​🔥Итоги дня: IMOEX +0.9% Снерезидентились, но это не точно
автор: Олег Кузьмичев

VK +6% YNDX +3,3% — компании обменялись активами, видимо удачно. Теперь блоги про инвестиции можно писать в Моём Мире, который никто бы не читал, но лучше это делать на смартлабе конечно.

ЛСР +5% — застройщики в фаворе, Молчанов тасует акции + недавно их конвертировал в локалки из АДР. Впереди дивиденды?

Мосэнерго +4%, ТГК-1 +2,75%, ОГК-2 +3,2% - приняли новую див политику, платить 50% от скорректированной чистой прибыли, как в Газпроме. Надеюсь куканить будут не так же, как 30 июня и, возможно, 30 сентября.

Газпром -0,9% — ситуация с транзитом газа становится все хуже, а газ на споте TTF уже 2000 баксов, а не 3500 за тысячу м3. Но основная развязка в решении акционерах о промежуточных дивидендах.

Роснефть +0,3% — планирует разместить облигации на 10 млрд юаней со ставкой 3,15% (дешевле, чем китайские госбонды). Инвесторы покупают и ладно, все же ждут девальвацию рубля?

СПб биржа -2,4% — медленно, но верно идёт ко дну вместе с покидающими ее корабль неквалифицированными инвесторами. Похоже после НГ владеть иностранными акциями через СПб биржу будут только тертые калачи и Джек Воробей.

https://smart-lab.ru/blog/836947.php

​​💼 МФК «Фордевинд» выпускает облигации

В третьей декаде сентября 2022 года планируется размещение облигаций одного из ведущих игроков микрофинансового рынка в секторе кредитования малого и среднего бизнеса.

Почему стоит инвестировать в облигации МФК «Фордевинд»?
Высокая оборачиваемость портфеля займов — краткосрочные займы до 6 мес.
Стабильный возврат займов — клиенты Фордевинд работают с крупнейшими российскими частными и государственными компаниями.
Диверсификация клиентского портфеля — нет концентрации на отдельных отраслях.

Основные условия:
✔️ Только для квалифицированных инвесторов
✔️ Объем выпуска: 250 млн руб.
✔️ Ориентир ставки купона: 19,9%
✔️ Минимальная сумма инвестиций: 1000 руб.
✔️ Амортизация: планируется
✔️ Книга заявок: 10:00 15.09.22 – 17:00 16.09.22 мск

МФК «Фордевинд» в цифрах:
• Эксперт РА ruBB-, «Развивающийся» — рейтинг эмитента
• 305 млн руб. — чистая прибыль (последние 12 месяцев)
• 2 036 млн руб. — общий портфель займов
• Более 16 млрд руб. — общий объём выданных займов
• 9 млн руб. — средний размер займа
• 67,0% (72,8%) — ROE 2021 (последние 12 месяцев)
• 17,4% — НМФК1 (норматив достаточности капитала)

ООО МФК «Фордевинд», официальный сайт https://fdw.ru/, запись в реестре МФО ЦБ РФ № 1703045008319 от 06.06.2017

Запись семинара с эмитентом: https://www.youtube.com/watch?v=PHLdI88gNtE
Получить консультацию об участии: https://iticapital.ru/fordewind/

Обзор прессы: Сбербанк, VEON, Газпром, Северный поток, криптокошельки — 13/09/22

👉Эксперты оценили влияние «Северного потока» на экономику ЕС

👉Власти планируют нарастить долю расчетов в рублях с 20 до 40% к 2025 году

👉Россия сохранит порог беспошлинного ввоза товаров в 1000 евро

👉Россия столкнулась с необходимостью создать свою добычу редких металлов

👉Котировки бензина пошли вниз

👉Рынок кредитных карт вернулся к росту

👉Спрос на устройства для хранения криптовалют снизился

👉Veon реорганизует активы в СНГ

👉«Сбер» заявил о снижении валютных депозитов крупного бизнеса в 17 раз

👉В августе спад авиаперевозок в России усилился до 19%

https://smart-lab.ru/blog/news/837026.php

#gazp #sber #veon

Александр Резвяков про идеальную точку входа в сделку. Кстати он будет выступать на нашей конференции 29 октября!

