Изменения в ИИС, тестирование неквалифицированных инвесторов
Автор: Finindie
Вчера представитель ЦБ (зам. Набиуллиной, главный по фондовому рынку в ЦБ) Сергей Швецов провёл стрим на Ютубе, рассказал об изменениях, касающихся всех нас и ответил на вопросы зрителей. Прямо как я по воскресеньям, только на час короче. И без донатов с вопросами про перспективы Аэрофлота.
Экономлю вам время, выписав основные тезисы.

Об ИИС
1. ИИС-А свою задачу по привлечению интереса к фондовому рынку выполнил.
2. Бюджет на вычеты — не резиновый! Слишком много вас понаоткрывало ИИС'ов уже, иностранные акции покупаете на него. Говорим с Минфином о возможном будущем ограничении выдачи вычетов ИИС по сделкам с иностранными бумагами.
3. Минфин думает о том, что делать с ИИС'ами, в том числе с ИИС третьего типа — ждите новостей.
4. ИИС-Б точно ничего не угрожает. По ИИС-А льгота рано или поздно будет отменена.
5. Все будущие изменения по ИИС-А будут производиться только по новым ИИС'ам. По всем ИИС, открытым до этих изменений, всё останется как есть.
6. Обсуждается вопрос по разрешению частичного снятия средств с ИИС после 3 лет с момента открытия счета.

О тестировании
1. Тестирование неквал. инвесторов начнётся даже не с 1 октября, а постепенно с 1 сентября. Постепенно. А с 1 октября — будет обязательным при допуске к некоторым штукам.
2. Сделав бета-тесты на чувашских студентах, решили не палить варианты ответов. Однако, сами вопросы уже известны для каждого из инструментов, требующих допуска.
3. Вопросов будет минимум 7: три из них — для определения, кто вы есть такой (ответы не влияют на допуск), ещё четыре — на знание инструмента. Каждый брокер на усмотрение может добавлять вопросы, но вообще хватит и семи.
4. Если вы до 1 января 2020 года пользовались какими-либо штуками, которые требуют тестирования, то вам не надо тестироваться. Если вы торговали ришку в 2019 году, вас не будут тестировать на фьючи. Но могут потестировать на структурные облигации, если вы их захотите.
5. Тестироваться можно НЕОГРАНИЧЕННОЕ КОЛИЧЕСТВО ПОПЫТОК. Это было подчеркнуто Швецовым и проговорено трижды. Если вы делаете повторное тестирование в тот же день, вам не будут задавать три вводных вопроса, только те что по существу.
6. Тест — не преграда.
7. Тем, кто получил статус квала ранее, ничего сдавать не нужно. Никто этот статус у вас не отнимет.
8. Брокер вправе снять с вас статус квала, если видит, что вы — дно. Не обязан (да это и не в его интересах), но право такое имеет.
9. Иностранные неспонсируемые ETF — через тест или квалам. Облигации если они ниже ААА (т.е., все кроме ОФЗ) — через тест или квалам.

Об иностранных ETF
1. Неспонсируемый листинг в том виде, в котором мы его разрешили — безопасен.
2. Допуск с 1 апреля 2022.
3. Пока 42 базовых индекса, по которым можно допускать ETF, но будем расширять список.

Разное
1. Знаем, что есть дисбаланс — у вкладов есть «льготный безналоговый миллион», а у облигаций — нет. Ничего с этим делать не планируем.
2. Иностранных брокеров никто не запрещает. Они могут официально обслуживать граждан, если у них открыт офис в РФ. Есть очень именитые иностранные брокеры, работающие в РФ. Если вы о них не знаете, возможно, ваш размер депозита им просто не интересен.

