📉 Редомициляция ВКонтакте: первый блин комом

Компания ВКонтакте одной из первых завершила редомициляцию (смену юрисдикции) и перенос листинга своих акций на Московскую биржу.

В 2023 году любые новости о редомициляции российских компаний становились мощным драйвером для роста их котировок. Поэтому многие инвесторы с нетерпением ожидали возобновления торгов акциями (уже не расписок) ВКонтакте после редомициляции.

И вот, сегодня торги акциями ВК на Московской бирже возобновились.

Вопреки ожиданиям инвесторов роста котировок не произошло. Более того, сегодня акции ВК теряют около 8% и являются одними из лидеров падения. Общее снижение котировок ВК с начала сентября составило около 20%. 🙈

👉 Это заставляет задуматься о том, насколько оправданы ожидания инвесторов от редомициляции других эмитентов МосБиржи.

Автор: Воронов Дмитрий

https://smart-lab.ru/blog/952224.php

#VKCO держите?
👍— держим!
💔— нет!

​Реквием по инвестициям: инвесторы с смотрят, как их акции ОВК падают в 10 раз

Автор: Виктор Петров

Те акции, что уже упали на 70% в скором времени могут упасть ещё в 10 раз. Нынешние инвесторы, казалось бы, видели уже всё, однако нет. И речь сейчас не об обладателе кубка по нахлобучиванию акционеров (ВТБ). Сегодня этот кубок переходит к компании ОВК. Как так получилось?

Компания ОВК уже несколько лет подряд получает прибыль. Правда отрицательную.

Можно было бы расстроиться, если бы не последнее решение. Оно просто разочаровало. Было решено произвести допэмиссию акций ОВК. Да и не абы какую, а чтоб миноритарии даже на пенсии потом вспоминали как они стали подопытными в игре больших денег.

Компания ОВК нарастила долг в более чем 70 млрд рублей. Это примерно равно всей компании Астра на момент IPO, всему Эсэфаю или половине таких компаний как: Позитив Технолоджи, Мечел, БСПБ. т.е. нормальная такая сумма. С этим нужно было что-то делать и выход нашли: а сделаем ка допку.

Конечно рады все, кроме миноритариев. Ведь есть акционеры с преимущественным правом покупки акций по 9,3 рубля.

Чтобы как-то в голове обозначить рамки и сравнение, вот вам информация. До обсуждаемой допки всего акций ОВК было 115,9 млн штук, а допка будет размером 12500 млн штук (12,5 млрд). т.е. размытие более чем в 10 раз.

Даже стоимость акций Сбера была ниже, чем акций ОВК. Это было совсем недавно — в сентябре 2023 года, а теперь цена ниже сотни

И ведь люди верили, покупали, инвестировали в ОВК и по 300, и по 200, и по 150 рублей за акцию. Ведь нужно где-то терять деньги, не тратить же их на себя. Верно?

После новостей о допэмиссии акции ОВК успели даже упасть ниже текущих значений, но потом появились оракулы, где большинство на совете решило, что допку будут делать по дорогой цене, что привело к отскоку.

Вот примерно так выглядит график количества акций ОВК.

Теперь 7 ноября 2023 года Соверт директоров ОВК примет решение по этому вопросу. ждём.

С другой стороны, где назад акции ОВК торговались примерно по 40 рублей, так что тут даже кто-то заработал.

А ты шортил #UWGN ?
👍— конечно!
🐳— неа...

Рублёвая наличка второй месяц не растёт

Денежная база в узком определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги и остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций, депонируемые в Банке России.

Нал обычно растёт на страхе и/или на печатном станке. Т.е. страха сейчас почти нет.

М2 растёт на 20+% за год. (М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты). До СВО, М2 росла около 10% в год (т.е. темп стал в 2 раза выше).

С уважением, Олег

https://smart-lab.ru/952442

Кстати, Олег Дубинский выступит 28 октября на нашей конфе! Еще есть шанс урвать последние билеты, промокод INSIDER работает исправно!

https://conf.smart-lab.ru

Нам кстати буквально пару человек не хватает, чтобы округлиться на новостнике👆

Добьем 42к?😎
@newssmartlab

​ТОП-7 дивидендных акций за 5 лет

Сегодня поплаваем по дивидендным рекам и рассмотрим семь компаний, которые на протяжении 5 лет стабильно платят дивиденды, и как мне кажется, на достигнутом останавливаться не собираются.