​Плохие новости для курса доллара
автор: Андрей Бежин (Singular Point)

В конце июня и начале июля, когда доллар по отношению к рублю летел камнем вниз на продажах экспортеров и банков, когда начались разговоры об отмене доллара в России, а банки и брокеры начали вводить комиссии за хранение валюты недружественных стран, появилась уникальная неэффективность.

Заключалась она в рекордном спреде между валютой на споте(кэш) и фьючерсом. Из-за того, что валюту реально продавали, а фьючерс больше инструмент хеджирования и спекуляций расхождение достигало невероятных 6 рублей или 12%(нижний график). 

Очередной фьючерсный контракт прекращает торговаться каждые три месяца. В итоге, у спекулянтов была возможность зафиксировать относительно безрисковую доходность в 48% годовых, купив наличную валюту на споте и продав соответствующее количество сентябрьских фьючерсов. При экспирации фьючерса его цена будет равна курсу на споте – ставка на схождение спреда (продажа спреда).

Конечно, риски были, и заключались они в плоскости ограничений и комиссий на валюту, поэтому и появилась такая неэффективность. В дальнейшем, как видно на графике, страхи в отношении того, что доллар перестанет существовать на российском финансовом рынке, начали угасать, а комиссии на валюту вводились такие, что даже с их учетом описанный выше арбитраж был выгодной сделкой. Конечно, расчётливые участники рынка поспешили воспользоваться этой уникальной возможностью, в итоге спред схлопнулся под давлением покупок спота и продаж фьючерса в течение нескольких недель. 

Плохие новости для курса доллара заключаются вот в чём. Торги сентябрьским фьючерсом прекращаются на этой неделе (15 сентября), а это значит, что та огромная масса ликвидности, которая заходила в эту выгодную сделку станет покидать рынок, закрывать шорт по фьючерсу и продавать доллар США (базовый актив), так как его дальнейшее хранение влечет высокие комиссионные издержки.

Скорее это процесс уже начался, видимо сперва во фьючерсе так как наблюдались его всплески наверх последние несколько недель без аналогичных всплесков на споте. Валюту держали, ожидая сильного роста на фоне глобального роста доллара, пока значительного всплеска объёма торгов не было, стоит ожидать ускорения этого процесса, тем более что впереди налоговые выплаты экспортеров, а на глобальном рынке доллар начал корректироваться. 

https://smart-lab.ru/mobile/topic/836826/

​Появились показатели работы портов
автор: Козлов Юрий

⚓️ Росморречфлот представил свежую статистику по грузообороту морских портов России:

Так, по итогам 8 месяцев 2022 года грузооборот морских портов в нашей стране пусть скромно, но всё же вырос на +0,1% (г/г), до 553,3 млн т.

🔸 Позитивную динамику по-прежнему демонстрируют порты Арктического и Дальневосточного бассейнов, где показатели выросли на +4,3% и +0,7% соответственно.

🔸 Перевалка на Балтике в этом году сократилась на -1,3%, из-за усиления санкционного давления Запада, что положительно отразилось на северных и восточных портах.

🔸 Грузооборот морских портов Азово-Черноморского бассейна остался на уровне прошлого года.

🧐 Если взглянуть на динамику грузооборота отечественных портов в августе, то мы видим ускорение роста по сравнению с последним летним месяцем прошлого года -показатель вырос на +4,8% (г/г) до 73,3 млн т. По сравнению с июлем темп роста увеличился на +3,1 п.п.

Уже сейчас можно сделать предварительное заключение, что нынешний кризис отрасль проходит лучше, чем пандемию COVID-19 двухлетней давности, когда сокращение перевалки составило 2,3%.

Ну а для нас, российских частных инвесторов, представленная статистика от Росморречфлот является весьма показательной в первую очередь под призмой публичных компаний Совкомфлота и FESCO.

⛴ Совкомфлот, инвестиционную картину по которому мы обновили буквально на прошлой неделе, наращивает объёмы транспортировки углеводородов в Арктическом бассейне и получает дополнительный профит от роста фрахтовых ставок, которые в последние месяцы неплохо подросли из-за высокого спроса на нефтяные танкеры и газовозы.