​🔥Итоги дня: IMOEX +1.2% Ситуация в мире нормализуется

📈Новатэк +2.9% Чистая прибыль за 6 мес. 2021 г. составила 173,8 млрд.руб., увеличившись в 11,4 раза по сравнению с 15,3 млрд.руб. в предыдущем году. Выручка увеличилась на 55% до 509 млрд.руб. против 328 млрд.руб. годом ранее💪

📈Русал +3.4% Брокерские дома ждут рекордной прибыли по итогам 1 п 2021 года, алюминий сегодня подрастает на 1.7%🤘

📈Куйбышевазот п +5.5% Прибыль КуйбышевАзот 1 п/г РСБУ выросла в 4,5 раз и составила 7,4 млрд руб. Инвесторы надеются на рост дивидендов🤔

📈Авангард +3.1% СД рекомендовал дивиденды 24,78 рублей на ао, див. дох. 2.1%

📈Распадская +2.6% На шахте «Алардинская» введена в эксплуатацию новая лава с запасами 2,3 млн тонн коксующегося угля. Шахта «Алардинская» добывает коксующийся уголь марки КС, пользующийся высоким спросом у металлургических предприятий👍

📉НЛМК -0.3% Появились сообщения, что НЛМК пересмотрел дивиденды за 2 кв. 2021 года, это ошибка, НЛМК откорректировал информацию о выплатах за 1 кв.

📉Тинькофф Банк -2.3% Без новостей упал на 2-х недельный минимум, похоже инвесторы фиксируют прибыль🤔

📉Ашинский МЗ -10.7% Фиксация прибыли после разгона.

📉Сургутнефтегаз ап -0.6% инвесторы продолжают покидать бумагу, укрепление рубля не оставляет шансов на хорошие дивиденды😔

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉Газ не догонишь. Цены в Европе взлетели до $500 за 1 тыс. кубометров

👉«Суверенный рунет» сочли угрозой стабильности. Операторы критикуют новые требования Роскомнадзора

👉Росрыболовство отозвало претензию к «Норникелю» на 3,6 млрд руб. по аварии в Норильске

👉«Яндекс» недостаточно одежен. Продажи категории у компании не превышают 1%

👉Лоукостер S7 пролетит мимо «Победы». Новая авиакомпания будет конкурировать с другими игроками

👉Ритейлер «М.видео-Эльдорадо» построил нейросеть для ответов на вопросы покупателей

https://smart-lab.ru/blog/news/711487.php

#yndx #mvid #gazp #aflt #utar #gmkn

Что дает покупка 1% акций кампании?
Автор: Евгений

Решил разобраться в этом вопросе и узнать, какие у меня есть права в той компании, чьи акции я покупаю. Не сказать, что я стремлюсь как то участвовать в жизни компании, голосовать на собраниях акционеров и т.д. Меня интересуют только дивиденды и дальнейшее развитие бизнеса, которым занимается компания, чьи акции я держу. Но полезно знать что же мне полагается, если, к примеру я смогу выкупить 1% всех акций в обращении или 10% или 25%...

Итак, права акционера зависят от количества акций, которыми он владеет:

👉🏻Доля в 2% позволяет вносить кандидатуры в совет директоров или ревизионную комиссию, а также ставить на рассмотрение вопросы на акционерном собрании.

👉🏻Если доля увеличивается до 10%, акционер уже может потребовать проведение аудита деятельности компании, а также созвать внеочередное собрание акционеров.

👉🏻При наличии 25% акций и ещё одной дополнительной акции появляется возможность блокировать решения по реорганизации или ликвидации бизнеса.

👉🏻Пакет 50% акций плюс одна акция называется контрольным. Он позволяет принимать управленческие решения по вопросам, которые не требуют одобрения абсолютным большинством.

👉🏻Наконец, если акционер сосредотачивает в своих руках 75% и ещё одну акцию, он может самостоятельно принимать решение по любым вопросам, включая реорганизацию бизнеса, его продажу или ликвидацию.

​#INTC
Небольшой обзор компании Intel на смартлабе вывалил Таурен
Пара спойлеров из его обзора:
👉🏻Компания выглядит дешево и интересна в долгосрочной перспективе. Учитывая высокую рентабельность компании и спрос на процессоры — её финансовым показателям мало что угрожает.
👉🏻Интересная цена для покупки — около 45-47$, от которой возможен апсайд около 40%.
👉🏻Текущая цена тоже неплохая, но много негатива, рынок на максимумах, поэтому с большой вероятностью будет возможность купить дешевле.

Читайте подробнее тут: https://smart-lab.ru/blog/711468.php

​#трейдинг
Рынок это комбинация случайного и неслучайного - утверждает автор в своей статье.
Главный вопрос, которым он задаётся в своей статье:
-❓Какова же доля неслучайного?

