
👉🏻EPS (прибыль на акцию) = 0,25 руб.
👉🏻FCF на акцию = 0,86 руб.
Таким образом, дивиденд должен был составить 0,13 руб по итогам 2020 года. А фактическая выплата составила 0,06 руб. Заплатили в 2 раза ниже. Есть еще один интересный момент, что выплата дивиденда в 0,06 руб. на акцию составляет ровно 50% от ЧП по РСБУ. Бухгалтер не ту отчетность взял при расчете? 🤓 Хотя, у меня такое бывает иногда. Но в стратегии написано однозначно «по МСФО», поэтому, накладочка вышла...
Посмотрим правде в глаза, выплата 6 или 12 копеек на акцию особо картину не меняет. Был сложный год, все это понимают, ждем окончания 2021 года.
Если менеджмент предложит дивиденды ниже 50% от ЧП по МСФО по итогам 2021 года, это уже будет не очень позитивный сигнал для инвесторов. Я в таком случае задумаюсь о сокращении позиции.
Мажоритарный акционер в лице Транснефти тоже заинтересован в дивидендах НМТП. Как гос. компания, Транснефть вынуждена сама платить 50% прибыли своим акционерам (в первую очередь государству) и дополнительный доход от НМТП явно не будет лишним.
По итогам 1 кв. на дивиденды уже заработали 0,13 руб. Если динамика восстановления продолжится, то по итогам года можно ждать возврат к 0,6 руб., а может и выше. Главное, чтобы доллар не сильно вырос за период и не появился бумажный убыток. К текущим ценам потенциальная ДД может составить 8% и выше, что уже интересно.
Я продолжаю держать позицию в НМТП, продавать и частично фиксировать пока не планирую.
Автор: Георгий Аведиков
Прошлый год был тяжелый для нефтяной отрасли и для всей обслуживающей эту отрасль индустрии. Когда говорят, что доходы нашего бюджета зависят от нефти лишь на 40%, НМТП отличный пример того, что периферию нельзя исключать и говорить только о добывающих компаниях обособленно. Если снижается добыча нефти, то трудности будут испытывать транспортировщики углеводородов и их производных, НПЗ, нефтехимия и прочие отрасли.
Сейчас мы видим постепенное восстановление добычи нефти, что будет позитивно сказываться и на бизнесе НМТП. Первый квартал прошлого года можно отнести к доковидным, основное снижение операционных и финансовых результатов пришлось именно на 2-4 кварталы.
Чистая прибыль за 1 кв. 2021 года составила 4,9 млрд. руб, что уже превышает суммарную прибыль за весь 2020 год. Правда, в прошлом году сильное негативное влияние оказали курсовые разницы по переоценке кредитов и займов. В этом году, если курс доллара сильно не вырастет от текущих, то данный бумажный фактор на прибыль не окажет влияния.
В своей стратегии менеджмент давал ориентир по дивидендам в размере «не менее 50% от чистой прибыли» с условием, что данная выплата должна покрываться свободным денежным потоком. Давайте считать:
👉🏻EPS (прибыль на акцию) = 0,25 руб.
👉🏻FCF на акцию = 0,86 руб.
Таким образом, дивиденд должен был составить 0,13 руб по итогам 2020 года. А фактическая выплата составила 0,06 руб. Заплатили в 2 раза ниже. Есть еще один интересный момент, что выплата дивиденда в 0,06 руб. на акцию составляет ровно 50% от ЧП по РСБУ. Бухгалтер не ту отчетность взял при расчете? 🤓 Хотя, у меня такое бывает иногда. Но в стратегии написано однозначно «по МСФО», поэтому, накладочка вышла...
Посмотрим правде в глаза, выплата 6 или 12 копеек на акцию особо картину не меняет. Был сложный год, все это понимают, ждем окончания 2021 года.
Если менеджмент предложит дивиденды ниже 50% от ЧП по МСФО по итогам 2021 года, это уже будет не очень позитивный сигнал для инвесторов. Я в таком случае задумаюсь о сокращении позиции.
Мажоритарный акционер в лице Транснефти тоже заинтересован в дивидендах НМТП. Как гос. компания, Транснефть вынуждена сама платить 50% прибыли своим акционерам (в первую очередь государству) и дополнительный доход от НМТП явно не будет лишним.
По итогам 1 кв. на дивиденды уже заработали 0,13 руб. Если динамика восстановления продолжится, то по итогам года можно ждать возврат к 0,6 руб., а может и выше. Главное, чтобы доллар не сильно вырос за период и не появился бумажный убыток. К текущим ценам потенциальная ДД может составить 8% и выше, что уже интересно.
Я продолжаю держать позицию в НМТП, продавать и частично фиксировать пока не планирую.
Что будет, если инвестор не заплатит налог?
Автор: My invest mir
Популярнейший вопрос, который я получаю от вас, наверное, через день – а что будет, если не заплатить налог на дивиденды от иностранных компаний???
Т.е. вы купили иностранные акции на СПБ Бирже, подписали форму W-8, которая предполагает, что 10% от перечисленных дивидендов будет удержано в виде налога самой компанией-эмитентом, а вот 3% от суммы полученных дивидендов вам нужно заплатить самостоятельно по месту жительства в России.
Часто получается так, что эти 3% равны ну буквально копейкам, это небольшие суммы до 500р. И инвесторы просто не хотят заморачиваться с уплатой этого налога, потому что потратишь кучу времени, а смысла даже для самой налоговой будет не много. И поэтому люди просто игнорируют этот налог, а потом задают вопросы блогерам по инвестициям, чем это чревато?😂
👇Отвечаю…
На самом деле, ничего страшного не произойдёт. Если обратиться к законодательству, то там написано следующее:
📖Статья 119 НК РФ: «…если у вас есть налог к уплате, но вы не подали декларацию, то грозит штраф в размере 5% от суммы налога за каждый месяц просрочки (начиная с 1 мая), но не более 30% от общей суммы».
Другими словами, если вы получили дивиденды от иностранных эмитентов в размере, например, 5$, в рублях это 366р. С этой суммы дивидендов иностранный эмитент уже удержал 10%, т.е. 366р. – 36,6р. = 329,4р. – эту сумму вы получили на брокерский счёт.
И теперь с этой суммы 329,4р. Вам нужно заплатить ещё 3%,.т.е. сумма налога равна 9,88р.! 9,88р., Карл!
Если вы не заплатите налоговой эти 9,88р., то на вас наложат штраф в размере 0,49р. Каждый месяц, пока не накопится максимальный штраф 30% от 9,88р., т.е. 2,96р.
Здесь важное дополнение. Штраф может быть наложен только в том случае, если налоговая инспекция ОБНАРУЖИЛА неуплату налога. Если не обнаружила – то штрафа не будет, время пройдёт, начнётся новый налоговый период и всё обнулится. В ПОДАВЛЯЮЩЕМ БОЛЬШИНСТВЕ случаев налоговая НЕ ОБНАРУЖИВАЕТ не уплаченные налоги, потому что в этом же подавляющем большинстве эти налоги копеечные.
Понимаете? Собственно, по сути не будет Н И Ч Е Г О!
При какой сумме налоговая к вам всё-таки начнёт придираться? Это будет в том случае, если вы не доплатите налог в размере от 900 000р. (чтобы возник такой налог, нужно получить дивиденды от иностранных компаний в размере 30 000 000р.). И только в этом случае к инвестору может быть применена ответственность в соответствии со статьёй 198 УК РФ (Уклонение от уплаты налогов и (или) сборов с физического лица).
Так что расслабьтесь, даже если не заплатить эти 3% с иностранных дивидендов, то вам ничего не будет!
✅Но всё же, если вы честный налогоплательщик и хотите заплатить причитающиеся налоги (пусть и копеечные), то на самом деле, это не составляет никакого труда, делается полностью онлайн в личном кабинете на официальном сайте налоговой, т.е. никуда ходить не нужно, заполняете форму по алгоритму и всё.
