#SGZH
Сегежа – за счет чего вырастет бизнес этой компании в 2-3 раза?
Автор: InvestBuffett
Стоит ли верить в лесную отрасль, учитывая сокращение использования бумаги в печати, а также то, что в России пока не возникла по-настоящему крупная компания лесной отрасли сопоставимая по размеру с крупными компаниями в США и Финляндии? Почему планы Сегежи увеличить производство в 2-3 раза за 3-5 лет выглядят вполне реальными?
Стоит сразу сказать, что есть два абсолютно разных вида продукции – обычная целлюлоза и с длинными волокнами. Также если собирают макулатуру, то она разделяется на два разных вида – бумага и картон. Как думаете почему и что стоит дороже? Дороже стоит целлюлоза с длинным волокном, а 1 кг картона почти в 2 раза дороже обычной макулатуры. Ведь целлюлоза с длинным волокном и картон делаются из дерева хвойных пород. Почему? Потому что прочность второго вида волокна и древесины в несколько раз выше. Например, бумажный пакет из Икеа или Пятерочки сделан конечно же из дерева хвойных пород и способен выдерживать 7-20 кг, а не 1 кг если бы он был бы сделан из обычной древесины. И тоже самое верно в отношении пиломатериалов из хвойных пород, которые стоят дороже. Но дело не только в разнице цен сейчас, а также перспективах и спросе в будущем.
Обычная целлюлоза производится во многих странах, например, в Бразилии, где много такого леса. Из неё делается обычная бумага (спрос на которую в будущем скорее будет падать, всё больше читают электронные книги/газеты и переходят на электронный документооборот), туалетная бумага, полотенца и т.д. Это очень конкурентный рынок и сильное повышение цен не ожидается.
А где в основном добывается хвойная древесина? В США/Канада, Скандинавии, России и Китае. США/Канада потребляет всё, что сами производят. Китай потребляет больше, чем производит. Весь остальной мир, включая огромный Китай, Индию и Латинскую Америку, потребляет все что способны дать Скандинавия и Россия. При этом скандинавские страны уже используют на 90% площади своего леса и увеличивать производство не могут. И остается только огромная площадь лесов России (50% от хвойных лесов в мире), которые мало используются, и в которой до настоящего момента не было по-настоящему крупной компании.
За счет чего растет спрос на продукцию именно из хвойного леса:
Экологические тренды побуждающие многие страны и компании заменять упаковку из пластика на бумажную упаковку.
Развитие онлайн-торговли, для которой нужно больше упаковки, чем при покупках в оффлайн-магазинах.
Увеличение населения и рост благосостояния населения в странах Азии повышают потребление упаковки и мешков.
Удовлетворить данный растущий спрос может только Россия и только крупные компании. Почему только крупные:
1. Только они могут достигать высокой вертикальной интеграции с низкой себестоимостью.
2. Только они могут достигать большой горизонтальной интеграции – основная часть дерева идет на пиломатериалы, верхушка и ветки на целлюлозу, кора – на производство энергии.
3. Стоимость любого крупного ЦБК — от 1 мрлд долл. Сегежа планирует построить еще 2 ЦБК – один уже строится в Карелии, другой планируется в Сибири. Позволить себе такие крупные инвестиции и получить банковское финансирование могут немногие.
4. С 2022 года запрещен экспорт из России необработанной древесины, чем как раз занимались небольшие компании.
В результате Сегежа имеет уже сейчас в 5 раз больше хвойную лесосеку, чем более крупные конкуренты в ЕС, платит около 4% дивидендной доходности и имеет планы достижения роста выручки и прибыли на 30% в год. Но не стоит ожидать мгновенной прибыли, стоимость акций волатильна, можно быть уверенным только в долгосрочном росте.
Изначально я начал набирать данные акции в свой портфель полгода назад, постепенно присматриваясь к Сегеже, достиг уже 1,2% от стоимости портфеля, планирую около 2% в портфеле в ближайший год.
https://smart-lab.ru/blog/739229.php
Сегежа – за счет чего вырастет бизнес этой компании в 2-3 раза?
Автор: InvestBuffett
Стоит ли верить в лесную отрасль, учитывая сокращение использования бумаги в печати, а также то, что в России пока не возникла по-настоящему крупная компания лесной отрасли сопоставимая по размеру с крупными компаниями в США и Финляндии? Почему планы Сегежи увеличить производство в 2-3 раза за 3-5 лет выглядят вполне реальными?
Стоит сразу сказать, что есть два абсолютно разных вида продукции – обычная целлюлоза и с длинными волокнами. Также если собирают макулатуру, то она разделяется на два разных вида – бумага и картон. Как думаете почему и что стоит дороже? Дороже стоит целлюлоза с длинным волокном, а 1 кг картона почти в 2 раза дороже обычной макулатуры. Ведь целлюлоза с длинным волокном и картон делаются из дерева хвойных пород. Почему? Потому что прочность второго вида волокна и древесины в несколько раз выше. Например, бумажный пакет из Икеа или Пятерочки сделан конечно же из дерева хвойных пород и способен выдерживать 7-20 кг, а не 1 кг если бы он был бы сделан из обычной древесины. И тоже самое верно в отношении пиломатериалов из хвойных пород, которые стоят дороже. Но дело не только в разнице цен сейчас, а также перспективах и спросе в будущем.
Обычная целлюлоза производится во многих странах, например, в Бразилии, где много такого леса. Из неё делается обычная бумага (спрос на которую в будущем скорее будет падать, всё больше читают электронные книги/газеты и переходят на электронный документооборот), туалетная бумага, полотенца и т.д. Это очень конкурентный рынок и сильное повышение цен не ожидается.
А где в основном добывается хвойная древесина? В США/Канада, Скандинавии, России и Китае. США/Канада потребляет всё, что сами производят. Китай потребляет больше, чем производит. Весь остальной мир, включая огромный Китай, Индию и Латинскую Америку, потребляет все что способны дать Скандинавия и Россия. При этом скандинавские страны уже используют на 90% площади своего леса и увеличивать производство не могут. И остается только огромная площадь лесов России (50% от хвойных лесов в мире), которые мало используются, и в которой до настоящего момента не было по-настоящему крупной компании.
За счет чего растет спрос на продукцию именно из хвойного леса:
Экологические тренды побуждающие многие страны и компании заменять упаковку из пластика на бумажную упаковку.
Развитие онлайн-торговли, для которой нужно больше упаковки, чем при покупках в оффлайн-магазинах.
Увеличение населения и рост благосостояния населения в странах Азии повышают потребление упаковки и мешков.
Удовлетворить данный растущий спрос может только Россия и только крупные компании. Почему только крупные:
1. Только они могут достигать высокой вертикальной интеграции с низкой себестоимостью.
2. Только они могут достигать большой горизонтальной интеграции – основная часть дерева идет на пиломатериалы, верхушка и ветки на целлюлозу, кора – на производство энергии.
3. Стоимость любого крупного ЦБК — от 1 мрлд долл. Сегежа планирует построить еще 2 ЦБК – один уже строится в Карелии, другой планируется в Сибири. Позволить себе такие крупные инвестиции и получить банковское финансирование могут немногие.
4. С 2022 года запрещен экспорт из России необработанной древесины, чем как раз занимались небольшие компании.
В результате Сегежа имеет уже сейчас в 5 раз больше хвойную лесосеку, чем более крупные конкуренты в ЕС, платит около 4% дивидендной доходности и имеет планы достижения роста выручки и прибыли на 30% в год. Но не стоит ожидать мгновенной прибыли, стоимость акций волатильна, можно быть уверенным только в долгосрочном росте.
Изначально я начал набирать данные акции в свой портфель полгода назад, постепенно присматриваясь к Сегеже, достиг уже 1,2% от стоимости портфеля, планирую около 2% в портфеле в ближайший год.
https://smart-lab.ru/blog/739229.php
#TSN
🥩 Tyson Foods - стоит ли вкладывать в производителя мяса?
Автор: Таурен
▫️ Капитализация: 29,5 млрд
▫️ Выручка TTM: 45,7 млрд
▫️ EBITDA TTM: 4,67 млрд
▫️ Прибыль TTM: 2,35 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 11
▫️ P/B: 1,8
▫️ fwd дивиденд 2021: 2,5%
👉Крупнейший производитель мяса и белковых продуктов в Америке. Примерно по 1/3 продаж занимают курица и говядина, готовые полуфабрикаты 20%, еще около 12% приходится на продажи свинины.
