Forwarded from Русский экономизм
Развитые страны VS Развивающиеся страны (спойлер: побеждают вторые ).
Отдельное внимание — Азии, где экономический рост может опередить развитые страны на 5% к концу 2023 года. Правда экономика Индии, по прогнозам, в этот тренд не попадает, она замедлится до 5,9% в 2023 году с 6,8% в 2022. Страна борется с высокой инфляцией повышением ставок, что естественно подрывает внутренний спрос.
У Китая дела не лучше, там в марте было выдано кредитов почти на 3,9 трлн юаней при прогнозе в 3,3 трлн. От такого и инфляция может подскочить, но зато инвестиционная привлекательность увеличится. Как итог, прогнозы по ВВП в этом году — на уровне 5,2%.
Потенциально назревает большое и долгое противостояние Китая и Индии в Евразии. Стареющий и замедляющийся еще с пандемии Китай и молодая, нуждающаяся в энергоресурсах Индии (обе страны с миллиардным населением) придут к тому, что на контитенте должен остаться один хозяин. Тут, собственно, в бой вступает Россия со своими энергоносителями.
Правда пока, наша экономика только сбивает с толку ведущих мировых прогнозистов, которые не могут прийти к единому мнению, растет она или сокращается. Прогнозы варьируются от роста в 1% (JPMorgan) до падения в 2,5% (OECD) в 2023 году. Видимо, российская экономика стала для западных аналитиков такой же как и русская душа —«загадочной и непонятной».
@russianeconomism
Отдельное внимание — Азии, где экономический рост может опередить развитые страны на 5% к концу 2023 года. Правда экономика Индии, по прогнозам, в этот тренд не попадает, она замедлится до 5,9% в 2023 году с 6,8% в 2022. Страна борется с высокой инфляцией повышением ставок, что естественно подрывает внутренний спрос.
У Китая дела не лучше, там в марте было выдано кредитов почти на 3,9 трлн юаней при прогнозе в 3,3 трлн. От такого и инфляция может подскочить, но зато инвестиционная привлекательность увеличится. Как итог, прогнозы по ВВП в этом году — на уровне 5,2%.
Потенциально назревает большое и долгое противостояние Китая и Индии в Евразии. Стареющий и замедляющийся еще с пандемии Китай и молодая, нуждающаяся в энергоресурсах Индии (обе страны с миллиардным населением) придут к тому, что на контитенте должен остаться один хозяин. Тут, собственно, в бой вступает Россия со своими энергоносителями.
Правда пока, наша экономика только сбивает с толку ведущих мировых прогнозистов, которые не могут прийти к единому мнению, растет она или сокращается. Прогнозы варьируются от роста в 1% (JPMorgan) до падения в 2,5% (OECD) в 2023 году. Видимо, российская экономика стала для западных аналитиков такой же как и русская душа —«загадочной и непонятной».
@russianeconomism
Наличной валюты может стать гораздо больше
Минфин предлагает уточнить формулировку и разрешить получать наличную валюту по контрактам, «предусматривающим» передачу товаров и оказание услуг.
Эта корректировка позволит экспортерам получать наличные авансы от зарубежных покупателей их товаров. Уже с осени прошлого года экспортёры активно пользуются возможностью получать нал, но согласно постановлению получать его можно было только за уже поставленный товар или оказанные услуги.
👉http://government.ru/docs/all/145189/
В новой редакции же предлагается практически полностью снять ограничения на получения наличных денег от зарубежных партнёров в любой валюте и любых объёмах. Основное требование — реализация её в течении 30 дней с даты ввоза в РФ через уполномоченный банк (где на учёте стоит контракт) сохраняется.
Сейчас резиденты вправе получать от нерезидентов наличную иностранную валюту или рубли (без ограничения по сумме) по контрактам за переданные нерезидентам товары и выполненные для них работы.
Также импортеры могут получать наличные в качестве возврата авансового платежа, уплаченного ими за рубеж за товары, которые не удалось ввезти в Россию. Кроме того, резиденты вправе получать наличными возврат займов, выданных нерезидентам.
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/894830.php
Автор: Sergio Fedosoni
Минфин предлагает уточнить формулировку и разрешить получать наличную валюту по контрактам, «предусматривающим» передачу товаров и оказание услуг.
Эта корректировка позволит экспортерам получать наличные авансы от зарубежных покупателей их товаров. Уже с осени прошлого года экспортёры активно пользуются возможностью получать нал, но согласно постановлению получать его можно было только за уже поставленный товар или оказанные услуги.
👉http://government.ru/docs/all/145189/
В новой редакции же предлагается практически полностью снять ограничения на получения наличных денег от зарубежных партнёров в любой валюте и любых объёмах. Основное требование — реализация её в течении 30 дней с даты ввоза в РФ через уполномоченный банк (где на учёте стоит контракт) сохраняется.
Сейчас резиденты вправе получать от нерезидентов наличную иностранную валюту или рубли (без ограничения по сумме) по контрактам за переданные нерезидентам товары и выполненные для них работы.
Также импортеры могут получать наличные в качестве возврата авансового платежа, уплаченного ими за рубеж за товары, которые не удалось ввезти в Россию. Кроме того, резиденты вправе получать наличными возврат займов, выданных нерезидентам.
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/894830.php
Автор: Sergio Fedosoni
НОВАТЭК растёт как на дрожжах
НОВАТЭК в среду отчитался о производственных показателях за 1 кв. 2023 года.
Добыча природного газа увеличилась с января по март на +1,2% (г/г) до 20,88 млрд м³, благодаря развитию Северо-Русского кластера.
Добыча жидких углеводородов (ЖУВ) выросла на +4,3% (г/г) до 3,08 млн тонн. В прошлом году менеджмент часто заявлял о том, что будет поддерживать текущий уровень добычи ЖУВ и не стремится к росту производства, поскольку основной фокус у компании направлен на рост добычи голубого топлива.
Но по итогам 1Q2023 мы всё-таки видим прирост и в данном сегменте, что не может не радовать.
Газопереработка также прибавила на +2% (г/г)до 5,1 млн тонн, благодаря увеличению переработки газового конденсата на Пуровском ЗПК. В прошлом году данный сегмент стагнировал, ну а сейчас мы видим рост производства, и это прекрасно.
Отрадно отметить рост экспорта природного газа: поставки на внешние рынки выросли на +59,7% (г/г) до 2,97 млрд м³. И ближе к четвёртому кварталу текущего года у нас есть все основания для того, чтобы рассчитывать на ускорение темпов роста экспорта, на фоне ожидаемого запуска первой очереди проекта “Арктик СПГ-2”.
НОВАТЭК вновь порадовал нас отличными результатами. Плюс ко всему, покупка доли в проекте “Сахалин-2”, о которой мы с вами недавно рассуждали, также окажет позитивное влияние на рост капитализации компании, поскольку этот СПГ-комплекс генерирует для его акционеров неплохие дивиденды.
Компания давно не публикует финансовую отчётность и, видимо, не будет этого делать и по итогам 6m2023, поскольку Правительство РФ разрешило эмитентам не раскрывать свои финансовые результаты, если это необходимо.
Однако анализ даже производственных показателей даёт надежду, что компания и в этом году сможет порадовать своих акционеров увеличением чистой прибыли и дивидендных выплат!
К бизнесу НОВАТЭКа у меня по-прежнему совершенно никаких претензий нет: компания шаг за шагом реализует стратегию развития, направленную на увеличение рыночной доли на мировом рынке СПГ.
В долгосрочное будущее компании я смотрю с нескрываемым оптимизмом, и на коррекциях готов докупать бумаги в свой портфель.
❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом, любите российский фондовый рынок и дивиденды, ну и конечно же цените пятницу — в рабочей неделе она всего одна!
https://smart-lab.ru/blog/895006.php
Автор: Козлов Юрий
#NVTK держим?
🔥— держим!
🐳— нееет!
НОВАТЭК в среду отчитался о производственных показателях за 1 кв. 2023 года.
Добыча природного газа увеличилась с января по март на +1,2% (г/г) до 20,88 млрд м³, благодаря развитию Северо-Русского кластера.
Добыча жидких углеводородов (ЖУВ) выросла на +4,3% (г/г) до 3,08 млн тонн. В прошлом году менеджмент часто заявлял о том, что будет поддерживать текущий уровень добычи ЖУВ и не стремится к росту производства, поскольку основной фокус у компании направлен на рост добычи голубого топлива.
Но по итогам 1Q2023 мы всё-таки видим прирост и в данном сегменте, что не может не радовать.
Газопереработка также прибавила на +2% (г/г)до 5,1 млн тонн, благодаря увеличению переработки газового конденсата на Пуровском ЗПК. В прошлом году данный сегмент стагнировал, ну а сейчас мы видим рост производства, и это прекрасно.
Отрадно отметить рост экспорта природного газа: поставки на внешние рынки выросли на +59,7% (г/г) до 2,97 млрд м³. И ближе к четвёртому кварталу текущего года у нас есть все основания для того, чтобы рассчитывать на ускорение темпов роста экспорта, на фоне ожидаемого запуска первой очереди проекта “Арктик СПГ-2”.
НОВАТЭК вновь порадовал нас отличными результатами. Плюс ко всему, покупка доли в проекте “Сахалин-2”, о которой мы с вами недавно рассуждали, также окажет позитивное влияние на рост капитализации компании, поскольку этот СПГ-комплекс генерирует для его акционеров неплохие дивиденды.
Компания давно не публикует финансовую отчётность и, видимо, не будет этого делать и по итогам 6m2023, поскольку Правительство РФ разрешило эмитентам не раскрывать свои финансовые результаты, если это необходимо.
Однако анализ даже производственных показателей даёт надежду, что компания и в этом году сможет порадовать своих акционеров увеличением чистой прибыли и дивидендных выплат!
К бизнесу НОВАТЭКа у меня по-прежнему совершенно никаких претензий нет: компания шаг за шагом реализует стратегию развития, направленную на увеличение рыночной доли на мировом рынке СПГ.
В долгосрочное будущее компании я смотрю с нескрываемым оптимизмом, и на коррекциях готов докупать бумаги в свой портфель.
❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом, любите российский фондовый рынок и дивиденды, ну и конечно же цените пятницу — в рабочей неделе она всего одна!
https://smart-lab.ru/blog/895006.php
Автор: Козлов Юрий
#NVTK держим?
🔥— держим!
🐳— нееет!
КДПВ:Наличный доллар дешевле Биржи!
Впервые с начала СВО!
И это РЕАЛЬНЫЕ КУРСЫ НА ЛЮБЫЕ ОБЬЕМЫ?
Последствие вот этого:
👉smart-lab.ru/blog/894830.php
Автор: Sergio Fedosoni
Комментировать на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/895095/
Впервые с начала СВО!
И это РЕАЛЬНЫЕ КУРСЫ НА ЛЮБЫЕ ОБЬЕМЫ?