Автор: My invest mir
Популярнейший вопрос, который я получаю от вас, наверное, через день – а что будет, если не заплатить налог на дивиденды от иностранных компаний???
Т.е. вы купили иностранные акции на СПБ Бирже, подписали форму W-8, которая предполагает, что 10% от перечисленных дивидендов будет удержано в виде налога самой компанией-эмитентом, а вот 3% от суммы полученных дивидендов вам нужно заплатить самостоятельно по месту жительства в России.
Часто получается так, что эти 3% равны ну буквально копейкам, это небольшие суммы до 500р. И инвесторы просто не хотят заморачиваться с уплатой этого налога, потому что потратишь кучу времени, а смысла даже для самой налоговой будет не много. И поэтому люди просто игнорируют этот налог, а потом задают вопросы блогерам по инвестициям, чем это чревато?😂
👇Отвечаю…
На самом деле, ничего страшного не произойдёт. Если обратиться к законодательству, то там написано следующее:
📖Статья 119 НК РФ: «…если у вас есть налог к уплате, но вы не подали декларацию, то грозит штраф в размере 5% от суммы налога за каждый месяц просрочки (начиная с 1 мая), но не более 30% от общей суммы».
Другими словами, если вы получили дивиденды от иностранных эмитентов в размере, например, 5$, в рублях это 366р. С этой суммы дивидендов иностранный эмитент уже удержал 10%, т.е. 366р. – 36,6р. = 329,4р. – эту сумму вы получили на брокерский счёт.
И теперь с этой суммы 329,4р. Вам нужно заплатить ещё 3%,.т.е. сумма налога равна 9,88р.! 9,88р., Карл!
Если вы не заплатите налоговой эти 9,88р., то на вас наложат штраф в размере 0,49р. Каждый месяц, пока не накопится максимальный штраф 30% от 9,88р., т.е. 2,96р.
Здесь важное дополнение. Штраф может быть наложен только в том случае, если налоговая инспекция ОБНАРУЖИЛА неуплату налога. Если не обнаружила – то штрафа не будет, время пройдёт, начнётся новый налоговый период и всё обнулится. В ПОДАВЛЯЮЩЕМ БОЛЬШИНСТВЕ случаев налоговая НЕ ОБНАРУЖИВАЕТ не уплаченные налоги, потому что в этом же подавляющем большинстве эти налоги копеечные.
Понимаете? Собственно, по сути не будет Н И Ч Е Г О!
При какой сумме налоговая к вам всё-таки начнёт придираться? Это будет в том случае, если вы не доплатите налог в размере от 900 000р. (чтобы возник такой налог, нужно получить дивиденды от иностранных компаний в размере 30 000 000р.). И только в этом случае к инвестору может быть применена ответственность в соответствии со статьёй 198 УК РФ (Уклонение от уплаты налогов и (или) сборов с физического лица).
Так что расслабьтесь, даже если не заплатить эти 3% с иностранных дивидендов, то вам ничего не будет!
✅Но всё же, если вы честный налогоплательщик и хотите заплатить причитающиеся налоги (пусть и копеечные), то на самом деле, это не составляет никакого труда, делается полностью онлайн в личном кабинете на официальном сайте налоговой, т.е. никуда ходить не нужно, заполняете форму по алгоритму и всё.
Какие ВДО не надо покупать!? 7 фактов о дефолтах!
Автор: Алексей Степанович Галицкий
Два года назад, когда я только начинал инвестировать в высокодоходные облигации и когда боялся дефолтов, как чёрта с ладаном, я старался найти решения, с помощью которых можно было бы избежать дефолта. Это потом я уже понял, что дефолт неизбежная часть инвестиций, но то, что мне удалось обнаружить в ходе анализа обанкротившихся эмитентов, позволило выявлять потенциально опасные бумаги по их названию.
В этой статье я хочу поделится с вами наблюдениями и результатами анализа компаний, которые были представлены на рынке ВДО, и которые успешно дефолтнули в период с 2008 года по сегодняшний день.
Все данные были мной взяты с сайта rusbonds.ru и сведены в отдельную Excel таблицу для последующей обработки. Входе проведённого анализа ВДО, мне удалось установить ряд интересных фактов и закономерностей.
Факт 1
Общее количество обанкротившихся организаций за последних 14 лет — 136 (рис.1), или 9,7 на каждый год в среднем.
Факт 2
Максимальное количество дефолтов — 32, пришлось на 2009 год. Это и понятно, так как 2008 год — кризисный. Второй пик дефолтов — 17, пришёлся на 2017 год. Я не знаю, что предшествовало росту дефолтов. (рис.2)
Факт 3
Количество обанкротившихся контор с рейтингом — 29 (рис.1) или 21,32% от общего числа всех дефолтов. То есть в 5 раз меньше, чем контор без рейтинга.
❗️ Мнение эксперта: если проводить анализ финансового состояния предприятия и принимать решение о покупке бондов на его основе, то можно сильно облегчить себе жизнь избежав части дефолтов.
Факт 4
47% дефолтов можно предвидеть по названию облигаций и/или предприятия их выпустившее. 64 конторы из 136, это конторы связанные с финансами. Как правило либо в названии конторы или облигации есть такие слова как:
❗️ Фин, Банк, Инвест, Капитал, Кредит
Факт 5
132 дефолтные облигации или 97,06%❗️ от всего числа дефолтов, это облигации, в названии которых присутствует литеры «боб» или «об».
📌 Я перерыл весь Интернет и не нашёл внятного объяснения, что означают эти литеры. Но для себя сделал вывод, что данные облигации регистрируются по упрощённой схеме, то есть требуют меньше документов от конторы, чем при регистрации облигаций без этих литер.
Факт 6
Если помимо литер «об» или «боб» в названии присутствует финансовая терминология (см. Факт 4), то вероятность дефолта увеличивается.
пример в порядке возрастания дефолта:
☝🏻Банк
☝🏻Банк-боб
☝🏻ИнвестБанк-боб
☝🏻ИнвестКредитБанк-боб
Факт 7
Количество дефолтов увеличивается и уменьшается по синусоиде с периодом в 10 лет (рис.2)
Автор: Алексей Степанович Галицкий
Два года назад, когда я только начинал инвестировать в высокодоходные облигации и когда боялся дефолтов, как чёрта с ладаном, я старался найти решения, с помощью которых можно было бы избежать дефолта. Это потом я уже понял, что дефолт неизбежная часть инвестиций, но то, что мне удалось обнаружить в ходе анализа обанкротившихся эмитентов, позволило выявлять потенциально опасные бумаги по их названию.
В этой статье я хочу поделится с вами наблюдениями и результатами анализа компаний, которые были представлены на рынке ВДО, и которые успешно дефолтнули в период с 2008 года по сегодняшний день.
Все данные были мной взяты с сайта rusbonds.ru и сведены в отдельную Excel таблицу для последующей обработки. Входе проведённого анализа ВДО, мне удалось установить ряд интересных фактов и закономерностей.
Факт 1
Общее количество обанкротившихся организаций за последних 14 лет — 136 (рис.1), или 9,7 на каждый год в среднем.
Факт 2
Максимальное количество дефолтов — 32, пришлось на 2009 год. Это и понятно, так как 2008 год — кризисный. Второй пик дефолтов — 17, пришёлся на 2017 год. Я не знаю, что предшествовало росту дефолтов. (рис.2)
Факт 3
Количество обанкротившихся контор с рейтингом — 29 (рис.1) или 21,32% от общего числа всех дефолтов. То есть в 5 раз меньше, чем контор без рейтинга.
❗️ Мнение эксперта: если проводить анализ финансового состояния предприятия и принимать решение о покупке бондов на его основе, то можно сильно облегчить себе жизнь избежав части дефолтов.
