"Полицейский разворот" в долларе🔥Акции и инвестиции
📈USDRUB +1%
Доллар сделал «полицейский разворот» показав новый максимум, котировки поднялись выше 90 рублей и вернулись в исходное положение. Телеграм каналы рекомендуют фиксировать прибыль🤔
ЦБ дал комментарий по поводу роста доллара👉 снижение курса рубля происходит в основном из-за изменения торгового баланса.
Лично я не вижу нечего необычного в курсе 90 руб. за доллар, вот по 60 руб. было удивительно и я вам неоднократно об этом говорил😉
📈GLTR +4.1%
Ходят слухи, что Globaltrans скоро опубликует план редомициляции. Компания официально не подтверждает эту информацию🤷♂️
📈Лукойл +2.9%
Лукойл пытается отыграть укрепление доллара, кстати, не без помощи телеграм каналов😉
📈Россети ЦП +6.8%
Есть мнение, что рост связан с возможным возвратом дебиторской задолженности от ТНС Энерго 👉 Совкомбанк и группа компаний «ТНС энерго» в рамках ПМЭФ подписали соглашение о сотрудничестве. Банк обещает предоставить финансирование для новых проектов компании, оказать помощь в оптимизации долгового портфеля и при необходимости организовать сопровождение выхода «ТНС энерго» на публичные долговые рынки.
Правда есть проблема, новости уже почти месяц🤷♂️ Так что очень похоже на разгон😉
📈МТС +2.1%
Отскок после затяжного падения, за последние 4 дня акции потеряли более 8.5%🧐
📉Башнефть ап -3.4%
Снижается в преддверии дивидендной отсечки, завтра последний день акции торгуются с дивидендом. Инвесторы опасаются, что в следующем году дивиденд будет меньше чем в текущем🧐
📉Ставропольэнергосбыт ап -7.8%
В лидерах падения после дивидендной отсечки, на данный момент падение больше размера дивиденда🤔
📉СмартТехГрупп (CarMoney) -8.9%
Вечеринка закончена(размещение), а тот кто последний будет платить по счёту😉
📈Электроцинк +24%
Акции в лидерах роста без явных новостей, Мосбирже даже пришлось проводить дискретный аукцион. Интересно, что на данный момент все производственные процессы на предприятии остановлены и завод законсервирован, но это не мешает акциям расти😉
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/918905.php
📈USDRUB +1%
Доллар сделал «полицейский разворот» показав новый максимум, котировки поднялись выше 90 рублей и вернулись в исходное положение. Телеграм каналы рекомендуют фиксировать прибыль🤔
ЦБ дал комментарий по поводу роста доллара👉 снижение курса рубля происходит в основном из-за изменения торгового баланса.
Лично я не вижу нечего необычного в курсе 90 руб. за доллар, вот по 60 руб. было удивительно и я вам неоднократно об этом говорил😉
📈GLTR +4.1%
Ходят слухи, что Globaltrans скоро опубликует план редомициляции. Компания официально не подтверждает эту информацию🤷♂️
📈Лукойл +2.9%
Лукойл пытается отыграть укрепление доллара, кстати, не без помощи телеграм каналов😉
📈Россети ЦП +6.8%
Есть мнение, что рост связан с возможным возвратом дебиторской задолженности от ТНС Энерго 👉 Совкомбанк и группа компаний «ТНС энерго» в рамках ПМЭФ подписали соглашение о сотрудничестве. Банк обещает предоставить финансирование для новых проектов компании, оказать помощь в оптимизации долгового портфеля и при необходимости организовать сопровождение выхода «ТНС энерго» на публичные долговые рынки.
Правда есть проблема, новости уже почти месяц🤷♂️ Так что очень похоже на разгон😉
📈МТС +2.1%
Отскок после затяжного падения, за последние 4 дня акции потеряли более 8.5%🧐
📉Башнефть ап -3.4%
Снижается в преддверии дивидендной отсечки, завтра последний день акции торгуются с дивидендом. Инвесторы опасаются, что в следующем году дивиденд будет меньше чем в текущем🧐
📉Ставропольэнергосбыт ап -7.8%
В лидерах падения после дивидендной отсечки, на данный момент падение больше размера дивиденда🤔
📉СмартТехГрупп (CarMoney) -8.9%
Вечеринка закончена(размещение), а тот кто последний будет платить по счёту😉
📈Электроцинк +24%
Акции в лидерах роста без явных новостей, Мосбирже даже пришлось проводить дискретный аукцион. Интересно, что на данный момент все производственные процессы на предприятии остановлены и завод законсервирован, но это не мешает акциям расти😉
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/918905.php
Недавние события показали, что кризис может прийти в любой момент, а рынок акций - рухнуть.
Как держать руку на пульсе событий и сориентироваться что делать?
В папке собраны лучшие инвест-аналитики:
инвестиционные идеи, рыночные инсайты, быстрая публикация главных новостей без цензуры, обзоры компаний, рыночный юмор и многое другое.
Просто нажмите на добавить и они появятся у вас: t.me/InvestPAPKA
Как держать руку на пульсе событий и сориентироваться что делать?
В папке собраны лучшие инвест-аналитики:
инвестиционные идеи, рыночные инсайты, быстрая публикация главных новостей без цензуры, обзоры компаний, рыночный юмор и многое другое.
Просто нажмите на добавить и они появятся у вас: t.me/InvestPAPKA
Что лучше: американский доллар или китайский юань?
С начала текущего года доллар вырос к рублю уже примерно на 25%, и котировки #USDRUB сейчас активно приближаются к верхней границе обновлённого диапазона, который совсем недавно озвучил вице-премьер РФ Андрей Белоусов. Если сравнить динамику рубля с валютами крупнейших развивающихся экономик, то можно увидеть, что многие из них также демонстрируют снижение к доллару в этом году. Так, турецкая лира «похудела» на 39,4%, южноафриканский рэнд на 9,8%, и даже китайский юань растерял около 5,1%.
Как известно, мировой валютный рынок традиционно функционирует на следующих трёх базовых правилах:
1️⃣ Американский доллар – это по-прежнему “старшая” валюта, а потому валюты всех других государств либо дружно укрепляются к американцу, либо дружно дешевеют. В свою очередь, доллар чувствителен к монетарной политике ФРС США.
2️⃣ Валюты развитых государств (страны G7) растут/падают к доллару меньше, чем валюты развивающихся экономик, к которым относится Россия.
3️⃣ Валюты развивающихся экономик генерируют опережающие сигналы: они раньше начинают падать/укрепляться к доллару, чем валюты развитых стран.
📉Текущая ситуация на валютном рынке указывает на то, под давлением находятся многие валюты развивающихся экономик, и движение по рублю не является событием из ряда вон выходящим. Если бы снижение наблюдалась только по рублю, то всё можно было бы списать на геополитику, однако нынешний тренд уже сигнализирует о замедлении роста всей мировой экономики, и развивающимся странам приходится девальвировать свои национальные валюты, чтобы компенсировать потери по экспорту.
❓Какую динамику мы можем увидеть во втором полугодии?
🇺🇸 Буквально на прошлой неделе глава ФРС США Джером Пауэлл поведал о том, что монетарный регулятор настроен на дальнейшее повышение процентных ставок. Текущая ставка составляет 5,25% и находится на 16-летнем максимуме, однако Пауэлл считает, что этого недостаточно для решения инфляционной проблемы, и настраивает инвесторов ещё на два повышения ставки на горизонте ближайших нескольких месяцев. Таким образом, регулятор желает довести показатель до 5,75%.
На этом фоне почти наверняка валюты развивающихся стран продолжат снижаться по отношению к доллару и дальше, причём такую динамику будет демонстрировать в том числе и китайский юань, поскольку монетарным властям Поднебесной приходится прибегать к плавной девальвации юаня для стимулирования экспорта, на фоне слабого потребительского спроса на внутреннем рынке.
Из двух зол всегда выбирают меньшее, поэтому на коррекциях разумно покупать всё-таки американский доллар и/или замещающие облигации в данной валюте, нежели китайский юань, который выглядит более слабо в паре #USDCNY, да и облигации российских компаний в юанях дают заметно более низкую доходность, чем те же замещающие облигации, представленные в долларах.
Автор: Козлов Юрий
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/918854.php
Что лучше?
👍 — бакс
🔥 — юань
🫡 — рубль!
С начала текущего года доллар вырос к рублю уже примерно на 25%, и котировки #USDRUB сейчас активно приближаются к верхней границе обновлённого диапазона, который совсем недавно озвучил вице-премьер РФ Андрей Белоусов. Если сравнить динамику рубля с валютами крупнейших развивающихся экономик, то можно увидеть, что многие из них также демонстрируют снижение к доллару в этом году. Так, турецкая лира «похудела» на 39,4%, южноафриканский рэнд на 9,8%, и даже китайский юань растерял около 5,1%.
Как известно, мировой валютный рынок традиционно функционирует на следующих трёх базовых правилах:
1️⃣ Американский доллар – это по-прежнему “старшая” валюта, а потому валюты всех других государств либо дружно укрепляются к американцу, либо дружно дешевеют. В свою очередь, доллар чувствителен к монетарной политике ФРС США.
2️⃣ Валюты развитых государств (страны G7) растут/падают к доллару меньше, чем валюты развивающихся экономик, к которым относится Россия.
3️⃣ Валюты развивающихся экономик генерируют опережающие сигналы: они раньше начинают падать/укрепляться к доллару, чем валюты развитых стран.
📉Текущая ситуация на валютном рынке указывает на то, под давлением находятся многие валюты развивающихся экономик, и движение по рублю не является событием из ряда вон выходящим. Если бы снижение наблюдалась только по рублю, то всё можно было бы списать на геополитику, однако нынешний тренд уже сигнализирует о замедлении роста всей мировой экономики, и развивающимся странам приходится девальвировать свои национальные валюты, чтобы компенсировать потери по экспорту.
❓Какую динамику мы можем увидеть во втором полугодии?
🇺🇸 Буквально на прошлой неделе глава ФРС США Джером Пауэлл поведал о том, что монетарный регулятор настроен на дальнейшее повышение процентных ставок. Текущая ставка составляет 5,25% и находится на 16-летнем максимуме, однако Пауэлл считает, что этого недостаточно для решения инфляционной проблемы, и настраивает инвесторов ещё на два повышения ставки на горизонте ближайших нескольких месяцев. Таким образом, регулятор желает довести показатель до 5,75%.
На этом фоне почти наверняка валюты развивающихся стран продолжат снижаться по отношению к доллару и дальше, причём такую динамику будет демонстрировать в том числе и китайский юань, поскольку монетарным властям Поднебесной приходится прибегать к плавной девальвации юаня для стимулирования экспорта, на фоне слабого потребительского спроса на внутреннем рынке.
Из двух зол всегда выбирают меньшее, поэтому на коррекциях разумно покупать всё-таки американский доллар и/или замещающие облигации в данной валюте, нежели китайский юань, который выглядит более слабо в паре #USDCNY, да и облигации российских компаний в юанях дают заметно более низкую доходность, чем те же замещающие облигации, представленные в долларах.
Автор: Козлов Юрий
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/918854.php
Что лучше?
👍 — бакс
🔥 — юань
🫡 — рубль!