🛳 FESCO, финансовые результаты которого мы также разбирали, а потом ещё и тезисно знакомились с основными моментами из интервью с главой совета директоров, имеет в своем активе Владивостокский морской торговый порт (ВМТП), который является крупнейшим универсальным портом в Дальневосточном регионе и используется для логистики Россия- Азия.

Чтобы вы понимали весь масштаб, ВМТП третий год подряд остается лидером в России по контейнерообороту. К примеру, в августе грузооборот контейнеров вырос на 15% (г/г).

👉 Бумаги Совкомфлота (#FLOT) сейчас торгуются вблизи своих исторических минимумов (40+ руб.) и никак не могут найти в себе сил для роста, в то время как акции FESCO (#FESH) станут действительно интересными для покупок после глубокой коррекции, куда-нибудь в район ниже 30 рублей.

Обе эти истории пока проходят без меня, но я продолжаю терпеливо наблюдать за развитием событий.

https://smart-lab.ru/blog/837153.php

​🔥Итоги дня: IMOEX -0,1% Инфляция в США всему голова
автор: Олег Кузьмичев

👉 USD/RUB -0,38%. Курс доллара в ходе валютных торгов опустился ниже 60 рублей впервые с 31 августа 2022 года

👉 RUAL  -1,8%. Правительство Украины планирует конфисковать все расположенное в стране имущество бизнесмена Олега Дерипаски. Крупный актив UC Rusal на Украине – Николаевский глиноземный завод (НГЗ), который с марта текущего года остановил производство после начала СВО РФ на Украине. Ранее НГЗ обеспечивал пятую часть потребностей UC Rusal  в глиноземе – полуфабрикате, необходимом для выпуска алюминия.

👉 TCSG +2% — Банк Тинькофф пробивает 3000 впервые за 5 месяцев, хороший результат, особенно если продал крупный пакет акций за 300.

👉 GLTR +1,9% — акции Глобалтранса растут в преддверии отчета и снижении ставок на полувагоны. 

👉 AFLT -3,6% — летит вниз после взлета вверх. Абсолютно нерыночная бумага, несовсем понятно, что тут нынче могут ловить частные инвесторы. В полку ОАК и Иркута прибыло...

👉 GAZP -0,05%, LKOH -0,22%, SBER -0,83% — голубые фишки держатся крепко на фоне обвала в США из-за неконтролируемой инфляции. Дивиденды греют душу частным инвесторам?) 

Нормальных новостей нет, как и отчетов — межсезонье.

https://smart-lab.ru/blog/837259.php

Обзор прессы: Яндекс, удобрения, СБПэй, газ — 14/09/22

👉Вложения в акции стремительно сокращаются

👉РСПП дополнил идеи Банка России по адаптации финрынка своими

👉Удобрения подкормят бюджет. Власти хотят собрать 100 млрд рублей за счет новых пошлин

👉Самолетам предложили подъемные. Выкупить западную технику могут с помощью средств ФНБ

👉Банки не торопятся внедрять сервис от ЦБ

👉ЦБ хочет снять запрет на открытие филиалов иностранных банков. Но создавать их смогут только организации из дружественных стран

👉«Яндекс.Лавка» увеличит площади дарксторов в Москве в 2,5–3 раза

👉Россия может перенаправить поставки газа из ЕС за три года

https://smart-lab.ru/blog/news/837346.php

#yndx #gazp

​Рыночные циклы по Говарду Марксу
автор: Олег Кузьмичев

Рецензия на книгу «Рыночные циклы» — Говард Маркс (Скачать)

За неделю осилил книгу Говарда Маркса, основателя и управляющего Oaktree Capital (можно сказать Баффет без пиара). Идеи в книге очень интересные, надо переварить и начинать применять.

Основные тезисы (экономлю Вам время):

👉 Весь мир цикличен — «История не повторяется, но рифмуется» 

👉 Попытка предсказать макробудущее, вряд ли поможет инвесторам достигнуть повышенной доходности. Таких результатов известно крайне мало.