МТС:
• 2019 – 28,66 руб (10,19%)
• 2020 – 42,75 руб (12,81%)
• 2021 – 37,06 руб (10,79%)
• 2022 – 33,85 руб (12,31%)
• 2023 – 34,29 руб (9,88%)
Прогнозный дивиденд на следующие 12 месяцев составляет 37,77 рублей.

Татнефть-п
• 2019 – 119,11 руб (18,41%)
• 2020 – 10,94 руб (2,37%)
• 2021 – 28,82 руб (5,58)
• 2022 – 58,83 руб (15,63%)
• 2023 – 62,11 руб (11,84%)
Прогнозный дивиденд на следующие 12 месяцев составляет 73,25 рубля.

Газпром нефть
• 2019 – 26,09 руб (6,21%)
• 2020 – 24,82 руб (7,17%)
• 2021 – 50 руб (9,42%)
• 2022 – 85,78 руб (17,58%)
• 2023 – 12,16 руб (2,34%)
Прогнозный дивиденд на следующие 12 месяцев составляет 75,86 рублей.

Роснефть
• 2019 – 26,67 руб (6,37%)
• 2020 – 18,07 руб (4,51%)
• 2021 – 24,97 руб (4,08%)
• 2022 – 23,63 руб (6,47%)
• 2023 – 38,36 руб (9,29%)
Прогнозный дивиденд на следующие 12 месяцев составляет 59,37 рублей.

Фосагро
• 2019 – 249 руб (9,9%)
• 2020 – 300 руб (10,5%)
• 2021 – 558 руб (10,5%)
• 2022 – 1098 руб (16,4%)
• 2023 – 729 руб (9,8%)
Прогнозный дивиденд на следующие 12 месяцев составляет 661,42 рубль.

Лукойл
• 2019 – 347 руб (5,9%)
• 2020 – 396 руб (7,3%)
• 2021 – 553 руб (8,1%)
• 2022 – 793 руб (17,1%)
• 2023 – 438 руб (7,7%)
Прогнозный дивиденд на следующие 12 месяцев составляет 865,83 рубль.

Сбербанк-п* (со звездочкой, компания на вырост)
• 2019 – 16 руб (7,27%)
• 2020 – 18,7 руб (8,5%)
• 2021 – 18,7 руб (6,25%)
• 2022 – 0 руб (0%)
• 2023 – 25 руб (10,59%)
Прогнозный дивиденд на следующие 12 месяцев составляет 30,19 рублей.

В ближайшее время дивиденды нефтяников, судя по всему, будут пересмотрены в большую сторону.

Сбербанк подпортил себе статистику, но все прекрасно понимают в связи с чем менеджмент компании пошел на такие маневры.

В наше турбулентное и нестабильное время желаю всем оставаться непоколебимыми и не поддаваться эмоциям. Лучше занимайтесь житейскими приятностями, инвестируйте в свое прекрасное будущее и все у вас будет хорошо

Полный обзор Евгения Амозова на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/952478

​Есть ли пузырь на рынке недвижимости на примере города Санкт-Петербург

Автор: Точка Спокойствия

Бытует мнение, что льготная ипотека привела к образованию пузыря на рынке недвижимости.

Порядка 80 – 90% всех сделок на первичном рынке финансируются за счёт программы льготной ипотеки, которую продлили до 1 июля 2024 года, повысив ставку с 7 до 8% годовых.

С момента введения льготной программы в 2020 году цены на недвижимости выросли на 50 – 150% в зависимости от региона.

Так есть ли пузырь на рынке жилья?

Для ответа на данный вопрос я посчитал коэффициенты доступности жилья и пришел к определенным выводам.

Спойлер! Далее только выводы, все расчеты и графики см. в источнике:
https://smart-lab.ru/blog/952491.php

Вывод:
• Если исходить из расчёта данных коэффициентов пузыря на рынке недвижимости нет.
• Моё мнение, что если вам нужна недвижимость, то ищите хорошие варианты на вторичном рынке.
• На этом рынке нет льготной ипотеки, а ставки улетели в космос, потому могут быть интересные варианты.
• Первичный рынок за счёт льготной ипотеки будет чувствовать себя лучше, но цены вряд ли вырастут выше уровня инфляции в 2024 году.

