#VTBR Построение фин. модели ВТБ по состоянию на 20.07.2020
Автор: dazon
Разбор ВТБ и построение фин. модели по состоянию на 20.07.2020г. Первый раз публикую в открытый доступ, долго думал), Данный разбор делался на 20.07.2020, в тот момент не был известен размер дивиденда, остальное должно соответствовать текущему положению.
Основной минус — большая роль участия государства в структуре банка. Но в плане приватизации 2020-2022 указано снижение участия РФ до 50% + 1 обыкновенная именная акция, значит, количество акции в свободном обращении увеличится до 50% или 9,95% от УК.
Для сравнения средние показатели мультипликаторов по сектору банковских услуг:
✅P/E = 4,71х
✅P/BV = 1,30х
✅ROE = 15%
У ВТБ виден постоянный дисконт к собственному капиталу, для большей наглядности взят период с 2009 года (см.📈📉)
В среднем за 10 лет ВТБ имеет дисконт в 36% к цене Сбербанка, то есть в текущей ситуации цены банка имеют возможный апсайд в 256%.
Для удобства восприятия информации ниже представлены графики (см. пост на смартлабе).
Банк ВТБ торгуется значительно дешевле аналогов на фондовом рынке с дисконтом к ближайшему конкуренту по P/E в 13%, при этом имея ROE близкое к среднему по отрасли.
Банк ВТБ отличают достаточно крупные инвестиции в капитал других небанковских компаний (см. таблицу в посте).
Сюда же стоит отнести недавнюю покупку доли в Яндексе, которая еще не отражена.
В 2017 году менеджмент ставил приоритетом развития на 2019 год – повышение прибыли до 200 млрд. руб. и ROE до 14%. В 2019 году данный план был выполнен в части прибыли (план более 200 млрд. руб. – факт 230 млрд. руб.), но не в части ROE (план на уровне 14% — факт 12%). Из июльской презентации 2020 года планы на 2022 год по чистой прибыли 300 млрд. руб., по ROE 15%.
Следующий шаг, определение справедливой цены путем дисконтирования дивидендов.
Размер выплаты дивидендов за 2018 год составил 12% от ЧП (общая величина, включая привилегированные акции). Размер именно на обыкновенную акцию достаточно трудно предположить потому что:
1) размер определяется рекомендацией СД и утверждением на ГОСА;
2) отсутствует четкая дивидендная политика ( в дивидендной политике указано «Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Наблюдательным советом на основе консолидированных финансовых результатов деятельности Банка по итогам года, и, как правило, составляет не менее 25% от консолидированной чистой прибыли Банка по международным стандартам финансовой отчетности», но на самом сайте раскрытие идет как % от ЧП по РСБУ.
Отсюда следует, что искать буду общую сумму, отталкиваясь от выплаченных 13% за последний год, постепенно повышая выплату до 50%, к которым стремится банк.
Dividend payout ratio = 13, 25, 35, 50%
Ожидаемые темпы роста =10,6%, 9,13%, 7,91%, 6,08%
При оценке роста собственного капитала ROE оставался неизменным.
Читайте целиком со всеми картинками тут: https://smart-lab.ru/blog/652414.php
Автор: dazon
Разбор ВТБ и построение фин. модели по состоянию на 20.07.2020г. Первый раз публикую в открытый доступ, долго думал), Данный разбор делался на 20.07.2020, в тот момент не был известен размер дивиденда, остальное должно соответствовать текущему положению.
Основной минус — большая роль участия государства в структуре банка. Но в плане приватизации 2020-2022 указано снижение участия РФ до 50% + 1 обыкновенная именная акция, значит, количество акции в свободном обращении увеличится до 50% или 9,95% от УК.
Для сравнения средние показатели мультипликаторов по сектору банковских услуг:
✅P/E = 4,71х
✅P/BV = 1,30х
✅ROE = 15%
У ВТБ виден постоянный дисконт к собственному капиталу, для большей наглядности взят период с 2009 года (см.📈📉)
В среднем за 10 лет ВТБ имеет дисконт в 36% к цене Сбербанка, то есть в текущей ситуации цены банка имеют возможный апсайд в 256%.
Для удобства восприятия информации ниже представлены графики (см. пост на смартлабе).
Банк ВТБ торгуется значительно дешевле аналогов на фондовом рынке с дисконтом к ближайшему конкуренту по P/E в 13%, при этом имея ROE близкое к среднему по отрасли.
Банк ВТБ отличают достаточно крупные инвестиции в капитал других небанковских компаний (см. таблицу в посте).
Сюда же стоит отнести недавнюю покупку доли в Яндексе, которая еще не отражена.
В 2017 году менеджмент ставил приоритетом развития на 2019 год – повышение прибыли до 200 млрд. руб. и ROE до 14%. В 2019 году данный план был выполнен в части прибыли (план более 200 млрд. руб. – факт 230 млрд. руб.), но не в части ROE (план на уровне 14% — факт 12%). Из июльской презентации 2020 года планы на 2022 год по чистой прибыли 300 млрд. руб., по ROE 15%.
Следующий шаг, определение справедливой цены путем дисконтирования дивидендов.
Размер выплаты дивидендов за 2018 год составил 12% от ЧП (общая величина, включая привилегированные акции). Размер именно на обыкновенную акцию достаточно трудно предположить потому что:
1) размер определяется рекомендацией СД и утверждением на ГОСА;
2) отсутствует четкая дивидендная политика ( в дивидендной политике указано «Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Наблюдательным советом на основе консолидированных финансовых результатов деятельности Банка по итогам года, и, как правило, составляет не менее 25% от консолидированной чистой прибыли Банка по международным стандартам финансовой отчетности», но на самом сайте раскрытие идет как % от ЧП по РСБУ.
Отсюда следует, что искать буду общую сумму, отталкиваясь от выплаченных 13% за последний год, постепенно повышая выплату до 50%, к которым стремится банк.
Dividend payout ratio = 13, 25, 35, 50%
Ожидаемые темпы роста =10,6%, 9,13%, 7,91%, 6,08%
При оценке роста собственного капитала ROE оставался неизменным.
Читайте целиком со всеми картинками тут: https://smart-lab.ru/blog/652414.php
Мантуров и Смартлаб
Автор исследования: trader_notes
В своем посте он исследовал структуру экспорта и импорта РФ и сделал выводы.
Итак, 75,4% нашего экспорта это добыча. Большая часть импорта это оборудование, станки, приборы, машины (не автомобили), химия (нефтепродукты, лекарства итд). Всё то что мы умели делать 30 лет назад, но потом отстали от технологий, точностей, КПД, материаловедения, и пр и за 30 лет так и не смогли (судя по графику) создать.
Тоже мне новость, да? Ладно, вопрос который нужно поставить — если убрать ресурсный импорт, то каким будет сальдо торгового баланса? Я не нашел готовых графиков, посчитал сам на коленке и (см. график)
Перекос уже 1 к 5 почти.
Так, очевидная вещь — ослабление рубля это не значит что денег стало меньше. Они все равно попадут в экономику, однако важно понять как.
Фискальным путём. Это важно тк это не самый эффективный способ ввода денег в экономику, и а особенно у нас — через госкорпорации, когда часть будет по пути вложена в политические проекты. Далее все попадет в бюджет, и потом через социалку, зарплаты чиновникам, расходам на здравохранение/образование/ментов и пр они попадут в экономику. Преимущественно через магазины магнит. Частично конечно же по пути следования денег, почти на каждом этапе, они будут выводится на Кипр, в Панаму, и BVA. Зато бюджет будет собран, зарплаты выплачены, пенсии розданы, и заказаны новые виды оружия на радость многим гражданам. Как будто от «пересвета» дома становится светло, от «циркона» тепло, а от «арматы» сытно :)))
Такое распределение — оно не создает новую ценность, новые отрасли и новые рынки. Вот в чем проблема. Такое распределение просто упрощает управление денежными потоками для нашей власти, централизует максимально и делает более управляемыми.
Оно не создает СТИМУЛА для неэффективных компаний с раздутыми расходами эти расходы сокращать и делаться более эффективными… а зачем? Если нам будет плохо, государство опустит рубль.
В это же время, где то на задворках, та часть экономики которая ПЫТАЕТСЯ быть эффективной, будет под колоссальным давлением. Потому что они импортируют куда больше, а валютная выручка при этом есть только у единиц! И что им делать? Играть в валютное хеджирование на рынке? Ну… это может еще хуже для них закончится тк нынче курс плавающий :)
Опубликовал только часть...
Читайте целиком: https://smart-lab.ru/blog/652376.php
Автор исследования: trader_notes
В своем посте он исследовал структуру экспорта и импорта РФ и сделал выводы.
Итак, 75,4% нашего экспорта это добыча. Большая часть импорта это оборудование, станки, приборы, машины (не автомобили), химия (нефтепродукты, лекарства итд). Всё то что мы умели делать 30 лет назад, но потом отстали от технологий, точностей, КПД, материаловедения, и пр и за 30 лет так и не смогли (судя по графику) создать.
Тоже мне новость, да? Ладно, вопрос который нужно поставить — если убрать ресурсный импорт, то каким будет сальдо торгового баланса? Я не нашел готовых графиков, посчитал сам на коленке и (см. график)
Перекос уже 1 к 5 почти.
Так, очевидная вещь — ослабление рубля это не значит что денег стало меньше. Они все равно попадут в экономику, однако важно понять как.
Фискальным путём. Это важно тк это не самый эффективный способ ввода денег в экономику, и а особенно у нас — через госкорпорации, когда часть будет по пути вложена в политические проекты. Далее все попадет в бюджет, и потом через социалку, зарплаты чиновникам, расходам на здравохранение/образование/ментов и пр они попадут в экономику. Преимущественно через магазины магнит. Частично конечно же по пути следования денег, почти на каждом этапе, они будут выводится на Кипр, в Панаму, и BVA. Зато бюджет будет собран, зарплаты выплачены, пенсии розданы, и заказаны новые виды оружия на радость многим гражданам. Как будто от «пересвета» дома становится светло, от «циркона» тепло, а от «арматы» сытно :)))
Такое распределение — оно не создает новую ценность, новые отрасли и новые рынки. Вот в чем проблема. Такое распределение просто упрощает управление денежными потоками для нашей власти, централизует максимально и делает более управляемыми.