👉Главные области, на которых стоит сосредоточиться:
— попытка узнать больше других о фундаментальных факторах отраслей, компаний
— соблюдении дисциплины в отношении соответствующей цены для оплаты причастности к этим фундаментальным факторам
— понимание существующей инвестиционной среды и принятие решений о стратегическом позиционировании портфеля

Тут Говард даже про Газпром по 300 сказал:

👉 Риск — вероятность безвозвратной потери капитала

👉 Средний инвестор знает очень немного:
— не понимает природу и важность циклов
— недостаточная продолжительность практики не дала ему возможности пережить много циклов
— он не изучал финансовую историю и не воспринимает среду как множество независимых событий

👉 Независимо от того, что происходит с экономикой и прибылью компаний,перспектива для доходов лучше, когда инвесторы подавлены и напуганы(что позволяет ценам на актив падать) и хуже, когда они охвачены эйфорией и впадают в жадность.

👉Инфляция обладает целым рядом благотворных качеств и является в значительной степени неизбежной — ЦБ должен управлять ею, а не устранять.

👉 Поиск долгосрочных экономических циклов — вот на что стоит обратить внимание инвестору

👉 Один из главных факторов производительности экономики — количество рабочих часов. В свою очередь, самый фундаментальный фактор прироста рабочего времени — прирост населения (растет количество производителей и потребителей продукции) — растет ВВП.

👉 Рост производительности труда — так же важен, как и рост населения.

Продолжение читайте здесь: https://smart-lab.ru/blog/reviews/837152.php

​Вышло небольшое обновление нашего приложения для IOS. Что нового в нем есть?

✅наконец-то редактирование комментариев
✅изменили механизм комментирования (не особо заметите)
✅сделали более приятными и интерактивными лайки

p.s. напомню в прошлом обновлении реализовали темную тему. На Андройде как раз ее сейчас доделываем.

Скачать приложение:
👉 iOS
👉Android

​Почему российским инвесторам сейчас нужно быть максимально осторожными?
автор: Козлов Юрий

🤔 Как мы с вами выяснили вчера, при самом оптимистичном сценарии, который был озвучен буквально на прошлой неделе в рамках Восточного экономического форума, инфляция в России по итогам 2022 года может составить 12%. При этом с начала лета в России наблюдается дефляция, то есть в годовом выражении так или иначе абсолютный показатель инфляции с каждым месяцем замедляется.

Любопытно, но с учётом снижения инфляционного давления в нашей стране и нарастающей инфляционной спирали в Европе, совсем скоро Европа обгонит РФ по темпам роста цен. Более того, некоторые участницы ЕС уже тестируют уровни выше 20% (год к году) — в частности, страны Прибалтики:

И если россияне за последние несколько десятилетий уже на генетическом уровне привыкли жить в инфляционных реалиях, то подобные процессы в Еврозоне грозят вылиться в полномасштабные долговые кризисы, со временем перерастающие в политические.

Вы не подумайте, я ни в коем случае не хочу рассуждать категориями «как у нас хорошо, и как у них плохо» — вовсе нет. Я лишь намекаю на то, что ставки растут в СВО, по всей видимости все решили играть до конца и делают хорошую мину при плохой игре.

Даже Дмитрий Анатольевич в своём ТГ-канале уже начал намекать на самые страшные сценарии в грядущей войне, которая может вылиться в полномасштабную мировую.

Но у страха, как известно, глаза велики. Поэтому сидеть и бояться третьей мировой войны — затея совершенно бессмысленная, да и что дадут вам эти страхи? Совершенно ничего, кроме новых тревог и вреда для здоровья.

Продолжайте оставаться верны себе и своей инвестиционной стратегии, и всегда помните, что любая война (и спецоперация тоже) всегда заканчивается миром! Каким бы не был он, этот новый мир.

Осторожно намекну при этом, что осторожность сейчас точно не помешает при работе на рынке акций, и что-то мне подсказывает, что активная покупка российских бумаг широким фронтом, когда индекс Мосбиржи находится вблизи своих полугодовых максимумов — опасная затея.

Быть вне позиции — это тоже позиция. Не в том смысле, что надо брать — и избавляться от всех бумаг в портфеле, а в том, что к кэшу на торговом счёте и в своём кошельке постарайтесь относиться бережно в нынешние времена, чтобы вы потом не писали мне в комментариях «где брать деньги на покупку рухнувших российских акций» и «зачем я так спешил» в сентябре. Терпение мой друг, только терпение.

