Время платить налоги🔥Акции и инвестиции

📈IMOEX +0.1%
Телеграм канал «Важные истории» сообщает, что правительство планирует поднять налоги. По информации источника, НДФЛ для россиян, которые зарабатывают больше миллиона рублей в год, может вырасти с 13% до 15%. Если доход превышает пять миллионов рублей, то налоговая ставка составит 20%.

Кроме того, планируется повышение ставки налога на прибыль до 25%.

Рост налогов — это явно негативная новость для всего фондового рынка, которая в первую очередь скажется на дивидендной доходности😔

📈QIWI +12.9%
Котировки растут в ожидании одобрения выкупа акций. Сегодня пройдёт ВОСА на котором будет рассматриваться программа обратного выкупа акций. Ранее компания заявляла, что максимальная цена выкупа на Московской бирже составит не более 581 рублей за одну акцию, а размер выкупа будет ограничен 10% от всех выпущенных акций.

На данный момент выкуп под вопросом, после того как КИВИ (QIWI) Банк подал иск против своих экс-владельцев🤔

📈Детский мир +21.7%
В лидерах роста без явных новостей. Есть 2 версии:
1) — Кто-то уже знает цену ликвидации
2) — Разгон на фоне низкой ликвидности🤷‍♂️

📈HHRU +5.9%
Растёт 3-й день подряд после публикации хорошего отчёта. За это время котировки прибавили более 9%💪

📈MVID +5.6%
Растёт в преддверии публикации отчётности по МСФО за 2023 год. Дополнительную поддержку оказывают телеграм каналы😉

📉Яндекс -1.5%
Yandex N.V., текущая холдинговая компания «Яндекса», приняла решение о подаче заявления о листинге обыкновенных акций МКПАО «Яндекс» на Московской бирже. Соответствующее решение принято 7 марта🧐

📉Сургутнефтегаз ап -1.6%
В лидерах падения на фоне слабости доллара. С 26.02.2024 доллар потерял уже почти 3 рубля😔

📈Сегежа +1.8%
Растёт вместе с ценами на фанеру и пиломатериалы💪

📈Мечел +1.8%
Снова в лидерах роста, БКС увидел рост производства и продаж в январе 2024 года. Интересно то, что БКС уже прогнозировал рост операционных результатов до публикации отчётности за 2023 год, но эти прогнозы не подтвердились. Посмотрим как будет в этот раз....🤔

🕯Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996191

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

МТС-Банк опубликовал МСФО. Банк кратно нарастил чистую прибыль

МТС-Банк опубликовал финансовые результаты за 2023 год по МСФО.

Есть вероятность, что этот банк в скором времени станет публичным, поэтому за результатами надо следить.

Банк кратно нарастил чистую прибыль после трудного 2022 года. И более чем в 2 раза превысил уровень хорошего 2021 года.
👉Чистая прибыль

Основа роста — рост процентных и комиссионных доходов.

Чистые процентные доходы выросли на 46% до 35,9 млрд. Чистые комиссионные доходы выросли на 59% до 21,4 млрд рублей.
👉Доходы

Это уже не совсем классический банк, доля процентных доходов банка уже ниже 60% (5 лет назад это было 80+%). Банк трансформируется в сильную финтех-платформу, наращивая клиентскую базу и монетизируют ее.

При росте доходов (чистые комиссионные+чистые процентные) на 50%, количество клиентов выросло на 8%. То есть существенно выросла выручка и экономика 1 клиента.
👉Клиенты

Кредитный портфель банка вырос на 40%, уже почти 400 млрд рублей. За последние 4 года он вырос в 3,3 раза!
👉Кредитный портфель

Банк входит в топ-3 самых быстрорастущих розничных банков в стране. В среднем активы росли на 26% последние 5 лет. +35% в 2023 году.
👉Активы

Помимо доходной части, МТС банк за последние 5 лет сделал существенный прогресс в части оптимизации расходов.

Соотношение расходов к операционным доходам (без учета резервов) снизилась в 2 раза. 31,2% — это один из самых низких показателей в отрасли!
👉CIR

Капитал банка вырос до 76,3 млрд рублей (+19%). Рентабельность капитала составила 19,1% (без учета субординированной задолженности) — хороший уровень для возможностей дальнейшего роста активов.
👉Капитал

👉Что в итоге?

