💸 Сургутнефтегаз: лучшая ставка на девальвацию?
Автор: Георгий Аведиков

📈 После продолжительного периода безыдейного боковика, рубль начал проявлять признаки слабости. Доллар приблизился к отметке в 70 рублей и ситуация складывается таким образом, что дальнейшая девальвация выглядит все более вероятной.

📌 Этому способствует постепенное сокращение нефтегазовых доходов РФ на фоне снижения нефтяных цен, сокращения объемов экспорта и введения ценового потолка западными странами. А также начавшиеся инфляционные процессы на фоне вливания вновь созданной денежной массы в экономику и ожидания возможного возвращения к циклу роста ключевой ставки.

🧰 Одним из способов поучаствовать в ослаблении рубля исторически была покупка префов Сургутнефтегаза, дивиденды по которым платятся из чистой прибыли по РСБУ. Более подробно формулу расчета я приводил в прошлогоднем посте.

📊 Давайте вспомним, какие факторы оказывают влияние на размер чистой прибыли:

✔️ операционные доходы бизнеса (реализация нефти);
✔️ процентные доходы с депозитов;
✔️ валютная переоценка депозитов.

При этом, именно последний фактор играет определяющую роль в размере дивидендной базы. Пример подробного расчета дивидендов за 2021 год я уже приводил ранее.

📊 По итогам 2021 года курс доллара составлял 74,6 рубля. Поэтому на положительную переоценку валютной кубышки в этом году, скорее всего, можно уже не рассчитывать. Если курс на конец года (31 декабря) останется на уровне 70 рублей, то размер дивиденда, согласно расчетам, составит примерно 2,5 рубля на акцию. Что по текущим ценам (25 рублей за преф) дает примерно 10% доходности. Уже неплохо, но я бы слишком сильно не рассчитывал на такой исход.

📈 Котировки пробили сильный уровень сопротивления в 65 рублей. Очень часто цена корректируется после такого роста, думаю, что это произойдет уже в конце декабря. Шанс в этом году по росту доллара до уровня 74,6 руб. не очень высокий, на мой взгляд. Было бы лучше, чтобы встретить 31 декабря при курсе ниже 70 рублей, что создаст низкую базу на следующий год и мы сможем рассчитывать на более высокий дивиденд.

🧐 Гораздо интереснее ситуация выглядит уже на горизонте 2024 года, так как по итогам следующего года девальвация почти наверняка произойдет. Вопрос лишь в том, как далеко зайдет этот процесс. Но в любом случае, на фоне низкой базы для переоценки текущего года, потенциальная доходность будет измеряться десятками процентов.

❗️ Все что написано выше остается верным лишь при одном важном допущении: валютная кубышка Сургутнефтегаза не пострадала. Компания не раскрывает текущего положения дел и нам остается только догадываться. В теории есть масса вариантов, которые могут, если не отменить, то сильно видоизменить парадигму в префах: конвертация в юани или другую дружественную валюту, конвертация в рубли, блокировка, или же какая-то комбинация озвученных сценариев.

📌 Резюмируя все выше сказанное, перспективы акции и дивидендов понятны, главный риск тоже. Принимать его или нет — решать вам. Но однозначно большую ставку на данную идею я бы не делал. Сейчас рассматриваю данную идею исключительно в спекулятивных целях.

Держите #SNGS ?
👍 — дааа
👀 — неее

Пишите свои мысли в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/864798.php

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией

​​Экспортеры не будут сейчас продавать валюту?
Автор: Павел

Объясните мне, почему все ждут прихода на биржу экспортёров, которые начнут продавать доллары, чтобы заплатить налоги?

Они же весной довольно долгое время продавали половину валютной выручки. И продавали ее по курсу 80-120 рублей при нефти по ~100 баксов. У них должно накопиться достаточно рублей, чтобы сейчас заплатить налоги.

Правильно ли я понимаю? Если нет, то куда они дели столько рублей? Банкам и застройщикам сейчас тоже выгоден временно ослабший рубль. Продажи новых квартир остановились и все эти нераспроданные квадратные метры рискуют попасть к ним на баланс и стать пассивом, а с курсом доллара > 75, жилье для многих по нынешним ценникам не будет казаться таким дорогим.

В панике народ наберет ипотеки и раскупит квартиры. Выбора у него теперь особого нет. Интересно ваше мнение.

Хотелось бы еще конечно докупить долларов по ~60, но похоже.... Такую возможность в ближайшее время никто не предоставит.