Оно не создает СТИМУЛА для неэффективных компаний с раздутыми расходами эти расходы сокращать и делаться более эффективными… а зачем? Если нам будет плохо, государство опустит рубль.
В это же время, где то на задворках, та часть экономики которая ПЫТАЕТСЯ быть эффективной, будет под колоссальным давлением. Потому что они импортируют куда больше, а валютная выручка при этом есть только у единиц! И что им делать? Играть в валютное хеджирование на рынке? Ну… это может еще хуже для них закончится тк нынче курс плавающий :)
Опубликовал только часть...
Читайте целиком: https://smart-lab.ru/blog/652376.php
ACI Russia eFX Summit 2020 — это уникальная возможность бок-о-бок с профессионалами поучаствовать в разговоре о валютном рынке.
Выступают топы! Среди участников:
- Ведущие российские банки.
- Международные маркет-мейкеры.
- Казначеи крупнейших российских корпораций.
- Руководители центральных банков.
Темы обсуждений и выступлений:
- Модели оценки справедливого курса рубля от ведущих экономистов.
- Использование современных методов работы с данными.
- Нюансы работы различных торговых платформ и алгоритмической торговли.
- Перспективы работы с цифровыми активами в России.
Для профессиональных клиентов-сотрудников и руководителей компаний, а также фондов, совершающих регулярные операции на валютном рынке — регистрация бесплатна.
Подключиться к Telegram каналу: https://yangx.top/acirussia
Регистрация на online event : https://aci-russia.timepad.ru/event/1427503
Регистрация на offline event в Lotte Hotel: https://aci-russia.timepad.ru/event/1427366/
Выступают топы! Среди участников:
- Ведущие российские банки.
- Международные маркет-мейкеры.
- Казначеи крупнейших российских корпораций.
- Руководители центральных банков.
Темы обсуждений и выступлений:
- Модели оценки справедливого курса рубля от ведущих экономистов.
- Использование современных методов работы с данными.
- Нюансы работы различных торговых платформ и алгоритмической торговли.
- Перспективы работы с цифровыми активами в России.
Для профессиональных клиентов-сотрудников и руководителей компаний, а также фондов, совершающих регулярные операции на валютном рынке — регистрация бесплатна.
Подключиться к Telegram каналу: https://yangx.top/acirussia
Регистрация на online event : https://aci-russia.timepad.ru/event/1427503
Регистрация на offline event в Lotte Hotel: https://aci-russia.timepad.ru/event/1427366/
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Газ не течет за рубеж. Экспорт из РФ в 2020 году может упасть на 16%
Алюминию полегчало. Рост цен на металл поможет «Русалу» избежать убытков
Олег Тиньков продал «Сравни.ру». Его доля в финансовом супермаркете досталась давним партнерам по бизнесу
«Магнит» отталкивает прессу. Торговые сети сокращают выкладку печатных изданий
Акции в пользу частных. Управляющие пенсионными накоплениями рискнули и выиграли
Нерезиденты пошли за фиксированным доходом. Российские еврооблигации пользуются спросом
Фондовая экзотика. Для кого создают отраслевые ПИФы
«Самолет» может построить жилой комплекс на Поклонной горе
https://smart-lab.ru/blog/news/652551.php
#gazp #rual #mgnt #tcs
Газ не течет за рубеж. Экспорт из РФ в 2020 году может упасть на 16%
Алюминию полегчало. Рост цен на металл поможет «Русалу» избежать убытков
Олег Тиньков продал «Сравни.ру». Его доля в финансовом супермаркете досталась давним партнерам по бизнесу
«Магнит» отталкивает прессу. Торговые сети сокращают выкладку печатных изданий
Акции в пользу частных. Управляющие пенсионными накоплениями рискнули и выиграли
Нерезиденты пошли за фиксированным доходом. Российские еврооблигации пользуются спросом
Фондовая экзотика. Для кого создают отраслевые ПИФы
«Самолет» может построить жилой комплекс на Поклонной горе
https://smart-lab.ru/blog/news/652551.php
#gazp #rual #mgnt #tcs
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Газ не течет за рубеж. Экспорт из РФ в 2020 году может упасть на 16% Пандемия коронавируса и теплая
Будь в курсе: Небольшой утренний обзор 19/10/2020
👉Из 9 последних недель индекс IMOEX снижался 8 недель
👉Скорее всего идёт отток нерезидентов, который выкупается нашими физиками, к-е еще пока не потеряли терпение
👉Отток денег с моекса не особо коррелирует с зарубежными рынками, нефтью, рублем или индексом ОФЗ RGBI
👉Нэнси Пелоси заявила в воскресение, что верит, что пакет стимулов примут до 3 ноября. Пелоси дала трампу 48 часов чтобы заключить сделку.
👉Число коронаслучаев в США растет. В среднем число новых дневных заражений США выросло на 16% за неделю до 55к.
👉Фуч S&P500 +0.7%.
👉4 квартал для индекса S&P500 исторически лучший — средний рост +3,9% против +0.6% в 3 квартале.
👉4 года назад вероятность победы Хилари над Трампом была 91%
👉ВВП Китая +4,9% в 3 квартале (прогн: +5,2%). Весь мир в труху, Китай летит вверх. Вот такие приколы с covid19. Индексы Китая -0,3%.
👉В Таиланде волнения и протесты, индекс SET упал на 1,5%
👉Армения и Азербайджан — перемирие с 18 октября
👉Собянин: прошлая неделя показала что власти держат пандемию под контролем. Нужды вводить жесткие ограничения нет.
👉ЦБ РФ продал валюты на 8,7 млрд руб в четверг
👉14 недель подряд нерезы тарят российские евробонды. Всего втарили на $0,75 млрд
👉Эрдоган нашел еще 85 млрд. м3 газа в Черном Море. Всего 405 млрд теперь))
👉Экспорт газа РФ в европу может снизиться на 16%
👉HSBC повысить до покупать по акциям Газпрома, потенциал 35%
👉Путин встретился с саудовским принцем. Обсудили координацию усилий на энерго рынке.
👉Алюминий — макс. цены за 1,5 года
Картинка дня:
👉Из 9 последних недель индекс IMOEX снижался 8 недель
👉Скорее всего идёт отток нерезидентов, который выкупается нашими физиками, к-е еще пока не потеряли терпение
👉Отток денег с моекса не особо коррелирует с зарубежными рынками, нефтью, рублем или индексом ОФЗ RGBI
👉Нэнси Пелоси заявила в воскресение, что верит, что пакет стимулов примут до 3 ноября. Пелоси дала трампу 48 часов чтобы заключить сделку.
👉Число коронаслучаев в США растет. В среднем число новых дневных заражений США выросло на 16% за неделю до 55к.
👉Фуч S&P500 +0.7%.
👉4 квартал для индекса S&P500 исторически лучший — средний рост +3,9% против +0.6% в 3 квартале.
👉4 года назад вероятность победы Хилари над Трампом была 91%
👉ВВП Китая +4,9% в 3 квартале (прогн: +5,2%). Весь мир в труху, Китай летит вверх. Вот такие приколы с covid19. Индексы Китая -0,3%.
👉В Таиланде волнения и протесты, индекс SET упал на 1,5%
👉Армения и Азербайджан — перемирие с 18 октября
👉Собянин: прошлая неделя показала что власти держат пандемию под контролем. Нужды вводить жесткие ограничения нет.
👉ЦБ РФ продал валюты на 8,7 млрд руб в четверг
👉14 недель подряд нерезы тарят российские евробонды. Всего втарили на $0,75 млрд
👉Эрдоган нашел еще 85 млрд. м3 газа в Черном Море. Всего 405 млрд теперь))
👉Экспорт газа РФ в европу может снизиться на 16%
👉HSBC повысить до покупать по акциям Газпрома, потенциал 35%
👉Путин встретился с саудовским принцем. Обсудили координацию усилий на энерго рынке.
👉Алюминий — макс. цены за 1,5 года
Картинка дня:
Как я получил налоговый вычет за обучение в автошколе и вернул 5300 рублей
Автор: Инвестор Сергей
А вы знали, что можно получить налоговый вычет за обучение?
👨🎓 Нет, я не про традиционное академическое образование в университете или платной школе. Оказывается, вычет можно получить за обучение на водительские права, курсы по программированию или иностранному языку.
Что для этого нужно? Рассказываю.
Пару лет назад я выучился и сдал на права. Сразу на две категории — А и B. Освоил 🚗 и 🏍. Только полтора года спустя я сообразил, что могу получить налоговый вычет за обучение в автошколе.
❗️ Обучающийся имеет право получить налоговый вычет в размере 13% от стоимости обучения.
Налоговую декларацию можно подать даже спустя три года (не больше). Поэтому вспомните, не проходили ли вы какое-либо обучение за этот период. Есть шанс вернуть часть денег.
📠 В моем случае плата за автошколу составила 36 700 рублей. Это я заплатил по договору. Естественно, в процессе обучения пришлось доплачивать инструкторам за дополнительные уроки. Данные суммы не в счет. Таким образом я имел право получить налоговый вычет (13%). Итоговая сумма почему-то получилась даже чуть больше — 5 391 руб. Мелочь, а приятно.
Какие документы нужны:
✔️ Образовательная лицензия.
✔️ Копия договора с образовательным учреждением на оказание образовательных услуг
✔️ Справка с места работы о суммах начисленных и удержанных налогов за соответствующий год по форме 2-НДФЛ.
✔️ Копии платежных документов, подтверждающих фактические расходы, например, чек на оплату.
✔️ Заявление на возврат налога с реквизитами счета, куда следует перечислить деньги.
Я оформлял возврат вычета онлайн через личный кабинет на сайте налоговой. Поэтому некоторые документы уже были в системе. Заняло минут 15.
