НЛМК: Все плохо или же нас ждут жирные дивиденды?

Автор: Dimirlov

НЛМК приоткрыла завесу тайны и опубликовала отчет РСБУ в прошлую пятницу, 3 ноября. Напомню, что последние отчеты были давно, за 2021 год.

Сам факт опубликования отчетности уже важен и показателен. Но цифры в нем важны не менее. РСБУ конечно не МСФО, но все же дает представление о происходящем в компании.

Начну с финансового отчета (цифры в тысячах рублей):
• Выручка: 348 138 064
• Валовая прибыль: 117 592 608
• Прибыль от продаж: 88 353 352
• Чистая прибыль: 73 084 858

Эти данные за первое полугодие. Для сравнения данные за предыдущие годы.
👉График

Из финансовых показателей можно сделать однозначный вывод что ситуация в компании на самом деле хорошая. На минуточку, цифры за полугодие превышают показатели 2020 года и в целом сравнимы с рекордным 2021 годом. Помним, что второе полугодие должно быть намного лучше первого!

Оценим бухгалтерский баланс. Этот раздел зачастую пропускается при анализе, но именно он содержит все самое интересное.
👉Внеоборотные активы растут

С оборотными активами тоже все хорошо. Обратите внимание как сильно прибавили денежные средства. Напоминаю, данные на 1 полугодие сравниваются с годовыми данными! Впереди еще пол года работы.
👉Оборотные активы

Теперь к активам. Нераспределённая прибыль — 524.983.440 тысяч рублей. Пол триллиона рублей!
👉Капитал и резервы

👉Что по обязательствам? В долгосрочных ничего не изменилось. Компания сильно сократила долги по краткосрочным обязательствам. Долг вернулся к уровню 2020 года и находится на очень комфортном уровне

С учетом такой большой нераспределенной прибыли — у компании есть возможность погасить весь долг и еще останется много денег. Но зачем? Вряд ли они это сделают.

Последний раз компания выплачивала дивиденды за 3 квартал 2021 года. Вот уже 8 кварталов подряд акционеры ждут… И ждать на самом деле есть что.

Попробуем сравнить дивиденды с нераспределенной прибылью по РСБУ.
👉График

Если компания захочет распределить нераспределенную прибыль, то получится:
• при распределении 100% — 87,60 рублей на акцию (див доходность на 7 ноября — 44,5%)
• при распределении 75% — 65,70 рублей на акцию (див доходность на 7 ноября — 33,3%)
• при распределении 50% — 43,80 рублей на акцию (див доходность на 7 ноября — 22,2%)

При этом эти цифры из показателей первого полугодия, за 3 квартал уже сколько то заработали. А второе полугодие в целом будет лучше первого. На балансе компании огромные деньги, которые ждут своего часа.

Нам остается только дождаться когда же возобновятся выплаты. Какой путь изберет компания? Выплату сверх дивиденда разового или как это было раньше по квартально? Посмотрим. Выплата из оценки 75% — 65,7 рублей на акцию вполне реалистична. Останется еще 25% денег + целый квартал, который мы пока не видим.

Источник: https://smart-lab.ru/957632

#NLMK держим?
👍— держим!
🐳— нет!

​Короткие тезисы про Газпром

Автор: i_shuraleva

В прошлом году продала Газпром. Смотрю, как компания чувствует себя сейчас:

👉 Основной бизнес (газ) убыточный. Индексация тарифов не помогает.

👉Дочки спасают. Газпромнефть теперь наше всё. Тут, кстати, есть идея с дивидендами. Газпрому нужно деньги вынимать. Любители риска могут присмотреться.

👉 Государство вынимает деньги из компании не дивидендами, а налогами: «Комитет Думы одобрил повышение НДПИ на конденсат „Газпрома“ и индексацию НДПИ на газ».

👉 С экспортом проблемы. Китай контракт так и не подписал. С Турцией как обычно всё непонятно. Газпром пытается дружить с Узбекистаном и Казахстаном. Прорывов по СПГ нет.