Норникель (GMKN) - обзор операционных показателей по итогам 1кв2023г
• Капитализация: 2,2 трлн ₽ / 14700₽ за акцию
• Выручка 2022: 1184 млрд ₽ (-10% г/г)
• скор. Чистая прибыль 2022:402 млрд ₽ (-22% г/г)
• P/E ТТМ: 5,7
• fwd P/E 2023:4,5
• P/B:4,7
Средние цены на основные металлы компании с начала года:
• Никель: 24360$ (-15% г/г)
• Медь:8841$ (-9,5% г/г)
• Платина: 985$ (-0,6% г/г)
• Палладий:1485$ (-32,5% г/г)
По всем металлам происходит серьёзное падение цен, что логично в условиях более жесткой ДКП во всем мире. Восстановление деловой активности в КНР оказалось ниже прогнозов многих аналитиков. Тем не менее, текущие цены уже приближаются к предельному уровню допустимых издержек у многих конкурентов (по некоторым металлам), так что вряд ли цены могут надолго уйти существенно ниже. Норникель в этих условиях имеет все шансы сохранить чистую маржу более 30%.
Менеджмент подтверждает, что сейчас никаких дисконтов на сырьё компании нет, но также пропала и премия на высокосортный никель (раньше она составляла порядка 4-6% к биржевым ценам).
У Норникеля примерно 93% выручки приходится на экспорт, так что компания в полной мере является бенефициаром текущего ослабления рубля. Оно должно в значительной степени компенсировать сокращение добычи и падение цен.
Данные по добыче за 1кв2023г:
• Никель: 46,7 тонн (-9% г/г)
• Медь: 108 584 тонн (+19% г/г)
• Платина: 180 тыс. тр. ун. (+11% г/г)
• Палладий: 721 тыс. тр. ун. (+2% г/г)
Операционные результаты Норникеля за 1кв2023г в целом на уровне достаточно слабого 1кв2022г и только по добыче меди есть существенное восстановление. При этом, надо учитывать, что продажи в 2023м скорее всего будут ниже объема производства. Текущий прогноз на 2023г в среднем по всем металлам предполагает небольшое сокращение производства (в пределах 2%).
В 2023г по-прежнему ожидается пик капитальных затрат, которые оцениваются в$4,7 млрд (+9,3% г/г), но теперь компания отправила на пересмотр среднесрочный прогноз по Capex. Это может быть как позитивно (если затраты понизят и исключат большую часть ESG проектов), так и негативно (если прогноз будет повышен на фоне удорожания импортного оборудования). Ранее компания ожидала уменьшение CAPEX начиная с 2026 года, а с 2028 возврат их до значений ниже 2021 года.
Сейчас на рынках платины и никеля уже сформировался профицит (2й год подряд), дефицит на рынке меди и палладия сокращается (особенно по палладию, где в среднесрочной перспективе ожидается формирование профицита). При этом компания отмечает и ощутимое падение запасов, что должно немного компенсировать текущее положение.
Исходя из имеющихся у нас данных, можно предположить, что ГМК покажет за 1П2023г около 540-570 млрд рублей выручки (-14,5-17% г/г) при чистой прибыли не более 200-220 млрд рублей (-49-53,5% г/г), а во 2п2023 результаты, ожидаю лучше. Соотношение ND/EBITDA за 2023 год скорее всего будет приемлемым (немного выше 1).
Вывод:
Комфортный курс USD/RUB во-многом компенсирует падение цен на никель, палладий и другие металлы, но у компании скорее всего вырастут и расходы на закупку импортного оборудования. Дивиденды за 2023г уже будут выплачиваться по новой див. политике и их наличие в ближайшие 1-2 года не гарантировано из-за высоких капитальных затрат.
Тем не менее, данная компания интересна в плане раскрытия стоимости именно в долгосрочной перспективе благодаря своей корзине металлов (особенно медь и никель) и высокой конкурентоспособности производства.По данным товарам в перспективе до 2030 года ожидается дефицит и рост потребления на 30+% в самых скромных прогнозах. Пока это подтверждается ростом потребления и устойчиво высокими ценами на данные 2 металла, несмотря на проблемы мировой экономики.
Компания оценена достаточно интересно и я по-прежнему считаю адекватной ценой для ГМК не менее 20000₽ рублей за акцию, здесь давит на цену только приостановка дивов.
Автор: TAUREN
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/918639.php
#GMKN тарим?
❤️— конечно!
💔— нет!
• Капитализация: 2,2 трлн ₽ / 14700₽ за акцию
• Выручка 2022: 1184 млрд ₽ (-10% г/г)
• скор. Чистая прибыль 2022:402 млрд ₽ (-22% г/г)
• P/E ТТМ: 5,7
• fwd P/E 2023:4,5
• P/B:4,7
Средние цены на основные металлы компании с начала года:
• Никель: 24360$ (-15% г/г)
• Медь:8841$ (-9,5% г/г)
• Платина: 985$ (-0,6% г/г)
• Палладий:1485$ (-32,5% г/г)
По всем металлам происходит серьёзное падение цен, что логично в условиях более жесткой ДКП во всем мире. Восстановление деловой активности в КНР оказалось ниже прогнозов многих аналитиков. Тем не менее, текущие цены уже приближаются к предельному уровню допустимых издержек у многих конкурентов (по некоторым металлам), так что вряд ли цены могут надолго уйти существенно ниже. Норникель в этих условиях имеет все шансы сохранить чистую маржу более 30%.
Менеджмент подтверждает, что сейчас никаких дисконтов на сырьё компании нет, но также пропала и премия на высокосортный никель (раньше она составляла порядка 4-6% к биржевым ценам).
У Норникеля примерно 93% выручки приходится на экспорт, так что компания в полной мере является бенефициаром текущего ослабления рубля. Оно должно в значительной степени компенсировать сокращение добычи и падение цен.
Данные по добыче за 1кв2023г:
• Никель: 46,7 тонн (-9% г/г)
• Медь: 108 584 тонн (+19% г/г)
• Платина: 180 тыс. тр. ун. (+11% г/г)
• Палладий: 721 тыс. тр. ун. (+2% г/г)
Операционные результаты Норникеля за 1кв2023г в целом на уровне достаточно слабого 1кв2022г и только по добыче меди есть существенное восстановление. При этом, надо учитывать, что продажи в 2023м скорее всего будут ниже объема производства. Текущий прогноз на 2023г в среднем по всем металлам предполагает небольшое сокращение производства (в пределах 2%).
В 2023г по-прежнему ожидается пик капитальных затрат, которые оцениваются в$4,7 млрд (+9,3% г/г), но теперь компания отправила на пересмотр среднесрочный прогноз по Capex. Это может быть как позитивно (если затраты понизят и исключат большую часть ESG проектов), так и негативно (если прогноз будет повышен на фоне удорожания импортного оборудования). Ранее компания ожидала уменьшение CAPEX начиная с 2026 года, а с 2028 возврат их до значений ниже 2021 года.
Сейчас на рынках платины и никеля уже сформировался профицит (2й год подряд), дефицит на рынке меди и палладия сокращается (особенно по палладию, где в среднесрочной перспективе ожидается формирование профицита). При этом компания отмечает и ощутимое падение запасов, что должно немного компенсировать текущее положение.
Исходя из имеющихся у нас данных, можно предположить, что ГМК покажет за 1П2023г около 540-570 млрд рублей выручки (-14,5-17% г/г) при чистой прибыли не более 200-220 млрд рублей (-49-53,5% г/г), а во 2п2023 результаты, ожидаю лучше. Соотношение ND/EBITDA за 2023 год скорее всего будет приемлемым (немного выше 1).
Вывод:
Комфортный курс USD/RUB во-многом компенсирует падение цен на никель, палладий и другие металлы, но у компании скорее всего вырастут и расходы на закупку импортного оборудования. Дивиденды за 2023г уже будут выплачиваться по новой див. политике и их наличие в ближайшие 1-2 года не гарантировано из-за высоких капитальных затрат.
Тем не менее, данная компания интересна в плане раскрытия стоимости именно в долгосрочной перспективе благодаря своей корзине металлов (особенно медь и никель) и высокой конкурентоспособности производства.По данным товарам в перспективе до 2030 года ожидается дефицит и рост потребления на 30+% в самых скромных прогнозах. Пока это подтверждается ростом потребления и устойчиво высокими ценами на данные 2 металла, несмотря на проблемы мировой экономики.
Компания оценена достаточно интересно и я по-прежнему считаю адекватной ценой для ГМК не менее 20000₽ рублей за акцию, здесь давит на цену только приостановка дивов.
Автор: TAUREN
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/918639.php
#GMKN тарим?
❤️— конечно!
💔— нет!
Как разбогатеть без усилий
Появилась возможность заработать на дивидендную пенсию каждому россиянину. Для этого нужно выполнять лишь пару упражнений каждую неделю.
Вы не подумайте, я пишу этот пост не потому что я умный, богатый и красивый. Просто счастьем и знаниями нужно делаться, если они, конечно же, есть. Так как мы с вами собираемся богатеть? Конечно же сейчас поступим по опыту многих инфоцыган, которые говорят что-то по типу «вот тут я писал», " вот там я говорил", «вот здесь я пророчил». А дальше они просят что-то оплатить. Но мы с вами не продаёмся. Мне всего лишь нужно напомнить с чего всё произошло.
В конце сентября рынок был настолько депрессивен, что все считали, что лучше не будет никогда. Сбер пошёл ко дну где-то в район 100 рублей и ниже. Поэтому мне пришла в голову мысль устроить реальную проверку теории о дивидендной пенсии. Для этого, если вы помните, нужно планомерно из недели в неделю или из месяца в месяц закидывать на брокерский счёт равные суммы и докупать акции не смотря на их цены.
Поэтому я создал пост и предложил проголосовать за сумму еженедельных пополнений. Случилось это тут:
• Рис. 1
Я не говорю что я такой молодец. Но всё просто выглядело именно как уже конец и ничего больше не хотелось. Ну и ещё мне повезло. В общем в том посте, по итогу голосования в комментариях, выявился средний размер еженедельных пополнений в 6113 рублей. Впоследствии я написал по этому итогу второй пост и положил начало эксперимента.
С этого момента, с 40-ой недели 2022 года началась история, которая уже длится 9 месяцев.
Напомню, что этот брокерских счёт ведётся в настоящих деньгах и не прошло ни одной недели, когда бы я забыл закинуть туда эти несчастные 6113 рублей. С момента первого транша прошло 39 недель или 9 месяцев.
За это время неспешно были переведены средства в размере 238'407 рублей. Если не верите, то можете проверить на моём канале. Там я еженедельно отчитываюсь за этот портфель. И там же мы голосовали за покупки акции российских компаний, которые теперь лишь пока докупаю.
На сегодняшний день состав портфеля такой:
• Рис. 2
Причина всех этих телодвижений в том, что очень хочется доказать некое утверждение. Суть его заключается в необязательном участии в жизни фондового рынка, в изучении компаний и возможности траты своего личного времени на более полезные вещи. На жизнь, на удовольствие, на счастье.
Итоговые результаты портфеля за 9 месяцев вырисовываются в следующий график:
• Рис. 3
Сразу отсеку тех, кто с медвежьими лапами полезет на обеденный стол с криками «так тут слишком маленькая доходность». А почему? потому что внесение средств было не сразу, а постепенно. Это таки раз. Второе — это задача портфеля. В согласии с ней, мы должны уделять ему минимальное время и ко всему прочему не продавать. Иначе это уже превратиться в другой, спекулятивный портфель.