Ждем ваше мнение в комментариях и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/864656.php

​​🔥Итоги дня: IMOEX -0.3% Начали за здравие

📉RGBI -0.1% Ожидания по дальнейшему движению ключевой ставки между Держать и Повышать — первый зампред ЦБ
А вот это не очень хорошая новость для облигаций и акций😳

📉IMOEX -0.3% Чистюхин: Осторожно относимся к «выпуску» денег со счетов «С», это должны быть исключительные случаи; договоренностей о «системном обмене» активами нет.
Хорошие новости для рынка. Наш индекс и так еле живой, а если выпустят нерезов, то вообще конец🤔

📈Газпромнефть +2.4% Лучше рынка после утверждения акционерами 69.78 рублей дивидендов🥳

📈QIWI +2.1% Перевела свои дочерние компании Flocktory и IntellectMoney на российское юридическое лицо — АО «Киви». Этот шаг связан с реорганизацией группы🧐

📈ФосАгро +1.2% В последнее время котировки не реагировали на девальвацию рубля, сегодня акции потихоньку сократили отставание💪

📉Euroclear - Первый зампред ЦБ РФ уточнил, что решений о разблокировке активов со стороны Бельгии пока нет, есть только от Люксембурга😔

📉ММК -2.9% Продолжает идти на дно после отказа от выплаты дивидендов😔

📉Алроса -1.2% De Beers в ходе десятого в этом году цикла продаж реализовала продукцию на общую сумму $410 млн — это на 10% ниже уточненного уровня предыдущего цикла ($454 млн), хотя на 22% выше показателя годичной давности ($336 млн). Десятый цикл продаж в 2022 году проходил с 5 по 20 декабря😔

📈БСПБ ап +40% Резкий рост без явных новостей, очень похоже на разгон. В прошлый раз похожая ситуация была в апреле-мае 2021 года. Префы тянут за собой обыкновенные акции🤔

Обсудить на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/864874.php

А вы знали об этих 5 интересных фактов про рынок?

I. сентябрь - худший месяц для акций
II. октябрь - "убийца медвежьего рынка"
III. рынок часто падает по последним дням месяцев
IV. средняя длительность бычьего рынка = 4.9 года
V. средняя длительность медвежьего рынка = 1.5 года

Это и многое другое можно найти на headlines_QUANTS - новом и уникальном проекте от headlines. Канал ведут математики и программисты, но пишут простым языком, так что поймет каждый.

Никаких мнений. Только голые цифры.

Подписывайтесь прямо сейчас 👇
@headlines_QUANTS

Обзор прессы 22.12.22: Газпром, Сталь в Индию, ОФЗ, HeadHunter

Газ Ковыкты пошел в Китай: «Газпром» запустил крупнейшее месторождение Восточной Сибири
www.kommersant.ru/doc/5735762

Сталь закрепляется в Индии: Поставки в эту страну растут
www.kommersant.ru/doc/5735782

Минфин отнесся к долгам перевзято: ОФЗ размещены сверх плана
www.kommersant.ru/doc/5735758

HeadHunter сообщил о негативном влиянии санкций на работу 68% россиян
www.rbc.ru/economics/22/12/2022/63a2e5ba9a7947fd8d9dc12c

Минфин США пояснил, как будет действовать потолок цен на нефтепродукты
www.rbc.ru/economics/22/12/2022/63a3a5759a79473a60075e2d

Слияние Россетей и ФСК завершится в 1 квартале 2023 года
https://www.kommersant.ru/doc/5722123

Как всех обманывает Bloomberg по экспорту российской нефти

Сегодня только ленивый не перепостил слайд Блумберга про падения экспорта нефти в 2 раза, караул, паника, именно на этом и падает рубль к доллару и так далее.

Разберемся так ли это и стоит ли армагеддонить по валютной выручке нашего нефтегаза? И покупает ли Китай нашу нефть через Козьмино с выключенными транспондерами?

Пост бесплатный - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/864925.php

ЕвроТранс: интересное размещение облигаций близко.

Сегодня ЕвроТранс, ведущий топливный оператор в Москве и Московской области, открывает книгу заявок на бонды объемом в 3 млрд рублей. Основные параметры размещения:

👉 Предполагаемая доходность 14% годовых, премия 500 б.п. к 3-х летним ОФЗ

👉 Купоны ежемесячные, срок займа - 3 года

👉 Размещение будет через 4 дня - 27 декабря, аккурат под Новый Год. Книга заявок уже открыта.

Почему это может быть интересно для диверсифицированного портфеля?

👉 Выпуск дебютный, хорошая премия к ОФЗ/банковским вкладам

👉 Заемщик надежный. рейтинг АКРА А-: прогноз стабильный

👉 Мультипликатор ND/EBITDA составляет 1,2, компания генерирует положительный FCF - к тому же долг сократили за этот год на 14,7 млрд руб

Есть ощущение, что выпуск бондов - это предтеча к IPO (через это проходил Позитив, Whoosh и другие новые эмитенты), т.е. эмитент крепкий и хочет подружиться с публичным рынком.

Что думаете про выпуск ЕвроТранс? 14% доходность с ежемесячными выплатами в эпоху низких ставок на дороге не валяется, 3-х летние ОФЗ дают всего 9% доходности, а вклад в банке 6,8%.

Подробнее на Смартлабе
https://smart-lab.ru/blog/865041.php

​​Новые дивиденды акционерам теперь и от Газпромнефти
Автор: Виктор Петров

Дивиденды Лукойла уже в пути, но на этом рынке есть и другие герои.