👉 Транзит через Украину угрожают прекратить после 2024. Тут без мнения. Политика часто противоречит здравому смыслу. Могут прекратить просто назло. Падение экспорта нельзя исключать.

👉Долг растёт, обслуживание долга дорожает. Сокращать CAPEX приходится не от хорошей жизни.

👉 Если будут дивиденды от Газпрома, рынок обрадуется. Но для компании это — негатив. Не до дивидендов сейчас.

Выводы от автора читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/957947

#GAZP держите?
❤️— конечно!
💔— нет!

​Президент выпустит на свободу любителей иностранных акций🔥Акции и инвестиции

📉IMOEX -0.1%
Президент подписал указ который позволит обменять заблокированные активы, но только в пределах 100 тыс. рублей🥳

📈Сбербанк +1.5%
В лидерах роста и тянет за собой весь рынок. Прибыль банков РФ по итогам этого года может составит 2,9-3 трлн рублей, заявила зампред ЦБ Ольга Полякова💪

📉ГМК Норникель -1%
Хуже рынка на фоне снижения доллара, палладия и меди.
Компания сообщила, что процесс дробления номинала акций «Норникеля», с учетом всех необходимых процедур, может завершиться к апрелю 2024 года🧐

📉АФК Система -0.7%
Какие-то энтузиасты выкупили всё падение Системы после попадания под санкции (непонятно зачем). Сегодня акции продолжили снижения в связи с попаданием в SDN-List🤷‍♂️

📈Алроса +1.3%
Лучше рынка, страны G7 не согласовали санкций против алмазов из РФ. FT сообщает, что ЕС на следующей неделе продолжат рассматривать запрет на российские алмазы🤔

📈ДВМП +5.1%
Росатом получит акции ПАО «ДВМП» в качестве имущественного взноса РФ🤔

📉СПБ Биржа -1.1%
СПБ биржа с момента введения санкций ведет переговоры с международными партнёрами, комментариев до их завершения не будет😔

📈ЭН+ ГРУП +1.2%
10 ноября СД по вопросу смены текущей юрисдикции компаний ALUMINUM GROUP LIMITED на Российскую Федерацию🧐

📈ММЦБ +2.7%
СД рекомендовал дивиденды за 9мес2023г в размере 20 руб. на акцию (ДД 1,8%), и предлагает акционерам осуществить дробление акций компании в соотношении 1:10🤔

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/958166.php

Налички всё меньше: второй месяц уменьшается. Понесли деньги на вклады.

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги и остатки средств на счетах обязательных резервов в Банке России. Более 90% отсюда — это нал.

Уменьшение налички связано с высокими ставками (люди несут деньги в банки под %). Обычно, рынок растёт, когда нала всё больше.
Количество нала падает, поэтому боковик (рынок не падает в связи с нетто притоком на рынок денег от физ. лиц).

С уважением, Олег Дубинский

Источник: https://smart-lab.ru/blog/958211.php

Экономика России. Экспресс-обзор за октябрь.

Автор: Сергей Блинов

👉 Реальная денежная масса: темп роста снизился до 11,5%

👉 Деловая активность в промышленности растёт и ставит новые рекорды

👉 Деловая активность в услугах тоже продолжает расти

👉 Экономика в целом: лучший с 2019 года рост активности

👉 Рынок легковых: 112 тысяч (+159% = рост в 2,6 раза)

👉 Рынок грузовиков в октябре: 12,4 тыс. (+86%)

👉 Перевозки цемента ж.д. транспортом в октябре: -6,1%

👉 Курс рубля: 95,3 рубля за доллар в октябре

👉 Индекс Мосбиржи: 3 202 пункта (+57%)

👉 Реальный индекс полной доходности: +57% годовых

👉 Индекс РТС: 1056 пунктов (+1%)

Подробнее по каждому пункту читайте в источнике:
https://smart-lab.ru/958374

​VK. Выручка растет, акции падают

🔹 Выручка социальной сети
Выручка выросла на 37% г/г — до 90,3 млрд руб. Основным источником выручки стала онлайн-реклама, которая принесла 55,4 млрд руб. — рост на 47% г/г.

