​Обзор компании Positive Technologies накануне размещения на бирже
Автор: Инвестор Сергей

В ближайшие дни готовится выйти на биржу российская компания Positive Technologies. Это разработчик софта в сфере кибербезопасности. Компания пригласила меня на презентацию по поводу предстоящего листинга. Поэтому передаю подробности из первых рук. Тем более размещение такого рода впервые пройдет в России.

Я сам работаю в IT и предпочитаю инвестировать в технологические компании. Поэтому мне было интересно узнать, как работает столь непростой бизнес. Мы более двух часов общались с руководителями компании.

Подробнее: https://smart-lab.ru/blog/748567.php

Около 90% структурных продуктов БКС за последние три года показали положительный результат. Такую динамику во многом можно объяснить тем, что компания активно выпускает ноты на перспективные инвестидеи. За всю историю было выпущено более 200 таких нот, причем 100 было создано в этом году. Благодаря им за 9 месяцев 2021 клиенты заработали более 15% в любой валюте (₽, $, €).

Квалифицированным инвесторам БКС доступны структурные продукты, имеющие разные степени защиты, возможности получения дохода. При этом многие ноты отличаются тем, что для получения двузначной доходности как в рублях, так и в валюте рынку необязательно расти. Условия некоторых СП подразумевают то, что корзина базовых активов может упасть на 30–40%, а инвестор все равно получит обещанный доход.

А к Новому году БКС подготовил продукт и для «неквалов» – Инвестоблигация со 100% защитой капитала. Она позволяет участвовать в динамике роста стоимости Сбера: на сколько вырастет стоимость акций, такой и будет ваш доход. Для покупки необходимо пройти тестирование. Минимальная сумма входа - 1000 р. Скоро на рынок выйдет еще один аналогичный продукт на акции BMW.

​Краткое руководство по Price Action
Автор: мама, я трейдер!

В этом посте я хотел бы рассказать вам подход к трейдингу Price Action. (ПЭ) Переводится “ценовое действие”. Из перевода ничего не понятно, я покажу вам свой взгляд.
Я обожаю прайс экшн и примерно 80% моей ТС основаны на нём.

Как показывает моя практика, в интернете под прайс экшн люди понимают свечные паттерны — это поверхностное понимание.

ПЭ – метод трейдинга, когда решения основываются только на анализе графика цены. Индикаторы не используются. Это не отдельная стратегия, это подход к анализу графика.
И в этом подходе есть несколько основных пунктов.

Подробнее: https://smart-lab.ru/blog/748724.php

Чтобы понимать, какой контент лучше подходит нашей аудитории, мы периодически интересуемся вашими интересами☝️.
Лично я рад, что доля инвесторов (72%) почти совпала с долей тех, кто не использует плечи и короткие позиции (77%).
Потому что те, кто использует плечи и шортит, уже скорее являются спекулянтами, а не инвесторами.
#Мартынов

​Утренние распродажи лишают активов
Автор: Георгий Аведиков

Вчера на рынке наблюдалась достаточно интересная картина. На утренней сессии по многим активам были проколы вниз, видимо, кто-то решил собрать все стопы, пользуясь ситуацией, и у него это получилось.

🧐Мне иногда задают вопрос, пользуюсь ли я стоп-лоссами? Не пользуюсь и не вижу смысла их ставить, если вы покупаете акции на долгосрок (от 3х лет и более). Многие часто боятся потерять деньги, особенно вначале пути. Хочется какой-то внутренней страховки, это естественно, но часто эта страховка (особенно на фондовом рынке) срабатывает в самый неподходящий момент.

Надеюсь никого из вас по стопам не вынесло в этой ситуации, но давайте разберем некоторые кейсы, на которые обратил внимание:

Продолжение тут - https://smart-lab.ru/blog/748868.php

Positive technologies - первое прямое размещение на Мосбирже за всю историю уже завтра!