Можете посмотреть его рассуждения тут: https://smart-lab.ru/blog/711508.php

​🔥Итоги дня: IMOEX +0.6% Отчёты и сырьё поддерживают рынок

📉ГМК Норникель -1.5% Росрыболовство подало иск к структуре Норникеля о взыскании ущерба водным биоресурсам на ₽58,7 млрд.😳Самое интересное, что падение началось в 12.50 на растущем рынке и хорошем объёме, задолго до появления новостей🤔

📈Новатэк +2.1% 📈Газпром +1.6% Спотовые котировки и фьючерсы на газ, приблизились к отметке в $500 за 1 тыс. кубометров. При этом, по мнению аналитиков, из-за хрупкого баланса спроса и предложения в Европе, вызванного также низкими запасами в хранилищах и конкуренцией с Азией за СПГ, до конца года цены не будут демонстрировать признаков существенного снижения🥳

📈Полюс Золото +2.3% 📈Полиметалл +1.6% Растёт золото и серебро, все сырьевые товары чувствуют себя хорошо. Заседание ФРС сыграло в этом не последнюю роль🧐

📈Русал +4.1% Продолжаются покупки в ожидании сильного отчёта, алюминий растёт на 2%💪

📉Mail.ru -1.8% Отчёт расстроил инвесторов, совокупная чистая прибыль от консолидированных дочерних компаний Mail.ru Group в 1 п/г снизилась на 23,3%😔

📈MDMG +2.4% Рост на хорошем отчёте, общая выручка выросла на 51% за 1 полугодие 2021 г. по сравнению с 1 полугодием 2020 г. (г/г) до 12 009 млн руб💪

📈Магнит +1.9% Опубликовал неаудированные финансовые результаты по МСФО за второй квартал 2021 года. Выручка увеличилась на 9,6% г/г, EBITDA немного сократилась, а рентабельность сохранилась на высоком уровне (7,1%)💪

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉«Норникель» разводят на рыбу. Росрыболовство требует от компании 59 млрд руб. из-за разлива дизтоплива

👉Мосбиржа сократила размер лота по акциям «Роснефти»

👉ММК снова не объяснил расчет цен на металл

👉Пенсии вышли на дивиденды. НПФ заплатили акционерам более 50 млрд рублей

https://smart-lab.ru/blog/news/711909.php

#magn #gmkn #rosn #ttlk #bspb #mdmg

Пара актуальных идей для инвестирования
Автор: TAUREN

📊 ДЕРЖУ в своем портфеле (цель/апсайд):

Русагро (🎯: 1300, 📈: 20%) — держу с ноября 2020, средняя 830. Рост медленный, но рисков мало, операционные результаты за 1П2021 отличные.

БСП (🎯: 95, 📈: 46%) — ожидаю, что реализуется в течение 6-12 месяцев. Риски описаны в обзоре по гиперссылке. Единственная позиция, которая пока в минусе по портфелю (-5%).

Matson (🎯: 85, 📈: 29%) — один из немногих вариантов купить бенефициара роста цен на контейнерные перевозки. Пока цены на хаях. Идея краткосрочная, до полугода.

Shell (🎯: 51, 📈: 25%) — все нефтяники и газовики интересны на перспективу 6-12 месяцев. Параллельно наблюдаем за ценами.

TotalEnergies SE (🎯: 55, 📈: 25%) — нефтегазовый сектор.

Русснефть (🎯: 300, 📈: 92%) — держу всего на 2% от портфеля, очень дешевая по форвардным показателям. Дешевле на российском рынке ничего не нашел.

Энел Россия (🎯: 1,07, 📈: 29%) — обзор на нее не делал, но за 2021 и 2022 годы обещают большой дивиденд, больше 30% от текущей цены. Идея рисковая, как и Русснефть, поэтому всего 2% в портфеле.

ИТОГО мой портфель: 63% в акциях 37% — короткие ОФЗ.