Проверка декларации в налоговой может занять до трех месяцев. Еще месяц может уйти на ожидание выплаты.
💸 В один прекрасный день деньги упадут на счет, который вы укажете при оформлении вычета.
Получали вычеты?
Автор: Инвестор Сергей
А вы знали, что можно получить налоговый вычет за обучение?
👨🎓 Нет, я не про традиционное академическое образование в университете или платной школе. Оказывается, вычет можно получить за обучение на водительские права, курсы по программированию или иностранному языку.
Что для этого нужно? Рассказываю.
Пару лет назад я выучился и сдал на права. Сразу на две категории — А и B. Освоил 🚗 и 🏍. Только полтора года спустя я сообразил, что могу получить налоговый вычет за обучение в автошколе.
❗️ Обучающийся имеет право получить налоговый вычет в размере 13% от стоимости обучения.
Налоговую декларацию можно подать даже спустя три года (не больше). Поэтому вспомните, не проходили ли вы какое-либо обучение за этот период. Есть шанс вернуть часть денег.
📠 В моем случае плата за автошколу составила 36 700 рублей. Это я заплатил по договору. Естественно, в процессе обучения пришлось доплачивать инструкторам за дополнительные уроки. Данные суммы не в счет. Таким образом я имел право получить налоговый вычет (13%). Итоговая сумма почему-то получилась даже чуть больше — 5 391 руб. Мелочь, а приятно.
Какие документы нужны:
✔️ Образовательная лицензия.
✔️ Копия договора с образовательным учреждением на оказание образовательных услуг
✔️ Справка с места работы о суммах начисленных и удержанных налогов за соответствующий год по форме 2-НДФЛ.
✔️ Копии платежных документов, подтверждающих фактические расходы, например, чек на оплату.
✔️ Заявление на возврат налога с реквизитами счета, куда следует перечислить деньги.
Я оформлял возврат вычета онлайн через личный кабинет на сайте налоговой. Поэтому некоторые документы уже были в системе. Заняло минут 15.
Проверка декларации в налоговой может занять до трех месяцев. Еще месяц может уйти на ожидание выплаты.
💸 В один прекрасный день деньги упадут на счет, который вы укажете при оформлении вычета.
Получали вычеты?
7 самых влиятельных семейств, которые правят всем миром
Автор: Борис
Глобализация экономики и технологии типа Всемирной паутины, которая создает единое информационное поле, ведет к централизации власти и тотальному контролю за действиями каждого члена общества.
Новая система взаимоотношений в обществе получила название Новый Мировой Порядок (НМП). Она подразумевает установление полного контроля над ресурсами и человечеством в целом. Люди все чаще задумываются о том, что им приходится подчиняться каким-то законам, иногда не совсем справедливым, а иногда полностью чуждым их природе, которые изобретены для контроля над их жизнью и личным пространством. Все эти законы подчинены интересам одного процента так называемой элиты, к которой относятся 7 наиболее влиятельных и наиболее обеспеченных семейств в мире.
Это Ротшильды, Рокфеллеры, Виндзоры, Барух, Аль Сауд, Морганы и Прицкеры
P.S. хоть и немного оффтопный, но очень интересный пост.
Читайте продолжение тут https://smart-lab.ru/blog/652520.php
Автор: Борис
Глобализация экономики и технологии типа Всемирной паутины, которая создает единое информационное поле, ведет к централизации власти и тотальному контролю за действиями каждого члена общества.
Новая система взаимоотношений в обществе получила название Новый Мировой Порядок (НМП). Она подразумевает установление полного контроля над ресурсами и человечеством в целом. Люди все чаще задумываются о том, что им приходится подчиняться каким-то законам, иногда не совсем справедливым, а иногда полностью чуждым их природе, которые изобретены для контроля над их жизнью и личным пространством. Все эти законы подчинены интересам одного процента так называемой элиты, к которой относятся 7 наиболее влиятельных и наиболее обеспеченных семейств в мире.
Это Ротшильды, Рокфеллеры, Виндзоры, Барух, Аль Сауд, Морганы и Прицкеры
P.S. хоть и немного оффтопный, но очень интересный пост.
Читайте продолжение тут https://smart-lab.ru/blog/652520.php
smart-lab.ru
Многие задаются вопросом : кому все страны, в том числе и Америка, должны ?
7 самых влиятельных семейств, которые правят всем миром Глобализация экономики и технологии типа Всемирной паутины, которая создает единое информационное
Почему я больше не инвестирую в российские компании и вам не советую
Автор: Леонид Кофман
👉🏻Если сравнить динамику инфляции по рублю и доллару, то понимание того, что рубль «это фиаско братан» приходит очень быстро.
За 20 лет накопительным итогом инфляция (и это только официальные данные) по рублю составила 198,82%. По доллару – 42,87%. Разница в 4,63 раза. Это означает, что покупательная способность рубля снижается почти в 5 раз быстрее чем доллара.
👉🏻 Если наложить график USDRUB и IMOEX, то этот наглядно видно(смотрите картинку)
За последние 10 лет обе инвестиции выросли почти одинаково – в 2 раза. А если так, то возникает вопрос «зачем платить больше»? Ну т.е. зачем нам с вами переплачивать за риск владения российскими компаниями, каждая из которых в любой момент может попасть под санкции, если можно просто купить доллары и получать такую же доходность.
👉🏻Но доллары не платят дивиденды, скажете вы, а российские компании славятся высокими дивами. Ок. Поищем тогда другой аналог российским компания, кроме банальных баксов. Давайте взглянем на рост индекса SnP выраженный в рублях
Разница в 7,5 раз – 97% роста против 730%.
Другими словами, 100 тыс. рублей вложенные вами в 2010 году в российские голубые фишки, дали бы вам сегодня портфель стоимостью 197 тыс. рублей. Инвестиции тех же 100 тыс. рублей в американские голубые фишки сделали бы вас обладателем портфеля в 830 тыс. рублей.
По этой причине после 2014 года я коренным образом пересмотрел стратегию и пересобрал портфель по новой. Сейчас больше 95% моего портфеля составляют долларовые инвестиции в крупнейшие американские компании. Жалею только о том, что прозрение пришло ко мне так поздно, ведь мог заработать больше. Ж-жадность:)
❗️Выводы:
1. Долгосрочные инвестиции и уж тем более сбережения в рублях делать нельзя. Покупательскую способность рублей постоянно подтачивает высокая инфляция, которая ускоряется вслед за ростом курса доллара (более 70% потребительских товаров в своей стоимости так или иначе содержат доллары).
2. Тренд на постепенное ослабление курса рубля прослеживается очень четко. При невысоких ценах на нефть правительству выгоден высокий курс доллара. Девальвация позволяет, не меняя ничего в экономике страны держать бюджет на уровне бездефицитности. Это удобно, а значит этим будут регулярно пользоваться. Поэтому даже стратегия простой покупки и удержания доллара дает эффект сопоставимый с инвестированием в самые ликвидные российские акции.
3. Рост рынка США существенно обгоняет рост российского рынка при том, что инвестиции в американские акции делаются в долларах. Получается двойной эффект – растет как курс доллара по отношению к рублю, так и сами инвестиции в долларах. На долгосрок такая стратегия показывает себя сильно более выигрышной, чем инвестиции в акции российских компаний.
Автор: Леонид Кофман
👉🏻Если сравнить динамику инфляции по рублю и доллару, то понимание того, что рубль «это фиаско братан» приходит очень быстро.
За 20 лет накопительным итогом инфляция (и это только официальные данные) по рублю составила 198,82%. По доллару – 42,87%. Разница в 4,63 раза. Это означает, что покупательная способность рубля снижается почти в 5 раз быстрее чем доллара.
👉🏻 Если наложить график USDRUB и IMOEX, то этот наглядно видно(смотрите картинку)
За последние 10 лет обе инвестиции выросли почти одинаково – в 2 раза. А если так, то возникает вопрос «зачем платить больше»? Ну т.е. зачем нам с вами переплачивать за риск владения российскими компаниями, каждая из которых в любой момент может попасть под санкции, если можно просто купить доллары и получать такую же доходность.
👉🏻Но доллары не платят дивиденды, скажете вы, а российские компании славятся высокими дивами. Ок. Поищем тогда другой аналог российским компания, кроме банальных баксов. Давайте взглянем на рост индекса SnP выраженный в рублях
Разница в 7,5 раз – 97% роста против 730%.
Другими словами, 100 тыс. рублей вложенные вами в 2010 году в российские голубые фишки, дали бы вам сегодня портфель стоимостью 197 тыс. рублей. Инвестиции тех же 100 тыс. рублей в американские голубые фишки сделали бы вас обладателем портфеля в 830 тыс. рублей.
По этой причине после 2014 года я коренным образом пересмотрел стратегию и пересобрал портфель по новой. Сейчас больше 95% моего портфеля составляют долларовые инвестиции в крупнейшие американские компании. Жалею только о том, что прозрение пришло ко мне так поздно, ведь мог заработать больше. Ж-жадность:)
❗️Выводы:
1. Долгосрочные инвестиции и уж тем более сбережения в рублях делать нельзя. Покупательскую способность рублей постоянно подтачивает высокая инфляция, которая ускоряется вслед за ростом курса доллара (более 70% потребительских товаров в своей стоимости так или иначе содержат доллары).
2. Тренд на постепенное ослабление курса рубля прослеживается очень четко. При невысоких ценах на нефть правительству выгоден высокий курс доллара. Девальвация позволяет, не меняя ничего в экономике страны держать бюджет на уровне бездефицитности. Это удобно, а значит этим будут регулярно пользоваться. Поэтому даже стратегия простой покупки и удержания доллара дает эффект сопоставимый с инвестированием в самые ликвидные российские акции.
3. Рост рынка США существенно обгоняет рост российского рынка при том, что инвестиции в американские акции делаются в долларах. Получается двойной эффект – растет как курс доллара по отношению к рублю, так и сами инвестиции в долларах. На долгосрок такая стратегия показывает себя сильно более выигрышной, чем инвестиции в акции российских компаний.