Жаль, что за 9 месяцев за счёт роста и дивидендов этот портфель не достиг суммы в 300к рублей, но с учётом сегодняшней недели порог уже пройден. Всего за это время было получено 18049,34 рублей дивидендов с учётом вычета налога. На графике видно, как красная кривая уходит больше верх. Пока это не из-за дивидендов, а из-за изменения стоимости акций, что входят в портфель. Но, надеюсь, через 2-3 года всё изменится и рост будет уже за счёт дивидендов, на которые были куплены акции, на которые капнули дивиденды… А потом пенсия, которая будет точно выше, чем государственная.
Отвечая на вопрос заголовка, скажу, что разбогатеть без усилий не получится, но можно попробовать обеспечить себе дополнительную пенсию, чтобы потом не жить на гроши. И естественно это при условии, что у вас нет возможности или желания тратить своё драгоценное время на изучение ценных бумаг и отчётов компаний.
Автор: Виктор Петров
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919094.php
Появилась возможность заработать на дивидендную пенсию каждому россиянину. Для этого нужно выполнять лишь пару упражнений каждую неделю.
Вы не подумайте, я пишу этот пост не потому что я умный, богатый и красивый. Просто счастьем и знаниями нужно делаться, если они, конечно же, есть. Так как мы с вами собираемся богатеть? Конечно же сейчас поступим по опыту многих инфоцыган, которые говорят что-то по типу «вот тут я писал», " вот там я говорил", «вот здесь я пророчил». А дальше они просят что-то оплатить. Но мы с вами не продаёмся. Мне всего лишь нужно напомнить с чего всё произошло.
В конце сентября рынок был настолько депрессивен, что все считали, что лучше не будет никогда. Сбер пошёл ко дну где-то в район 100 рублей и ниже. Поэтому мне пришла в голову мысль устроить реальную проверку теории о дивидендной пенсии. Для этого, если вы помните, нужно планомерно из недели в неделю или из месяца в месяц закидывать на брокерский счёт равные суммы и докупать акции не смотря на их цены.
Поэтому я создал пост и предложил проголосовать за сумму еженедельных пополнений. Случилось это тут:
• Рис. 1
Я не говорю что я такой молодец. Но всё просто выглядело именно как уже конец и ничего больше не хотелось. Ну и ещё мне повезло. В общем в том посте, по итогу голосования в комментариях, выявился средний размер еженедельных пополнений в 6113 рублей. Впоследствии я написал по этому итогу второй пост и положил начало эксперимента.
С этого момента, с 40-ой недели 2022 года началась история, которая уже длится 9 месяцев.
Напомню, что этот брокерских счёт ведётся в настоящих деньгах и не прошло ни одной недели, когда бы я забыл закинуть туда эти несчастные 6113 рублей. С момента первого транша прошло 39 недель или 9 месяцев.
За это время неспешно были переведены средства в размере 238'407 рублей. Если не верите, то можете проверить на моём канале. Там я еженедельно отчитываюсь за этот портфель. И там же мы голосовали за покупки акции российских компаний, которые теперь лишь пока докупаю.
На сегодняшний день состав портфеля такой:
• Рис. 2
Причина всех этих телодвижений в том, что очень хочется доказать некое утверждение. Суть его заключается в необязательном участии в жизни фондового рынка, в изучении компаний и возможности траты своего личного времени на более полезные вещи. На жизнь, на удовольствие, на счастье.
Итоговые результаты портфеля за 9 месяцев вырисовываются в следующий график:
• Рис. 3
Сразу отсеку тех, кто с медвежьими лапами полезет на обеденный стол с криками «так тут слишком маленькая доходность». А почему? потому что внесение средств было не сразу, а постепенно. Это таки раз. Второе — это задача портфеля. В согласии с ней, мы должны уделять ему минимальное время и ко всему прочему не продавать. Иначе это уже превратиться в другой, спекулятивный портфель.
Жаль, что за 9 месяцев за счёт роста и дивидендов этот портфель не достиг суммы в 300к рублей, но с учётом сегодняшней недели порог уже пройден. Всего за это время было получено 18049,34 рублей дивидендов с учётом вычета налога. На графике видно, как красная кривая уходит больше верх. Пока это не из-за дивидендов, а из-за изменения стоимости акций, что входят в портфель. Но, надеюсь, через 2-3 года всё изменится и рост будет уже за счёт дивидендов, на которые были куплены акции, на которые капнули дивиденды… А потом пенсия, которая будет точно выше, чем государственная.
Отвечая на вопрос заголовка, скажу, что разбогатеть без усилий не получится, но можно попробовать обеспечить себе дополнительную пенсию, чтобы потом не жить на гроши. И естественно это при условии, что у вас нет возможности или желания тратить своё драгоценное время на изучение ценных бумаг и отчётов компаний.
Автор: Виктор Петров
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919094.php
Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
Доллар крепчает🔥Акции и инвестиции
📈USDRUB +2.2%
Доллар продолжает брать новые максимумы, в моменте котировки поднимались выше 91 рубля💪
📈Сегежа +4.2%
Инвесторы надеются, что девальвация рубля поможет компании улучшить финансовое положение🧐
📈Русал +2.6%
Русал начинает отыгрывать девальвацию рубля💪
📈СПБ Биржа +6%
Биржа опубликовала итоги торгов за июнь 2023 года, стоимостной объём сделок в Режиме основных торгов по иностранным ценным бумагам вырос на 21,58% к маю 2023 года. Среднедневной объём торгов в июне увеличился на 27,12% по сравнению с маем и составил $0,18 млрд👏
📈Лукойл +1.3%
Ирак активировал контракт по месторождению Эриду с участием Лукойла, добыча в 25 тыс. б/с начнется через 2-3 года🧐
📉Газпром -0.1%
Увеличил транзит газа через Украину до максимума с начала года на фоне роста спотовых цен в Европе. Акции пока не реагируют, видимо не все телеграм каналы понимают ситуацию😉
📈Московская биржа +1%
Количество физлиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, в июне 2023 года увеличилось на 388 тыс., до 25,95 млн человек🥳
📈ДВМП +1.3%
FESCO совместно с ГК «Росатом» к 2027-му году реализует стратегический проект по созданию Восточного транспортно-логистического узла (ВТЛУ) для перевалки транзитных контейнерных грузов с объемом инвестиций порядка 18 млрд руб. и созданием более 300 рабочих мест.
Компания планирует к 2028-му году увеличить мощность Владивостокского морского торгового порта до 1,2 млн контейнеров в год — президент FESCO Аркадий Коростелё🧐
📉Башнефть ап -2.2%
Продолжает снижаться в ожидании дивидендной отсечки, сегодня акции последний день торгуются с дивидендом 199,89 руб. на акцию. Инвесторы опасаются, что в следующем году дивиденд будет меньше.
Кроме того, выплаты по топливному демпферу продолжают снижаться👉 Бюджет России снизил в первом полугодии 2023 года выплаты нефтяным компаниям по топливному демпферу до 542,6 млрд рублей, что почти в 2,5 раза ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года😔
📈OZON +1.3%
Оформить заказы на Ozon теперь могут жители Армении. К заказу доступны 196 млн товарных наименований. Средний срок доставки — 7 дней👏
📈Электроцинк +9.8%
Продолжает ралли на пустом месте, за 3 дня акции прибавили более 72%🚀
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919267.php
📈USDRUB +2.2%
Доллар продолжает брать новые максимумы, в моменте котировки поднимались выше 91 рубля💪
📈Сегежа +4.2%
Инвесторы надеются, что девальвация рубля поможет компании улучшить финансовое положение🧐
📈Русал +2.6%
Русал начинает отыгрывать девальвацию рубля💪
📈СПБ Биржа +6%
Биржа опубликовала итоги торгов за июнь 2023 года, стоимостной объём сделок в Режиме основных торгов по иностранным ценным бумагам вырос на 21,58% к маю 2023 года. Среднедневной объём торгов в июне увеличился на 27,12% по сравнению с маем и составил $0,18 млрд👏
📈Лукойл +1.3%
Ирак активировал контракт по месторождению Эриду с участием Лукойла, добыча в 25 тыс. б/с начнется через 2-3 года🧐
📉Газпром -0.1%
Увеличил транзит газа через Украину до максимума с начала года на фоне роста спотовых цен в Европе. Акции пока не реагируют, видимо не все телеграм каналы понимают ситуацию😉
📈Московская биржа +1%
Количество физлиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, в июне 2023 года увеличилось на 388 тыс., до 25,95 млн человек🥳
📈ДВМП +1.3%
FESCO совместно с ГК «Росатом» к 2027-му году реализует стратегический проект по созданию Восточного транспортно-логистического узла (ВТЛУ) для перевалки транзитных контейнерных грузов с объемом инвестиций порядка 18 млрд руб. и созданием более 300 рабочих мест.
Компания планирует к 2028-му году увеличить мощность Владивостокского морского торгового порта до 1,2 млн контейнеров в год — президент FESCO Аркадий Коростелё🧐
📉Башнефть ап -2.2%
Продолжает снижаться в ожидании дивидендной отсечки, сегодня акции последний день торгуются с дивидендом 199,89 руб. на акцию. Инвесторы опасаются, что в следующем году дивиденд будет меньше.
Кроме того, выплаты по топливному демпферу продолжают снижаться👉 Бюджет России снизил в первом полугодии 2023 года выплаты нефтяным компаниям по топливному демпферу до 542,6 млрд рублей, что почти в 2,5 раза ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года😔
📈OZON +1.3%
Оформить заказы на Ozon теперь могут жители Армении. К заказу доступны 196 млн товарных наименований. Средний срок доставки — 7 дней👏
📈Электроцинк +9.8%
Продолжает ралли на пустом месте, за 3 дня акции прибавили более 72%🚀
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919267.php
Глоток свежего воздуха для телеком-операторов
В российских СМИ стала появляться информация о том, что правительство РФ готово пойти на встречу телеком-операторам, которые просят дать им возможность ежегодно индексировать тарифы на мобильную связь по формуле уровень инфляции+5%. Формально тарифы на мобильную связь не регулируются государством, однако прошлой весной ФАС и Минцифры рекомендовали индексировать тарифы на уровне инфляции, и к таким рекомендациям все участники отрасли прислушались.
И вот, спустя год, телеком-операторы стали жаловаться Правительству РФ, что у них недостаточно кэша для модернизации сетей, поэтому индексация тарифов на 5% выше инфляции позволит решить эту проблему, и российские власти согласились с таким подходом, однако выступили за поэтапное повышение тарифов.
По данным «ТМТ Консалтинг», которое является самым авторитетным агентством на отечественном телекоммуникационном рынке, сегмент мобильной связи в последние годы демонстрирует стабильный рост на 3-5%, несмотря на высокий уровень проникновения, который в прошлом году составил 173%. Данный сегмент генерирует для операторов стабильный денежный поток, который они направляют на развитие экосистемных сервисов.
Возможности прироста новых клиентов в сегменте мобильной связи исчерпаны, поэтому у операторов просто нет иного выбора, кроме как развивать свои экосистемные сервисы, для повышения лояльности действующей клиентской базы и роста среднего чека.
В прошлом году выручка МТС от мобильной связи составила 334,9 млрд руб. Если ориентироваться на консервативный темп роста в пределах +4%, то в этом году показатель может составить 348,3 млрд руб. Таким образом, индексация тарифов на дополнительные 5% принесет компании 17,4 млрд руб., которые она может направить как на модернизацию сетей, так и на развитие экосистемных проектов. Без этой опции компании бы пришлось увеличивать чистый долг, а так получается, что и волки сыты, и овцы целы.
