На нашем новостном канале @newssmartlab буквально 100 человек не хватает до округления!

Добьем до 49к сегодня?

Привет от igotosochi 😁

Три «простых» способа успешно инвестировать в акции

Есть три простых😳 способа выбирать компании, акции которых со временем вырастут в цене. «Простые» они с точки зрения понимания, но не с точки зрения выбора, ведь инвестирование — всегда попытка увидеть будущее. Порой, очень туманное

👉Компании, бизнес которых растет в размере
Примеры: Магнит в 2010, Яндекс. Или ММК после масштабной инвестиционной программы в 2015 году. Тут все просто: даже высокие мультипликаторы оправданы, т.к. рост на 30% в год это удвоение за 3 года, утроение – почти за 4, удесятирение – за 9 лет

👉Компании, чей бизнес торгуется с дисконтом к собственным чистым активам
Иными словами: купить за 40 копеек то, что стоит 1 рубль. Самый яркий пример – СургутНефтегаз: компания стоит меньше, чем деньги на балансе. Нефтяной бизнес в подарок. Однако, дисконт может сохраняться бесконечно долго, если нет явного драйвера раскрытия стоимости.

Второй пример – АФК Система – стоимость долей публичных компаний и оценка непубличных значительно выше капитализации. Но не забывайте про долг, он у АФК Системы – системно растет

👉Супер эффективные компании с высоким ROE (return on equity / отдача на капитал)
Иногда можно пренебречь предыдущим правилом и купить за 2 рубля то, что реально стоит рубль. Но только если этот рубль дает в разы больше прибыли.

Самый яркий пример – банк Тинькофф. За счет высоких ставок по кредитным картам, крутого сервиса и отсутствия офисов – банк был невероятного эффективен. ROE (2021) составляет 42%. Это значит, что 1 рубль делает 42 копейки за год. У Сбербанка ROE 24%, у ВТБ – 16%.

👉Дополнительные факторы, дающие преимущество в части роста цены акций:
• высокая ликвидность: такие акции могут покупать фонды, поэтому круг интересантов значительно увеличивается;
• большая доля акций в свободном обращении: если нет контролирующего акционера – выше вероятность, что распределение прибыли будет честным, менеджмент – ориентированным на результат, что не будет схемных сделок по выводу прибыли займами, и так далее;
• понятная дивидендная политика: ясность монетизации по понятным причинам больше нравится инвесторам;
• байбэк: способ раздуть цены на свои акции (смотри пример американского рынка).

Добавляйте из своего опыта, что еще стоить принять во внимание при выборе компаний:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1034068

Куда вложиться? Обновленный ТОП-10 по версии ВТБ

Аналитики ВТБ обновили свою подборку из ТОП-10 акций на российском рынке, которую они ведут с 2017 года. Свежая подборка была представлена 27 июня.

👉POSI Позитив
• Драйверы роста: высокие ожидаемые темпы развития бизнеса на горизонте нескольких лет; расширение портфеля программных продуктов; международная экспансия.

• Риски: сокращение бюджетов на информационную безопасность; высокая конкуренция; ослабление регуляторных требований.

👉MAGN ММК
• Драйверы роста: стабильный спрос на сталь; ориентация на внутренний рынок; недооценка по мультипликаторам; потенциальное освобождение накопленного оборотного капитала.

• Риски: снижение цен на сталь; рост цен на сырье (железную руду и коксующийся уголь).

👉SBER SBERP Сбер-ао и Сбер-ап
• Драйверы роста: наличие апсайда к стратегическим целям Сбера; рост прибыли в 2024 г.; привлекательная дивидендная политика; относительно недорогие мультипликаторы.

• Риски: ухудшение макроэкономической ситуации; ухудшение кредитного качества активов; неблагоприятные изменения в политике управления капиталом.

👉RUAL Русал
• Драйверы роста: ослабление рубля; рост цен на алюминий; относительно недорогие мультипликаторы.

• Риски: низкие дивиденды от Норникеля; снижение цен на алюминий; укрепление рубля.

👉WUSH ВУШ Холдинг
• Драйверы роста: высокие темпы роста рынка кикшеринга; реализация дорожной карты развития микромобильности в России; привлекательная оценка бумаг по сравнению с другими технологическими компаниями РФ.

• Риски: потенциальное усиление конкуренции со стороны Юрента и Яндекса; снижение рентабельности; регуляторные ограничения.

