Обзор прессы: ипотека, АФК Система, Эльгауголь, Роснефть, Яндекс, ETF, Русагро - 27/08/21

👉«Роснефть» просит разрешить ей поставлять газ в Европу

👉«Русагро» переписывает главу. Максим Басов может покинуть пост гендиректора группы

👉Инвестиции в «спокойный сон»: стоит ли сейчас покупать биржевые фонды и акции их провайдеров

👉«Яндекс» развернулся на экране. Интернет-компания нарастила закупки телерекламы

👉Nayara Energy привлекла $540 млн для производства полипропилена на НПЗ в Индии

👉Эльга затягивает долги. Компания отсрочила погашение кредитов на 123 млрд рублей

👉Гостиничная компания АФК «Система» будет управлять отелем в парке «Патриот» в Кубинке

👉Граждане самозаймовые. У ипотеки нашлись новые клиенты

👉Управляющие выступили против совмещения видов деятельности

https://smart-lab.ru/blog/news/719219.php

#rosn #yndx #afks #agro

​Рекордное количество размещений - очередной красный сигнал для инвесторов
Автор: InveStory

В полку красных рыночных сигналов прибыло. В 2021 американские компании бегут на рынок с невиданной скоростью, а количество вторичных выпусков акций бьёт рекорды. Так всего за 8 месяцев 2021 года мы стали свидетелями 556 случаев размещений через SPO, больше этого было только в 1996 году, когда был зарегистрирован 661 случай. Однако нужно помнить, что прошло только две трети года, а мы уже приближаемся к обновлению пиковых значений.

Почему именно сейчас? Все потому что корпорации хорошо чуют перегретые рынки, где инвесторы готовы скупить все подряд без разбора. От крипты до мусорных облигаций, куда не глянь везде рекорды. Это создаёт кучу возможностей продать себя подороже. Именно по этой причине каждый месяц мы видим толпы новых SPO: Zoom, GameStop, AMC. Один только Plug Power трижды продавал свои акции всего за год, что не мешало его цене расти все выше и выше.

Хороший ли это сигнал для рынков? Пожалуй, нет. Как хорошо видно на графике выше, подобные ситуации случались и раньше. Каждый раз итоги были схожи, за пиком SPO обычно следовало серьёзное снижение рынка. Единственным исключением можно назвать 2006 год, тогда пик не помог бы предсказать рецессию.

В дополнение к этому стоит обратить внимание на график суммы всех продаж акций компаниями в США. Здесь объёмы тоже превзошли все рекорды 90х, а общая картинка мало чем отличается. В данном случае значительную часть активности можно списать на рост популярности SPACов, которых в 90е просто не было, но даже так аномальность происходящего трудно игнорировать.

https://smart-lab.ru/blog/719104.php

​#MTLRP
⚒ Мечел - прикидываем дивиденды на преф за 2021
Автор: Таурен

⚒ Мечел (MTLRP) — прикидываем дивиденды на преф за 2021

▫️ Капитализация:64 млрд р
▫️ Убыток 2020 (скор.): 3,8 млрд р
▫️ Прибыль 1кв2021 (скор): 6,7 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021: 2,1 ▫️ P/B: -0,3
▫️ Прогнозные дивиденды (преф) за 2021: 23%

👉 В 2020м году добывающий сегмент составил 27% от выручки, металлургический — 63%, а энергетический — 10%.

Основная выручки компании формируетсяза счет производства стали (59% составляет сортовой прокат) и добычи угля (76% добывающего сегмента).

👉 Компания скоро отчитается за 2кв2021 по МСФО. Результаты ожидаются сильнее, чем за 1кв2021.

👉 Исторически, сильно выраженной сезонности нет, поэтому можно сравнивать результаты кв/кв.

✅ Цены на сталь во 2кв2021 были на 15-20% больше, чем в 1кв2021. Сейчас цены на сталь примерно на уровне предыдущего квартала, что дает право рассчитывать на хороший рост финансовых показателей в 3кв2021 относительно 1кв2021. Цены на уголь сейчас на многолетних максимумах, поэтому жду хороших результатов по данному сегменту в 2и3кв2021. Графики цен на сталь и уголь прилагаю.

✅ Компания платит 20% от чистой прибыли по префам и безупречно соблюдает эту политику с 2016 года. Однако, дивиденды были маленькими в 2020м году из-за курсовых разниц, которые сильно уменьшили чистую прибыль. Если существенных курсовых разниц не будет, то есть вероятность, что чистая прибыль за год (консервативно) составит около 30 млрд рублей, что предполагает дивиденды около 43 р/акцию или 23% к тек. цене.

❌ Высокая вероятность того, что будут сильные скачки курса рубля, что может сильно уменьшить чистую прибыль.

❌ При росте% ставок могут существенно увеличится расходы на обслуживание огромного долга, которые в 2020 году, при минимальных ставка, и такбыли 25 млрд рублей.

❌ Если (когда) цены на сталь у уголь снизятся до цен 1кв2021, акции станут неинтересны по текущим ценам. Нужно следить за ценами на реализуемые товары, но пока всё очень хорошо для компании.

