​#IRAO
​​ИнтерРАО - китайский фактор
Автор: Владимир Литвинов

Недавно стало известно, что китайские власти обратились в ИнтерРАО с просьбой увеличить поставки электроэнергии в связи с дефицитом в северных провинциях. Как мы помним ИнтерРАО единственный энергетик, который экспортирует электроэнергию в таких объемах. На этих новостях акции оживились и показали рост.

Давайте разберемся, достаточно ли этого фактора, чтобы дать повод для покупок? На самом деле увеличение поставок приведет к росту EBITDA менее чем на 0,5%. Это не может служить долгосрочным драйвером роста. А вот к чему стоит присмотреться разберем далее в статье.

https://smart-lab.ru/blog/728910.php

Во вторник мы провели интересный эфир с первыми лицами МСБ Лизинг. Рекомендую посмотреть всем, кому интересно узнать что такое лизинг, как он устроен с финансовой точки зрения, как финансируется лизинг, какие есть риски. Кроме того, мы поговорили о том, как можно выпустить облигации без организатора и сколько это стоит.

00:00 Вступление
01:40 Параметры 5-го выпуска облигаций МСБ Лизинг
02:40 Как принять участие в размещении облигаций (с 12 октября)
03:50 Срок появления облигаций на Московской бирже
05:10 Как работает лизинговая компания
06:10 Отличие лизинга от банковской деятельности
07:50 Ставки для клиентов. Маржа лизинга
09:50 Преимущества лизинга перед банковским кредитом для клиентов
12:40 Обеспеченность собственными средствами, капитал
14:30 Что такое "валюта баланса"?
15:10 Реализация залогов неплательщиков
17:50 Основные сегменты лизинга МСБ-Лизинг
20:00 Уровень просроченной задолженности
22:30 Почему было много дефолтов лизинга в 2008 году
27:30 Продажа лизингового портфеля
28:30 Рост бизнеса МСБ-Лизинг
31:00 Интересные нюансы с уплатой НДС
32:40 На что влияет размер лизинговой компании
37:40 За счет чего удается конкурировать с крупными игроками?
41:00 География лизингового бизнеса компании
42:20 Как происходит поиска клиентов у МСБ-Лизинг?
45:40 История компании МСБ-Лизинг
48:50 Собирается ли МСБ-Лизинг делать IPO?
56:40 О компании Money Friends, есть ли пересечение с МСБ?
58:30 Кто инвестирует в облигации МСБ-Лизинг?
01:01:00 Структура фондирования (банки/облигации)
01:06:00 Как рост процентных ставок влияют на лизинговый бизнес?
01:08:10 Что такое ускоренная амортизация и что она дает?
01:09:30 Как разместить облигации без организатора?
01:11:50 В чем для эмитента разница в размещении биржевых облигаций и коммерческих
01:13:20 Чем роль андеррайтера отличается от организатора
01:14:50 Почему лизингу интереснее делать ежемесячные выплаты купонов. Почему лизинг выпускает облигации с амортизацией долга
01:18:50 Кредитный рейтинг МСБ-Лизинг

В целом, конечно, лично мне было очень интересно...
Как всегда узнал много нового!
https://youtu.be/H938mhEqEUU

​🔥Итоги дня: IMOEX +1.4% Дядя Сэм разрешил пробить потолок

📈IMOEX +1.4% Рост на общемировом оптимизме, официально растём на продлении потолка госдолга в США. Интересно, что в Азии это уже утром знали🤡

📈ФосАгро +3.6% 📈Акрон +6.3% На рынке удобрений продолжается оптимизм, растут цены на удобрения и капекс зарубежных производителей. Фосагро стал первым в России сертифицированным производителем «зелёной продукции»💪

📈Черкизово +4.5% Индекс цен на продовольственные товары в сентябре вырос на 1,2%, что является максимумом за 10 лет. Удобрениям это кстати тоже помогает👆🏿

📈АФК Система +5.1% Новостей нет, возможно шорт сквиз, не исключён инсайд по IPO дочек🤔 Рост мощный, складывается впечатление, что Система зашортила газ, но это не точно😁

📈Русал +4% Оптимизм в Азии помогает Русалу, Hang Seng Index растёт на 3.1%, алюминий растёт на 1.6%💪