Компании продолжают расчехлять свои кошельки и переводить деньги своим акционерам в виде дивидендов. Сегодня этой компанией оказалась Газпромнефть, чьи акционеры приняли решение утвердить выплату дивидендов в размере 69,78 рублей на акцию. А это на сегодняшний день 14,5%.
Новые дивиденды акционерам теперь и от Газпромнефти.

Конечно вы все знаете, но напомню для тех двух человек, что для получения дивидендов нужно иметь или купить акции до 28 декабря включительно. Так как у нас тут, знаете ли, не по-людски и торги акциями идут по схематозу Т+2. Т.е. купив сегодня, транзакция произойдёт лишь через 2 дня.

Уж как многие привыкли голосовать за выплату дивидендов, что наверняка посмотрели повестку дня у Газпромнефти, хотя повлиять на решение могли примерно никак. Дело в том, что 95,68% процентов акций сосредоточены в руках Газпрома. Поэтому как он решит, так и будет.

Год назад в это время Газпромнефть выплачивала 40 рублей и уже тогда это казалось много, но оказывается, мы мелко с вами плавали, господа, и Газпромнефть может показать и покруче. Уж не знаю за что нам такая благодать.

С учётом обеих отсечек в этому году, всего дивидендов было (будет) выплачено 85,78 рублей на акцию или 17,8% годовой доходности. И это если ещё не брать во внимание дно котировок, которое в октябре было на отметке 327 рублей и за ближайшую дивотсечку принесло бы 21,3%.

Уж мне неизвестно, сколько и кому Газпромнефть продавала нефть, да и какая разница, хоть чёрту лысому, лишь бы побольше. Главное чтобы от натуги что-нибудь не лопнуло, как у того парня, что штангу поднимал.

Держите #SIBN ?
👍 — держим!
🐳 — не держим...

Пишите своё мнение в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/864947.php

​​Конец шоу Трумена
Автор: DoctorPlanRu

Долго не писал пост. Думал. В том числе о том, а нужно ли сейчас писать все, что думаешь. Но все-таки собрался с духом.

Много разных событий произошло. Со стороны кажется, что творится какой-то сюрреализм. Идет СВО, стреляют танки, летают баллистические ракеты. В то же время через границу вполне себе бегают посылки из штатов из их магазинов. А на днях один известный брокер конвертировал-таки застрявшие у меня АДР-ки Газпрома в локальные акции, причем именно обычным образом, то есть отправил их в BNY Mellon, через Euroclear, а там они как-то оформились в поручение Газпромбанку зачислить нормальные акции уже мне на счет. Я, честно, крайне удивился.

Статья будет немного сумбурной, как лоскутное одеяло. Но так надо.
Так что же происходит-то? Я как я уже говорил в предыдущих постах, нам нужно полностью отказаться от восприятия реальности через привычный анализ деклараций политиков, уставов и целей международных организаций, международных договоров, учебников типа Economics и прочей мути.

И сразу доставать «Капитал» Маркса, причем ту его графу, где сказано, что крупный капитал без сдержек и противовесов обязательно и закономерно сойдет с катушек. Он и сошел. И будет руководствоваться лишь безграничной жадностью и страхом утраты доходов. Текущих и будущих.

Так повернулась история, что самый крупный капиталист на планете — США, полностью по заветам Ленина и Маркса сам себе организовал веревку в лице Китая, на которой его и повесят. Что иронично, веревка будет иметь все отличительные признаки коммунистической удавки, если не по сути, то по визуальному стилю точно. Красные флажки, серп и молот и пионеры.

К сожалению, намного более мелкий капиталист — Россия так и не смог принять нужную форму к этому историческому конфликту цивилизаций. Ну не успели. Потому что отказались от изобличения пороков капитализма и надели розовые очки. Стали читать Economics и Маркетинг Котлера. Как можно идти на экзистенциальный конфликт с Западом, если мы изучаем устройство мира по их учебникам?

Помните такое кино с Джимом Керри, «Шоу Трумена» называется? Там такой милый сюжет про парня, которого вырастили с рождения в инкубаторе-телевизионном шоу, где все, что его окружало, на самом деле было искусственным. Он прямо про нас сейчас. Тяжело нам против настоящих зубастых капиталистов.

В общем, для России наступило окончание Шоу Трумена. Все сбросили маски и оказалось, что все друзья у нас — нанятые США актеры. Вся финансовая система управляется из США. ООН — это тоже куча актеров из массовки на низкой ставке.

США не нужны просто нефть, газ и металл. В конце-концов для нефти можно было просто оккупировать и выпотрошить Венесуэлу. Нефти там тьма, ЯО нет. Но Венесуэла не влияет на мировые тектонические процессы.

А Россия — страна континент, последний неразграбленный колонизаторами кусок 1/6 суши — влияет и еще как. Как источник ресурсов для Азии и Европы, а потом как мостик между Азией и Европой. Страна-проект по объединению Европы и Азии в один технологический кластер. Вот это — смертельно для США. Против этого и ведется борьба, а не просто за ресурсы или за какие-то там «ценности».