Факт 4
47% дефолтов можно предвидеть по названию облигаций и/или предприятия их выпустившее. 64 конторы из 136, это конторы связанные с финансами. Как правило либо в названии конторы или облигации есть такие слова как:
❗️ Фин, Банк, Инвест, Капитал, Кредит
Факт 5
132 дефолтные облигации или 97,06%❗️ от всего числа дефолтов, это облигации, в названии которых присутствует литеры «боб» или «об».
📌 Я перерыл весь Интернет и не нашёл внятного объяснения, что означают эти литеры. Но для себя сделал вывод, что данные облигации регистрируются по упрощённой схеме, то есть требуют меньше документов от конторы, чем при регистрации облигаций без этих литер.
Факт 6
Если помимо литер «об» или «боб» в названии присутствует финансовая терминология (см. Факт 4), то вероятность дефолта увеличивается.
пример в порядке возрастания дефолта:
☝🏻Банк
☝🏻Банк-боб
☝🏻ИнвестБанк-боб
☝🏻ИнвестКредитБанк-боб
Факт 7
Количество дефолтов увеличивается и уменьшается по синусоиде с периодом в 10 лет (рис.2)
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
👉Рубль укрепляется на ставках. Спекулянты поддержали российскую валюту
👉ЦБ озеленяет проспекты. Регулятор стимулирует выпуск ESG-облигаций
👉Строительство жилья в России за 10 месяцев увеличилось в 1,6 раза
👉Бремя суток: крупным сетям хотят запретить работать по ночам и в выходные
👉Новые водные: гидроэнергетиков предложили освободить от части налогов
👉Эмитентам не придется в обязательном порядке гасить досрочно «зеленые» бонды в случае нецелевого использования средств
👉Ценоперерабатывающий завод. Контракт на создание ГПЗ в Усть-Луге дешевеет и дешевеет
👉«Яндекс» украсит видео. Компания приобрела видеоредактор Hypee
👉Основатель ПИК — РБК: «Вроде маржа большая, а выходит убыток»
👉Основатель группы ПИК проведет IPO своей новой компании
👉Segezha займет ₽27 млрд у банков на лесопромышленный проект в Карелии
https://smart-lab.ru/blog/news/702135.php
#gazp #yndx #sgzh #pikk
👉Рубль укрепляется на ставках. Спекулянты поддержали российскую валюту
👉ЦБ озеленяет проспекты. Регулятор стимулирует выпуск ESG-облигаций
👉Строительство жилья в России за 10 месяцев увеличилось в 1,6 раза
👉Бремя суток: крупным сетям хотят запретить работать по ночам и в выходные
👉Новые водные: гидроэнергетиков предложили освободить от части налогов
👉Эмитентам не придется в обязательном порядке гасить досрочно «зеленые» бонды в случае нецелевого использования средств
👉Ценоперерабатывающий завод. Контракт на создание ГПЗ в Усть-Луге дешевеет и дешевеет
👉«Яндекс» украсит видео. Компания приобрела видеоредактор Hypee
👉Основатель ПИК — РБК: «Вроде маржа большая, а выходит убыток»
👉Основатель группы ПИК проведет IPO своей новой компании
👉Segezha займет ₽27 млрд у банков на лесопромышленный проект в Карелии
https://smart-lab.ru/blog/news/702135.php
#gazp #yndx #sgzh #pikk
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Рубль укрепляется на с та вках. Спекулянты поддержали российскую валюту Курс доллара на российском рынке впервые за 11 месяцев
Российский Фондовый Рынок - нечего купить
Автор: Сэр Лонг
Есть немного лишних денег.
Вклад в ВТБ и дивы пришли.
И ещё летом придут.
Хочу купить.
А нет ничего хорошего.
Либо дорого, либо финансовые показатели плохие.
Что, в общем-то почти одно и то-же.
Раньше хоть МРСКашки недооцененные были, а теперь и их нет.
Всё дорогое.
❓Чо купить?
Автор: Сэр Лонг
Есть немного лишних денег.
Вклад в ВТБ и дивы пришли.
И ещё летом придут.
Хочу купить.
А нет ничего хорошего.
Либо дорого, либо финансовые показатели плохие.
Что, в общем-то почти одно и то-же.
Раньше хоть МРСКашки недооцененные были, а теперь и их нет.
Всё дорогое.
❓Чо купить?
🚢СовкомфлОт или СовкомфлЭт?
Автор: Георгий Аведиков
После IPO цена акций компании легла во флэт в диапазоне 89-94 руб. Бизнес мы уже разбирали, сегодня поговорим о перспективах компании и текущей ситуации.
Индустриальные сегменты бизнеса по итогам 1 кв. 2021 года показали рост выручки на 5,8% г/г, сюда входит транспортировка СПГ и обслуживание шельфовых проектов. Благодаря тому, что основная часть контрактов имеют долгосрочный характер, рыночная волатильность не сильно повлияла на это направление. Суммарный объем законтрактованной выручки составляет $24 млрд., на 2021 год законтрактовано более $900 млн.
Конвенциональные сегменты чувствуют себя гораздо хуже. Выручка упала на (55,4% г/г) из-за снижения объемов морских перевозок нефти и нефтепродуктов, а как следствие — снижения ставок на танкеры. Низкий спрос на перевозки после пандемии повлиял на снижение заказов новых танкеров со стороны транспортных компаний. Таким образом, списания старых судов продолжается, а новые суда не строятся, это может вызвать их дефицит в ближайшей перспективе по мере восстановления нефтяной индустрии. Данный фактор может привести к росту фрахтовых ставок в ближайший год-два.
Бизнес имеет 50% стабильных доходов и 50% доходов, которые сильно зависят от рыночной конъюнктуры. Неплохая диверсификация, правда, 2020 год сильно подкосил доходы от нефтянки. Мы же смогли проверить бизнес на прочность, несмотря на снижение операционных результатов, компания по итогам года все равно показала положительную прибыль и свободный денежный поток.
📜Комментарий ген. директора ПАО «Совкомфлот» Игоря Тонковидова:
«Благодаря диверсификации бизнеса и укреплению позиций в ключевых для себя сегментах транспортировки сжиженного газа и обслуживания морской нефтегазодобычи Группа СКФ сохранила в первом квартале 2021 года высокий уровень операционной рентабельности (показатель рентабельности по EBITDA более 55%), несмотря на волатильность фрахтовых рынков. В рамках реализации стратегии СКФ-2025, Группа СКФ продолжила успешное внедрение в практику судоходства новых технологий и передовых инженерных решений. По состоянию на 31 марта 2021 года общий объем законтрактованной будущей выручки СКФ, включая долю выручки от участия в совместных предприятиях, составил 24 млрд долл. США. Объем выручки, законтрактованной на 2021 год, превысил 900 млн долл. США. Это обеспечит Группе предсказуемые денежные потоки и дальнейший рост в индустриальных сегментах с высокой добавленной стоимостью».
На дивиденды по итогам 2020 года распределили 15,8 млрд. руб, что эквивалентно 6,67 руб. на акцию или 7% ДД к текущей цене. Выплатили около 84% от чистой прибыли, в рамках див. политики обещают платить не менее 25% от ЧП по МСФО.
К минусам можно отнести достаточно высокий чистый долг, который составил 183 млрд. руб. Основная часть долга валютная, что при девальвации рубля приводит к бумажным переоценкам, которые негативно влияют не прибыль компании.
ND/EBITDA = 3,2 — выше нормы.
Только на обслуживание долга ежегодно уходит около 15 млрд. руб. С текущим денежным потоком и дивидендами быстро на гашение кредитов и облигаций не стоит рассчитывать.
Мультипликаторы:
P/E = 19
EV/EBITDA = 7
По мультипликаторам, Совкомфлот не дешевый. Рынок никак не дает интересных цен для входа, мы перед IPO считали, что более-менее справедливые уровни находятся в районе 70 руб. Относительно высокие дивиденды поддерживают котировки, общерыночная коррекция тоже все время откладывается. Остается 2 варианта, либо покупать по текущим, если актив нравится, с прицелом на 10 лет, либо ждать более интересных цен, опираясь на фундаментал. Здесь каждый решает сам, я пока сижу на 🚧 и наблюдаю., может быть зря...