Завтра на Мосбирже произойдёт уникальное событие: впервые компания станет публичной не через стандартную процедуру IPO, а через прямой листинг.
Это будет ПАО «Группа Позитив» - те самые русские хакеры!
Первая отечественная компания из сферы кибербезопасности станет доступна для розничных инвесторов.

Процедура прямого листинга - сложна и непредсказуема, ибо нет традиционных предварительных договорённостей с инвестбанками и фондами о цене размещения.
Завтра нашими заявками и будет определяться справедливая цена бизнеса.
Каждый частный инвестор и станет той самой "невидимой рукой рынка" по Адаму Смиту!

Сегодня Позитив опубликовал манифест - документ, в котором компания описывает процедуру листинга и порядок установления цены.
Рекомендуем ознакомиться всем, кто планирует стать акционером компании.

Ну а уже завтра в 11.00 можно будет подать заявку через своего брокера.
Тикер #POSI

Обзор прессы: Русагро, КАМАЗ, ЭНЕЛ РОССИЯ — 17/12/21

👉Сенаторы хотят обязать зарубежные IT-компании платить налоги в России

👉Минэнерго готовит субсидию для выпуска пропилена

👉«Энел Россия» не построила Кольскую ВЭС вовремя по транспортным причинам

👉Водородный автобус КамАЗа появится в Москве к концу 2022 года

👉КамАЗ ждет роста продаж в 2022 году на фоне проблем конкурентов

👉Гендиректор «Русагро» Максим Басов рассказывает, как холдинг пережил регулирование цен, и делает оптимистичные прогнозы

👉В «Магните» и «Пятерочке» появятся выделенные зоны для фермеров

https://smart-lab.ru/blog/news/749284.php

#mgnt #five #agro #kmaz #enru #lkoh #sibn

А вот и первые истории про маржинколллы подъехали:
"Как я жестоко слился на газпроме"
Автор: Андрей Е: https://smart-lab.ru/blog/749229.php

Слил 1,5 млн на газпроме! Начал закупаться с прошлого года на падении, счёт рос и я продолжал инвестировать. Параллельно интересовался темой инвестиций глубже, смотрел ютуб каналы, читал телеграмм каналы. В начале года понял, что созрел к более активной торговле и более высокой доходности. В конце весны половину суммы перевёл на отдельный спекулятивный счёт, открытый у другого брокера. Вначале торговля шла неплохо. Понимал, что на фоне прихода на рынок очень большого количества новых инвесторов рынок будет расти и покупал всё более агрессивно и обычно белее чем второе плечо не использовал. На падении, которое началось в октябре начал докупаться на отскок, в котором был уверен, в общем итоге каким-то образом к декабрю плечо увеличил в несколько раз и вчера на открытии утором брокер продал акции по маржин-коллу большая часть счёта слито. Если бы не ввели эти утренние торги, то депо не был бы слит, продавили на самом неликвидном рынке! Самое обидное, что понимаю, что рынок пошёл в рост! Сейчас острое желание пополнить счёт и отыграться, но боюсь моральное состояние, которое ниже плинтуса не позволит это сделать грамотно. Вот такие грустные реалии моих инвестиций...

@smartlabnews

#POSI
📡 Динамика акций Позитив в первые полчаса торгов

По объему торгов акции Позитив обогнали Газпром нефть, Интер РАО, Petropavlovsk

Ранее: Мосбиржа допустила к торгам акции ГК Позитив

Лайфхак для уменьшения налога на брокерском счету — сальдирование убытков
Автор: Инвестор Сергей

Близится Новый год. Пора думать не только о мандаринах и елке, но и налогах. Окончание календарного года означает, что завершается и налоговый период, за который нужно отчитываться.

Сегодня расскажу про один лайфхак, чтобы уменьшить налог.

В конце года брокер рассчитает за вас налог по операциям с ценными бумагами на вашем брокерском счете и перечислит его в налоговую службу. Не удивляйтесь списаниям.

Для счастливчиков, которые удачно торгуют в плюс, сумма налога может стать довольно внушительной. Напомню, что прибыль облагается НДФЛ в 13%.