Продолжаю держать бумаги МТС в своём портфель и готов докупать их в периоды сильных коррекций на рынке, поскольку мажоритарий в лице АФК Системы заинтересован в получении щедрых дивидендов. Что касается Ростелекома, то дивидендное ожидание сильно затянулось, и рекомендацию Совета директоров за 2022 год мы не услышали до сих пор. Очень хочется верить в самый позитивный сценарий, но в любом случае я рассчитываю на диапазон выплат 5-6 руб. на бумагу
Автор: Козлов Юрий
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919111.php
#MTSS держим?
👍— даааа
🐳— нееее
В российских СМИ стала появляться информация о том, что правительство РФ готово пойти на встречу телеком-операторам, которые просят дать им возможность ежегодно индексировать тарифы на мобильную связь по формуле уровень инфляции+5%. Формально тарифы на мобильную связь не регулируются государством, однако прошлой весной ФАС и Минцифры рекомендовали индексировать тарифы на уровне инфляции, и к таким рекомендациям все участники отрасли прислушались.
И вот, спустя год, телеком-операторы стали жаловаться Правительству РФ, что у них недостаточно кэша для модернизации сетей, поэтому индексация тарифов на 5% выше инфляции позволит решить эту проблему, и российские власти согласились с таким подходом, однако выступили за поэтапное повышение тарифов.
По данным «ТМТ Консалтинг», которое является самым авторитетным агентством на отечественном телекоммуникационном рынке, сегмент мобильной связи в последние годы демонстрирует стабильный рост на 3-5%, несмотря на высокий уровень проникновения, который в прошлом году составил 173%. Данный сегмент генерирует для операторов стабильный денежный поток, который они направляют на развитие экосистемных сервисов.
Возможности прироста новых клиентов в сегменте мобильной связи исчерпаны, поэтому у операторов просто нет иного выбора, кроме как развивать свои экосистемные сервисы, для повышения лояльности действующей клиентской базы и роста среднего чека.
В прошлом году выручка МТС от мобильной связи составила 334,9 млрд руб. Если ориентироваться на консервативный темп роста в пределах +4%, то в этом году показатель может составить 348,3 млрд руб. Таким образом, индексация тарифов на дополнительные 5% принесет компании 17,4 млрд руб., которые она может направить как на модернизацию сетей, так и на развитие экосистемных проектов. Без этой опции компании бы пришлось увеличивать чистый долг, а так получается, что и волки сыты, и овцы целы.
Продолжаю держать бумаги МТС в своём портфель и готов докупать их в периоды сильных коррекций на рынке, поскольку мажоритарий в лице АФК Системы заинтересован в получении щедрых дивидендов. Что касается Ростелекома, то дивидендное ожидание сильно затянулось, и рекомендацию Совета директоров за 2022 год мы не услышали до сих пор. Очень хочется верить в самый позитивный сценарий, но в любом случае я рассчитываю на диапазон выплат 5-6 руб. на бумагу
Автор: Козлов Юрий
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919111.php
#MTSS держим?
👍— даааа
🐳— нееее
Свежие заявления Набиуллиной в связи с девальвацией рубля
Режим таргетирования инфляции и плавающего курса показали эффективность как во время кризисов, так и в спокойный период — глава ЦБ РФ Набиуллина
Низкая инфляция пока еще не стала якорем экономики, но нужно к этому стремиться — Набиуллина
Динамика внешней торговли сейчас во многом определяет движение курса рубля — Набиуллина
Плавающий курс рубля – благо для экономики, попытки влиять на него заканчиваются глубокой девальвацией – Набиуллина
Сейчас динамика курса рубля несет проинфляционные риски. ЦБ будет учитывать это при принятии решения о ставке – Набиуллина
Не нужно строить “теории заговора” о слабом рубле в интересах бюджета – Набиуллина
Тем временем недельная волатильность рубля выше 7% уже вторую неделю.
Можно сказать одно — сейчас хорошо бюджету РФ и акционерам Сургутнефтегаза преф)) Див доходность все краше и краше, хотя по 90-100р наврядли закроем год если нефть все таки выстрелит вверх.
Расчетная табличка дивидендов Сургутнефтегаз преф в зависимости от цены на нефть и курса доллара.
Автор: Олег Кузьмичев
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919407.php
Режим таргетирования инфляции и плавающего курса показали эффективность как во время кризисов, так и в спокойный период — глава ЦБ РФ Набиуллина
Низкая инфляция пока еще не стала якорем экономики, но нужно к этому стремиться — Набиуллина
Динамика внешней торговли сейчас во многом определяет движение курса рубля — Набиуллина
Плавающий курс рубля – благо для экономики, попытки влиять на него заканчиваются глубокой девальвацией – Набиуллина
Сейчас динамика курса рубля несет проинфляционные риски. ЦБ будет учитывать это при принятии решения о ставке – Набиуллина
Не нужно строить “теории заговора” о слабом рубле в интересах бюджета – Набиуллина
Тем временем недельная волатильность рубля выше 7% уже вторую неделю.
Можно сказать одно — сейчас хорошо бюджету РФ и акционерам Сургутнефтегаза преф)) Див доходность все краше и краше, хотя по 90-100р наврядли закроем год если нефть все таки выстрелит вверх.
Расчетная табличка дивидендов Сургутнефтегаз преф в зависимости от цены на нефть и курса доллара.
Автор: Олег Кузьмичев
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919407.php
Ну вот и обоснование падения рубля подъехало
Банки в июне выдали россиянам кредиты на рекордные ₽1,5 трлн
Frank RG: россияне в июне заняли у банков рекордные ₽1,5 трлн
В первый месяц лета объем одобренных розничных кредитов обновил абсолютный рекорд, подсчитали аналитики Frank RG. Ранее ЦБ указывал на снижение качества новых выдач
В июне 2023 года российские банки предоставили клиентам-физлицам свыше 4,5 млн кредитов на 1,47 трлн руб. Это абсолютный рекорд для национального рынка, причем объем кредитных выдач обновляет максимум второй месяц подряд. Наиболее заметную положительную динамику продемонстрировало залоговое кредитование.
Объем выдач ипотечных ссуд в июне достиг 639,5 млрд руб., что на 9% превышает показатели мая, но не превышает рекорд декабря прошлого года (702,1 млрд руб.). Количество заключенных договоров за месяц увеличилось на 7%, до 168,2 тыс.
В июне банки одобрили 85,5 тыс. автокредитов на 128,1 млрд руб. (новый исторический максимум). По сравнению с предыдущим месяцем выдачи прибавили 5% в количественном и 8% в денежном выражении. Рекордные продажи в сегменте автокредитования наблюдаются с апреля.
Банки также обновили максимум по выдачам кредитов наличными — 666,8 млрд руб., хотя темпы прироста оказались на уровне 1%. Количество новых договоров по сравнению с майскими уровнями упало на 3%, до 3,2 млн штук.
В сегменте POS-кредитования продажи увеличились на 4% в денежном и количественном выражении — банки одобрили населению 1,2 млн ссуд на покупку товаров на 37,7 млрд руб.
Всего за январь—июнь российские заемщики заняли у банков 7,3 трлн руб., это на 10,7% превышает результат второй половины 2022 года, когда рынок кредитования начал восстанавливаться после провала в кризис. Выдачи розничных кредитов, однако, еще не достигли максимума второго полугодия 2021 года — тогда объем новых заимствований достигал 7,5 трлн руб.
Новый кредитный бум в России сопровождается ужесточением регулирования со стороны ЦБ. С 1 января для банков начали действовать прямые количественные ограничения на предоставление беззалоговых ссуд слишком закредитованным заемщикам, а также потребкредитов на сроки свыше пяти лет (не более 25% выдач за квартал по первой группе активов и не более 10% — по второй).
Регулятор решил с 1 июля уменьшить предельные лимиты еще на 5 процентных пунктов — до 20 и 5% соответственно. Кроме того, 1 сентября Банк России поднимет для участников рынка макропруденциальные надбавки по необеспеченным кредитам.
Мера коснется всех ссуд с полной стоимостью выше 25% годовых и всех кредитов для заемщиков с показателем долговой нагрузки (ПДН) выше 50% (то есть для тех, кто тратит на обслуживание долгов более половины своих доходов).
Банк России также ужесточает требования к выдаче ипотеки: он повышал надбавки для кредитов с низким первоначальным взносом и требовал от банков отчислять повышенные резервы по ссудам со ставками ниже рыночных. Так ЦБ боролся с программами ипотеки «от застройщиков».
По оценкам ЦБ, 29% новых потребкредитов, оформленных в первом квартале 2023 года, получили заемщики с высокой долговой нагрузкой (ПДН выше 80%).
В четвертом квартале 2022-го доля таких ссуд в выдачах составляла 36%. В сегменте ипотеки на новостройки на слишком закредитованных клиентов пришлось 37% новых выдач за январь—март, сообщал регулятор. В сегменте готового жилья показатель был еще выше — 42%.
Собственно мыши плакали, кололись, но продолжали жрать кактус. Уже и ставка населению не помеха. То есть считаем: 7,5% от ЦБ + ещё минимум 7,5% от коммерческого сверху.
Итого 15% минимум — вот это и будет показатель реальной инфляции на ближайшие годы, если темпы кредитования продолжат бить рекорды. Отсюда же ежегойдная девальвация на схожую величину! Деньги на деревьях не растут, их откуда-то брать надо!
Автор: Жесткий Ястреб
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/919505.php
А вы в рублях или валюте?
👍 — валюта!
🫡 — рубль!
Банки в июне выдали россиянам кредиты на рекордные ₽1,5 трлн
Frank RG: россияне в июне заняли у банков рекордные ₽1,5 трлн
В первый месяц лета объем одобренных розничных кредитов обновил абсолютный рекорд, подсчитали аналитики Frank RG. Ранее ЦБ указывал на снижение качества новых выдач
В июне 2023 года российские банки предоставили клиентам-физлицам свыше 4,5 млн кредитов на 1,47 трлн руб. Это абсолютный рекорд для национального рынка, причем объем кредитных выдач обновляет максимум второй месяц подряд. Наиболее заметную положительную динамику продемонстрировало залоговое кредитование.
Объем выдач ипотечных ссуд в июне достиг 639,5 млрд руб., что на 9% превышает показатели мая, но не превышает рекорд декабря прошлого года (702,1 млрд руб.). Количество заключенных договоров за месяц увеличилось на 7%, до 168,2 тыс.
В июне банки одобрили 85,5 тыс. автокредитов на 128,1 млрд руб. (новый исторический максимум). По сравнению с предыдущим месяцем выдачи прибавили 5% в количественном и 8% в денежном выражении. Рекордные продажи в сегменте автокредитования наблюдаются с апреля.
Банки также обновили максимум по выдачам кредитов наличными — 666,8 млрд руб., хотя темпы прироста оказались на уровне 1%. Количество новых договоров по сравнению с майскими уровнями упало на 3%, до 3,2 млн штук.
В сегменте POS-кредитования продажи увеличились на 4% в денежном и количественном выражении — банки одобрили населению 1,2 млн ссуд на покупку товаров на 37,7 млрд руб.