👉У компании стабильная дивидендная политика. Сейчас компания платит по 0,445$ в квартал. Компания заботится о росте своих дивидендов, за 5 лет объем выплат был удвоен.
✅TF показывает стабильный рост выручки и прибыли. Общий объем продаж третьего финансового квартала составил 12,4 миллиарда долларов США, что выше прошлогодних показателей на 24,5%.
✅Цены на мясную продукцию в США сейчас скорректировались, однако все-равно находятся на достаточно высоком уровне, что предполагает успешное завершение 2021 года и начало 2022 года для компании. Ожидаю FWD P/E по итогам 2021 года около 11 и увеличение дивидендов до 2,5% к текущей цене.
✅ Это одна из компания, которая защищена от инфляции.
✅Компания вкладывается в покупку известных в США брендов белковой пищи: Smart Chicken, Memphis Meats и прочие. При этом компания активно инвестирует в бренды, производящие растительный белок:First Pride, Jimmy Dean.
✅Tyson Foods намерена полностью сосредоточиться на основной деятельности, связанной с производством белковой пищи различного происхождения, убирая из портфеля небелковые бренды (Sara Lee Frozen Bakery, Kettle и Van’s), что должно положительно отразиться на эффективности бизнеса.
✅Компания активно вкладывается в автоматизацию производственных процессов. В перспективе это поможет увеличить рентабельность.
✅TF активно выходит на международный рынок. За последние 3 года были приобретены производители мяса в Британии, Нидерландах, Бразилии и на Тайване.
✅Компания постепенно сокращает долговую нагрузку. За год долгосрочный долг компании снизился с 9,8 до 8,8 миллиардов долларов. Нынешний показатель Debt/Equity = 0,63.
❌TF вынужден терять часть прибыли из-за жесткий санитарных требований, введенных правительством США во время пандемии. Руководство заявило, что 2021 году дополнительные расходы, связанные с COVID-19 составят 325 миллионов долларов, около 14% от чистой прибыли.
❌Компания активно расширяет деятельность на международном уровне, что повышает риски, связанные с волатильностью валют, торговыми барьерами, нестабильностью.
❌Рынок мяса высококонкурентный, сильного роста маржинальности бизнеса ждать не стоит, однако можно ждать существенных проблем, если цены на мясо начнут падать.
Вывод:
Компания имеет стабильно растущий бизнес, активно вкладывается в приобретение небольших конкурентов, чем расширяет свое влияние на рынке. При этом, работает в защитном секторе экономики. Компания торгуется ниже своих медианный значений за последние годы. Форвардный P/E 2021 = 11 при среднем около 12, что дает небольшой потенциал роста (+5-10%). Tyson Foods — хороший бизнес, стоит нормально, но не дешево.
https://smart-lab.ru/blog/739222.php
🥩 Tyson Foods - стоит ли вкладывать в производителя мяса?
Автор: Таурен
▫️ Капитализация: 29,5 млрд
▫️ Выручка TTM: 45,7 млрд
▫️ EBITDA TTM: 4,67 млрд
▫️ Прибыль TTM: 2,35 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 11
▫️ P/B: 1,8
▫️ fwd дивиденд 2021: 2,5%
👉Крупнейший производитель мяса и белковых продуктов в Америке. Примерно по 1/3 продаж занимают курица и говядина, готовые полуфабрикаты 20%, еще около 12% приходится на продажи свинины.
👉У компании стабильная дивидендная политика. Сейчас компания платит по 0,445$ в квартал. Компания заботится о росте своих дивидендов, за 5 лет объем выплат был удвоен.
✅TF показывает стабильный рост выручки и прибыли. Общий объем продаж третьего финансового квартала составил 12,4 миллиарда долларов США, что выше прошлогодних показателей на 24,5%.
✅Цены на мясную продукцию в США сейчас скорректировались, однако все-равно находятся на достаточно высоком уровне, что предполагает успешное завершение 2021 года и начало 2022 года для компании. Ожидаю FWD P/E по итогам 2021 года около 11 и увеличение дивидендов до 2,5% к текущей цене.
✅ Это одна из компания, которая защищена от инфляции.
✅Компания вкладывается в покупку известных в США брендов белковой пищи: Smart Chicken, Memphis Meats и прочие. При этом компания активно инвестирует в бренды, производящие растительный белок:First Pride, Jimmy Dean.
✅Tyson Foods намерена полностью сосредоточиться на основной деятельности, связанной с производством белковой пищи различного происхождения, убирая из портфеля небелковые бренды (Sara Lee Frozen Bakery, Kettle и Van’s), что должно положительно отразиться на эффективности бизнеса.
✅Компания активно вкладывается в автоматизацию производственных процессов. В перспективе это поможет увеличить рентабельность.
✅TF активно выходит на международный рынок. За последние 3 года были приобретены производители мяса в Британии, Нидерландах, Бразилии и на Тайване.
✅Компания постепенно сокращает долговую нагрузку. За год долгосрочный долг компании снизился с 9,8 до 8,8 миллиардов долларов. Нынешний показатель Debt/Equity = 0,63.
❌TF вынужден терять часть прибыли из-за жесткий санитарных требований, введенных правительством США во время пандемии. Руководство заявило, что 2021 году дополнительные расходы, связанные с COVID-19 составят 325 миллионов долларов, около 14% от чистой прибыли.
❌Компания активно расширяет деятельность на международном уровне, что повышает риски, связанные с волатильностью валют, торговыми барьерами, нестабильностью.
❌Рынок мяса высококонкурентный, сильного роста маржинальности бизнеса ждать не стоит, однако можно ждать существенных проблем, если цены на мясо начнут падать.
Вывод:
Компания имеет стабильно растущий бизнес, активно вкладывается в приобретение небольших конкурентов, чем расширяет свое влияние на рынке. При этом, работает в защитном секторе экономики. Компания торгуется ниже своих медианный значений за последние годы. Форвардный P/E 2021 = 11 при среднем около 12, что дает небольшой потенциал роста (+5-10%). Tyson Foods — хороший бизнес, стоит нормально, но не дешево.
https://smart-lab.ru/blog/739222.php
Какой багаж на борту "Самолёта"?
Автор: А.С. Галицкий
Как и подобает группе компаний, то они, как правило, заявляют права не на то, что сами имеют, а на то, что принадлежит не им. «Самолёт» не исключение. Если посмотреть и почитать, что предприятие пишет о себе в пресс-релизах и сравнить с тем, что оно заявляет в налоговою, то можно подумать, что это совершенно разные компании. И чтобы мне не пела контора, а также её сторонники, рассчитываться по долгам будут не предприятия входящие в группу, а тот кто взял кредиты. Давайте смотреть, какой багаж на борту «Самолёта» и сможет ли он с ним взлететь.
Анализ финансового состояния ПАО ГК«Самолёт» проводится с целью оценки:
-финансовой устойчивости;
-риска ведения бизнеса;
-инвестиционного риска
с использованием бухгалтерской отчётности по российским стандартам (РСБУ)
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса и актуальны в течение следующего финансового года.
Читайте подробно тут: https://smart-lab.ru/blog/739359.php
Автор: А.С. Галицкий
Как и подобает группе компаний, то они, как правило, заявляют права не на то, что сами имеют, а на то, что принадлежит не им. «Самолёт» не исключение. Если посмотреть и почитать, что предприятие пишет о себе в пресс-релизах и сравнить с тем, что оно заявляет в налоговою, то можно подумать, что это совершенно разные компании. И чтобы мне не пела контора, а также её сторонники, рассчитываться по долгам будут не предприятия входящие в группу, а тот кто взял кредиты. Давайте смотреть, какой багаж на борту «Самолёта» и сможет ли он с ним взлететь.
Анализ финансового состояния ПАО ГК«Самолёт» проводится с целью оценки:
-финансовой устойчивости;
-риска ведения бизнеса;
-инвестиционного риска
с использованием бухгалтерской отчётности по российским стандартам (РСБУ)
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса и актуальны в течение следующего финансового года.