Налог рассчитывается от финансового результата: доходы от продажи ценных бумаг минус расходы на их приобретение.

Если инвестор купил ценные бумаги, но к концу года еще не продал их, на расчет налога они не влияют! Речь о закрытых сделках.

А теперь финансовый лайфхак: сумму налога можно уменьшить, если у вас есть незакрытые убыточные сделки. Это называется сальдирование убытков.

Как это работает

- Допустим, в течение года вы купили акции, а затем продали их по более высокой цене — образовалась прибыль, с которой нужно уплатить налог.
- В тоже время у вас есть купленные акции, которые упали в стоимости. Они в убытке, но вы ждете, когда они вырастут в цене.
- Если их продать, то образуется убыток по этой сделке. Он суммируется с прибылью по операциям на брокерском счету. В случае если общий результат положительный, то есть общая прибыль еще имеется, то на эту разницу будет начислен налог. Он будет намного меньше, чем в первом случае.
- Если вы хотели продолжить держать просевшие акции в ожидании роста, их можно сразу же выкупить.
Да, вы заплатите небольшую комиссию брокеру за операции и чуток потеряете на спреде, но уменьшение налога того стоит.

Пример

- В текущем году вы купили 1000 акций Сбера по 180 руб. и продали по 220 руб. Прибыль 40 руб. на акцию, то есть общая прибыль сделки — 40 000 руб. Таким образом налог составит (13%) — 5 200 руб.
- Также вы купили 1000 акций Газпрома по 200 руб. Допустим, сейчас они стоят 180 руб. Убыток 20 рублей на акцию, то есть общий убыток по этой сделке — 20 000 руб.
- Продаете акции Газпрома. Брокер зафиксировал ваш убыток. Он просуммировался с доходом по сделке Сбера. Общая прибыль составляет: 40 000 — 20 000 = 20 000 руб. Теперь налог будет начислен на этот результат и составит (13%) — 2 600 руб. То есть в два раза меньшую сумму!
- Акции Газпрома покупаете обратно и ждете хороших времен для них.

https://smart-lab.ru/blog/749373.php

​ООО «Пионер-Лизинг» повысило купонную ставку 4-го выпуска облигаций до 14,5% вслед за повышением ключевой ставки Банка России.

ООО «Пионер-Лизинг» приняло решение повысить ставку 6-го купона по биржевым облигациям серии БО-П04 с 12,5% до 14,5% годовых. Таким образом, размер выплаты на одну облигацию по сравнению с предыдущим купоном увеличивается с 31,16 руб. до 36,15 руб., рост составляет 16%.

Данное повышение является вторым с момента начала размещения. Купонные ставки устанавливаются на регулярной основе с учётом рыночной ситуации. Выплата купонов ежеквартальная.

Выпуск размещён в рамках программы биржевых облигаций серии 001Р по открытой подписке на 10 лет и предусматривает ежеквартальные оферты, номинал одной облигации — 1 тыс. руб. Облигации доступны в рамках биржевых торгов на Московской Бирже под кратким наименованием ПионЛизБП4.

Раскрытие информации: https://disclosure.skrin.ru/disclosure/2128702350

​🔥Итоги дня: IMOEX -0.8% Рост ставок давит на рынок
Автор: Роман Ранний

📉IMOEX -0.8% Падение нефти и рост ставок, оказывает давление на индекс. ЦБ выразился предельно ясно: — «инфляция вернется к 4-4,5% в конце 2022г». Мне страшно даже подумать, насколько нужно поднять ставку, чтобы инфляция стала меньше чем в США (ИПЦ на данный момент 6.8%)😳
В США тоже не всё гладко, S&P 500 открывает торги падением на 1.1%, ФРС завершит скупку бондов в марте следующего года, расчистив путь для трех повышений ключевой ставки в 2022 году шагами по четверть процентного пункта😔

📈Полюс Золото +4.9% 📈Полиметалл +2% Заседание ФРС подстегнуло цену на золото☝️, которое начало расти ещё в четверг. На данный момент золото торгуются по цене 1.811 долл. за тройскую унцию, +0,51%.