• Банк отлично отработал 2023 год, кратно увеличил прибыль.

• При этом основной вклад в этот результат внесли не различные переоценки финансовых вложений (их доля минимальная), как у многих представителей сектора. Основа роста — процентные и комиссионные доходы.

• Количество клиентов и выручка на 1 клиента продолжают расти. При этом МТС банк за последние годы кратно улучшил соотношение расходов к операционным доходам. Это соотношение одно из самых низких в секторе.

• Банк показывает хорошую рентабельность капитала (19% и растет в активах (+35% и +26% в среднем за последние 5 лет).

Ждем информации об IPO и запасаемся кэшем для возможного участия!

Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/996393

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Павел Дуров собирается к 2026 году вывести Telegram на IPO, хотя пока о прибыльности речь не идёт

Автор: Виталий Лебедев

Павел Дуров прервал обет молчания, длившийся с 2017 года и дал интервью Financial Times. После продажи своей доли в ВК, он плотно осел в Дубае, где занимался самосовершенствованием, прокачкой косых мышц пресса и продвижением Telegram.

Глава проекта рассказал, что собирается выводить свою компанию на IPO, выяснилось, чем выгодно грядущее размещение акций владельцам облигаций, и сколько денег крутится в его мессенджере.

Что там по IPO Телеграма, разбираемся здесь:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996392

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

ЛСР продолжает развод века:
Кейс с ущемлением прав миноритариев пополняется новыми фактами. Речи о сверх дивиденде - блеф

Автор: Владислав Кофанов

Если взглянуть на отчёт и трезво посмотреть на цифры, то видно, что прибыль компании 32,8₽ млрд, нераспределённая 24,8₽ млрд (8₽ млрд ушли на дивиденды), чтобы выплатить сверх дивиденды данная сумма должна быть вложена в ликвидные инструменты, но денежная позиция компании — 305,4₽ млн.

При этом оборотные активы выросли на 7₽ млрд (5,5₽ млрд — это дебиторская задолженность). Как итог ~17,8₽ млрд ушло на погашение кредитов и займов.

Вы до сих пор верите в сверх дивиденд?

Операционные результаты компании за IV квартал, конечно, ошеломительные, но доля ипотеки в продажах 75%. А теперь вспоминаем, что по льготной ипотеке изменили условия, а в июне хотят сделать более адресной, при этом ипотека на вторичное жильё падает с каждым месяцем при ставке в 16%. Весёлый 2024 г.

Полный обзор см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996323

А вы держите #LSRG?
👍— держим!
🐳— нееее...

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Так ли страшен госдолг?

Автор: Dolgosrok

В последнее время в сети распространяется много информации по поводу большого количества заимствований Минфина и роста государственного долга.

Основной посыл таких сообщений — государство ускоренно движется к долговой спирали (новые займы необходимы для обслуживания старых, т.к. собственных доходов недостаточно).

Но даже в таких обстоятельствах рост госдолга до 20-25% может вызвать озабоченность, но не будет критической проблемой. Разве что рынок госдолга окажется под давлением и доходности сильно не снизятся. Тем лучше лучше для инвесторов в облигации.

На самом деле проблема, если ее в действительности можно назвать проблемой, сильно преувеличена. Поэтому в оригинале статьи рассмотрим несколько цифр:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996433

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

М.Видео раскрыл финансовые результаты за 2023 год.

Сразу отмечу рост выручки на 7,9% до 434 млрд и более существенный рост рентабельности. Так EBITDA выросла на 48,8%, а чистый убыток по МСФО 17 сократился на треть. Ситуация однозначно улучшилась относительно 2022 года!

М.Видео в 2022 году был в числе пострадавших, так как поставщики ушли, и компании необходимо было полностью переформатировать ассортимент и систему поставок.

И за полтора года есть значительный прогресс в этом! Доля собственного импорта выросла с 0% до 30%. Ассортимент компании удвоился, а продажи вернулись к росту.