Всего за январь—июнь российские заемщики заняли у банков 7,3 трлн руб., это на 10,7% превышает результат второй половины 2022 года, когда рынок кредитования начал восстанавливаться после провала в кризис. Выдачи розничных кредитов, однако, еще не достигли максимума второго полугодия 2021 года — тогда объем новых заимствований достигал 7,5 трлн руб.
Новый кредитный бум в России сопровождается ужесточением регулирования со стороны ЦБ. С 1 января для банков начали действовать прямые количественные ограничения на предоставление беззалоговых ссуд слишком закредитованным заемщикам, а также потребкредитов на сроки свыше пяти лет (не более 25% выдач за квартал по первой группе активов и не более 10% — по второй).
Регулятор решил с 1 июля уменьшить предельные лимиты еще на 5 процентных пунктов — до 20 и 5% соответственно. Кроме того, 1 сентября Банк России поднимет для участников рынка макропруденциальные надбавки по необеспеченным кредитам.
Мера коснется всех ссуд с полной стоимостью выше 25% годовых и всех кредитов для заемщиков с показателем долговой нагрузки (ПДН) выше 50% (то есть для тех, кто тратит на обслуживание долгов более половины своих доходов).
Банк России также ужесточает требования к выдаче ипотеки: он повышал надбавки для кредитов с низким первоначальным взносом и требовал от банков отчислять повышенные резервы по ссудам со ставками ниже рыночных. Так ЦБ боролся с программами ипотеки «от застройщиков».
По оценкам ЦБ, 29% новых потребкредитов, оформленных в первом квартале 2023 года, получили заемщики с высокой долговой нагрузкой (ПДН выше 80%).
В четвертом квартале 2022-го доля таких ссуд в выдачах составляла 36%. В сегменте ипотеки на новостройки на слишком закредитованных клиентов пришлось 37% новых выдач за январь—март, сообщал регулятор. В сегменте готового жилья показатель был еще выше — 42%.
Собственно мыши плакали, кололись, но продолжали жрать кактус. Уже и ставка населению не помеха. То есть считаем: 7,5% от ЦБ + ещё минимум 7,5% от коммерческого сверху.
Итого 15% минимум — вот это и будет показатель реальной инфляции на ближайшие годы, если темпы кредитования продолжат бить рекорды. Отсюда же ежегойдная девальвация на схожую величину! Деньги на деревьях не растут, их откуда-то брать надо!
Автор: Жесткий Ястреб
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/919505.php
А вы в рублях или валюте?
👍 — валюта!
🫡 — рубль!
Башнефть (BANE, BANEP) - большие дивиденды и бурный рост акций
▫️Капитализация: 340 млрд ₽ / 1580₽ за АП
▫️Выручка 2021: 852 млрд (+60% г/г)
▫️EBITDA 2021: 157 млрд (х5 г/г)
▫️Чистая прибыль 2022: 140 млрд
▫️P/E 2022: 2,4*
▫️fwd P/E 2023: 5
▫️дивиденд 2022: 12,5% на префы
▫️fwd дивиденд 2023: 6,5% на префы
Компания не публикует финансовую и операционную отчётность с конца 2021г, так что во многом текущее состояние бизнеса остаётся неизвестным.
Точная чистая прибыль за 2022г также неизвестна, но мы можем её прикинуть исходя из объявленного размера дивидендов в 199 рублей на акцию.Див. политика Башнефти предполагает распределение как минимум 25% от ЧП по МСФО, а значит в лучшем случае компания заработала около 140 млрд рублей (это наиболее вероятный сценарий).
Есть вероятность, что могли распределить и более высокий % от прибыли (то есть компания заработала меньше 140 млрд р), но я в этом сомневаюсь т.к. в 2019г и 2021г распределялось именно 25% от ЧП… В пользу высокой чистой прибыли также говорят и отчеты других представителей сектора, особенно отчет близкой по характеру бизнеса Татнефти.
Что сейчас происходит с балансом компании точно сказать нельзя. Вполне возможно, что Роснефть с 2022г стала выкачивать ещё больше средств через рост дебиторской задолженности у своих дочек, но пока поводов для беспокойства нет.
Главный риск для компании, который уже постепенно реализуется — это сокращение демпферных выплат. За 2022г общий объём таких выплат составил рекордные 2,1 трлн рублей, что и обеспечило гигантские прибыли НПЗ. Сейчас сам коэффициент таких выплат планируют снизить в 2 раза, что само собой снизит и маржу переработчиков.
В рамках сокращения добычи ОПЕК+ и добровольного сокращения от РФ, на Роснефть само собой придётся часть из принятых ограничений. Исторически Роснефть сокращает добычи прежде всего за счёт своих дочек, в числе которых и Башнефть (мы уже такую картину наблюдали в 2020м году).
Реализация такого сценария более чем вероятна, а значит компания возможно даже будет вынуждена закупать нефть у Роснефти для своих НПЗ. Для понимания: по итогам 2020г, добыча Башнефти после распределения сокращений упала на 30,7% до 13,1 млн тонн.
Выводы:
Само собой, после сокращение демпфера, финансовые результаты в 2023г будут значительно хуже. К этому добавляется риск принудительного сокращения добычи и неизвестное состояние баланса. В текущих обстоятельствах, я сомневаюсь, что компания сможет по итогам 2023г заработать больше 75 млрд рублей и выплатить дивиденды выше 6,5% +цены на нефть сейчас далеко не как в прошлом году (небольшая надежда есть только на слабый рубль до конца года).
Акции Башнефти на текущих момент переоценены. Адекватной ценой для компании я считаю не более 1000₽ за АП. А зачем вообще смотреть в сторону обычки, которая стабильно торгуется с огромной премией — вообще не понимаю.
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919029.php
#BANE держим?
❤️— конечно!
💔— нет!
▫️Капитализация: 340 млрд ₽ / 1580₽ за АП
▫️Выручка 2021: 852 млрд (+60% г/г)
▫️EBITDA 2021: 157 млрд (х5 г/г)
▫️Чистая прибыль 2022: 140 млрд
▫️P/E 2022: 2,4*
▫️fwd P/E 2023: 5
▫️дивиденд 2022: 12,5% на префы
▫️fwd дивиденд 2023: 6,5% на префы
Компания не публикует финансовую и операционную отчётность с конца 2021г, так что во многом текущее состояние бизнеса остаётся неизвестным.
Точная чистая прибыль за 2022г также неизвестна, но мы можем её прикинуть исходя из объявленного размера дивидендов в 199 рублей на акцию.Див. политика Башнефти предполагает распределение как минимум 25% от ЧП по МСФО, а значит в лучшем случае компания заработала около 140 млрд рублей (это наиболее вероятный сценарий).
Есть вероятность, что могли распределить и более высокий % от прибыли (то есть компания заработала меньше 140 млрд р), но я в этом сомневаюсь т.к. в 2019г и 2021г распределялось именно 25% от ЧП… В пользу высокой чистой прибыли также говорят и отчеты других представителей сектора, особенно отчет близкой по характеру бизнеса Татнефти.
Что сейчас происходит с балансом компании точно сказать нельзя. Вполне возможно, что Роснефть с 2022г стала выкачивать ещё больше средств через рост дебиторской задолженности у своих дочек, но пока поводов для беспокойства нет.
Главный риск для компании, который уже постепенно реализуется — это сокращение демпферных выплат. За 2022г общий объём таких выплат составил рекордные 2,1 трлн рублей, что и обеспечило гигантские прибыли НПЗ. Сейчас сам коэффициент таких выплат планируют снизить в 2 раза, что само собой снизит и маржу переработчиков.
В рамках сокращения добычи ОПЕК+ и добровольного сокращения от РФ, на Роснефть само собой придётся часть из принятых ограничений. Исторически Роснефть сокращает добычи прежде всего за счёт своих дочек, в числе которых и Башнефть (мы уже такую картину наблюдали в 2020м году).
Реализация такого сценария более чем вероятна, а значит компания возможно даже будет вынуждена закупать нефть у Роснефти для своих НПЗ. Для понимания: по итогам 2020г, добыча Башнефти после распределения сокращений упала на 30,7% до 13,1 млн тонн.
Выводы:
Само собой, после сокращение демпфера, финансовые результаты в 2023г будут значительно хуже. К этому добавляется риск принудительного сокращения добычи и неизвестное состояние баланса. В текущих обстоятельствах, я сомневаюсь, что компания сможет по итогам 2023г заработать больше 75 млрд рублей и выплатить дивиденды выше 6,5% +цены на нефть сейчас далеко не как в прошлом году (небольшая надежда есть только на слабый рубль до конца года).
Акции Башнефти на текущих момент переоценены. Адекватной ценой для компании я считаю не более 1000₽ за АП. А зачем вообще смотреть в сторону обычки, которая стабильно торгуется с огромной премией — вообще не понимаю.
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919029.php
#BANE держим?
❤️— конечно!
💔— нет!
Что будет с долларом и рублём?
Рубль продолжает падать к другим валютам. Это уже давно ни для кого не секрет. Но должностные и известные лица уже делятся с нами своими соображениями по этому вопрос. Будет ли рубль дальше падать, а доллар расти или доллар будет расти, а рубль падать. Сейчас мы узнаем:
• Эльвира Набиуллина сообщила, что в текущем ослаблении рубля рисков финансовой стабильности регулятор не наблюдает
• При возникновении угрозы, ЦБ готов провести валютные интервенции, если пупок не развяжется.
• Набиуллина заявила, что они не таргетируют курс рубля. Оказывается, любой курс рубля для нас (их?) приемлем.
• Риски для нестабильности сейчас не наблюдаются
• Экспорт упал на 40% к аналогичному периоду 2022 года (тот же объём поставки газа какой? Вооот.) А вот импорт вырос на 15%
• Курс рубля формируется под влиянием объективных экономических факторов
• Набиуллина пояснила об устойчивости рубля, что это вначале покупательская способность рубля, которая определяется инфляцией (Что она хотела сказать?)
• Ослабление рубля несёт проинфляционные риски для России. Это будет учитываться при рассмотрении ключевой ставки 21 июля
• Эльвира Набиуллина призналась, что укрепление рубля в прошлом году было связано прежде всего с резким ростом экспорта и падением импорта
• Герман Греф по рублю не видит слив котировок до уровня прошлого года и уверен, что в ближайшее время курс рубля укрепится (на этом люди обычно второй волной бегут в обменник)
• Греф сообщает, что рубль подстроится под новые реалии и наступит новая стабильность.
• Рыночный курс все равно видит проблемы с экономиками стран, где в ценообразование пытаются вмешиваться
• Песков, как стратег и сотрудник финансовых ведомств, авторитетно заявляет, что повышение курса иностранных валют — это спекулятивные игры
• Песков напоминаем, что мы и прежде видели подобные колебания, но сразу же просил вспомнить, что потом последовал отскок назад
Короче, рубль бросили на растерзание толпе. Я не удивлюсь, если уже есть программа по унижению рубля и уже нарисованы купюры 10к рублей, если не решатся сделать деноминацию.
Автор: Виктор Петров
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919599.php
Рубль продолжает падать к другим валютам. Это уже давно ни для кого не секрет. Но должностные и известные лица уже делятся с нами своими соображениями по этому вопрос. Будет ли рубль дальше падать, а доллар расти или доллар будет расти, а рубль падать. Сейчас мы узнаем:
• Эльвира Набиуллина сообщила, что в текущем ослаблении рубля рисков финансовой стабильности регулятор не наблюдает
• При возникновении угрозы, ЦБ готов провести валютные интервенции, если пупок не развяжется.
