Порты России
Автор: Олег Кузьмичев
В России есть растущие сектора экономики, стабильность не до всюду дошла.
Скажем спасибо глобализации, росту трансграничной торговли и свободному рынку. Россия может забрать себе хороший кусок мирового транспортного пирога — Северный Морской Путь, стать частью Великого Шелкового Пути на транзите Китай-Европа.
Прибалтика тихо плачет в сторонке с постоянно уменьшающимся грузопотоком — сами виноваты. Российские чиновники, которые курировали развитие портовой инфраструктуры на протяжении десятилетий — большие молодцы.
Отечественные портовые мощности, которые торгуются на бирже отличаются высокой маржинальностью за счёт рублёвых расходов и долларовой стоимости за перевалку. НМТП, ДВМП, Global Ports - супер активы для инвестиций с прицелом в несколько лет.
❗️Тезисно про каждую из них:
👉🏻Global Ports — порты по перевалке контейнеров от Балтики до Дальнего Востока. Контейнерный рынок растёт неимоверными темпами, в том числе и в России. Можно ли как то в этом поучаствовать? Моё мнение — даже нужно.
Торгуется на Лондонской бирже, ликвидность нулевая, перспективы радужные, даже от текущих к 2022-2023 удвоение капитализации является разумной оценкой. Структура акционерного капитала идеальна (группа дело + лидер контейнерного рынка Maersk по 30% каждый). 150 млн долларов fcf при капитализации в 560 млн долларов (дивиденды не платят, сейчас усиленно гасят долг).
👉🏻НМТП — супер рентабельный порт, цены на перевалку в баксах. Дивиденды вполне могут платить 7-10% от текущей цены с перспективой роста в зависимости от объемов перевалки и курса доллар/рубль. После сделки ОПЕК находятся под давлением (сегодня вышла новость, что в феврале будет снижение перевалки наливных грузов на 20-30%). Но в долгую актив неплох, да и мажоритарному акционеру (Транснефть) нужны деньги.
👉🏻ДВМП — рисковая история с Магомедовыми, Росатомом и группой Дело. Если смотреть на график цены акций, то с первого взгляда весь «позитив» уже в цене, но это не так. При возврате долга Магомедова в капитал ДВМП + учитывая лидирующие позициии по контейнерной перевалке с помощью порта во Владивостоке + освоения Северного Морского Пути через активы группы ДВМП — рисуется вполне себе апсайд до 15-20 рублей.
Автор: Олег Кузьмичев
В России есть растущие сектора экономики, стабильность не до всюду дошла.
Скажем спасибо глобализации, росту трансграничной торговли и свободному рынку. Россия может забрать себе хороший кусок мирового транспортного пирога — Северный Морской Путь, стать частью Великого Шелкового Пути на транзите Китай-Европа.
Прибалтика тихо плачет в сторонке с постоянно уменьшающимся грузопотоком — сами виноваты. Российские чиновники, которые курировали развитие портовой инфраструктуры на протяжении десятилетий — большие молодцы.
Отечественные портовые мощности, которые торгуются на бирже отличаются высокой маржинальностью за счёт рублёвых расходов и долларовой стоимости за перевалку. НМТП, ДВМП, Global Ports - супер активы для инвестиций с прицелом в несколько лет.
❗️Тезисно про каждую из них:
👉🏻Global Ports — порты по перевалке контейнеров от Балтики до Дальнего Востока. Контейнерный рынок растёт неимоверными темпами, в том числе и в России. Можно ли как то в этом поучаствовать? Моё мнение — даже нужно.
Торгуется на Лондонской бирже, ликвидность нулевая, перспективы радужные, даже от текущих к 2022-2023 удвоение капитализации является разумной оценкой. Структура акционерного капитала идеальна (группа дело + лидер контейнерного рынка Maersk по 30% каждый). 150 млн долларов fcf при капитализации в 560 млн долларов (дивиденды не платят, сейчас усиленно гасят долг).
👉🏻НМТП — супер рентабельный порт, цены на перевалку в баксах. Дивиденды вполне могут платить 7-10% от текущей цены с перспективой роста в зависимости от объемов перевалки и курса доллар/рубль. После сделки ОПЕК находятся под давлением (сегодня вышла новость, что в феврале будет снижение перевалки наливных грузов на 20-30%). Но в долгую актив неплох, да и мажоритарному акционеру (Транснефть) нужны деньги.
👉🏻ДВМП — рисковая история с Магомедовыми, Росатомом и группой Дело. Если смотреть на график цены акций, то с первого взгляда весь «позитив» уже в цене, но это не так. При возврате долга Магомедова в капитал ДВМП + учитывая лидирующие позициии по контейнерной перевалке с помощью порта во Владивостоке + освоения Северного Морского Пути через активы группы ДВМП — рисуется вполне себе апсайд до 15-20 рублей.
January 27, 2021
Сельхозка за 20 лет - наглядная динамика
Автор: Игорь Китаев
Как изменилась позиция России в мировом рейтинге по отдельным сельхозкультурам за 20 лет?
В таблице место РФ в 2019 году и в 1999 году и на сколько позиций вскарабкалась или упала за 20 лет. Если ноль, то позиция не поменялась.
Автор: Игорь Китаев
Как изменилась позиция России в мировом рейтинге по отдельным сельхозкультурам за 20 лет?
В таблице место РФ в 2019 году и в 1999 году и на сколько позиций вскарабкалась или упала за 20 лет. Если ноль, то позиция не поменялась.
January 27, 2021
И снова о торговле ОФЗ и Дени колами
Автор: КРЫС
Господа, у одного персонажа на сайте есть очень хороший термин — Финансовая штанга. Я много прикалывался над ним, но фактически человек определил для себя некоторый риск, который он принимает на свой портфель. И это очень разумный с моей точки зрения подход.
В индустрии ДУ давно уже выбрали некоторые стандарты аллокаций портфелей, которые предлагаются клиентам в зависимости от их степени приемлемости риска. Грубо говоря, это смешанные портфели (риск/безриск 100-0, 50-50, 30-70, 10-90, 0-100). И если с риском вам более или менее все понятно, то с безриском (инструменты с фиксированным доходом) так читатели смартлаба и не разобрались. А именно облигации — наиболее торгуемые инструменты в мировой практике. И именно облигации являются самыми популярными вложениями у институционалов. Но облигация облигации рознь.
Так один читатель недоумевает — как у него могло по результатам 3-4 месяцев вложение в Бпиф облигаций оказаться в убытке, не понимая, что зашито в том пифе. Другой, устраивая конкурс «портфельных инвесторов», предлагает в качестве безриска 10-летнее ОФЗ, не догадываясь, что вола 10-летнего бонда не сильно отличается от волы индексов акций. Очевидно же, что классический безриск — это вложения в инвестиционные облигации с короткой дюрацией. Ну и вообще, жесть, когда физики заходят в бумаги джанков — мусора (ВДО — это какое-то уж слишком пафосное название.), абсолютно не зная эмитента изнутри. Впрочем, есть случаи и жесткого обмана со стороны эмитентов.
Еще хочу отметить тот факт, что облигация — это чаще всего инструмент именно активного инвестирования. То есть, бондовик редко покупает облигацию до погашения. В основном его торговля — это определение текущей фазы кредитного риска. Падение ставок — покупаем длину. Рост ставок — переходим в короток. Мое мнение, что этот год окажется слабоволатильным на рынках. Ставки изменятся не сильно. А вот что дальше — посмотрим по настроению рынков к концу этого года.
Теперь о моем отношении к кредитному качеству облигационного портфеля. Понятно, что деньги торгуются на инструментах с инвестиционным качеством. Да, самые большие деньги делаются на ОФЗ. Отвожу ли я в совем портфеле место джанкам? Лично я — нет. Но допускаю, что в состав портфеля могут входить и эти инструменты на незначительные доли (10-20%%). При этом не покупайте бумагу, не изучив эмитента. И имейте ввиду, что эмитент может вас легко обмануть. В моей практике было 5 случаев дефолта бумаг, которые были в портфеле. Из них 2 — это явные уголовные истории с подделкой отчетности.
Самая яркая история последнего года — это обманщик Дени Колл. Что же делать, если вы попали в лапы такого эмитента? А ничего. Вы просто мысленно прощаетесь с вложенными средствами, успокаиваетесь, соблюдаете минимально необходимые процедуры, оставляющие у вас права кредиторов, пробуете заработать на рынке, не повторяя предыдущей ошибки. А именно, не лезьте в джанки, если не знаете эмитента изнутри. Ну и внимательно изучите саму бумагу перед покупкой. Ленитесь? Тогда смотрите на график НорНик БО5.
И помните, что если вам повезло и вы накопили достаточно большой капитал, то вам придется научиться торговать долговыми инструментами. Не инвестировать, а торговать.
Автор: КРЫС
Господа, у одного персонажа на сайте есть очень хороший термин — Финансовая штанга. Я много прикалывался над ним, но фактически человек определил для себя некоторый риск, который он принимает на свой портфель. И это очень разумный с моей точки зрения подход.