Последствие вот этого:
👉smart-lab.ru/blog/894830.php
Автор: Sergio Fedosoni
Комментировать на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/895095/
Среднегодовой курс доллара не поднимется выше 76,8 рублей в ближайшие 2 года🔥Акции и инвестиции.
📈ГМК Норникель +2.4%
Участники рынка обрадовались программе вознаграждения сотрудников «Цифровой инвестор». Компания в рамках этой программы приобрела 0,27% акций👏
📈USDRUB +0.5%
Среднегодовой курс доллара не поднимется выше 76,8 рублей в ближайшие 2 года, прогнозирует Минэкономразвития. Если ему верить, то сейчас доллар нужно продавать и как можно скорее🤔
📈Новатэк +2.4%
«Новатэк» рассчитывает, что объем поставок сжиженного природного газа (СПГ) и других экспортных грузов в восточном направлении составит порядка 20 млн тонн после запуска последней третьей очереди проекта «Арктик СПГ — 2»💪
В то же время министр энергетики Николай Шульгинов сообщил, что вопрос о выделении ресурсной базы под СПГ-проекты пока не решен🧐
📈IMOEX +0.3%
Индекс сегодня в положительной зоне благодаря небольшому укреплению доллара.
Законодательная инициатива по windfall tax будет подготовлена в ближайшее время — глава Минфина РФ Силуанов🤔
📉Полиметалл -1.7% 📉Полюс Золото -1%
Золотодобытчики продолжают следовать за золотом. Благородный метал сегодня теряет более 2%😔
📈Окей +3.9%
Растёт в преддверии публикации отчётности, компания обещала сегодня раскрыть данные по МСФО за 2022 год🤔
📈ГТМ +1.3%
Сегодня стало известно, что 20 апреля 2023 г СД решит по дивидендам
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/news/895129.php
📈ГМК Норникель +2.4%
Участники рынка обрадовались программе вознаграждения сотрудников «Цифровой инвестор». Компания в рамках этой программы приобрела 0,27% акций👏
📈USDRUB +0.5%
Среднегодовой курс доллара не поднимется выше 76,8 рублей в ближайшие 2 года, прогнозирует Минэкономразвития. Если ему верить, то сейчас доллар нужно продавать и как можно скорее🤔
📈Новатэк +2.4%
«Новатэк» рассчитывает, что объем поставок сжиженного природного газа (СПГ) и других экспортных грузов в восточном направлении составит порядка 20 млн тонн после запуска последней третьей очереди проекта «Арктик СПГ — 2»💪
В то же время министр энергетики Николай Шульгинов сообщил, что вопрос о выделении ресурсной базы под СПГ-проекты пока не решен🧐
📈IMOEX +0.3%
Индекс сегодня в положительной зоне благодаря небольшому укреплению доллара.
Законодательная инициатива по windfall tax будет подготовлена в ближайшее время — глава Минфина РФ Силуанов🤔
📉Полиметалл -1.7% 📉Полюс Золото -1%
Золотодобытчики продолжают следовать за золотом. Благородный метал сегодня теряет более 2%😔
📈Окей +3.9%
Растёт в преддверии публикации отчётности, компания обещала сегодня раскрыть данные по МСФО за 2022 год🤔
📈ГТМ +1.3%
Сегодня стало известно, что 20 апреля 2023 г СД решит по дивидендам
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/news/895129.php
Как появилось понятие “Играть на бирже”.
Часто люди, которые не особо разбираются в финансах и относятся к фондовому рынку скептически, любят в речи использовать фразу “играть на бирже”.
Очередной раз это услышал на неделе, когда был у нотариуса: женщина за соседнем столом оформляла нотариальную доверенность на доступ к активам мужа и говорила нотариусу, что он часто играет на бирже и ей это не нравится, хочет его контролировать. Вот так бывает. Мне стало интересно откуда пошло это выражение, вот что удалось узнать.
🔹Великая депрессия.
Источники этого выражения неизвестны, но скорее всего оно связано с историческими фактами.
Например, в США в 1920-х было экономическое процветание, называвшееся «биржевой рост”, т.е. период быстрого роста цен на акции на фондовых рынках. В это время многие начали инвестировать в акции с надеждой на быструю прибыль, не имея достаточных знаний и опыта в сфере инвестирования. Это привело к появлению „фондовых шарлатанов“, которые привлекали кредиты на бирже и продвигали цены на акции, создавая иллюзию биржевого роста.
В результате, в 1929 г. произошел „черный четверг“ — крах фондового рынка, который стал началом Великой депрессии. Многие потеряли все свои инвестиции, а экономика США погрузилась в кризис. После краха люди стали относиться к инвестированию в акции на бирже как к азартной игре, где можно выиграть или проиграть, а не как к инвестированию в реальные компании.
🔹Биржа не равно казино.
Распространено понимание, что “играть на бирже” равно “играть в казино”. Но это далеко не так.
Биржа — это регулируемый рынок, на котором существует возможность покупать и продавать финансовые инструменты (акции, облигации и др. ценные бумаги) с целью владения активами и получения прибыли. В то время как казино — это заведение, где игроки делают ставки на случайный исход игры БЕЗ возможности проведения анализа и прогнозирования результатов.
В отличие от азартных игр на бирже участники имеют возможность проводить фундаментальный или технический анализ, получать информацию о компаниях, рынках и тенденциях, и принимать решения уже на основе полученной информации и сформировавшейся базы знаний.
🔹Игра в кости.
Помимо связи термина „играть на бирже“ с крахом фондового рынка 1929 года и казино, существуют и другие версии происхождения этого выражения. Одна из таких версий связывает термин „играть на бирже“ с традиционной игрой в кости.
В эпоху Древнего Рима кости использовались для определения цен на товары, а также для проведения лотерей. В более современных временах, на биржах также использовали кости для определения цен на акции. Например, в конце 19 века на Фондовой бирже Нью-Йорка (NYSE) кости использовали для определения начальной цены продажи на новую акцию, которая только что была размещена на бирже.
Эта цена была названа „открытием“ и была основана на случайном выборе из различных цен, которые были предложены на торгах.
В 20-х годах прошлого века, когда на бирже царили ажиотаж и быстрое обогащение, использование костей стало более широко распространено. Кости использовались, чтобы определить, в каком направлении изменятся цены на акции в течение дня. Этот процесс назывался „киданием костей“ и включал выбор случайного числа, которое затем использовалось для определения изменения цены.
Несмотря на то, что использование костей на бирже было распространено в прошлом, этот метод был отменен в 1960-х годах, когда на биржах начали использовать компьютерные системы для определения цен на акции.
—
Мне как финансисту и инвестору термин “играть на бирже” очень режет слух, надеюсь, что, повышая свою финансовую грамотность, люди перестанут его употреблять в качестве ярлыка для фондовой биржи. Важно помнить, что инвестирование на финансовых рынках требует анализа и понимания рисков, и не следует относиться к этому процессу как к простой игре на удачу.
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/894920.php
Автор: FinARS
Часто люди, которые не особо разбираются в финансах и относятся к фондовому рынку скептически, любят в речи использовать фразу “играть на бирже”.
Очередной раз это услышал на неделе, когда был у нотариуса: женщина за соседнем столом оформляла нотариальную доверенность на доступ к активам мужа и говорила нотариусу, что он часто играет на бирже и ей это не нравится, хочет его контролировать. Вот так бывает. Мне стало интересно откуда пошло это выражение, вот что удалось узнать.
🔹Великая депрессия.
Источники этого выражения неизвестны, но скорее всего оно связано с историческими фактами.
Например, в США в 1920-х было экономическое процветание, называвшееся «биржевой рост”, т.е. период быстрого роста цен на акции на фондовых рынках. В это время многие начали инвестировать в акции с надеждой на быструю прибыль, не имея достаточных знаний и опыта в сфере инвестирования. Это привело к появлению „фондовых шарлатанов“, которые привлекали кредиты на бирже и продвигали цены на акции, создавая иллюзию биржевого роста.
В результате, в 1929 г. произошел „черный четверг“ — крах фондового рынка, который стал началом Великой депрессии. Многие потеряли все свои инвестиции, а экономика США погрузилась в кризис. После краха люди стали относиться к инвестированию в акции на бирже как к азартной игре, где можно выиграть или проиграть, а не как к инвестированию в реальные компании.
🔹Биржа не равно казино.
Распространено понимание, что “играть на бирже” равно “играть в казино”. Но это далеко не так.
Биржа — это регулируемый рынок, на котором существует возможность покупать и продавать финансовые инструменты (акции, облигации и др. ценные бумаги) с целью владения активами и получения прибыли. В то время как казино — это заведение, где игроки делают ставки на случайный исход игры БЕЗ возможности проведения анализа и прогнозирования результатов.
В отличие от азартных игр на бирже участники имеют возможность проводить фундаментальный или технический анализ, получать информацию о компаниях, рынках и тенденциях, и принимать решения уже на основе полученной информации и сформировавшейся базы знаний.
🔹Игра в кости.
Помимо связи термина „играть на бирже“ с крахом фондового рынка 1929 года и казино, существуют и другие версии происхождения этого выражения. Одна из таких версий связывает термин „играть на бирже“ с традиционной игрой в кости.
В эпоху Древнего Рима кости использовались для определения цен на товары, а также для проведения лотерей. В более современных временах, на биржах также использовали кости для определения цен на акции. Например, в конце 19 века на Фондовой бирже Нью-Йорка (NYSE) кости использовали для определения начальной цены продажи на новую акцию, которая только что была размещена на бирже.
Эта цена была названа „открытием“ и была основана на случайном выборе из различных цен, которые были предложены на торгах.
В 20-х годах прошлого века, когда на бирже царили ажиотаж и быстрое обогащение, использование костей стало более широко распространено. Кости использовались, чтобы определить, в каком направлении изменятся цены на акции в течение дня. Этот процесс назывался „киданием костей“ и включал выбор случайного числа, которое затем использовалось для определения изменения цены.
Несмотря на то, что использование костей на бирже было распространено в прошлом, этот метод был отменен в 1960-х годах, когда на биржах начали использовать компьютерные системы для определения цен на акции.
—
Мне как финансисту и инвестору термин “играть на бирже” очень режет слух, надеюсь, что, повышая свою финансовую грамотность, люди перестанут его употреблять в качестве ярлыка для фондовой биржи. Важно помнить, что инвестирование на финансовых рынках требует анализа и понимания рисков, и не следует относиться к этому процессу как к простой игре на удачу.
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/894920.php
Автор: FinARS
Forwarded from СМАРТЛАБ КОНФЕРЕНЦИИ
Норникель выступит на конференции Smart-Lab 🎉🎉🎉
Норильский Никель в этом году проводит огромную работу по взаимодействию с инвест-сообществом:
- Разошедшееся на цитаты и конспекты всех аналитиков интервью БКС
- Обстоятельный стрим у Вредного Инвестора
- Один из самых качественных блогов эмитентов на Смартлабе
(просто оцените развёрнутость ответа, например, здесь. Много ещё компаний так конструктивны в ответах на комментарии?)