📈Лента +3.6% Лента покупает Утконос за ₽20 млрд, чтобы профинансировать покупку, «Лента» выпустит дополнительные акции. Аналитики крайне положительно оценивают данную новость. Отсутствие ликвидности помогает расти💪

📈ГМК Норникель +1.9% Палладий растёт на 4.9%, помогая Норникелю вырваться в лидеры роста🥳

📈Positive Technologies +29% Открыла первый день торгов на Мосбирже ростом более чем на 60%, но затем цена скорректировалась, на данный момент рост составляет 29%. На биржу поступило около 10% акций, принадлежащих миноритарным акционерам. Уставный капитал компании составляет 33 миллиона рублей и состоит из 60 миллионов обыкновенных и 6 миллионов привилегированных акций номиналом 0,5 рубля. При цене акции в 940 рублей, общая капитализация оценивается в 56,4 млрд. руб.

📉VK (Mail.ru) -3.4% Покупка акций менеджментом, не помогает удержаться от падения. Инвесторы продолжают негативно относиться к акциям компании😔

📉ФосАгро -3.2% Дивиденды за 3 квартал составляют 234 руб. на акцию, див. доходность 4%, последний день для покупки 16.12.2021🤑Падение соответствует размеру дивиденда.

https://smart-lab.ru/blog/749592.php

​#Дивиденды оставшиеся к выплате в этом сезоне.
https://smart-lab.ru/dividends/

​А еще у нас есть #Дивиденды США в этом сезоне.
Начиная с максимальных, оставшихся к выплате
https://smart-lab.ru/dividends_us/
Знали что они у нас есть?:)

@smartlabnews

Если бы я был инфоцыган от инвестиций, чтобы я продавал лопухам на курсах?

Я был бы херовый инфоцыган, потому что я бы сказал следующее:

✅Ребят, вы купили мои говно-курсы, потому что сами нихрена не хотите думать головой и не хотите тратить время, чтобы разобраться самостоятельно
✅Именно по этим причинам вы и обречены, потому что все что я знаю говорит мне об обратном: для успеха в инвестициях надо включать голову и тратить уйму времени на анализ
✅Если вы думали, что мои курсы сэкономят вам время, вы ошиблись
✅Какое бы знание вы не получили за месяц обучения, чтобы принимать качественные решения, надо постоянно всю жизнь работать с рыночной информацией
✅Таким образом, все что вам может дать «марафон» — это понять что говорят цифры отчета или как из цифр сложить представление об оценке компаний
✅Вы не сможете систематически принимать качественные решения, пока не положите годы опыта и тщательного изучения на это дело
✅Но и это ничего не гарантирует: я знаю массу людей, которые уже много лет работают в инвестициях и до сих пор ничего в них не понимают😁

Ну в общем вы поняли👍
Ваш несостоявшийся инфоцыган, но гордый околорыночник @martynovtim

Обзор прессы: Яндекс, Аэрофлот, Сбербанк, Beluga Group, Газпромнефть, Роснефть — 20/12/21

👉Низкий аппетит к риску сыграл против российских акций

👉НПФ продали стратегические активы

👉Энергетиков прихватили за рост. ФАС начала расследование по требованию «Роснефти»

👉Repsol продает оставшиеся в РФ активы «Газпром нефти»

👉Beluga разольет коньяк. Группа станет дистрибутором Remy Cointreau в России

👉«Сбер Еаптека» сдаст тест. Сервис добрался до генетики

👉Обязательства «Аэрофлота» перед «ВТБ Лизингом» превысили $2 млрд

👉Яндекс Банк уже в 2022 году может запустить финансовые сервисы для самозанятых

https://smart-lab.ru/blog/news/749953.php

#yndx #aflt #sber #belu #sibn #rosn

​#ADBE
ADOBE - дорого, красиво
Автор: Расим Касимов

Компания является второй по капитализации в мире по Инфраструктурному ПО после Microsoft. Компания увеличивает свои компетенции, приобретая более мелкие компании (54 компании за всю историю, и это только прямое поглощение). Недавно Adobe завершил приобретение компании ContentCal.