В индустрии ДУ давно уже выбрали некоторые стандарты аллокаций портфелей, которые предлагаются клиентам в зависимости от их степени приемлемости риска. Грубо говоря, это смешанные портфели (риск/безриск 100-0, 50-50, 30-70, 10-90, 0-100). И если с риском вам более или менее все понятно, то с безриском (инструменты с фиксированным доходом) так читатели смартлаба и не разобрались. А именно облигации — наиболее торгуемые инструменты в мировой практике. И именно облигации являются самыми популярными вложениями у институционалов. Но облигация облигации рознь.
Так один читатель недоумевает — как у него могло по результатам 3-4 месяцев вложение в Бпиф облигаций оказаться в убытке, не понимая, что зашито в том пифе. Другой, устраивая конкурс «портфельных инвесторов», предлагает в качестве безриска 10-летнее ОФЗ, не догадываясь, что вола 10-летнего бонда не сильно отличается от волы индексов акций. Очевидно же, что классический безриск — это вложения в инвестиционные облигации с короткой дюрацией. Ну и вообще, жесть, когда физики заходят в бумаги джанков — мусора (ВДО — это какое-то уж слишком пафосное название.), абсолютно не зная эмитента изнутри. Впрочем, есть случаи и жесткого обмана со стороны эмитентов.
Еще хочу отметить тот факт, что облигация — это чаще всего инструмент именно активного инвестирования. То есть, бондовик редко покупает облигацию до погашения. В основном его торговля — это определение текущей фазы кредитного риска. Падение ставок — покупаем длину. Рост ставок — переходим в короток. Мое мнение, что этот год окажется слабоволатильным на рынках. Ставки изменятся не сильно. А вот что дальше — посмотрим по настроению рынков к концу этого года.
Теперь о моем отношении к кредитному качеству облигационного портфеля. Понятно, что деньги торгуются на инструментах с инвестиционным качеством. Да, самые большие деньги делаются на ОФЗ. Отвожу ли я в совем портфеле место джанкам? Лично я — нет. Но допускаю, что в состав портфеля могут входить и эти инструменты на незначительные доли (10-20%%). При этом не покупайте бумагу, не изучив эмитента. И имейте ввиду, что эмитент может вас легко обмануть. В моей практике было 5 случаев дефолта бумаг, которые были в портфеле. Из них 2 — это явные уголовные истории с подделкой отчетности.
Самая яркая история последнего года — это обманщик Дени Колл. Что же делать, если вы попали в лапы такого эмитента? А ничего. Вы просто мысленно прощаетесь с вложенными средствами, успокаиваетесь, соблюдаете минимально необходимые процедуры, оставляющие у вас права кредиторов, пробуете заработать на рынке, не повторяя предыдущей ошибки. А именно, не лезьте в джанки, если не знаете эмитента изнутри. Ну и внимательно изучите саму бумагу перед покупкой. Ленитесь? Тогда смотрите на график НорНик БО5.
И помните, что если вам повезло и вы накопили достаточно большой капитал, то вам придется научиться торговать долговыми инструментами. Не инвестировать, а торговать.
January 27, 2021
🔥Итоги дня: IMOEX -1.2% Президент всех напугал?
📉IMOEX -1.2% Путин в выступлении в Давосе заявил о формировании пузыря финансовых активов в мире. «Разрыв между реальной и виртуальной экономиками представляет собой реальную угрозу и чреват серьезными, непредсказуемыми потрясениями», — заявил президент России.
📈 Варьеганнефтегаз +37% Спекулянты разгоняют на ожиданиях оферты. Растут даже префы, хотя оферты там никак быть не может.
📉 ВыбСуд ап -10.1% 📉 Белон -12.6% Фиксация после разгона.
📉АФК Система -3.5% 📉Ozon.ru -3.5% Хуже рынка. Различные рекомендации загнали огромное количество физиков.
📉Алроса -3.4% Ситуация точь-в-точь как в Системе.
📉Полюс Золото -1.4% 📉Полиметалл -3.1% Распродают золотодобытчиков. Обычно(во время распродаж), защитные бумаги лучше рынка🤔
📈М.Видео +1% Лучше рынка, М.Видео-Эльдорадо 9 февраля проведет «День инвестора» и расскажет о див политике.
📈ВСМПО-АВИСМА +0.6% Лучше рынка, байбэк поддерживает котировки.
📈Белуга Групп +10% Очередной разгон от телеграм каналов.
📉IMOEX -1.2% Путин в выступлении в Давосе заявил о формировании пузыря финансовых активов в мире. «Разрыв между реальной и виртуальной экономиками представляет собой реальную угрозу и чреват серьезными, непредсказуемыми потрясениями», — заявил президент России.
📈 Варьеганнефтегаз +37% Спекулянты разгоняют на ожиданиях оферты. Растут даже префы, хотя оферты там никак быть не может.
📉 ВыбСуд ап -10.1% 📉 Белон -12.6% Фиксация после разгона.
📉АФК Система -3.5% 📉Ozon.ru -3.5% Хуже рынка. Различные рекомендации загнали огромное количество физиков.
📉Алроса -3.4% Ситуация точь-в-точь как в Системе.
📉Полюс Золото -1.4% 📉Полиметалл -3.1% Распродают золотодобытчиков. Обычно(во время распродаж), защитные бумаги лучше рынка🤔
📈М.Видео +1% Лучше рынка, М.Видео-Эльдорадо 9 февраля проведет «День инвестора» и расскажет о див политике.
📈ВСМПО-АВИСМА +0.6% Лучше рынка, байбэк поддерживает котировки.
📈Белуга Групп +10% Очередной разгон от телеграм каналов.
January 27, 2021
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Нефти переписывают формулу. Правительство обсудит корректировку демпфера
BCG назвала самые доходные для акционеров нефтегазовые компании России
Газ залили в генсхему. Рост экспорта должен обеспечить СПГ
«Ситроникс» ставят на сервер. Структура АФК «Система» вышла на новый рынок
АФК «Система» откроет гостиницу Cosmos рядом с «Шереметьево»
Сбербанк поможет гражданам с банкротством. Сервис по поиску арбитражных управляющих выходит на проектную мощность
Брокеры потянулись к страховщикам. «Ингосстрах» усиливает розничное инвестиционное направление
https://smart-lab.ru/blog/news/672995.php
#afks #sber
Нефти переписывают формулу. Правительство обсудит корректировку демпфера
BCG назвала самые доходные для акционеров нефтегазовые компании России
Газ залили в генсхему. Рост экспорта должен обеспечить СПГ
«Ситроникс» ставят на сервер. Структура АФК «Система» вышла на новый рынок
АФК «Система» откроет гостиницу Cosmos рядом с «Шереметьево»
Сбербанк поможет гражданам с банкротством. Сервис по поиску арбитражных управляющих выходит на проектную мощность
Брокеры потянулись к страховщикам. «Ингосстрах» усиливает розничное инвестиционное направление
https://smart-lab.ru/blog/news/672995.php
#afks #sber
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Нефти переписывают формулу. Правительство обсудит корректировку демпфера Нефтекомпании на совещании 28 января попросят правительство увеличить компенсации из бюджета в
January 28, 2021
🔥Легенда смартлаба Гном редко, но метко возвращается и радует нас контентом!
"Шорт сквизы в штатах"
В любопытное время живем…
когда-то я придумывал историю, кончавшуюся шорт-сквизом. Там трейдеры сходили с ума, потому что акция пульнула с 10 до 40 долларов.
smart-lab.ru/blog/125823.php
Смотря сейчас на GME — хочется смеяться. Сходили с 4 до 350! и возможно это еще не предел. (Да и историй с пузырями сейчас таких много на рынке)
А еще когда-то я написал пост «как надувались и чпокались пузыри». smart-lab.ru/blog/402122.php Где предупреждал о росте биткоина (тогда он долез до 2000 и уже было ракетой. Пузырь тормознул в тот раз на 19 000) Сейчас бы этот пост обогатился десятком эмитентов с миллиардными потерями и прибылями. Причем та же тесла рисовала сетап пузыря уже 4 раза, но так и не лопнула до сих пор.
Все это к чему. Возможность купить опционов на сумму больше фри-флоата и сделать гамма-сквиз, особенно когда у тебя армия подписчиков, группа на реддит, раздача чеков, сумасшедшие куе — все это отрывает рынок от земли. Кажется что происходит какая-то масштабная потеря контроля. У регуляторов, у управляющих, у многих спекулянтов… как машину на зимней дороге начинает расколбашивать туда сюда с увеличивающейся амплитудой.
В интересное время живем… Посмотрим, куда вырулим.