- 14 апреля вышла новость что для реализации мотивационной программы "Цифровой инвестор" будут приобретены 407 тыс акций ГМК (0,27% от УК, более 6,2 млрд рублей по текущим ценам)
И также 14 апреля Норникель объявил, что примет участие в нашей конференции 24 июня в Санкт-Петербурге!
Компания уже добавила конференцию Smart-Lab в свой IR-календарь:
https://www.nornickel.ru/investors/events/
Добавьте и Вы!
https://conf.smart-lab.ru/
Норильский Никель в этом году проводит огромную работу по взаимодействию с инвест-сообществом:
- Разошедшееся на цитаты и конспекты всех аналитиков интервью БКС
- Обстоятельный стрим у Вредного Инвестора
- Один из самых качественных блогов эмитентов на Смартлабе
(просто оцените развёрнутость ответа, например, здесь. Много ещё компаний так конструктивны в ответах на комментарии?)
- 14 апреля вышла новость что для реализации мотивационной программы "Цифровой инвестор" будут приобретены 407 тыс акций ГМК (0,27% от УК, более 6,2 млрд рублей по текущим ценам)
И также 14 апреля Норникель объявил, что примет участие в нашей конференции 24 июня в Санкт-Петербурге!
Компания уже добавила конференцию Smart-Lab в свой IR-календарь:
https://www.nornickel.ru/investors/events/
Добавьте и Вы!
https://conf.smart-lab.ru/
Без Олега тоже все хорошо. Анализ Тинькофф Банка (TCS Group).
Продолжаю анализ банковского сектора, на очереди Тинькофф. Начнем с состава акционеров. 35% расписок Тинькофф Банка принадлежат Владимиру Потанину, который также является владельцем 34,6% акций Норникеля. 65% бумаг обращаются на бирже.
👉🏻Банк зарегистрирован на Кипре, после введения санкций рассматривает вариант перерегистрации (при этом даже если решится, процесс небыстрый).
👉🏻 Важные операционные показатели
• Выручка Тинькофф банка выросла с 274 до 366 млрд руб. в 2022 году (+34%), с 2017 по 2022 год выручка компании выросла в 6
• С прибылью дела похуже. В этом году чистая прибыль Тинькофф банка сильно просела, до 20,8 млрд руб., это уровень 2017 года, в 2021 году прибыль была 63,4 млрд руб.
👉🏻При этом все кварталы 2022 года у компании были прибыльными, с явной динамикой восстановления к концу года:
• 1 кв. 2022 — 1,2 млрд руб.
• 2 кв. 2022 — 3 млрд руб.
• 3 кв. 2022 — 5,9 млрд руб.
• 4 кв. 2022 — 10,7 млрд руб.
Для сравнения — средняя прибыль за квартал в 2021 году составляла 15,9 млрд руб.
👉🏻 Какой будет прибыль в 2023 году? Аналитики говорят, что банк сможет получить рекордную прибыль. Исходя из отчетов других банков и динамики восстановления Тинькофф считаю, что банк может получить от 60 до 80 млрд руб. чистой прибыли в 2023 году. Показательной будет прибыль за 1-й квартал 2023 года.
👉🏻Активы банка с 2017 года выросли в 6 раз (с 249 до 1 599 млрд руб.), собственный капитал в 5 раз (с 41,7 до 206 млрд руб.). За 2022 год также был рост, и по активам (на 21%), и по собственному капиталу (на 17%).
👉🏻Мультипликаторы
• P/S (капитализация / выручка) = 1,5 (средний P/S за последние 5 лет = 2,7)
• P/E (капитализация / прибыль) = 25,6 (средний P/E за последние 5 лет = 10, самый высокий был в 2021 году = 20)
• P/BV (капитализация / собственный капитал) = 2,6 (средний P/BV за последние 5 лет = 4,5)
👉🏻Главный мультипликатор P/E не показателен, так как за 2022 год прибыль банка временно просела, а вот P/BV и P/S показывают недооценку.
👉🏻Дивиденды
Тинькофф платил дивиденды по итогам 2016-2020 годов (5 лет подряд), средняя доходность была на уровне 3%, но сейчас из-за того, что Банк имеет регистрацию за рубежом, дивиденды можно не ждать.
👉🏻Справедливая цена бумаги
Тинькофф очень быстро растет, например, клиентская база выросла за 2022 год на 42% (с 18,5 до 26,3 млн). Именно поэтому компания торгуется с самым высоким в секторе соотношением цена / прибыль. Рассчитаем справедливую стоимость компании. Основание для расчета — Тинькофф получит рекордную прибыль в 2022 году в 70 млрд руб., средний P/E компании за последние 5 лет = 10.
При текущей стоимости 2 675 руб. за акцию, потенциальный P/E будет равен 7,62. Ниже среднего значения. За покупку говорят также показатели P/S и P/BV, которые сейчас на минимальном уровне за последние 5 лет.
👉🏻Какие цели по цене и какую прибыль можно получить?
• 3 500 (потенц. P/E = 10), +30% от текущей цены
• 4 200 (потенц. P/E = 12), +57% от текущей цены
👉🏻Какие есть риски?
• Влияние санкций. Тинькофф попал под санкции ЕС 2 марта 2023 года, и пока не публиковал отчетов после попадания. Мы не знаем, как санкции повлияли на выручку и прибыль бизнеса. При этом, стоит отметить, что у банка был год, чтобы минимизировать риски.
• Замедление роста бизнеса. Важно, чтобы Тинькофф сохранял высокие темпы роста бизнеса, иначе бизнес банка будет переоценен в сторону снижения. Да, пока банк невероятно растет, но по среднему мультипликатору P/E он более чем в 2 раза дороже Сбера и ВТБ. Необходимо следить за динамикой притока новых клиентов, роста операционных показателей.
☝🏻Резюме
Тинькофф Банк – хорошая инвестиционная идея по текущим ценам, я увеличу свою позицию в компании.
👍🏻Спасибо, что дочитали до конца. Порадуйте меня и поставьте лайк, если вам понравилась статья, ваши реакции мотивируют делать качественные аналитические обзоры. Хороших выходных! Не является рекомендацией к действиям
Автор Vlad Pro Dengi
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895294.php
#TCSG держим?
🔥— держим!
🐳— неее
Продолжаю анализ банковского сектора, на очереди Тинькофф. Начнем с состава акционеров. 35% расписок Тинькофф Банка принадлежат Владимиру Потанину, который также является владельцем 34,6% акций Норникеля. 65% бумаг обращаются на бирже.
👉🏻Банк зарегистрирован на Кипре, после введения санкций рассматривает вариант перерегистрации (при этом даже если решится, процесс небыстрый).
👉🏻 Важные операционные показатели
• Выручка Тинькофф банка выросла с 274 до 366 млрд руб. в 2022 году (+34%), с 2017 по 2022 год выручка компании выросла в 6
• С прибылью дела похуже. В этом году чистая прибыль Тинькофф банка сильно просела, до 20,8 млрд руб., это уровень 2017 года, в 2021 году прибыль была 63,4 млрд руб.
👉🏻При этом все кварталы 2022 года у компании были прибыльными, с явной динамикой восстановления к концу года:
• 1 кв. 2022 — 1,2 млрд руб.
• 2 кв. 2022 — 3 млрд руб.
• 3 кв. 2022 — 5,9 млрд руб.
• 4 кв. 2022 — 10,7 млрд руб.
Для сравнения — средняя прибыль за квартал в 2021 году составляла 15,9 млрд руб.
👉🏻 Какой будет прибыль в 2023 году? Аналитики говорят, что банк сможет получить рекордную прибыль. Исходя из отчетов других банков и динамики восстановления Тинькофф считаю, что банк может получить от 60 до 80 млрд руб. чистой прибыли в 2023 году. Показательной будет прибыль за 1-й квартал 2023 года.
👉🏻Активы банка с 2017 года выросли в 6 раз (с 249 до 1 599 млрд руб.), собственный капитал в 5 раз (с 41,7 до 206 млрд руб.). За 2022 год также был рост, и по активам (на 21%), и по собственному капиталу (на 17%).
👉🏻Мультипликаторы
• P/S (капитализация / выручка) = 1,5 (средний P/S за последние 5 лет = 2,7)
• P/E (капитализация / прибыль) = 25,6 (средний P/E за последние 5 лет = 10, самый высокий был в 2021 году = 20)
• P/BV (капитализация / собственный капитал) = 2,6 (средний P/BV за последние 5 лет = 4,5)
👉🏻Главный мультипликатор P/E не показателен, так как за 2022 год прибыль банка временно просела, а вот P/BV и P/S показывают недооценку.
👉🏻Дивиденды
Тинькофф платил дивиденды по итогам 2016-2020 годов (5 лет подряд), средняя доходность была на уровне 3%, но сейчас из-за того, что Банк имеет регистрацию за рубежом, дивиденды можно не ждать.
👉🏻Справедливая цена бумаги
Тинькофф очень быстро растет, например, клиентская база выросла за 2022 год на 42% (с 18,5 до 26,3 млн). Именно поэтому компания торгуется с самым высоким в секторе соотношением цена / прибыль. Рассчитаем справедливую стоимость компании. Основание для расчета — Тинькофф получит рекордную прибыль в 2022 году в 70 млрд руб., средний P/E компании за последние 5 лет = 10.
При текущей стоимости 2 675 руб. за акцию, потенциальный P/E будет равен 7,62. Ниже среднего значения. За покупку говорят также показатели P/S и P/BV, которые сейчас на минимальном уровне за последние 5 лет.
👉🏻Какие цели по цене и какую прибыль можно получить?
• 3 500 (потенц. P/E = 10), +30% от текущей цены
• 4 200 (потенц. P/E = 12), +57% от текущей цены
👉🏻Какие есть риски?
• Влияние санкций. Тинькофф попал под санкции ЕС 2 марта 2023 года, и пока не публиковал отчетов после попадания. Мы не знаем, как санкции повлияли на выручку и прибыль бизнеса. При этом, стоит отметить, что у банка был год, чтобы минимизировать риски.
• Замедление роста бизнеса. Важно, чтобы Тинькофф сохранял высокие темпы роста бизнеса, иначе бизнес банка будет переоценен в сторону снижения. Да, пока банк невероятно растет, но по среднему мультипликатору P/E он более чем в 2 раза дороже Сбера и ВТБ. Необходимо следить за динамикой притока новых клиентов, роста операционных показателей.
☝🏻Резюме
Тинькофф Банк – хорошая инвестиционная идея по текущим ценам, я увеличу свою позицию в компании.