🔹 Аудитория
По итогам сентября более 95% месячной аудитории рунета использовали сервисы от VK.

Средняя дневная аудитория сервисов выросла на 16% г/г — до 76 млн пользователей.

Средняя дневная аудитория VK выросла на 10% г/г — до 53,5 млн пользователей, а ее выручка на 22% г/г.

🔹 Образовательные технологии

Выручка выросла на 38% г/г — до 11,1 млрд руб. Основные факторы: спрос на курсы и консолидация с Учи.ру.

🔹 Бизнес и видео

Технологии для бизнеса растут на 63% г/г, а просмотры видео и клипов на 4% и на 32% г/г соответственно. Аудитория всё ещё предпочитает YouTube. И эти сегменты бизнеса пока приносят незначительную часть выручки.

Рост по всем сегментам неплохой, но это всё же медленнее Яндекса. По итогам II квартала на компании было 96,1 млрд чистого долга — половина ее капитализации.

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/958431

#VKCO держите?
👍 — держим!
🐳 — не держим..

​Дивидендные сюрпризы🔥Акции и инвестиции

📈Газпромнефть +4%
Обрадовала инвесторов дивидендом который оказался выше консенсус прогнозов(56 рублей). СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 82,94 рубля на акцию (ДД 10,21%), отсечка 27 декабря, ВОСА 15 декабря🥳

📈ФосАгро +0.7%
Ещё одна рекомендация выше ожиданий аналитиков (прогноз был 104-160 руб. на акцию). СД Рекомендовал 291 руб. на акцию по итогам 9 месяцев 2023 года, 100% скорректированного FCF компании за II и III кварталы🤑

📈Ростелеком +1.3%
Компания хорошо отчиталась за III кв. 2023 года. Чистая прибыль выросла на 58%, до 13,6 млрд рублей. Выручка выросла на 14%, до 173,9 млрд рублей👏

📈RGBI +0.9%
Летит ракетой вверх после заявлений главы ЦБ. «Чтобы вернуть инфляцию к цели в конце 2024 года нам придется поддерживать жесткую денежно-кредитную политику в течение нескольких кварталов. Темп роста кредитования замедлится, но в следующем году, по нашему прогнозу, темпы кредитования останутся положительными, то есть продолжат вносить вклад в развитие экономики», — сказала председатель Центробанка.
Кроме того ЦБ не исключает возможности еще одного повышения ключевой ставки до конца года.

Инвесторы считают, что цикл повышения закончен и торопятся зафиксировать для себя текущую доходность ОФЗ🤔

📉VK(Mail) -1.8%
Падает после публикации отчётности. Выручка VK в III квартале 2023 года составила 33 млрд рублей, что на 37% превышает показатель аналогичного периода прошлого года🧐

📈Софтлайн +4%
В лидерах роста после публикации отчётности. Оборот в III квартале составил 22,1 млрд рублей, увеличившись на 52,3% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. В отчетном периоде компания получила положительную скорректированную EBITDA в размере 610 млн рублей против отрицательного показателя в III квартале 2022 года. Рентабельность по показателю составила 2,8%💪

📈ЮГК
Официально анонсировала планы IPO, может до конца ноября разместить на МосБирже до 5% акций. Акции ЮГК с 22 ноября будут включены во второй уровень листинга на Мосбирже, тикер UGLD👏

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/958567.php

Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

В сравнении с предыдущим периодом, за бортом топ-6 акций, от которых инвесторы ожидают роста, остались акции Системы и X5 Group. Если по акциям ритейлера ситуация не сильно изменилась, то по акциям Системы она явно ухудшилась — отношение маржинальных лонгов и шортов теперь 72% к 28% против 94% к 6% ранее.

Ее место заняли бумаги рекрутера HeadHunter, которые снова рассматриваются в рамках данного обзора, так как по ним открыт доступ к коротким позициям.

По-прежнему инвесторы с оптимизмом смотрят на префы Татнефти и Сбера, акции Газпрома, Polymetal.

В списке претендентов на падение у трейдеров также есть новые имена. Акции ОГК-2 и ранее были близки к этому топу, но не попадали туда, теперь же отношение маржинальных лонгов и шортов ухудшилось — до 9% к 91%.