Вывод В данной компании интересными являются только префы. По обыкновенным акциям, скорее всего, дивидендов не будет еще очень долго из-за дефицита капитала в 222 млрд рублей. Сейчас интересная для покупки, но риск здесь повышен.

📈 В текущих условиях, вижу смелый апсайд к текущей цене около 10%.

https://smart-lab.ru/blog/719256.php

Сплит акций не мешает получить вычет на долгосрочное владение ценными бумагами

Татьяна Суфиянова пишет:
Минфин опубликовал интересное письмо – ответ на многочисленные вопросы относительно процедуры получения инвестиционного вычета (долгосрочное владение ценными бумагами) в случае дробления акций.

Например, у вас были бумаги определенного эмитента в количестве 100 штук, а стало их 200 штук. Будет ли это влиять в будущем при получении вычета по НДФЛ?

Финансовое ведомство конкретно ответило – нет, вычет можно смело получать. В статье 219.1 НК РФ не предусмотрено особенностей определения срока нахождения акций, в том числе иностранных организаций, в собственности налогоплательщика в случае их консолидации или дробления. Соответственно, срок нахождения акций в собственности налогоплательщика определяется в общеустановленном порядке с момента их приобретения.

Основание – письмо Минфина России от 05.08.2021 г. № 03-04-06/63067

https://smart-lab.ru/blog/719172.php

​Финансовый анализ МХК «Еврохим» от Алексея Степаныча👇🏻

Редко встречаются финансово устойчивые предприятия с солидным собственным капиталом. Что и говорить, это не занюханные конторы с уставным капиталом в 10 тысяч, многомиллиардными долгами и отсутствием собственных средств в обороте, это мощный бизнес в российских реалиях.

Анализ финансового состояния АО «МХК «Еврохим» проводится с целью оценки:
👉🏻финансовой устойчивости;
👉🏻риска ведения бизнеса;
👉🏻инвестиционного риска
с использованием бухгалтерской отчётности по российским стандартам (РСБУ).

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса и актуальны в течение следующего финансового года.

Подробно тут: https://smart-lab.ru/blog/719359.php

🤫Спойлер
Предприятие устойчивое в финансовом плане. Если учитывать, что капитал АО «МХК «Еврохим» составляет почти 0,5 трлн рублей и при этом собственный капитал практически равен заёмному, то можно предположить, что выбраны достаточно эффективные способы ведения и развития бизнеса. Если предприятие ещё начнёт сокращать долю заёмных средств и увеличивать долю собственных средств в оборотных активах, то поводов для беспокойства у инвесторов вообще не будет. Остаётся только пожелать дальнейшего процветания АО «Минерально-Химическая Компания «Еврохим».

​🔥Итоги дня: IMOEX +0.8% Отчёты указывают путь

📈Мечел ап +18.3% Прибыль, приходящаяся на акционеров ПАО «Мечел», составила 31,8 млрд рублей, что на 21,6 млрд рублей выше финансового результата за первое полугодие прошлого года (10,2 млрд рублей). Получается что за 1 п. 2021 года компания заработала 45.7 руб. дивидендов на АП (22.4% див. дох.)🤑 Тот кто смотрел итоги недели от 22.05.2021, был в курсе ситуации😉

📈ЕМС +5% Совет директоров Компании рекомендовал распределить окончательные дивиденды за год, закончившийся 31 декабря 2020, в объеме 76 млн евро из расчета 0,84444 евро на одну акцию(73.52 руб., див.дох. 7.35%). Данная рекомендация полностью соответствует ранее озвученным планам Компании о выплате гарантированных дивидендов в размере 114 млн евро в 2021 году. Вторая выплата будет рекомендована Советом директоров во третьем/четвертом квартале 2021 года🤑

📈ПИК СЗ +2.4% "ВТБ Капитал" рассматривает ПИК как потенциального кандидаты на попадание в индекс MSCI Russia в ноябре💪

📈Сегежа +2.3% Выплатит в конце 2021 года 5.5 млрд рублей дивидендов, планирует платить дивиденды дважды в год с 2022 — CFO компании.
В случае выплаты 5.5 млрд. руб. дивиденд на акцию составит 0,35 руб. (4.2% див. дох.)🤑

📈Камаз +7.7% Чистая прибыль по МСФО в 1 полугодии выросла в 124 раза до 3.96 млрд рублей (годом ранее 0.03 млрд). Показатель EBITDA за отчётный период увеличился в 1,8 раза и составил 10 996 млн руб. (6 месяцев 2020 года: 6 062 млн руб.)💪

📈Ашинский МЗ +5.5% Прибыль Ашинский метзавод в 1 п/ МСФО выросла в 10 раз💪

📉Mail.ru -0.1% Может быть исключена из индекса MSCI Russia в рамках ноябрьского полугодового пересмотра индексов MSCI, говорится в обзоре главного стратега "ВТБ Капитала" по рынку акций Ильи Питерского😔

📉РусАгро -0.5% Коммерсант написал, что Максим Басов может уйти с поста гендиректора Русагро😳Очень похоже на очередную манипуляцию😔

📉Татнефть -1.8% Продолжает падать после решения по дивидендам, даже хороший отчёт по МСФО не помогает😔

📉Тинькофф Банк -3.4% Инвесторы продолжают фиксировать прибыль, акции на многолетних максимумах🤔

Уникальная возможность появилась у неквалифицированных инвесторов! Теперь вы можете принять участие в pre-IPO «СПБ Биржи».