А что вы думаете о рынке недвижимости? Есть ли пузырь или нет?

#smartlabonline c М.Видео-Эльдорадо 24 октября в 17.00 . Задавайте вопросы!

Компания М.Видео-Эльдорадо раскроет операционные результаты во вторник 24 октября и в этот же день ответит на вопросы о бизнесе в прямом эфире на нашем канале!

Гостем #smartlabonline будет Анна Гарманова — CFO компании.

Обсудим результаты работы М.Видео-Эльдорадо в 3 квартале, рынок бытовой техники и электроники и в целом бизнес.


Ждём ваших вопросов к эмитенту в комментариях к этому посту!


Подпишитесь на трансляцию на YouTube, чтобы не пропустить эфир!

https://www.youtube.com/watch?v=dSuCOhrZIR8

​X5 Retail Group продолжает обгонять инфляцию

Автор: Георгий Аведиков

Данную компанию мы всегда считали эталоном российского сектора ритейла. После ухода Галицкого, Магнит прилично сдал позиции, затянул с ребрендингом, поздно заскочил в сферу онлайн доставки, что увеличило отставание от главного конкурента. Пока Х5 продолжает задавать тренд всем остальным игрокам, хотя, возможно что-то и поменяется, но со временем.

• Выручка демонстрирует уверенный рост, прибавив 22,7% г/г до 147,1 млрд руб. За 9 месяцев данный показатель вырос на 19,1% г/г до 2,26 трлн руб. при росте инфляции на 4,6% за 9 месяцев.

• Весомый вклад в рост выручки продолжают вносить цифровые бизнесы (экспресс-доставка, Vprok.ru, 5Post и «Много лосося») и «Чижик», которые выросли на 69,4% г/г и на 4х г/г соответственно.

• Динамика сопоставимых (LFL) продаж тоже вполне уверенная, в 3 квартале продажи выросли на 10,2%, трафик на 5,7%, а средний чек на 4,3% г/г. Параллельно растет число магазинов, только в 3 квартале было открыто 784 новых магазина (с учетом закрытий), а общее их количество выросло до 23 466 шт.

• Безработица в августе упала до рекордных 3%. Дефицит рабочей силы вынуждает работодателей повышать заработную плату, а это позитивно влияет на динамику спроса, в том числе на продовольственные товары. По данным Росстата, в 3 квартале номинальная заработная плата выросла на 12-14% г/г при росте инфляции за аналогичный период на 3,6% г/г.

• В августе Х5 приобрела компанию «Виктория Балтия», которая управляет магазинами «Виктория» в Калининградской и Московской областях, а также магазинами «Дёшево» и гипермаркетом CASH в Калининградской области. Рынок постепенно консолидируется в руках ТОП-3 ритейлеров.

• Резюмируя все вышесказанное, перед нами бизнес, который показывает рост почти на 23% и это при том, что он один из крупнейших в секторе. Конкурентам будет трудно угнаться за такими темпами. Ставка на онлайн сегмент и на дискаунтеры дает свои плоды, что отражается в операционных и финансовых результатах.

• По мультипликаторам компания даже сейчас не выглядит дорогой, P/S = 0,23х, до СВО данный показатель был на уровне 0,3х в среднем. Драйвером переоценки могут стать новости о перерегистрации компании в РФ.

• Пока подвижки в вопросе редомициляции слабые, главной новостью августа стало обеспечение непрерывности торгов депозитарными расписками на Мосбирже. Это позволит эмитенту сохранить торги бумагами на российский бирже в случае, если торги на Лондонской бирже (основная площадка на данный момент) будут остановлены. Ждем новостей от менеджмента, надеюсь, что они будут позитивными в данном вопросе.

https://smart-lab.ru/blog/952724.php

#FIVE держите?
👍— держим!
🐳— не держим!

​Магнит. Отчёт 2Q 2023. Дивиденды и Buyback. Новый маркетплейс.

«Магнит» — одна из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания. Лидер по количеству магазинов и географии их расположения. С долей рынка 12,8% занимает 2 место в российском ритейле, уступая лишь X5Group (доля 13,2%).

Компания представлена в 4183 населенных пунктах, ежедневно магазины компании посещают почти 16 млн человек. «Магнит» работает в мультиформатной модели, которая включает в себя магазины у дома, супермаркеты, аптеки и магазины дрогери. Компания насчитывает более 28 тысяч магазинов в России.