• Набиуллина заявила, что они не таргетируют курс рубля. Оказывается, любой курс рубля для нас (их?) приемлем.
• Риски для нестабильности сейчас не наблюдаются
• Экспорт упал на 40% к аналогичному периоду 2022 года (тот же объём поставки газа какой? Вооот.) А вот импорт вырос на 15%
• Курс рубля формируется под влиянием объективных экономических факторов
• Набиуллина пояснила об устойчивости рубля, что это вначале покупательская способность рубля, которая определяется инфляцией (Что она хотела сказать?)
• Ослабление рубля несёт проинфляционные риски для России. Это будет учитываться при рассмотрении ключевой ставки 21 июля
• Эльвира Набиуллина призналась, что укрепление рубля в прошлом году было связано прежде всего с резким ростом экспорта и падением импорта
• Герман Греф по рублю не видит слив котировок до уровня прошлого года и уверен, что в ближайшее время курс рубля укрепится (на этом люди обычно второй волной бегут в обменник)
• Греф сообщает, что рубль подстроится под новые реалии и наступит новая стабильность.
• Рыночный курс все равно видит проблемы с экономиками стран, где в ценообразование пытаются вмешиваться
• Песков, как стратег и сотрудник финансовых ведомств, авторитетно заявляет, что повышение курса иностранных валют — это спекулятивные игры
• Песков напоминаем, что мы и прежде видели подобные колебания, но сразу же просил вспомнить, что потом последовал отскок назад
Короче, рубль бросили на растерзание толпе. Я не удивлюсь, если уже есть программа по унижению рубля и уже нарисованы купюры 10к рублей, если не решатся сделать деноминацию.
Автор: Виктор Петров
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919599.php
Forwarded from Тимофей Мартынов
Братиш, мы уже вывалили видос с Орловским на мой ютубчик.
Блин, подпишись плиз невпадлу, а то у меня 200 чел не хватает до 50к😢
https://www.youtube.com/@TimMartynov
Блин, подпишись плиз невпадлу, а то у меня 200 чел не хватает до 50к😢
https://www.youtube.com/@TimMartynov
Герман Греф остановил рост доллара🔥Акции и инвестиции
📈USDRUB +0.4%
Герман Греф одним словом заставил доллар потерять 2,5 рубля 👉 «Я не думаю, что курс сейчас находится на оптимальном уровне, я думаю, что все-таки он должен укрепиться, но он, конечно, не уйдет на экстремально низкие уровни, которые были в прошлом году», — сказал он.
После этих слов доллар начал снижаться, от максимумов падение составило более 3%😳
На рынке пошли разговоры про бездействие ЦБ, но я не вижу катастрофы в таком обесценивании. В 2021 году до санкций доллар торговался по 75 рублей, сейчас он торгуется по 90 рублей, то есть обесценивание составило всего 22%. Много это или мало?🤔
В 2014 году, до присоединения Крыма, доллар стоил 35 руб, а через год — 70 рублей, девальвация составила 100%! Если учесть все текущие события, то девальвация в 22% — считай, легко отделался😉
На данный момент доллар полностью растерял весь рост, в телеграм каналах говорят про завершение роста и фиксацию прибыли🧐
📈Новатэк +1.9%
Лучше рынка, инвесторы пытаются отыграть резкое ослабление рубля🚀
📉RGBI -0.1%
ЦБ сообщил, что допускает повышение ставки, но будет ли оно разовым или запустит цикл — вопрос анализа🧐
📉ВТБ -0.2%
Банк сделал ряд заявлений, но это не помогло росту котировок👉 Прибыль ВТБ в июне 2023 г по МСФО превысит 40 млрд руб, в 1-м полугодии превысит 280 млрд руб. В 2024 году банк начнет переводить к себе клиентов банка Открытие. ВТБ вышел из капитала «Деметра-холдинга», реализовав свою долю с «приличной маржой»🤔
📈Сбербанк +0.1%
Новости хорошие, но видимо уже учтены в котировках 👉 Сбербанк продолжит развивать международный бизнес, но вместо создания дочерних банков выберет другие форматы. Прибыль банков РФ в этом году может превысить рекорд 2021 года — ЦБ👏
📉Башнефть ап -15.3%
Падает после дивидендной отсечки, на данный момент падение больше размера дивиденда😔
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919686.php
📈USDRUB +0.4%
Герман Греф одним словом заставил доллар потерять 2,5 рубля 👉 «Я не думаю, что курс сейчас находится на оптимальном уровне, я думаю, что все-таки он должен укрепиться, но он, конечно, не уйдет на экстремально низкие уровни, которые были в прошлом году», — сказал он.
После этих слов доллар начал снижаться, от максимумов падение составило более 3%😳
На рынке пошли разговоры про бездействие ЦБ, но я не вижу катастрофы в таком обесценивании. В 2021 году до санкций доллар торговался по 75 рублей, сейчас он торгуется по 90 рублей, то есть обесценивание составило всего 22%. Много это или мало?🤔
В 2014 году, до присоединения Крыма, доллар стоил 35 руб, а через год — 70 рублей, девальвация составила 100%! Если учесть все текущие события, то девальвация в 22% — считай, легко отделался😉
На данный момент доллар полностью растерял весь рост, в телеграм каналах говорят про завершение роста и фиксацию прибыли🧐
📈Новатэк +1.9%
Лучше рынка, инвесторы пытаются отыграть резкое ослабление рубля🚀
📉RGBI -0.1%
ЦБ сообщил, что допускает повышение ставки, но будет ли оно разовым или запустит цикл — вопрос анализа🧐
📉ВТБ -0.2%
Банк сделал ряд заявлений, но это не помогло росту котировок👉 Прибыль ВТБ в июне 2023 г по МСФО превысит 40 млрд руб, в 1-м полугодии превысит 280 млрд руб. В 2024 году банк начнет переводить к себе клиентов банка Открытие. ВТБ вышел из капитала «Деметра-холдинга», реализовав свою долю с «приличной маржой»🤔
📈Сбербанк +0.1%
Новости хорошие, но видимо уже учтены в котировках 👉 Сбербанк продолжит развивать международный бизнес, но вместо создания дочерних банков выберет другие форматы. Прибыль банков РФ в этом году может превысить рекорд 2021 года — ЦБ👏
📉Башнефть ап -15.3%
Падает после дивидендной отсечки, на данный момент падение больше размера дивиденда😔
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919686.php
ЕвроТранс выплатил ежемесячные проценты по обеспечительным платежам по офертам в рамках сбора внебиржевых заявок.
Размещение акций на Московской бирже начнется с 21 ноября.
Сбор внебиржевых заявок через оферту компания объявила 20 июня. Он продлится до 20 ноября 2023 года. С 21 ноября акции будут размещены на Московской бирже.
В рамках подачи оферты на приобретение акций инвесторы заключают с ЕвроТранс соглашения об обеспечительном платеже. По условиям этого соглашения в день его заключения инвестор перечисляет компании денежные средства, необходимые для оплаты количества приобретаемых акций. До даты начала размещения на Московской бирже - 21 ноября - инвестор ежемесячно получает от ЕвроТранс выплату в размере 1% от суммы перечисленных им средств для приобретения акций.
https://evrotrans-ao.ru/news/48
Размещение акций на Московской бирже начнется с 21 ноября.
Сбор внебиржевых заявок через оферту компания объявила 20 июня. Он продлится до 20 ноября 2023 года. С 21 ноября акции будут размещены на Московской бирже.
В рамках подачи оферты на приобретение акций инвесторы заключают с ЕвроТранс соглашения об обеспечительном платеже. По условиям этого соглашения в день его заключения инвестор перечисляет компании денежные средства, необходимые для оплаты количества приобретаемых акций. До даты начала размещения на Московской бирже - 21 ноября - инвестор ежемесячно получает от ЕвроТранс выплату в размере 1% от суммы перечисленных им средств для приобретения акций.
https://evrotrans-ao.ru/news/48
Сегежа (SGZH) - как девальвация повлияет на результаты за 1П 2023г?
▫️ Капитализация: 96 млрд (6,1₽ за акцию)
▫️ Выручка TTM: 84.8 млрд ₽
▫️ OIBDA TTM: 14 млрд ₽
▫️ скор. Чистая прибыль TTM: 10.1 млрд ₽
▫️ fwd P/E 2023:-
▫️ fwd дивиденд 2023:-
Относительно недавно делал обзор компании: t.me/c/1565800335/1563, но решил его немного обновить из-за продолжающегося ослабления рубля.
В РФ продолжается развитие деревянного домостроения и сейчас уже насчитывается около 12 запланированных проектов. В долгосрочной перспективе это может обеспечить дополнительный спрос на пиломатериалы внутри РФ, но пока эффекта на потребление нет, либо он незначителен.
Экспортная выручка сейчас составляетболее 60% от общих продаж. Ранее менеджмент заявлял, что изменение курса на 1 руб. дает эффект на OIBDA группы в 700–800 млн руб.
На конец 1П средневзвешенный курс USD/RUB составил76,9 (+0,8% г/г), так что мы можем ожидать положительный эффект от ослабления валюты в размере 500-600 млн за 1П2023г. При сохранении курса выше 80 во 2П2023Г, разница будет гораздо выше (средний курс составлял всего 61).
Однако, мировые цены на пиломатериалы остаются сильно ниже показателей 2022 и 22021 годов, корреляция между ценами на пиломатериалы и ценами на продукцию компании исторически высокая.
Практически весь экспорт приходится на такие страны как Китай, Узбекистан, Казахстан, Турция и Египет. В эти страны в основном поставляется продукция меньшей степени переработки из более бюджетных сегментов. На премиальные товары компании вне ЕС и США такого спроса уже нет и вряд ли Сегежа сможет найти новые рынки сбыта даже в среднесрочной перспективе.
Сегежа собирается расширить мощности по производству бумаги и инвестирует порядка 15 млрд рублей в расширение Сокольского ЦБК. В рамках этого проекта планируется создание машины по производству пищевой бумаги на базе импортозамещающих технологий. При текущем долге и около нулевой прибыли, любой capex обходится слишком дорого.
Кредитный рейтинг Сегежи был понижен до уровня ruА-, а значит новые выпуски облигаций обойдутся компании дороже. Чистый долг на конец 1кв составлял110 млрд ₽ и до конца года я бы ожидал роста долга до как минимум 120-130 млрд ₽.
Вывод:
Текущее ослабление рубля само собой частично компенсирует падение экспортных цен и рост операционных расходов, но этого скорее хватит только на стабилизацию текущего положения. Для улучшения результатов важно чтобы курс USD/RUB сохранялся около текущих отметок ещё и во 2П2023г, но я сомневаюсь что это допустят.
Я уже говорил, что в 4кв2022г и 1кв2023г вероятно компания нащупает «дно» по финансовым результатам и в целом пока всё на это и указывает. Тем не менее, причин повышать оценку по компании я тоже не вижу: это всё ещё не более 5,5 рублей за акцию. Если хотите отыграть девальвацию компаниями, то лучше сделать выбор в пользу других экспортёров (Алроса, Норникель, Лукойл, En+).
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919595.php
#SGZH держите?
❤️— держим!
💔— не держим!