То, что обычно доступно только квалифицированным инвесторам, теперь стало возможным и для неквалов, благодаря участию «Фонда первичных размещений» в pre-IPO «СПБ Биржи».

У «СПБ Биржи» высокий потенциал, площадка показывает супертемпы роста чистой прибыли и имеет капитал, достаточный для обеспечения развития (аналитики АТОНа). Эксперты отмечают потенциал притока средств на фондовый рынок – более 80%, а фундаментальную стоимость акционерного капитала ПАО «СПБ Биржа» оценивается в $1,5-3 млрд. 🥳

«Фонд первичных размещений» от «Фридом Финанс» получит максимальную аллокацию и весомый пакет акций ($$$) в ходе pre-IPO. Так что любой инвестор, приобретая паи ЗПИФа сможет тоже стать участником этой инвестидеи.

А финансовая безопасность - это сколько?

Доброго времени суток всем читателям. У нас с ребятами с рынка, есть небольшое сообщество на 7 человек живых душ с нашего города. И вот мы раз в несколько месяцев, на протяжении лет эдак трёх, собираемся в кафе выпить по рюмке чаю и потрещать за рынок и за жизнь в целом. И как-то недавно у нас зашёл разговор о том зачем вообще все мы присутствуем на рынке? Что-то копим, откладываем, складываем и вкладываем. Ну в целом ответы я думаю понятны и схожи, и все лежат в одной плоскости. Я сказал что моя первичная цель — это достижение финансовой безопасности. Не стоит путать с финансовой независимостью или с достижением высокого уровня благосостояния.

Для себя лично под моей финансовой безопасностью я понимаю сумму капитала, при которой я смогу обеспечить себе базовые условия выживания, не рассчитывая на доход от наёмного труда. В мои базовые условие выживания входит оплата коммунальных платежей, пропитание, одежда. Всё скромно, без излишеств. Цель по размеру капитала, я себе поставил 10млн. р. Доходность в районе 7% от такого капитала, будет примерно равняться моему текущему годовому доходу от работы по найму. Поскольку мой капитал 6 лет размещён в акциях российских компаний, и менять я ничего не собираюсь. То сделаю допущение что моя сверх-доходность предыдущих лет — была случайностью, а в будущем она будет равна 7% годовых дивидендов на портфель и 7% переоценки активов (ну там инфляций, и всё такое).

В этом месяце у меня получилось достичь моей первичной цели в виде финансовой безопасности. Капитал взял рубеж в 10млн. В этом году я поймал себя на мысли, что я ничего не вносил на рынок из моего трудового дохода. Вложения из трудового дохода остались только на уровне ипотечных платежей за «лишнюю» квартиру. Возобновлять взносы с трудовых денег на рынок я не планирую. Да и они уже не особо будут влиять на состояние капитала. Буду пока просто тратить на жизнь трудовой доход. Вместо одного раза в год, буду бывать на море 2 раза.

Ну и вот в связи со всем вышеизложенным, хотелось бы задать вопрос. А вы ставите себе цель достижения финансовой безопасности? Финансовая безопасность это какой капитал, денежный поток? Или быть может вы уже достигли уровня финансовой безопасности и на пути к следующей своей цели. И какая она, эта следующая цель в финансовом плане?

О составе портфеля этого автора (6 лет на бирже, из Ростова-на-Дону), читайте в его полном посте на смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/719587.php

И конечно не забывайте комментировать!

Обзор прессы: Аэрофлот, Интер РАО, Segezha, Лукойл, БКС - 30/08/21

👉БКС открывает новые фонды в расчете на своих клиентов

👉«Аэрофлот» готовится к введению платы за выбросы СО2

👉ЛУКОЙЛ сработал на акционеров

👉«Лукойл» сыграл на понижение. Компания снижает инвестиции в развитие на фоне роста дивидендов

👉Segezha не ждет падения цен на пиломатериалы

👉«Интер РАО» заработала на жаре

👉«Интер РАО» ищет способ не платить углеродный налог ЕС

👉Эльгинскому углю нарезают приоритеты. Власти могут пустить его на БАМ в первую очередь

https://smart-lab.ru/blog/news/719738.php

#aflt #sgzh #lkoh #irao

​#MAIL
📧 Mail.ru - достаточно ли дешево?
Автор: Таурен

▫️ Капитализация:343,5 млрд р
▫️ Убыток TTM: 16.5 млрд р
▫️ EBITDA 1П2021: 10,6 млрд р
▫️ P/B: 2
▫️ P/S TTM: 3.1

👉 Основная выручка генерируется за счет рекламы в социальных сетях и продаж виртуальных игровых предметов в играх.