Продолжение этой крутой статьи читайте на Смартлабе, пишите свое мнение в комментарии!
https://smart-lab.ru/blog/864960.php

​​Как считать Чистый долг. Какие есть нюансы?
Автор: Георгий Аведиков

При анализе практически любого эмитента мы обращаем внимание на стоимость компании и на мультипликатор Чистый долг/EBITDA. Почему так важен чистый долг и как правильно его считать, разбираемся в нашей статье.

📌 Чистый долг, он же Net debt, сокращенно часто пишут ЧД или ND показывает нам общую долговую нагрузку компании с учетом денежных средств и ликвидных инструментов.

Формула расчета выглядит следующим образом:

✅ Чистый долг = (Краткосрочные + Долгосрочные) кредиты и займ.ы — денежные средства и их эквиваленты

❗️Очень часто новички используют в расчете не кредиты и займы, а обязательства. Это неправильно, имейте в виду.

☝️Также есть нюанс, который часто не учитывается. Например, у компании помимо денежных средств есть вклады, которые идут отдельной строкой в активах (ярким примером была Интер РАО #IRAO, потом они объединили все в одну строчку).

Скринеры часто пропускают этот пункт и когда вы смотрите готовые мультипликаторы, они бывают не совсем верные. Я в своих расчетах стараюсь учитывать все ликвидные средства, которые есть в активах для расчета чистого долга.

✌️Второй важный вопрос, стоит ли учитывать аренду в чистом долге или нет? Он относится к тем секторам, где есть аренда или лизинг. Например, ритейл, крупными представителям являются Магнит #MGNT, X5 #FIVE и Лента #LENT, авиакомпании (Аэрофлот #AFLT) и т.д.

📌 После внедрения стандарта МСФО-16 во всех отчетах в структуру долга стали включать аренду. Я обычно корректирую показатель на ее размер. Дело в том, что аренду компании платят за пользование тем или иным активом (объект недвижимости, самолет...). Но, строго говоря, этот актив можно вернуть арендодателю, если он перестал приносить доход и необходимость платить аренду пропадет.

🧐 Как я уже сказал, это вопрос дискуссионный, но если мы хотим сравнивать компании из разных секторов между собой, лучше все приводить к одному виду.

Ниже еще приведу ответы на самые частые вопросы по чистому долгу:

❓ Может ли чистый долг быть отрицательным?
— На самом деле может, если у компании денежных средств больше, чем размер кредитов и займов.

❓ Где используется чистый долг?
— Чистый долг мы используем при расчете стоимости компании (Enterprise value или EV), а также в некоторых мультипликаторах, например ND/EBITDA.

❓ Чистый долг надо считать для всех секторов?
— Нет, для банковского сектора, например, это бесполезный параметр, потому что основной бизнес там построен на долге. Банк берет в долг у нас средства и передает их в долг другим физ. и юр. лицам.

📊 Для закрепления давайте разберем расчет чистого долга на примере полугодового отчета Белуги #BELU. Чистый долг, который публикует сама компания равен 24,7 млрд руб. Когда мы его считаем самостоятельно, получается 13,8 млрд руб. Все дело как раз в учете (или не учете) аренды.

Пишите свои мысли в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/865026.php

Как окончательно отказаться от российской нефти и покупать ее под видом Казахстанской через Российские трубы?
Автор: Никита Грибанов

На носу 2023 год. Проводя активную санкционную политику против России, ЕС уже ввел потолок цен на российскую нефть, газ и практически полностью отказался от их закупок. Именно поэтому на 2023 год Германия уже подала заявку на 2023 год на прокачку по системе «Транснефти» по нефтепроводу "Дружба".

Ребятки заявляют, что нефть по нашей трубе они потащат не российскую, а Казахскую. Так Берлин планирует заместить до 7 млн тонн нефти, что составляет всего ⅓ традиционных закупок из России. И все бы ничего (хотя чего же вы песики по нашей трубе нефть транспортировать решили, за это же тоже придется копеечку агрессору перевести), но так ведь и Казахстан пока вести нефть не торопиться.

У казахов пока просто нет таких объемов, и у Германии пока нет твердых договоренностей о поставках с Казахстаном. Страны провели переговоры в начале декабря, но Берлин не смог предложить Астане достаточно выгодных условий.

Нефть через нашу страну казахи тащат по 2 направлениям — по Каспийскому трубопроводному консорциуму до порта Новороссийск, и по нефтепроводу Атырау—Самара в направлении портов Балтики.

В Германию нефть надо вести через Балтику, однако текущие объемы уже законтрактованы на 2023 год Польшей, так что при невыполнении контракта будут действовать штрафные санкции и если немцы сами эту неустоечку не оплатят, вестись на сомнительное предложение Казахстану смысла никакого нет.