👍🏻Спасибо, что дочитали до конца. Порадуйте меня и поставьте лайк, если вам понравилась статья, ваши реакции мотивируют делать качественные аналитические обзоры. Хороших выходных! Не является рекомендацией к действиям
Автор Vlad Pro Dengi
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895294.php
#TCSG держим?
🔥— держим!
🐳— неее
Татнефть (TATN). Отчет за 2022г. Дивиденды и перспективы.
🔸Текущая цена акций.
Акции компании Татнефть падают уже три года, снижение с максимумов 50%. Всё началось с 2020 года, когда фьючерсы на нефть падали ниже нуля. Ну а к последним факторам падения конечно нужно отнести текущую геополитическую обстановку и все возможные санкции. С начала 2023 года акции растут и пытаются закрепиться выше линии даунтренда. Давайте посмотрим отчётность компании, чтобы понять, почему так происходит.
🔸Финансовые результаты.
Компания показала отличные финансовые результаты по итогам 2022 года:
• Выручка 1,4 трлн (+18,4% г/г);
• EBITDA 475,1 млрд (+65,7% г/г);
• Чистая прибыль 284 млрд (+43,4% г/г).
Основными факторами, повлиявшими на рост выручки и прибыли, были высокие цены на нефтепродукты, рост объемов продаж нефтепродуктов и повышенные выплаты со стороны государства в рамках демпферного механизма.
Результаты второго полугодия получились лучше, чем годом ранее, но немного хуже, чем в первом полугодии. Вероятно, это в основном связано с падением цен на нефть во втором полугодии.
🔸Полный разбор Татнефти, включая графики и таблицы, читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895213.php
🔸Выводы.
• Татнефть – это качественная и прибыльная компания. Отчёт вышел отличным. Несмотря на текущую геополитическую неопределенность, компания смогла показать рекордные финансовые результаты. Также были увеличены производство нефти и нефтепродуктов.
• Вообще Татнефть основной упор делает на нефтепереработку, у которой намного более высокая добавленная стоимость. В будущем, компания планирует полностью отказаться от продаж сырой нефти.
• Из-за отказа Польши и Германии от покупок российской нефти по Дружбе, а также из-за потолка цен на нефтепродукты из РФ, компании нужно будет перестраивать логистику, искать новые рынки сбыта.
• У Татнефти отрицательный чистый долг. Денежная подушка превышает 153 млрд.
• Компания уже много лет непрерывно платит дивиденды. Следующая выплата по итогам 4 квартала должна быть в июле.
• У Татнефти на данный момент множество рисков. Они связаны с падением цен на нефть, сокращением продаж по Дружбе, потолком цен, а также налоговым законодательством.
• Акции упали на 50% от максимумов. И на данный момент сложно просчитать, как на финансовых результатах отразятся все текущие проблемы. Именно поэтому акции стоят дёшево по мультипликаторам. Судя по всему, 2023 год будет непростым.
Автор Investovization
Держим #TATN ?
👍 — конечно да!
👀 — конечно нет!
🔸Текущая цена акций.
Акции компании Татнефть падают уже три года, снижение с максимумов 50%. Всё началось с 2020 года, когда фьючерсы на нефть падали ниже нуля. Ну а к последним факторам падения конечно нужно отнести текущую геополитическую обстановку и все возможные санкции. С начала 2023 года акции растут и пытаются закрепиться выше линии даунтренда. Давайте посмотрим отчётность компании, чтобы понять, почему так происходит.
🔸Финансовые результаты.
Компания показала отличные финансовые результаты по итогам 2022 года:
• Выручка 1,4 трлн (+18,4% г/г);
• EBITDA 475,1 млрд (+65,7% г/г);
• Чистая прибыль 284 млрд (+43,4% г/г).
Основными факторами, повлиявшими на рост выручки и прибыли, были высокие цены на нефтепродукты, рост объемов продаж нефтепродуктов и повышенные выплаты со стороны государства в рамках демпферного механизма.
Результаты второго полугодия получились лучше, чем годом ранее, но немного хуже, чем в первом полугодии. Вероятно, это в основном связано с падением цен на нефть во втором полугодии.
🔸Полный разбор Татнефти, включая графики и таблицы, читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895213.php
🔸Выводы.
• Татнефть – это качественная и прибыльная компания. Отчёт вышел отличным. Несмотря на текущую геополитическую неопределенность, компания смогла показать рекордные финансовые результаты. Также были увеличены производство нефти и нефтепродуктов.
• Вообще Татнефть основной упор делает на нефтепереработку, у которой намного более высокая добавленная стоимость. В будущем, компания планирует полностью отказаться от продаж сырой нефти.
• Из-за отказа Польши и Германии от покупок российской нефти по Дружбе, а также из-за потолка цен на нефтепродукты из РФ, компании нужно будет перестраивать логистику, искать новые рынки сбыта.
• У Татнефти отрицательный чистый долг. Денежная подушка превышает 153 млрд.
• Компания уже много лет непрерывно платит дивиденды. Следующая выплата по итогам 4 квартала должна быть в июле.
• У Татнефти на данный момент множество рисков. Они связаны с падением цен на нефть, сокращением продаж по Дружбе, потолком цен, а также налоговым законодательством.
• Акции упали на 50% от максимумов. И на данный момент сложно просчитать, как на финансовых результатах отразятся все текущие проблемы. Именно поэтому акции стоят дёшево по мультипликаторам. Судя по всему, 2023 год будет непростым.
Автор Investovization
Держим #TATN ?
👍 — конечно да!
👀 — конечно нет!
О секретах создания успешной компании: как не прогореть, а обогатиться (личный опыт)
🔹Начинайте с очень малых объёмов, рассчитывайте на самое худшее (прогореть, например). Продумайте заранее все риски, что вы будете делать в том или другом случае.
🔹Старайтесь не вкладывать ничего, только свое время.
🔹Не нанимайте людей пока не вышли на стабильные объёмы. ЗП съедает очень много и законодательно регулируется. Сейчас с этим строго. Можно всегда привлекать разово, на проект с оговоренными условиями.
🔹Не пускайте в бизнес никого. Это особенно актуально для РФ. Найдётся причина поругаться и вы погрузитесь в глупые разборки и потеряете все или почти все. Вылезать из этого можно долго.
В ЕС и штатах попроще, хотя там свои заморочки, в первую очередь, со строгостью закона и высокими ЗП. Да и свободных ниш там осталось мало. У нас больше. Если все же туда, то лучше иметь местного друга, который поможет разобраться, что и как, а там много чего не так.
🔹Если это ИТ, то лучше устроиться в крупную корпорацию и искать нишу. Обзаведитись нужными связями и договоритесь о выполнении каких-то задач на аутсорсинге. Это даст хорошие стартовый капитал.
🔹Делайте все легально. В РФ для ИП и ООО на упрощенке одни из самых низких налогов в мире (15% и 6%, есть и 4% для самозанятых с оборотом до 2.4 млн.). Это избавит вас от рисков шантажа своими же людьми, которые могут стать и не своими потом.
🔹Если вы видите большую возможность для заработка делите все в несколько раз и закладывайте намного больше времени (это не биржа, здесь, как правило, очень долго и должно повезти). Если не везёт по жизни, не лезте в это. Это не вы не везучий, а ваше мышление пока не правильное.
Возможно банальщина, но в реальности жизнь портит очень многим.
🔹На начальном этапе надо уметь делать всё самому или иметь много денег, чтобы нанимать спецов.
🔹Всегда нужно начинать с купи-продай, пусть и чужого. Только если увидите на практике, что это действительно выгодно, вкладываться в свое производство. У услуг затраты и безвозвратные потери можно часто свести к нулю.
🔹Выходите на тот уровень, когда другие за вас делают всю работу, а вы только контролируете. У вас появится время подумать, как оптимизировать и вытащить из бизнеса больше денег. Вот тогда начнётся действительный рост.
🔹Меньше болтайте, даже друзья могут очень сильно завидовать и вдруг оказаться не друзьями. Печально, но так.
🔹Не подпускайте сотрудников к себе близко. Держите дистанцию. Пусть обращаются к вам по имени-отчеству. Сядут на шею и будут вытаскивать деньги и лениться работать, пользуясь якобы дружбой с вами. Постройте систему менеджмента, как в Маке или К&Б. Жёстко, но эффективно. Не жалейте их, а то будете потом жалеть себя и о том, как все неправильно построили. Второго шанса может не быть.
🔹Берите в долг, только если есть запасной план, как его вернуть.
🔹Не думайте, что вы самый хитрый. Не получиться не вернуть долги. Жизнь (ваша психика) вас найдёт и отомстит где угодно. Из любого правила бывают исключения 😁.
🔹Имейте в компании человека- громоотвод, которому все будут приходить и плакаться, и как правило, из-за вас, например замом. Что бы ни было вам нельзя потерять команду пока не нашли замену лучше, иначе сами будите всё делать и мучиться, а не получать бабки и удовольствие.
🔹И приготовтесь к долгой и упорной работе. Успех приходит не сразу, даже к самым крутым. И как правило, только к самым упертым. Иногда приходится к нему идти и 10+ лет, а когда он приходит уже может быть и не нужен, не интересен. Мы, к сожалению, стареем. И это факт. Это тоже надо закладывать в начале. Живите в удовольствие сейчас!
🔹И всегда имейте 2 варианта. Если не получается на по одному, у вас у есть «план Б».
🔹Пойдите поработать хоть несколько дней в Мак (сейчас «Точка») или К&Б. Почувствуйте на свой шкуре, как работает эффективный менеджмент. Это лучше MBA!
🔹Как только освоите свой город-деревню ), масштабируйте, сначала регионально, затем, дальше. Но это уже должны делать не вы, а ваши помощники.
Автор: skobn
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/895335.php
🔹Начинайте с очень малых объёмов, рассчитывайте на самое худшее (прогореть, например). Продумайте заранее все риски, что вы будете делать в том или другом случае.
🔹Старайтесь не вкладывать ничего, только свое время.
🔹Не нанимайте людей пока не вышли на стабильные объёмы. ЗП съедает очень много и законодательно регулируется. Сейчас с этим строго. Можно всегда привлекать разово, на проект с оговоренными условиями.
🔹Не пускайте в бизнес никого. Это особенно актуально для РФ. Найдётся причина поругаться и вы погрузитесь в глупые разборки и потеряете все или почти все. Вылезать из этого можно долго.
В ЕС и штатах попроще, хотя там свои заморочки, в первую очередь, со строгостью закона и высокими ЗП. Да и свободных ниш там осталось мало. У нас больше. Если все же туда, то лучше иметь местного друга, который поможет разобраться, что и как, а там много чего не так.
🔹Если это ИТ, то лучше устроиться в крупную корпорацию и искать нишу. Обзаведитись нужными связями и договоритесь о выполнении каких-то задач на аутсорсинге. Это даст хорошие стартовый капитал.