Читайте подробно тут: https://smart-lab.ru/blog/739359.php
Обзор прессы: Crocus Group, IPO, Интеко, Positive Technologies, МТС, Соллерс, МФО, ОФЗ — 16/11/21
👉Иностранные инвесторы решили прикупить ОФЗ
👉Производители удобрений опасаются срыва отгрузок из-за отсутствия экспортных лицензий
👉МФО тратят миллиарды рублей на привлечение качественных клиентов
👉Русский Prado проиграл «буханке»
👉МТС будет платить дивиденды несколько раз в год
👉Президент МТС Вячеслав Николаев о разделении бизнеса, новых сервисах и экосистеме
👉Positive Technologies выйдет на биржу без выпуска новых акций
👉«Траст» отменил аукцион по продаже «Интеко»
👉Агаларов заявил о планах IPO Crocus Group
👉Crocus Group построит жилой квартал вместо башни Трампа
https://smart-lab.ru/blog/news/739560.php
#mtss #svav
👉Иностранные инвесторы решили прикупить ОФЗ
👉Производители удобрений опасаются срыва отгрузок из-за отсутствия экспортных лицензий
👉МФО тратят миллиарды рублей на привлечение качественных клиентов
👉Русский Prado проиграл «буханке»
👉МТС будет платить дивиденды несколько раз в год
👉Президент МТС Вячеслав Николаев о разделении бизнеса, новых сервисах и экосистеме
👉Positive Technologies выйдет на биржу без выпуска новых акций
👉«Траст» отменил аукцион по продаже «Интеко»
👉Агаларов заявил о планах IPO Crocus Group
👉Crocus Group построит жилой квартал вместо башни Трампа
https://smart-lab.ru/blog/news/739560.php
#mtss #svav
smart-lab.ru
Обзор прессы: Crocus Group, IPO, Интеко, Positive Technologies, МТС, Соллерс, МФО, ОФЗ — 16/11/21
Иностранные инвесторы решили прикупить ОФЗ Впервые с сентября международные инвесторы стали нетто-покупателями ОФЗ . На минувшей неделе нерезиденты увеличили
Раскрывальщик и smartlab.news
Всем привет, друзья!
Напоминаем всем тем, кто еще не в курсе — на смартлабе работает автономный робот раскрывальщик, который быстрее всех публикует информацию по дивидендам с сайта раскрытия информации (интерфакс), отчеты МСФО и иногда РСБУ, а так же пресс релизы компаний.
Так, например, информацию про 40 рублей дивидендов от Газпромнефти вы могли получить быстрее всех (и возможно заработать) тут или тут
В Сегеже, несмотря на дивиденды выше прогноза — есть продажи инсайдеров, и раскрывальщик нам тоже об этом периодически сообщает.
Пользуйтесь на здоровье!
сайт — smartlab.news
телеграм канал (новости) — https://yangx.top/newssmartlab
Всем привет, друзья!
Напоминаем всем тем, кто еще не в курсе — на смартлабе работает автономный робот раскрывальщик, который быстрее всех публикует информацию по дивидендам с сайта раскрытия информации (интерфакс), отчеты МСФО и иногда РСБУ, а так же пресс релизы компаний.
Так, например, информацию про 40 рублей дивидендов от Газпромнефти вы могли получить быстрее всех (и возможно заработать) тут или тут
В Сегеже, несмотря на дивиденды выше прогноза — есть продажи инсайдеров, и раскрывальщик нам тоже об этом периодически сообщает.
Пользуйтесь на здоровье!
сайт — smartlab.news
телеграм канал (новости) — https://yangx.top/newssmartlab
Топ-5 неудачных сделок
Автор: Gregori
1. Обувь России. Купил в 2019. По мультипликаторам недооценка, Андрей Хохрин объяснял это тем что выходят фонды иностранные эмитенты.
даже немного росла. Но как упала в 2020 так и не выросла. Вроде и шевелятся ребята, интернет магазин, МФО вот на биржу выводить собрались. Но «крокодил не ловится не растёт кокос»
2.МГТС -4АП. -39 %
Брал как дивидендную бумагу из защитного сектора. Не защитила. Видимо мажоритарию не интересно
3. Башнефть. -35%. взял немного в надежде что будет что региону интересны дивы и он продавит (по логике Ларисы Морозовой). Регион похоже обошелся субсидиями. А роснефти как мажоритарию не сильно интересно делится с миноритариями.
4. iRhythm Technologies. обвалились когда регулятор в США исключил производимое ими мед оборудование из оплачиваемого страховкой. В пике были на дне -50%. Сейчас -275. Bluebird bio. -53%. Биотехи стали дешевле в целом. Но и у компании проблемы-не одобрили перспективный препарат генной терапии. но не страшно- бывало и +50% за утро на биотехах стреляло после одобрения fda. волатильный класс акций. надо соблюдать диверсификацию тогда и риск портфеля будет не слишком велик
5. и победитель в номинации «неудачная покупка» corenergy infrastructure trust. -77%. на дне было > -90 брал скопом с другими рейтами на обвале в марте смотря на то что это рейт, приличные дивы и сектор энергетика. При более пристальном рассмотрении выяснилось что енерджи это нефтегаз, а впереди дальнейший обвал этого сектора, экспирация по отрицательной цене, огромные убытки и урезание дивидендов после чего обвал
Хотя рейты в целом себя показали неплохо. Например Kimco купленный тогда же показал рост в 178% при том что ещё и платил вполне достойные дивиденды. Позиции эти открыты. Закрывать в таких минусах смысла не вижу. Усредняется по этим позициям смысла не вижу- если imb, квалком или интел упадет можно закупиться. Акций много. Из плюсов- диверсификация. И дивидендные истории и рост. Но есть и минус -далеко не все позиции отслеживаю и управляю ими. Можно пойти по пути меньше (в пределах 10-15 бумаг бумаг). Может качественней при тех же затратах выбор управление будет. но потряхивать будет сильней. ну или как вариант секторальные etf но на нашем рынке их нет.
https://smart-lab.ru/blog/739471.php
Автор: Gregori
1. Обувь России. Купил в 2019. По мультипликаторам недооценка, Андрей Хохрин объяснял это тем что выходят фонды иностранные эмитенты.
даже немного росла. Но как упала в 2020 так и не выросла. Вроде и шевелятся ребята, интернет магазин, МФО вот на биржу выводить собрались. Но «крокодил не ловится не растёт кокос»
2.МГТС -4АП. -39 %
Брал как дивидендную бумагу из защитного сектора. Не защитила. Видимо мажоритарию не интересно
3. Башнефть. -35%. взял немного в надежде что будет что региону интересны дивы и он продавит (по логике Ларисы Морозовой). Регион похоже обошелся субсидиями. А роснефти как мажоритарию не сильно интересно делится с миноритариями.
4. iRhythm Technologies. обвалились когда регулятор в США исключил производимое ими мед оборудование из оплачиваемого страховкой. В пике были на дне -50%. Сейчас -275. Bluebird bio. -53%. Биотехи стали дешевле в целом. Но и у компании проблемы-не одобрили перспективный препарат генной терапии. но не страшно- бывало и +50% за утро на биотехах стреляло после одобрения fda. волатильный класс акций. надо соблюдать диверсификацию тогда и риск портфеля будет не слишком велик
5. и победитель в номинации «неудачная покупка» corenergy infrastructure trust. -77%. на дне было > -90 брал скопом с другими рейтами на обвале в марте смотря на то что это рейт, приличные дивы и сектор энергетика. При более пристальном рассмотрении выяснилось что енерджи это нефтегаз, а впереди дальнейший обвал этого сектора, экспирация по отрицательной цене, огромные убытки и урезание дивидендов после чего обвал
Хотя рейты в целом себя показали неплохо. Например Kimco купленный тогда же показал рост в 178% при том что ещё и платил вполне достойные дивиденды. Позиции эти открыты. Закрывать в таких минусах смысла не вижу. Усредняется по этим позициям смысла не вижу- если imb, квалком или интел упадет можно закупиться. Акций много. Из плюсов- диверсификация. И дивидендные истории и рост. Но есть и минус -далеко не все позиции отслеживаю и управляю ими. Можно пойти по пути меньше (в пределах 10-15 бумаг бумаг). Может качественней при тех же затратах выбор управление будет. но потряхивать будет сильней. ну или как вариант секторальные etf но на нашем рынке их нет.
https://smart-lab.ru/blog/739471.php
#дивиденды График выплат ближайших дивидендов за 3 квартал. Левая шкала - доходность, нижняя шкала - даты, диаметр круга - относительный размер выплаты в млрд руб. Подробная таблица и этот график у нас всегда найдете тут: https://smart-lab.ru/dividends/
Иногда я чувствую себя идиотом...