Однако бизнес лазейку всегда найдет. Зачем отказываться от потенциального покупателя, даже если ты не можешь покрыть его запросы, ведь своповые операции никто не отменял. В теории казахстанские компании могут в качестве трейдера перепродавать российскую нефть, ведь санкции ЕС формально не распространяются на поставки по «Дружбе».

Так на наших ресурсах уже зарабатывает большое количество стран Ближнего Востока, которые получают российскую нефть, высвобождая собственные объемы для поставок на мировой рынок.

В общем, как ты российскую нефть не назови, все равно она другой не станет. Как покупали так и будут покупать, вопрос только в более высоком ценнике и лишнем головняке, который впрочем они походу непротив себе насоздавать…

Торгуете #OIL ?
🔥 — даа
🐳 — нее

Пишите свои мысли в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/864866.php

Надо же! Инсайд по рублю сработал!
https://yangx.top/smartlabnews/9050

​​🔥Итоги дня: IMOEX +0.2% Предлагаю начать с возвращения инвесторов на биржу, а подростки подтянутся

📉USDRUB -2.9% Курс доллара сегодня обвалился на 3 рубля, за несколько часов валюта потеряла более 5%! Эксперты объясняют падение подготовкой компаний-экспортеров к основным налоговым выплатам декабря, ожидаемым на следующей неделе.
После такого, невольно вспоминаешь про слухи которые пошли со вторника. Неужели котировки действительно задрали специально и сейчас идёт активная продажа валюты экспортёрами😳

📈ВТБ +3.1% ВТБ договорилась о покупке 100% акций банка «ФК Открытие» с Центробанком за 340 млрд рублей. Одобрение ЦБ получено, расчеты по сделке должны завершиться до конца года: 106,9 — ВТБ внесет в виде ОФЗ; 233 млрд рублей — в виде денежных средств. «Открытие» для продажи акций банку ВТБ оценено в 0,6 капитала, ЦБ оценивает сделку как успешную. Кроме того, РНКБ будет докапитализирован на 7,1 млрд рублей до вхождения в группу ВТБ🥳

📈QIWI +3% Компетентный орган на Кипре выдал разрешение, позволяющее акционерам Qiwi на Московской бирже конвертировать американские депозитарные расписки в обыкновенные акции… при соблюдении следующих условий: соответствующие контракты были заключены до 3 июня 2022 года; расписки не будут переданы другой организации или депозитарию, на которые распространяются санкции; любые действия по выпуску расписок должны быть завершены до 7 января 2023 года🧐

📈Самолёт +2.4% СД Самолёта одобрил новую программу долгосрочной мотивации сотрудников. Новая программа предполагает при достижении ряда KPI, ключевым из которых является рост капитализации, выплату сотрудникам долгосрочной части вознаграждения, привязанной к стоимости акций компании👏

📉Brent -0.2% Сегодня уверенно росла после сообщения о ослаблении карантинных ограничений в Китае, но затем растеряла весь оптимизм😔

📉ВЭБ - предлагает в качестве эксперимента разрешить подросткам торговать на бирже.
Ну тут даже слов нет, чтобы ещё такого придумать😁

Пишите свое мнение в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/865245.php

​​Почему растёт доллар? Два варианта ответа...
Автор: Дмитрий-сан

Что происходит? И почему так? Предлагаю два варианта объяснения.

🔸Вариант №1. Перевод структурных нот из европейских депозитариев в российские.

В 2020 и 2021 году большое число состоятельных инвесторов покупали структурные ноты, номинированные в долларах и евро. Покупали, в том числе, у крупных брокеров — ВТБ, Сбербанк, БКС и т.п., получали неплохие промежуточные выплаты, если те были предусмотрены эмиссионными документами СН.

Например, при вложении 200 000 евро ежеквартальные выплаты могли достигать 350-400 тысяч рублей, давая в год 9,3...10,6% доходности в валюте.

В 2022 году оказалось, что вложения в подобные инструменты несут неосознанные риски. Структурные ноты оказались заблокированы, выплаты заморожены. На текущий момент те, кто получал ежеквартальные выплаты, не получил уже 3 выплаты подряд.

Где осели эти деньги? Выплачивались ли они вообще? А если выплачивались, то где хранились? Сколько из того, что было выплачено и где-то хранилось, достанется владельцами, если ноты будут разморожены и переведены в Россию?

И вот с начала декабря начинает просачиваться информация о возможной разморозке нот и переводе их в российские депозатарии.

Напомню, что в 2020 и 2021 курс доллара и евро был заметно выше, чем 62 рубля, того курса, который мы наблюдали последние полгода. И, видимо, владельцами этих нот были не простые и не маленькие люди, которые не хотят терять свои деньги (немаленькие, между прочим) из-за того, что рубль крепче, чем когда они покупали ноты.

Если покупка была на 100 000 долларов, то при курсе 62 рубля за доллар, потери были бы не менее 1 млн. р.
При покупке на 1 млн. долларов — потери 10 млн. р.