У компании несколько дочек, основная из них «Тандер», которая и управляет розничными магазинами. Также в прошлом году была учреждена иностранная дочка «Магнит Средняя Азия» для розничной торговли непродовольственными товарами в Узбекистане.

Далее только выводы, все графики, расчеты и аргументы от Investovization см. в источнике
https://smart-lab.ru/blog/952578.php

• Магнит №2 в российском продовольственном ритэйле, уступает лишь X5Group.

• Бизнес постоянно расширяется, количество магазинов растет в среднем на 10% ежегодно.

• Финансовые результаты за 1П 2023 года средние. Продолжается небольшой планомерный рост на уровне инфляции. При этом 2Q 23 квартал получился лучше, чем 1Q 22 и 1Q 23.

• Компания не платила дивиденды уже 2 года. Но зато провела выгодный обратный выкуп акций у иностранцев с дисконтом 50%.

• Долговая нагрузка умеренная. При этом Магнит скопил 300 млрд кэша на счетах. Эти деньги пошли на обратный выкуп, но есть запас и на возможные дивиденды.

• Свободный денежный поток отрицательный. В основном из-за погашения задолженности перед кредиторами.

• Перспективы связаны с расширением сети и запуском маркетплейса.

• Мультипликаторы средние. С начала года котировки выросли примерно на треть. Расчетная справедливая цена акции 6000₽ (без учета перспектив маркетплейса).

#MGNT держите?
❤️— конечно!
💔— нет!

​Ждём продолжение роста🔥Акции и инвестиции

📈Softline +3.6% Softline в моменте прибавлял более 5.5%, ЕБРР продал ему 5,3% акций Мосбиржи. Forbes сообщает, что власти одобрили продажу актива IT-группе Softline с условиями 60%-го дисконта к биржевой цене акций и уплатой ЕБРР «налога на выход» в размере 20% от стоимости сделки.

Не совсем понятно, почему покупателем такого лакомого актива выступил именно Softline, неужели не было других желающих?
Есть версия, что Softline не конечный покупатель, просто ЕАБРР не мог заключить сделку с санкционной компанией 🤔

📉Мосбиржа -1.3% Крошка сын у отцу пришёл и спросила кроха: продажа 5,3% для Softlaina хорошо, а для Мосбиржи плохо?
ЕБРР был крупнейшим иностранным акционером Мосбиржи, во время покупки ЕБРР считал Мосбиржу очень интересной инвестицией. Видимо сейчас они так не считают, раз продали акции с дисконтом в 60% + налог 20%😳

📉USDRUB -1.2% Доллар снова чувствует себя плохо, за последние 2 дня котировки потеряли более 3%. Спекулянты ждут обещанные властями 80 руб. за доллар🤔

📉Сургутнефтегаз ап -2% Падение доллара оказывает давление на котировки. Чем крепче рубль, тем меньше дивиденд😔

📈ЭсЭфАй +4.6% СД 26 октября 2023 года даст рекомендацию по дивидендам🥳

📈ЕвроЭлтех +2.2% 08 декабря 2023 состоится общее собрание акционеров. В повестке распределение прибыли и приобретение части размещенных акций в целях сокращения их общего количества, путем уменьшения уставного капитала🧐

📉Группа Позитив -2.4% Продолжает снижаться после новостей о выпуске дополнительных 25% акций🤷‍♂️

📈AGRO +0.5% В моменте теряли более 5.5%, после публикации сильных операционных результатов.
Акции в лидерах роста уже много дней подряд, с начала месяца котировки прибавили более 30%. Все хорошие новости инсайдеры давно учли в котировках 😁

Комментируйте итоги дня на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/953002.php

@UserTrader3 авторский канал эксперта по инвестициям Олега Харатинова.

❗️Честная попытка смотреть на рынок без килкбейтных заголовков, дутых процентов доходности и прочей мишуры инфоцыганства.

Один из немногих в телеграмме, кто не скрывает своего лица и пишет под своей реальной фамилией 😉.

🦈 👉 Подпишись чтобы смотреть на рынок как Акула.