Автор: STETSKOFF
Иногда я чувствую себя идиотом: печатный станок создает триллионы новых денег, которые раздаются налево-направо и, попадая в руки бестолковых человеков уходят на игровые автоматы: благодаря спекуляции SP500 обновляет максимумы, рубль укрепляется в моменте, биткоин берет новые вершины, за какое-то виртуальное говно люди платят бешенные бабки, а я как старый брюзга пророчу крах пузыря и советую уходить с рынков (акций, криптовалют) в кэш доллара США.
Но вчера мне стало лучше. Оказывается, я сошел с ума одновременно с Джереми Грэнтэмом.
Вы его не знаете, это обычный британский выскочка, «легендарный» инвестор, входит в топ 50 самых влиятельных людей мира-2011, главный стратег Grantham, Mayo & van Otterloo и у него жалкие 160 млрд долларов в управлении — не парьтесь. Но для меня он авторитет.
Вот что он сказал намедни в интервью Bloomberg:
-Акции Tesla находятся в пузыре, и у компании по производству электромобилей Илона Маска нет шансов оправдать огромные ожидания своих акционеров.
-ФРС не сделала ничего правильного со времен Пола Волкера, который был великолепен. Все другие председатели поощряли серию действительно опасных пузырей активов. Они чрезмерно стимулировали экономику до 2000 года, они чрезмерно стимулировали рынок жилья в середине 2000-х рынок, и правильно ли они поступали? Абсолютно нет.
-Разве вы должны наполнять мир таким количеством денег, так что все это попадает на фондовый рынок и создает эти акции мемов? Это сумасшествие, что акции Avis утроились за один день. В ответ на историю с Tesla и Hertz и слова Тома Брэди, Avis говорит: «Эй, ребята, мы собираемся купить еще несколько электромобилей», и бац, они утроились.
-Это более экстремально по масштабу и размеру, чем все, что произошло в 1929 году.
В общем, приятно, что я не одинок в своем безумии. Но Джереми сошел с ума в 83 года, а я лишился разума в 40. Печаль.
Но Вы никого не слушайте и покупайте! Покупайте и держите! И да пребудет с Вами сила.
https://smart-lab.ru/blog/739580.php
Автор: STETSKOFF
Иногда я чувствую себя идиотом: печатный станок создает триллионы новых денег, которые раздаются налево-направо и, попадая в руки бестолковых человеков уходят на игровые автоматы: благодаря спекуляции SP500 обновляет максимумы, рубль укрепляется в моменте, биткоин берет новые вершины, за какое-то виртуальное говно люди платят бешенные бабки, а я как старый брюзга пророчу крах пузыря и советую уходить с рынков (акций, криптовалют) в кэш доллара США.
Но вчера мне стало лучше. Оказывается, я сошел с ума одновременно с Джереми Грэнтэмом.
Вы его не знаете, это обычный британский выскочка, «легендарный» инвестор, входит в топ 50 самых влиятельных людей мира-2011, главный стратег Grantham, Mayo & van Otterloo и у него жалкие 160 млрд долларов в управлении — не парьтесь. Но для меня он авторитет.
Вот что он сказал намедни в интервью Bloomberg:
-Акции Tesla находятся в пузыре, и у компании по производству электромобилей Илона Маска нет шансов оправдать огромные ожидания своих акционеров.
-ФРС не сделала ничего правильного со времен Пола Волкера, который был великолепен. Все другие председатели поощряли серию действительно опасных пузырей активов. Они чрезмерно стимулировали экономику до 2000 года, они чрезмерно стимулировали рынок жилья в середине 2000-х рынок, и правильно ли они поступали? Абсолютно нет.
-Разве вы должны наполнять мир таким количеством денег, так что все это попадает на фондовый рынок и создает эти акции мемов? Это сумасшествие, что акции Avis утроились за один день. В ответ на историю с Tesla и Hertz и слова Тома Брэди, Avis говорит: «Эй, ребята, мы собираемся купить еще несколько электромобилей», и бац, они утроились.
-Это более экстремально по масштабу и размеру, чем все, что произошло в 1929 году.
В общем, приятно, что я не одинок в своем безумии. Но Джереми сошел с ума в 83 года, а я лишился разума в 40. Печаль.
Но Вы никого не слушайте и покупайте! Покупайте и держите! И да пребудет с Вами сила.
https://smart-lab.ru/blog/739580.php
Та самая торговая система (более 100 комментов)
Автор: $100
Вот та самая система 100%/250% годовых:
Берем фьюч Сбера на минутках. Навешиваем Simple MA. Выставляем период 70 и расчет по цене Median. Отрисовку SMA делаем точками, а не линией. Перестаем бухать и начинаем пристально пялиться в эти точки............
Если не в позе, то открываем лонг, когда 3 точки SMA поднимаются вверх.
Если не в позе, то открываем шорт, когда 3 точки на SMA опускаются вниз.
Для лучшего понимания привожу рисунок шортового сигнала(ниже)
Точки на SMA — 1,2,3 — идут вниз. Как только сложилась такая нехитрая конструкция и мы не в позе, то встаем в шорт на открытии следующей свечи после точки 3 с тейком 1% и стопом 1% от цены открытия. Сидим на попе ровно до сработки тейка или стопа. Если мы не в позе и точки пошли вверх — встаем в лонг и сидим в нем по аналогичному сценарию. Входим и выходим по рынку. Но никто не запрещает дрочить лимитниками — это дело вкуса. В конце каждого дня после 23:45 принудительно закрываем позу, если она осталась открытой. На утренней сумасшедшей свече не открываем позу, чтобы не скользить носом по вазелину.
Вот, собственно, и всё. Как видите, ничего сложного. Можно торговать руками. Можно слепить сигнальщика. Можно слепить робота.
Вперед к богатству!))
https://smart-lab.ru/blog/739481.php
Автор: $100
Вот та самая система 100%/250% годовых:
Берем фьюч Сбера на минутках. Навешиваем Simple MA. Выставляем период 70 и расчет по цене Median. Отрисовку SMA делаем точками, а не линией. Перестаем бухать и начинаем пристально пялиться в эти точки............
Если не в позе, то открываем лонг, когда 3 точки SMA поднимаются вверх.
Если не в позе, то открываем шорт, когда 3 точки на SMA опускаются вниз.
Для лучшего понимания привожу рисунок шортового сигнала(ниже)
Точки на SMA — 1,2,3 — идут вниз. Как только сложилась такая нехитрая конструкция и мы не в позе, то встаем в шорт на открытии следующей свечи после точки 3 с тейком 1% и стопом 1% от цены открытия. Сидим на попе ровно до сработки тейка или стопа. Если мы не в позе и точки пошли вверх — встаем в лонг и сидим в нем по аналогичному сценарию. Входим и выходим по рынку. Но никто не запрещает дрочить лимитниками — это дело вкуса. В конце каждого дня после 23:45 принудительно закрываем позу, если она осталась открытой. На утренней сумасшедшей свече не открываем позу, чтобы не скользить носом по вазелину.
Вот, собственно, и всё. Как видите, ничего сложного. Можно торговать руками. Можно слепить сигнальщика. Можно слепить робота.
Вперед к богатству!))
https://smart-lab.ru/blog/739481.php
🔥Итоги дня: IMOEX -0.4% Акционеры Сургутнефтегаза перекладываются в Акрон
📈Акрон +14.1% Продолжает расти без явных причин и новостей. Див. доходность в 6.5%, точно не стала причиной такого бурного роста. Рост акции идёт уже не первую неделю, похоже котировки раздувают искусственно, при free-float в 6% это не сложно сделать🤷♂️Ждёт нас SPO или есть инсайд, сказать сложно🤔 Для спекулянтов это отличная возможно поучаствовать в росте😉
📈ВСМПО-АВИСМА +10.7% Вчера компании ВСМПО-АВИСМА и Boeing сообщили, что подписали меморандум о расширении стратегического партнерства. Согласно документу, российский производитель останется крупнейшим поставщиком титана для самолетов американской корпорации.