"Шорт сквизы в штатах"
В любопытное время живем…
когда-то я придумывал историю, кончавшуюся шорт-сквизом. Там трейдеры сходили с ума, потому что акция пульнула с 10 до 40 долларов.
smart-lab.ru/blog/125823.php
Смотря сейчас на GME — хочется смеяться. Сходили с 4 до 350! и возможно это еще не предел. (Да и историй с пузырями сейчас таких много на рынке)
А еще когда-то я написал пост «как надувались и чпокались пузыри». smart-lab.ru/blog/402122.php Где предупреждал о росте биткоина (тогда он долез до 2000 и уже было ракетой. Пузырь тормознул в тот раз на 19 000) Сейчас бы этот пост обогатился десятком эмитентов с миллиардными потерями и прибылями. Причем та же тесла рисовала сетап пузыря уже 4 раза, но так и не лопнула до сих пор.
Все это к чему. Возможность купить опционов на сумму больше фри-флоата и сделать гамма-сквиз, особенно когда у тебя армия подписчиков, группа на реддит, раздача чеков, сумасшедшие куе — все это отрывает рынок от земли. Кажется что происходит какая-то масштабная потеря контроля. У регуляторов, у управляющих, у многих спекулянтов… как машину на зимней дороге начинает расколбашивать туда сюда с увеличивающейся амплитудой.
В интересное время живем… Посмотрим, куда вырулим.
January 28, 2021
В календарь смартлаба добавили дивиденды и IPO американских компаний.
Самый быстрый способ попасть в календарь: команда «ECO» в поиске либо просто набрать «календарь» (строка поиска есть на всех страницах блогов), или кликнуть по ссылке: https://smart-lab.ru/calendar/
В календаре дивидендов отражаются только те компании, которые добавлены на наш форум. Если какой-то компании не хватает, пишите в чат ошибки смартлаба.
События типа IPO появятся в календаре только если их выбрать.
(я не ожидал что их так много каждый день).
#смартлаб
Самый быстрый способ попасть в календарь: команда «ECO» в поиске либо просто набрать «календарь» (строка поиска есть на всех страницах блогов), или кликнуть по ссылке: https://smart-lab.ru/calendar/
В календаре дивидендов отражаются только те компании, которые добавлены на наш форум. Если какой-то компании не хватает, пишите в чат ошибки смартлаба.
События типа IPO появятся в календаре только если их выбрать.
(я не ожидал что их так много каждый день).
#смартлаб
January 28, 2021
Большая троица металлургов - большой разбор
Автор: Владимир Литвинов
Разбирая операционные результаты застройщиков, я подготовил для вас статью-сравнение в преддверии финансовых отчетов. Разбирать производственные результаты металлургов в отдельности тоже считаю нецелесообразным. Лучше уж сравнить их друг с другом, дабы выбрать лучших и уже инвестировать в них. В этой статье затронем результаты деятельности за 2020-й год в целом, посмотрим на мультипликаторы и решим, кому же достанется пальма первенства.
Северсталь
— Производство стали — 11,3 млн тонн (-4%)
— Производство чугуна — 9,5 млн тонн (+1%)
— Общий объем продаж — 10,7 млн тонн (-4%)
— Цена реализации в 4 квартале выросла на 8%. Компания ожидает положительного влияния на результаты 1 квартала 2021 года.
💰 Средняя дивидендная доходность за последние 3 года — 12,2%
НЛМК
— Производство стали — 15,8 млн тонн (+1%)
— Производство чугуна — 1,5 млн тонн (+181%)
— Общий объем продаж — 17,5 млн тонн (+3%)
— Средняя цена реализации продукции выросла во всех ключевых регионах и секторах от 11% до 40%
💰 Средняя дивидендная доходность за последние 3 года — 12,5%
ММК
— Производство стали — 11,6 млн тонн (-7,1%)
— Производство чугуна — 9,3 млн тонн (-6,7%)
— Общий объем продаж — 10,8 млн тонн (-5%)
— К концу года цены реализации продукции достигли многолетних максимумов
💰 Средняя дивидендная доходность за последние 3 года — 10%
Как видно из отчетов, производство даже в условиях кризиса, пандемии и замедления экономик чувствовало себя неплохо. В лидеры по объему производства стали, вырвалась НЛМК, а вот у ММК больше всего отставание. Общие объемы продаж остались на уровне прошлого года. Хоть спрос и упал, но рост цен на стальную продукцию в конце года нивелировал это отставание. 4 квартал принес новые максимумы по некоторым ценам, что позволит завершить финансовый год металлургам на позитивной ноте.
На прошлой неделе ММК опубликовала обзор рынка стали. Взрывной рост цен на продукцию в конце 2020 года позволили котировкам всех крупных компаний переписать исторические максимумы. Тем не менее, ММК ожидает снижения цен на сталь и железную руду в ближайшие три месяца и нормализации рынка. Это может ориентировать нас на коррекцию и в бумагах большой троицы.
Мультипликаторы. Итак, что по нашим металлургам:
P/E
Северсталь: 15,9
НЛМК: 21,8
ММК: 23,1
P/B
Северсталь: 6,0
НЛМК: 4,3
ММК: 2,0
EV/EBITDA
Северсталь: 7,6
НЛМК: 9,4
ММК: 6,7
Явного лидера среди большой троицы нет. Если сравнивать с другими секторами, то заметна перекупленность активов. Это и не мудрено, ведь весь 4 квартал котировки росли. P/B Северстали вообще на максимумах. ММК менее других показывает перекупленность. Но об этом я говорил ранее, когда указывал на отставание комбината от других компаний. Хотя отставание небольшое.
Что касается дивидендной политики Северстали, то компания выплачивает 100% от свободного денежного потока. Выплаты происходят ежеквартально. За 2018 год компания показала рекордную дивидендную доходность в 15,6%. И даже в условиях пандемии умудряется платить дивиденды близкие к двузначным цифрам.
НЛМК аналогично платит дивиденды от свободного денежного потока, если долговая нагрузка позволяет. Компания является классической дивидендной бумагой. Денежных потоков хватает, чтобы получать приличные дивиденды, а рост капитализации выступает вишенкой на торте.
Дивидендная политика ММК подразумевает, что выплаты должны составлять не менее 50% свободного денежного потока. По факту получается даже больше чем прибыль компании за отчетный период. Последние 2 года ММК выплачивала двузначные дивиденды и эта динамика может продолжиться и далее.
Как итог, дивидендные политики всех металлургов щедры. Компании в ближайшее время будут выплачивать дивиденды выше рынка и пользоваться спросом среди дивидендных инвесторов. Опять же, лидера выделить сложно, да и не надо. Но об этом в более детальных разборах каждой компании после выхода отчетов по МСФО.
Автор: Владимир Литвинов
Разбирая операционные результаты застройщиков, я подготовил для вас статью-сравнение в преддверии финансовых отчетов. Разбирать производственные результаты металлургов в отдельности тоже считаю нецелесообразным. Лучше уж сравнить их друг с другом, дабы выбрать лучших и уже инвестировать в них. В этой статье затронем результаты деятельности за 2020-й год в целом, посмотрим на мультипликаторы и решим, кому же достанется пальма первенства.
Северсталь
— Производство стали — 11,3 млн тонн (-4%)
— Производство чугуна — 9,5 млн тонн (+1%)
— Общий объем продаж — 10,7 млн тонн (-4%)
— Цена реализации в 4 квартале выросла на 8%. Компания ожидает положительного влияния на результаты 1 квартала 2021 года.
💰 Средняя дивидендная доходность за последние 3 года — 12,2%
НЛМК
— Производство стали — 15,8 млн тонн (+1%)
— Производство чугуна — 1,5 млн тонн (+181%)
— Общий объем продаж — 17,5 млн тонн (+3%)
— Средняя цена реализации продукции выросла во всех ключевых регионах и секторах от 11% до 40%
💰 Средняя дивидендная доходность за последние 3 года — 12,5%
ММК
— Производство стали — 11,6 млн тонн (-7,1%)
— Производство чугуна — 9,3 млн тонн (-6,7%)
— Общий объем продаж — 10,8 млн тонн (-5%)
— К концу года цены реализации продукции достигли многолетних максимумов
💰 Средняя дивидендная доходность за последние 3 года — 10%
Как видно из отчетов, производство даже в условиях кризиса, пандемии и замедления экономик чувствовало себя неплохо. В лидеры по объему производства стали, вырвалась НЛМК, а вот у ММК больше всего отставание. Общие объемы продаж остались на уровне прошлого года. Хоть спрос и упал, но рост цен на стальную продукцию в конце года нивелировал это отставание. 4 квартал принес новые максимумы по некоторым ценам, что позволит завершить финансовый год металлургам на позитивной ноте.
На прошлой неделе ММК опубликовала обзор рынка стали. Взрывной рост цен на продукцию в конце 2020 года позволили котировкам всех крупных компаний переписать исторические максимумы. Тем не менее, ММК ожидает снижения цен на сталь и железную руду в ближайшие три месяца и нормализации рынка. Это может ориентировать нас на коррекцию и в бумагах большой троицы.