В России среди европейских стран самая низкая продолжительность здоровой жизни
Негодяй Король Шульц в очередной раз о России в плохом свете👇
В России среди европейских стран отмечена самая низкая продолжительность здоровой жизни, она составляет 63,7 года.
--------------------
Силуанов заявил об устойчивости банковской системы России.
--------------------
Корпорация "Уралвагонзавод" осталась без заказов на вагоны на 2021 год.
--------------------
На фоне пандемии численность населения России в этом году упадет на 352,5 тыс. человек, следует из новой оценки правительства.
Это в 10 раз больше, чем в 2019 году.
Через пять лет число жителей страны может сократиться на 1 200 000 .
---------------------
У 70% россиян снизился уровень дохода.
--------------------
РФ. Количество решений судов о банкротстве граждан и ИП за январь-сентябрь 2020 года выросло до 77 050 (+64,9% гг)
В сентябре 2020 года суды признали несостоятельными рекордные 12 225 человек (+94,6% гг)
--------------------
Количество ссуд с просрочкой более 90 дней достигло 12,6 млн (+12,5% гг). Максимум за все время.
Объем просроченных долгов россиян превысил 950 млрд руб (+13,5%гг) В августе просрочка выросла на рекордные 50 млрд руб.
По итогам года каждая 6 ссуда окажется проблемной.
Эквифакс
--------------------
Индекс Мосбиржи по итогам прошлой недели -1.22%Лидеры
X5 +8.7%
Система +5.9%
Mail. ru +5.9%
Полиметалл +5.0%
ПИК +4.2%
Аутсайдеры
ФСК ЕЭС -5.3%
Татнефть -6.3%
Петропавловск -6,3%
Татнефть-п -7,4%
TCS -8.1%
Подробнее - https://smart-lab.ru/blog/652549.php
Негодяй Король Шульц в очередной раз о России в плохом свете👇
В России среди европейских стран отмечена самая низкая продолжительность здоровой жизни, она составляет 63,7 года.
--------------------
Силуанов заявил об устойчивости банковской системы России.
--------------------
Корпорация "Уралвагонзавод" осталась без заказов на вагоны на 2021 год.
--------------------
На фоне пандемии численность населения России в этом году упадет на 352,5 тыс. человек, следует из новой оценки правительства.
Это в 10 раз больше, чем в 2019 году.
Через пять лет число жителей страны может сократиться на 1 200 000 .
---------------------
У 70% россиян снизился уровень дохода.
--------------------
РФ. Количество решений судов о банкротстве граждан и ИП за январь-сентябрь 2020 года выросло до 77 050 (+64,9% гг)
В сентябре 2020 года суды признали несостоятельными рекордные 12 225 человек (+94,6% гг)
--------------------
Количество ссуд с просрочкой более 90 дней достигло 12,6 млн (+12,5% гг). Максимум за все время.
Объем просроченных долгов россиян превысил 950 млрд руб (+13,5%гг) В августе просрочка выросла на рекордные 50 млрд руб.
По итогам года каждая 6 ссуда окажется проблемной.
Эквифакс
--------------------
Индекс Мосбиржи по итогам прошлой недели -1.22%Лидеры
X5 +8.7%
Система +5.9%
Mail. ru +5.9%
Полиметалл +5.0%
ПИК +4.2%
Аутсайдеры
ФСК ЕЭС -5.3%
Татнефть -6.3%
Петропавловск -6,3%
Татнефть-п -7,4%
TCS -8.1%
Подробнее - https://smart-lab.ru/blog/652549.php
smart-lab.ru
Кто не понял, тот поймёт или Точка невозврата триллиона.
В России среди европейских стран отмечена самая низкая продолжительность здоровой жизни , она составляет 63,7 года . -------------------- Силуанов
🔥Итоги дня: IMOEX -0.2%. Рост цен на алюминий.
📈Русал +4.2% Коммерсант написал, что алюминий подорожал до максимальных значений за полтора года. Стоимость металла на LME достигла $1863 за счет активного спроса в Китае и ослабления курса доллара. Сразу несколько телеграм каналов обратили на это внимание.
📈Магнит +3.4% Рост на слухах. Ещё в пятницу телеграм канал инсайдер написал, что уже в 4кв менеджмент планирует существенно увеличить темпы открытия новых точек. Кроме того, на фоне восстановления маржинальности бизнеса (7%+ по EBITDA) и сокращения CAPEX на 15-20% планируется увеличить размер дивидендов по итогам 2020 года сразу на треть. Инвесторы охотно верят, особенно на фоне покупок инсайдером (Марафон Ритейл).
📉Транснефть -6.3% Падает в связи с отсечкой. Див дох. чистая 6.96%, на открытии падала на 7.56%. Sberbank CIB повысил рекомендацию (рейтинг) привилегированных акций ПАО "Транснефть" с «держать» до «покупать», говорится в аналитическом материале инвестбанка. Новая прогнозная стоимость этих бумаг, рассчитанная аналитиками Sberbank CIB, составляет 250 тыс. рублей за штуку.
📉Саратовский нпз пр. -1.7% Чистая прибыль по РСБУ за 9 мес. снизилась в 2,3 раза. После такого отчёта за 9 мес. можно ожидать от 3 045 млн. руб. прибыли по итогам 2020 года. Прогноз дивиденда за 2020 год — 1221 руб./ап https://smart-lab.ru/q/KRKN/dividend/
📉Россети -2.1% Россети докапитализируют Россети Кубань на сумму до 2,286 млрд руб. Инвесторы не любят когда деньги из компании уходят на докапитализацию убыточных дочек.
📉Русагро -0.2% Опубликовала хороший опер. отчёт за 3 кв. 2020 года. Реакции нет, так как инвесторы отыграли хорошие результаты до публикации.
📈Русал +4.2% Коммерсант написал, что алюминий подорожал до максимальных значений за полтора года. Стоимость металла на LME достигла $1863 за счет активного спроса в Китае и ослабления курса доллара. Сразу несколько телеграм каналов обратили на это внимание.
📈Магнит +3.4% Рост на слухах. Ещё в пятницу телеграм канал инсайдер написал, что уже в 4кв менеджмент планирует существенно увеличить темпы открытия новых точек. Кроме того, на фоне восстановления маржинальности бизнеса (7%+ по EBITDA) и сокращения CAPEX на 15-20% планируется увеличить размер дивидендов по итогам 2020 года сразу на треть. Инвесторы охотно верят, особенно на фоне покупок инсайдером (Марафон Ритейл).
📉Транснефть -6.3% Падает в связи с отсечкой. Див дох. чистая 6.96%, на открытии падала на 7.56%. Sberbank CIB повысил рекомендацию (рейтинг) привилегированных акций ПАО "Транснефть" с «держать» до «покупать», говорится в аналитическом материале инвестбанка. Новая прогнозная стоимость этих бумаг, рассчитанная аналитиками Sberbank CIB, составляет 250 тыс. рублей за штуку.
📉Саратовский нпз пр. -1.7% Чистая прибыль по РСБУ за 9 мес. снизилась в 2,3 раза. После такого отчёта за 9 мес. можно ожидать от 3 045 млн. руб. прибыли по итогам 2020 года. Прогноз дивиденда за 2020 год — 1221 руб./ап https://smart-lab.ru/q/KRKN/dividend/
📉Россети -2.1% Россети докапитализируют Россети Кубань на сумму до 2,286 млрд руб. Инвесторы не любят когда деньги из компании уходят на докапитализацию убыточных дочек.
📉Русагро -0.2% Опубликовала хороший опер. отчёт за 3 кв. 2020 года. Реакции нет, так как инвесторы отыграли хорошие результаты до публикации.
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
«Продажа Эльги нивелировала риски». Гендиректор «Мечела» Олег Коржов о переговорах с банками и будущем компании
Тиньков исключил продажу акций TCS Group из-за «ошибок молодости» в США
Вирус стимулировал инвестбанки. Третий квартал оказался самым доходным за семь лет
Банкиры просят оплатить ЖКУ. Перспектива отмены комиссии для граждан взволновала профессиональное сообщество
https://smart-lab.ru/blog/news/652767.php
#mtlr #tcs
«Продажа Эльги нивелировала риски». Гендиректор «Мечела» Олег Коржов о переговорах с банками и будущем компании
Тиньков исключил продажу акций TCS Group из-за «ошибок молодости» в США
Вирус стимулировал инвестбанки. Третий квартал оказался самым доходным за семь лет
Банкиры просят оплатить ЖКУ. Перспектива отмены комиссии для граждан взволновала профессиональное сообщество
https://smart-lab.ru/blog/news/652767.php
#mtlr #tcs
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
«Продажа Эльги нивелировала риски». Гендиректор « Мечела » Олег Коржов о переговорах с банками и будущем компании « Мечел
Будь в курсе: Небольшой утренний обзор 20/10/2020
👉Стимулы стимулами а меж тем индекс S&P500 плавно отпадал 5 день подряд
👉Индекс IMOEX новое минимальное закрытие с 20 июля 2020
👉Заметили? Влияние телеграм каналов на отдельные акции РФР стало весьма значительным
👉В штатах уже давно бы всех пересажали за инсайдерскую торговлю / фронтраннинг 😁
👉В штатах всё о том же: стимулы/выборы. Других тем нет
👉Индекс оптимизма домостроителей США новый исторический рекорд (тож самое что и в России)
👉GS в 1 кв 2020 рекордный объем долга ушел из инвест. уровня в мусор ($149 млрд)
👉Blackrock отмечает проблему с бондами с мусорным рейтингом. Объем долга >$5 трлн, более чем в 2,5 раза выше чем в 2008м
👉Похоже мы все не до конца осознаем масштаб будущих проблем с плохими долгами в корп секторе.
👉Morgan Stanley ждет коррекцию 10% по теханализу😁
👉Отчет банка UBS показал лучший квартал за 10 лет, прибыль +99%
👉Власти исключили повторное введение выходных дней из-за короны
👉Новак: видим нехватку нефти, текущие цены на нефть адекватные
👉Газпром 163,60 — новый минимум с 16 марта. Несмотря на аналитический позитив.