Автор: Георгий Аведиков
После IPO цена акций компании легла во флэт в диапазоне 89-94 руб. Бизнес мы уже разбирали, сегодня поговорим о перспективах компании и текущей ситуации.
Индустриальные сегменты бизнеса по итогам 1 кв. 2021 года показали рост выручки на 5,8% г/г, сюда входит транспортировка СПГ и обслуживание шельфовых проектов. Благодаря тому, что основная часть контрактов имеют долгосрочный характер, рыночная волатильность не сильно повлияла на это направление. Суммарный объем законтрактованной выручки составляет $24 млрд., на 2021 год законтрактовано более $900 млн.
Конвенциональные сегменты чувствуют себя гораздо хуже. Выручка упала на (55,4% г/г) из-за снижения объемов морских перевозок нефти и нефтепродуктов, а как следствие — снижения ставок на танкеры. Низкий спрос на перевозки после пандемии повлиял на снижение заказов новых танкеров со стороны транспортных компаний. Таким образом, списания старых судов продолжается, а новые суда не строятся, это может вызвать их дефицит в ближайшей перспективе по мере восстановления нефтяной индустрии. Данный фактор может привести к росту фрахтовых ставок в ближайший год-два.
Бизнес имеет 50% стабильных доходов и 50% доходов, которые сильно зависят от рыночной конъюнктуры. Неплохая диверсификация, правда, 2020 год сильно подкосил доходы от нефтянки. Мы же смогли проверить бизнес на прочность, несмотря на снижение операционных результатов, компания по итогам года все равно показала положительную прибыль и свободный денежный поток.
📜Комментарий ген. директора ПАО «Совкомфлот» Игоря Тонковидова:
«Благодаря диверсификации бизнеса и укреплению позиций в ключевых для себя сегментах транспортировки сжиженного газа и обслуживания морской нефтегазодобычи Группа СКФ сохранила в первом квартале 2021 года высокий уровень операционной рентабельности (показатель рентабельности по EBITDA более 55%), несмотря на волатильность фрахтовых рынков. В рамках реализации стратегии СКФ-2025, Группа СКФ продолжила успешное внедрение в практику судоходства новых технологий и передовых инженерных решений. По состоянию на 31 марта 2021 года общий объем законтрактованной будущей выручки СКФ, включая долю выручки от участия в совместных предприятиях, составил 24 млрд долл. США. Объем выручки, законтрактованной на 2021 год, превысил 900 млн долл. США. Это обеспечит Группе предсказуемые денежные потоки и дальнейший рост в индустриальных сегментах с высокой добавленной стоимостью».
На дивиденды по итогам 2020 года распределили 15,8 млрд. руб, что эквивалентно 6,67 руб. на акцию или 7% ДД к текущей цене. Выплатили около 84% от чистой прибыли, в рамках див. политики обещают платить не менее 25% от ЧП по МСФО.
К минусам можно отнести достаточно высокий чистый долг, который составил 183 млрд. руб. Основная часть долга валютная, что при девальвации рубля приводит к бумажным переоценкам, которые негативно влияют не прибыль компании.
ND/EBITDA = 3,2 — выше нормы.
Только на обслуживание долга ежегодно уходит около 15 млрд. руб. С текущим денежным потоком и дивидендами быстро на гашение кредитов и облигаций не стоит рассчитывать.
Мультипликаторы:
P/E = 19
EV/EBITDA = 7
По мультипликаторам, Совкомфлот не дешевый. Рынок никак не дает интересных цен для входа, мы перед IPO считали, что более-менее справедливые уровни находятся в районе 70 руб. Относительно высокие дивиденды поддерживают котировки, общерыночная коррекция тоже все время откладывается. Остается 2 варианта, либо покупать по текущим, если актив нравится, с прицелом на 10 лет, либо ждать более интересных цен, опираясь на фундаментал. Здесь каждый решает сам, я пока сижу на 🚧 и наблюдаю., может быть зря...
⭐️ Американские эмитенты: компания Evercore
Автор: Воронов Дмитрий
Хочу поделиться своей новой инвестиционной идеей.
Компания Evercore (EVR) является одной из ведущих консалтинговых компаний в сфере инвестиционно-банковского бизнеса (включая структурирование сделок слияния и поглощения), а также управления инвестициями и активами. Компания была основана в 1995 г. (до 2017 г. была известна как Evercore Partners).
Востребованность инвестиционных услуг компании обусловила отличную динамику её финансовых результатов. За последние пять лет (с 2016 по 2020 гг.) годовая выручка компании увеличилась с 1 456 до 2 284 млн. USD (на 57%), чистая прибыль возросла со 108 до 351 млн. USD (в 3,3 раза), а котировки её акций выросли с 50 до 110 USD (в 2,2 раза).
📊 Финансовые результаты компании за 1 квартал 2020 г. также впечатляют: рентабельность продаж возросла до 25%, прирост выручки к АППГ составил 53%, а коэффициент текущей ликвидности превысил 3,5х (более подробно с финансовыми показателями можно ознакомиться здесь).
Динамика показателей конкурентоспособности компании представлена тут
👍Текущий конкурентный статус Evercore может быть оценен как высокий (K = 1,548). При этом источники конкурентоспособности хорошо сбалансированы, в силу чего конкурентный статус компании является устойчивым.
Следует отметить значительный рост динамики продаж (KI) и операционной эффективности (KR), который произошёл в 4 квартале 2020 г. и продолжился в 1 квартале 2021 г.
🚀 Улучшение ключевых финансовых индикаторов Evercore нашло отражение в росте котировок акций эмитента, которые уверенно опережают динамику индекса S&P 500.
Капитализация компании на данный момент составляет 6 млрд. USD. Акции эмитента доступны к покупке на Санкт-Петербургской бирже. Мультипликатор P/E по текущим котировкам равен 13х. Дивидендная доходность составляет 2,0% годовых.
Причиной значительного роста показателей Evercore стал выход из пандемии, оживление делового климата в США, а также рост доходности финансовых рынков, произошедший в 2020 г.
К сожалению, компания не даёт финансового прогноза на 2021 г. Впрочем, рост доходности гособлигаций и повышение процентных ставок позволяют предположить дальнейший рост ключевых индикаторов конкурентоспособности Evercore в перспективе.
Автор: Воронов Дмитрий
Хочу поделиться своей новой инвестиционной идеей.
Компания Evercore (EVR) является одной из ведущих консалтинговых компаний в сфере инвестиционно-банковского бизнеса (включая структурирование сделок слияния и поглощения), а также управления инвестициями и активами. Компания была основана в 1995 г. (до 2017 г. была известна как Evercore Partners).
Востребованность инвестиционных услуг компании обусловила отличную динамику её финансовых результатов. За последние пять лет (с 2016 по 2020 гг.) годовая выручка компании увеличилась с 1 456 до 2 284 млн. USD (на 57%), чистая прибыль возросла со 108 до 351 млн. USD (в 3,3 раза), а котировки её акций выросли с 50 до 110 USD (в 2,2 раза).
📊 Финансовые результаты компании за 1 квартал 2020 г. также впечатляют: рентабельность продаж возросла до 25%, прирост выручки к АППГ составил 53%, а коэффициент текущей ликвидности превысил 3,5х (более подробно с финансовыми показателями можно ознакомиться здесь).
Динамика показателей конкурентоспособности компании представлена тут
👍Текущий конкурентный статус Evercore может быть оценен как высокий (K = 1,548). При этом источники конкурентоспособности хорошо сбалансированы, в силу чего конкурентный статус компании является устойчивым.