Мультипликаторы. Итак, что по нашим металлургам:
P/E
Северсталь: 15,9
НЛМК: 21,8
ММК: 23,1
P/B
Северсталь: 6,0
НЛМК: 4,3
ММК: 2,0
EV/EBITDA
Северсталь: 7,6
НЛМК: 9,4
ММК: 6,7
Явного лидера среди большой троицы нет. Если сравнивать с другими секторами, то заметна перекупленность активов. Это и не мудрено, ведь весь 4 квартал котировки росли. P/B Северстали вообще на максимумах. ММК менее других показывает перекупленность. Но об этом я говорил ранее, когда указывал на отставание комбината от других компаний. Хотя отставание небольшое.
Что касается дивидендной политики Северстали, то компания выплачивает 100% от свободного денежного потока. Выплаты происходят ежеквартально. За 2018 год компания показала рекордную дивидендную доходность в 15,6%. И даже в условиях пандемии умудряется платить дивиденды близкие к двузначным цифрам.
НЛМК аналогично платит дивиденды от свободного денежного потока, если долговая нагрузка позволяет. Компания является классической дивидендной бумагой. Денежных потоков хватает, чтобы получать приличные дивиденды, а рост капитализации выступает вишенкой на торте.
Дивидендная политика ММК подразумевает, что выплаты должны составлять не менее 50% свободного денежного потока. По факту получается даже больше чем прибыль компании за отчетный период. Последние 2 года ММК выплачивала двузначные дивиденды и эта динамика может продолжиться и далее.
Как итог, дивидендные политики всех металлургов щедры. Компании в ближайшее время будут выплачивать дивиденды выше рынка и пользоваться спросом среди дивидендных инвесторов. Опять же, лидера выделить сложно, да и не надо. Но об этом в более детальных разборах каждой компании после выхода отчетов по МСФО.
January 28, 2021
Ситуация с GameStop
Автор: $100
Зачитал статью на блумберге по ситуации с GME. Если я правильно понял, толпа физиков, объединенных сообществом wallstreetbets, узнала о коротких позах в GME фонда Melvin Capital под руководством Гейба Плоткина и с какого-то куя решила его вынести. Не понятно, сколько денег потратили физики на пампинг акций, но Плоткин потерял миллиарды и закрыл шорты. Соответственно, его убытки разлетелись по карманам физиков. Пацаны хорошо поднялись. Куда теперь пойдет цена GME — загадка. По сути, игра сделана. Поэтому, скорее всего, цена пойдет вниз под собственным весом.
Люди на Wall Street пребывают в легком акуе и уже сели просчитывать новый рыночный риск — массовая атака толпы физиков на позы фондов.
Если я что-то не так понял, прошу поправить в комментах. Если вы знаете больше о ситуации, не стесняйтесь об этом написать.
Автор: $100
Зачитал статью на блумберге по ситуации с GME. Если я правильно понял, толпа физиков, объединенных сообществом wallstreetbets, узнала о коротких позах в GME фонда Melvin Capital под руководством Гейба Плоткина и с какого-то куя решила его вынести. Не понятно, сколько денег потратили физики на пампинг акций, но Плоткин потерял миллиарды и закрыл шорты. Соответственно, его убытки разлетелись по карманам физиков. Пацаны хорошо поднялись. Куда теперь пойдет цена GME — загадка. По сути, игра сделана. Поэтому, скорее всего, цена пойдет вниз под собственным весом.
Люди на Wall Street пребывают в легком акуе и уже сели просчитывать новый рыночный риск — массовая атака толпы физиков на позы фондов.
Если я что-то не так понял, прошу поправить в комментах. Если вы знаете больше о ситуации, не стесняйтесь об этом написать.
January 28, 2021
🔥Итоги дня: IMOEX +0.1% Нас не запугать😁
📈Ozon.ru +7% Стандартная большая свеча на открытии Американского рынка. Удивительно, сколько это будет продолжаться!
📈ФосАгро +1.7% Вышел опер. отчёт
📉НЛМК -1.8% 📉ММК -2.4% 📉Северсталь -0.3% Хуже рынка сегодня выглядят металлурги. Похоже что Северсталь меньше всего рекомендуют покупать 🤔
📈Аэрофлот +0.8% Телеграм каналы разгоняли на бурном росте зарубежных авиакомпаний. Пока выходит не очень 🤷♂️
📈МГТС +4.8% Рост без новостей. Возможная причина разгона это вчерашняя новость: Три миноритария компании пытаются через суд признать недействительным собрание акционеров, прошедшее в июне, на котором МГТС решила не выплачивать дивиденды по итогам 2019 года.
📈Варьеганнефтегаз +22% Продолжаются карусели. Кто-то очень сильно верит в выкуп.
📉 ВыбСуд ап -6.2% фиксация прибыли после разгона.
📈Ozon.ru +7% Стандартная большая свеча на открытии Американского рынка. Удивительно, сколько это будет продолжаться!
📈ФосАгро +1.7% Вышел опер. отчёт
📉НЛМК -1.8% 📉ММК -2.4% 📉Северсталь -0.3% Хуже рынка сегодня выглядят металлурги. Похоже что Северсталь меньше всего рекомендуют покупать 🤔
📈Аэрофлот +0.8% Телеграм каналы разгоняли на бурном росте зарубежных авиакомпаний. Пока выходит не очень 🤷♂️
📈МГТС +4.8% Рост без новостей. Возможная причина разгона это вчерашняя новость: Три миноритария компании пытаются через суд признать недействительным собрание акционеров, прошедшее в июне, на котором МГТС решила не выплачивать дивиденды по итогам 2019 года.
📈Варьеганнефтегаз +22% Продолжаются карусели. Кто-то очень сильно верит в выкуп.
📉 ВыбСуд ап -6.2% фиксация прибыли после разгона.
January 28, 2021
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
НПЗ загрузят по полной. Нефтекомпаниям предписали наполнить рынок топливом
Российским угольщикам пророчат мрачное будущее
Госдума и бундестаг будут бороться с санкциями против «Северного потока — 2»
Финляндия отключается от России. Переход страны на ВИЭ угрожает российским энергокомпаниям
Сбербанк подтягивает спорт. У TeleSport Group может появиться новый акционер
Ирак нашел проект для ЛУКОЙЛа. Багдад объявил трейдера Litasco инвестором в месторождение Насирия
У пенсионеров «Сафмара» стало меньше нефти и вагонов. НПФ избавляется от стратегических активов
Источник сообщил о заморозке обсуждения параметров демпферного механизма на год
https://smart-lab.ru/blog/news/673286.php
#gazp #sber #sfin #irao #lkoh
НПЗ загрузят по полной. Нефтекомпаниям предписали наполнить рынок топливом
Российским угольщикам пророчат мрачное будущее
Госдума и бундестаг будут бороться с санкциями против «Северного потока — 2»
Финляндия отключается от России. Переход страны на ВИЭ угрожает российским энергокомпаниям
Сбербанк подтягивает спорт. У TeleSport Group может появиться новый акционер
Ирак нашел проект для ЛУКОЙЛа. Багдад объявил трейдера Litasco инвестором в месторождение Насирия
У пенсионеров «Сафмара» стало меньше нефти и вагонов. НПФ избавляется от стратегических активов
Источник сообщил о заморозке обсуждения параметров демпферного механизма на год
https://smart-lab.ru/blog/news/673286.php
#gazp #sber #sfin #irao #lkoh
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
НПЗ загрузят по полной. Нефтекомпаниям предписали наполнить рынок топливом Нефтекомпании на совещании в правительстве не смогли добиться дополнительных экономических
January 29, 2021
Когда все продавать и бежать с рынка?
Автор: Владимир Литвинов
Прямо сейчас…
Если у Вас возник такой вопрос, то в ближайшее пол года вы будете чувствовать дискомфорт. Если он задан, то значит у вас нет стратегии, нет четкой позиции по рынку и есть большие проблемы в восприятии окружающей действительности. Я уже писал пост про философию продаж и про то, что происходит с рынком Еще раз закреплю свою позицию в этой статье.
То, что происходило на рынках последние месяцы — это самый настоящий памп. Это когда все вокруг стараются поддержать интерес к рынку, игнорируют здравый смысл и цифры, и покупают, покупают, покупают. В ход шли все инструменты: нефть, акции отечественных и зарубежных компаний, ETF и прочие биржевые фонды. Большая часть инвесторов даже не заглядывала в финансовое состояние компаний. Никого не интересуют цифры, всех интересуют доходности.
И что в итоге? Рынок просел на 1-2% за день и уже появляются нотки паники и желания распродать активы. Почему? Что продавать? Какие компании? Опять же никто не задумывается. А для чего брали? С какими целями и на какой срок? Эти вопросы также остаются без ответа. Телеграм каналы и форумы через одного пророчат начало глубокой коррекции. Остальные говорят о новых максимумах уже скоро.