🔹Делайте все легально. В РФ для ИП и ООО на упрощенке одни из самых низких налогов в мире (15% и 6%, есть и 4% для самозанятых с оборотом до 2.4 млн.). Это избавит вас от рисков шантажа своими же людьми, которые могут стать и не своими потом.
🔹Если вы видите большую возможность для заработка делите все в несколько раз и закладывайте намного больше времени (это не биржа, здесь, как правило, очень долго и должно повезти). Если не везёт по жизни, не лезте в это. Это не вы не везучий, а ваше мышление пока не правильное.
Возможно банальщина, но в реальности жизнь портит очень многим.
🔹На начальном этапе надо уметь делать всё самому или иметь много денег, чтобы нанимать спецов.
🔹Всегда нужно начинать с купи-продай, пусть и чужого. Только если увидите на практике, что это действительно выгодно, вкладываться в свое производство. У услуг затраты и безвозвратные потери можно часто свести к нулю.
🔹Выходите на тот уровень, когда другие за вас делают всю работу, а вы только контролируете. У вас появится время подумать, как оптимизировать и вытащить из бизнеса больше денег. Вот тогда начнётся действительный рост.
🔹Меньше болтайте, даже друзья могут очень сильно завидовать и вдруг оказаться не друзьями. Печально, но так.
🔹Не подпускайте сотрудников к себе близко. Держите дистанцию. Пусть обращаются к вам по имени-отчеству. Сядут на шею и будут вытаскивать деньги и лениться работать, пользуясь якобы дружбой с вами. Постройте систему менеджмента, как в Маке или К&Б. Жёстко, но эффективно. Не жалейте их, а то будете потом жалеть себя и о том, как все неправильно построили. Второго шанса может не быть.
🔹Берите в долг, только если есть запасной план, как его вернуть.
🔹Не думайте, что вы самый хитрый. Не получиться не вернуть долги. Жизнь (ваша психика) вас найдёт и отомстит где угодно. Из любого правила бывают исключения 😁.
🔹Имейте в компании человека- громоотвод, которому все будут приходить и плакаться, и как правило, из-за вас, например замом. Что бы ни было вам нельзя потерять команду пока не нашли замену лучше, иначе сами будите всё делать и мучиться, а не получать бабки и удовольствие.
🔹И приготовтесь к долгой и упорной работе. Успех приходит не сразу, даже к самым крутым. И как правило, только к самым упертым. Иногда приходится к нему идти и 10+ лет, а когда он приходит уже может быть и не нужен, не интересен. Мы, к сожалению, стареем. И это факт. Это тоже надо закладывать в начале. Живите в удовольствие сейчас!
🔹И всегда имейте 2 варианта. Если не получается на по одному, у вас у есть «план Б».
🔹Пойдите поработать хоть несколько дней в Мак (сейчас «Точка») или К&Б. Почувствуйте на свой шкуре, как работает эффективный менеджмент. Это лучше MBA!
🔹Как только освоите свой город-деревню ), масштабируйте, сначала регионально, затем, дальше. Но это уже должны делать не вы, а ваши помощники.
Автор: skobn
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/895335.php
Forwarded from Mozgovik Research | Анализ акций
Провели с подписчиками @mozgovikresearch голосовой чат с брокером Go Invest на тему покупки ГДР на внебиржевом рынке
Основные тезисы беседы:
👉 Покупка ГДР иностранных компаний, чей бизнес в России - хорошая возможность заработать с интересным коэффициентом Риск/Доходность (в прошлом году аналогичная возможность была в замещающих облигациях)
👉 Комиссия на сделку c депозитарными расписками на внебиржевом рынке у Go Invest всего 0,3% (у конкурентов как правило около 5%). Если нужен консультант по выбору акций - тогда комиссия увеличивается до 0,5%
👉 Минимальный объём покупки акций - 2 млн рублей, очень привлекательный порог входа
👉 Используется цепочка дружественных депозитариев и контрагентов для сделки. Во время сделки брокер раскрывает, где и у кого куплены конкретные бумаги (в основном используют Казахстан/Армению)
👉 Go Invest сосредотачивается на ГДР иностранных компаний, которые работают в России (Х5, Яндекс, ТКС и другие), и считает, что времени поучаствовать не так много, потому что если компания раскроет схему редомициляции, то текущий дисконт между внебиржевой и биржевой ценой в 30-50% начнёт быстро исчезать, и интересная доходность быстро пропадёт.
👉 Риски существуют, поэтому сам брокер советует инвестировать в такие операции не более 10-15% своего капитала, но это безусловно сильно зависит от инвестиционного профиля
👉 Go Invest - новый брокер, основан бывшими топ-менеджерами Альфа-Инвестиций, с большим опытом проведения сделок на внебиржевом рынке
Если остались вопросы, и хотите проконсультироваться о возможностях покупки ГДР c дисконтом на внебиржевом рынке через Go Invest, можно обращаться напрямую к брокеру, вот контакты менеджера по работе с клиентами:
@repinigor
[email protected]
Основные тезисы беседы:
👉 Покупка ГДР иностранных компаний, чей бизнес в России - хорошая возможность заработать с интересным коэффициентом Риск/Доходность (в прошлом году аналогичная возможность была в замещающих облигациях)
👉 Комиссия на сделку c депозитарными расписками на внебиржевом рынке у Go Invest всего 0,3% (у конкурентов как правило около 5%). Если нужен консультант по выбору акций - тогда комиссия увеличивается до 0,5%
👉 Минимальный объём покупки акций - 2 млн рублей, очень привлекательный порог входа
👉 Используется цепочка дружественных депозитариев и контрагентов для сделки. Во время сделки брокер раскрывает, где и у кого куплены конкретные бумаги (в основном используют Казахстан/Армению)
👉 Go Invest сосредотачивается на ГДР иностранных компаний, которые работают в России (Х5, Яндекс, ТКС и другие), и считает, что времени поучаствовать не так много, потому что если компания раскроет схему редомициляции, то текущий дисконт между внебиржевой и биржевой ценой в 30-50% начнёт быстро исчезать, и интересная доходность быстро пропадёт.
👉 Риски существуют, поэтому сам брокер советует инвестировать в такие операции не более 10-15% своего капитала, но это безусловно сильно зависит от инвестиционного профиля
👉 Go Invest - новый брокер, основан бывшими топ-менеджерами Альфа-Инвестиций, с большим опытом проведения сделок на внебиржевом рынке
Если остались вопросы, и хотите проконсультироваться о возможностях покупки ГДР c дисконтом на внебиржевом рынке через Go Invest, можно обращаться напрямую к брокеру, вот контакты менеджера по работе с клиентами:
@repinigor
[email protected]
Что нам стоит улучшить в наших таблицах МСФО/РСБУ?
Как вы прекрасно знаете, на смартлабе есть бесплатные таблицы с отчетами компаний, мультипликаторами и прочей информацией.
Я хотел попросить вас помочь нам стать лучше и указать нам на то, как можно было бы сделать эти таблицы удобнее?
Может быть сделать какой-то другой порядок показателей, мультипликаторов?
Может быть стоит добавить еще какие-то показатели или мультипликаторы, которых не хватает?
Пример https://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/
Как вы прекрасно знаете, на смартлабе есть бесплатные таблицы с отчетами компаний, мультипликаторами и прочей информацией.
Я хотел попросить вас помочь нам стать лучше и указать нам на то, как можно было бы сделать эти таблицы удобнее?
Может быть сделать какой-то другой порядок показателей, мультипликаторов?
Может быть стоит добавить еще какие-то показатели или мультипликаторы, которых не хватает?
Пример https://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/
Сколько стоит Сбер?
11 апреля Сбер отчитался по РСБУ за 1 кв. 2023 года, показав прибыль в размере 350 млрд руб., что было выше результата за весь 2022 год на уровне 300 млрд руб. Однако котировки отреагировали слабо, падением на 1,6% при падении индекса MOEX на 0,4%. Значит ли это, что Сбер торгуется справедливо относительно своей фундаментальной стоимости? И при каких предпосылках такая стоимость справедливая? Об этом поговорим в статье.
🔸На текущий момент мы оцениваем Сбер, используя сравнительный подход через мультипликатор P/BV
Как и для нефинансовой компании, оценку справедливой стоимости можно проводить сравнительным и доходным методами. Минусы доходного подхода — это субъективные предпосылки и завышение стоимости из-за терминального периода. Поэтому метод оценки дисконтированными дивидендами может не так хорошо учитывать текущую ситуацию на рынке, но его применение тоже иногда необходимо.
Для банков отраслевым мультипликатором является P/BV, то есть цена/балансовый капитал. Так как активы и пассивы банка учитываются, по сути, по рыночной стоимости, то нормальным значением мультипликатора является 1.0x. Для примера: средние значения в 2017-2021 гг. для Сбера — 1.2x, ВТБ — 0.6x, СПБ Банка — 0.3x, Тинькофф — 4.7x.
🔸Средняя цена для Сбера до заморозки нерезидентов — 1.2-1.3x P/BV
Сбер исторически торговался выше 1.0x P/BV. Это связано с большой долей владения нерезидентами акций Сбера, которая составляла ~44% в 2021 году. У иностранных акционеров больше капитала для инвестиций, поэтому они готовы платить больше за привлекательную доходность на капитал (ROE>20%) в таком устойчивом активе, как Сбер.
В кризисные годы, в 2008 году и в период 2014-2015 гг., Сбер в среднем стоил 0.75x. В 2020 году из-за большого притока денег на глобальный рынок банк оценивался в 1.2x, поэтому этот период кризисным назвать трудно. В 2022 году банк стоил 0.55x, а сейчас торгуется на уровне 0.88x по 2022 P/BV. Текущий кризис отличается невозможностью обратного притока такой же ликвидности на рынок, так как нерезиденты заморожены.
🔸Сколько стоит банк по форвардным мультипликаторам, зависит ли от роста экономики в 2023 году
Последние прогнозы консенсуса по росту ВВП в 2023 г. пересматриваются в положительную сторону от минимальной оценки -2,4% в феврале до -1,1% в марте. Если учитывать, что темпы кредитования будут сравнительно стабильными и не будет экономических шоков для резкого изменения ключевой ставки, то хрупкой частью прогноза может быть такой значимый показатель, как расходы на резервы.
С учетом текущего консенсус-прогноза по ВВП в 2023 году мы считаем, что текущая справедливая стоимость риска (CoR) для Сбера в 2023 году снизится с 1,9% до 1,4%. По нашей оценке, капитал на акцию может составить 304 руб. на конец 2023 года.
Правление Сбера дало собственный прогноз на 2023 год. С учетом околонулевого темпа роста ВВП стоимость риска будет на уровне 1,0-1,3%, ROE банка составит ~20%. По нашим оценкам, это соответствует 320 руб. капитала на одну акцию. При этом прибыль за 1 кв. 2023 г. пока полностью укладывается в этот прогноз.