Несмотря на +7,9% за 2023 год, отдельное 2-ое полугодие выручка выросла на +39% (до 255,2 млрд рублей). EBITDA на +66% (до 14,1 млрд рублей), а убыток сократился в 6,5 раз (0,6 млрд рублей).

Более того, компания в презентации раскрыла, что по итогам 4-ого квартала уже вернулась к чистой рентабельности и заработала 1,6 млрд рублей прибыли.
👉Рост ключевых показателей

Драйверы улучшения:
• Рост валовой прибыли
• Сокращение расходов на аренду
• Снижение банковских расходов
• Сокращение доли расходов на логистику
• Снижение затрат на маркетинг (объединили рекламные компании М.Видео и Эльдорадо)
👉Рост марижинальности

Долговая нагрузка за счет роста EBITDA и сокращения долга нормализовалась.
👉Долговая нагрузка
👉Чистый долг

Компания сгенерировала 15,9 млрд рублей свободного денежного потока во 2-ом полугодии.

Это выше, чем было в 2021 и 2020 годах
👉Свободный денежный поток

М.Видео постепенно возвращается в строй, как интересная компания. Результаты компании на пути обновления максимумов.
👉EBITDA

Котировки при этом остаются кратно дешевле этих максимумов.
👉Цена акций #MVID

Изменения замечаем не только мы, но и профессиональные игроки. Например, в конце февраля АКРА обновила рейтинг М.Видео. Рейтинг А остался без изменений, но ему был присвоен позитивный прогноз. Позитивный прогноз означает, что с высокой долей вероятности на горизонте 12-18 месяцев рейтинг может быть повышен.

В моменте облигации компании давали около 40% годовых, постепенно с публикацией хороших отчетов, доходность нормализовывалась. Сейчас выпуски с гашением в 25-26 году дают 21%-22% доходности. Для рейтинга А — это очень хорошая доходность (норма около 16%).
👉Цена и дохожность облигации

Поэтому я продолжаю следить и радоваться за прогресс компании. Впереди полугодие с невысокой базой 2023 года и сохраняющемся высоком спросе на технику.

Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/996593

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

В Газпроме выносят шортистов, $ поддержал индекс, выкуп в QIWI отменяется🔥Акции и инвестиции

📈Газпром +1.5%
В очередной раз показывает фигуру тех. анализа «как я шортистов на стоп отвёз». «Ёжики плакали и кололись, но продолжали есть кактус»😁

Оператор газопровода «Северный поток» подал иск в британский суд к страховым компаниям на 400 млн евро за отказ покрыть ущерб от взрывов на магистрали, пишет газета Financial Times.
Пожелаем им удачи, но верится с трудом😉

📉QIWI -8.1%
Ну вот, мои вчерашние опасения подтвердились. Акционеры QIWI проголосовали против обратного выкупа акций🤷‍♂️

📈USDRUB +1.2%
Немного подрос к рублю и оказал поддержку индексу👍

📈Мечел +3.1%
Лучше рынка на фоне роста экспорта угля, перевозка угля стала обладать более высоким приоритетом. Источник “Ъ” сообщает, что в марте наблюдается рост ставок на перевозки в восточном направлении, так как РЖД пропускает составы с углем🚀

📈Новатэк +1.6%
Похоже акцию сильно перепродали. Котировки растут уже 5-й день подряд, за это время акции прибавили более 6%💪

📈ЛЭСК +21.8%
СД рекомендовал дивиденды по итогам 1кв 2024г в размере 16 руб/акция (ДД 34%)😳

📉Лукойл -0.2%
Отчёт вышел хороший, но акции хуже рынка. Котировки находятся на максимумах, участники рынка фиксируют прибыль😉

📉MVID -4.8%
Ещё одна фиксация прибыли на хорошем отчёте. Вчера телеграм каналы разогнали акции перед отчётностью, а сегодня получили прибыль👏

📉GOLD -0.9%
Золото пошло вниз после публикации данных по инфляции в США. Потребительские цены в феврале выросли на 3,2% относительно того же месяца прошлого года. Таким образом, темпы повысились по сравнению с 3,1% в январе. Аналитики в среднем прогнозировали сохранение инфляции на январском уровне, по данным Trading Economics🤔

📉Полиметалл -1.4%
BlackRock сократил долю в Polymetal до 4,01%🤔

📉Детский мир -5.1%
Остановил рост, причины выстрела пока неизвестны🤷‍♂️

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996607

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Про обмен замороженных иностранных активов по указу 844

Автор: Sid_the_sloth

25 марта 2024 стартует прием заявок на обмен заблокированных иностранных бумаг на замороженные в РФ средства иностранных инвесторов. Он продлится до 8 мая. Заявки от нерезидентов будут собирать с 3 июня по 5 июля. Расчеты по всем сделкам должны быть завершены в срок до 1 сентября.