Те, кто меня читают, хорошо знают мою позицию. Лучший способ сохранить нервы и приумножить капитал — это портфельное долгосрочное инвестирование. Изучать то, что покупаешь. Бизнес, динамику финансовых показателей, факторы от которых зависит будущие компании. И если все устраивает покупать акции и удерживать их долгосрочно без метания из стороны в сторону.
Конечно, меняются обстоятельства, бизнесы и законы. К этому нужно присматриваться и учитывать. Делать ребаланс. Но на каждый пшик рынка реагировать продажей портфеля — это неправильно и губительно для вашего будущего, как инвестора. В том, чтобы зафиксировать прибыль и выйти из акций нет ничего плохого. Но вы должны четко понимать, что вы продаете, зачем и когда будете покупать снова. Позиция «продам сейчас, а куплю, когда упадет» — однозначно приведет вас к убыткам в последствии. Ведь вы не знаете когда упадет, на сколько и упадет ли вообще.
Еще раз. Резкое падение или рост рынка не должен влиять на ваше эмоциональное состояние. Трезво рассчитывайте свои знания, портфель и цели. Только это способно удержать вас в рынке и не размазать об ближайший кризис. Если захотели продать — продайте. Начните с маленькой доли позиции. Возьмите 10% и продайте прямо сейчас, когда дочитаете статью. Присмотритесь к рынку, к своим ощущениям. Позиция не должна давить, не должна постоянно вызывать сомнения. Вернитесь к анализу компании, взгляните трезвыми глазами. И не пытайтесь переиграть рынок. У вас это не получится.
Автор: Владимир Литвинов
Прямо сейчас…
Если у Вас возник такой вопрос, то в ближайшее пол года вы будете чувствовать дискомфорт. Если он задан, то значит у вас нет стратегии, нет четкой позиции по рынку и есть большие проблемы в восприятии окружающей действительности. Я уже писал пост про философию продаж и про то, что происходит с рынком Еще раз закреплю свою позицию в этой статье.
То, что происходило на рынках последние месяцы — это самый настоящий памп. Это когда все вокруг стараются поддержать интерес к рынку, игнорируют здравый смысл и цифры, и покупают, покупают, покупают. В ход шли все инструменты: нефть, акции отечественных и зарубежных компаний, ETF и прочие биржевые фонды. Большая часть инвесторов даже не заглядывала в финансовое состояние компаний. Никого не интересуют цифры, всех интересуют доходности.
И что в итоге? Рынок просел на 1-2% за день и уже появляются нотки паники и желания распродать активы. Почему? Что продавать? Какие компании? Опять же никто не задумывается. А для чего брали? С какими целями и на какой срок? Эти вопросы также остаются без ответа. Телеграм каналы и форумы через одного пророчат начало глубокой коррекции. Остальные говорят о новых максимумах уже скоро.
Те, кто меня читают, хорошо знают мою позицию. Лучший способ сохранить нервы и приумножить капитал — это портфельное долгосрочное инвестирование. Изучать то, что покупаешь. Бизнес, динамику финансовых показателей, факторы от которых зависит будущие компании. И если все устраивает покупать акции и удерживать их долгосрочно без метания из стороны в сторону.
Конечно, меняются обстоятельства, бизнесы и законы. К этому нужно присматриваться и учитывать. Делать ребаланс. Но на каждый пшик рынка реагировать продажей портфеля — это неправильно и губительно для вашего будущего, как инвестора. В том, чтобы зафиксировать прибыль и выйти из акций нет ничего плохого. Но вы должны четко понимать, что вы продаете, зачем и когда будете покупать снова. Позиция «продам сейчас, а куплю, когда упадет» — однозначно приведет вас к убыткам в последствии. Ведь вы не знаете когда упадет, на сколько и упадет ли вообще.
Еще раз. Резкое падение или рост рынка не должен влиять на ваше эмоциональное состояние. Трезво рассчитывайте свои знания, портфель и цели. Только это способно удержать вас в рынке и не размазать об ближайший кризис. Если захотели продать — продайте. Начните с маленькой доли позиции. Возьмите 10% и продайте прямо сейчас, когда дочитаете статью. Присмотритесь к рынку, к своим ощущениям. Позиция не должна давить, не должна постоянно вызывать сомнения. Вернитесь к анализу компании, взгляните трезвыми глазами. И не пытайтесь переиграть рынок. У вас это не получится.
January 29, 2021
Про разгоны акций
Автор: anatolyutkin
Узнал вчера (из смартлаба, кста, полезный ресурс то!) что наконец-то народу удалось нагнуть проклятых капиталистов. Заодно и узнал про замечательные акции GME и даже попытался поудить рыбку в мутной воде путем расстановки заявок вида «куплю за ноль» или «продам за бесконечность». Контрагентов не нашлось, что подтверждает идею о том, что совсем уж идиоты на рынках не выживают.
Много сегодня блогов про это, поэтому кратко мое вью по всему этому. Не торгуйте щитом. Это известная истина, подтвердившаяся в очередной раз. Лонговать щит нельзя, потому что это щит. Завтра он может делистнуться, причем легко. Если уж совсем неймется, можно купить на 0.01% капитала, поставить тэйкпрофит на уровне x10 и забыть навсегда (почему 0.01%?--Да потому что щита тьма тьмущая, его полно--и обязательно появится желание прикупить еще вот того говна и вот того тоже, а еще немножко вот тех афигенных акций. На уровне условных 10 позиций придет насыщение и радость от этих покупок--и это соответствует безопасным 10*0.01%=0.1% капитала, вложенных в щит). Шортить щит нельзя никогда--ибо он может вырасти в 100 раз, причем возможно гэпом и для этого совершенно необязательны справедливые робингуды. Ибо хрен бы его знает, сколько там шорта, а когда шорта много--то это очень опасно. Ибо хрен его знает, какие новости могут по этому щиту выйти, замечательный гэп в +1000% приятно порадует уверовавшего в то, что плохие акции надо шортить. В опционах у щита отвратительная ликвидность и нехилые IV--поэтому опционы будут гореть как фанера в условных 95% случаев. А в оставшихся пяти процентах вы их продадите на x2 после чего они вырастут в сто раз, но без вас (это из-за того, что опционы надо покупать часто и будет эмоциональная вовлеченность в это увлекательное дело, что с вероятностью в условные 95% приведет к хватанию прибыли не в нужный момент, причем все это будет отягощено отвратительной ликвидностью). В общем, щит--это щит :)
Автор: anatolyutkin
Узнал вчера (из смартлаба, кста, полезный ресурс то!) что наконец-то народу удалось нагнуть проклятых капиталистов. Заодно и узнал про замечательные акции GME и даже попытался поудить рыбку в мутной воде путем расстановки заявок вида «куплю за ноль» или «продам за бесконечность». Контрагентов не нашлось, что подтверждает идею о том, что совсем уж идиоты на рынках не выживают.
Много сегодня блогов про это, поэтому кратко мое вью по всему этому. Не торгуйте щитом. Это известная истина, подтвердившаяся в очередной раз. Лонговать щит нельзя, потому что это щит. Завтра он может делистнуться, причем легко. Если уж совсем неймется, можно купить на 0.01% капитала, поставить тэйкпрофит на уровне x10 и забыть навсегда (почему 0.01%?--Да потому что щита тьма тьмущая, его полно--и обязательно появится желание прикупить еще вот того говна и вот того тоже, а еще немножко вот тех афигенных акций. На уровне условных 10 позиций придет насыщение и радость от этих покупок--и это соответствует безопасным 10*0.01%=0.1% капитала, вложенных в щит). Шортить щит нельзя никогда--ибо он может вырасти в 100 раз, причем возможно гэпом и для этого совершенно необязательны справедливые робингуды. Ибо хрен бы его знает, сколько там шорта, а когда шорта много--то это очень опасно. Ибо хрен его знает, какие новости могут по этому щиту выйти, замечательный гэп в +1000% приятно порадует уверовавшего в то, что плохие акции надо шортить. В опционах у щита отвратительная ликвидность и нехилые IV--поэтому опционы будут гореть как фанера в условных 95% случаев. А в оставшихся пяти процентах вы их продадите на x2 после чего они вырастут в сто раз, но без вас (это из-за того, что опционы надо покупать часто и будет эмоциональная вовлеченность в это увлекательное дело, что с вероятностью в условные 95% приведет к хватанию прибыли не в нужный момент, причем все это будет отягощено отвратительной ликвидностью). В общем, щит--это щит :)
January 29, 2021
Как «Ревущий Котёнок» с Reddit заработал 28 500% на акциях GameStop: объясняю простым языком
Автор: Павел Комаровский
Все обсуждают безумно красивую историю про то, как пацаны с Reddit смогли одолеть зазнавшиеся хедж-фонды, но далеко не все понимают, что именно происходило на рынках. В этой статье я объясняю простым языком, что конкретно привело к текущей ситуации.
❗️Что произошло: Roaring Kitty атакует!