Рынок пока закладывает более негативный сценарий развития экономики. Если оценивать Сбер по кризисному P/BV 0.75x, то текущая цена в 220 руб. оправдывает прогноз спада ВВП на -1,5% в 2023 году по нашим оценкам.
🔸Как оценить, интересны ли акции Сбера для покупки в портфель?
Как ни банально, это зависит от инвестиционного горизонта. Неизвестно, когда вернутся и вернутся ли нерезиденты на постоянной основе на рынок, чтобы закладывать в оценку Сбера 1.2x P/BV. Но с довольно большой уверенностью можно на долгосрочном горизонте оценивать Сбер в 1.0x капитала.
Поскольку вряд ли инвесторы будут игнорировать див. доходность выше 10% в одном из основных трансформаторов экономики, бизнес которого может расти быстрее рынка (особенно в ипотечном кредитовании). Такая оценка дает более 300 руб. на акцию уже в конце 2023 года.
Автор: Сергей Пирогов
Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/895509.php
#SBER держим:
🔥— конечно!
🐳— не держим.
11 апреля Сбер отчитался по РСБУ за 1 кв. 2023 года, показав прибыль в размере 350 млрд руб., что было выше результата за весь 2022 год на уровне 300 млрд руб. Однако котировки отреагировали слабо, падением на 1,6% при падении индекса MOEX на 0,4%. Значит ли это, что Сбер торгуется справедливо относительно своей фундаментальной стоимости? И при каких предпосылках такая стоимость справедливая? Об этом поговорим в статье.
🔸На текущий момент мы оцениваем Сбер, используя сравнительный подход через мультипликатор P/BV
Как и для нефинансовой компании, оценку справедливой стоимости можно проводить сравнительным и доходным методами. Минусы доходного подхода — это субъективные предпосылки и завышение стоимости из-за терминального периода. Поэтому метод оценки дисконтированными дивидендами может не так хорошо учитывать текущую ситуацию на рынке, но его применение тоже иногда необходимо.
Для банков отраслевым мультипликатором является P/BV, то есть цена/балансовый капитал. Так как активы и пассивы банка учитываются, по сути, по рыночной стоимости, то нормальным значением мультипликатора является 1.0x. Для примера: средние значения в 2017-2021 гг. для Сбера — 1.2x, ВТБ — 0.6x, СПБ Банка — 0.3x, Тинькофф — 4.7x.
🔸Средняя цена для Сбера до заморозки нерезидентов — 1.2-1.3x P/BV
Сбер исторически торговался выше 1.0x P/BV. Это связано с большой долей владения нерезидентами акций Сбера, которая составляла ~44% в 2021 году. У иностранных акционеров больше капитала для инвестиций, поэтому они готовы платить больше за привлекательную доходность на капитал (ROE>20%) в таком устойчивом активе, как Сбер.
В кризисные годы, в 2008 году и в период 2014-2015 гг., Сбер в среднем стоил 0.75x. В 2020 году из-за большого притока денег на глобальный рынок банк оценивался в 1.2x, поэтому этот период кризисным назвать трудно. В 2022 году банк стоил 0.55x, а сейчас торгуется на уровне 0.88x по 2022 P/BV. Текущий кризис отличается невозможностью обратного притока такой же ликвидности на рынок, так как нерезиденты заморожены.
🔸Сколько стоит банк по форвардным мультипликаторам, зависит ли от роста экономики в 2023 году
Последние прогнозы консенсуса по росту ВВП в 2023 г. пересматриваются в положительную сторону от минимальной оценки -2,4% в феврале до -1,1% в марте. Если учитывать, что темпы кредитования будут сравнительно стабильными и не будет экономических шоков для резкого изменения ключевой ставки, то хрупкой частью прогноза может быть такой значимый показатель, как расходы на резервы.
С учетом текущего консенсус-прогноза по ВВП в 2023 году мы считаем, что текущая справедливая стоимость риска (CoR) для Сбера в 2023 году снизится с 1,9% до 1,4%. По нашей оценке, капитал на акцию может составить 304 руб. на конец 2023 года.
Правление Сбера дало собственный прогноз на 2023 год. С учетом околонулевого темпа роста ВВП стоимость риска будет на уровне 1,0-1,3%, ROE банка составит ~20%. По нашим оценкам, это соответствует 320 руб. капитала на одну акцию. При этом прибыль за 1 кв. 2023 г. пока полностью укладывается в этот прогноз.
Рынок пока закладывает более негативный сценарий развития экономики. Если оценивать Сбер по кризисному P/BV 0.75x, то текущая цена в 220 руб. оправдывает прогноз спада ВВП на -1,5% в 2023 году по нашим оценкам.
🔸Как оценить, интересны ли акции Сбера для покупки в портфель?
Как ни банально, это зависит от инвестиционного горизонта. Неизвестно, когда вернутся и вернутся ли нерезиденты на постоянной основе на рынок, чтобы закладывать в оценку Сбера 1.2x P/BV. Но с довольно большой уверенностью можно на долгосрочном горизонте оценивать Сбер в 1.0x капитала.
Поскольку вряд ли инвесторы будут игнорировать див. доходность выше 10% в одном из основных трансформаторов экономики, бизнес которого может расти быстрее рынка (особенно в ипотечном кредитовании). Такая оценка дает более 300 руб. на акцию уже в конце 2023 года.
Автор: Сергей Пирогов
Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/895509.php
#SBER держим:
🔥— конечно!
🐳— не держим.
19 апреля в 19.00 #smartlabonline c холдингом SFI. Задавайте вопросы!
Что может объединять лизинг, страхование, нефть, IT и ритейл ?
Активы во всех этих секторах есть у холдинга SFI!
В 2022 году чистая прибыль SFI выросла на 47% до 6 млрд рублей, по сравнению с годом ранее.
Благодарю чему произошёл такой рост? Какие у компании ожидания от 2023 ?
Поговорим об этом в прямом эфире уже в среду, 19 апреля в 19 часов!
Гостями #smartlabonline будут:
— Олег Андриянкин, заместитель генерального директора — финансовый директор
— Антон Гольцман, директор департамента коммуникаций и связей с инвесторами
Ждём ваших вопросов к эмитенту в комментариях к этому посту!
Подпишитесь на трансляцию на Youtube, чтобы не пропустить эфир!
https://www.youtube.com/watch?v=alPaQdzFXdk
#SFIN
Что может объединять лизинг, страхование, нефть, IT и ритейл ?
Активы во всех этих секторах есть у холдинга SFI!
В 2022 году чистая прибыль SFI выросла на 47% до 6 млрд рублей, по сравнению с годом ранее.
Благодарю чему произошёл такой рост? Какие у компании ожидания от 2023 ?
Поговорим об этом в прямом эфире уже в среду, 19 апреля в 19 часов!
Гостями #smartlabonline будут:
— Олег Андриянкин, заместитель генерального директора — финансовый директор
— Антон Гольцман, директор департамента коммуникаций и связей с инвесторами
Ждём ваших вопросов к эмитенту в комментариях к этому посту!
Подпишитесь на трансляцию на Youtube, чтобы не пропустить эфир!
https://www.youtube.com/watch?v=alPaQdzFXdk
#SFIN
YouTube
Покупать или нет акции SFI? Интервью с топ-менеджментом холдинга
В прямом эфире разберём финансовые результаты SFI за 2022 год и планы компании.
На Ваши вопросы отвечают:
- Олег Андриянкин, заместитель генерального директора - финансовый директор
- Антон Гольцман, директор департамента коммуникаций и связей с инвесторами…
На Ваши вопросы отвечают:
- Олег Андриянкин, заместитель генерального директора - финансовый директор
- Антон Гольцман, директор департамента коммуникаций и связей с инвесторами…
Гадания на трубной гуще. Тезисно.
🔹ТМК выкатили решение о созыве СД с повесткой: отчетность за 22-й год и распределение прибыли.
🔹Начался космический рост после созыва СД.
🔹Отчеты по РСБУ перестали публиковаться с 9М21го, по МСФО известны поквартальные результаты 21-го года и за 1П22, отчеты за 3М и 9М22 не будут составляться.
🔹В 21-м году ТМК завершила покупку и консолидацию своего конкурента — ЧТПЗ.
🔹Выручка ТМК за полугодие 2022 года составила 300 ярдов, компания стоит где-то 1/6 выручки.
🔹Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA подросла до 17,5%.
🔹Прибыль ТМК за полугодие 2022 года составила 19,7р за акцию, совокупный доход может упасть до 15,8р/акцию из-за курсовых разниц от пересчета в валюту представления отчетности иностранных подразделений.
🔹Рентабельность по валовой прибыли возросла до 23% в 1П22.
🔹ТМК объявляла дивиденды за 1П22 в размере 9,68 и за 3кв22 в размере 6,78р.
🔹Дивиденд в размере 6.78руб соответствует примерно 50% консолидированной прибыли компании за 3-й квартал.
🔹Вклад в чистую прибыль ЧТПЗ и ТМК примерно одинаков, что позволяет предполагать рост прибыли ТМК.
🔹Полную статью читайте на Смартлабе https://smart-lab.ru/blog/895603.php
🔹Ожидается бойкий спрос на продукцию в связи с масштабной постройкой нефтегазопроводов в Азии и увеличением государственного заказа на Урале.
🔹Выплаты дивидендов могут быть единственным доходом для акционера и не указываться в карточке компаний.
🔹Резкий рост прибыли вполне реален при текущем мизерном коэффициенте P/S.
🔹Ажиотажный спрос на оборонную продукцию может привести к росту цен на смежную продукцию, включая ТМК.
🔹Неизвестно точное количество заказов от ГОЗа и смежных заказов для ТМК в настоящее время.
🔹4-й квартал может быть более мощным для металлургической отрасли, чем третий, из-за бюрократической машины.
🔹Предполагаю, что у ТМК будет рекордный квартал в будущем, а чистая прибыль составит около 50-55р (P/E ~ 2).
🔹Спрос на продукцию ТМК в среднесрочной перспективе будет не ниже среднего, включая газификацию страны и газопроводы в другие страны.
🔹Владельцы компании заинтересованы в дивидендах, что может привести к хорошим итоговым дивидендам в будущем.
Автор zzznth
#TRMK держим?
👍— держим!
🐳— не-а!
🔹ТМК выкатили решение о созыве СД с повесткой: отчетность за 22-й год и распределение прибыли.
🔹Начался космический рост после созыва СД.
🔹Отчеты по РСБУ перестали публиковаться с 9М21го, по МСФО известны поквартальные результаты 21-го года и за 1П22, отчеты за 3М и 9М22 не будут составляться.
🔹В 21-м году ТМК завершила покупку и консолидацию своего конкурента — ЧТПЗ.
🔹Выручка ТМК за полугодие 2022 года составила 300 ярдов, компания стоит где-то 1/6 выручки.