📈ГМК Норникель +3.2% Палладий растёт на 6.5%, Никель на 1.3%, Медь на 2.5%😳 Saxo Bank пишет: Чем больше мы декарбонизируем в рамках нынешней модели, тем больше мы «металлизуем» экономику. Учитывая это, а также продолжающиеся усилия Китая по снижению загрязнения окружающей среды путем сокращения производства ряда высокозагрязняющих металлов, в том числе стали и двух так называемых «зеленых» металлов – алюминия и никеля, Saxo все еще наблюдает рост цен на последние: в эту группу также входят медь, олово, серебро, платина, литий, кобальт и несколько редкоземельных металлов.💪

📈RGBI +0.4% По данным Росстата, инфляция в сентябре резко ускорилась, достигнув 7,4% г./г., с такими темпами, можно ожидать повышение ставки на 50 б.п в октябре🤔

📉Санкт-Петербургская биржа - биржа отложила IPO в США из-за проблем с документами. Аудитора насторожило то, что ценные бумаги биржи хранятся в кипрском филиале «Фридом Финанс». «Фридом Финанс» — один из акционеров биржи c долей 12,8%. На пре-ипо уже продали с оценкой в $ 2,5 млрд....😳

📉Газпром -3.3% Продолжает падать вместе с ценами на газ. Кроме того, MSCI во вторник вечером объявил о внеплановом пересмотре индекса MSCI Russia 10/40 на фоне высокой волатильности на рынке. Больше всего сократился вес акций Газпрома (-60 б.п.), сейчас вес составляет 9,07%😳

📉Сургутнефтегаз ап -1% Укрепление рубля, отбирает надежду на жирные дивиденды😔

https://smart-lab.ru/blog/729317.php

Обзор прессы: Яндекс, Авито, ЦИАН, Сбербанк, Газпром — 08/10/21

👉«Газпром» может увеличить мощность СПГ-завода в Усть-Луге на треть

👉Средства на накопительных счетах Сбербанка растут быстрее срочных депозитов

👉Маркетинговый срыв. Чем порадовали девелоперов ФАС, «Авито» и ЦИАН

👉«Яндекс.Еда» ввела сервисный сбор для пользователей

👉Иван Стрешинский подтвердил, что Первая башенная компания «МегаФона» и «Вертикаль» ведут переговоры о выходе на биржу

👉Профучастники раскритиковали предложения ЦБ о совмещении видов деятельности

https://smart-lab.ru/blog/news/729404.php

#yndx #sber #gazp

​#SBER
Алексей Мидаков сделал обзор финансовых показателей Сбербанка по РСБУ за сентябрь 2021 года
Автор вангует: форвардный дивиденд составит 26,56 руб., а дивидендная доходность от текущих котировок в таком случае будет составлять 7,2% и 7,8% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно.

Подробнее тут: https://smart-lab.ru/blog/729222.php

​А вы знали, что на смартлабе всегда можно посмотреть календарь не только российских отчетов, но и американских?
https://smart-lab.ru/calendar/index/company_reports/country_1/

Мобильная версия календаря тут: https://smart-lab.ru/mobile/calendar/index/company_reports

Акции и депозитарные расписки. В чем разница?
Автор: Инвестор Сергей❤️

Вы в курсе, что не все акции таковыми являются? Некоторые компании выпускают в обращение депозитарные расписки. Почему? И какие нюансы должен знать инвестор?

Законодательства большинства стран запрещают размещать акции местных компаний на биржах за рубежом. Как тогда вкладываться в иностранные бизнесы? Выход был найден лет сто назад, когда возникли депозитарные расписки.

Это вторичная ценная бумага, которая свободно обращается на фондовом рынке и дает право на владение определенным количеством акций (или облигаций) иностранного эмитента.

Расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом инвестировали на привычной им бирже.

1.По началу это были депозитарные расписки на британские компании, которые размещались на биржах США. Они получили название АДР (американские депозитарные расписки).
2.Затем появились ГДР (глобальные депозитарные расписки), которые пускались в обращение на биржах в других странах.

Общая схема такая:
Эмитент (компания) ➡️ Акция (или облигация) ➡️ Местный депозитарий ➡️ Иностранный депозитарий расписок ➡️ Депозитарная расписка ➡️ Иностранный расчетный депозитарий ➡️ Иностранная фондовая биржа ➡️ Иностранный брокер ➡️ Инвестор.