📈Мечел ап +4.3% 18 ноября 2021 года, будут раскрыты операционные и финансовые результаты деятельности Группы за третий квартал 2021 года. Инвесторы ждут очередного рекорда и жирных дивидендов💪
📈Сургутнефтегаз +3.3% Продолжается волатильность в Сургутнефтегазе, причины до сих пор неизвестны🤷♂️
📈ГМК Норникель +1.3% Норникель 22 ноября обсудит дивиденды за 9 месяцев, ожидается выплата исходя из текущей див. политики — 60% EBITDA. Ожидаемый дивиденд в районе 2 300 руб. на АО.
📉OZON -2.1% Убыток вырос в 3 раза. Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon составила 11,3 млрд рублей против отрицательного показателя в 1,9 млрд рублей годом ранее, хуже консенсус-прогноза «Интерфакса»😔
📉Газпром -1.3% Федеральное сетевое агентство Германии временно приостановила процедуру сертификации «Северного потока 2» до завершения создания дочерней компании швейцарской Nord Stream 2 AG для эксплуатации национального участка магистрали и передачи ей основных активов и кадровых ресурсов, сообщил регулятор.
📉ММК -1.9% Падают в отличии от других металлургов. С августа 2021 года, ММК сильно оторвался от других металлургов, сейчас котировки возвращаются к средним значениям.
📉Сбербанк ап -2% Падение рубля и продолжающаяся распродажа гос. облигаций, продолжает оказывать давление на акции банка.
https://smart-lab.ru/blog/739819.php
📈Акрон +14.1% Продолжает расти без явных причин и новостей. Див. доходность в 6.5%, точно не стала причиной такого бурного роста. Рост акции идёт уже не первую неделю, похоже котировки раздувают искусственно, при free-float в 6% это не сложно сделать🤷♂️Ждёт нас SPO или есть инсайд, сказать сложно🤔 Для спекулянтов это отличная возможно поучаствовать в росте😉
📈ВСМПО-АВИСМА +10.7% Вчера компании ВСМПО-АВИСМА и Boeing сообщили, что подписали меморандум о расширении стратегического партнерства. Согласно документу, российский производитель останется крупнейшим поставщиком титана для самолетов американской корпорации.
📈Мечел ап +4.3% 18 ноября 2021 года, будут раскрыты операционные и финансовые результаты деятельности Группы за третий квартал 2021 года. Инвесторы ждут очередного рекорда и жирных дивидендов💪
📈Сургутнефтегаз +3.3% Продолжается волатильность в Сургутнефтегазе, причины до сих пор неизвестны🤷♂️
📈ГМК Норникель +1.3% Норникель 22 ноября обсудит дивиденды за 9 месяцев, ожидается выплата исходя из текущей див. политики — 60% EBITDA. Ожидаемый дивиденд в районе 2 300 руб. на АО.
📉OZON -2.1% Убыток вырос в 3 раза. Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon составила 11,3 млрд рублей против отрицательного показателя в 1,9 млрд рублей годом ранее, хуже консенсус-прогноза «Интерфакса»😔
📉Газпром -1.3% Федеральное сетевое агентство Германии временно приостановила процедуру сертификации «Северного потока 2» до завершения создания дочерней компании швейцарской Nord Stream 2 AG для эксплуатации национального участка магистрали и передачи ей основных активов и кадровых ресурсов, сообщил регулятор.
📉ММК -1.9% Падают в отличии от других металлургов. С августа 2021 года, ММК сильно оторвался от других металлургов, сейчас котировки возвращаются к средним значениям.
📉Сбербанк ап -2% Падение рубля и продолжающаяся распродажа гос. облигаций, продолжает оказывать давление на акции банка.
https://smart-lab.ru/blog/739819.php
Какой будет аллокация физикам на IPO СПб Биржи? (слухи)
Заявки на IPO СПб биржи принимаются 2 дня: завтра и послезавтра, а 19 ноября уже узнаем цену. Из новостей прошлой недели мы знаем, что есть переподписка, это значит, что не все желающие смогут купить в полном объеме. Напомню, что кому сколько акций дать в конечном итоге решает сам эмитент. На прошлой неделе в новостях цитировали Жака Дер Мегредичана с СПб Биржи, который намекнул, что они не обидят физиков и не отдадут весь объем институционалам.
По слухам, СПб Биржа хочет разделить объем IPO пополам, и дать физикам и юрикам равный объем. При этом есть неподтвержденная информация, что объем заявок только от физлиц уже превысил объем размещения. Таким образом, чисто теоретически, получается, что если кто из физиков подал заявку на $10 условно, то акций дадут менее чем на $5. Таким образом, чтобы купить на $10, надо подавать заявку минимум в 2 раза выше. Чисто по юрикам переподписка на половину объема размещения должна быть еще больше (с учетом заявки Фридома), поэтому аллокация там драматически меньше.
Конечно СПб Биржа при такой большой переподписке могла бы повысить ценовой диапазон, но молодцы, что не стали жадничать и задирать цену выше разумной ориентируясь лишь на ажиотажный спрос. Респект и урок вежливости другим, менее сознательным эмитентам👍
upd. судя по комментариям, меня могут неправильно понять, поэтому напишу черным по белому: я никого не призываю, участвовать ни в каких IPO и лично сам в них не участвую!
#SPBE #IPO
источник: https://smart-lab.ru/blog/739822.php
@smartlabnews
Заявки на IPO СПб биржи принимаются 2 дня: завтра и послезавтра, а 19 ноября уже узнаем цену. Из новостей прошлой недели мы знаем, что есть переподписка, это значит, что не все желающие смогут купить в полном объеме. Напомню, что кому сколько акций дать в конечном итоге решает сам эмитент. На прошлой неделе в новостях цитировали Жака Дер Мегредичана с СПб Биржи, который намекнул, что они не обидят физиков и не отдадут весь объем институционалам.
По слухам, СПб Биржа хочет разделить объем IPO пополам, и дать физикам и юрикам равный объем. При этом есть неподтвержденная информация, что объем заявок только от физлиц уже превысил объем размещения. Таким образом, чисто теоретически, получается, что если кто из физиков подал заявку на $10 условно, то акций дадут менее чем на $5. Таким образом, чтобы купить на $10, надо подавать заявку минимум в 2 раза выше. Чисто по юрикам переподписка на половину объема размещения должна быть еще больше (с учетом заявки Фридома), поэтому аллокация там драматически меньше.
Конечно СПб Биржа при такой большой переподписке могла бы повысить ценовой диапазон, но молодцы, что не стали жадничать и задирать цену выше разумной ориентируясь лишь на ажиотажный спрос. Респект и урок вежливости другим, менее сознательным эмитентам👍
upd. судя по комментариям, меня могут неправильно понять, поэтому напишу черным по белому: я никого не призываю, участвовать ни в каких IPO и лично сам в них не участвую!
#SPBE #IPO
источник: https://smart-lab.ru/blog/739822.php
@smartlabnews
smart-lab.ru
Какой будет аллокация физикам на IPO СПб Биржи? (слухи)
Заявки на IPO СПб биржи принимаются 2 дня: завтра и послезавтра, а 19 ноября уже узнаем цену. Из новостей прошлой
Обзор прессы: ЛСР Группа, ВТБ, Газпром, СБП — 17/11/21
👉Сертификация в Германии сдвигает на лето запуск «Северного потока-2»
👉Максимальные ставки по вкладам в крупнейших банках приблизились к 7%
👉Банки допустили обнуление тарифов на переводы по номеру телефона
👉«Дочка» ВТБ выкупает площадку в центре Москвы
👉Группа ЛСР заплатит 2 млрд рублей за права на бывшее здание Усачевско-Чернявского женского училища в Хамовниках
https://smart-lab.ru/blog/news/739906.php
#vtbr #gazp #lsrg #hals
👉Сертификация в Германии сдвигает на лето запуск «Северного потока-2»
👉Максимальные ставки по вкладам в крупнейших банках приблизились к 7%
👉Банки допустили обнуление тарифов на переводы по номеру телефона
👉«Дочка» ВТБ выкупает площадку в центре Москвы
👉Группа ЛСР заплатит 2 млрд рублей за права на бывшее здание Усачевско-Чернявского женского училища в Хамовниках
https://smart-lab.ru/blog/news/739906.php
#vtbr #gazp #lsrg #hals
smart-lab.ru
Обзор прессы: ЛСР Группа, ВТБ, Газпром, СБП — 17/11/21
Сертификация в Германии сдвигает на лето запуск «Северного потока-2» Приостановка Германией сертификации оператора газопровода «Северный поток-2» швейцарской Nord Stream
Какую цену акции считать справедливой?