▫️ Капитализация: 96 млрд (6,1₽ за акцию)
▫️ Выручка TTM: 84.8 млрд ₽
▫️ OIBDA TTM: 14 млрд ₽
▫️ скор. Чистая прибыль TTM: 10.1 млрд ₽
▫️ fwd P/E 2023:-
▫️ fwd дивиденд 2023:-
Относительно недавно делал обзор компании: t.me/c/1565800335/1563, но решил его немного обновить из-за продолжающегося ослабления рубля.
В РФ продолжается развитие деревянного домостроения и сейчас уже насчитывается около 12 запланированных проектов. В долгосрочной перспективе это может обеспечить дополнительный спрос на пиломатериалы внутри РФ, но пока эффекта на потребление нет, либо он незначителен.
Экспортная выручка сейчас составляетболее 60% от общих продаж. Ранее менеджмент заявлял, что изменение курса на 1 руб. дает эффект на OIBDA группы в 700–800 млн руб.
На конец 1П средневзвешенный курс USD/RUB составил76,9 (+0,8% г/г), так что мы можем ожидать положительный эффект от ослабления валюты в размере 500-600 млн за 1П2023г. При сохранении курса выше 80 во 2П2023Г, разница будет гораздо выше (средний курс составлял всего 61).
Однако, мировые цены на пиломатериалы остаются сильно ниже показателей 2022 и 22021 годов, корреляция между ценами на пиломатериалы и ценами на продукцию компании исторически высокая.
Практически весь экспорт приходится на такие страны как Китай, Узбекистан, Казахстан, Турция и Египет. В эти страны в основном поставляется продукция меньшей степени переработки из более бюджетных сегментов. На премиальные товары компании вне ЕС и США такого спроса уже нет и вряд ли Сегежа сможет найти новые рынки сбыта даже в среднесрочной перспективе.
Сегежа собирается расширить мощности по производству бумаги и инвестирует порядка 15 млрд рублей в расширение Сокольского ЦБК. В рамках этого проекта планируется создание машины по производству пищевой бумаги на базе импортозамещающих технологий. При текущем долге и около нулевой прибыли, любой capex обходится слишком дорого.
Кредитный рейтинг Сегежи был понижен до уровня ruА-, а значит новые выпуски облигаций обойдутся компании дороже. Чистый долг на конец 1кв составлял110 млрд ₽ и до конца года я бы ожидал роста долга до как минимум 120-130 млрд ₽.
Вывод:
Текущее ослабление рубля само собой частично компенсирует падение экспортных цен и рост операционных расходов, но этого скорее хватит только на стабилизацию текущего положения. Для улучшения результатов важно чтобы курс USD/RUB сохранялся около текущих отметок ещё и во 2П2023г, но я сомневаюсь что это допустят.
Я уже говорил, что в 4кв2022г и 1кв2023г вероятно компания нащупает «дно» по финансовым результатам и в целом пока всё на это и указывает. Тем не менее, причин повышать оценку по компании я тоже не вижу: это всё ещё не более 5,5 рублей за акцию. Если хотите отыграть девальвацию компаниями, то лучше сделать выбор в пользу других экспортёров (Алроса, Норникель, Лукойл, En+).
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919595.php
#SGZH держите?
❤️— держим!
💔— не держим!
Дивидендная зарплата за июнь и шесть месяцев 2023 года!
Дивидендной зарплатой считаю любой пассивный доход, создаваемый активными действиями. Активные действия – покупка акций, облигаций, открытие накопительных счетов и так далее, а уже благодаря этим действиям получаю дивиденды, купоны и проценты. Ну что, погнали!
Я нахожусь в стадии накопления капитала, следовательно, все поступающие выплаты реинвестируются обратно в рынок. Реинвестирование происходит следующим образом. Дивиденды и купоны поступают на брокерские счета и там ждут своего часа, когда к ним на помощь придут основные месячные суммы для пополнений и проценты, набежавшие по накопительным счетам
🔹Дивидендные выплаты (Июнь 2023)
Начнем с дивидендов – это мой основной источник, так называемой, «дивидендной зарплаты». В отличие от купонов, дивиденды приходят редко, но метко. Майский результат рекордных дивидендов от Сбербанка тяжело будет превзойти, но постараться можно, но каким образом?
В декабре нефтяники обычно выплачивают промежуточные дивиденды и если произойдет так, что Роснефть, Татнефть и Лукойл порадуют инвесторов в конце года, то вполне сумма выплат может быть больше сберовской. К тому же, у меня еще есть полгода, чтобы нарастить данные позиции. Но поживем, увидим, как говорится.
В июне же дивидендную зарплату принес Лукойл, выплатив держателям акций по 438 рублей на одну штуку до уплаты налогов. На момент дивидендной отсечки у меня было 22 акции. На руки получил 8 383 рубля.
🔹Купончики по облигациям (Июнь 2023)
Облигации начал покупать в марте 2023 года. Данный класс активов в моем портфеле необходим для того, чтобы не было сильных перекосов в выплатах по месяцам. Если дивиденды приходят 1-2 раза в год, то купоны могут приходить ежемесячно или ежеквартально в зависимости от эмитента. Текущая доля в портфеле составляет 4,64%. Облигации в июне не покупал. В июле планирую выделить на это дело от 10 до 15 тысяч рублей.
🔹Сумма выплат составила – 765 рублей.
Купоны выплатили следующие эмитенты: Татнефтехим, АБЗ №1, Сэтл Групп, Белуга, ЕвроТранс, Глоракс, Элит Строй, Аэрофлот, Домодедово, ГК ЕКС, Электрощит-Стройсистема, Whoosh.
А вообще, если хотите начать побольше разбираться в облигациях, предлагаю вам подписаться на канал Артема «Инвестиции с умом». Регулярные статьи про новые размещения, обзор уже имеющихся выпусков. Куча полезной информации, велком!
🔹Проценты по накопительным счетам (Июнь 2023)
Для различных целей в приложении Тинькофф создал накопительные счета. Для краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных целей. Например, такие как: «Подушка безопасности», «Отпуск», «Учеба», «Фондовый рынок» и несколько других. На накопительный счет «Фондовый рынок» поступают отложенные средства с заработной платы и проценты по всем остальным накопительным счетам. Далее сумма отправляется на брокерский счет или ИИС и производятся покупки. Так происходит из месяца в месяц.
🔹В июне процентов набежало на сумму в 1 785 рублей.
Детально по месяцам так:
• Январь – 2 351 руб
• Февраль – 126 руб
• Март – 639 руб
• Апрель – 869 руб
• Май – 21 615 руб
• Июнь – 10 933 руб
🔹Что можно оплатить дивидендной зарплатой?
За 6 месяцев получил 36 532 рубля или 6 088 рублей в месяц. до МРОТа в нашем регионе еще далековато. У нас в Башкирии он составляет 15 279 рублей. Как и всегда начинаем с закрытия базовых потребностей. Самое главное для человека — крыша над головой. Ипотеки у меня нет, следовательно оплачу коммунальные услуги. В среднем выходит 2 000 рублей. Остается еще 4 088 рублей. Интернет, связь и различные подписки – 3 100 рублей. Осталось 988 рублей, куда их можно потратить, придумайте сами.
Автор: Чердак с дивидендами
Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/919451.php
Дивидендной зарплатой считаю любой пассивный доход, создаваемый активными действиями. Активные действия – покупка акций, облигаций, открытие накопительных счетов и так далее, а уже благодаря этим действиям получаю дивиденды, купоны и проценты. Ну что, погнали!
Я нахожусь в стадии накопления капитала, следовательно, все поступающие выплаты реинвестируются обратно в рынок. Реинвестирование происходит следующим образом. Дивиденды и купоны поступают на брокерские счета и там ждут своего часа, когда к ним на помощь придут основные месячные суммы для пополнений и проценты, набежавшие по накопительным счетам
🔹Дивидендные выплаты (Июнь 2023)
Начнем с дивидендов – это мой основной источник, так называемой, «дивидендной зарплаты». В отличие от купонов, дивиденды приходят редко, но метко. Майский результат рекордных дивидендов от Сбербанка тяжело будет превзойти, но постараться можно, но каким образом?
В декабре нефтяники обычно выплачивают промежуточные дивиденды и если произойдет так, что Роснефть, Татнефть и Лукойл порадуют инвесторов в конце года, то вполне сумма выплат может быть больше сберовской. К тому же, у меня еще есть полгода, чтобы нарастить данные позиции. Но поживем, увидим, как говорится.
В июне же дивидендную зарплату принес Лукойл, выплатив держателям акций по 438 рублей на одну штуку до уплаты налогов. На момент дивидендной отсечки у меня было 22 акции. На руки получил 8 383 рубля.
🔹Купончики по облигациям (Июнь 2023)
Облигации начал покупать в марте 2023 года. Данный класс активов в моем портфеле необходим для того, чтобы не было сильных перекосов в выплатах по месяцам. Если дивиденды приходят 1-2 раза в год, то купоны могут приходить ежемесячно или ежеквартально в зависимости от эмитента. Текущая доля в портфеле составляет 4,64%. Облигации в июне не покупал. В июле планирую выделить на это дело от 10 до 15 тысяч рублей.
🔹Сумма выплат составила – 765 рублей.
Купоны выплатили следующие эмитенты: Татнефтехим, АБЗ №1, Сэтл Групп, Белуга, ЕвроТранс, Глоракс, Элит Строй, Аэрофлот, Домодедово, ГК ЕКС, Электрощит-Стройсистема, Whoosh.
А вообще, если хотите начать побольше разбираться в облигациях, предлагаю вам подписаться на канал Артема «Инвестиции с умом». Регулярные статьи про новые размещения, обзор уже имеющихся выпусков. Куча полезной информации, велком!
🔹Проценты по накопительным счетам (Июнь 2023)
Для различных целей в приложении Тинькофф создал накопительные счета. Для краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных целей. Например, такие как: «Подушка безопасности», «Отпуск», «Учеба», «Фондовый рынок» и несколько других. На накопительный счет «Фондовый рынок» поступают отложенные средства с заработной платы и проценты по всем остальным накопительным счетам. Далее сумма отправляется на брокерский счет или ИИС и производятся покупки. Так происходит из месяца в месяц.
🔹В июне процентов набежало на сумму в 1 785 рублей.
Детально по месяцам так:
• Январь – 2 351 руб
• Февраль – 126 руб
• Март – 639 руб
• Апрель – 869 руб
• Май – 21 615 руб
• Июнь – 10 933 руб
🔹Что можно оплатить дивидендной зарплатой?
За 6 месяцев получил 36 532 рубля или 6 088 рублей в месяц. до МРОТа в нашем регионе еще далековато. У нас в Башкирии он составляет 15 279 рублей. Как и всегда начинаем с закрытия базовых потребностей. Самое главное для человека — крыша над головой. Ипотеки у меня нет, следовательно оплачу коммунальные услуги. В среднем выходит 2 000 рублей. Остается еще 4 088 рублей. Интернет, связь и различные подписки – 3 100 рублей. Осталось 988 рублей, куда их можно потратить, придумайте сами.
Автор: Чердак с дивидендами
Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/919451.php
Результаты годового чемпионата по трейдингу!
Ровно половина года позади, и мы готовы подвести промежуточные итоги годового чемпионата по трейдингу на Московской Бирже от Федерации Биржевого Трейдинга России.
Чемпионат длится целый год! Не спринтерский забег как 3 месяца ЛЧИ, а марафонская дистанция для упорных и опытных, кто готов показать хорошие результаты стабильно! Регистрация, правила участия и открытые результаты чемпионата в режиме онлайн на сайте https://fbtr.pro/championships/. Принять участие может любой желающий трейдер!