😏 Некоторые, казалось бы, российские компании с юридической точки зрения таковыми не являются. Например, TCS Group (Тинькофф банк).

Юрисдикция компании — Кипр. В России обращаются расписки двух видов:
1.На Московской бирже ГДР в рублях.
2.На Санкт-Петербургской бирже ГДР, обращающиеся на Лондонской бирже, в долларах.


Итого:
Если все упростить, то депозитарные расписки — аналог акций. Их цена двигается синхронно акциям. Но важно учесть следующее:

1.В связи с тем, что это не прямое владение акциями компании, то существует пусть и маловероятный, но риск, что однажды схема сломается.
2.О налогах на дивиденды таких компаний нужно самостоятельно отчитываться в налоговой, как по акциям иностранной компании.

https://smart-lab.ru/blog/729484.php

​Газпромнефть - хватит уже хоронить нефтянку
Автор: Владимир Литвинов

Как и другие представители нефтегазового сектора, Газпромнефть испытывает на себе все радости улучшения конъюнктуры на рынке сырья. Недоброжелателям «грязных» компаний, любящих только зеленую энергетику и электромобили, стоит подождать еще парочку лет, как минимум, прежде чем сектор уйдет в стагнацию.

Выручка компании за первое полугодие 2021 года выросла на 46,6% до 1,3 трлн рублей. Поводом к этому служит увеличение продаж нефтепродуктов, а также рост цен на нефть на мировых биржах. Цена черного золота вплотную подбирается к локальным максимумам на $86 и пока останавливаться не собирается.

Операционные расходы растут чуть медленнее, всего 24% за отчетный период. Позитива добавляют и дочки компании в лице проекта Арктикгаз и Славнефти. Их доходы увеличились более чем в два раза и составили с другими более мелкими предприятиями 47,5 ярдов. Так еще и курсовые разницы теперь положительные. В итоге чистая прибыль компании выросла в 26 раз до 217,2 млрд рублей.

Финансовые показатели растут органически двузначными темпами. Согласитесь, неплохая динамика для умирающего бизнеса? Это камень в огород электро-фанатов. К тому же чистый долг компании сократился вдвое на фоне роста свободного денежного потока и отличных результатов за полугодие. А приверженность руководства к выплате дивидендов исходя из 50% от чистой прибыли, ориентируют нас на двузначные доходности по итогам 2021 года.

Все это подстегивает котировки к дальнейшему росту. Но куда еще выше спросите вы? Мультипликаторы Газпромнефти даже после ажиотажного роста, остаются на низких значениях, даже в сравнении с конкурентами. P/E в 7 и P/B в 1,03 говорят о недооценке рынком. Так что расти еще есть куда. Вопрос лишь в том, готовы ли вы переждать коррекцию перед дальнейшим ростом.

Коррекции конечно не избежать, да и фиксация прибыли еще никого не оставила без депозита. Но в текущей ситуации я принял решение оставить часть позиции на неопределенный срок. А вот любителям «зеленых» компаний придется еще наблюдать какое-то время за ростом котировок.


https://smart-lab.ru/blog/729487.php

​🔥Итоги дня: IMOEX +0.3% Лефель и ПИК - как Роналду и кола

📈Селигдар +14.8% Компания «Белое золото» — СП с участием "Селигдара", "Ростеха" и руководителя головной компании инфраструктурной группы «ВИС» Дмитрия Доева — победила в аукционе на золоторудное месторождение Кючус, сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с итогами торгов. Цена, предложенная победителем, составила 7,735 млрд рублей при стартовой 2,21 млрд рублей💪

📈Petropavlovsk +5.4% Sova Capital нарастил долю в Petropavlovsk с 2.3% до 3.17%🤔

📈Сегежа +5.7% Пиломатериалы в США растут на 6.5%😳

📈Русал +3.4% BCS Global Markets (BCS GM) ожидает включения «Русала» в индекс MSCI Russia по итогам ноябрьского полугодового пересмотра.
«Акции „Русала“ торгуются значительно выше порога, необходимого для включения в индекс MSCI Russia Standard в рамках ноябрьского пересмотра. Бумага может быть добавлена с весом 0,9% (проформа) в MSCI Russia Standard Index, а потенциальные притоки капитала составят порядка $132 млн — почти пять дней торгов в Москве и Гонконге.»🥳