🔹Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA подросла до 17,5%.
🔹Прибыль ТМК за полугодие 2022 года составила 19,7р за акцию, совокупный доход может упасть до 15,8р/акцию из-за курсовых разниц от пересчета в валюту представления отчетности иностранных подразделений.
🔹Рентабельность по валовой прибыли возросла до 23% в 1П22.
🔹ТМК объявляла дивиденды за 1П22 в размере 9,68 и за 3кв22 в размере 6,78р.
🔹Дивиденд в размере 6.78руб соответствует примерно 50% консолидированной прибыли компании за 3-й квартал.
🔹Вклад в чистую прибыль ЧТПЗ и ТМК примерно одинаков, что позволяет предполагать рост прибыли ТМК.
🔹Полную статью читайте на Смартлабе https://smart-lab.ru/blog/895603.php
🔹Ожидается бойкий спрос на продукцию в связи с масштабной постройкой нефтегазопроводов в Азии и увеличением государственного заказа на Урале.
🔹Выплаты дивидендов могут быть единственным доходом для акционера и не указываться в карточке компаний.
🔹Резкий рост прибыли вполне реален при текущем мизерном коэффициенте P/S.
🔹Ажиотажный спрос на оборонную продукцию может привести к росту цен на смежную продукцию, включая ТМК.
🔹Неизвестно точное количество заказов от ГОЗа и смежных заказов для ТМК в настоящее время.
🔹4-й квартал может быть более мощным для металлургической отрасли, чем третий, из-за бюрократической машины.
🔹Предполагаю, что у ТМК будет рекордный квартал в будущем, а чистая прибыль составит около 50-55р (P/E ~ 2).
🔹Спрос на продукцию ТМК в среднесрочной перспективе будет не ниже среднего, включая газификацию страны и газопроводы в другие страны.
🔹Владельцы компании заинтересованы в дивидендах, что может привести к хорошим итоговым дивидендам в будущем.
Автор zzznth
#TRMK держим?
👍— держим!
🐳— не-а!
Отдел по борьбе с низколиквидными акциями🔥Акции и инвестиции
📈Московская биржа +0.3%
Московская биржа взялась за борьбу с разгонами в низколиквидных акциях и намерена распространить режим дискретного аукциона на все акции обращающиеся на площадке. Кроме того, планируется увеличение шага цены по ряду низколиквидных бумаг и сужение ценовых коридоров для бумаг👏
Это хорошо, что такая работа проводится. Уже пошли слухи, что Мосбиржа сама заинтересована в этих разгонах и поэтому нечего с ними не делает🤔
📈IMOEX +1.6%
Индекс INOEX показал новый максимум с 12.04.2022 года, основную поддержку индексу сегодня оказывает рост доллара к рублю.
Фактически, весь рост индекса с октября 2022 года обеспечен поддержкой доллара. Пока что доллар на нашей стороне, но всё может резко измениться...🧐
ЦБ РФ продолжает настаивать на возврате к полноценному раскрытию информации эмитентами. Кроме того, Набиуллина обратила внимание на необходимость «предсказуемой дивидендной политики»👏
📉USDRUB -0.5%
Лимит на конверсионные операции, которые проводятся на валютном рынке для оплаты сделок по приобретению российских активов у уходящих из РФ «недружественных» нерезидентов, может быть не фиксированным. «В целом это может быть некой плавающей величиной, которая зависит от конъюнктуры на валютном рынке», — сообщили в пресс-службе Минфина РФ🤔
📈Аэрофлот +3.7%
Минтранс РФ пока не одобрил выделение 100 млрд руб. госсубсидий для авиакомпаний и прогнозирует рост стоимости авиабилетов на 15-30%. Тем не менее, это не мешает акциям Аэрофлота расти на 3.7%🤷♂️
📈Сбербанк +2.1%
В лидерах роста и тянет за собой весть рынок. В пятницу ждём ГОСА по дивидендам🤑
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895710.php
📈Московская биржа +0.3%
Московская биржа взялась за борьбу с разгонами в низколиквидных акциях и намерена распространить режим дискретного аукциона на все акции обращающиеся на площадке. Кроме того, планируется увеличение шага цены по ряду низколиквидных бумаг и сужение ценовых коридоров для бумаг👏
Это хорошо, что такая работа проводится. Уже пошли слухи, что Мосбиржа сама заинтересована в этих разгонах и поэтому нечего с ними не делает🤔
📈IMOEX +1.6%
Индекс INOEX показал новый максимум с 12.04.2022 года, основную поддержку индексу сегодня оказывает рост доллара к рублю.
Фактически, весь рост индекса с октября 2022 года обеспечен поддержкой доллара. Пока что доллар на нашей стороне, но всё может резко измениться...🧐
ЦБ РФ продолжает настаивать на возврате к полноценному раскрытию информации эмитентами. Кроме того, Набиуллина обратила внимание на необходимость «предсказуемой дивидендной политики»👏
📉USDRUB -0.5%
Лимит на конверсионные операции, которые проводятся на валютном рынке для оплаты сделок по приобретению российских активов у уходящих из РФ «недружественных» нерезидентов, может быть не фиксированным. «В целом это может быть некой плавающей величиной, которая зависит от конъюнктуры на валютном рынке», — сообщили в пресс-службе Минфина РФ🤔
📈Аэрофлот +3.7%
Минтранс РФ пока не одобрил выделение 100 млрд руб. госсубсидий для авиакомпаний и прогнозирует рост стоимости авиабилетов на 15-30%. Тем не менее, это не мешает акциям Аэрофлота расти на 3.7%🤷♂️
📈Сбербанк +2.1%
В лидерах роста и тянет за собой весть рынок. В пятницу ждём ГОСА по дивидендам🤑
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895710.php
Рынок, мы знаем, куда ты пойдёшь!
“Чтобы конкурировать с профессиональным спекулянтом, вы должны научиться предвидеть следующее движение точнее. Это можно сделать:
🔹 Распознавая повторяющиеся модели движения цен и определяя наиболее вероятные результаты таких моделей,
🔹Идентифицируя “тренд” рынка, выделяя основное направление цен в течение выбранного времени”.
Цитата по Perry J. Kaufman “Trading Systems and methods” 5th Edition.
В этой статье мы поделимся с вами наблюдениями по обыкновенной акции RASP, собранные за период после 24.02.22 и по настоящее время.
В качестве базовой точки наблюдения мы определили первый 30-минутный бар с момента открытия основной сессии. Он интересен по нескольким причинам:
🔹Сравнение текущего открытия с ценой закрытия и зоной стоимости (Value Area) предыдущего дня дает интересную информацию о краткосрочных трейдерах, находящихся в сильных или слабых позициях.
🔹В первые 30-60 минут торгов в большинстве случаев проходят максимальные объемы на 30-минутных барах за день.
🔹Первый час торгов, если у него нет экстраординарной волатильности (т.е. хотя бы в пределах половины среднего истинного диапазона), представляет лучшие возможности для инициации направленных позиций, если, конечно, трейдер угадает с направлением.
Что получается: есть некая временная зона внимания на графике, которую видит большинство участников рынка и в которую совершаются значительные объемы торговых операций.
В этих операциях участвуют как “слабые руки”, которые спешат избавиться от своих позиций или удерживают убыточные позиции, так и “сильные руки”, которые набирают и удерживают свои позиции, находящиеся в прибыли.
Все участники рынка стремятся получить выгодную для себя цену, чтобы в дальнейшем заработать на движении.
Может ли эта зона внимания дать возможность заработать трейдеру?
🔹На исследовании по 186 торговым дням видно, что в 79% случаев направление закрытия дня (open-close) совпадает с направлением первого выхода за рассматриваемую зону внимания.
🔹При этом в 65% случаев есть возможность использовать эту информацию, чтобы заработать деньги, а в 35% случаев, соответственно, деньги будут теряться.
Что именно мы проверяли? Мы проверяли элемент торговой системы под названием “Система 1” (очень оригинальное название, мы согласны), который отвечает за определение потенциального направления для внутридневных сделок.
При разработке “Системы 1” мы отталкивались от принципов построения эффективных торговых систем.
🔹Найти повторяющийся, объяснимый и объективно трактуемый паттерн на графике, ленте сделок.
🔹Алгоритмизировать систему.
🔹Протестировать полученную систему.
🔹Переложить полученный алгоритм в код или обеспечить безупречное выполнение алгоритма системы трейдером. Трейдер должен пройти соответствующее обучение.
В данном случае мы проверяли, что будет, если покупать акцию RASP всякий раз, когда цена выходит на 1 тик выше начальной зоны внимания, и продавать акцию RASP всякий раз, когда цена выходит на 1 тик ниже начальной зоны внимания.
Пример паттерна, который использовался в данной гипотезе ниже
В этой стратегии защитный стоп-приказ располагается за противоположной границей рассматриваемой зоны внимания.
С учетом перевода защитного стоп-приказа в безубыток при определенных параметрах волатильности актива и выставления целевых уровней прибыли на 186 точках 2022 года мы получили:
🔹21% сделок, закрытых по целевой прибыли,
🔹17% сделок, закрытых по защитному стоп-приказу,
🔹25% сделок, закрытых в безубыток.
🔹Оставшиеся 37% — это закрытия сделки под конец дня, число прибыльных и убыточных сделок в них разделено примерно поровну (19% прибыльных, 18% убыточных).
В подобном ключе мы проанализировали и собрали информацию по всем высоко- и среднеликвидным активам российского рынка.
Кстати, рассмотренный элемент алгоритма на RASP принес 47,2%, без учета комиссий и плечей.
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/company/go_invest/blog/895673.php
“Чтобы конкурировать с профессиональным спекулянтом, вы должны научиться предвидеть следующее движение точнее. Это можно сделать:
🔹 Распознавая повторяющиеся модели движения цен и определяя наиболее вероятные результаты таких моделей,
🔹Идентифицируя “тренд” рынка, выделяя основное направление цен в течение выбранного времени”.
Цитата по Perry J. Kaufman “Trading Systems and methods” 5th Edition.
В этой статье мы поделимся с вами наблюдениями по обыкновенной акции RASP, собранные за период после 24.02.22 и по настоящее время.
В качестве базовой точки наблюдения мы определили первый 30-минутный бар с момента открытия основной сессии. Он интересен по нескольким причинам:
🔹Сравнение текущего открытия с ценой закрытия и зоной стоимости (Value Area) предыдущего дня дает интересную информацию о краткосрочных трейдерах, находящихся в сильных или слабых позициях.
🔹В первые 30-60 минут торгов в большинстве случаев проходят максимальные объемы на 30-минутных барах за день.
🔹Первый час торгов, если у него нет экстраординарной волатильности (т.е. хотя бы в пределах половины среднего истинного диапазона), представляет лучшие возможности для инициации направленных позиций, если, конечно, трейдер угадает с направлением.