​Идеи на 2024 год

Автор: Голые Деньги

Пока индекс MOEX штурмует годовые максимумы, интересно прикинуть есть ли ещё идеи на нашем рынке. На мой взгляд есть и сегодня освящу, что интересно в среднесрочной перспективе. Все нижеперечисленные бумаги, есть у меня в портфеле, так что я в лодке)

🔹Globaltrans\ Совкомфлот
• Мощные дивиденды
• Удержание ставок фрахта выше средних значений ввиду ограниченного роста мирового танкерного флота. Ставки на полувагоны по прогнозам infoline также будут на высоких отметках в ближайшие полгода.
• Продолжение роста поставок нефти морем.
• Увеличение пропускной способности БАМа и Транссиба, работы ещё ведутся
• Сокращение порожнего пробега у Globaltrans + снижение тарифов на порожний пробег от РЖД

🔹Роснефть
• Дисконт Urals к Brent сократился до ~10$ за баррель. Плюс большая часть нефти поставляется по ценам с привязкой к ESPO, у которой дисконт к Brent ниже, а налоги при этом платятся с цен Urals.
• В долгосрочном периоде продолжение девальвации рубля
• Увеличенная добыча по льготному режиму НДД, что уменьшает расходы по налогам, в том числе НДПИ
• “Восток Ойл”. В 2024 году проект может отгружаться до 30 млн тонн нефти. Потенциальное увеличение добычи нефти за счет Восток Ойл к 2025 г. составит около 20 млн т. (+11% относительно добычи в 2021 г. и +36% относительно экспорта в Азию в 2021 г.), к 2030 г. – 100 млн т (+54% относительно добычи в 2021 г.)

🔹Яндекс
• Главный драйвер, он же главный риск — это разделение бизнеса на иностранный и российский. Здесь я больше оптимист, после высказываний Воложа сумма платежа голландской компании была уменьшена в два-три раза, а сделка приостановлена на полтора месяца. Но это риски скорее Воложа и его доли. Соотношение риск-доходность мне кажется допустимым, есть возможность купить на годы вперёд лучшую IT компанию России.
• Дальнейший рост финансовых и операционных показателей. Увеличение маржинальности бизнеса.

🔹X5 Retail Group
• Увеличение среднего чека. Инфляция продолжает ускоряться, а X5 Group умеет сглажено переносить инфляцию на потребителя. Да и покупатели в первую очередь экономят не на продуктах, а на товарах не первой необходимости.
• Увеличение спроса на дискаунтеры у потребителей. Доля “Чижиков” в общей выручке продолжит расти.
• Экспансия регионов. Продолжение экспансии на восток, путём выкупа долей в местных сетевиках. Да и доля рынка в Москве у Х5 Group около 15%, даже здесь есть куда ещё расти.
• Редомициляция. 16 октября ЦБ зарегистрировал проспект ГДР X5 Retail Group. Таким образом, Х5 Group сможет получить первичный листинг на Мосбирже, с такого же шага начинали другие компании, которые уже переехали

🔹Тинькофф
• Продолжение экономического роста, роста экономической активности предприятий (PMI в сентябре 54.5 против 52.7 в августе)
• Рост комиссионного дохода, который пока выходит ниже ожиданий. Повышение комиссий для клиентов до докризисного уровня.
• Увеличение активных клиентов
• Значительное ускорение темпов роста выдачи кредитных карт. Прогноз от ЦБ по потребительскому кредитованию, подразумевает прирост на уровне 19% за 2023 год и на уровне 13% в 2024 году, лучше первоначальных ожиданий в два раза
• Смена юрисдикции
• Исторически при повышении ключевой ставки, банк чувствовал себе увереннее конкурентов.

Пишите своё мнение в комменты
Все графики и объяснения смотрите на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/952607

​10 российских компаний, которые будут платить дивиденды в этом году

Автор: Инвестиции с умом

В настоящее время появилась информация о новых рекомендованных дивидендах российских компаний. Некоторые компании ещё могут порадовать своих акционеров дивидендами. Собрал сначала компании которые заплатят (с 1 по 6) и далее прогнозные дивиденды.

1. Авангард
Коммерческий банк.
Величина дивиденда — 57 ₽ (4,91%)
Стоимость акции — 1162 ₽
Последний день покупки — 22 ноября

2. Позитив
Компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности.

Величина дивиденда — 15,8 ₽ (0,7%)
Стоимость акции — 2216,2 ₽
Последний день покупки — 30 ноября

3. Ростелеком
Провайдер цифровых услуг и сервисов.