👉MOEX Московская биржа
• Драйверы роста: бенефециар текущей конъюнктуры и высоких ставок; бум IPO и первичных размещений облигаций на российском рынке; сильное начало года.

• Риски: санкционные риски (уже реализовались); ускорение роста операционных расходов; резкое снижение процентных ставок и клиентских остатков.

👉RTKMP Ростелеком-ап
• Драйверы роста: принятие новой стратегии развития; IPO РТК-ЦОД и других дочерних компаний; недорогие мультипликаторы по сравнению с конкурентами.

• Риски: высокая конкуренция на рынке цифровых сервисов; большие капитальные затраты.

👉LKOH Лукойл
• Драйверы роста: привлекательная оценка акций и дивдоходность; возможный выкуп акций с дисконтом у нерезидентов; потенциальное расширение бизнеса на фоне низкой долговой нагрузки.

• Риски: изменение налогообложения; уменьшение объемов добычи из-за сложностей с экспортом; снижение мировых цен на нефть; увеличение дисконта марки Urals к марке Brent; укрепление рубля; изменение дивполитики в худшую сторону.

👉ALRS Алроса
• Драйверы роста: восстановление мирового рынка алмазов и цен на них; самая низкая историческая оценка акций; снятие санкций с российских алмазов.

• Риски: снижение спроса и цен на алмазы; рост производственных издержек; укрепление рубля.

👉Резюмирую:
Почти все акции из ТОП-10 успели прилично «выстрелить» в последние месяцы и сейчас торгуются либо по справедливой стоимости, либо выше неё. Исключение — отстающая от динамики рынка Алроса. Каждая бумага по-своему интересна, а вместе они составляют довольно сбалансированную корзину из всех основных отраслей.

Согласны с аналитиками ВТБ? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1034952

Требуемый доход для оформления ипотеки после 1 июля.

Для одобрения ипотечного кредита по ставке от 18% рекомендуемая зарплата в Москве должна быть не менее 233,9 тыс. руб., в Питере — не менее 164,8 тыс. руб., во всех остальных регионах в среднем потребуется зарабатывать в месяц от 77,6 тыс. руб., подсчитали в редакции РБК.

Ежемесячный платеж в городах-миллионниках по ипотеке под 18% годовых вырастет на 96,6% по сравнению с льготной ипотекой под 8%.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1035178/

Как немного изменят налоги на вклады

Налоги на вклады хотят немного изменить. Однако эти изменения коснутся не всех депозитов, а только те, которые банки будут удерживать у себя в карманах определённое время.

Как вы помните, раньше клады в банках не облагались налогами. Можно было положить туда рубли, где они потихоньку обесценивались, хоть и увеличивались. Потом ввели страхование вкладов, чтобы люди не боялись за свои сбережения. Тогда сумма страхования вкладов была 1,4 млн рублей. В пределах этой суммы, при карачуне банка где был открыт вклад, вкладчику возмещалась вся сумма, за исключением предполагаемых процентов по нему.

Потом появилось непонимание, ведь как это гражданин платит налог на зарплату, налог на покупку, налог на дорогу, налог на бензин… а вот на прибыль со вкладов — ни-ни. Это непорядок, который приведёт к анархии и даже хуже — к росту благосостояния граждан. Поэтому нынче со вкладов приходится брать налог.

Нынче налог на вклады действует следующим образом. Взымается 13% на доход, превышающий максимальный размер ключевой ставки, действующий на 1 число каждого месяца в течение календарного года.

👉Пример. Вы положили на вклад 2 млн рублей под 17% годовых. В прошлом году максимальная ключевая ставка на 1 число месяца была 15%. Это значит, что на 15% дохода от 1 млн рублей налог начисляться не будет, а вот на то что выше, будут начисляться 13%. Вот математика:

Годовой доход с 2 млн рублей по ставке 17% — 340к рублей. Налог не будет начисляться на 1 млн рублей*15%= 150к рублей. Остаются 190к рублей. Вот на эти 190к и начислять налог в 13%. Но это ещё не всё.

Если доход гражданина превысит 5 млн рублей, то будет взыматься налог уже 15%. Т.н. на всю остальную сумму до 5 млн будет налог 13%, а на то, что выше — 15%.

👉Пример. Если доход был 5,5 млн рублей, то на 4,85 млн (5 млн — 0,15 млн) начислят налог 13%, а на 0,5 млн будет налог 15%.

Теперь льготный налог будет действовать при условии открытия вклада минимум на 15 месяцев с выплатой процентов в конце срока. И делается это вот по какой причине.