⚡️ Интересные для покупки компании, но у меня их нет:

Газпром (🎯: 390, 📈: 35%)
Лукойл (🎯: 8151, 📈: 27%)
Черкизово (🎯: 3300, 📈: 38%)
Pfizer (🎯: 48, 📈: 12%) — 10 июля 2021 публиковал на них обзор, но уже сильно подросли с того момента, поэтому апсайд остался небольшой, но рисков здесь практически нет

🔎 Компании, которые уже близко к цене, по которой они будут интересными для покупки:

Башнефть (преф) — ниже 1 000 уже будет интересно покупать, хотя и от этой цены апсайд вырисовывается неплохой. Здесь только вопрос в том, насколько дешевле получится зайти.
Россети (обычка) — ниже 1,165 интересный уровень для покупки, смотрим, ждём.
Сургутнефтегаз (преф) — ниже 33 рублей интересно было бы закупить.

❌ Компании, которые еще имеют потенциал, но заходить уже опасно:

Moderna — писал за нее обзор 3 июля 2021. С того момента улетела уже почти на 50%. Жалею, что сам с нее вышел рано, на середине роста (держал с февраля).
BioNTech — аналогично модерне улетел почти на 50% c момента обзора 8 июля 2021. К сожалению, его нельзя было купить на СПБ.

Производительность труда - ключ к пониманию экономики России. Исследование российских эмитентов. Часть 1

Высокая производительность труда в экономике — это ключевой параметр благосостояния нации. По приблизительным цифрам которые мы отыскали, в России средняя производительность составляет около 3,5 — 3,7 млн рублей в год на человека. (*Производительность — это сколько выручки в год приходится на одного сотрудника компании)

Мне, как предпринимателю, совершенно очевидно, что чем выше производительность труда, тем выше способность субъектов платить более высокие зарплаты, а значит, обеспечить более высокий уровень жизни.

Раздутый госаппарат должен приводить к снижению производительности в силу того, что чиновники и госслужащие почти не производят то, что можно официально продать за деньги и отнести к выручке. Госаппарат кормится за счет той производительности, которую производит коммерческий сектор.

Раздутый госаппарат в России — это скорее следствие того, что в условиях России большое количество недостаточно компетентных людей остаются невостребованными для производства высокой добавленной стоимости. Если ваши компетенции позволяют вам пойти в компанию на зарплату 100 тыс рублей в месяц, вряд ли вы пойдете на госслужбу за 50 тыс рублей в месяц. А платить 100 тыс рублей в месяц компания вам сможет, если она способна создать выручку в районе не менее 7-8 млн рублей на человека в год. С этой точки зрения интересно взглянуть на те показатели производительности, которые демонстрирует российский бизнес.

Выводы, которые я получил в ходе исследования, с одной стороны удивительны, с другой — ожидаемы. И очень поучительны с точки зрения планирования благополучия всего российского населения. Их я сделаю в конце.

Это исследование отняло у меня немало времени, ведь я проанализировал 100 компаний, большая часть из которых торгуются на Московской бирже. Численность работников этих компаний составляет почти 4,2 млн человек или 6,5% от всей рабочей силы России.

Читайте исследование полностью тут: https://smart-lab.ru/blog/711964.php

​#TGKA
ТГК-1: рост фин.показателей даже на фоне выпадающих ДПМ-доходов
Автор: Козлов Юрий

📑 ТГК-1 представила свои производственные результаты, а также отчиталась по РСБУ за 6 месяцев 2021 года

📈 С января по июнь текущего года выработка электроэнергии выросла на 7,7% (г/г) до 16,2 млрд кВт∙ч, отпуск теплоэнергии также прибавил на 11,6% до 14,9 млн Гкал. Положительная динамика операционных показателей стала возможна благодаря повышенному спросу на электроэнергию и теплоэнергию, из-за более холодной и затяжной зимы в регионах присутствия компании, а также росту востребованности генерирующего оборудования компании на оптовом рынке.

📈 Неудивительно, что на этом фоне выручка ТГК-1 по РСБУ за 6 месяцев 2021 года выросла сразу на 16,7% до 52,5 млрд рублей, получив дополнительную поддержку в виде повышения индекса цен на рынке на сутки вперёд (РСВ) и наращивания экспортных поставок электроэнергии, в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на скандинавском рынке Nord Pool (экспортное направление).