👉AGRO топчется на месте, но есть подвижки наверх после операционного отчета
👉GMKN явно лучше рынка идет последнюю неделю
👉YNDX обновил минимум за 2 месяца (ну наконец-то!)
👉Стимулы стимулами а меж тем индекс S&P500 плавно отпадал 5 день подряд
👉Индекс IMOEX новое минимальное закрытие с 20 июля 2020
👉Заметили? Влияние телеграм каналов на отдельные акции РФР стало весьма значительным
👉В штатах уже давно бы всех пересажали за инсайдерскую торговлю / фронтраннинг 😁
👉В штатах всё о том же: стимулы/выборы. Других тем нет
👉Индекс оптимизма домостроителей США новый исторический рекорд (тож самое что и в России)
👉GS в 1 кв 2020 рекордный объем долга ушел из инвест. уровня в мусор ($149 млрд)
👉Blackrock отмечает проблему с бондами с мусорным рейтингом. Объем долга >$5 трлн, более чем в 2,5 раза выше чем в 2008м
👉Похоже мы все не до конца осознаем масштаб будущих проблем с плохими долгами в корп секторе.
👉Morgan Stanley ждет коррекцию 10% по теханализу😁
👉Отчет банка UBS показал лучший квартал за 10 лет, прибыль +99%
👉Власти исключили повторное введение выходных дней из-за короны
👉Новак: видим нехватку нефти, текущие цены на нефть адекватные
👉Газпром 163,60 — новый минимум с 16 марта. Несмотря на аналитический позитив.
👉AGRO топчется на месте, но есть подвижки наверх после операционного отчета
👉GMKN явно лучше рынка идет последнюю неделю
👉YNDX обновил минимум за 2 месяца (ну наконец-то!)
5 правил миллионеров
Команда Тинькофф Инвестиции на смартлабе выписали 5 главных идей из книги Secrets of the Millionaire Mind
☝🏻Правило №1. Миллионеры имели личные долгосрочные цели ещё до того, как стали богатыми
План действий необходимо каждому. Это в полной мере относится и к инвестициям. Необходимо четко ответить самому себе, зачем вам то или иное вложение. Рассуждайте вслух: я инвестирую, потому что хочу скопить определенную сумму на старость, обучение, свадьбу и т.д. Чем конкретней и проще цель, тем легче её придерживаться.
☝🏻Правило №2. Миллионеры не испытывают эмоций по поводу денег
Лучшие инвестиции — скучные инвестиции. Чем меньше эмоций испытывает инвестор, тем проще удерживать позицию до тех пор, пока инвестиционная идея не сработает.
За любой инвестицией стоит реальный бизнес, экономика, люди. Успешный инвестор спокойно воспринимает сложные периоды, потому что следит за фундаментальной ситуацией в его идее. До тех пор, пока идея не изменилась, нет никакого смысла нервничать из-за убытков и радоваться незафиксированной прибыли.
☝🏻Правило №3. Миллионеры держат акции и другие активы в течение длительного времени. Это снижает налоги и позволяет использовать сложный процент
Постоянное открытие и закрытие позиций не только добавляет нервов, но и существенно уменьшает прибыль. Удержание позиций на протяжении длительного периода позволяет получать сложный процент, то есть проценты на проценты. Особенно важную роль играют дивиденды по акциям. Зачастую они составляют всего лишь 2% годовых, но их постоянное реинвестирование существенно увеличивают доходность на горизонте от 10 лет.
☝🏻Правило №4. Миллионеры тратят лишь небольшую часть дохода и регулярно пополняют вложения в инвестиционные активы
Первоочередное правило инвестиций — это регулярное накопление капитала из внешних источников. Это может быть зарплата, наследство, деньги от продажи бизнеса. Чем чаще вы пополняете свой инвестиционный счет, тем сильнее работает правило сложного процента. Чем выше доходность, тем важнее инвестировать регулярно, в идеале раз в месяц.
☝🏻Правило №5. Миллионеры покупают тогда, когда другие продают
Даже очень успешный выбор инвестиционной стратегии может принести посредственный результат, если инвестор не обращает внимание на момент входа в позицию.
Как известно, Мистер Рынок — нервное существо. Он может долго в состоянии эйфории, требуя высоких цен за посредственные активы. А может расстроиться и отдать лучшие компании по низким ценам
Буквально весной мы стали свидетелями такой ситуации. В феврале рынок категорически отказывался замечать риски коронавируса, а уже в марте наиболее крепкие компании стоили на 30-40% дешевле. Терпеливые инвесторы воспользовались этой возможностью для покупки качественных компаний по отличным ценам.
Команда Тинькофф Инвестиции на смартлабе выписали 5 главных идей из книги Secrets of the Millionaire Mind
☝🏻Правило №1. Миллионеры имели личные долгосрочные цели ещё до того, как стали богатыми
План действий необходимо каждому. Это в полной мере относится и к инвестициям. Необходимо четко ответить самому себе, зачем вам то или иное вложение. Рассуждайте вслух: я инвестирую, потому что хочу скопить определенную сумму на старость, обучение, свадьбу и т.д. Чем конкретней и проще цель, тем легче её придерживаться.
☝🏻Правило №2. Миллионеры не испытывают эмоций по поводу денег
Лучшие инвестиции — скучные инвестиции. Чем меньше эмоций испытывает инвестор, тем проще удерживать позицию до тех пор, пока инвестиционная идея не сработает.
За любой инвестицией стоит реальный бизнес, экономика, люди. Успешный инвестор спокойно воспринимает сложные периоды, потому что следит за фундаментальной ситуацией в его идее. До тех пор, пока идея не изменилась, нет никакого смысла нервничать из-за убытков и радоваться незафиксированной прибыли.
☝🏻Правило №3. Миллионеры держат акции и другие активы в течение длительного времени. Это снижает налоги и позволяет использовать сложный процент
Постоянное открытие и закрытие позиций не только добавляет нервов, но и существенно уменьшает прибыль. Удержание позиций на протяжении длительного периода позволяет получать сложный процент, то есть проценты на проценты. Особенно важную роль играют дивиденды по акциям. Зачастую они составляют всего лишь 2% годовых, но их постоянное реинвестирование существенно увеличивают доходность на горизонте от 10 лет.
☝🏻Правило №4. Миллионеры тратят лишь небольшую часть дохода и регулярно пополняют вложения в инвестиционные активы
Первоочередное правило инвестиций — это регулярное накопление капитала из внешних источников. Это может быть зарплата, наследство, деньги от продажи бизнеса. Чем чаще вы пополняете свой инвестиционный счет, тем сильнее работает правило сложного процента. Чем выше доходность, тем важнее инвестировать регулярно, в идеале раз в месяц.
☝🏻Правило №5. Миллионеры покупают тогда, когда другие продают
Даже очень успешный выбор инвестиционной стратегии может принести посредственный результат, если инвестор не обращает внимание на момент входа в позицию.
Как известно, Мистер Рынок — нервное существо. Он может долго в состоянии эйфории, требуя высоких цен за посредственные активы. А может расстроиться и отдать лучшие компании по низким ценам
Буквально весной мы стали свидетелями такой ситуации. В феврале рынок категорически отказывался замечать риски коронавируса, а уже в марте наиболее крепкие компании стоили на 30-40% дешевле. Терпеливые инвесторы воспользовались этой возможностью для покупки качественных компаний по отличным ценам.
#KRKN
Саратовский НПЗ, 3 квартал 2020 г.: еще один ровный отчет
Александр Шадрин комментирует данные за 3кв20 по СНПЗ✌🏻
👉🏻Согласно отчетности за 9 мес. 2020 г. и информации по объемам процессинга (4690 тыс. тонн), ключевой показатель компании – средняя стоимость процессинга, относительно 1 и 2 кварталов 2020 г., еще сократился, до 1898 руб. за 1 тонну.
👉🏻Объемы переработки за 9 мес. 2020 г. снизились на 5,9% относительно прошлого года, что ожидаемо, с учетом всех карантинных мер.
👉🏻Соотношение цены процессинга из отчетности к цене процессинга из сделок с заинтересованностью получается всё также не 0,78, а 0,47. Вместо ожидаемого тарифа 3159 руб. имеем 1898 руб. В этом и вся печаль данного года.
👉🏻После «проблемного» 2020 года стоит ожидать возврат к дивидендам на уровне 1800-2000 руб. на преф в дальнейшие года. От текущих цен – это ДД около 12-13%, что хорошо.
👉🏻При появлении первых признаков дивидендов около 1800 руб. – рынок переоценит привилегированные акции Саратовского НПЗ к 20-22 тыс. руб
😢P.S. Напрягает только рост дебиторский задолженности (главным образом это Роснефть)…(см.картинку)
Если бы это был долг, а не дебиторская задолженность, то СНПЗ мог получать процентами дополнительно около 1,1-1,2 млрд руб. прибыли в год, это +25% к обычной прибыли.
Саратовский НПЗ, 3 квартал 2020 г.: еще один ровный отчет
Александр Шадрин комментирует данные за 3кв20 по СНПЗ✌🏻
👉🏻Согласно отчетности за 9 мес. 2020 г. и информации по объемам процессинга (4690 тыс. тонн), ключевой показатель компании – средняя стоимость процессинга, относительно 1 и 2 кварталов 2020 г., еще сократился, до 1898 руб. за 1 тонну.
👉🏻Объемы переработки за 9 мес. 2020 г. снизились на 5,9% относительно прошлого года, что ожидаемо, с учетом всех карантинных мер.
👉🏻Соотношение цены процессинга из отчетности к цене процессинга из сделок с заинтересованностью получается всё также не 0,78, а 0,47. Вместо ожидаемого тарифа 3159 руб. имеем 1898 руб. В этом и вся печаль данного года.
👉🏻После «проблемного» 2020 года стоит ожидать возврат к дивидендам на уровне 1800-2000 руб. на преф в дальнейшие года. От текущих цен – это ДД около 12-13%, что хорошо.