В январе 2021 года акции внезапно резко пошли вверх — особенно в течение 26-27 января, когда котировки достигли $360 (рост в 20 раз по сравнению с ценами на 1 января!).
Оказалось, что за внезапным взлётом акций GameStop стоят скоординированные действия диванных инвесторов из Reddit-сообщества r/WallStreetBets(https://www.reddit.com/r/wallstreetbets). Причём возглавил атаку на фондовый рынок анонимный финансовый гуру под ником Roaring Kitty («Ревущий Котёнок»), который раздаёт инвестиционные советы более чем 50 тысячам своих фолловеров на YouTube.
В итоге ставка Roaring Kitty на рост акций GameStop помогла ему превратить $56.000 в $16.000.000 (фантастическая прибыль в размере более чем 28.500%!), а хедж-фонды с умными дядьками в дорогих костюмах потеряли миллиарды долларов (что почти привело к банкротству одного из них).
Крутая история, не правда ли? Но у многих, кто далёк от мира трейдинга, возникает масса вопросов: Что имеют в виду, когда говорят, что кто-то «шортит» акцию? Как конкретно пользователи Reddit смогли поднять котировки акций в десятки раз? Что заставило «умные» хедж-фонды так подставиться? И, наконец, что будет с акциями GameStop дальше?
Без паники — сейчас мы на максимально простых примерах разберёмся с ответами на эти вопросы.
Читайте продолжение тут https://smart-lab.ru/blog/673325.php
Автор: Павел Комаровский
Все обсуждают безумно красивую историю про то, как пацаны с Reddit смогли одолеть зазнавшиеся хедж-фонды, но далеко не все понимают, что именно происходило на рынках. В этой статье я объясняю простым языком, что конкретно привело к текущей ситуации.
❗️Что произошло: Roaring Kitty атакует!
В январе 2021 года акции внезапно резко пошли вверх — особенно в течение 26-27 января, когда котировки достигли $360 (рост в 20 раз по сравнению с ценами на 1 января!).
Оказалось, что за внезапным взлётом акций GameStop стоят скоординированные действия диванных инвесторов из Reddit-сообщества r/WallStreetBets(https://www.reddit.com/r/wallstreetbets). Причём возглавил атаку на фондовый рынок анонимный финансовый гуру под ником Roaring Kitty («Ревущий Котёнок»), который раздаёт инвестиционные советы более чем 50 тысячам своих фолловеров на YouTube.
В итоге ставка Roaring Kitty на рост акций GameStop помогла ему превратить $56.000 в $16.000.000 (фантастическая прибыль в размере более чем 28.500%!), а хедж-фонды с умными дядьками в дорогих костюмах потеряли миллиарды долларов (что почти привело к банкротству одного из них).
Крутая история, не правда ли? Но у многих, кто далёк от мира трейдинга, возникает масса вопросов: Что имеют в виду, когда говорят, что кто-то «шортит» акцию? Как конкретно пользователи Reddit смогли поднять котировки акций в десятки раз? Что заставило «умные» хедж-фонды так подставиться? И, наконец, что будет с акциями GameStop дальше?
Без паники — сейчас мы на максимально простых примерах разберёмся с ответами на эти вопросы.
Читайте продолжение тут https://smart-lab.ru/blog/673325.php
January 29, 2021
🔥Итоги дня: IMOEX -2% Коррекция продолжается.
📉Новатэк -3.3% 📉Лукойл -3.1% Нефтегаз хуже рынка, несмотря на растущую нефть. Крупнейший суверенный фонд в мире — государственный пенсионный фонд Норвегии (NBIM) — в конце 2020г, продал все активы, связанные с нефтью и газом.
📈Группа ПИК +3.2% 📈ЛСР +1.3% Строители продолжают расти на падающем ММВБ. Инвесторы ждут рекордных прибылей в связи с ипотечным бумом. ПИК — фаворит у инвест. домов.
📈 Тинькофф Банк +0.5% Без новостей, но акции находятся на уровне, достаточным для включения в индекс MSCI Russia в феврале.
📉ИнтерРАО -3% Хуже рынка. Гендиректор ГЭХа Федоров продал 0,0000067% акций ПАО «Интер РАО», купленные перед Новым годом.
📉Ростелеком -3.2% Акции которые искусственно разгоняют, чувствуют себя хуже других во время падения рынка.
📈 Волгоградэнергосбыт +5.6% Сегодня все энергосбыты выглядят лучше рынка. Каждый год, 31-го декабря Среди всего неликвида, энергосбыты любят разгонять в последнюю очередь.
📈Белуга Групп +3.8% Телеграм каналы не сдаются!
📉 Варьеганнефтегаз ап -11% спекулянты фиксируют прибыль.
📉Новатэк -3.3% 📉Лукойл -3.1% Нефтегаз хуже рынка, несмотря на растущую нефть. Крупнейший суверенный фонд в мире — государственный пенсионный фонд Норвегии (NBIM) — в конце 2020г, продал все активы, связанные с нефтью и газом.
📈Группа ПИК +3.2% 📈ЛСР +1.3% Строители продолжают расти на падающем ММВБ. Инвесторы ждут рекордных прибылей в связи с ипотечным бумом. ПИК — фаворит у инвест. домов.
📈 Тинькофф Банк +0.5% Без новостей, но акции находятся на уровне, достаточным для включения в индекс MSCI Russia в феврале.
📉ИнтерРАО -3% Хуже рынка. Гендиректор ГЭХа Федоров продал 0,0000067% акций ПАО «Интер РАО», купленные перед Новым годом.
📉Ростелеком -3.2% Акции которые искусственно разгоняют, чувствуют себя хуже других во время падения рынка.
📈 Волгоградэнергосбыт +5.6% Сегодня все энергосбыты выглядят лучше рынка. Каждый год, 31-го декабря Среди всего неликвида, энергосбыты любят разгонять в последнюю очередь.
📈Белуга Групп +3.8% Телеграм каналы не сдаются!
📉 Варьеганнефтегаз ап -11% спекулянты фиксируют прибыль.
January 29, 2021
📉Пока другие надувают пузыри, мы готовим Апокалипсис
Коля Маркетолог о предпосылках обвала на счетах всех пульсят...
Предпосылка - слишком большое значение маржинального долга на рынке акций США.
⚠️Внимательно изучаем историю!
2000 год. Пик перед обвалом доткомов. Маржиналка 4,6% от реального располагаемого дохода. В маржинальных позициях (скажем сразу, тут и шорт, и лонг) примерно 330 миллиардов долларов.
2007 год. Пик перед обвалом дерривативов. Маржиналка 4,5%, в маржинальных позициях примерно 480 миллиардов.
2018 год. Пик трампономики, разгар торговых войн с Китаем. Маржиналка 4,9%, в позициях 760 миллиардов.
2021 год. Маржиналка последняя статистическая 4,7%, которую не совсем понятно куда приложить — в 17 или к 19 триллионам, но если внимательно почитать идеологов апокалипсиса, то перед новым годом обозначалась цифра 0,94-0,96 триллиона только в ЛОНГОВЫХ позициях. И с нового года прошел ещё месяц.
Таким образом, в 2000 году падение рынка подогревалось примерно 150 миллиардами «маржин лонг сквиз» (маржиналка уменьшилась с 4,6% до 2,3%), в 2008 году горели в топке уже больше 200 миллиардов.
В торговой войне с Китаем и на коронакризисе сожгли 300 миллиардов маржинальных позиций, причем не было достойного обвала так как не было фундаментальных предпосылок да и жгли маленькими партиями в течении 1,5 лет.
Сейчас для кризиса просто железобетонный фундамент. Надуто пузырями везде и всё. Криптовалюты, FAANG, Тесла, даже джанк надувают, громя шортовые фонды. И в маржинальном лонге в ожидании большого обвала висит триллион баксов. Созданы все предпосылки, чтобы в «маржин лонг сквиз» сгорело ну как минимум 500 миллиардов баксов. Это вам не 5 миллиардов, на которых координируемая толпа гоблинов устроила шорт сквиз Мелвину. Это в 100 раз больше.
А самое интересное для меня — как быстро ребята с маржинальными лонговыми позициями при падении сообразят перевернуться в маржинальные шорты? Докинув в топку еще полтриллиона бабла на открываемых в шорт позициях?
.
У пана атамана нема золотого запасу и хлопцы начинают разбегаться в разные стороны. Если так пойдет дальше, я тоже разбегусь в разные стороны. — Чует мое сердце, что мы накануне грандиозного шухера ©
Источник: https://smart-lab.ru/blog/673572.php
Коля Маркетолог о предпосылках обвала на счетах всех пульсят...
Предпосылка - слишком большое значение маржинального долга на рынке акций США.
⚠️Внимательно изучаем историю!
2000 год. Пик перед обвалом доткомов. Маржиналка 4,6% от реального располагаемого дохода. В маржинальных позициях (скажем сразу, тут и шорт, и лонг) примерно 330 миллиардов долларов.