С уважением и оптимизмом, дядя Юра.
https://smart-lab.ru/blog/837421.php

Cовкомфлот: потонет или поплывет?
автор: Алексей Юрченков

Совкомфлот очень интересная компания с точки зрения того, что в текущих реалиях фактически является единственным полностью дружественным крупным логистическим морским оператором для российского газового и нефтяного сегмента.

Информация по компании полностью закрыта, не удалось даже найти годовой отчет по прошлому году, который вроде как показали, но по известным причинам тут же скрыли. По тем крохам, которые есть на текущий момент пробуем понять, что может происходить с компанией.

Прогноз выручки и прибыли 2022

Выручка Совкомфлота формируется по двум направлениям: индустриальный состоит из шельфовых проектов и перевозки газа, а конвенциональный – из перевозки сырой нефти и перевозки нефтепродуктов.

Индустриальный практически полностью формируется на основе долгосрочных тайм-чартеров, конвенциальный – по ставкам спотового фрахта.

Поэтому выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (за минусом рейсовых расходов) и прибыль индустриального направления стабильна, а конвенциального слишком сильно зависит от спроса на перевозку нефти и текущих ставок, колебания которых значительно.

Динамика выручки на основе тайм чартерного эквивалента (тыс. долл.):(график 1)

Динамика прибыли от эксплуатации судов: (график 2)

В индустриальном бизнесе наибольшую долю занимает обслуживание шельфовых проектов: (график 3)

Обслуживание шельфовый проектов осуществляют челночные танкеры и много функциональные ледовые суда.

Основной проблемой для прогнозирования результатов Совкомфлота является даже не отсутствие в открытом доступе консолидированной отчетности за прошлый год (более-менее ситуация на 1.01.22 понятна исходя из девятимесячной отчетности 2021 года и выжимки по годовому отчету, которая осталась на просторах инета, а неизвестность в плане изменения состава флота после 24 февраля. Понятно только одно – флот сократился.

Продолжение читайте тут: https://smart-lab.ru/blog/837510.php
#FLOT

​🔥Итоги дня: IMOEX -0,6% Минфин ворвался с ОФЗ
автор: Олег Кузьмичев

👉 USD/RUB -0,14%. Минфин сегодня разместил 10 млрд рублей по ставке 9% на 9 лет. Долговой рынок оживает, пора оживат рынку акций и IPO

👉 SBER +1,5%, прёт против рынка. Неужели через месяц увидим отчет?

👉 GMKN -1,2%, очередная авария в активах ГМК, теперь уже на Кольской ГМК (пожар). Совпадение? Не думаю...

👉 PHOR-3,8%, AKRN -1,4%, KAZT-2,6%, наконец-то начали нахлобучивать производителей удобрений. Любишь дешевый газ — люби и 100 млрд налога от сверхприбыли платить

👉 YNDX-0,9%, главная яндекса превратилась в дзен. Печально, но факт.

👉 ALRS +2,7%, Алроса в прекрасной форме — цена на алмазы растёт, со сбытом проблем нет. Значит можно ждать дивидендов, по крайней мере улусы их наверно уже ждут
https://smart-lab.ru/blog/837604.php

Обзор прессы: Тинькофф Банк, РЖД, Роснефть, Росбанк, ОФЗ — 15/09/22

👉Клиенты брокеров рвутся в квалифицированные инвесторы

👉За семь месяцев инвесторы соскучились по новым ОФЗ

👉50% Росбанка уходит в благотворительный фонд

👉«Роснефть» разместила дебютный выпуск облигаций в китайских юанях общим объемом 15 млрд

👉Аренда лесных участков может подорожать в связи с пиломатериалами

👉Господдержка автомобильной отрасли сократится из-за низких поступлений

👉Правительство занялось добычей экспортных пошлин на угледобычу

👉Грузовые железнодорожные тарифы могут дополнительно повысить на 9,8%

👉На рынке обсуждается повышение лимитов бесплатных трансакций в СБП

https://smart-lab.ru/blog/news/837680.php

#tcsg #rosn #rosb

Смартлабик опять лагает с утра:)
У нас завелись очередные "друзья", которые нас атакуют.
Но мы им бесконечно благодарны, потому что они помогают нам стать лучше💪
Приносим извинения за неудобства.