Привычные участники списка последних недель — М.Видео, застройщики ЛСР и Самолет. Не первый раз в него попадают и Аэрофлот с Группой Позитив.

Источник: https://smart-lab.ru/958270
Блог БКС на Смартлабе

​Высокая ключевая ставка. Куда выгодно вложиться?

Автор: Инвестор Сергей

Прошло почти две недели с повышения ключевой ставки ЦБ до 15%. Рынок переварил это жесткое решение. Что изменилось и куда выгодно пристроить деньги?

👉 Почему ставку повышают и что с ней будет дальше?
Напомню, что регулятор резко повысил ставку до 15%. Это очередной шок для рынка, решение напрямую влияет на реальный сектор. Все ради цели обуздать рост инфляции.

👉 Последствия высокой ключевой ставки:
• высокие ставки по кредитам;
• высокие ставки по банковским депозитам;
• замедление экономики и производства;
• снижение покупательной способности;
• снижение инфляции.

Для многих компаний настают трудные времена. Высокая ставка делает кредиты более дорогими. Бизнес и люди менее охотно берут займы, из-за чего падает потребление. В то же время растут ставки по депозитам и доходность по облигациям, люди начинают больше сберегать, а не тратить.

Таким образом, в теории, замедлится инфляция. Когда это произойдет, ставку начнут снижать.

👉 Вклады
Увеличиваются проценты по депозитам и накопительным счетам. Некоторые банки стали предлагать вклады выше 15%, а по особым условиям еще выше. Минус с этими вкладами в том, чтобы банки понапридумывали кучу дополнительных условий для получения повышенной ставки.

👉 Облигации
Цены (тело облигаций) снижаются, поэтому держатели облигаций видят минуса по ранее купленным бондам.

Доходности растут, поэтому облиги привлекательны для новых покупателей. Возможность зафиксировать высокую доходность на долгий срок.

В теории, если наступил пик повышения ключевой ставки, то лучше брать длинные облигации и таким образом надолго фиксировать доходность. Но есть риск: мы живем в России и неизвестно, что может быть на очень долгом сроке.

Доходность ОФЗ пока не достигла уровня ключевой ставки, торгуются в диапазоне 12%-13%. Есть варианты корпоративных облигаций не с самым низким рейтингом с доходностью 14%-15%.

👉 Фонды денежного рынка
В условиях роста процентных ставок огромный интерес к фондам денежного рынка. Они дают доходность в районе ставки ЦБ. Удобно парковать свободный кэш на брокерском счету.

👉 Акции
Бизнес получил очередной удар в виде более дорогих долгов. Рефинансировать старые и брать новые займы станет дороже.

👉 Динамика изменения ключевой может влиять на бизнес и котировки некоторых компаний:
• Негативно — на компании с высокой долговой нагрузкой, так как им требуется больше средств на погашение займов: Сегежа, МТС, АФК Система.
• Положительно — на компании с большим запасом денежных средств или особенной бизнес-моделью, которая выигрывает от повышения ставки: Мосбиржа, Юнипроо, Интер РАО.

Многие компании смотрят в сторону IPO как на возможность получить более дешевые средства на развитие, пока брать кредиты и выпускать облигации дорого. Поэтому вскоре нас ждет много IPO на Мосбирже.

👉 Недвижимость
• Первичка (новостройки). Уверенно держится на льготной ипотеке, на которую ключевая ставка пока не влияет. Но многие берут на первоначальный взнос потребкредит, их выдача из высоких ставок уменьшится. Темпы выдачи льготной ипотеки могут уменьшится.
• Вторичка. Ставки по ипотеке в крупных банках превысили 16% годовых. Выдача кредитов на покупку жилья уменьшится. Власти ужесточают условия по ипотеке, например, повысили первоначальный взнос.