📈 На фоне роста производства выросла и себестоимость – на 12,8% до 43,4 млрд рублей, однако в абсолютном выражении выручка выросла куда заметнее, а потому в итоге ТГК-1 благополучно нарастила чистую прибыль почти наполовину — до 8,1 млрд рублей, а также показатель EBITDA примерно на треть — до 13,5 млрд.

🤔 Любопытно, но чистая прибыль в ltm-выражении сейчас близка к историческому максимуму, достигнутому в 2019 году. И это несмотря на плановое выбывание повышенных платежей за мощность, реализуемую в рамках ДМП, и её переход в менее маржинальный статус КОМ. Кстати, в этом году установленная мощность, которую реализует ТГК-1 по ставкам ДПМ, должна резко сократиться почти вдвое, до десятилетних минимумов.

Судя по всему, пока что роста индекса цен на РСВ достаточно для того, чтобы нивелировать недополучение этих платежей, однако по мере публикации финансовых результатов по МСФО планирую более глубоко заглянуть в эту инвестиционную идею и попытаться переосмыслить и перезагрузить её.

Подошла вторая часть, где автор продолжил своё исследование: https://smart-lab.ru/blog/712083.php

Полностью размышления можно почитать по ссылке выше, сюда выкладываем выводы:

✅ Общая закономерность о существенно более низкой производительности госкомпаний прослеживается во всех секторах
✅ Высокие показатели производительности строительного сектора вызывают вопросы, скорее всего дело в забалансовой рабочей силе
✅ Высокие технологии (см. Интернет и Финансы) обычно приводят к более высокой производительности труда
✅ Наличие собственной логистики (низкоквалифицированный труд) приводит к падению производительности
✅ Ориентация на беднеющего российского потребителя (физлиц) без мощной технологической базы — прямая дорога к низкой производительности

В целом, прослеживается довольно высокая логическая связь между наличием высоких компетенций у человека, и ростом его персональной производительности. Поэтому если мы хотим поднять Россию с колен, не дожидаясь, пока за нас это сделает государство, мы должны:

✅ Выйти из зоны комфорта и поставить задачу повышения производительности труда на уровне каждого отдельно взятого бизнеса
✅ Это автоматически приведет бизнес к большему стимулу выхода на зарубежные рынки
🔴 В данный момент, когда разговариваешь с бизнесом, слышишь следующее: «зачем нам выходить за рубеж, если еще не весь российский рынок охвачен?»
✅ В этом смысле, видимое существование внутреннего рынка — это и есть та зона комфорта, из которой не хочет выходить массовый российский бизнес.
✅ Каждый человек должен выйти из зоны комфорта и поставить задачу повышения своих компетенций, которая позволит ему работать не на условной «Почте России» или «Газпроме» а в условном «Яндексе» или "Московской Бирже". Высокие компетенции создают более высокие требования к работодателю, уровню оплаты и уровню жизни.

​🔥Итоги дня: IMOEX -0.9% Шаг вперёд, два назад

📈Сбербанк ап+1.5% Растёт против рынка, укрепление рубля и хорошие прогнозы по прибыли, толкают котировки в верх🥳

📈ВТБ +0.7% ВТБ поднял прогноз по чистой прибыли до 295 млрд., если выплатят 50%, то по итогам 2021 года нас ждёт 0,00569 руб. дивидендов🥳

📈Россети +1.9% Чистая прибыль Россети 1 п/г РСБУ составила ₽11 млрд против убытка в ₽22,2 млрд годом ранее💪

📈ТМК +37.2% Дивиденды по результатам полугодия 2021 отчетного года — 17,71 рублей на одну обыкновенную акцию, див. дох. 18.1%🤔

📈Globaltrans +3.9% Рост без новостей, оптимизм выглядит иррационально🤔

📈ИСКЧ +5% Телеграм каналам удалось разогнать котировки💪

📉Сургутнефтегаз -3% 📉Роснефть -2.1% Нефтегаз распродают на растущей нефти, неужели есть причины, которые пока неизвестны широкой публике🤔

📉Тинькофф Банк -4.1% Падает так же быстро, как рос, пока похоже на фиксацию прибыли🤔

📉ЛСР -2.2% ЛСР выкупает 10% уставного капитала по ₽780 за акцию. Срок, в течение которого должны поступить заявления акционеров о продаже Компании принадлежащих им Акций или отзыв таких заявлений: с 20 августа 2021 г. по 20 сентября 2021 г. (обе даты включительно).
Выкуп не помогает поддержать котировки 🤷‍♂️