👉🏻При появлении первых признаков дивидендов около 1800 руб. – рынок переоценит привилегированные акции Саратовского НПЗ к 20-22 тыс. руб
😢P.S. Напрягает только рост дебиторский задолженности (главным образом это Роснефть)…(см.картинку)
Если бы это был долг, а не дебиторская задолженность, то СНПЗ мог получать процентами дополнительно около 1,1-1,2 млрд руб. прибыли в год, это +25% к обычной прибыли.
Какой размер вычета по ИИС, если зарплата маленькая или серая?
Автор: Инвестор Сергей❤️
Если вам с первого раза непонятно, как работает Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), ничего страшного. Я в первый год тоже долго сидел за расчетами.
Сегодня хотел бы сэкономить немного вашего времени и показать, на какой вычет можно рассчитывать в зависимости от размера зарплаты и внесенных денег.
Говорить будем про вычет типа А. Это налоговый вычет на взносы (13%). Можно получать ежегодно до 52 тысяч рублей.
Это максимальная сумма вычета, и чтобы ее получить, нужно соблюсти два условия:
Завести на счет минимум 400 000 рублей за год.
Иметь официальную «белую» зарплату минимум 33 333 рублей (до вычета налога), то есть на руки 29 000 рублей. Почему такой размер? Просто с этой зарплаты вы выплатите за год 52 000 налога, который как раз и можно полностью вернуть с помощью вычета.
Правда, как с такой зарплатой отложить на ИИС 400 000 — отдельный вопрос. Оставим его за скобками.
Если официальная зарплата выше, то у вас тем более получится сделать вычет на максимальную сумму в 52 000 руб.
А если заработок меньше? Или зарплата серая и только ее часть выплачивается официально? На какой размер вычета можно рассчитывать?
❗️Зарплата — 25 000 руб. на руки.
👉🏻Максимальный размер вычета — 39 000 руб.
👉🏻Сколько нужно внести средств в год — 300 000 руб.
❗️Зарплата — 20 000 руб. на руки.
👉🏻Максимальный размер вычета — 31 200 руб.
👉🏻Сколько нужно внести средств в год — 240 000 руб.
❗️Зарплата — 15 000 руб. на руки.
👉🏻Максимальный размер вычета — 23 400 руб.
👉🏻Сколько нужно внести средств в год — 180 000 руб.
😉Надеюсь, было полезно.
Автор: Инвестор Сергей❤️
Если вам с первого раза непонятно, как работает Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), ничего страшного. Я в первый год тоже долго сидел за расчетами.
Сегодня хотел бы сэкономить немного вашего времени и показать, на какой вычет можно рассчитывать в зависимости от размера зарплаты и внесенных денег.
Говорить будем про вычет типа А. Это налоговый вычет на взносы (13%). Можно получать ежегодно до 52 тысяч рублей.
Это максимальная сумма вычета, и чтобы ее получить, нужно соблюсти два условия:
Завести на счет минимум 400 000 рублей за год.
Иметь официальную «белую» зарплату минимум 33 333 рублей (до вычета налога), то есть на руки 29 000 рублей. Почему такой размер? Просто с этой зарплаты вы выплатите за год 52 000 налога, который как раз и можно полностью вернуть с помощью вычета.
Правда, как с такой зарплатой отложить на ИИС 400 000 — отдельный вопрос. Оставим его за скобками.
Если официальная зарплата выше, то у вас тем более получится сделать вычет на максимальную сумму в 52 000 руб.
А если заработок меньше? Или зарплата серая и только ее часть выплачивается официально? На какой размер вычета можно рассчитывать?
❗️Зарплата — 25 000 руб. на руки.
👉🏻Максимальный размер вычета — 39 000 руб.
👉🏻Сколько нужно внести средств в год — 300 000 руб.
❗️Зарплата — 20 000 руб. на руки.
👉🏻Максимальный размер вычета — 31 200 руб.
👉🏻Сколько нужно внести средств в год — 240 000 руб.
❗️Зарплата — 15 000 руб. на руки.
👉🏻Максимальный размер вычета — 23 400 руб.
👉🏻Сколько нужно внести средств в год — 180 000 руб.
😉Надеюсь, было полезно.
🔥Итоги дня: IMOEX +0.4%. ВТБ и золотой дождь
📈ВТБ +6.4% Планирует заработать в 2020г прибыль в размере 70-75 млрд руб. В будущем ВТБ ожидает выйти на стратегические ориентиры по прибыли — 250 млрд рублей в 2021 году, 300 млрд рублей — в 2022 году. ВТБ хочет вернуться к 50-процентному коэффициенту дивидендных выплат по итогам 2020 года. «Если прибыль составит 75 млрд рублей, то половину из этой прибыли мы выплатим в следующем году в виде дивидендов по всем типам акций», -сказал Пьянов. Государство получает 100% дивидендов на привилегированные акции ВТБ и 60,9% дивидендов на обыкновенные акции, 39,1% дивидендов на обыкновенные акции получают миноритарные акционеры.
ВТБ, у которого капитал, помимо обыкновенных акций, состоит из «префов» двух типов, обсуждает с чиновниками снижение доли привилегированных акций в УК.
ВТБ хочет строить экосистему на основе открытой партнерской модели. «Мы очень верим в специализацию, специализация — двигатель в том числе современного капиталистического мира. Мы исходим из того, что невозможно одинаково хорошо заниматься финансовыми сервисами, здоровьем, доставкой. Этим должны заниматься специалисты. И конкуренция — благо для клиентов. Поэтому мы, скорее всего, не пойдем в банкоцентричную доминирующую экосистему. Мы, скорее всего, пойдем в модель встраивания финансовых сервисов группы ВТБ в максимально открытую партнерскую модель», -сказал Пьянов.
Про 50% от прибыли мы уже слышали, однако это не отменяет того что действительно могут выплатить 50%. Префы действительно могут выкупить, вот только зачем Минфину соглашаться на выкуп префов по номиналу, когда обычка стоит в 3 раза дороже, а дивиденд должны платить одинаковый?
Я бы согласился минимум на выкуп по цене обычки. Ещё можно посчитать сколько денег уйдёт на этот выкуп, тогда картина будет совсем не радужная. Даже если банк сделает доп. размещение, то получится что он заменит префы на обычку.
Акции сейчас стоят практически как в 2008 году, поэтому эффект от положительных новостей очень сильный, инвесторы надеются что берут на самом дне.
📉Тинькофф Банк -5.2% Олег Тиньков прокомментировал в Instagram срыв сделки с «Яндексом»: «КАЖДЫЙ предприниматель «пытается»😆 продать свой бизнес дорого! Те, получить 30-50% премии к цене на рынке, а не просто слить за фантики, которые стоят дороже «Амазон»! Ну, а если я получаю фантиков, да еще столько, что моя доля сопоставима с долей самого большого акционера, то где мой контроль над этой компанией? Покупка через «завуалированное объединение»? Не развести, тут и в Гарвард не ходи 🤣. »
Из поста можно сделать вывод что Яндекс планировал купить банк за акции, что конечно не могло устроить Олега Тинькова.
📈ЛСР +6.1% Рост на сильных опер. результатах за 9 мес. 2020 года. Всему виной льготная ипотека которую Минфин РФ решил продлить до 1 июля 2021 года. Инвесторы ждут продолжения роста продаж, хотя надо понимать что такого мощного эффекта льготная ипотека уже не окажет. Все кто хотел купить старались воспользоваться предложением до 1 ноября 2020 года.
📈Газпром +1.7% Администрация США расширила ограничительные меры в отношении проекта газопровода «Северный поток 2» с целью не дать завершить его строительство, сообщает во вторник газета The Wall Street Journal со ссылкой на директиву Госдепа.
Цена акций не заметила новых санкций.
Читать далее - https://smart-lab.ru/blog/652924.php
📈ВТБ +6.4% Планирует заработать в 2020г прибыль в размере 70-75 млрд руб. В будущем ВТБ ожидает выйти на стратегические ориентиры по прибыли — 250 млрд рублей в 2021 году, 300 млрд рублей — в 2022 году. ВТБ хочет вернуться к 50-процентному коэффициенту дивидендных выплат по итогам 2020 года. «Если прибыль составит 75 млрд рублей, то половину из этой прибыли мы выплатим в следующем году в виде дивидендов по всем типам акций», -сказал Пьянов. Государство получает 100% дивидендов на привилегированные акции ВТБ и 60,9% дивидендов на обыкновенные акции, 39,1% дивидендов на обыкновенные акции получают миноритарные акционеры.
ВТБ, у которого капитал, помимо обыкновенных акций, состоит из «префов» двух типов, обсуждает с чиновниками снижение доли привилегированных акций в УК.
ВТБ хочет строить экосистему на основе открытой партнерской модели. «Мы очень верим в специализацию, специализация — двигатель в том числе современного капиталистического мира. Мы исходим из того, что невозможно одинаково хорошо заниматься финансовыми сервисами, здоровьем, доставкой. Этим должны заниматься специалисты. И конкуренция — благо для клиентов. Поэтому мы, скорее всего, не пойдем в банкоцентричную доминирующую экосистему. Мы, скорее всего, пойдем в модель встраивания финансовых сервисов группы ВТБ в максимально открытую партнерскую модель», -сказал Пьянов.
Про 50% от прибыли мы уже слышали, однако это не отменяет того что действительно могут выплатить 50%. Префы действительно могут выкупить, вот только зачем Минфину соглашаться на выкуп префов по номиналу, когда обычка стоит в 3 раза дороже, а дивиденд должны платить одинаковый?
Я бы согласился минимум на выкуп по цене обычки. Ещё можно посчитать сколько денег уйдёт на этот выкуп, тогда картина будет совсем не радужная. Даже если банк сделает доп. размещение, то получится что он заменит префы на обычку.
Акции сейчас стоят практически как в 2008 году, поэтому эффект от положительных новостей очень сильный, инвесторы надеются что берут на самом дне.