Поэтому и была запущена СФО — специальная финансовая операция — по подъёму курса доллара и евро, чтобы достойные и уважаемые люди могли остаться хотя бы при своих.

🔸Вариант №2. Для уменьшения валютной переоценки кубышки Сургута в 2023 году, чтобы поменьше платить дивидендов на префа за 2023 год

Сейчас специально поднимают курс, чтобы он был как можно ближе к закрытию прошлого года.

Больших дивидендов за 2022 на префы не будет. Максимум 3,5-4 рубля от операционной деятельности, но только в том случае, если валютная переоценка кубышки будет около нуля.

А нулевая переоценка кубышки возможна только, если курс будет близок к курсу прошлого года (т.е. к 74,2926 рублей за доллар).

Высокий курс доллара в декабре 2022 нужен также для подстраховки от большой валютной переоценки в 2023. Такая подстраховка нужна, чтобы не платить громадные дивиденды за 2023. Напомню, что кубышка Сургута составляет около $50 млрд. Рост курса $ на 1 рубль даёт примерно 0,45 р. к дивидендам на префа.

Если бы 2022 год закрылся на 60 рублях за доллар, а 2023 закрылся бы на 85, то на преф упало бы около 17 рублей дивидендов с учётом операционных результатов (они тоже зависят от курса) и процентов от кубышки.

Это очень большая сумма (180 млрд.р.), которой не хотят делиться. Поэтому сейчас задирают курс, что переоценка была с 73-75 до 85, а не с 60-62 рублей за доллар, как было бы, если бы бакс не начал расти и остался бы на уровнях начала декабря.

Видимо, за 2022 получим 3,5 рубля дивидендов и за 2023 ещё 7-7,5 рублей, если на 31 декабря 2023 курс будет около 85.

Что думает? Пишите своё мнение в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/865080.php

​​Финансовые цели на 2023
Автор: Finindie

Я ставил цели на 2022 год, и половина из них выполнилась, а половина — нет. Тем не менее, постановку целей на год в таком виде считаю нормальной практикой. Так что буду продолжать. Цели на следующий год:

1. Объем инвестиций
Имеется ввиду именно фондовый рынок — чистые покупки акций, облигаций
▪️ Минимальная цель: Замаксить оба ИИС-А. Для этого потребуется 800,000₽;
▪️ Вторая цель: Отправить в инструменты фондового рынка 1'500'000₽.

2. Net Worth
«Чистый» капитал, без учёта основного жилья, авто и пр.
▪️ Минимальная цель: Не опуститься ниже текущих 16 млн ₽. Кто знает, как глубоко и как долго портфелю акций предстоит падать;
▪️ Вторая цель: 18 млн ₽ — чуть выше показателя начала 2022 года.

3. Норма сбережений
Доля доходов, ушедших в сбережения (после расходов на жизнь): неважно каким образом ушедших в сбережения — через сохранение на депозите в банке или через долгосрочные инвестиции
▪️ Минимальная цель: 50% средняя по году;
▪️ Вторая цель: 60% средняя по году.
Текущие 66-67% выглядят как очень высокий показатель. Кто знает, что будет с доходами (и расходами) в следующем году. Очень амбициозная цель.

4. Достижение FIRE-number
Сумма, необходимая для достижения финансовой независимости: в моем случае она равна 300 среднемесячным расходам
▪️ Минимальная цель: оставаться на уровне 40% (около 120 среднемесячных расходов);
▪️ Вторая цель: вернуться к показателю начала 2022 года — 50% (150 среднемесячных расходов).

5. Распределение активов
Целей не ставлю, всё очень непредсказуемо. В какой-нибудь более спокойный год.
6. Доходы
▪️ Минимальная цель: остаться на уровне 2022 даже без учёта инфляции;
▪️ Вторая цель: остаться на уровне 2022 в реальном выражении — т.е. вырасти на размер инфляции.

🔷Для справки, какой результат по фин. целям на этот год:

1. Объем инвестиций
Минимальная цель: Замаксить оба ИИС-А. Для этого потребуется 800,000₽ ✅

Вторая цель: Отправить в инвестиции эквивалент $25,000. Это примерно на миллион рублей больше, чем минимальная цель ✅

2. Net Worth («чистый» капитал, без учёта жилья, авто и пр.)
Минимальная цель: закрепиться выше 17,5 млн ₽ ⛔️

Вторая цель: закрепиться выше 20 млн ₽ ⛔️

Факт: 15,9 млн ₽. Три причины: снижение стоимости портфеля акций (в первую очередь, российских акций), укрепление рубля при большой валютной позиции (в последнюю неделю ситуация выравнивается), недошедшие дивиденды от американцев на сумму около $2500.

3. Норма сбережений
Минимальная цель: 55% средняя по году ✅
Вторая цель: 65% средняя по году ✅
Факт: 67%.

4. Достижение FIRE-number
Минимальная цель: оставаться на уровне 50%;⛔️
Вторая цель: достичь 57%.⛔️
Факт: 38-39%. К причинам из п. 2 добавляется еще одна — значительная личная инфляция (ок. 17%).