👉Предположим, человек накопил денежку и решил положить на депозит на 2 года под 18%, с выплатой процентов в конце срока. В этом случае, через год окажется, что он получает 720к рублей. Однако при максимальной ключевой ставке в 16%, он обязан будет платить налог с оставшихся 720к-160к =560к рублей. т.е. 89,6к рублей.

При новых условиях налога, вкладчику нужно будет платить налог с 720к-320к=400к рублей или 64к рублей.

Т.е. вроде бы «налоговый вычет» он переносится с первого года, на второй. Логично видно невооружённым глазом, что это хорошо. Но насколько это хорошо? Рискну предположить, что это как сегодня найти на улице сотку рублей. Вроде и хорошо, но как-то мелочно и недостаточно.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1035272/

Правила учета убытков прошлых лет

Инвестиции в ценные бумаги не всегда приносят прибыль, случаются и убыточные года. Как вернуть убытки прошлых лет? Этот вопрос часто вызывает сложности у инвесторов.

🔸Переносить можно убытки за прошедшие 10 лет, но доход можно учесть только за последние 3 года.

Если у вас были убытки в 2013 году, а доход в 2020 г., то зачесть такой убыток не с чем и на 2024 год он тоже не перейдет. В отличие от убытка за 2014 год и более поздние периоды, их можно будет перенести.

🔸Убытки переносятся в порядке их получения.

🔸Если убыток больше полученной прибыли, то его можно переносить частями.

🔸Убытки по операциям с ценными бумагами (ЦБ) и по операциям с производными финансовыми инструментами (ПФИ) переносятся отдельно друг от друга.

Акции относятся к ЦБ, фьючерсы на акции — ПФИ. Доход по фьючерсам за 2023 год нельзя уменьшить убытком по акциям за 2022 год или за более ранние периоды.

🔸Убытки по ЦБ и ПФИ, которые не обращаются на организованном рынке, а также по операциям РЕПО нельзя переносить на будущие периоды, но можно сальдировать внутри года.

🔸Убытки по ПФИ переносятся общей суммой независимо от базисного актива — акции, нефть, газ, золото или валюта.

Например, убытки по фьючерсам на газ и нефть за 2017 год уменьшают доход по фьючерсам на валюту за 2023 год.

🔸Для учета убытков прошлых лет нужно подать налоговую декларацию.

Если вы торгуете на зарубежном счете, то фиксация убытка происходит ТОЛЬКО через подачу декларации. Незнание этих правил может привести к переплате налога и потере времени на исправление ошибок.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1035538/

Бум фармацевтических и медицинских IPO продолжается!

Ведомости пишут, что ГК «Медскан» может провести листинг своих акций до конца 2024 года.

Давайте посмотрим на компанию поближе.

Компания «Медскан» — успешная группа компаний в области здравоохранения, которая предлагает современные медицинские услуги в соответствии с передовыми мировыми стандартами.

Посмотрим, что эта компания может предложить интересного розничным и институциональным инвесторам:

👉Благодаря стратегии «полного цикла», ГК «Медскан»имеет возможность занять консолидирующую позицию на рынке.

👉Основные драйверы для роста – постоянно развивающиеся активы, эффект масштабирования от совершенных сделок M&A, расширение спектра предоставляемых услуг, органический рост базы лояльных пациентов.

👉Компания провела ряд успешных M&A сделок,и теперь Медскан можно смело называть игроком федерального масштаба.

У группы имеется множество объектов:
• Сети многопрофильных мед-центров в 31 регионе и 105 городах РФ;
• Сети клинико-диагностиченских лабораторий, которые состоят из 15 лабораторий и431 лабораторных мед офисов, расположенных по всей стране.

👉В группу входит и клиника Hadassah– уникальный и не имеющий аналогов в России центр экспертизы и лучших практик.

👉Компанией управляет опытный менеджментс отличным track record в M&A.

А что по ключевым финансовым и операционным показателям за 2023 год?

👉Финансовые показатели:
• Общая выручка группы – выросла более чем в 4 раза! И составила 22,4 млрд рублей.
• Сопоставимая выручка по про-форме — увеличилась на 27% год к году.
• Выручка бизнес-направления «Медицина» — увеличилась на 40 % и составила 9,7 млрд рублей.
• Выручка бизнес-направления «Лаборатории» — достигла 12,8 млрд рублей.