📉Тинькофф Банк -5.2% Олег Тиньков прокомментировал в Instagram срыв сделки с «Яндексом»: «КАЖДЫЙ предприниматель «пытается»😆 продать свой бизнес дорого! Те, получить 30-50% премии к цене на рынке, а не просто слить за фантики, которые стоят дороже «Амазон»! Ну, а если я получаю фантиков, да еще столько, что моя доля сопоставима с долей самого большого акционера, то где мой контроль над этой компанией? Покупка через «завуалированное объединение»? Не развести, тут и в Гарвард не ходи 🤣. »
Из поста можно сделать вывод что Яндекс планировал купить банк за акции, что конечно не могло устроить Олега Тинькова.
📈ЛСР +6.1% Рост на сильных опер. результатах за 9 мес. 2020 года. Всему виной льготная ипотека которую Минфин РФ решил продлить до 1 июля 2021 года. Инвесторы ждут продолжения роста продаж, хотя надо понимать что такого мощного эффекта льготная ипотека уже не окажет. Все кто хотел купить старались воспользоваться предложением до 1 ноября 2020 года.
📈Газпром +1.7% Администрация США расширила ограничительные меры в отношении проекта газопровода «Северный поток 2» с целью не дать завершить его строительство, сообщает во вторник газета The Wall Street Journal со ссылкой на директиву Госдепа.
Цена акций не заметила новых санкций.
Читать далее - https://smart-lab.ru/blog/652924.php
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
«Северному потоку-2» модернизировали санкции. Вашингтон напомнил о наказании за помощь проекту
«Газпром» остался крайним на Камчатке. Газификация за счет СПГ будет для монополии убыточной
Сбербанк подкрутит счетчики. «Цифровые технологии» инвестировали в проект «Умный житель»
Медведчук анонсировал перезапуск завода «Роснефти» на Украине
Розница вошла в доверие. Управляющие компании борются за индивидуальных клиентов
Брокеры делят минус с клиентами. Убытки по нефтяным фьючерсам ищут хозяина
https://smart-lab.ru/blog/news/652993.php
#gazp #sber #rosn
«Северному потоку-2» модернизировали санкции. Вашингтон напомнил о наказании за помощь проекту
«Газпром» остался крайним на Камчатке. Газификация за счет СПГ будет для монополии убыточной
Сбербанк подкрутит счетчики. «Цифровые технологии» инвестировали в проект «Умный житель»
Медведчук анонсировал перезапуск завода «Роснефти» на Украине
Розница вошла в доверие. Управляющие компании борются за индивидуальных клиентов
Брокеры делят минус с клиентами. Убытки по нефтяным фьючерсам ищут хозяина
https://smart-lab.ru/blog/news/652993.php
#gazp #sber #rosn
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
«Северному потоку-2» модернизировали санкции . Вашингтон напомнил о наказании за помощь проекту Объявленное 20 октября расширение санкций США против
#AGRO
Русагро - операционные результаты за 9 месяцев 2020 года
Автор: Владимир Литвинов
Вчера компания Русагро сообщила операционные результаты за третий квартал 2020 года. Как и полагается растущей компании, результаты сильные. Рост виден практически по всем сегментам бизнеса. Выход из карантинного периода оказался для компании успешным. Если второй квартал был под давлением снижающихся цен, то второй подтвердил, как рост объемов продаж, так и рост цен реализации.
🧀 Масложировой сегмент — самый большой для компании. Выручка за 3 квартал 2020 года выросла на 12% до 17,5 млрд рублей. В этом сегменте наблюдалось падение объемов продаж, однако это было компенсировано ростом цены реализации.
🥩 Вторым по значимости является мясной сегмент. Во втором квартале мы наблюдали снижение динамики роста продаж. Однако, уже в 3 квартале компания снова вышла на значительный прирост выручки в этом сегменте. 23% год к году или 8,8 млрд рублей выручки. Причиной стал резкий рост объемов продаж по всей продукции сегмента.
🍚 Сахарный сегмент продолжает испытывать трудности. Огромная конкуренция не дает в полной мере раскрыться потенциалу. Объемы продаж падают несколько кварталов подряд. В третьем падение компенсировано ростом опять же цен на сахар. По итогу, минус 10% выручки или 6,8 млрд рублей.
🌾 Сельскохозяйственный сегмент наконец вышел на плановые объемы. Как и в мясном динамика выручки отличная — плюс 20% до 7,1 млрд рублей. Обусловлено это ростом цен как на зерновые, так и на масличные культуры. А вот объем реализации зерновых немного сократился.
Уже традиционные сильные операционные результаты показывает компания РусАгро. Отрадно, что цены на продукцию поползли вверх, давая возможность прирастать сегментам двузначными темпами. Жду финансовый отчет, который аналогично будет сильным. Даже такие результаты не способны сдвинуть котировки с места. Цена находится в широком боковике на 660-780, пробитие которого я жду долгое время. Произойдет ли это на отчете — узнаем. А пока жду финансового отчета, чтобы посмотреть на расходную часть.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Русагро - операционные результаты за 9 месяцев 2020 года
Автор: Владимир Литвинов
Вчера компания Русагро сообщила операционные результаты за третий квартал 2020 года. Как и полагается растущей компании, результаты сильные. Рост виден практически по всем сегментам бизнеса. Выход из карантинного периода оказался для компании успешным. Если второй квартал был под давлением снижающихся цен, то второй подтвердил, как рост объемов продаж, так и рост цен реализации.
🧀 Масложировой сегмент — самый большой для компании. Выручка за 3 квартал 2020 года выросла на 12% до 17,5 млрд рублей. В этом сегменте наблюдалось падение объемов продаж, однако это было компенсировано ростом цены реализации.
🥩 Вторым по значимости является мясной сегмент. Во втором квартале мы наблюдали снижение динамики роста продаж. Однако, уже в 3 квартале компания снова вышла на значительный прирост выручки в этом сегменте. 23% год к году или 8,8 млрд рублей выручки. Причиной стал резкий рост объемов продаж по всей продукции сегмента.
🍚 Сахарный сегмент продолжает испытывать трудности. Огромная конкуренция не дает в полной мере раскрыться потенциалу. Объемы продаж падают несколько кварталов подряд. В третьем падение компенсировано ростом опять же цен на сахар. По итогу, минус 10% выручки или 6,8 млрд рублей.
🌾 Сельскохозяйственный сегмент наконец вышел на плановые объемы. Как и в мясном динамика выручки отличная — плюс 20% до 7,1 млрд рублей. Обусловлено это ростом цен как на зерновые, так и на масличные культуры. А вот объем реализации зерновых немного сократился.
Уже традиционные сильные операционные результаты показывает компания РусАгро. Отрадно, что цены на продукцию поползли вверх, давая возможность прирастать сегментам двузначными темпами. Жду финансовый отчет, который аналогично будет сильным. Даже такие результаты не способны сдвинуть котировки с места. Цена находится в широком боковике на 660-780, пробитие которого я жду долгое время. Произойдет ли это на отчете — узнаем. А пока жду финансового отчета, чтобы посмотреть на расходную часть.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Будь в курсе: Небольшой утренний обзор 21/10/2020
👉Сегодня старт сезона корпоративных отчетов. Первый отчет МСФО — NLMK. Стартует и конкурс смартлаба по отчетам.
👉Вчера Зенит слил Брюгге 1:2 дома. Я перенервничал, поэтому долго спал сегодня, обзор вышел с задержкой😁
👉Амеры умудрились упасть вчера 6й день подряд, хотя весь день росли
👉Доходность UST10 растет 5 дней подряд, новый максимум с 10 июня! Якобы растут на прогрессе в переговорах по стимулам, который отметили Пнучин-Пелоси. Почему тогда фонда не растет?
👉UBS: самый большой риск в моменте — ужесточение карантинных мер, а не выборы президента США
👉30 дневная просрочка по ипотеке США= 8% — хай с 2011
👉акции Value/Growth в США на рекордном минимуме
👉Bloomberg: через 5 лет эксплуатация газовой электростанции станет дороже, чем ВИЭ (привет Газпром-Новатэк)
👉Смотрим на золото, кажется собирается движение наверх (как и другой драгмет)
👉USDRUB падает 4 сессию подряд. Я доволен😁 Поддерживать рубль могут продажи экспортеров перед большой выплатой налогов на след. неделе
👉FLOT хочет упасть, но держат бидом на 100 рублях, AFLT просто сдох после допки на ур.58 руб.
👉Короны РФ +15700 — новый хай (пред. день 16319). 317 смертей
👉Ъ: Машины подорожали на 15% из-за ослабления рубля
👉Дивиденд НЛМК 6,43 руб на акцию. ДД=3,7%. Писец, на дворе кризис, а НЛМК за 3 квартала 14,39 руб дивиденда выплатил уже или 8,3% доходность. https://smart-lab.ru/q/NLMK/dividend/
👉Сегодня старт сезона корпоративных отчетов. Первый отчет МСФО — NLMK. Стартует и конкурс смартлаба по отчетам.
👉Вчера Зенит слил Брюгге 1:2 дома. Я перенервничал, поэтому долго спал сегодня, обзор вышел с задержкой😁
👉Амеры умудрились упасть вчера 6й день подряд, хотя весь день росли
👉Доходность UST10 растет 5 дней подряд, новый максимум с 10 июня! Якобы растут на прогрессе в переговорах по стимулам, который отметили Пнучин-Пелоси. Почему тогда фонда не растет?
👉UBS: самый большой риск в моменте — ужесточение карантинных мер, а не выборы президента США
👉30 дневная просрочка по ипотеке США= 8% — хай с 2011
👉акции Value/Growth в США на рекордном минимуме
👉Bloomberg: через 5 лет эксплуатация газовой электростанции станет дороже, чем ВИЭ (привет Газпром-Новатэк)
👉Смотрим на золото, кажется собирается движение наверх (как и другой драгмет)
👉USDRUB падает 4 сессию подряд. Я доволен😁 Поддерживать рубль могут продажи экспортеров перед большой выплатой налогов на след. неделе
👉FLOT хочет упасть, но держат бидом на 100 рублях, AFLT просто сдох после допки на ур.58 руб.