Что получается: есть некая временная зона внимания на графике, которую видит большинство участников рынка и в которую совершаются значительные объемы торговых операций.
В этих операциях участвуют как “слабые руки”, которые спешат избавиться от своих позиций или удерживают убыточные позиции, так и “сильные руки”, которые набирают и удерживают свои позиции, находящиеся в прибыли.
Все участники рынка стремятся получить выгодную для себя цену, чтобы в дальнейшем заработать на движении.
Может ли эта зона внимания дать возможность заработать трейдеру?
🔹На исследовании по 186 торговым дням видно, что в 79% случаев направление закрытия дня (open-close) совпадает с направлением первого выхода за рассматриваемую зону внимания.
🔹При этом в 65% случаев есть возможность использовать эту информацию, чтобы заработать деньги, а в 35% случаев, соответственно, деньги будут теряться.
Что именно мы проверяли? Мы проверяли элемент торговой системы под названием “Система 1” (очень оригинальное название, мы согласны), который отвечает за определение потенциального направления для внутридневных сделок.
При разработке “Системы 1” мы отталкивались от принципов построения эффективных торговых систем.
🔹Найти повторяющийся, объяснимый и объективно трактуемый паттерн на графике, ленте сделок.
🔹Алгоритмизировать систему.
🔹Протестировать полученную систему.
🔹Переложить полученный алгоритм в код или обеспечить безупречное выполнение алгоритма системы трейдером. Трейдер должен пройти соответствующее обучение.
В данном случае мы проверяли, что будет, если покупать акцию RASP всякий раз, когда цена выходит на 1 тик выше начальной зоны внимания, и продавать акцию RASP всякий раз, когда цена выходит на 1 тик ниже начальной зоны внимания.
Пример паттерна, который использовался в данной гипотезе ниже
В этой стратегии защитный стоп-приказ располагается за противоположной границей рассматриваемой зоны внимания.
С учетом перевода защитного стоп-приказа в безубыток при определенных параметрах волатильности актива и выставления целевых уровней прибыли на 186 точках 2022 года мы получили:
🔹21% сделок, закрытых по целевой прибыли,
🔹17% сделок, закрытых по защитному стоп-приказу,
🔹25% сделок, закрытых в безубыток.
🔹Оставшиеся 37% — это закрытия сделки под конец дня, число прибыльных и убыточных сделок в них разделено примерно поровну (19% прибыльных, 18% убыточных).
В подобном ключе мы проанализировали и собрали информацию по всем высоко- и среднеликвидным активам российского рынка.
Кстати, рассмотренный элемент алгоритма на RASP принес 47,2%, без учета комиссий и плечей.
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/company/go_invest/blog/895673.php
VK: самая разрешенная в России соцсеть
Прошедший год стал переломным для российского рынка интернет-рекламы. После февральских событий крупнейшие иностранные платформы отключили монетизацию на территории РФ, а некоторые и вовсе были заблокированы.
На этом фоне мощный импульс для роста получили местные интернет ресурсы, такие как Яндекс #YNDX и VK. Ранее мы уже разбирали Яндекс, который успешно воспользовался ситуацией и увеличил свою долю на поисковом рынке, потеснив Гугл. А сегодня мы посмотрим, какой кусок пирога достался VK.
Ядро холдинга — это социальные сети и контентные платформы, такие как «Вконтакте» (в первую очередь), а также «Одноклассники», почта и «Дзен». Данный сегмент приносит компании 77% выручки, а также генерирует практически всю EBITDA. Еще 12% выручки приходится на образовательный сегмент (Skillbox, Geekbrains, Skillfactory и др).
Оставшуюся часть дохода дают технологии для бизнеса (WorkSpace, облачные сервисы), а также экспериментальные направления (VK Play, RuStore, Юла и т.д.).
Как видим, основной вклад в бизнес вносят соцсети, на которых держится клиентская база и денежный поток компании.
По итогам года средняя месячная аудитория Вконтакте выросла на 9,6% и достигла 79,5 млн пользователей. С одной стороны, темпы прироста не назовешь высокими, но с другой стороны расти с такой высокой базы уже крайне тяжело.
Соцсетью пользуется более половины населения страны! Аудитория Одноклассников стагнирует, а серьезный потенциал для роста числа пользователей остается, пожалуй, только в Дзене, который в прошлом году был получен от Яндекса в обмен на Delivery Club.
Выручка сегмента соцсетей выросла на 21,8% по итогам года за счет роста доходов от онлайн-рекламы. Именно в эту цифру зашиты те средства, которые компания получила за счет ухода иностранных платформ.
EBITDA сегмента выросла на 3,6% г/г, рентабельность сократилась с 39,5% до 33,6% на фоне масштабных запусков новых продуктов и обновлений, повышенных маркетинговых расходов и затрат на наем нового персонала.
Компания пожертвовала текущей рентабельностью ради захвата рынка и развития новых направлений, что в текущей ситуации выглядит разумной тактикой, нацеленной на долгосрочное развитие.
В сегменте образовательных технологий выручка за год показала очень слабый прирост, всего 4%. Основная волна популярности курсов по обучению на программистов постепенно сходит.
Зато сегмент вышел на операционную прибыльность, пусть и с символической рентабельностью.
Сегмент технологий для бизнеса вырос на 82,6% г/г по выручке и в 10,6 раз по EBITDA, но это рост с очень низкой базы.
Общая выручка VK по итогам года выросла на 19,3%. EBITDA увеличилась на 8,9%. Чистый убыток сократился с 15,3 до 2,9 млрд рублей.
Основной вклад в чистую прибыль внесла переоценка долей совместных предприятий, убытки от которых VK скинул с баланса в 2022 году (СП со Сбером).
Чистая прибыль не самый подходящий показатель для анализа холдинга VK, так как он включает в себя большое количество бумажных статей. На данном этапе развития лучше ориентироваться на выручку и EBITDA.
Показатель ND/EBITDA составил 3,8x, что для IT- компании достаточно много. Это говорит о том, что бизнесу не всегда хватает собственной маржинальности и денежного потока для развития.
В моменте показатель P/S составляет 1,08. А EV/EBITDA = 9,1x. Относительно выручки компания стоит недорого, а вот второй мультипликатор высоковат, сказывается выросшая долговая нагрузка.
Финансовые результаты ВК смотрятся противоречиво. Кажется, что компания еще не смогла выжать максимум из сложившейся ситуации.
Однако не будем делать поспешных выводов. Ближайший год-два могут стать для VK определяющими, с точки зрения финансовых показателей и стратегии развития.
VK, как квазигоскомпания, рано или поздно перерегистрируется в РФ, о чем уже ходят разговоры. Покупка расписок на акции эмитента несет дополнительные риски, стоит об этом помнить.
Автор Георгий Аведиков
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895754.php
#VKCO держим?
🔥— держим!
🐳— нет!
Прошедший год стал переломным для российского рынка интернет-рекламы. После февральских событий крупнейшие иностранные платформы отключили монетизацию на территории РФ, а некоторые и вовсе были заблокированы.
На этом фоне мощный импульс для роста получили местные интернет ресурсы, такие как Яндекс #YNDX и VK. Ранее мы уже разбирали Яндекс, который успешно воспользовался ситуацией и увеличил свою долю на поисковом рынке, потеснив Гугл. А сегодня мы посмотрим, какой кусок пирога достался VK.
Ядро холдинга — это социальные сети и контентные платформы, такие как «Вконтакте» (в первую очередь), а также «Одноклассники», почта и «Дзен». Данный сегмент приносит компании 77% выручки, а также генерирует практически всю EBITDA. Еще 12% выручки приходится на образовательный сегмент (Skillbox, Geekbrains, Skillfactory и др).
Оставшуюся часть дохода дают технологии для бизнеса (WorkSpace, облачные сервисы), а также экспериментальные направления (VK Play, RuStore, Юла и т.д.).
Как видим, основной вклад в бизнес вносят соцсети, на которых держится клиентская база и денежный поток компании.
По итогам года средняя месячная аудитория Вконтакте выросла на 9,6% и достигла 79,5 млн пользователей. С одной стороны, темпы прироста не назовешь высокими, но с другой стороны расти с такой высокой базы уже крайне тяжело.
Соцсетью пользуется более половины населения страны! Аудитория Одноклассников стагнирует, а серьезный потенциал для роста числа пользователей остается, пожалуй, только в Дзене, который в прошлом году был получен от Яндекса в обмен на Delivery Club.
Выручка сегмента соцсетей выросла на 21,8% по итогам года за счет роста доходов от онлайн-рекламы. Именно в эту цифру зашиты те средства, которые компания получила за счет ухода иностранных платформ.
EBITDA сегмента выросла на 3,6% г/г, рентабельность сократилась с 39,5% до 33,6% на фоне масштабных запусков новых продуктов и обновлений, повышенных маркетинговых расходов и затрат на наем нового персонала.
Компания пожертвовала текущей рентабельностью ради захвата рынка и развития новых направлений, что в текущей ситуации выглядит разумной тактикой, нацеленной на долгосрочное развитие.
В сегменте образовательных технологий выручка за год показала очень слабый прирост, всего 4%. Основная волна популярности курсов по обучению на программистов постепенно сходит.
Зато сегмент вышел на операционную прибыльность, пусть и с символической рентабельностью.
Сегмент технологий для бизнеса вырос на 82,6% г/г по выручке и в 10,6 раз по EBITDA, но это рост с очень низкой базы.
Общая выручка VK по итогам года выросла на 19,3%. EBITDA увеличилась на 8,9%. Чистый убыток сократился с 15,3 до 2,9 млрд рублей.
Основной вклад в чистую прибыль внесла переоценка долей совместных предприятий, убытки от которых VK скинул с баланса в 2022 году (СП со Сбером).
Чистая прибыль не самый подходящий показатель для анализа холдинга VK, так как он включает в себя большое количество бумажных статей. На данном этапе развития лучше ориентироваться на выручку и EBITDA.
Показатель ND/EBITDA составил 3,8x, что для IT- компании достаточно много. Это говорит о том, что бизнесу не всегда хватает собственной маржинальности и денежного потока для развития.
В моменте показатель P/S составляет 1,08. А EV/EBITDA = 9,1x. Относительно выручки компания стоит недорого, а вот второй мультипликатор высоковат, сказывается выросшая долговая нагрузка.
Финансовые результаты ВК смотрятся противоречиво. Кажется, что компания еще не смогла выжать максимум из сложившейся ситуации.
Однако не будем делать поспешных выводов. Ближайший год-два могут стать для VK определяющими, с точки зрения финансовых показателей и стратегии развития.
VK, как квазигоскомпания, рано или поздно перерегистрируется в РФ, о чем уже ходят разговоры. Покупка расписок на акции эмитента несет дополнительные риски, стоит об этом помнить.
Автор Георгий Аведиков
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895754.php
#VKCO держим?
🔥— держим!
🐳— нет!