✅ Выручка компании растёт хорошими темпами. В 1П2021 выручка выросла до58,3 млрд рублей (+22,2% г/г). В 1П2021 рост выручки/EBITDA по сегментам составил: — Соц. сети 27,5 млрд (+15% / -4% г/г) — Игры 22,1 млрд (+18% / +42% г/г) — Онлайн образование 4,3 млрд (+129% / в отрицательную величину) — Новые направления 4,6 млрд (+43% / -3% г/г)
✅ Компания прогнозирует выручку в 2021 году до 130 млрд рублей (+30% к 2020му году). Вероятность достижения этих результатов высокая. Несмотря на то, что VK уже не растущая соц. сеть, компания всё больше монетизирует её участников, что повышает маржинальность сегмента. Скорее всего, основные сегменты бизнеса неплохо увеличат EBITDA в 2021 году. Предполагаю, что этот показатель будет около 24 млрд рублей. GeekBrains и SkillBox могут потенциально оказаться интересными бизнесами в перспективе нескольких лет, ввиду их быстрого роста.
✅ В перспективе нескольких лет есть вероятность проведения IPO игрового сегмента, который может быть дорого оценен.
✅ Быстрорастущие совместные предприятия (O2O и СП AliExpress), которые в долгосрочной перспективе могут выйти в прибыль, что существенно улучшит положение компании. O2O это СП со сбером, которое включает в себя Ситимобил, Youdrive, Delivery Club, Самокат, Кухня на районе.

❌ Совместные предприятия и некоторые сегменты в глубоком убытке. До первой прибыли СП еще очень далеко. Сервисы доставки имеют маржу по EBITDA -20% — это очень плохо. Но из-за быстрого роста, возможно, ситуация выпрямится за несколько лет.
❌ Не по всем СП компания раскрывает нужную для инвесторов финансовую информацию — повод задуматься.
❌ Чтобы по форвардным показателям компания стоила хотя бы P/E = 10 — нужно достичь чистой прибыли в размере 35 млрд рублей. Вряд ли этого получится достичь за 2-3 года, а акции может штормить в это время.

Вывод
Все сегменты, кроме игр и соц. сетей — убыточны. Оценить когда и насколько они выйдут в прибыль — очень сложно. 1 из 2 прибыльных сегментов стагнирует (VK). Без IPO игрового сегмента, фундаментально, компании расти некуда. Думаю, что будет возможность купить еще дешевле. В текущих условиях, задумался бы над покупкой при цене около 1000.

​Отбор акций путем ранжирования мультипликаторов
Автор: Trade execution

Про отбор акций в портфель написано немало книг и статей. Хочу поделиться своим методом отбора акций и их включения в Портфель.

Я делаю это очень просто. Перед тем, как приступить к анализу мультипликаторов, определяю наиболее интересный сектор с положительным математическим ожиданием на горизонте 6-9 мес.

Далее экспортирую мультипликаторы по нужным мне тикерам из Finviz в Google таблицы, а там уже ранжирую их по значениям. В моем случае анализируются 16 коэффициентов с назначением им баллов, на основании которых определяются 1-е, 2-е, 3-е места и т.д.

Что значит ранжировать по мультипликаторам?

Скажем, анализируются 10 компаний на основе ROE. У той, что ROE самый большой, имеет 10 баллов (хорошо), с чуть меньшим — 9 баллов и так по убыванию.

С P/B наоборот, 10 баллов имеет компания с наименьшим показателем, 1 балл(плохо) будет иметь компания с наивысшем P/B.

В итоге все баллы по каждой компании суммируются, и те эмитенты, что набрали больше всех баллов (3-5 тикеров) и стоит включить в свой портфель.

То, как выглядит таблица ранжирования, смотрите ниже

Вопрос к пассивным инвестициям
Автор: Александр Силаев

Насчет пассивных инвестиций — для новичка на бирже это лучший выход, но я бы не делал из этого символ веры. Звучит он примерно так: «да будет прозревшим, отринувшим грех сток-пикинга и спекуляций, по 5% сверх инфляции до скончания века их, и детям их, и внукам их, и всему роду их, если не впадут в грех».

Подкопаюсь на примере. Многие, весьма не хитрые торговые алгоритмы, дали в 2020 году по 100% прибыли, на большом плече и побольше (у меня самого такие есть). Честный трейдер тут признает некую исключительность года и никогда не скажет «стабильно делаю 100% годовых». Он скажет лишь, что имеет хорошие шансы побить индекс и депозит в долгосроке, если не надоест колупаться, то методы есть. Факт 100%, конечно, не отрицает, но с оговоркой, что год на год не приходится… Новичок или инфоцыган будет экстраполировать — «гарантированная доходность по 100% в год».

Так вот 20 век с его 5% сверх инфляции для ассет алокейшен и фондовых индексов — это как 2020 год для спекулей. С учетом частоты сделок это как раз здоровая пропорция по тайм-фрейму, где-то на два порядка разница счастливого периода.

Это экстраполяция самого успешного капитализма в самое успешное время, 19-20 вв. Что может пойти не так, и непременно пойдет, если мы отказываемся верить в экстраполяцию 5% на бесконечность, что противоречило бы даже законам природы?

1). Демография. У нас в конце 20 века вообще-то фазовый переход, человечество, которое растет по гиперболе, и человечество на плато — это разные экономики.