📈Алроса +3% В понедельник компания опубликует продажи за сентябрь, инвесторы ждут комментарии и прогнозы менеджмента🧐

📈ПИК СЗ +0.4% Акции падали более чем на 3%, после ошибки в новостной ленте. Бывший вице-президент группы компаний ПИК и директор по развитию регионов «ГК Самолет» Александр Лефель задержан в Москве в рамках дела о мошенничестве (часть 4 статьи 159 УК). Следствие просит Тверской суд заключить его под стражу на два месяца, сообщает пресс-служба суда. В ленте новостей появилась информация, что Александр Лефель является текущим вице-президентом группы компаний ПИК😳

📉Роснефть -2.3% Падает в связи с див. отсечкой, дивиденд составил 18.03 руб., див. дох. чистая 2.42%, падение сопоставимо с размером дивиденда.

📉Mail.ru -2.3% Инвесторы опасаются исключения из MCSI Russia в ноябре😔

📉Московская Биржа -1.4% «Мосбиржа» подала иск к НП РТС, просит суд обязать заключить договор о предоставлении рыночных данных «СПБ биржи». «После безуспешных попыток получения маркет-даты со стороны НП РТС, „Московская биржа“ была вынуждена пойти на крайние меры и подать иск в суд», — заявил представитель биржи🤔

📉Газпром -1% Падение цены на газ, продолжает давить на котировки😔

https://smart-lab.ru/blog/729637.php

Обзор прессы: Газпром, Абрау-Дюрсо, Интеррос, ГМК НорНикель — 11/10/21

👉Рост нефти и газа привлекает иностранцев

👉НПФ возобновили покупки долевых инструментов

👉Стоимость потребительских кредитов растет

👉«Сейчас плохой мир». Замглавы «Русала» Максим Полетаев об отношениях с «Интерросом»

👉«Абрау-Дюрсо» может заняться косметикой

👉«Газпром» проиндексирует зарплаты сотрудникам выше инфляции

👉Минфин прорабатывает вопрос выпуска «зеленых» гособлигаций

https://smart-lab.ru/blog/news/729926.php

#gazp #gmkn #abrd

​4 компании из индекса МосБиржи, которые чаще всех платят дивиденды
Автор: Elena

В основной индекс МосБиржи сегодня входят 43 акции наиболее крупных и динамично развивающихся компаний, правда дивиденды выплачиваются не по всем из них.

Более-менее стабильно 3-5 раз в год выплаты своим акционерам осуществляют всего 4 компании.

1. Фосагро (тикер: $PHOR).
Средняя див.доходность в год: 10-12%

Крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и лидер по производству фосфатного сырья.
Дивиденды платит по кварталам и не менее 50% от скорректированной чистой прибыли.

2. НЛМК (тикер: $NLMK)
Средняя див.доходность в год: 12-14%

Занимается горной добычей и производством стальной металлопродукции.
Дивиденды платит ежеквартально из расчета 50-100% нормализованного свободного денежного потока.

3. ММК (тикер: $MAGN)
Средняя див.доходность в год: 7-13%

Компания работает в отрасли черной металлургии и является одним из крупнейших мировых производителей стали.
Дивиденды платит 3-4 раза в год из расчета 50%-100% свободного денежного потока.

4. Северсталь (тикер: $CHMF)
Средняя див.доходность в год: 8-10%

Горнодобывающая и сталелитейная компания, специализирующаяся на выпуске различного вида металлопродукции, труб и пр.
Дивиденды платит обычно три раза в год из расчета 50-100% нормализованного свободного денежного потока.

А в таблице ниже можно посмотреть даты закрытия реестров по компаниям, которые платили дивиденды 2 и более раз в год в 2019-2021 гг.

https://smart-lab.ru/blog/729390.php

​Новичкам. Топ-20 книг
Автор: Виктор Бавин

1. Маги рынка – Д.Швагер
2.Новые маги рынка – Д.Швагер
3.Маги фондового рынка – Д.Швагер
4.Маги хедж-фондов -Д.Швагер

4 знаменитые книги Швагера на весь мир, каждый раз читаешь и находишь что-нибудь новое.
В книгах описываются интервью с лучшими мире инвесторами и трейдерами.