Следует отметить значительный рост динамики продаж (KI) и операционной эффективности (KR), который произошёл в 4 квартале 2020 г. и продолжился в 1 квартале 2021 г.
🚀 Улучшение ключевых финансовых индикаторов Evercore нашло отражение в росте котировок акций эмитента, которые уверенно опережают динамику индекса S&P 500.
Капитализация компании на данный момент составляет 6 млрд. USD. Акции эмитента доступны к покупке на Санкт-Петербургской бирже. Мультипликатор P/E по текущим котировкам равен 13х. Дивидендная доходность составляет 2,0% годовых.
Причиной значительного роста показателей Evercore стал выход из пандемии, оживление делового климата в США, а также рост доходности финансовых рынков, произошедший в 2020 г.
К сожалению, компания не даёт финансового прогноза на 2021 г. Впрочем, рост доходности гособлигаций и повышение процентных ставок позволяют предположить дальнейший рост ключевых индикаторов конкурентоспособности Evercore в перспективе.
#мартынов
Что мы узнали об инвестициях через краудлендинговую платформу Jetlend?
Позавчера мы провели интервью с основателем краудлендинговой инвест-платформы JetLend Романом Хорошевым. Делюсь впечатлениями.
Изначально я был настроен скептически и с недоверием, потому что всё новое у меня априори вызывает недоверие. Но Роману удалось развеять мой скепсис.
Краудлендинг — тема новая. По сути, ты сам себе банк, можешь кредитовать юриков на выбор, но только тех, которые прошли на платформу через жесткий отбор по качеству. Идея в том, чтобы собрать заявки с множества физических лиц-инвесторов с одной стороны и свести их с заявками компаний-заемщиков с другой стороны.
✅Для физиков доходность выше чем облигации, фактически забирают себе маржу банковского кредитования при строгом контроле рисков со стороны платформы
✅Для заёмщиков, которые прошли фильтр, возможность привлечь кредитные деньги быстрее, чем у банка или через облигации
Интересно конечно, как оно пойдет в будущем. Но для простого обывателя она конечно не слишком впечатляющая. Мы прекрасно с вами знаем, что обыватель скорее отнесет все свои деньги в доходность 70% с дефолтностью 100%, чем отдаст под 15% с дефолтностью 5%. На платформе JetLend доходности очень спокойные, чуть выше облигационных, поэтому наверное, такой продукт привлечет больше внимания у тех, кто имеет опыт работы с облигациями и понимает какие ставки доходности реалистичны, а какие предлагают мошенники.
Итак, что нового/интересного я для себя узнал?
Доходность краудлендинга
👉Роман Хорошев говорит, что средневзвешенная доходность на платформе 20%
👉После дефолтов остается 15-16% годовых (такая доходность была в 2019 и 2021)
👉Даже в очень плохом 2020 доходность была 10-11%
👉Частота выплат инвестору выбирается заемщиком, обычно это 1 раз в месяц
👉Все заёмщики поделены в платформе на 3 класса (по доходности-риску)
👉В 2021 году профинансировали бизнес на 0,5 млрд, план на весь год 1,5 млрд рублей.
👉Весь рынок кредитования РФ 2 трлн рублей, потенциал роста огромный.
На сайте JetLend объясняется откуда берется такая доходность(смотрите картинку внизу поста)
Надежность JetLend
👉JetLend — №3 краудлендинг в России
👉Деятельность лицензируется и жестко контролируется ЦБ, проверки регулярные, в том числе выездные, поэтому всё чисто.
👉Основатели — серьезные ребята, выходцы из инвестбанкинга (Sber CIB и Oliver Wyman)
👉Средства инвесторов отделены от средств платформы и находятся на отдельном «номинальном» счете. Например, в случае банкротства платформы средства инвесторов никак не затрагиваются.
👉Проект развивается на деньги 4 венчурных инвесторов, раунд финансирования закрыли осенью 2020, сейчас деньги не нужны, доли в компании не продаются.
👉Со-инвестор на платформе — это МСП Банк.
Читайте продолжение поста тут: https://smart-lab.ru/blog/702286.php
Смотрите интервью целиком: https://youtu.be/42_iNylhecg
Что мы узнали об инвестициях через краудлендинговую платформу Jetlend?
Позавчера мы провели интервью с основателем краудлендинговой инвест-платформы JetLend Романом Хорошевым. Делюсь впечатлениями.
Изначально я был настроен скептически и с недоверием, потому что всё новое у меня априори вызывает недоверие. Но Роману удалось развеять мой скепсис.
Краудлендинг — тема новая. По сути, ты сам себе банк, можешь кредитовать юриков на выбор, но только тех, которые прошли на платформу через жесткий отбор по качеству. Идея в том, чтобы собрать заявки с множества физических лиц-инвесторов с одной стороны и свести их с заявками компаний-заемщиков с другой стороны.
✅Для физиков доходность выше чем облигации, фактически забирают себе маржу банковского кредитования при строгом контроле рисков со стороны платформы
✅Для заёмщиков, которые прошли фильтр, возможность привлечь кредитные деньги быстрее, чем у банка или через облигации
Интересно конечно, как оно пойдет в будущем. Но для простого обывателя она конечно не слишком впечатляющая. Мы прекрасно с вами знаем, что обыватель скорее отнесет все свои деньги в доходность 70% с дефолтностью 100%, чем отдаст под 15% с дефолтностью 5%. На платформе JetLend доходности очень спокойные, чуть выше облигационных, поэтому наверное, такой продукт привлечет больше внимания у тех, кто имеет опыт работы с облигациями и понимает какие ставки доходности реалистичны, а какие предлагают мошенники.
Итак, что нового/интересного я для себя узнал?
Доходность краудлендинга
👉Роман Хорошев говорит, что средневзвешенная доходность на платформе 20%
👉После дефолтов остается 15-16% годовых (такая доходность была в 2019 и 2021)
👉Даже в очень плохом 2020 доходность была 10-11%
👉Частота выплат инвестору выбирается заемщиком, обычно это 1 раз в месяц
👉Все заёмщики поделены в платформе на 3 класса (по доходности-риску)
👉В 2021 году профинансировали бизнес на 0,5 млрд, план на весь год 1,5 млрд рублей.
👉Весь рынок кредитования РФ 2 трлн рублей, потенциал роста огромный.
На сайте JetLend объясняется откуда берется такая доходность(смотрите картинку внизу поста)
Надежность JetLend
👉JetLend — №3 краудлендинг в России
👉Деятельность лицензируется и жестко контролируется ЦБ, проверки регулярные, в том числе выездные, поэтому всё чисто.
👉Основатели — серьезные ребята, выходцы из инвестбанкинга (Sber CIB и Oliver Wyman)
👉Средства инвесторов отделены от средств платформы и находятся на отдельном «номинальном» счете. Например, в случае банкротства платформы средства инвесторов никак не затрагиваются.
👉Проект развивается на деньги 4 венчурных инвесторов, раунд финансирования закрыли осенью 2020, сейчас деньги не нужны, доли в компании не продаются.
👉Со-инвестор на платформе — это МСП Банк.
Читайте продолжение поста тут: https://smart-lab.ru/blog/702286.php
Смотрите интервью целиком: https://youtu.be/42_iNylhecg
Неудобства Депозитарных расписок
Автор: Сэр Лонг
В предыдущем посте (https://smart-lab.ru/blog/702288.php) мы выяснили, какие Депозитарные расписки российских эмитентов торгуются на Мосбирже.
Теперь давайте рассмотрим их неудобства.
На мой взгляд, их два.
1 Комиссия брокера за хранение
Это фиксированная сумма в валюте, которая берётся за хранение каждой единицы.
Как правило, это 2-3 цента, или что-то около 2р.
Точнее, это не неудобство, а ваши прямые расходы.
И о них надо помнить при приобретении расписок.
Например, если расписка стоит 200₽, то 2₽ от этой цены будет уже 1%, что многовато.