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉Российским акциям не поздоровилось. Международные инвесторы переключаются на здравоохранение и IT

👉Ставки растут в борьбе с инфляцией. Какие долговые бумаги остаются в выигрыше от решений ЦБ

👉Повышение ставок активизирует семейную ипотеку

👉«Газпром» сократил транзит газа через Польшу на треть

👉«Аэрофлот» договорился об отсрочке с «ВТБ Лизингом»

👉En+ разработала амбициозную стратегию производства на экспорт

👉ГК РТК впадает в «Деметру». ВТБ консолидирует на ее базе 100% активов транспортной группы

👉Сбербанк подтвердил переговоры по запуску «Тройки» в Петербурге

👉АФК «Система» предложит Москве генетические тесты на возможную тяжесть течения COVID-19

👉Danycom связалась с операторами. Региональная группа борется с банкротством исками

👉Экспорт облачного гейминга хотят увеличить в 55 раз

https://smart-lab.ru/blog/news/712472.php

#gazp #sber #vtbr #mtss #aflt #afks #enpg

Что мы сделали на смартлабе в июле 2021?

На мой вкус конечно очень медленно двигаемся, и это вызывает у меня печаль. Основная грусть заключается в том, что медленно идет приложение Android, что мы все никак его выкатить не можем, плюс медленно идет переход на новый гибкий стиль по верстке.

👉Завершили дизайн главного меню смартлаба и универсального хедера/футера (деплой буит в августе)
👉Делали UX и верстку для новых фильтров в котировки
👉Сделали макет нового важного типа страниц (додизайнивываем сейчас их)

👉Сделали небольшой смартлаб-туториал в виде прогресс бара в профиле юзера
👉Делали финансовые показатели иностранных компаний (пока не задеплоили)
👉Накатили пуши в мобильное приложение, Android релизы тут
👉Поменяли пути загрузки картинок для более простого бэкапа
👉Выкатили две сборки приложения IOS (пока тестим сами, не релизили в паблик)

👉доделывали пуши на стороне API
👉сделали опции для фильтрации новостей в smartlab.news (страна, тип новости)
👉сделали вывод тикеров и названий компаний в телеграм новостей
👉сделали авторизацию на смартлабе через google

19 багов поправлено
8 внутренних задач
5 мелких задач по монетизации
по 3 задачи по котировкам и портфелю

Дизайны в разработке:
👉акции компании
👉карта рынка (ссылка)
👉похожие публикации/рекомендации
👉интерактивная панель в блогах

Что бы хотелось сделать в августе?
👉финансовые показатели амеров деплой
👉новый хедер деплой
👉переделать поиск под новый хедер
👉Android приложение релиз в Google Play
👉Котировки полностью адаптировать под мобайл
👉Premarket/aftermarket сделать
👉Сверстать полностью новый тип страниц десктоп/мобайл
👉Рейтинг IR сделать бэк-часть
👉Подготовить интерфейс по сущфактам

Как трейдер может попасть на алименты (жесть)?
Историю рассказал Иван

Недавно столкнулся с последним. Решил поторговать на рынке в 2020 году.

Результатом хвастаться не приходиться, много сделок, в итоге аховый убыток, но не про то речь.
Неожиданно бывшая жена подала в суд на алименты, запросив свои 25%.
И тут перед самым судом, заглянул в свой кабинет налогоплательщика и глазам своим не поверил. За прошлый год я заработал более 30 млн. руб, согласно справки 2-НДФЛ:))) Конечно, я посмотрел коды доходов, вычетов, чтобы суду, дать пояснения, опираясь на НК.

Настал час суда...

Суд спрашивает, как это я в декабре месяце умудрился поднять столько бабла?
Разъяснив все тонкости, приложив идиотский отчёт брокера ВТБ (расчёт фин.резльутата по FIFO). Суд сказал, что всё это лирика, вот справка 2-НДФЛ, вот цифры, подтверждающие мой статус миллионера, так что надо достойно содержать ребёнка.