5. Разумный инвестор — Бенджамин Грэм (классика)
6. Подлые рынки и мозг ящера — Бернхем. Терри (много идей)
7. Инвестор танцор – Николас Даравас (бестселлер в США)
8. Маленькая книга победителя рынка акций» — Джоэл Гринблатт (коротко и по делу, мало страниц)
9.Как торговать акциями – Джесси Ливеромор (им написана лично. Кто не знает Ливермора, почитайте в википедии.)
10.Системы и методы биржевой торговли – Кауфман (множество методов, моделей рисков, систем инвестирования и.т.д)

Про остальные 10 книг, читайте тут https://smart-lab.ru/blog/729341.php

​Какой он, чудесный бизнес от Юниметрикс?
Автор: Галицкий А.С.

Вы когда-нибудь видели чудо? Вернее чудо-бизнес, которым является ООО «Юниметрикс»? Предлагаю ознакомится. Не имея кроме долгов ничего, предприятие умудряется показывать средние финансовые результаты, а также отсутствие рентабельности. Как такое может быть и может ли быть вообще, попробуем разобраться.

Читайте статью тут: https://smart-lab.ru/blog/730057.php

​🔥Итоги дня: IMOEX +1% Кому энергетический кризис, а кому новый максимум

📈Распадская +14.3% Чистая прибыль Распадской за 9 месяцев по РСБУ выросла почти в 55 раз и составила ₽43 млрд. Российские цены на экспорт коксующихся углей на Украину на 4К21 подскочили на 50–70% к/к (Металл Эксперт). Инвесторы ждут жирных дивидендов🤑

📈Мечел ап +10.3% Растёт вслед за Распадской и ценами на уголь. Инвесторы ждут хорошего отчёта💪

📈Сегежа +5.4% 📈АФК Система +2.8% Инвесткомпания Bonum Capital договорилась о покупке у АФК «Система» акций Segezha Group за $150 млн, что позволит ей стать вторым крупнейшим акционером Segezha с пакетом около 13%. Одновременно с этим, инвесткомпания Алиева подписала соглашение с самой Segezha о продаже той собственных лесопромышленных активов в Сибири за $515 млн. В результате этой сделки Segezha удвоит лесосеку в своем распоряжении, значительно нарастит мощности по выпуску пиломатериалов, фанеры и пеллет. Сделку планируется закрыть в I квартале 2022 г🧐

📈Сбербанк +3.8% Рост цен на энергоносители и укрепление рубля, делает Сбербанк привлекательным для зарубежных инвесторов. Рост прибыли, помогает укреплять оптимизм. В США банки тоже чувствую себя хорошо🤑

📈Русал +3.3% Цена на алюминий впервые за 13 лет превысила отметку в $3000. Sual Partners упрекает руководство Русала в применении двойного стандарта в отношении дивидендов🧐

📈Селигдар +13.1% Продолжает рост после победы в аукционе на золоторудное месторождение Кючус🤔

📈Абрау-Дюрсо +3.6% Крупный производитель игристых и тихих вин «Абрау-Дюрсо» семьи бизнес-омбудсмена Бориса Титова может выйти на рынок косметики. Группа уже учредила новую структуру с топ-менеджером краснодарского производителя парфюмерии и бытовой химии «Кубаньбытхим» Русланом Романцевым🧐

📉МТС -3.2% Падает после див. отсечки. Дивиденд составил 10,55 руб., див. дох. чистая 2.78%, на открытии акция упала на 2.77%.

📉Полюс Золото -1% 📉Полиметалл -1.3% Продолжают падать золотодобытчики, оптимизм оказывает давление на защитные компании😔

📉Татнефть ап -1.1% Падает в связи с отсечкой. Дивиденд составил 16,52 руб., див. дох. чистая 2.7%, на открытии акция упала на 2.27%.

https://smart-lab.ru/blog/730127.php

⚡️ Инвестируете? Мы тоже!
Alfa Wealth — авторский канал Алексея Климюка, старшего инвестиционного консультанта Альфа-Капитал.

3 причины подписаться:

1. Под управлением Альфа-Капитал 800’000’000’000 рублей. Эти ребята каждый день решают, куда будут инвестированы деньги. Какие бумаги покупать, а какие — продавать.