2). Концепция «устойчивого развития». Ведущие капиталисты планеты, кажется, собрались бороться с капитализмом, ограничивать потребление, и это то, чего еще не было. И это снова плохие новости.

3). Налоги. Социализм снова на марше. Отсылаю к Пикетти, там прогрессивные борцы за все хорошее против всего плохого собрались вводить чуть ли не 2% годового налога на любой капитал. Иногда это секта бывает очень успешна в своих хотелках, см. историю.

4). Просто черные лебеди, которые в 19-20 вв. летали за капитал, а могут начать против.

Для меня даже не вопрос, кончится ли «период 5% реальной пассивной доходности», вопрос лишь, когда, и хватит ли на наш век. Но даже и сейчас — это не 5%. Учтите текущие налоги, в том числе — налог на дивиденды. Учтите комиссии. Учтите, что на хаях эквити в рынок заносят больше, чем на лоях, и не только потому, что жадность и страх — на хаях эквити у людей просто больше свободных денег (в 2007, чем в 2008-2009, например).

То есть апологеты пассивного инвестирования зачастую позволяет себе то, что они презирают и отлично видят у активных управляющих — курвафиттинг исторического бэк-теста, ошибку выжившего, и некорректную экстраполяцию. После чего, разоблачив жулье с их 500%, делают тот же фокус со своими скромными 5%.

Интеллектуально это схожий подход, «доказано успешной статистикой». Разница в том, что фреймы другие — на таких фреймах, как говорится, или эмир умрет, или ишак сдохнет. Т.е. шансов не опровергнуться при жизни больше, чем у трейдеров и отбирателей лучших бумаг.

Комментируйте на смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/719822.php#comments

​QIWI улетает в ...
Автор: Георгий Аведиков

Акции компании на нейтральном отчете обновили свои максимумы минимумы! Что случилось с бизнесом и есть ли там потенциал, разберемся в этом посте.

Я работаю с компанией с далекого 2013 года, раньше кошелек был без идентификации, что позволяло максимально удобно инвестировать деньги в разные высокодоходные проекты, о которых подробно рассказывал здесь. Времена изменились, теперь везде требуется верификация и серых схем становится все меньше.

В конце 2020 года ЦБ запретил работать бизнесу с иностранными компаниями, что вызвало моментальный обвал котировок на 20%. Но потом ситуацию удалось разрешить. Тем не менее, ЦБ не стал бы просто так наезжать на компанию, видимо, что-то темное все-таки имело место быть.

Сейчас онлайн банкинг сильно сузил рынок деятельности для Киви. Она ведет активную работу в сегменте ставок и с различными букмекерскими конторами. Но и этот уютный уголок хотят у нее отобрать. Путин 25 августа подписал распоряжение об утверждении единого центра учета перевода ставок букмекерских контор. Им стала небанковская кредитная организация «Мобильная карта».

Я подробно свое мнение по бизнесу писал здесь, с тех пор оно не изменилось, текущая ситуация только подтвердила прошлые мысли. Интерес к акциям может быть только у спекулянтов, волатильность цены очень хорошая в последние годы.

📊 Отчет за 2 квартал:
👉🏻Чистая выручка выросла на 3% г/г до 6 млрд. руб.
👉🏻Чистая прибыль (скорр.) снизилась на (2% г/г) до 2,7 млрд. руб.

Мы уже наблюдаем снижение прибыли на растущей выручке, что не очень позитивный сигнал. При этом, менеджмент на весь 2021 год дает прогноз снижения результатов по выручке на (10-20% г/г), по чистой прибыли на (15-30% г/г).

Падают не только финансовые показатели, но и операционные. Так, во 2 квартале количество киосков и терминалов снизилось на (15,3% г/г), количество активных аккаунтов киви кошельков снизилось на !!!(25,7% г/г).

Новых значимых точек роста у компании пока нет, экосистему так и не получилось построить, единственный банк «Точка» был продан, карта «Совесть» тоже не выстрелила.

Считать дивиденды в таких условиях не вижу смысла, покупать компанию с не растущими показателями, потенциальными проблемами в их секторе, ради див. доходности такое себе решение. Я по-прежнему остаюсь в стороне, единственное, на что можно обратить внимание — облигации Киви. Там сейчас неплохая доходность (более 8% годовых) и за счет значительной доли кэша на счетах риски в моменте минимальные.