Поэтому надо выбирать расписки с ценой выше 400₽, ибо 0.5% уже не такая ощутимая потеря.
2 При получении дивидендов надо самостоятельно подавать декларацию в налоговую инспекцию, ибо брокер в этом случае не является налоговым агентом
Почему не является — непонятно.
Комиссию берёт, а налог не берёт.
Автор: Сэр Лонг
В предыдущем посте (https://smart-lab.ru/blog/702288.php) мы выяснили, какие Депозитарные расписки российских эмитентов торгуются на Мосбирже.
Теперь давайте рассмотрим их неудобства.
На мой взгляд, их два.
1 Комиссия брокера за хранение
Это фиксированная сумма в валюте, которая берётся за хранение каждой единицы.
Как правило, это 2-3 цента, или что-то около 2р.
Точнее, это не неудобство, а ваши прямые расходы.
И о них надо помнить при приобретении расписок.
Например, если расписка стоит 200₽, то 2₽ от этой цены будет уже 1%, что многовато.
Поэтому надо выбирать расписки с ценой выше 400₽, ибо 0.5% уже не такая ощутимая потеря.
2 При получении дивидендов надо самостоятельно подавать декларацию в налоговую инспекцию, ибо брокер в этом случае не является налоговым агентом
Почему не является — непонятно.
Комиссию берёт, а налог не берёт.
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
👉Бундестаг отклонил резолюцию против «Северного потока-2»
👉Кредиты обернулись бумагами. Банки собираются секьюритизировать портфели
👉«Россети» готовы наращивать долги ради национальных строек
👉«Яндекс» читает «Азбуку вкуса». Интернет-компания может приобрести сеть продуктовых магазинов
👉«Яндекс» отбил штрафной. Суд поддержал поисковик в споре с TeleSport
👉«Аэрофлот» разместит облигации на 25 млрд рублей. Деньги пойдут в том числе на погашение уже взятых кредитов
👉«Ростелеком» внедрит интеллектуальную систему для общения с сотрудниками
https://smart-lab.ru/blog/news/702417.php
#yndx #rsti #rtkm #aflt
👉Бундестаг отклонил резолюцию против «Северного потока-2»
👉Кредиты обернулись бумагами. Банки собираются секьюритизировать портфели
👉«Россети» готовы наращивать долги ради национальных строек
👉«Яндекс» читает «Азбуку вкуса». Интернет-компания может приобрести сеть продуктовых магазинов
👉«Яндекс» отбил штрафной. Суд поддержал поисковик в споре с TeleSport
👉«Аэрофлот» разместит облигации на 25 млрд рублей. Деньги пойдут в том числе на погашение уже взятых кредитов
👉«Ростелеком» внедрит интеллектуальную систему для общения с сотрудниками
https://smart-lab.ru/blog/news/702417.php
#yndx #rsti #rtkm #aflt
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Бундестаг отклонил резолюцию против «Северного потока-2» Бундестаг отклонил резолюцию фракции «Зеленых» с требованием пересмотреть политику в отношении России и
Губят не плохие сделки, а…
Автор: Александр Силаев
Касательно виктимной части биржевой публики, того самого «хомячья» — что, собственно, делает его таким? Неужели они открыли анти-грааль и научились торговать с профит-фактором 0.5? Так это было бы гениально — любая такая метода, если перевернуть, готовая торговая система.
Все жестче и проще. В рынке вообще шума больше, чем сигнала. Бедолаги торгуют шум, принимая его за сигнал, без издержек это стремится к профит-фактору 1. То есть вероятность выиграть и проиграть примерно сопоставимы. Но есть издержки и сопутствующие нюансы, скажем так. Именно они сводят в могилу при профит-факторе 1. Какие-то из них очевидны, какие-то прячутся.
1. Комиссии и, что еще важнее, проскальзывания. Фактор разгоняется торговлей внутри дня. С горизонтом удержания позы в несколько часов на Мосбирже, боюсь, можно торговать только фьючи: Ри, Си, Брент, Сбер. Даже на «голубых фишках» разоритесь, средняя прибыль на сделку не покроет плату за вход.
2. Платные плечи для тех, кто почему-то предпочитает платные плечи на акциях бесплатным на фьючах.
3. Плечи как таковые – неважно, платные или нет. Есть асимметрия проигрыша и выигрыша. Если сначала проиграть 30% от миллиона, а потом выиграть 30%, будет не миллион, а 910 тысяч. В той модели управления капитала, что придерживается большинство (пропорциональный капиталу сайз, не фиксированный), этот паразит будет вас грызть каждый день, но без плеч – это почти незаметно и терпимо. С плечами однажды уронит так, что уже не подняться.
4. «Ловушка эквити». Если есть понимание, что торговать надо торговую систему, а не просто так – это хорошо. Ловушка же в том, что систему мы, скорее всего, будет выбирать по ее недавней истории, и по недавней истории – с ней же расставаться. Что эквивалентно покупке эквити на хаях и продаже ее на лоях. Особо трагичным эту историю делают наши риски и плечи: с ними хаи и лоу будут особо выпуклыми и обидными.
Если объединить все вредные советы в один, будет что-то вроде: найдите стратегию, лучшую на последних месяцах, залезьте с пятым плечом, торгуйте почаще, если прибыли нет – через неделю стратегию поменяйте. На ту, что где последнюю неделю прибыль была ого-го. Далее процедуру повторить.
Вероятно, это универсальный алгоритм по превращению любого нормального алгоритма – в ненормальный.
А учитывая, что «стратегии» у большинства изначально так себе, с профит-фактором в районе 1, все становится еще проще.
Это тривиальные соображения.
Менее тривиальный вывод, кстати: при нормальном риск-менеджменте можно торговать почти любой бред – вряд ли вы разоритесь.
Точнее, на ваше разорение могут уйти годы, и там будут даже приятные периоды. А если только акции, только от лонга и не менять коней слишком часто – даже и заработаете, скорее всего. Вряд ли больше индекса, впрочем, но тут как повезет.
То есть правила: иметь много инструментов (еще лучше – много систем), особо не лезть в плечи, и считать транзакционные издержки за право быть в игре, держать их в рамках. А дальше можно просто подкидывать монетку, и принимать решения по ней. Таким образом, как ни странно, вы скорее всего обгоните результат усредненного «спекулянта», если понимать под ним не трейдера как профессию, а участника торгов, торгующего часто и много. Потому что у него – по сути та же монетка, но с кучей отягчающих обстоятельств.
Кстати, если довести это до состояния афоризма…
Идеальный лох может быть только жадным лохом.
Ибо все отягчающее обстоятельства – следствия чего? Трусливый и ленивый лох (торгующий нечасто, с диверсификацией и без плеч) – уже не плох. У него нет главных факторов, ведущих к разорению!
Возможно, это первое, чему стоит учить при входе на биржу: лени и трусости.
И только освоив данную технику безопасности, искать какой-то статистический перевес…
Автор: Александр Силаев
Касательно виктимной части биржевой публики, того самого «хомячья» — что, собственно, делает его таким? Неужели они открыли анти-грааль и научились торговать с профит-фактором 0.5? Так это было бы гениально — любая такая метода, если перевернуть, готовая торговая система.
Все жестче и проще. В рынке вообще шума больше, чем сигнала. Бедолаги торгуют шум, принимая его за сигнал, без издержек это стремится к профит-фактору 1. То есть вероятность выиграть и проиграть примерно сопоставимы. Но есть издержки и сопутствующие нюансы, скажем так. Именно они сводят в могилу при профит-факторе 1. Какие-то из них очевидны, какие-то прячутся.
1. Комиссии и, что еще важнее, проскальзывания. Фактор разгоняется торговлей внутри дня. С горизонтом удержания позы в несколько часов на Мосбирже, боюсь, можно торговать только фьючи: Ри, Си, Брент, Сбер. Даже на «голубых фишках» разоритесь, средняя прибыль на сделку не покроет плату за вход.