Источник: https://smart-lab.ru/blog/957905.php

ЦБ не видит оснований для компенсаций из-за заморозки иностранных акций на СПБ бирже: риски были понятны — зампред ЦБ Филипп Габуния

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/97974

#SPBE

​Дивидендные ожидания🔥Акции и инвестиции

📈Башнефть +7.6%
После великолепных дивидендов Газпромнефти, участники рынка ждут больших дивидендов от Башнефти🤔

📈Роснефть +3%
СД сегодня рассмотрит вопрос о промежуточных дивидендах за 9 мес. 2023 года🤑

📈Сбербанк +1.2%
Опубликовал отчет за 10 месяцев работы. Прибыль в октябре составила 132,9 млрд рублей, увеличившись на 8,2% относительно прошлого года👏

📉TCSG -0.6%
В моменте прибавлял более 2.5%, компания планирует провести редомициляцию. Кроме того, банк изучает ряд активов для M&A, но финальных решений пока нет🧐

📉Русал -0.2%
В моменте терял 2% после рекомендации СД не выплачивать дивиденды за 9 месяцев 2023 г. Странная история, неужели кто-то ждал дивиденды 🤷‍♂️

📉СПБ Биржа -1.2%
СПБ биржа ожидает проведения расчетов по зависшим из-за санкций сделкам 13 ноября🤔

📈Мечел ап +3.5%
Телеграм канал «Мои инвестиции» продолжает поддерживать котировки Мечела, обещают более 30% див. доходности в долгосрочной перспективе 😳

📉Яковлев -13.5%
Падает после размещения 32 млрд дополнительных акций по закрытой подписке🤷‍♂️

Пишите свои мысли в комменты:
https://smart-lab.ru/blog/958990.php

​Рост остановился. Отчет FIX PRICE за 3Q 2023г.

Fix Price — крупнейшая в России и одна из ведущих в мире сеть магазинов низких фиксированных цен.

Fix Price предлагает уникальную продукцию и постоянно ротирует ассортимент, включающий непродовольственные позиции, дрогери, а также продукты питания по низким фиксированным ценам.

Кроме России, магазины компании работают ещё в 8 странах ближнего зарубежья: Беларусь, Казахстан, Латвия, Узбекистан, Грузия, Кыргызстан, Монголия, Армения. В каждом магазине представлены порядка 2 000 позиций в примерно 20 товарных категориях.

Помимо собственных торговых марок, Fix Price реализует продукцию местных производителей и ведущих мировых брендов. На 30 сентября 2023 года Компания управляла 12 распределительными центрами.

Далее выводы, а полный обзор со всеми графиками от Investovization читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/959200.php

👉 Fix Price — крупнейшая сеть магазинов низких цен в РФ. Также сеть активно развивается и в соседних странах.

👉 Темп роста числа магазинов замедлился, т.к. компания сместила планы открытий на 4Q 23.

👉 Динамика LFL в 2023 году показателей слабая во многом из-за высокой базы прошлого года.

👉 Финансовые результаты 3Q 2023 показали рост 6% г/г (на уровне инфляции).

👉 Годовой темп роста выручки замедлился до 3%, Fix Price в 2023 году не может подтвердить статус компании роста.

👉 Финансовое положение отличное.

👉 Свободный денежный поток 3Q 2023 высокий из-за сильных операционных потоков и снижения кап затрат.

👉 Fix Price приостановил выплату дивидендов. Возможно, удастся возобновить после редомициляции в Казахстан. Но в любом случае они не будут большими.

👉 Компания планирует дальнейшую экспансию своей сети магазинов: рост в 3 раза за 15 лет.

👉 Из прямых конкурентов остался только Галамарт. Но Fix Price приходится конкурировать и с крупнейшими продовольственными и онлайн ритейлерами страны.

👉 Мультипликаторы не дешёвые, но находятся на своих исторических минимумах.

👉 Расписки с начала года выросли примерно на 5%. В принципе, текущие отметки адекватны. Но если верить, что Fix Price возобновит рост c темпами 20% в год (на ближайшие 5 лет), то справедливая цена акции 450₽.

👉 Сам я пока не покупал расписки этой компании. Ранее по причине высоких мультипликаторов, а теперь из-за иностранной юрисдикции.

#FIXP держим?
👍— держим!
🐳— не держим!