Величина дивиденда — 5,4465 ₽ (7,02% для обыкновенных и 7,59% для привилегированных акций)
Стоимость акции обыкновенной — 77,65 ₽
Стоимость акции привилегированной — 71,75 ₽
Последний день покупки — 30 ноября

4. Селигдар
Золотодобывающая компания.

Величина дивиденда — 2 ₽ (2,5%)
Стоимость акции — 80,25 ₽
Последний день покупки — 30 ноября

5. ВУШ Холдинг
Оператор краткосрочной аренды самокатов.

Величина дивиденда на обыкновенную акцию — 10,25 ₽ (4,6%)
Стоимость акции — 220 ₽
Последний день покупки — 1 декабря

6. Мордовская энергосбытовая компания
Компания, которая обеспечивает электричеством Мордовию.
Величина дивиденда — 0,037197 ₽ (3,26%)
Стоимость акции — 1,142 ₽
Последний день покупки — 4 декабря

7. Лукойл
Нефтяная компания.

Вероятность выплаты — высокая
Величина дивиденда (прогноз) — 548₽ (7,3%)
Стоимость акции — 7482,5 ₽
Закрытие реестра акционеров (прогноз) — декабрь

8. Фосагро
Крупнейший производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья.

Вероятность выплаты — ниже среднего
Величина дивидендов (прогноз) — 237 ₽ (3,47%).
Стоимость акции — 6820 ₽.
Закрытие реестра акционеров (прогноз) — декабрь.

9. Газпром нефть
Нефтяная компания.

Вероятность выплаты — высокая
Величина дивидендов (прогноз) — 55,5 ₽ (7%).
Стоимость акции — 794 ₽.
Закрытие реестра акционеров (прогноз) — декабрь.

10. Роснефть
Нефтяная компания.

Вероятность выплаты — высокая
Величина дивидендов (прогноз) — 30,76 ₽ (5,27%).
Стоимость акции — 596,3 ₽.
Закрытие реестра акционеров (прогноз) — декабрь-январь

Из перечисленных компаний держу Ростелеком, Лукойл, Роснефть, Газпром нефть.

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/953031.php

​Почему нельзя сравнивать дивиденд с купоном?

Автор: Александр Силаев

Еще всегда удивлялся тезису типа: «Кому нужны акции с дивидендом 10%, если есть ОФЗ с купоном 12%?». Как будто купонная облигация и дивидендная акция это ровня, и сравнимы сугубо по своим выплатам.

Так дивидендная акция, если это не какой-нибудь МТС, обычно еще годами растет в цене. И дивиденды это лишь часть прибыли, скажем 50%. Еще 50% это то, на чем она растет. Обычно не хуже индекса, чаще даже лучше. А индекс обычно лучше инфляции. То есть формула доходности дивидендной акции: инфляция + Х (премия индекса к инфляции) + Y (премия хороших дивидендных бумаг к индексу) + сам дивиденд.

А в облигации только купон. И если купон больше дивидендов, скажем, на 3%, так акция кроет эти несчастные 3% вот этой массой: инфляция + Х + Y. Даже одной инфляции бы хватило, чтобы покрыть.

Чтобы походить на дивидендную акцию, облигация должна быть, как минимум, линкером. То есть увеличивать тело на инфляцию + купон. Такие есть, купон там 2.5%. Вот они уже отчасти похожи на дивитикеры, их и сравнивайте.

В акциях, правда, есть риск невыплаты. Но есть и позитивный риск переплаты. Денежный поток и дивидендная политика могут ухудшиться, но могут и улучшиться. Допустим, за эту неопределенность можно положить премию. Но все-таки не такую, чтобы верные 2.5% стали слаще, чем примерные 10%. А линкеры (и по смыслу, и по статистике, что я видел) это еще облигации лучше среднего.

Добавлю, что наш рынок славится дивидендами сравнительно не так давно, где-то с середины 2010-х. До этого дивдоходность там была смешная, на проценты хуже ОФЗ. По логике «сравнителей», он вообще не мог бы расти в более ранние времена, в принципе, все сидели бы в ОФЗ.

Мне кажется, азбучных истин пост. Но если их массово позабыли, можно и азбуку процитировать.

Что считаете лучше: купоны или дивы? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/blog/953171.php