ContentCal позволяет пользователям сосредоточиться на творчестве, автоматизируя задачи публикации и отчетности в социальных сетях. ContentCal с помощью простого перетаскивания упрощает планирование, публикацию и управление своим социальным маркетингом через социальные каналы, блоги и рекламные платформы.

Компания перешла на модель подписки, как и весь остальной мир.

92% выручки компании составляет подписки!

13 декабря 2021 года компания объявила о запуске платформы Creative Cloud Express, который пришел на смену Adobe Spark.

Большую часть выручки компания зарабатывает в Америке, однако диверсификации хватает. Рост выручки год к году (2020/21) в Америке меньше (21%), чем в остальных регионах (25-26%).

Подробнее: https://smart-lab.ru/blog/749901.php

​#SMLT
Самолет - что происходит с застройщиком через год, после IPO?
Автор: Таурен

👉ГК «Самолет» – один из крупнейших федеральных девелоперов. Входит в ТОП-5 застройщиков России по объему текущего строительства.

👉У ГК самолет гибкая дивидендная политика.

✅Компания показывает стабильный рост.

Выручка в 1п2021 выросла на 47% г/г до 33,2 млрд руб.
При этом прибыль выросла сразу в 4,6 раз до 3,2 млрд руб.

👉Основные сегменты выручки: ▫️Реализация недвижимости 96% ▫️Сервис и ЖКХ 3% ▫️Строительные услуги меньше 1% ▫️Прочие услуги меньше 1%

✅Группа активно диверсифицирует бизнес за счет развития управляющей компании, а также запуска новых сервисов, таких, как маркетплейс мебели. По расчетам компании, в 2022 году оборот маркетплейса составит 0,5 млрд рублей, а к 2024-му — вырастет до 2 млрд. Однако на сегодня суммарно ЖКХ и прочие сервисы приносят компании менее 4% выручки.

✅По актуальной стратегии компания планирует к 2026г иметь 200 млн. кв. м. в управлении, во многом за счет скупок других управляющих компаний. Сейчас у компании 52 млн. кв. м. Это может ударить по FCF, особенно на фоне замедления ипотечного бума.

✅За счет роста цифрового бизнеса и УК, компания планирует увеличитьвыручку до 600 млрд к 2026 году. Планы амбициозные, однако при их исполнении fwd P/S 2026 = 0,5, fwd P/E 2026 при увеличении маржинальности до 10% равен 5. Но стоит признать, что пока реального плана по достижению целевых показателей не представлено.

❌С1 июля сократилась программа льготной ипотеки. При том растут ставки. За год КС ЦБ выроста с 4,2 до 8,5. Отчет об операционной деятельности за 3й квартал показывает, что число ипотеках в новых сделках уже начало сокращаться с 79%, до 77%. Именно ипотека простимулировала резкий рост выручки в 2020-1п2021 года. Есть риски снижения финансовых результатов в ближайшее время.

❌Рост ставок давит и на долговую нагрузку. Часть долга компании в плавающих ставок с ограниченными возможностями для хеджирования. Это очень серьезные риски при снижении спроса и дивидендах, превышающих суммарную прибыль.

❌У компании низкая рентабельность. Чистая рентабельность = 5-6%, ROA = 3,4%. Это крайне низкие показатели, которые будут давить на развитие бизнеса.

❌Компания сильно переоценена по всем мультипликаторам. P/B: 27, fwd P/E 2021: больше 25. Все перспективы очень долгосрочные, а потенциала роста акций практически нет, даже если все планы реализуются.

Вывод: Самолет — стабильный бизнес, пытающийся превратиться в полноценную экосистему недвижимости. Но текущая ситуация на рынке и внутри группы, может замедлить рост компании, особенно с учетом долга.