Видя, что суд смотрит на отчёт, как баран на новые ворота, я ходатайствовал о приглашении эксперта банка/налоговой, чтобы разъяснили, что нет у меня таких доходов, более того убыток в 150 т.р. Судья послал меня куда подальше.

Продолжение тут: https://smart-lab.ru/blog/712494.php

Так что трейдеры-алиментщики — будьте на чеку:)

​Инструкция по применению P/E в оценке акций
Автор: Trade execution ↝

Многие думают, что аналитики из крупных инвестиционных банков или различные гуру обладают особым интеллектом, поскольку могут делать прогнозы финансовых показателей или предвидеть к-н важные экономические события на рынке. По моему мнению, никакой особенностью они не обладают.

Для примера, что в руках маляра шпатель, требующие некий набор знаний и опыт, тоже самое и у аналитиков на финансовых рынках. В отличие от дилетантов-любителей, профессионализм аналитика выражается во владении определенными навыками и инструментами, дающие ему некоторые преимущества в анализе оценки активов, не более того. И чем больше инструментов аналитик использует в оценке, тем выше вероятность ее правдивости.
Один из таких инструментов в руках аналитика — мультипликатор P/E (price/earnings).

P/E, наверное, один из самых популярных коэффициентов для оценки публичной компании. Более того он присутствует во всех платных и бесплатных аналитических скринерах. Аналитики, в свою очередь, делятся на тех, кто его намеренно игнорирует, поскольку чистая прибыль не отражает реальный успех компании, и на тех, кто готов использовать его как вспомогательный метод или как «мелочь, дополняющую общую картину».


Итак, применимость P/E в оценке акций:

Спрашивая, сколько стоит компания, мы можем оперировать не количеством долларов или рублей, а количеством лет, за которые компания окупается. Делая некоторое допущения, можно ещё и так сказать: компания, которая торгуется в моменте с P/E 10, стоит 10 своих годовых прибылей. Это значит, что, покупая такую компанию, инвестор готов заплатить сегодня $10 за $1 годовой чистой прибыли (окупаемость). Соответственно, чем P/E больше, тем менее привлекательна компания.

Но не стоит торопиться с выводами, поскольку у каждой отрасли своя норма прибыли в год. Поэтому анализ недооцененности или переоцененности акций с помощью P/E можно разбить на два этапа:

Первый этап («дает нам зеленый свет» на наиболее привлекательные компании из отрасли):

1. Анализ среднеотраслевого P/E (P/E avg. Industry). Сперва сами моделируем отрасль. Для примера, берем среднее значение P/E 5-7 компаний, в моем случае отрасль Consulting Services USA (Таб. 1).

Продолжение лежит тут: https://smart-lab.ru/blog/712384.php
#BAH

​​Про реальную инфляцию в России

Алексей на Смартлабе посчитал изменение цен на проведение строительных работ

Росстат уверяет нас, что инфляция в России сейчас составляет 6,51% за последние 12 месяцев — не знаю, как они считают, расскажу про свой свежий кейс, не претендую, что это истина в последней инстанции, тем более пример единичный, на один конкретный вид работ.
Одному из текущих заказчиков сделал проект и смету на ремонт крыши, все посчитали, получилось 3,13 млн. руб. Пока шли все согласования, наступил следующий квартал, заказчик попросил пересчитать в текущие цены (т.е. взять цены не 2 квартала, а 3 квартала 2021 г.), так как обоснованно опасается, что торги на ремонт могут не состояться, ввиду того, что ни один из подрядчиков не захочет делать по старым ценам и на аукцион никто не выйдет.
И сколько вы думаете получилось?

Читать целиком и обсудить на Смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/712301.php

​​Ботаник с reddit создал табличку по стоимостному анализу Грэма(Deep Value) из 5000+ акций
Автор: Константин Лебедев

В поисках площадки для трансляции своих идей по ММК, которая отлично ложиться на идеи стоимостного анализа наткнулся на пост
— Контрольный список Уоррена Баффета — 5000+ рейтинговых акций
По мотивам книги Практическая баффетология автор выделил несколько правил