👉Операционные показатели:
• ГК «Медскан» управляет более65 медицинскими центрами разных форматов на конец 2023 года;
• Сеть KDL была представлена 431 медицинским офисом (пунктами сбора анализов) и 13 лабораторными комплексами.
• Количество выполненных лабораторных исследований в сети KDL составило более 34,18 млн тестов, увеличившись на 14% год к году.
• Число амбулаторных посещений составило2,02 млн., а число госпитализаций увеличилось на 47% до 10,5 тыс.

На текущий момент – рынок здравоохранения только набирает обороты. И ГК «Медскан», судя по всему, нацелен на построение многогранной экосистемы, которая включает в себя все сферы заботы о здоровье. Учитывая этот факт – есть высокая вероятность зайти в развивающийся сегмент отрасли с перспективным игроком рынка!

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1035586/

Новые IPO, дивидендный сезон, размещения ОФЗ и корпоративных облигаций: обзор событий за неделю

ВсеИнструменты вышли на биржу, Промомед и АПРИ собираются на IPO, утверждены дивиденды, новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю.

👉Индекс Мосбиржи, дивиденды
Индекс Мосбиржи на этой неделе снизился с 3154 до 3149 пунктов. Кстати, акции Газпрома показали рост на 9% за неделю.

👉Утвердили дивиденды следующие компании: Фосагро, НМТП, АФК система, Диасофт, Совкомфлот. Собрал самые интересные дивиденды июля в отдельный пост.

👉ПАО «ВИ.ру», холдинговая структура ритейлера «ВсеИнструменты.Ру», провело IPO по нижней границе ценового диапазона — 200 руб. за акцию, что соответствует капитализации компании в 100 млрд руб.

👉Промомед начал сбор заявок на участие в IPO. Ценовой диапазон акций установлен на уровне 375-400 руб./акция. Сбор заявок продлится до 11 июля.

👉Застройщик ПАО «АПРИ» объявил о намерении провести первичное публичное предложение (IPO) обыкновенных акций с листингом на Московской бирже.

👉Индекс гособлигаций RGBITR снизился с 571 до 566 пунктов. Доходность длинных ОФЗ составляет до 15,6%, коротких 16,9%.

👉Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций Европлан 1Р7 (финальный купон плавающий ключевая ставка+спред 1,9% на 3 года).

На очереди следующие размещения:
• Практика ЛК 1Р3 (9 июля, купон плавающий ключевая ставка + спред не выше 2,75% на 3 года);
• Славнефть 2Р5 (11 июля, купон плавающий ключевая ставка+спред не выше 1,6% на 3 года);
• РУСАЛ 1Р8 (купон в долларах с расчетами в рублях не более 8,25%);
• Аэрофьюэлз 2Р3 (18 июля, купон плавающий ключевая ставка + спред не выше 3,5% на 3 года);
• Позитив 1Р-01 (купон плавающий ключевая ставка + спред не выше 1,9% на 3 года).

👉Минфин вновь предложил облигации с плавающим купоном и длинные ОФЗ.
ОФЗ-ПК серии 29025 с погашением 12 августа 2037 г. разместили на общую сумму 54,2 млрд руб. по номиналу.
ОФЗ-ПД серии 26248 с датой погашения 16 мая 2040 г. разместили на 14,8 млрд руб. Минфину пришлось дать высокую доходность на уровне 15,47%.

👉Совокупный объем торгов на рынках «Московской биржи» в июне 2024 года по сравнению с июнем 2023 года увеличился на 17,8%.

👉ВТБ планирует выкупить долю Почты России в Почта Банке.

👉Торги акциями МКПАО «Яндекс» под тикером YDEX начнутся на Московской бирже 24 июля 2024 г. К 24 июля планируется завершить все необходимые расчёты по биржевым и внебиржевым заявкам на обмен акций в рамках предложения от ЗПИФ «Консорциум.Первый» — основного владельца МКПАО «Яндекс».

👉Акционеры Novabev на внеочередном собрании одобрили план увеличить уставной капитал компании в 8 раз, бесплатно начислив 7 акций на 1 акцию всем акционерам.

👉«Инвестиционная палата», назначенная организатором обмена заблокированными активами, продлила срок приема заявок от нерезидентов на выкуп бумаг до 23:59 мск 2 августа. Такое решение принято по просьбам потенциальных покупателей — нерезидентов. Расчеты по сделкам запланированы на 12 августа. «Инвестиционная палата» начала прием заявок нерезидентов 3 июня, он должен был завершиться 5 июля.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1035691/