​🔥Итоги дня: IMOEX +0.9% Отчёты в центре внимания

📈Газпром +1.3% Чистая прибыль Газпрома по МСФО во II кв. — 521 млрд рублей — значительно выше консенсуса. За первое полугодие чистая прибыль "Газпрома", скорректированная на нефинансовые статьи по условиям дивидендной политики, составила 845,083 млрд рублей. Вклад первого полугодия в дивиденды Газпрома — 17,85 рубля на акцию, консенсус 16,5 рубля — ИНТЕРФАКС
Наш прогноз по дивидендам по итогам 2021 года повышен с 30 руб./ао до 32 руб/ао🥳

📈Алроса +3.8% Наблюдательный совет «АЛРОСА» рекомендовал выплатить 8,79 рубля на акцию в виде дивидендов за первое полугодие 2021 года. Дивиденды совпали с нашим прогнозом😉

📈ВТБ +2.2% В июле чистая прибыль ВТБ по МСФО составила 30,2 млрд рублей, совокупный финансовый результат за 7 месяцев — 200,9 млрд рублей. «Результаты июля и семи месяцев полностью подтверждают наш годовой прогноз по прибыли(295 млрд рублей). В общем, мы себя хорошо и уверенно чувствуем с нашим годовым прогнозом и уверенно смотрим на наши финансовые результаты до конца года», — заявил журналистам член правления ВТБ Дмитрий Пьянов, комментируя итоги семи месяцев🤑

📈АФК Система +2.7% Выручка ПАО АФК «Система» по итогам II квартала 2021 года увеличилась на 16% год к году и составила 180 млрд рублей, говорится в финансовом отчете корпорации. Скорректированная OIBDA «Системы» в отчетном периоде показала рост на 6,7% — до 58,49 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной OIBDA составила 32,5%. Квартальные результаты корпорации оказались лучше консенсус-прогноза «Интерфакса»💪

📈ПИК СЗ +1.4% ПИК отчитался за 1П21 по МСФО. Выручка увеличилась на 36,6% до 189,3 млрд руб. – незначительно ниже наших прогнозов (195 млрд руб.) вследствие более низкой, чем ожидалось, выручки от строительных услуг. В 1П21 зафиксирована разовая прибыль от переоценки форвардных контрактов (56 млрд руб.) из-за роста курсовой стоимости акций. Приток в акции ПИК может составить $230 млн в случае включения в MSCI — ВТБ Капитал🥳

📈Мечел ап +14.1% 27-го августа компания опубликовала отчётность по МСФО. EBITDA группы во II квартале 2021 года выросла на 85% по сравнению с I кварталом, до 33,7 млрд рублей. За 1 п. 2021 года компания заработала 45.7 руб. дивидендов на АП (22.4% див. дох.)🤑

📈ЧМК +15.8% Прибыль ЧМК за 1 п/г по МСФО составила ₽9,7 млрд против убытка годом ранее. Кроме того, сегодня сильно растёт Мечел, а акции ЧМК могут спекулятивно выстреливать вслед за ним🤔

📈КАМАЗ +16.5% Официально растёт на отчёте за 1 п 2021г., но очень похоже на разгон🤷‍♂️

📈НКНХ +7.3% Прибыль НКНХ 1 п/г МСФО выросла в 6 раз до 27.5 млрд руб (15 руб на акцию). Выручка за 6мес2021 года выросла до 121.5 млрд руб. Операционный денежный поток 9.8 млрд, капзатраты 23.2 млрд💪

📈ОВК +20% Рост без новостей на сильном объёме. Есть инсайд или это обыкновенный разгон, сказать сложно🤔

📉ЕМС -1.8% Инвесторов разочаровала отчётность за 1 п. 2021 года. В начале дня акции росли на 4%, но затем растеряли весь потенциал🤷‍♂️

📉Транснефть ап -0.9% Падает после публикации отчёта за 1п 2021г. Прибыль выросла на 47%, но похоже это всё уже учтено в котировках🤔

Обзор прессы: Аэрофлот, ГМК НорНикель, Транснефть, Газпром - 31/08/21

👉Группа «Аэрофлот» налетала на минус. Ей прогнозируют сохранение убытков по итогам года

👉«Газпром» и Венгрия договорились о новом контракте

👉«Транснефть» заполняет трубы. Компания получила 110 млрд рублей прибыли в первом полугодии

👉Власти объяснили ₽58,96 млрд ущерба от «Норникеля» с учетом сиг и хариуса

👉Лекарствам прописали госконтракты. На госзакупки приходится уже более 40% объема фармрынка

https://smart-lab.ru/blog/news/720092.php

#gazp #gmkn #trnfp #aflt

​#YNDX
🔎 Яндекс - обзор и оценка бизнеса
Автор: Таурен

▫️ Капитализация:1,7 трлн р
▫️ Выручка TTM: 284,5 млрд р
▫️ Прибыль 2020 (скор): 28,5 млрд р
▫️ EBITDA 2020 (скор): 53,9 млрд р
▫️ P/B: 9
▫️ P/S TTM:6

👉 Основную выручку компании генерирует реклама, но её доля снижается из года в год и уже составляет меньше 50% по данным за 1П2021. Сегмент TaxiGroup уже занимает больше трети от выручки за 1П2021. Этот сегмент включает в себя каршеринг, яндекс доставку, яндекс еду и другие смежные бизнесы. Яндекс.маркет формирует немного больше 10% выручки. Прочие сегменты занимают незначительную долю.