11 марта Минфин сообщил о назначении брокера «Инвестиционная палата» организатором особых торгов между россиянами и иностранцами.

Торги будут проходить по Указу президента № 844, согласно которому российские инвесторы смогут продать иностранцам свои заблокированные бумаги. Покупатели-нерезиденты смогут за них заплатить деньгами со счетов типа «С» (на них копятся купоны и выплаты от погашений облигаций, а также дивиденды по акциям).

Минфин сообщает, что физлица смогут предъявить к выкупу более 3 500 биржевых инструментов. Это иностранные активы, которые учитываются на счетах Центрального депозитария (НРД):
● акции иностранных эмитентов;
● депозитарные расписки на акции иностранных эмитентов;
● паи иностранных инвест. фондов.

Процедура будет бесплатной, клиент сможет самостоятельно выбрать бумаги для обмена максимум на 100 тыс. руб. Отозвать заявку на обмен будет невозможно. Возможное количество участников программы — около 5 млн человек.

Как будет происходить выкуп активов до 100 тыс рублей — подробнее на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996321

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо

Автор: igotosochi

Амортизация — параметр облигации, говорящий о том, что номинальная стоимость возвращается не целиком в дату погашения, а частями вместе с выплатой купонов.

В дату погашения такой облигации придёт купон и последняя часть номинала. Каждая частичная выплата уменьшает номинал облигации, и следующие купоны будут считаться в процентах уже только от непогашенной части номинала — то есть сумма купона в рублях тоже будет уменьшаться.

Как можно заметить, облигации с амортизацией часто (но не всегда) дают более высокую доходность облигаций. Доходность как купонную, так и YTM — доходность к погашению, учитывающую реинвестирование купонов и амортизационных выплат, а также изменение стоимости облигации.

Подробнее читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996281

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Куда подевались волшебники рынка?

Книга "Маги рынка" сразу же стала бестселлером — ее автор Джек Швагер придумал интересную концепцию, взяв интервью у известных трейдеров и переложив их на книжные страницы.

Люди просто не могли пройти мимо тех, кто заработал на бирже миллиарды долларов — имена Брюса Ковнера, Пола Тюдора Джонса и Майкла Стейнхардта были у всех на слуху, а их результаты и правда отдавали какой-то магией.

Следом за первой книгой вышла вторая, затем третья и так далее, но после пятой возникла заминка — старые звезды Уолл-стрит закончились, а новые так и не появились. Тогда Швагер сделал ход конем и не стал писать о знаменитостях — в его шестой книге речь идет о «таинственных магах, о которых никто никогда слышал».

Вообще, американская пресса уже много лет ищет «второго Уоррена Баффета» — на эту роль претендовали многие управляющие, но никто так и не справился с этой задачей. Ближе всех к успеху были Билл Экман и Эдди Ламперт, однако стоило им стать известными, как доходность их фондов резко пошла вниз.

То же самое произошло и с героями «Игры на понижение» — всего на одной сделке они заработали миллиарды, после чего рынок поверил в их магические способности. На этом фоне Джон Полсон создал собственный хедж-фонд — в итоге он потерял не только свои, но и клиентские деньги.

Раньше звездные инвесторы могли остаться незамеченными — теперь же финансовые СМИ пишут о каждом их успехе, а масса подражателей копирует каждую их сделку. Та же Кэти Вуд, которая не могла выйти из своих активов — как только она что-то продавала, миллионы людей повторяли за ней и обрушивали цены ее акций.

В этом плане Баффету было намного проще — в его портфель никто не заглядывал, и он мог спокойно инвестировать в течение многих десятилетий. Сейчас же на рынке слишком много денег и конкуренции, чтобы рыночные волшебники могли удержать свои секреты в тайне.