2007 год. Пик перед обвалом дерривативов. Маржиналка 4,5%, в маржинальных позициях примерно 480 миллиардов.
2018 год. Пик трампономики, разгар торговых войн с Китаем. Маржиналка 4,9%, в позициях 760 миллиардов.
2021 год. Маржиналка последняя статистическая 4,7%, которую не совсем понятно куда приложить — в 17 или к 19 триллионам, но если внимательно почитать идеологов апокалипсиса, то перед новым годом обозначалась цифра 0,94-0,96 триллиона только в ЛОНГОВЫХ позициях. И с нового года прошел ещё месяц.
Таким образом, в 2000 году падение рынка подогревалось примерно 150 миллиардами «маржин лонг сквиз» (маржиналка уменьшилась с 4,6% до 2,3%), в 2008 году горели в топке уже больше 200 миллиардов.
В торговой войне с Китаем и на коронакризисе сожгли 300 миллиардов маржинальных позиций, причем не было достойного обвала так как не было фундаментальных предпосылок да и жгли маленькими партиями в течении 1,5 лет.
Сейчас для кризиса просто железобетонный фундамент. Надуто пузырями везде и всё. Криптовалюты, FAANG, Тесла, даже джанк надувают, громя шортовые фонды. И в маржинальном лонге в ожидании большого обвала висит триллион баксов. Созданы все предпосылки, чтобы в «маржин лонг сквиз» сгорело ну как минимум 500 миллиардов баксов. Это вам не 5 миллиардов, на которых координируемая толпа гоблинов устроила шорт сквиз Мелвину. Это в 100 раз больше.
А самое интересное для меня — как быстро ребята с маржинальными лонговыми позициями при падении сообразят перевернуться в маржинальные шорты? Докинув в топку еще полтриллиона бабла на открываемых в шорт позициях?
.
У пана атамана нема золотого запасу и хлопцы начинают разбегаться в разные стороны. Если так пойдет дальше, я тоже разбегусь в разные стороны. — Чует мое сердце, что мы накануне грандиозного шухера ©
Источник: https://smart-lab.ru/blog/673572.php
January 30, 2021
Что сейчас происходит внутри цепочки рисков, связанной с GameStop
Автор: миллионер и филантроп Гуру Хренов
Если нас и научил чему-то финансовый кризис 2008 года — это тому, что риски распространяются по цепочке контр-агентов, как яд по кровеносным сосудам. Все зависят от всех.
Давайте попробуем понять, что происходит сейчас.
Если кто не в курсе – онлайн брокер Robin Hood в четверг запретил покупку акций Game Stop и еще пары компаний, хотя продажу не запретил.
В пятницу, разрешили покупку, но с какими-то издевательскими лимитами, типа одной акции на человека.
В Reddit посыпались теории заговора о том, что Melvin Capital выкрутил руки Robin Hood, и заставил их пойти на этот шаг. Я думаю, причины совершенно другие – Robin Hood просто спасал свою жопу от банкротства, и/или свой бизнес от краха.
И это подтверждается другой новостью в четверг – об экстренной докапитализации RH на 1 миллиард со стороны текущих инвесторов (Robin Hood не публичная компания, им владеет конгломерат венчурных капиталистов). И тем, что Robin Hood срочно выбрал еще сотни миллионов со своих кредитных линий (точная сумма не сообщается)
Что произошло ?
Клиринговый дом Robin Hood, компания DTCC пришла и сказала – дорогой, у тебя перед нами столько обязательств, которые зависят от ликвидности такого количества контр-агентов, что нам это начинает не нравится при возросших рисках. Давай-ка ты вноси срочно collateral, или быстренько ликвидируй свои активы и покрывай свои обязательства. Или, сокращай количество транзакций, которые ты нам посылаешь для клиринга.
То есть, к Robin Hood пришел Margin Call.
Что может быть причиной Margin Call для конторы, которая сама ничем не владеет, а только перенаправляет заявки о покупке / продаже на рынок?
Я вижу как минимум две причины.
Первая – то, что все акции, которые ваш брокер хранит у себя, они по умолчанию дают в долг шорт-селлерам, которые их используют в коротких продажах. В данной ситуации, шорт селлеры – это конечно те же Hedge Funds, против которых воюет r/wallstreetbets.
А некоторые Hedge Funds в результате истории с GameStop – как бы сами в жопе, вон Melvin пришлось в авральном порядке докапитализировать на 2.5 миллиардов. То есть — не факт, что эти Хедж-фанды смогут расплатиться по своим обязательствам и вернуть одолженные для шорта акции.
Все эти акции, отданные в долг Хедж-фандам, висят на балансе Robin Hood как активы (Loans Receivable), но в ситуации потенциального банкротства заемщиков эти активы надо дисконтировать. Что клиринг хаус видимо и сделал, подсчитал чистый баланс и сказал – маловато.
Читайте продолжение в посте: https://smart-lab.ru/blog/673706.php
Автор: миллионер и филантроп Гуру Хренов
Если нас и научил чему-то финансовый кризис 2008 года — это тому, что риски распространяются по цепочке контр-агентов, как яд по кровеносным сосудам. Все зависят от всех.
Давайте попробуем понять, что происходит сейчас.
Если кто не в курсе – онлайн брокер Robin Hood в четверг запретил покупку акций Game Stop и еще пары компаний, хотя продажу не запретил.
В пятницу, разрешили покупку, но с какими-то издевательскими лимитами, типа одной акции на человека.
В Reddit посыпались теории заговора о том, что Melvin Capital выкрутил руки Robin Hood, и заставил их пойти на этот шаг. Я думаю, причины совершенно другие – Robin Hood просто спасал свою жопу от банкротства, и/или свой бизнес от краха.
И это подтверждается другой новостью в четверг – об экстренной докапитализации RH на 1 миллиард со стороны текущих инвесторов (Robin Hood не публичная компания, им владеет конгломерат венчурных капиталистов). И тем, что Robin Hood срочно выбрал еще сотни миллионов со своих кредитных линий (точная сумма не сообщается)
Что произошло ?
Клиринговый дом Robin Hood, компания DTCC пришла и сказала – дорогой, у тебя перед нами столько обязательств, которые зависят от ликвидности такого количества контр-агентов, что нам это начинает не нравится при возросших рисках. Давай-ка ты вноси срочно collateral, или быстренько ликвидируй свои активы и покрывай свои обязательства. Или, сокращай количество транзакций, которые ты нам посылаешь для клиринга.
То есть, к Robin Hood пришел Margin Call.
Что может быть причиной Margin Call для конторы, которая сама ничем не владеет, а только перенаправляет заявки о покупке / продаже на рынок?
Я вижу как минимум две причины.
Первая – то, что все акции, которые ваш брокер хранит у себя, они по умолчанию дают в долг шорт-селлерам, которые их используют в коротких продажах. В данной ситуации, шорт селлеры – это конечно те же Hedge Funds, против которых воюет r/wallstreetbets.
А некоторые Hedge Funds в результате истории с GameStop – как бы сами в жопе, вон Melvin пришлось в авральном порядке докапитализировать на 2.5 миллиардов. То есть — не факт, что эти Хедж-фанды смогут расплатиться по своим обязательствам и вернуть одолженные для шорта акции.
Все эти акции, отданные в долг Хедж-фандам, висят на балансе Robin Hood как активы (Loans Receivable), но в ситуации потенциального банкротства заемщиков эти активы надо дисконтировать. Что клиринг хаус видимо и сделал, подсчитал чистый баланс и сказал – маловато.
Читайте продолжение в посте: https://smart-lab.ru/blog/673706.php
smart-lab.ru
Гуру Хренов на смартлабе
Гуру Хренов: записи, комментарии, избранное, контакты, друзья, стейтмент
January 31, 2021
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Инвесторы не готовы рискнуть. Российские фонды акций теряют вложения из-за геополитики
Уолл-стрит обратила внимание на форумы в соцсетях в поисках сигналов о движении котировок
Крупнейшие металлурги РФ снизили выпуск на 2,4%
ВТБ вернется на «Первый». Банк может получить долю в канале за счет долга
Совкомбанк выглядывает окно. Банк продлил на год срок проведения IPO
X5 сдала землю. Компания продала участок в Новой Москве под застройку
«Инград» может начать еще один проект рядом с аэропортом «Внуково»
https://smart-lab.ru/blog/news/673849.php
#vtbr #ingr #five
Инвесторы не готовы рискнуть. Российские фонды акций теряют вложения из-за геополитики
Уолл-стрит обратила внимание на форумы в соцсетях в поисках сигналов о движении котировок
Крупнейшие металлурги РФ снизили выпуск на 2,4%
ВТБ вернется на «Первый». Банк может получить долю в канале за счет долга
Совкомбанк выглядывает окно. Банк продлил на год срок проведения IPO
X5 сдала землю. Компания продала участок в Новой Москве под застройку
«Инград» может начать еще один проект рядом с аэропортом «Внуково»
https://smart-lab.ru/blog/news/673849.php
#vtbr #ingr #five
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Инвесторы не готовы рискнуть. Российские фонды акций теряют вложения из-за геополитики Международные инвесторы, обеспокоенные ростом геополитической напряженности вокруг России,
February 1, 2021
Норильский никель. Экспорт цветных металлов в ноябре. Производственный отчет за 4-й квартал. Обновленный прогноз по дивидендам за 2-е полугодие 2020 года За 9 месяцев компания направит на дивиденды 1200 млн долларов, что соответствует 623 руб. на акцию, отсечка была 22 декабря. Данный размер дивидендов приблизительно соответствует 30% EBITDA за 9 месяцев. Компания ограничилась такими выплатами на фоне аварии на ТЭЦ-3 в Норильске. В СМИ были информационные атаки на Норникель и было бы неблагоразумно дразнить общественность, надзорные органы и правительство высокими дивидендами. Скорее всего оставшиеся дивиденды за год будут выплачены летом в размере 60% от EBITDA 2020 года за вычетом 1200 млн долларов. К тому моменту шумиха вокруг аварии утихнет. В таком случае при курсе доллара на тот момент 73 рубля дивиденд составит 1500 рублей — это базовый сценарий. Негативный сценарий — это выплата 30% EBITDA за оставшийся 4-й квартал, то есть 453 рублей.