✅ Среднегодовой темп роста выручки с 2016 года составил 30%. Сейчас наблюдается, возможно краткосрочное, но ускорение темпов роста. В 1П2021 выручка составила 154,5 млрд р, что на 75% больше, чем в 1П2020. Очень быстро растёт сегмент TaxiGroup. Во 2кв2021 рост 114% г/г по выручке. EBITDA сегмента положительная из-за подсегмента Mobility (такси и каршеринг), EBITDA которого составила8,1 млрд в 2020 году и 4,9 млрд во 2кв2021 (+444% г/г).
✅ Яндекс прогнозирует рост выручки до 340 млрд руб в 2021 году (+56% г/г). Рост рекламных доходов планирует на 25% г/г, что предполагает увеличение EBITDA на 15 млрд рублей. Рост GMV маркетплейса планируется+200% г/г, а доставки +60% г/г.
✅ Компания рассчитывает на рост целевого рынка на 170% к 2025 (о основном за счет eCommerce), что более чем реально.

❌ Бизнес по доставке еды имеет глубоко отрицательный EBITDA (-18% от GMV) во 2кв2021. Этот убыток продолжает расти, но есть шанс, что за несколько лет ситуация изменится. Яндекс.Маркет растёт очень медленно (относительно рынка), а убыток по EBITDA в 2кв2021составил аж 9,9 млрд рублей (при выручке в 8,8 млрд рублей. Этот бизнес, скорее всего, будет очень долго приносить огромный убыток. + он конкурирует с OZON и WildBerries, которые уже заняли немалую долю рынка.
❌ Если предположить, что за 3 года сегменты (кроме рекламного) выйдут в прибыль и чистая рентабельность составит около 10%, а рекламный сегмент продолжит расти, но без потери маржинальности, то, при грубых подсчетах, прибыль составит 130 млрд рублей, что предполагает FWD P/E 2023 = 13. И это очень ОПТИМИСТИЧНЫЙ сценарий, если исходить из прогнозов компании по темпам роста на 2025 год.

Вывод
Бизнес интересный, растущий но дорогой. Если покупать Яндекс сейчас, то только на срок от 4 лет и быть готовым к сильным просадкам, которые могут за эти 4 года произойти. Яндекс не держу, вижу много рисков в инвестиции по текущей цене.

https://smart-lab.ru/blog/719736.php

​Как платить налоги по совместному брокерскому счету?
Автор: Татьяна Суфиянова

Пишу о совместном брокерском счете, потому что поступает много вопросов по правилам уплаты налога по таким счетам. И я решила все в одну краткую статью собрать.

Как мы знаем, совместный счет – это брокерский счет, который совместно используется двумя или более физическими лицами. Это могут родственники, супруги или друзья, иными словами, люди, которым вы доверяете.

Владельцы такого счета имеют равный доступ к своим активам и несут равную ответственность за уплату сборов и комиссий брокера.

Все вроде понятно, но как быть с налогом, кому надо сдавать декларацию 3-НДФЛ?

Как все происходит на практике?
Давайте представим себе такой пример – супруги открыли в мае 2021 года совместный брокерский счет в Interactive Brokers LLC (США). И пускай наши супруги за этот год совершат прибыльные сделки, получат дивиденды.

Что надо сделать?

1. Каждый из владельцев счета (и муж, и жена) обязаны представить в налоговый орган по месту своей прописки уведомление об открытии зарубежного брокерского счета в течение месяца со дня открытия. В этом уведомлении есть специальная ячейка для указания «индивидуальный счет» или «совместный».

2. Каждый из владельцев по окончании текущего года обязан сдать Отчет о движении средств на брокерском счете за 2020 год.

3. Необходимо подать декларацию 3-НДФЛ и заплатить налог с той прибыли, которая заработана. И вот тут супруги вправе составить соглашение между собой, в котором определят процентное соотношение полученных доходов для уплаты НДФЛ. А можно предусмотреть в этом соглашении так, что делает расчет налоговой базы и платит налог, сдает декларацию на все 100% супруг. Тогда к супруге вопросов уже не будет.

Если налоговая инспекция будет интересоваться – почему супруга не подала декларацию 3-НДФЛ, можно написать ответ и представить соглашение с супругом, приложить расчет налога на основе брокерского отчета и факт уплаты НДФЛ.

Если каждый из вас желает платить налоги 50/50, тогда вы в соглашении укажете это. Надо будет в любом случае подготовить полный расчет налоговой базы на основе отчета зарубежного брокера. И «разделите» между собой обязанность по уплате налога.

К декларации 3-НДФЛ вы обязательно приложите:
👉🏻соглашение между владельцами счета,
👉🏻расчет налоговой базы,
👉🏻отчет брокера и краткое пояснение.

Как составить соглашение между владельцами счета?
Пример такого документа ниже

В свой 28-й день рождения СберЛизинг запустил акцию! До ее окончания остается совсем немного!
 
Среди клиентов, успевших заключить договор лизинга в рамках акции, будут разыграны два новых автомобиля: Porsсhe Panamera и Audi A5 2021 года выпуска.
 
Автомобили предоставляются по подписке сроком на год и полгода соответственно. Стоимость подписки в обоих случаях составит всего 1 рубль в месяц.
 
Предложение действует для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.
 
Чтобы принять участие в акции, необходимо:
• До 12 сентября 2021 года подать заявку на любой предмет лизинга и предоставить пакет документов для рассмотрения.
• До 30 сентября 2021 года подписать договор лизинга и внести авансовый платеж.
• Ожидать результаты акции.
 