Технологии тоже не стоят на месте — сегодня нам доступно больше данных, чем когда-либо, а вместо трейдеров торгуют алгоритмы и роботы. Да и рыночные игроки становятся грамотнее и умнее, что делает современный рынок еще эффективнее.

Это вовсе не означает, что звездные инвесторы остались в прошлом — в будущем наверняка найдутся те, кто смогут удивить рынок своей доходностью. Однако вряд ли они сумеют показывать такие результаты долгие годы, как это делали настоящие волшебники рынка.

Возможно, те времена навсегда канули в лету.

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/995843

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Кредитное оружие Богачей или Искусство жить за чужой счёт

Автор: Lighthouse

Последнее время часто встречаю реплики вроде того, что "богаче всего живут страны, у которых больше всего долгов".

Это отчасти верно, но авторы таких заявлений не всегда понимают, почему они оказываются правы.

Разберем более подробно, почему так зачастую и получается:
👉Нулевые или отрицательные реальные ставки («инфляционная скидка»)
👉Умеренный дефицит бюджета («кредитное плечо»)
👉Снижение ключевой ставки («рукотворное перекредитование»)
👉Законодательное обязательство к покупке госбондов или акций индекса («административный контроль»)

Как правило, богатые страны соответствуют этим критериям, поэтому способны почти бесплатно закрывать свои бюджетные проблемы через кредитование, до тех пор пока их экономика сильна (правильно взятый кредит укрепляет экономику, соответственно это самоусиливающийся процесс).

Подробнее по каждому пункту см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/996915

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Взрывы на нефтеперерабатывающих заводах: пора заполнять бензином канистры?

Автор: Юрий Шабалов

Продолжается череда атак беспилотников на нефтеперерабатывающие заводы России. Зачастую БПЛА даже не долетают до своей цели, но, когда попадают, могут парализовать работу всего предприятия.

Грозит ли стране в сложившейся ситуации дефицит бензина, и что может повредить нефтяникам сильнее, чем взрывающиеся дроны?

Разбираемся здесь:
👉https://smart-lab.ru/mobile/topic/996932

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Беспилотники атакуют НПЗ🔥Акции и инвестиции

📉IMOEX -0.5%
Индекс находится под давлением на фоне атак беспилотников на НПЗ. Уже начали расти цены на бензин. Биржевая цена Аи-95 превысила 60 тысяч рублей за тонну, Аи-92 подорожал до 48 182 рублей за тонну. В сентябре 2023 года правительству пришлось ввести временное эмбарго на экспорт топлива из-за роста цен😳

📉Лукойл -1.4%
Коммерсант сообщает, что атака беспилотника на Нижегородский НПЗ ЛУКОЙЛа привела к остановке его крупнейшей установки первичной переработки, снизив мощности завода вдвое😔

📉Роснефть -1%
После атаки беспилотника, на Рязанской НПК Роснефти были повреждены две установки первичной переработки нефти — АВТ-4 и АТ-6😔

📈АФК Система +3%
В лидерах роста на ожиданиях IPO дочек. Сегодня стало известно, что акционеры МТС-банка приняли решение обратиться за листингом акций в ПАО Московская Биржа. Участники рынка ждут аналогичных действий от дочек Системы🤔

📉USDRUB -0.2%
Экспортерам могут разрешить полностью или частично отказаться от продажи валютной выручки:
1 — Компания получает более 50% выручки по внешнеторговым контрактам в рублях.
2 — Если у компании имеются кредиты в валюте, то можно вычесть сумму этой задолженности из объема продаваемой в России выручки🧐

📈Аэрофлот +3%
В лидерах роста после публикации отчётности. Не так давно Mozgovik Research повысил рейтинг с «2» до «3» и увидел в акциях спекулятивный потенциал💪

📉Сургутнефтегаз ап -1.8%
Снижается на фоне ослабления доллара🧐

📈ЛЭСК +10%
Продолжает лететь вверх после рекордного дивиденда, на данный момент див. доходность составляет 31,5%🤑

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/997041

😍 аналитика🔄новости🔄бонды