2. Платные плечи для тех, кто почему-то предпочитает платные плечи на акциях бесплатным на фьючах.
3. Плечи как таковые – неважно, платные или нет. Есть асимметрия проигрыша и выигрыша. Если сначала проиграть 30% от миллиона, а потом выиграть 30%, будет не миллион, а 910 тысяч. В той модели управления капитала, что придерживается большинство (пропорциональный капиталу сайз, не фиксированный), этот паразит будет вас грызть каждый день, но без плеч – это почти незаметно и терпимо. С плечами однажды уронит так, что уже не подняться.
4. «Ловушка эквити». Если есть понимание, что торговать надо торговую систему, а не просто так – это хорошо. Ловушка же в том, что систему мы, скорее всего, будет выбирать по ее недавней истории, и по недавней истории – с ней же расставаться. Что эквивалентно покупке эквити на хаях и продаже ее на лоях. Особо трагичным эту историю делают наши риски и плечи: с ними хаи и лоу будут особо выпуклыми и обидными.
Если объединить все вредные советы в один, будет что-то вроде: найдите стратегию, лучшую на последних месяцах, залезьте с пятым плечом, торгуйте почаще, если прибыли нет – через неделю стратегию поменяйте. На ту, что где последнюю неделю прибыль была ого-го. Далее процедуру повторить.
Вероятно, это универсальный алгоритм по превращению любого нормального алгоритма – в ненормальный.
А учитывая, что «стратегии» у большинства изначально так себе, с профит-фактором в районе 1, все становится еще проще.
Это тривиальные соображения.
Менее тривиальный вывод, кстати: при нормальном риск-менеджменте можно торговать почти любой бред – вряд ли вы разоритесь.
Точнее, на ваше разорение могут уйти годы, и там будут даже приятные периоды. А если только акции, только от лонга и не менять коней слишком часто – даже и заработаете, скорее всего. Вряд ли больше индекса, впрочем, но тут как повезет.
То есть правила: иметь много инструментов (еще лучше – много систем), особо не лезть в плечи, и считать транзакционные издержки за право быть в игре, держать их в рамках. А дальше можно просто подкидывать монетку, и принимать решения по ней. Таким образом, как ни странно, вы скорее всего обгоните результат усредненного «спекулянта», если понимать под ним не трейдера как профессию, а участника торгов, торгующего часто и много. Потому что у него – по сути та же монетка, но с кучей отягчающих обстоятельств.
Кстати, если довести это до состояния афоризма…
Идеальный лох может быть только жадным лохом.
Ибо все отягчающее обстоятельства – следствия чего? Трусливый и ленивый лох (торгующий нечасто, с диверсификацией и без плеч) – уже не плох. У него нет главных факторов, ведущих к разорению!
Возможно, это первое, чему стоит учить при входе на биржу: лени и трусости.
И только освоив данную технику безопасности, искать какой-то статистический перевес…
❓ Почему резко упала доходность гособлигаций США?
Автор: Воронов Дмитрий
С начала года из каждого утюга трубят о том, что из-за роста инфляции в США повышается доходность американских гособлигаций.
Сегодня в штатах были опубликованы данные об очередных максимумах по инфляции. При этом за последнюю неделю доходность 10-летних гособлигаций США резко снизилась (с 1,627 до 1,465% годовых), достигнув сегодня своих минимумов за последний квартал (см. график). Причём доходность облигаций продолжает падать и после публикации инфляционной статистики.
Коллеги, кто как думает: чем может объясняться подобный феномен, когда доходность гособлигаций падает несмотря на рост инфляции?
P. S. А может быть институционалы паркуют свои капиталы в ожидании какого-то шухера?
Автор: Воронов Дмитрий
С начала года из каждого утюга трубят о том, что из-за роста инфляции в США повышается доходность американских гособлигаций.
Сегодня в штатах были опубликованы данные об очередных максимумах по инфляции. При этом за последнюю неделю доходность 10-летних гособлигаций США резко снизилась (с 1,627 до 1,465% годовых), достигнув сегодня своих минимумов за последний квартал (см. график). Причём доходность облигаций продолжает падать и после публикации инфляционной статистики.
Коллеги, кто как думает: чем может объясняться подобный феномен, когда доходность гособлигаций падает несмотря на рост инфляции?
P. S. А может быть институционалы паркуют свои капиталы в ожидании какого-то шухера?
Forwarded from Тимофей Мартынов
За год число активных клиентов на Мосбирже выросло в 3 раза; 2/3 из всех приходятся на Тинькофф
Давно не делал срез статистики по брокерским компаниям. Напоминаю, что спонсор рубрики: рейтинг брокеров на смартлабе.
📉В мае число активных клиентов на Мосбирже снизилось впервые с мая 2020 (сезонный фактор, праздники)
📈Но в апреле 2021 был небольшой рост, а в апреле 2020 была пауза
📈За год активных клиентов на МБ прибавилось в 3 раза с 600 тыс, до 1870 тыс и это фантастика
📈2/3 всех активных на биржу привел Тинькофф. Как мы видим темпы привлечения у Сбера гораздо ниже
📈Прикольная новость в том, что ВТБ как оказывается по активным клиентам догнал Сбер
✅Традиционная большая тройка олдскульных брокеров идёт в ногу, БКС оторвался год назад и сохраняет в этой тройке лидерство
С точки зрения оборотов брокеров лучший месяц был март в этом году — рост почти у всех. Апрель и май — почти у всех снижение
По абс. оборотам интересная картинка.
✅БКС по-прежнему вне досягаемости на 1 месте
✅Сбер и ВТБ идут нога в ногу
✅Рядышком идут Финам, Открытие и Тинькофф, последний чуть выше.
Ну а теперь число клиентов, отмеченных на смартлабе(смотрите внизу поста)
Самый мощный прирост по ВТБ, +390 человек.
Открытие пока удерживает 1 строчку, но растет медленнее других.
Клиенты Тинькофф +370 чел на смартлабе, 2 место после ВТБ.
Ну и Сбер +319. Остальные с большим отрывом внизу.
Все графики(присутствуют в гиперссылке в посте) взяты отсюда https://smart-lab.ru/brokers-rating/russia/stat/
Давно не делал срез статистики по брокерским компаниям. Напоминаю, что спонсор рубрики: рейтинг брокеров на смартлабе.
📉В мае число активных клиентов на Мосбирже снизилось впервые с мая 2020 (сезонный фактор, праздники)
📈Но в апреле 2021 был небольшой рост, а в апреле 2020 была пауза
📈За год активных клиентов на МБ прибавилось в 3 раза с 600 тыс, до 1870 тыс и это фантастика
📈2/3 всех активных на биржу привел Тинькофф. Как мы видим темпы привлечения у Сбера гораздо ниже
📈Прикольная новость в том, что ВТБ как оказывается по активным клиентам догнал Сбер
✅Традиционная большая тройка олдскульных брокеров идёт в ногу, БКС оторвался год назад и сохраняет в этой тройке лидерство
С точки зрения оборотов брокеров лучший месяц был март в этом году — рост почти у всех. Апрель и май — почти у всех снижение
По абс. оборотам интересная картинка.
✅БКС по-прежнему вне досягаемости на 1 месте
✅Сбер и ВТБ идут нога в ногу
✅Рядышком идут Финам, Открытие и Тинькофф, последний чуть выше.
Ну а теперь число клиентов, отмеченных на смартлабе(смотрите внизу поста)
Самый мощный прирост по ВТБ, +390 человек.
Открытие пока удерживает 1 строчку, но растет медленнее других.
Клиенты Тинькофф +370 чел на смартлабе, 2 место после ВТБ.
Ну и Сбер +319. Остальные с большим отрывом внизу.
Все графики(присутствуют в гиперссылке в посте) взяты отсюда https://smart-lab.ru/brokers-rating/russia/stat/
Насколько справедливо оценены крупнейшие компании США?