👉Короны РФ +15700 — новый хай (пред. день 16319). 317 смертей
👉Ъ: Машины подорожали на 15% из-за ослабления рубля
👉Дивиденд НЛМК 6,43 руб на акцию. ДД=3,7%. Писец, на дворе кризис, а НЛМК за 3 квартала 14,39 руб дивиденда выплатил уже или 8,3% доходность. https://smart-lab.ru/q/NLMK/dividend/
Тинькофф отжигает
Автор: Sergio Fedosoni
>120 комментариев на смартлабе🔥🔥🔥
(смотрите картинку)
Детали👇
Чтобы получить повышенный доход, новым клиентам нужно оформить дебетовую карту Tinkoff Black или Tinkoff Black Metal до 15 ноября 2020 года. Если клиент открывает вклад, брокерский счет в «Тинькофф Инвестициях» или карту для детей Tinkoff Junior, банк выпустит ему дебетовую карту. Действующим клиентам для получения 10% на остаток нужно порекомендовать другу оформить карту банка в мобильном приложении или в личном кабинете. Банк начнет начислять 10% на остаток по счету после того, как приглашенный друг потратит 10 000 рублей по новой карте. Такой процент будет начислен на остаток на счете, не превышающий 300 000 рублей ежемесячно, до 31 декабря 2020 года. Обязательное условие — совершать покупки на сумму от 3000 рублей за расчетный период.
Автор: Sergio Fedosoni
>120 комментариев на смартлабе🔥🔥🔥
(смотрите картинку)
Детали👇
Чтобы получить повышенный доход, новым клиентам нужно оформить дебетовую карту Tinkoff Black или Tinkoff Black Metal до 15 ноября 2020 года. Если клиент открывает вклад, брокерский счет в «Тинькофф Инвестициях» или карту для детей Tinkoff Junior, банк выпустит ему дебетовую карту. Действующим клиентам для получения 10% на остаток нужно порекомендовать другу оформить карту банка в мобильном приложении или в личном кабинете. Банк начнет начислять 10% на остаток по счету после того, как приглашенный друг потратит 10 000 рублей по новой карте. Такой процент будет начислен на остаток на счете, не превышающий 300 000 рублей ежемесячно, до 31 декабря 2020 года. Обязательное условие — совершать покупки на сумму от 3000 рублей за расчетный период.
Что не так с "прогнозами рынка"?
Автор: Александр Силаев
Случайно обмолвился в своем неденежном бложике. Вообще заметка была про Сталина и когнитивные искажения, но, кроме того…
«Примерно по такой же модели считаются безопасными, например, инвестиции в золото. Известно, что доходность там хуже, чем в акциях. Нет, лезет наше когнитивное искажение, это же не просто так. Менее доходные – значит, более надежные! Так вот черта с два. Если что, под риском я понимаю не волатильность актива, а вероятность зависнуть в нем лет на двадцать с отрицательной реальной доходностью».
И сразу же прилетел вопрос – а про нефть у вас какие прогнозы? Я не знаю, что было триггером. Возможно, показалось, что я уже начал давать какие-то прогнозы (мол, сказал, что золото упадет, а акции вырастут), и, раз уж пошло, не поделюсь ли еще одним. Или просто – речь зашла про финансы? — ну давайте тогда уж и про нефть!
И это, по большому счету, еще одно когнитивное искажение. Наша психика хочет потреблять прогнозы и торговать по прогнозам.
Вопрос, а есть ли у меня вообще какие-то прогнозы? Боюсь, что в общечеловеческом смысле, как жаждет нормальная психика – нет. С другой стороны, на чем тогда результат, как это говорится, лучше рынка? Видимо, каким-то образом будущее знается все же лучше, чем знал бы его генератор случайных чисел? Да, есть такая магия – как, впрочем, и у любого алгошника.
Но вот эти действующие штуки – вовсе не то, что жаждет публика.
Во-первых, не тот фрейм. Что значит, «лонг доллара имеет статистическое преимущество перед шортом на ближайшие 10 часов»? Ты давай не юли, скажи как нормальный человек – почем бакс будет на конец года? А через год? Не знаешь? Стесняешься? Скрываешь? Все же знают, кого не спроси…
Психика хочет средних таймфреймов. Месяц, год. Как раз тех, про которые чаще молчит статистика (а все, что мы знаем это статистика + здравый смысл). Мои системки скажут, лонг или шорт – на завтрашнее утро. А если спросить их про неделю вперед, они уже растеряются. Нет для них такого сигнала. А люди хотят семинар типа «во что инвестировать в 2020 году» (для меня же такое название, например, само по себе уже неприятный маркер).
Кстати, если период удлинить, 10 лет или 100 – статистика снова уверенно начинает говорить. Именно отсюда она подает голос, что «акции лучше золота или облигаций». Если у вас есть жизнь – вы это точно проверите.
Но… людям день мало, 20 лет много.
Скажи-ка, дядя, в каких активах зиму нам зимовать? Честный дядя не знает, потому что никто толком не знает, но нечестный дядя сфантизирует и наврет.
Второе обстоятельство, отвращающее широкую публику от работающих методов – они лишь вероятностны.
Мне вполне хватит скромного и унылого профит-фактора 1.5, чтобы делать деньги. Это значит на каждые три заработанные рубля – будут два потерянных. Если у вас есть устойчивый профит-фактор хотя бы 1.5 и шарп 1, вы можете не ходить на работу.
«Фу, — скажет тут новичок-дурачок. – Это какие-то сигналы плохой точности». Конечно, ведь он уже подписался на телеграмм-канал, где точность сигналов 95% и доха 30% в месяц. Любит наш народ всякое говно, как пелось в одной песенке…
Считать ли ассет алокейшн (опора на статистику за 100 лет, зрим вперед настолько же) и системный трейдинг (с опорой на стату 10 лет, но зрящий на день вперед) прогнозированием рынка? Да как угодно, так и считайте. Дело не в том, как это назвать, а как это работает.
Работает же это поперек ожиданий психики. А если кто подстраивается под эти ожидания, и продает примерно то, что хотят услышать – повторюсь, для меня это уже маркер чего-то сомнительного.
Автор: Александр Силаев
Случайно обмолвился в своем неденежном бложике. Вообще заметка была про Сталина и когнитивные искажения, но, кроме того…
«Примерно по такой же модели считаются безопасными, например, инвестиции в золото. Известно, что доходность там хуже, чем в акциях. Нет, лезет наше когнитивное искажение, это же не просто так. Менее доходные – значит, более надежные! Так вот черта с два. Если что, под риском я понимаю не волатильность актива, а вероятность зависнуть в нем лет на двадцать с отрицательной реальной доходностью».
И сразу же прилетел вопрос – а про нефть у вас какие прогнозы? Я не знаю, что было триггером. Возможно, показалось, что я уже начал давать какие-то прогнозы (мол, сказал, что золото упадет, а акции вырастут), и, раз уж пошло, не поделюсь ли еще одним. Или просто – речь зашла про финансы? — ну давайте тогда уж и про нефть!
И это, по большому счету, еще одно когнитивное искажение. Наша психика хочет потреблять прогнозы и торговать по прогнозам.
Вопрос, а есть ли у меня вообще какие-то прогнозы? Боюсь, что в общечеловеческом смысле, как жаждет нормальная психика – нет. С другой стороны, на чем тогда результат, как это говорится, лучше рынка? Видимо, каким-то образом будущее знается все же лучше, чем знал бы его генератор случайных чисел? Да, есть такая магия – как, впрочем, и у любого алгошника.
Но вот эти действующие штуки – вовсе не то, что жаждет публика.
Во-первых, не тот фрейм. Что значит, «лонг доллара имеет статистическое преимущество перед шортом на ближайшие 10 часов»? Ты давай не юли, скажи как нормальный человек – почем бакс будет на конец года? А через год? Не знаешь? Стесняешься? Скрываешь? Все же знают, кого не спроси…
Психика хочет средних таймфреймов. Месяц, год. Как раз тех, про которые чаще молчит статистика (а все, что мы знаем это статистика + здравый смысл). Мои системки скажут, лонг или шорт – на завтрашнее утро. А если спросить их про неделю вперед, они уже растеряются. Нет для них такого сигнала. А люди хотят семинар типа «во что инвестировать в 2020 году» (для меня же такое название, например, само по себе уже неприятный маркер).
Кстати, если период удлинить, 10 лет или 100 – статистика снова уверенно начинает говорить. Именно отсюда она подает голос, что «акции лучше золота или облигаций». Если у вас есть жизнь – вы это точно проверите.
Но… людям день мало, 20 лет много.
Скажи-ка, дядя, в каких активах зиму нам зимовать? Честный дядя не знает, потому что никто толком не знает, но нечестный дядя сфантизирует и наврет.
Второе обстоятельство, отвращающее широкую публику от работающих методов – они лишь вероятностны.
Мне вполне хватит скромного и унылого профит-фактора 1.5, чтобы делать деньги. Это значит на каждые три заработанные рубля – будут два потерянных. Если у вас есть устойчивый профит-фактор хотя бы 1.5 и шарп 1, вы можете не ходить на работу.
«Фу, — скажет тут новичок-дурачок. – Это какие-то сигналы плохой точности». Конечно, ведь он уже подписался на телеграмм-канал, где точность сигналов 95% и доха 30% в месяц. Любит наш народ всякое говно, как пелось в одной песенке…
Считать ли ассет алокейшн (опора на статистику за 100 лет, зрим вперед настолько же) и системный трейдинг (с опорой на стату 10 лет, но зрящий на день вперед) прогнозированием рынка? Да как угодно, так и считайте. Дело не в том, как это назвать, а как это работает.
Работает же это поперек ожиданий психики. А если кто подстраивается под эти ожидания, и продает примерно то, что хотят услышать – повторюсь, для меня это уже маркер чего-то сомнительного.