2. Всего 5 человек управляют этими деньгами. Их решения влияют на весь рынок. Их мнения публичны, и они доступны каждому на канале.

3. Алексей пишет обо всех важных сделках: что купили, что продали и почему.

Подписывайтесь прямо сейчас 👉 Alfa Wealth

Обзор прессы: Газпром, Petropavlovsk, Алроса, Хоум Кредит, Segezha — 12/10/21

👉«Газпром» закупит для балтийского СПГ-завода оборудование у Mitsubishi

👉Segezha Group привлечет 25 млрд руб. публичного долга для финансирования M&A

👉На российский банк «Хоум кредит» смотрит венгерская финансовая группа OTP

👉«Алроса» прогнозирует новый рост алмазного рынка в 2022 году

👉Гендиректор Petropavlovsk Денис Александров о будущем золотодобывающей отрасли и о том, как его компании вписаться в него наилучшим образом

https://smart-lab.ru/blog/news/730224.php

#gazp #alrs #pogr #sgzh

​Инвестиции против трейдинга
Автор: Владимир Киселев

Составители курсов часто обещают научить инвестированию, рекламируя, что это будет быстро и просто. В большинстве случаев информация, которую они дают, относится к трейдингу и спекуляциям, о чем клиент может не подозревать.

А в чем разница? Ключевым аспектом философии инвестора является то, что активы зарабатывают денежные потоки, которые могут быть оценены.

Чтобы инвестировать во что-то, вам нужно иметь модель оценки, чтобы понять некую внутреннюю стоимость и сравнить с ценой, которую предлагает рынок.

Трейдинг — это более простое упражнение, когда вы решаете, будет ли что-то расти или падать в следующий период времени.

Хотя добиться успеха можно и в том, и в другом, набор навыков и инструментов для трейдинга и инвестиций различен.

Ниже приведена таблица из записи в блоге Асвата Дамодарана, профессора финансов в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете. В ней можно увидеть разницу между инвестициями и трейдингом/спекуляциями, которая поможет понять, кем вы являетесь на самом деле.

https://smart-lab.ru/blog/730232.php

​#MTSS
​​МТС - рано, еще очень рано
Автор: Владимир Литвинов

Сектор телекомов был не самым доходный в 2021 году, но стабильные денежные потоки позволяют рассчитывать на щедрые дивиденды. По крайне мере по МТС. Акции компании находятся в широком диапазоне 316-350 руб. уже почти 2 года. Какие есть драйверы выхода из него, узнаете в статье.

Ну вот и МТС добралась до двузначных темпов по выручке. За полугодие она выросла на 10,6% до 128,6 млрд рублей. Все последние отчеты мы видели динамику не превышающие 6-7%. Это расстраивало и намекало на отсутствие прорывных драйверов роста. Что же случилось во втором квартале?

Помимо роста основного сегмента — телекоммуникационных услуг, растут также и остальные сегменты экосистемы, хоть назвать экосистемой бизнес МТС тяжело. Банковское направление продолжает поступательно расти. Продажа телефонов и аксессуаров также добавила, хоть и занимает всего 13,5%. Радуют облачные решения, которые растут на 20+%.

Операционные расходы компании растут сниженными темпами, всего 8,5% за полугодие. Себестоимость услуг и того меньше, +4,5%. Это позволило нарастить чистую прибыль на 13,4% до 33,8 млрд рублей. МТС по-прежнему остается стабильным источником прибыли для своих акционеров.

А как получить возврат своих инвестиций, как ни дивидендные выплаты. МТС традиционно считается квазиоблигацией. Система продолжает «качать» дивиденды из дочки, а мы, частные инвесторы, можем этим пользоваться без зазрения совести. Получив 3,2% доходности от предыдущей выплаты, акционеры рассчитывают получить еще около 5-6% по итогам второго полугодия.

Скучно? Я знаю, ведь ничего нового по компании не происходит. МТС настолько скучна и предсказуема, что свои инвестиционные стратегии легко подстроить под котировки. Вопрос в выборе этой самой стратегии. Для себя я выбрал «дивидендные ожидания», когда перед рекомендацией новых выплат акции растут. Но для этого стоит дождаться более приемлемых уровней.

https://smart-lab.ru/blog/730293.php