Автор: Владимир Киселев
Давно хотел сделать такой график, позволяющий сравнить темы роста компаний и их оценку рынком.
По вертикали — мультипликатор P/E, построенный на основе прогнозных данных по прибыли на 2021 год. По горизонтали — ожидания аналитиков, опрошенных Bloomberg и Refinitiv, по росту выручки компаний с 2021 по 2023 год. Взяты топ-30 компаний рынка по капитализации. Компании, находящиеся ниже линии тренда на графике стоят дешево, те, что выше — дорого. Несколько наблюдений:
1.Только на основе мультипликатора P/E нельзя сказать — дорогая компания или дешевая. На графике видно, что высокий мультипликатор часто означает ожидания высоких темпов роста в будущем и наоборот. Тем не менее некоторые компании имеют слишком высокий P/E для своих темпов роста.
2.Tesla с P/E в 120 — ожидаемо самая дорогая и неадекватно оцененная компания рынка. Правда на это можно возразить, что основные перспективы ее роста лежат за пределами 2023 года.
3.Самые дешевые компании рынка — Alphabet и Facebook. Для ожидаемых темпов роста выручки под 40% за 2 года — P/E ниже 30 выглядит очень дешевой оценкой. Вероятно, рынок закладывает риски, связанные с антимонопольными расследованиям относительно их деятельности.
4. Apple имеет консенсус-прогноз роста выручки на 8% в 2021-2023 годы. Это самый слабый результат среди топ-5 крупнейших компаний по капитализации. Для своих темпов роста компания оценена достаточно дорого.
5.Такие компании как Verizon, Intel и Pfizer выглядят дешевыми по мультипликаторам. Однако если сравнить показатель P/E с ожидаемыми темпами роста, то будет видно, что недооценки практически нет. С точки зрения рынка, у них нет больших перспектив по росту в будущем.
Автор: Владимир Киселев
Давно хотел сделать такой график, позволяющий сравнить темы роста компаний и их оценку рынком.
По вертикали — мультипликатор P/E, построенный на основе прогнозных данных по прибыли на 2021 год. По горизонтали — ожидания аналитиков, опрошенных Bloomberg и Refinitiv, по росту выручки компаний с 2021 по 2023 год. Взяты топ-30 компаний рынка по капитализации. Компании, находящиеся ниже линии тренда на графике стоят дешево, те, что выше — дорого. Несколько наблюдений:
1.Только на основе мультипликатора P/E нельзя сказать — дорогая компания или дешевая. На графике видно, что высокий мультипликатор часто означает ожидания высоких темпов роста в будущем и наоборот. Тем не менее некоторые компании имеют слишком высокий P/E для своих темпов роста.
2.Tesla с P/E в 120 — ожидаемо самая дорогая и неадекватно оцененная компания рынка. Правда на это можно возразить, что основные перспективы ее роста лежат за пределами 2023 года.
3.Самые дешевые компании рынка — Alphabet и Facebook. Для ожидаемых темпов роста выручки под 40% за 2 года — P/E ниже 30 выглядит очень дешевой оценкой. Вероятно, рынок закладывает риски, связанные с антимонопольными расследованиям относительно их деятельности.
4. Apple имеет консенсус-прогноз роста выручки на 8% в 2021-2023 годы. Это самый слабый результат среди топ-5 крупнейших компаний по капитализации. Для своих темпов роста компания оценена достаточно дорого.
5.Такие компании как Verizon, Intel и Pfizer выглядят дешевыми по мультипликаторам. Однако если сравнить показатель P/E с ожидаемыми темпами роста, то будет видно, что недооценки практически нет. С точки зрения рынка, у них нет больших перспектив по росту в будущем.
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
👉Вступили в силу новые санкции США против госдолга России
👉НОВАТЭК открыл навигацию по Севморпути
👉Миллер: Амурский ГПЗ построен за более 1 трлн руб, есть конкретный результат для экономики
👉«Яндекс» опроверг блокировку сервиса такси в Казахстане
👉Суд запретил работу «Яндекс.Такси» в Казахстане
👉Под блоком: почему «Яндекс.Такси» оказался на грани запрета в Казахстане. Эксперты рассказали, как это может повлиять на агрегатора в России
https://smart-lab.ru/blog/news/702830.php
#gazp #yndx #nvtk
👉Вступили в силу новые санкции США против госдолга России
👉НОВАТЭК открыл навигацию по Севморпути
👉Миллер: Амурский ГПЗ построен за более 1 трлн руб, есть конкретный результат для экономики
👉«Яндекс» опроверг блокировку сервиса такси в Казахстане
👉Суд запретил работу «Яндекс.Такси» в Казахстане
👉Под блоком: почему «Яндекс.Такси» оказался на грани запрета в Казахстане. Эксперты рассказали, как это может повлиять на агрегатора в России
https://smart-lab.ru/blog/news/702830.php
#gazp #yndx #nvtk
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Вступили в силу новые санкции США против госдолга России Санкции США, запрещающие американским финансовым учреждениям покупать новые российские рублевые
Как правильно читать финансовую отчетность?
Роман Кобленц на смартлабе подарил очень крутой гайд для все инвесторов!
Действительно, умение правильно читать финансовую отчетность компании - невероятно полезный навык.
Роман подготовил статью, в которой рассказал об этом от А до Я.
Ключевые моменты, ошибки и нюансы при чтении бухгалтерских и финансовых отчетов компаний, какие бывают финансовые отчеты, их квалификация - это все в статье по ссылке ниже.
Спасибо автору за пользу!❤️
С удовольствием делимся ей с вами: https://smart-lab.ru/blog/702668.php
Роман Кобленц на смартлабе подарил очень крутой гайд для все инвесторов!
Действительно, умение правильно читать финансовую отчетность компании - невероятно полезный навык.
Роман подготовил статью, в которой рассказал об этом от А до Я.
Ключевые моменты, ошибки и нюансы при чтении бухгалтерских и финансовых отчетов компаний, какие бывают финансовые отчеты, их квалификация - это все в статье по ссылке ниже.
Спасибо автору за пользу!❤️
С удовольствием делимся ей с вами: https://smart-lab.ru/blog/702668.php
Важная информация! Новая польза от нас😘
Представьте , если у вас есть под рукой такая польза, где постоянно выходят актуальные для финансовых рынков новости , настроенные под ваши интересы.
Представили?
Мы воплотили эти мечты в целый сайт, который позволяет всем этим пользоваться https://smartlab.news/
Так же , создали телеграм-канал, аналогичный сайту, который не упускает ни одной важной новости https://yangx.top/newssmartlab
Можете заценить пользу от нас, что на сайте, что в телеге!
Любим❤️
Представьте , если у вас есть под рукой такая польза, где постоянно выходят актуальные для финансовых рынков новости , настроенные под ваши интересы.
Представили?
Мы воплотили эти мечты в целый сайт, который позволяет всем этим пользоваться https://smartlab.news/
Так же , создали телеграм-канал, аналогичный сайту, который не упускает ни одной важной новости https://yangx.top/newssmartlab
Можете заценить пользу от нас, что на сайте, что в телеге!
Любим❤️
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
👉Деньги пошли биржевым путем. Мировые инвесторы выбрали ETF
👉Акционеров равняют на банки. ЦБ готовит регулирование финансовых групп
👉Обновленные региональные аэропорты могут оказаться не по карману авиакомпаниям
https://smart-lab.ru/blog/news/702991.php
#aflt #utar
👉Деньги пошли биржевым путем. Мировые инвесторы выбрали ETF
👉Акционеров равняют на банки. ЦБ готовит регулирование финансовых групп
👉Обновленные региональные аэропорты могут оказаться не по карману авиакомпаниям
https://smart-lab.ru/blog/news/702991.php
#aflt #utar
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Деньги пошли биржевым путем. Мировые инвесторы выбрали ETF Международные инвесторы продолжают наращивать вложения в акции, в том числе российские,