Автор: Георгий Аведиков
На график самой цены акции, как бы парадоксально это не звучало, мы будем смотреть лишь в самом конце, а не вначале, как многие делают. У меня все финансовые и операционные результаты по многим бизнесам занесены в специальную табличку, где видны не просто цифры, но и их динамика.
Часто достаточно посмотреть на динамику мультипликаторов за последние 5 лет, посчитать среднее значение и оценить, дороже или дешевле по тому же P/E и EV/EBITDA торгуется компания. Если дешевле, то нужно понять причины, возможно была разовая переоценка основных средств или продажа какого-то актива, которая сильно увеличила прибыль и мультипликатор P/E из-за этого просел.
Другими словами, прежде чем констатировать факт того, что компания оценивается дешево, смотря просто на цифры, нужно понять причины, почему так произошло. Да, сейчас те, кто в теме, сделают замечание, что есть цикличные бизнесы, где лучше покупать наоборот при высоких мультипликаторах, когда все плохо. Соглашусь, но мы рассмотрим базовый пример, чтобы новичкам тоже было понятно.
Вторым важным для рынка РФ моментом являются дивиденды. Сложно сказать, что более приоритетно, мультипликаторы или дивиденды, часто именно дивы являются драйвером для роста или падения акций. Достаточно вспомнить историю с Газпромом в 2018 году, когда решили выплатить не 10 руб. акционерам, а 16 руб. Бизнес не вырос от этого, прибыли тоже не прибавилось, просто чуть больший кусок ТОЙ ЖЕ САМОЙ прибыли решили отдать акционерам, а не направлять на рост капитала (бизнеса).
Парадоксально, но факт, акции из-за этого в пике вырастали на 68%. Самое интересное то, что в индексных фондах многие инвесторы топят наоборот за то, чтобы дивиденды реинвестировались. Или, если дивиденды реинвестирует какая-нибудь управляющая компания через ETF — это хорошо, снижение налогов, все дела. Если прибыль реинвестирует сам эмитент в собственный бизнес, то судя по реакции рынка — это плохо, инвестору же виднее, куда вложить эти средства и про потери на налогах здесь никто не вспоминает 🧐.
Так вот, если в отчетности мы разовых и бумажных причин не находим, размер дивидендов не сильно изменился год к году, с бизнесом тоже все в порядке, то возможно мы имеем хорошую оценку для набора (или добора) позиции. Также нужно оценить долговую нагрузку, может быть она сильно выросла из-за чего интерес у многих инвесторов к активу пропал. А может быть просто все побежали в Галю и Теслу, вытаскивая деньги из других компаний.
Теперь можно сравнить мультипликаторы с аналогами (если таковые имеются), а потом и технический анализ можно набросать, чтобы поискать там ближайшие интересные уровни для покупки/докупки позиции, построить уровни Фибоначчи, посмотреть фазу Луны, здесь уже по желанию. Первыми двумя пунктами сам пользуюсь, с Луной пока не разобрался.
А теперь самое главное, допустим мы цену вычислили, какую-то долю купили. Это абсолютно не говорит о том, что акция не полетит еще ниже, но если мы фундаментально уверены в ней, то это отличные возможности для дальнейшего набора позиции.
Мы чуть выше затронули Газпром, приведу график ниже, как я сам его набирал 2 месяца почти осенью прошлого года, все смотрели на падающие акции и кричали «Бегите глупцы...», что большинство и делало, видимо. Я тогда открыл фундаментал, который меня убедил в обратном. Поэтому, цена акции вообще не показатель положения дел в бизнесе, это скорее индикатор настроений толпы.
Аналогичная история со многими другими акциями была в моих портфелях.
Еще Сбер приведу, как второй актив по известности в РФ после Газпрома. Тоже его раздавали по очень хорошим ценам в 2018 году и в 2020 немного докупал.
Ну и на последок самое главное, купить по хорошей цене это пол дела, уметь ждать и высиживать свою позицию — вот фактор основного дохода. Цены будут падать, будут расти, вокруг все будут кричать, что Газпрому и Сберу хана, санкции, крипта… Весь шум не должен нас выбивать из набранных позиций в тех активах, которые покупались с целью долгосрочного удержания.
https://smart-lab.ru/blog/739930.php
Автор: Георгий Аведиков
На график самой цены акции, как бы парадоксально это не звучало, мы будем смотреть лишь в самом конце, а не вначале, как многие делают. У меня все финансовые и операционные результаты по многим бизнесам занесены в специальную табличку, где видны не просто цифры, но и их динамика.
Часто достаточно посмотреть на динамику мультипликаторов за последние 5 лет, посчитать среднее значение и оценить, дороже или дешевле по тому же P/E и EV/EBITDA торгуется компания. Если дешевле, то нужно понять причины, возможно была разовая переоценка основных средств или продажа какого-то актива, которая сильно увеличила прибыль и мультипликатор P/E из-за этого просел.
Другими словами, прежде чем констатировать факт того, что компания оценивается дешево, смотря просто на цифры, нужно понять причины, почему так произошло. Да, сейчас те, кто в теме, сделают замечание, что есть цикличные бизнесы, где лучше покупать наоборот при высоких мультипликаторах, когда все плохо. Соглашусь, но мы рассмотрим базовый пример, чтобы новичкам тоже было понятно.
Вторым важным для рынка РФ моментом являются дивиденды. Сложно сказать, что более приоритетно, мультипликаторы или дивиденды, часто именно дивы являются драйвером для роста или падения акций. Достаточно вспомнить историю с Газпромом в 2018 году, когда решили выплатить не 10 руб. акционерам, а 16 руб. Бизнес не вырос от этого, прибыли тоже не прибавилось, просто чуть больший кусок ТОЙ ЖЕ САМОЙ прибыли решили отдать акционерам, а не направлять на рост капитала (бизнеса).
Парадоксально, но факт, акции из-за этого в пике вырастали на 68%. Самое интересное то, что в индексных фондах многие инвесторы топят наоборот за то, чтобы дивиденды реинвестировались. Или, если дивиденды реинвестирует какая-нибудь управляющая компания через ETF — это хорошо, снижение налогов, все дела. Если прибыль реинвестирует сам эмитент в собственный бизнес, то судя по реакции рынка — это плохо, инвестору же виднее, куда вложить эти средства и про потери на налогах здесь никто не вспоминает 🧐.
Так вот, если в отчетности мы разовых и бумажных причин не находим, размер дивидендов не сильно изменился год к году, с бизнесом тоже все в порядке, то возможно мы имеем хорошую оценку для набора (или добора) позиции. Также нужно оценить долговую нагрузку, может быть она сильно выросла из-за чего интерес у многих инвесторов к активу пропал. А может быть просто все побежали в Галю и Теслу, вытаскивая деньги из других компаний.
Теперь можно сравнить мультипликаторы с аналогами (если таковые имеются), а потом и технический анализ можно набросать, чтобы поискать там ближайшие интересные уровни для покупки/докупки позиции, построить уровни Фибоначчи, посмотреть фазу Луны, здесь уже по желанию. Первыми двумя пунктами сам пользуюсь, с Луной пока не разобрался.
А теперь самое главное, допустим мы цену вычислили, какую-то долю купили. Это абсолютно не говорит о том, что акция не полетит еще ниже, но если мы фундаментально уверены в ней, то это отличные возможности для дальнейшего набора позиции.
Мы чуть выше затронули Газпром, приведу график ниже, как я сам его набирал 2 месяца почти осенью прошлого года, все смотрели на падающие акции и кричали «Бегите глупцы...», что большинство и делало, видимо. Я тогда открыл фундаментал, который меня убедил в обратном. Поэтому, цена акции вообще не показатель положения дел в бизнесе, это скорее индикатор настроений толпы.
Аналогичная история со многими другими акциями была в моих портфелях.
Еще Сбер приведу, как второй актив по известности в РФ после Газпрома. Тоже его раздавали по очень хорошим ценам в 2018 году и в 2020 немного докупал.