Подробнее тут https://smart-lab.ru/blog/673859.php
Подробнее тут https://smart-lab.ru/blog/673859.php
February 1, 2021
Как я заработал 175%, и все равно остался в минусе
Автор: Kluger
Тут все очень любят хвастаться своими успехами на бирже, показывать взлетающие параболой графики счетов и т.д.
А я вам расскажу историю своего крупнейшего факапа за последние годы.
Начнем с краткого исторического экскурса. Свой финансово-спекулянтский стаж я отсчитываю с 1992 года, когда полученный от государства ваучер был обменян на акции чудесной конторы AVVA в надежде заработать если не две обещаные «Волги», то хотя бы «шестерку» Жигули. Не вдаваясь глубоко в подробности, бумажки были потом обменяны на акции «АвтоВАЗа» и благополучно слиты за бесценок где-то в конце девяностых.
Потом было еще много веселых и не очень историй: поучаствовал практически во всем говне, которое свалилось на неокрепшие мозги пост-советского Хомо-неандерталиса, от МММ до разлекламированных паевых фондов крупных банков.
Скажете: «мудак, зачем лез?». Ну так это сейчас вы все такие умные. А тогда вся страна была населена непугаными дикими оленями. Все были такие, кроме стайки волков-комсомольцев, которых Родина отправила в Забугор научится экономику страны подымать, а они в благодарность ее зверски разворовали, и стали «олегархами».
Как показала жизнь, из всех инструментов, доступных простому олига(рху)френу из народа, реально заработать и приумножить удалось лишь на буме московской недвижки с 2001 по 2012 годы. В общем, обычная история, как у всех...
На этом закончим исторический экскурс, и перейдем к содержательной части — дабы не быть обвиненным в клик-бейте и хайпожорстве.
В 2017 году, будучи уже в солидной должности, в солидной конторе, с солидной з/п, а так же имея за плечами несколько лет мелкого (лудоманства) инвестирования на ММВБ, я открыл стремительно входивший в моду ИИС и начал на нем эксперименты.
Почему эксперименты? Да потому, что на фоне основного счета сумма, разрешенная к взносу на ИИС, была мелковата. Кроме того, специфика работы (загран представительство) не предполагала вычеты по НДФЛ. В общем, я творил на этом счете всякую дичь, преимущественно на срочке, с твердым намерением сделать за три года несколько иксов, и закрыть ИИС по варианту «Б».
Итогом беспорядочной (половой)инвестиционной жизни моего ИИСа к началу 2020 года стал солидный минус. Из внесенных за 3 года трех млн. рублей осталась половина. И тут наступает февраль 2020....
Продолжение тут https://smart-lab.ru/blog/673617.php
Автор: Kluger
Тут все очень любят хвастаться своими успехами на бирже, показывать взлетающие параболой графики счетов и т.д.
А я вам расскажу историю своего крупнейшего факапа за последние годы.
Начнем с краткого исторического экскурса. Свой финансово-спекулянтский стаж я отсчитываю с 1992 года, когда полученный от государства ваучер был обменян на акции чудесной конторы AVVA в надежде заработать если не две обещаные «Волги», то хотя бы «шестерку» Жигули. Не вдаваясь глубоко в подробности, бумажки были потом обменяны на акции «АвтоВАЗа» и благополучно слиты за бесценок где-то в конце девяностых.
Потом было еще много веселых и не очень историй: поучаствовал практически во всем говне, которое свалилось на неокрепшие мозги пост-советского Хомо-неандерталиса, от МММ до разлекламированных паевых фондов крупных банков.
Скажете: «мудак, зачем лез?». Ну так это сейчас вы все такие умные. А тогда вся страна была населена непугаными дикими оленями. Все были такие, кроме стайки волков-комсомольцев, которых Родина отправила в Забугор научится экономику страны подымать, а они в благодарность ее зверски разворовали, и стали «олегархами».
Как показала жизнь, из всех инструментов, доступных простому олига(рху)френу из народа, реально заработать и приумножить удалось лишь на буме московской недвижки с 2001 по 2012 годы. В общем, обычная история, как у всех...
На этом закончим исторический экскурс, и перейдем к содержательной части — дабы не быть обвиненным в клик-бейте и хайпожорстве.
В 2017 году, будучи уже в солидной должности, в солидной конторе, с солидной з/п, а так же имея за плечами несколько лет мелкого (лудоманства) инвестирования на ММВБ, я открыл стремительно входивший в моду ИИС и начал на нем эксперименты.
Почему эксперименты? Да потому, что на фоне основного счета сумма, разрешенная к взносу на ИИС, была мелковата. Кроме того, специфика работы (загран представительство) не предполагала вычеты по НДФЛ. В общем, я творил на этом счете всякую дичь, преимущественно на срочке, с твердым намерением сделать за три года несколько иксов, и закрыть ИИС по варианту «Б».
Итогом беспорядочной (половой)инвестиционной жизни моего ИИСа к началу 2020 года стал солидный минус. Из внесенных за 3 года трех млн. рублей осталась половина. И тут наступает февраль 2020....
Продолжение тут https://smart-lab.ru/blog/673617.php
February 1, 2021
Что мы сделали на смартлабе в январе 2021? #смартлаб
✈️Сделали котировки мировых акций и фильтр по странам
✈️Календарь американских отчетов, дивидендов и IPO
✈️Подтвержденный публичный профиль
✈️Подкорректировали диаграммы в портфелях
✈️Подкорректировали страницу дивиденды
✈️AndroidApp: доводим интерфейс до совершенства. Сделали пост и отражение параметров поста.
✈️Продумывали архитектуру системы донатов/платных блогов
✈️Начали реализацию смартлаб-уведомлений через телеграм
🔨Решили проблему бивалютных ETF в портфеле
🔨Поправили несколько дыр в безопасности
Всего сделали около 60 задач (маловато конешн).
14 багов поправили
13 задач связанных с интерфейсами
11 задач работа с данными
9 внутренних задач
4 задачи по портфелю
2 мелких задачи по монетизации
Задачи на февраль (предварительно):
📲Сделать отражение комментариев в AndroidApp
📲Начать делать авторизацию в AndroidApp
✈️Начать приводить в порядок теги
✈️добавить немецкие акции
✈️добавить данные по амеро-дивидендам на стр. дивиденды
✈️улучшения портфеля
✈️фундаменталка по амерам забить
Чего нам еще не хватает на смартлабе?
✈️Сделали котировки мировых акций и фильтр по странам
✈️Календарь американских отчетов, дивидендов и IPO
✈️Подтвержденный публичный профиль
✈️Подкорректировали диаграммы в портфелях
✈️Подкорректировали страницу дивиденды
✈️AndroidApp: доводим интерфейс до совершенства. Сделали пост и отражение параметров поста.
✈️Продумывали архитектуру системы донатов/платных блогов
✈️Начали реализацию смартлаб-уведомлений через телеграм
🔨Решили проблему бивалютных ETF в портфеле
🔨Поправили несколько дыр в безопасности
Всего сделали около 60 задач (маловато конешн).
14 багов поправили
13 задач связанных с интерфейсами
11 задач работа с данными
9 внутренних задач
4 задачи по портфелю
2 мелких задачи по монетизации
Задачи на февраль (предварительно):
📲Сделать отражение комментариев в AndroidApp
📲Начать делать авторизацию в AndroidApp
✈️Начать приводить в порядок теги
✈️добавить немецкие акции
✈️добавить данные по амеро-дивидендам на стр. дивиденды
✈️улучшения портфеля
✈️фундаменталка по амерам забить
Чего нам еще не хватает на смартлабе?
February 1, 2021