5. Распределение активов
Минимальная цель: акции США = 75% от всех акций, акции РФ = 17%, ост. мир = 8% (преим. развивающиеся рынки) ✅⛔️
Вторая цель: акции США = 70% от всех акций, акции РФ = 18%, ост. мир = 12% (преим. развивающиеся рынки) ✅⛔️

Суть была в том, что я планировал уменьшать экспозицию на США и наращивать экспозицию на остальной мир. Отчасти это удалось (доля США снизилась с 77% до 70%), но в «остальной мир» я тоже не нарастил, а нарастил РФ. Как оказалось, бессмысленная для 2022 года цель, диверсификация по странам — последняя вещь, о которой я думал.

6. Распределение активов-2
Минимальная цель: 1/3 «денег и денежных эквивалентов» перевести в облигации и/или фонды на облигации ⛔️
Вторая цель: 2/3 «денег и денежных эквивалентов» перевести в облигации и/или фонды на облигации ⛔️

Очень хорошая цель, на которую я к сожалению подзабил. Закрытие биржи на месяц сильно повлияло на отношение к разнице между накопительными счетами в банке и облигациями. Но оглядываясь назад, понимаешь, что недополучил несколько десятков тысяч рублей, игнорируя облигации — на ралли понижения ставки можно было хорошо заработать не только весной, а и вообще.

7. Доходы
Минимальная цель: остаться на уровне 2021 даже без учёта инфляции ✅
Вторая цель: +10% к уровню 2021 года ⛔️

Комментируйте на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/865420.php

Новогодний подарок для российских инвесторов

Конец года все-таки принес инвесторам позитив: заблокированные в НРД иностранные акции можно будет продать или вывести до 7 января. Минфины Бельгии и Люксембурга выдали разрешение на разблокировку активов НРД (где хранятся все бумаги, купленные на СПБ Бирже и Мосбирже).

Что делать инвестору?

У инвесторов всего две недели, чтобы вывести бумаги. Санкции европейских депозитариев введены против НРД, а не российских инвесторов. В этом случае вывод разблокированных активов к зарубежному брокеру, который находится не в российской юрисдикции, будет оптимальным вариантом. К тому же зарубежный брокер может увеличить шансы на разблокировку иностранных акций.

Выбор брокера

Так как времени на открытие счета не так много, то к выбору брокера нужно подойти тщательно. Лучше открыть брокерский счёт в дружественной юрисдикции. Например, Казахстан. Там понятное законодательство, русскоязычная поддержка и упрощенная система открытия брокерского счета. Также лучше изначально выбирать крупную международную компанию, так как бельгийский Euroclear требует «гаранта» в европейской юрисдикции. Пока на ум приходит казахстанский Freedom Finance Global и подразделение Freedom Finance Europe, которое может поручиться за инвесторов.

​​🔥Итоги дня: IMOEX +0.1% Двуглавый орел не может определиться со ставкой

📈RGBI +0.1% Первый зампред ЦБ заявляет, что ожидания по дальнейшему движению ключевой ставки между Держать и Повышать, а председатель комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков допускает, что ставку будут снижать до 6,5%. Это игра такая, или правая рука не ведает, что творит левая. Двуглавый орел в действии. Центральные баки по всему миру стараются добиться максимальной предсказуемости, так как это положительно сказывается на экономике. А у нас никто даже не старается😡

📉USDRUB -0.3% Доллар продолжает уверенно снижаться, котировки опустились ниже 68 рублей. За 2 дня доллар потерял почти 5 рублей или более 6.5%. Похоже падения связано с основными налоговыми выплатами экспортёров, которые нас ждут на следующей неделе. Судя по всему, рост доллар был создан искусственно, как раз для продажи валюты экспортёрами😔

📈Газпром +2.2% В Газпроме происходит что-то странное, резкий рост без явных новостей. Очередной инсайд или просто Газпрому надоело на дне лежать? Стоит отметить, что Газпром проспал весь рост рынка с 10.10.2022, возможно пытается догнать. Кстати аналитики Invest Heroes считают, что потолок цен на газ не окажет влияние на компанию🧐

📉Татнефть ап -1% Собрание акционеров Татнефти по вопросу о дивидендах за 9 месяцев не состоялось из-за отсутствие кворума, повторное собрание 27 декабря 2022.
Открытие Инвестиции считает, что Татнефть утвердит дивиденды 27.12.2022, так как кворум на повторном собрании акционеров составляет всего 30%🧐

📈Brent +1.7% Новак: Цены на нефть в 2023 г скорее всего будут колебаться в коридоре $80-100 за баррель, но возможны всплески из-за локальных дефицитов, нерыночных мер💪

📉QIWI -3.4% Миноритарии Qiwi предъявили к выкупу 2,4 млн акций, доля Солонина в рамках оферты вырастет до 71,2%🤷‍♂️

Обсудить на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/865583/

​​Конец года, пора подводить итоги.
Автор: dekab1

В очередной раз сработала схема — валюта/вклады.