Ну и на последок самое главное, купить по хорошей цене это пол дела, уметь ждать и высиживать свою позицию — вот фактор основного дохода. Цены будут падать, будут расти, вокруг все будут кричать, что Газпрому и Сберу хана, санкции, крипта… Весь шум не должен нас выбивать из набранных позиций в тех активах, которые покупались с целью долгосрочного удержания.
https://smart-lab.ru/blog/739930.php
Почему не расшерили Делимобиль?
Автор: Василий Баранов
Намедни с треском провалилось IPO Делимобиля на Нью-Йоркской бирже.
Почему размещение не вызвало энтузиазма у инвесторов, несмотря на эталонные ESG-практики и скидку 30% на каршеринг за покупку 200 АДР?
Почему же инвесторы не польстились на акции компании?
Можно, конечно, говорить о нереальной дороговизне: диапазон цены размещения был $10-12, что соответствовало капитализации на уровне $ 0,7 — 1,1 млрд, можно начать высчитывать мультипликаторы и спорить о границах роста…
Но можно всего этого не делать, а просто окинуть взором P&L (внизу)
Затраты на оплату кредитов стабильно выше валовой прибыли.
Компания убыточна, и то, что даже масштабировав деятельность, сможет выправить свою экономику — спорный тезис.
Задолженность по кредитам на конец июня 2021 года — 5,7 млрд рублей.
Ставки по кредитам по информации из проспекта эмиссии — 17-18%. Это много, и на экономику проекта влияет драматически.
Если бы IPO состоялось, то деньги пошли бы на покрытие долгов, на развитие и экспансию их всё равно не хватит.
К слову, убыточны и все конкуренты. Но есть один нюанс — у Яндекса и Сбербанка деньги условно-бесконечны, а вот Делимобиль таким похвастаться не может. Компании срочно нужно становиться прибыльной, а дешёвых драйверов для этого нет. Более того, в проспекте эмиссии компания прямо пишет:
“В прошлом мы снижали и можем продолжать снижать на менее устоявшихся рынках комиссии за бронирование или плату за услуги, и в прошлом мы предлагали и можем продолжать предлагать на менее устоявшихся рынках значительные стимулы для клиентов, скидки и рекламные акции, которые могут существенно отрицательно повлиять на наши финансовые показатели.”
На этом собственно, можно и заканчивать анализ. Лишь несколько дополнительных штрихов:
-Delimobil Holding S.A. зарегистрирован в соответствии с законодательством Люксембурга 18 января 2021 года
-Россия и Люксембург денонсировали соглашение об избежании двойного налогообложения. Поэтому, если когда-нибудь Делимобиль решит отблагодарить своих акционеров, то дивиденды могут пощипать налоговые обеих стран.
Ну а чтобы доверчивый инвестор даже и не мечтал о дивидендах, компания прямо написала в проспекте эмиссии:
“Мы не ожидаем выплаты денежных дивидендов по нашим обыкновенным акциям в обозримом будущем.”
https://smart-lab.ru/blog/739633.php
Автор: Василий Баранов
Намедни с треском провалилось IPO Делимобиля на Нью-Йоркской бирже.
Почему размещение не вызвало энтузиазма у инвесторов, несмотря на эталонные ESG-практики и скидку 30% на каршеринг за покупку 200 АДР?
Почему же инвесторы не польстились на акции компании?
Можно, конечно, говорить о нереальной дороговизне: диапазон цены размещения был $10-12, что соответствовало капитализации на уровне $ 0,7 — 1,1 млрд, можно начать высчитывать мультипликаторы и спорить о границах роста…
Но можно всего этого не делать, а просто окинуть взором P&L (внизу)
Затраты на оплату кредитов стабильно выше валовой прибыли.
Компания убыточна, и то, что даже масштабировав деятельность, сможет выправить свою экономику — спорный тезис.
Задолженность по кредитам на конец июня 2021 года — 5,7 млрд рублей.
Ставки по кредитам по информации из проспекта эмиссии — 17-18%. Это много, и на экономику проекта влияет драматически.
Если бы IPO состоялось, то деньги пошли бы на покрытие долгов, на развитие и экспансию их всё равно не хватит.
К слову, убыточны и все конкуренты. Но есть один нюанс — у Яндекса и Сбербанка деньги условно-бесконечны, а вот Делимобиль таким похвастаться не может. Компании срочно нужно становиться прибыльной, а дешёвых драйверов для этого нет. Более того, в проспекте эмиссии компания прямо пишет:
“В прошлом мы снижали и можем продолжать снижать на менее устоявшихся рынках комиссии за бронирование или плату за услуги, и в прошлом мы предлагали и можем продолжать предлагать на менее устоявшихся рынках значительные стимулы для клиентов, скидки и рекламные акции, которые могут существенно отрицательно повлиять на наши финансовые показатели.”
На этом собственно, можно и заканчивать анализ. Лишь несколько дополнительных штрихов:
-Delimobil Holding S.A. зарегистрирован в соответствии с законодательством Люксембурга 18 января 2021 года
-Россия и Люксембург денонсировали соглашение об избежании двойного налогообложения. Поэтому, если когда-нибудь Делимобиль решит отблагодарить своих акционеров, то дивиденды могут пощипать налоговые обеих стран.
Ну а чтобы доверчивый инвестор даже и не мечтал о дивидендах, компания прямо написала в проспекте эмиссии:
“Мы не ожидаем выплаты денежных дивидендов по нашим обыкновенным акциям в обозримом будущем.”
https://smart-lab.ru/blog/739633.php
Взлёты и падения Самолёта
Автор: А.С. Галицкий
Рейтинг-статистика финансового состояния компании с 2017 года. Финансовые показатели, уровень инвестиционного риска и рейтинг предприятия рассчитывался по данным бухгалтерской отчётности предоставленной в ФНС России.
В статье отслеживается динамика изменения основных финансовых показателей и рейтинга предприятия по годам. Рейтинг напрямую зависит от уровня инвестиционного риска.
Читайте подробно тут: https://smart-lab.ru/blog/739990.php
Автор: А.С. Галицкий
Рейтинг-статистика финансового состояния компании с 2017 года. Финансовые показатели, уровень инвестиционного риска и рейтинг предприятия рассчитывался по данным бухгалтерской отчётности предоставленной в ФНС России.
В статье отслеживается динамика изменения основных финансовых показателей и рейтинга предприятия по годам. Рейтинг напрямую зависит от уровня инвестиционного риска.
Читайте подробно тут: https://smart-lab.ru/blog/739990.php
Подробный обзор бизнеса ЦИАН
Автор: Заяц с Москухни
Многие до сих пор не вникали в Бизнес ЦИАНа. А авторы данной статьи как раз изучили большую часть проспекта IPO, посвященную бизнесу компании, и структурировали полученный материал.
Думаем, что этот материал будет хорошим подспорьем для всех желающих поглубже вникнуть в бизнес компании.
Подробнее: https://smart-lab.ru/blog/739521.php
Автор: Заяц с Москухни
Многие до сих пор не вникали в Бизнес ЦИАНа. А авторы данной статьи как раз изучили большую часть проспекта IPO, посвященную бизнесу компании, и структурировали полученный материал.
Думаем, что этот материал будет хорошим подспорьем для всех желающих поглубже вникнуть в бизнес компании.