📉Считаю, что компания стоит довольно дорого и ее адекватная цена ниже 3000 рублей.

https://smart-lab.ru/blog/750029.php

ЭТО ВАЖНО! Утренние Маржинколлы. Теория и Практика. Враньё и Реальность.
Автор: Московский Лоссбой

Разговор пойдёт о том, как жуликоватые брокеры разорили на утренней доп. сессии половину Смарт-Лаба, а заодно и прочих «плечевиков». Да и, вообще, всех. Теперь перейду к изложению тезисов. Очень коротко. Без воды.

1. Маржинколл — это просто Полный Пи*деЦ (ППЦ)!

Все, особенно начинающие трейдерить вьюноши и девульки, из многочисленных рассказок знают, что если придёт от брокера маржинколл — это всё. Депозита нет, квартиры, машины и дачи — тоже. Что светит? Завод и комната в общаге, где придётся впятером ютиться с женой, тёщей и двумя сопливыми детьми. Не случайно дурачки от рынка пугают лохов молодых-ещё-ненаученных — вот придёт дядя Коля (Коля Моржов) — запоёте. Узнаете, почём фунт лихуев!

На самом деле, маржинколл — это всего лишь тревожный звоночек, весточка такая от брокера. По электронке, по смс-ке, в квике… О том, что нужно или довнести чуть денег, или чуть сократить свою позицию. И всё!!! Ничего лишнего, ничего страшного! И даётся вполне достаточное время на то, чтобы трейдер это реализовал САМОСТОЯТЕЛЬНО. Без понуждения.

Лично я, начиная с 2003-го, не раз и не два получал эти самые маржинколлы. Десятки раз. И ничего страшенного. Жив пока ещё как в биржевом смысле, так и в альтернативном. Причина — нежелание держать лишнее бабло на брок-счёте. Об этом писал в своих СССУКах, но ещё раз повторю. Риски позы — определяет не простое наличие средств у брокера, а с учётом стратегического резерва, который можно задействовать в течение 20-30 минут.

Принудительное закрытие брокером позиции (так называемый стоп-аут) — это совсем-совсем другое. И то, нормальный человечий брокер закроет ровно столько, сколько нужно до восстановления статуса-кво. Без излишеств.

А как же Илюха-Горилла — спросит меня мой Любимый? Так то ж две большие разницы — торговля ликвидными акциями или фьючами, и торговля дальними, АБСОЛЮТНО неликвидными опционами. Выводы каждый сделает сам.

2. Допсессии — время маржинколлов и стоп-аутов!

Есть две дополнительных сессии — вечерняя и утренняя. И вот во время этих допсессий хитрый сука-кукл, разумеется, совместно с брокерней-жуликами, на тонком рынке всех возят на стопы. Маржинколлят и забирают себе бабло...

Спешу немножечко многих расстроить и охладить пыл неуёмный. По всем регламентам, НА ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ СЕССИЯХ МАРЖИНКОЛЛЫ НЕ РАССЫЛАЮТСЯ! Это просто по правилам так. По Регламентам. Ну просто правила игры такие… Планки — да, есть. Работают. А вот дядя Коля — ну не придёт! И стоп-аута, уж тем более, не будет никакого!

Когда реально можно получить маржин-колл? Не раньше чем в 10:15-10:30 МСК. Если САМОСТОЯТЕЛЬНО не исправить, то ещё минут через 15-20-30 может пройти стоп-аут. Но после 10:00 включается ОСНОВНАЯ торговая сессия, и утренние шалости быстро исправляются. Разумеется, если это только шалости.

Ещё раз подчеркну, что цена может лежать на планке, а никакого «дяди Коли» не быть даже и в помине.

То же самое касается и вечерней дополнительной сессии. Про нефть по минус тридцать восемь. Цена легла на планку, планка не расширялась, а маржин-коллов и стоп-аутов не было. По регламенту.

https://smart-lab.ru/blog/749713.php