Определение победителей состоится до 15 октября 2021 года включительно в формате видеотрансляции на сайте компании.
 
О дате и времени все участники будут проинформированы дополнительно.
 
Подробнее об акции можно прочитать на сайте компании: https://beclick.cc/paevGt

​🤔Какие компании, строящие экосистему, смогут захватить весь рынок - Сбер, Яндекс, МТС, Тинькофф, Ozon, Mail.ru или ВТБ?
Автор: InvestBuffett

Если 5 лет назад кто-то знал бы, что такие компании как Amazon и Apple смогут построить крупнейшие экосистемы в США, то смогли бы хорошо заработать. Ведь акции этих компаний выросли в 5-10 раз. Построенная экосистема в их случае означает, что они не просто продолжали оказывать моно услуги, а получив доступ к большому количеству клиентов, стали захватывать большую часть их расходов в отношении самого широкого спектра услуг.

Например, Amazon – это не только самый популярный онлайн-магазин, но по подписке AmazonPrime клиенты становят потребителями онлайн-кинотеатра, подписки музыки, быстрой доставки, электронных книг и т.д. Кроме того у Amazon есть Amazon Pay, клиенты которого могут оплачивать все свои покупки с помощью этого средства платежа. Попадая в такую экосистему клиентам становится выгодно покупать подписку и потреблять широкий набор услуг только у данной компании, не уходя к конкурентом. Причем чем дальше, тем больше клиенты замыкают значительную часть своих расходов, а по сути и своей жизни (особенно если подключают виртуального ассистента), на данную экосистему, позволяя ей делать выбор в своих предпочтениях в покупках.

Поэтому возникает вопрос, кто сможет построить подобную экосистему в России из компаний, акции которых можно купить — Сбер, Яндекс, МТС, Тинькофф, Ozon, Mail.ru или ВТБ?

Сбер, Яндекс – основные претенденты.

Почему? Читайте подробно тут: https://smart-lab.ru/blog/720157.php

​#GAZP
Отчёт Газпрома заставил инвесторов покупать акции
Автор: Виктор Петров

Акции Газпрома по итогам дня закрепились выше отметки в 300 рублей за акцию за счёт поддержки сумасшедшего отчёта за первое полугодие 2021 года.

Забавная и неудивительная ситуация с отчётом Газпрома вновь произошла. Подписанный 26 августа 2021 года, консолидированный отчёт Газпрома дал сильный рост акциям компании. Хотя сам отчёт опубликовали только 30 августа 2021 года во второй половине дня.

На скрине отчёта видим дату и внезапно за ней, прямо с утреца, когда ещё не все спустили воду в бачке унитаза, 27 августа гэпуем. Конечно, совсем немного, где-то с писюн стрекозы. И я даже не обиделся. Непонятно другое. Смотрим график внизу поста.
1 – где-то тут подписывают консолидированный отчёт
2 – гэпчик
3 – рост
4 – странный гэп на ещё неизвестном отчёте.

Утренний гэп 30 августа оставил пару вопросов с неприличными словами.

С трудом можно назвать такую уверенность ложной, учитывая достижение стоимости газа в Европе отметки в 600$ за 1к кубометров. Но моя логика разлетается в щепки из-за скал снижения в преддверии подписания отчёта (т.е. до 26 августа включительно). Столько недель позитива и сильный рост только после подписания без обнародования. Лютое совпадение. Тут даже конспирологи не нужны.

Не успели спекулянты на пару с инвесторами дочитать отчёт, как уже появились вангователи дивидендов, где некоторые пресмыкающиеся успели выкрикивать про двухзначную доходность. Остальные были скромнее и называли суммы чуть меньше. В декабре 2019 года Правление Газпрома приняло решение о целевом уровне выплаты дивидендов по итогу 2021 году и последующих в 50%+ от скорректированной чистой прибыли по МСФО. И Интерфакс, например, так и сообщил: вклад первого полугодия в дивиденды Газпрома — 17,85 рубля на акцию, консенсус 16,5 рубля. Получается, при сохранении показателей, дивиденды могут быть 35 рублей по итогу года?

А показатели то подозрительно радуют акционеров:
👉🏻Чистая прибыль почти в 3,5 раза выше аналогичного периода 2020 года.
👉🏻Выручка от продаж во втором квартале выросла до 2,07 трлн. Рублей (в 1,8 раз)
👉🏻Выручка за первое полугодие выросла в 1,5 раза
👉🏻Прибыль на акцию по итогу первого полугодия составила 40,79 рублей, что почти в 30 раз выше, аналогичного периода 2020 года

Если так, то и акции должны расти. Но кто сказал, что так и будет? Щелчок пальцев того, кого не принято называть и деньги Газпрома полетят в регионы на газификацию. Что по сути в трубу и есть. Одно хорошо – населению лучше. Но у нас компании работают так, что когда хорошо населению – плохо компании.

И не забываем, что нынешний газовый монопольный экспортёр в Европу может лишиться этого статуса. Вот тогда-то и придётся похудевшим инвесторам держать штанишки руками как с 2008 года.