Подробнее: https://smart-lab.ru/blog/739521.php
🔥Итоги дня: IMOEX +0.6% Газ помог вырасти ММВБ
Автор: Роман Ранний
📈Газпром +4% Рост цен на газ, моментально привёл к росту акций Газпрома💪 Кроме того, в Москве рассчитывают, что сроки завершения процесса сертификации газопровода «Северный поток 2» не изменятся🥳
📈OZON +7% JPMorgan повысил рекомендацию для американских депозитарных акций (ADS) Ozon с «нейтрально» до « выше рынка», новая прогнозная стоимость бумаг компании, рассчитанная аналитиками, составляет $60 за штуку. Тем временем Промсвязьбанк понизил целевую цену бумаг Ozon с 4829 руб. до 3415 руб. за штуку, но всё равно остаётся потенциал для роста💪
📈Акрон +1.2% Официально, растёт вместе с ценами на газ. Газ — это основное сырьё для азотных удобрений, но в мире производители вынуждены покупать сырьё по рыночным ценам, в то время как в РФ, цена для производителей намного ниже💪
Реально, когда цены на газ падали, Акрон не переставал расти🤔
📈ВСМПО-АВИСМА +4.2% Ещё одна компания, которая официально растёт на соглашении с Boeing, а реально похоже на разгон🤷♂️
📉HeadHunter -5.2% Новостей нет, компания недавно хорошо отчиталась. Похоже инвесторы фиксируют прибыль, котировки хорошо выросли в последнее время🤔
📉Сургутнефтегаз -2.3% Рост акций остановился, но пока сложно сказать, остановка ременная или постоянная🤷♂️
https://smart-lab.ru/blog/740125.php
Автор: Роман Ранний
📈Газпром +4% Рост цен на газ, моментально привёл к росту акций Газпрома💪 Кроме того, в Москве рассчитывают, что сроки завершения процесса сертификации газопровода «Северный поток 2» не изменятся🥳
📈OZON +7% JPMorgan повысил рекомендацию для американских депозитарных акций (ADS) Ozon с «нейтрально» до « выше рынка», новая прогнозная стоимость бумаг компании, рассчитанная аналитиками, составляет $60 за штуку. Тем временем Промсвязьбанк понизил целевую цену бумаг Ozon с 4829 руб. до 3415 руб. за штуку, но всё равно остаётся потенциал для роста💪
📈Акрон +1.2% Официально, растёт вместе с ценами на газ. Газ — это основное сырьё для азотных удобрений, но в мире производители вынуждены покупать сырьё по рыночным ценам, в то время как в РФ, цена для производителей намного ниже💪
Реально, когда цены на газ падали, Акрон не переставал расти🤔
📈ВСМПО-АВИСМА +4.2% Ещё одна компания, которая официально растёт на соглашении с Boeing, а реально похоже на разгон🤷♂️
📉HeadHunter -5.2% Новостей нет, компания недавно хорошо отчиталась. Похоже инвесторы фиксируют прибыль, котировки хорошо выросли в последнее время🤔
📉Сургутнефтегаз -2.3% Рост акций остановился, но пока сложно сказать, остановка ременная или постоянная🤷♂️
https://smart-lab.ru/blog/740125.php
Обзор прессы: Русал, ВТБ, Московская биржа, ESG — 18/11/21
👉Мосбиржа может обязать эмитентов раскрывать данные ESG-рисков
👉ESG включается в игру на фондовом рынке
👉Правительство беспокоит рост стоимости перевозок металлургов
👉Госкорпорация готова продать «Сибуглемет» за 123 млрд руб
👉«Дочка» ВТБ планирует выпускать токены на рынке факторинга
👉ПИФ для особых поручений. Управляющие готовят чиновникам фонды
👉UC Rusal потребовались китайские партнеры для новых заводов
https://smart-lab.ru/blog/news/740190.php
#vtbr #rual #moex
👉Мосбиржа может обязать эмитентов раскрывать данные ESG-рисков
👉ESG включается в игру на фондовом рынке
👉Правительство беспокоит рост стоимости перевозок металлургов
👉Госкорпорация готова продать «Сибуглемет» за 123 млрд руб
👉«Дочка» ВТБ планирует выпускать токены на рынке факторинга
👉ПИФ для особых поручений. Управляющие готовят чиновникам фонды
👉UC Rusal потребовались китайские партнеры для новых заводов
https://smart-lab.ru/blog/news/740190.php
#vtbr #rual #moex
smart-lab.ru
Обзор прессы: Русал, ВТБ, Московская биржа, ESG — 18/11/21
Мосбиржа может обязать эмитентов раскрывать данные ESG-рисков Московская биржа рассматривает возможность с 2022 года ввести требование раскрывать данные об
Падение Газпрома остановила цена газа в Европе
Автор: Виктор Петров
Цена газа дала пендель акциям Газпром, заставляя расти на 4% по итогу дня.
Ничто, как говорится, не предвещало беды. Акции компании Газпром теряли в цене уже 1,5 месяца. Снижаясь на 15%, относительно своего хая в начале октября. Дополнительное давление Газпром испытал после сообщения о торможении процесса утверждения трубопровода «Северный поток-2» в Германии.
Эта новость ввергла в уныние инвесторов, решивших продать нажитые непосильным трудом 1,5 акции Газпрома. Новичков было много и они спровоцировали падение на 4%. Но у котировок был свой план.
Прохвосты торговли смекнули, что приостановка Северного потока-2, скажется на объёме поставок. Опасность снижения снабжения саботировало спад акций и санкционировало спонтанную сильную светло-зелёную свечу.
Цена на газ превысила 1150$ за тыс.куб. Теперь акции Газпром в странном положении. Если экстраполировать последний опыт, то при утверждении трубопровода Северный поток — 2, акции должны так же вырастить, но потом цена газа должна упасть, потащив за собой вниз акции Газпрома.
https://smart-lab.ru/blog/740128.php
Автор: Виктор Петров
Цена газа дала пендель акциям Газпром, заставляя расти на 4% по итогу дня.
Ничто, как говорится, не предвещало беды. Акции компании Газпром теряли в цене уже 1,5 месяца. Снижаясь на 15%, относительно своего хая в начале октября. Дополнительное давление Газпром испытал после сообщения о торможении процесса утверждения трубопровода «Северный поток-2» в Германии.
Эта новость ввергла в уныние инвесторов, решивших продать нажитые непосильным трудом 1,5 акции Газпрома. Новичков было много и они спровоцировали падение на 4%. Но у котировок был свой план.
Прохвосты торговли смекнули, что приостановка Северного потока-2, скажется на объёме поставок. Опасность снижения снабжения саботировало спад акций и санкционировало спонтанную сильную светло-зелёную свечу.
Цена на газ превысила 1150$ за тыс.куб. Теперь акции Газпром в странном положении. Если экстраполировать последний опыт, то при утверждении трубопровода Северный поток — 2, акции должны так же вырастить, но потом цена газа должна упасть, потащив за собой вниз акции Газпрома.
https://smart-lab.ru/blog/740128.php
Почему наш рынок попал в коррекцию?
Сергей Пирогов пишет:
S&P и DAX (США и Европа) сейчас обновляет максимумы, а наш рынок в долларах упал на 7,8% с максимумов. Чтобы принимать правильные решения по портфелю, разберемся, в чем причина этой коррекции и чего ждать в ближайший месяц.
Читайте подробно: https://smart-lab.ru/blog/740258.php
Сергей Пирогов пишет:
S&P и DAX (США и Европа) сейчас обновляет максимумы, а наш рынок в долларах упал на 7,8% с максимумов. Чтобы принимать правильные решения по портфелю, разберемся, в чем причина этой коррекции и чего ждать в ближайший месяц.
Читайте подробно: https://smart-lab.ru/blog/740258.php
Пишу с пляжа. На ногах книжка Котлера про маркетинг. Второй день на отдыхе. Все-таки отдых это важно… В последнее время информационный шум в моей голове и расфокус достигли критических уровней, сам чувствую как это приводит к потере производительности/эффективности. Все это усугубляется большим количеством детей, которые не дают расслабиться ни вечером ни в выходные.
Выбрались с женой вдвоем без детей на пару деньков на пляж. Мы так не делали вот уже почти 9 лет.
Чем такой отдых все таки полезен?
✅ Тормозишь раскрученный в голове маховик
✅ Освобождается в мозгу место от рутинных задач и появляется возможность взглянуть на бизнес и свою деятельность со стороны, обрести широкий глобальный взгляд
✅ Надеюсь все это приведет к росту качества стратегических рабочих решений по возвращению👍
Все таки жёсткая рутина перегруженность и расфокус убивают стратегическое видение, а если у тебя плохой план, то даже самое качественное его исполнение приведет к говеным результатам.
Выбрались с женой вдвоем без детей на пару деньков на пляж. Мы так не делали вот уже почти 9 лет.
Чем такой отдых все таки полезен?
✅ Тормозишь раскрученный в голове маховик
✅ Освобождается в мозгу место от рутинных задач и появляется возможность взглянуть на бизнес и свою деятельность со стороны, обрести широкий глобальный взгляд
✅ Надеюсь все это приведет к росту качества стратегических рабочих решений по возвращению👍
Все таки жёсткая рутина перегруженность и расфокус убивают стратегическое видение, а если у тебя плохой план, то даже самое качественное его исполнение приведет к говеным результатам.