Продал бакс лесенкой от 80 до 120 руб, рубли разместил на 12-25% вкладах, после окончания вкладов, откупил юань лесенкой со средним курсом 8,2 руб. Выше 10 руб начал продажу лесенкой.

По итогу срубил больше 50% годовых. Благодарность родному правительству и лично ВВП за наше светлое настоящее.))

🔸Кто сказал, что инвестиции это сложно?

Съездил отдохнуть в Казахстан, оказывается там татарский язык родной, короче если что, за своего там сойду))

Купили авто + кучу техники. Я уехал домой, брат остался. Ну вот не сидится мне там, чувствую в РФ запах передела и бабла))

Кстати, родственники предложили еще бабла в управление, в ответ скинул им ссылку на мультик «золотая антилопа», в ответ предложили хорошую долю от прибыли. Пришлось соглашаться. Так и хочется сказать — горшочек не вари.))

🔸Что имеем на текущий момент.

Изначально нужно распределить активы по разным корзинам.

1. Корзина стабильности.

Вклады и ОФЗ (ОФЗ-н) — сейчас доходность около 8% годовых.

Работаю по схеме:
• ставка до 10% годовых — вклады до 6 месяцев
• ставка выше 10% годовых — вклады и ОФЗ до 1 года
• ставка выше 20% годовых — вклады и ОФЗ до 3,5 лет (под вычет на владение).

🔸Безналичная валюта — закупаю юань лесенкой от лоев курса. Сейчас ожидаю курса ниже 9 руб + рублевая себестоимость 0,1 руб в месяц.

2. Корзина с расчетом на высокую инфляцию, в т.ч гипер.

🔶Акции, доля от 5% в индексе ММВБ. Скупал лесенкой от 2200 пунктов по индексу ММВБ, общая цена практически там и остались.

Сбер вырос незначительно, Газпром выплатил дивы и упал, Новатек вырос, Норникель вырос, Лукоил упал. Доля небольшая. Продавать не планирую, пусть будет пенсионный портфель.

Сейчас ожидаю 2000 по индексу, что бы продолжить закупку.

🔸Недвижимость. Цены продаж стоят, спрос нулевой. Ожидаю мертвый рынок на протяжении от 5 лет. Какой то спрос будет только в новостройках, но только за счет субсидий.

По принципу, государство дарит бабло покупателям — покупатели берут бетон. Лох в этой цепочке, тот кто берет за свои и без субсидий.

У меня сейчас 3 объекта недвижимости. Один отдал риелтору на продажу по хаям рынка, чисто мониторить ситуацию и вдруг лох появится))

Если цена пойдет вниз, готов докупать еще, но только ликвидные объекты — локация, свежесть дома, чистые документы.

Недвижимость это индивидуальная история и если неликвид пошел вниз, это не говорит о том что легко купить ликвидный объект.

🔸Наличная валюта. У меня средний курс 67 руб. Продавать не планирую. Продолжу закупать при курсе наличного бакса ниже 70 руб.

🔸Золото. Продажные цены выросли, больше пока не беру.

Продолжу закупку от последней цены + рублевая себестоимость. Продавать не планирую.

🔸Техника, мебель по скидкам и оптовым ценам. Весь первый этаж дома (100 кв) + гараж заставлен коробками. В принципе я для этого дом и брал, чтобы складировать там запасы))

3. Корзина с расчетом на пушного зверька.

Тут все стандартно 5 мешков сахара, мешок гречки, 5 ящиков тушенки, макароны. Вообще сахар, как и гречку, я вообще не ем. Видимо придется приобщаться))
Купил, чтобы почувствовать себя олигархом))

Вполне допускаю, что при таком сценарии, лучшими инструментами инвестиции станут — ствол и нож, так что лицензию я получил.

4. Инструменты, которые позволяют отжать награбленное обратно.

ИИС под вычет на доход. В управлении снова 5 ИИС с ОФЗ. Если государство решит отменить халяву, прикрою все ИИС по истечении 3 лет. Пусть идут на хрен со своими пенсионными ИИС.

Пока что, ежегодно удается вернуть 260 тыс руб, благодарность правительству, я выше уже выражал))

Делитесь своими итогами года в комментариях и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/865769.php

🔴Не является инвестиционной рекомендацией

Итоги недели: парад разрешений

Прошлая неделя была достаточно богатой на события. Несмотря на это индекс Мосбиржи остался как обычно там же, но его валютный вариант опустился ниже 1000, что последний раз случилось на мобилизации.

Внутри обзора:
Иностранным компаниям разрешили выводить деньги с дочек
НРД разблокировали
Рубль быстро слабел, но перестал
Озон получил разрешение Кипра
Киви получил разрешение Кипра
Алроса рассказала о добыче и прибыли
Дивиденды ММК
Новые акции на биржах
Прибыль Камаза

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/865891.php