Правила
Правило 1 — Стабильная прибыль (рост за 5 лет / TTM> 0%)
Правило 2 — Хорошее покрытие долга (можно выплатить долг в течение <3 лет)
Правило 3 — Высокая рентабельность капитала (в среднем> 15% за 5 лет)
Правило 4 — Высокая доходность инвестированного капитала (> 12% в среднем за 5 лет)
Правило 5 — Создание FCF (TTM FCF> 0 долл. США)
Правило 6 — Обратный выкуп акций? (Количество акций сегодня <количество акций 5 лет назад)
Правило 7 — IRR больше, чем у долгосрочного казначейства (начальная ставка доходности> 1,1%)
Правило 8 — ERR больше 12% (ожидаемая доходность> 12% — рассчитана с использованием оценок роста аналитиков)

И проделал огромную работу по оценке акции, где за соответствие каждому правилу акция получала 1 балл

Посмотреть таблицу с исследованием целиком: https://smart-lab.ru/blog/712603.php

​​🔥Итоги дня: IMOEX +0.3% Отчёты и дивиденды

📈НКНХ ап +10.2% СД от 02.08.2021 может рекомендовать дивиденды по итогам 1 п. 2021 года. Чистая прибыль по итогам полугодия составила 25 млрд. руб., до коронакризиса компания направляла на выплату около 70% от чистой прибыли. При таком раскладе дивиденд может составить 9,56 руб., до этого компания квартальные дивиденды не выплачивала🤑 Точно сказать нечего нельзя. ситуация в развитии....

📈Казаньоргсинтез +9.2% Ситуация схожа с НКНХ , чистая прибыль по итогам полугодия составила 14.7 млрд. руб., до коронакризиса компания направляла на выплату около 70% от чистой прибыли. При таком раскладе дивиденд может составить 5,76 руб., до этого компания квартальные дивиденды не выплачивала🤑

📉ФосАгро -1.8% Прибыль Фосагро за 1 п/г РСБУ -20% г/г. "Фосагро" во втором квартале 2021 года снизила продажи удобрений на 4,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 2,3 млн тонн. Отмечается, что сокращение связано с задержкой начала сезонного спроса в Индии из-за позднего принятия решения по субсидиям и переходом части продаж на третий квартал текущего года🤔

📉Детский Мир -1.8% Финансовый директор Детского мира Анна Гарманова переходит в Ozon, ее место займет Андрей Спивак из Магнита. Компания отмечает усиление команды топ-менеджмента, однако котировки снижаются🤷‍♂️

📈Русал +1.5% Продолжается рост на ожиданиях снижении экспортной пошлины на алюминий, которая вступила в силу с 1 августа. Минфин обещает проработать обращение «Русала»🤔

📈Татнефть +1% 📈Роснефть +1.2% Интересный рост в нефтегазе. Нефть падает, доллар падает, а нефтегаз растёт🤷‍♂️

📈ВТБ +1.1% Продолжается рост на ожиданиях роста чистой прибыли по итогам 2021 года и ожиданиях жирных дивидендов🤔

📈ТМК +2.2% Продолжает рост на рекордных дивидендах. Надо понимать, что выплата за счет чистой и нераспределенной прибыли прошлых лет (18.3 млрд. руб.), а всего нераспределённая прибыль, по данным на 30.06.2021, составляет 19.3 млрд🤔

📈ИСКЧ +11.3% Компания сообщает, что клинические испытания российской вакцины от коронавируса Бетувакс-Ков-2, разработанной компанией ИСКЧ, могут начаться в сентябре после выдачи соответствующего разрешения Минздрава РФ.
Телеграм каналы ведут активную информационную поддержку, разгон акций продолжается💪

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

👉Банки задействовали вкладчину. Ставки по депозитам граждан растут

👉Ключевая ставка сжала долговой рынок. Компаниям стало дорого размещать облигации

👉США введут антидемпинговые пошлины на импорт углеродистой стали из РФ

👉Сбербанк оценил сокращение выдачи ипотеки после пересмотра господдержки

👉Оптовая стоимость электроэнергии преодолела 2019 год

👉«Северсталь» сократила сбросы ЧерМК на 14% за первое полугодие

👉«Игра идет по-крупному и требует больших денег». Основатель ivi Олег Туманов о проблемах и перспективах видеосервисов в России

👉«Яндекс» поможет ЦБ противостоять цифровому неравенству

https://smart-lab.ru/blog/news/712852.php

#sber #yndx #chmf