SmartLab выступает в роли генерального партнера чемпионата по трейдингу. Мы подготовили специальный приз в 1 000 000 рублей для трёх трейдеров, которые за год чемпионата заработают на трейдинге больше всех в денежном эквиваленте. Давайте посмотрим, кто сейчас в тройке лидеров по доходности в рублях:
1-е место - kukl - 335 770 рублей
2-е место - Виталий - 218 446 рубля
3-е место - Djontrader 170 875 рублей
Сама ФБТР награждает участников турнира по доходу в процентах. И вот он ТОП-лидеров по доходности в процентах:
1 место - Anna -1665 %
2 место - LexGet - 378 %
3 место - BlackWhite 363 %
Окончательные итоги будут подведены в январе 2024 года по окончании чемпионата. Победители во всех категориях получат денежные призы.
Мы на Смартлабе будем на ежемесячной основе писать о промежуточных результатах и успехах участников.
Регистрация на турнир открыта, и можно зарегистрироваться и попробовать обойти лидеров, чтобы получить крупный приз - https://fbtr.pro/championships/
Призовой фонд - 2 000 000 рублей от ФБТР + 1 000 000 рублей от СмартЛаб!
Участвуйте, торгуйте и побеждайте!
Ровно половина года позади, и мы готовы подвести промежуточные итоги годового чемпионата по трейдингу на Московской Бирже от Федерации Биржевого Трейдинга России.
Чемпионат длится целый год! Не спринтерский забег как 3 месяца ЛЧИ, а марафонская дистанция для упорных и опытных, кто готов показать хорошие результаты стабильно! Регистрация, правила участия и открытые результаты чемпионата в режиме онлайн на сайте https://fbtr.pro/championships/. Принять участие может любой желающий трейдер!
SmartLab выступает в роли генерального партнера чемпионата по трейдингу. Мы подготовили специальный приз в 1 000 000 рублей для трёх трейдеров, которые за год чемпионата заработают на трейдинге больше всех в денежном эквиваленте. Давайте посмотрим, кто сейчас в тройке лидеров по доходности в рублях:
1-е место - kukl - 335 770 рублей
2-е место - Виталий - 218 446 рубля
3-е место - Djontrader 170 875 рублей
Сама ФБТР награждает участников турнира по доходу в процентах. И вот он ТОП-лидеров по доходности в процентах:
1 место - Anna -1665 %
2 место - LexGet - 378 %
3 место - BlackWhite 363 %
Окончательные итоги будут подведены в январе 2024 года по окончании чемпионата. Победители во всех категориях получат денежные призы.
Мы на Смартлабе будем на ежемесячной основе писать о промежуточных результатах и успехах участников.
Регистрация на турнир открыта, и можно зарегистрироваться и попробовать обойти лидеров, чтобы получить крупный приз - https://fbtr.pro/championships/
Призовой фонд - 2 000 000 рублей от ФБТР + 1 000 000 рублей от СмартЛаб!
Участвуйте, торгуйте и побеждайте!
8 облигаций промышленных компаний РФ
🔹Уралкалий
«Уралкалий» — ведущая вертикально интегрированная компания, контролирующая всю производственную цепочку — от добычи калийной руды на территории Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей до поставок хлористого калия конечным потребителям.
Количество выпусков облигаций: 1
Рейтинг: ruA+ (эксперт РА)
Выпуск: УрКаПБ06Р
ISIN: RU000A101GZ6
Стоимость облигации: 96,19%
НКД: 24,77 р.
Доходность к погашению: 9,63% (купоны 6,85%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 25.02.2025
🔹Уральская сталь
Металлургическое предприятие полного цикла.
Количество выпусков облигаций: 2
Рейтинг: А (RU) от АКРА
Выпуск: УралСт1Р02
ISIN: RU000A1066A1
Стоимость облигации: 100,5%
НКД: 21,2 р.
Доходность к погашению: 10,8% (купоны 10,6%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 24.04.2026
🔹ЗАСЛОН
Научно-технический центр, который занимается разработкой, производством информационных и комплексных систем автоматизированного управления для самолетов, вертолетов, радиолокационные комплексы для кораблей.
Количество выпусков облигаций: 1
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
Выпуск: ЗАСЛОН 1Р1
ISIN: RU000A1064Х8
Стоимость облигации: 101%
НКД: 27,74 р.
Доходность к погашению: 12,41% (купоны 12,5%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 16.04.2026
🔹БСК
АО «Башкирская содовая компания» (БСК) — один из крупнейших в РФ производителей кальцинированной и пищевой соды, выпускает каустическую соду, поливинилхлорид.
Количество выпусков облигаций: 1
Рейтинг: ruA+ (эксперт РА)
Выпуск: БСК 1Р-02
ISIN: RU000A101UR4
Стоимость облигации: 95%
НКД: 2,35 ₽
Доходность к погашению: 10,43% (купоны 6,6%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 24.06.2025
🔹ИЭК Холдинг
Производство электротехнического оборудования.
Количество выпусков облигаций: 1
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
Выпуск: ИЭКХолд1Р1
ISIN: RU000A105PR5
Стоимость облигации: 103,22%
НКД: 4,52 ₽
Доходность к погашению: 11,66% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 23.12.2025
🔹Борец
Компания нефтяного машиностроения, специализирующаяся на разработке, производстве и сервисном обслуживании оборудования для механизированной добычи нефти.
Количество выпусков облигаций: 2
Рейтинг: А+ (АКРА)
Выпуск: БорецК1Р01
ISIN: RU000A105ZX2
Стоимость облигации: 100,8%
НКД: 5,84 ₽
Доходность к погашению: 12% (купоны 11,85%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 19.03.2026
🔹Синара Транспортные машины
Машиностроительный холдинг, поставщик локомотивов и ж/д техники.
Количество выпусков облигаций: 3
Рейтинг: А (АКРА)
Выпуск: СТМ 1Р2
ISIN: RU000A103G00
Стоимость облигации: 94,44%
НКД: 39,57 р.
Доходность к погашению: 11,19% (купоны 8,7%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 22.07.2027
🔹АБЗ-1
Один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей в России, лидер Северо-Западного региона.
Количество выпусков облигаций: 4
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
Выпуск: АБЗ-1 1Р04
ISIN: RU000A1046N6
Стоимость облигации: 101,5%
НКД: 28,63 р.
Доходность к погашению: 13,58% (купоны 13,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 21.04.2026.
У меня есть Уральская сталь, Заслон, ИЭК Холдинг, Синара транспортные машины и АБЗ-1.
Автор: Инвестиции с умом
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919894.php
🔹Уралкалий
«Уралкалий» — ведущая вертикально интегрированная компания, контролирующая всю производственную цепочку — от добычи калийной руды на территории Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей до поставок хлористого калия конечным потребителям.
Количество выпусков облигаций: 1
Рейтинг: ruA+ (эксперт РА)
Выпуск: УрКаПБ06Р
ISIN: RU000A101GZ6
Стоимость облигации: 96,19%
НКД: 24,77 р.
Доходность к погашению: 9,63% (купоны 6,85%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 25.02.2025
🔹Уральская сталь
Металлургическое предприятие полного цикла.
Количество выпусков облигаций: 2
Рейтинг: А (RU) от АКРА
Выпуск: УралСт1Р02
ISIN: RU000A1066A1
Стоимость облигации: 100,5%
НКД: 21,2 р.
Доходность к погашению: 10,8% (купоны 10,6%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 24.04.2026
🔹ЗАСЛОН
Научно-технический центр, который занимается разработкой, производством информационных и комплексных систем автоматизированного управления для самолетов, вертолетов, радиолокационные комплексы для кораблей.
Количество выпусков облигаций: 1
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
Выпуск: ЗАСЛОН 1Р1
ISIN: RU000A1064Х8
Стоимость облигации: 101%
НКД: 27,74 р.
Доходность к погашению: 12,41% (купоны 12,5%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 16.04.2026
🔹БСК
АО «Башкирская содовая компания» (БСК) — один из крупнейших в РФ производителей кальцинированной и пищевой соды, выпускает каустическую соду, поливинилхлорид.
Количество выпусков облигаций: 1
Рейтинг: ruA+ (эксперт РА)
Выпуск: БСК 1Р-02
ISIN: RU000A101UR4
Стоимость облигации: 95%
НКД: 2,35 ₽
Доходность к погашению: 10,43% (купоны 6,6%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 24.06.2025
🔹ИЭК Холдинг
Производство электротехнического оборудования.
Количество выпусков облигаций: 1
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
Выпуск: ИЭКХолд1Р1
ISIN: RU000A105PR5
Стоимость облигации: 103,22%
НКД: 4,52 ₽
Доходность к погашению: 11,66% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 23.12.2025
🔹Борец
Компания нефтяного машиностроения, специализирующаяся на разработке, производстве и сервисном обслуживании оборудования для механизированной добычи нефти.
Количество выпусков облигаций: 2
Рейтинг: А+ (АКРА)
Выпуск: БорецК1Р01
ISIN: RU000A105ZX2
Стоимость облигации: 100,8%
НКД: 5,84 ₽
Доходность к погашению: 12% (купоны 11,85%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 19.03.2026
🔹Синара Транспортные машины
Машиностроительный холдинг, поставщик локомотивов и ж/д техники.
Количество выпусков облигаций: 3
Рейтинг: А (АКРА)
Выпуск: СТМ 1Р2
ISIN: RU000A103G00
Стоимость облигации: 94,44%
НКД: 39,57 р.
Доходность к погашению: 11,19% (купоны 8,7%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 22.07.2027
🔹АБЗ-1
Один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей в России, лидер Северо-Западного региона.
Количество выпусков облигаций: 4
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
Выпуск: АБЗ-1 1Р04
ISIN: RU000A1046N6
Стоимость облигации: 101,5%
НКД: 28,63 р.
Доходность к погашению: 13,58% (купоны 13,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 21.04.2026.
У меня есть Уральская сталь, Заслон, ИЭК Холдинг, Синара транспортные машины и АБЗ-1.
Автор: Инвестиции с умом
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919894.php
Новости по дивидендам.
• Полюсзолото - решение акционеров: дивиденды за 2022-й год не выплачивать
• ТГК-14 - выплатить дивиденды за 1-е полугодие 2023 г в размере 0,00044184377760507 рублей на одну обыч. акцию
Еще больше новостей на нашем втором канале СМАРТЛАБ.НОВОСТИ
• Полюсзолото - решение акционеров: дивиденды за 2022-й год не выплачивать
• ТГК-14 - выплатить дивиденды за 1-е полугодие 2023 г в размере 0,00044184377760507 рублей на одну обыч. акцию
Еще больше новостей на нашем втором канале СМАРТЛАБ.НОВОСТИ
Сегежа выросла на 20% из-за девальвации. Что не так с этим ростом?
За последние семь торговых сессий акции компании «Сегежа» выросли на 20%, до 6,3 руб. за акцию, на фоне сильного ослабления рубля. Исторически они всегда росли вслед за курсом доллара к рублю. В этой статье разберемся, адекватный ли этот рост и какую EBITDA, по нашей оценке, может генерировать «Сегежа» в условиях спот-сценария.
• Цены на продукцию «Сегежи» пока стагнируют
В результате слабого спроса на продукцию Сегежи со стороны Китая, в основном из-за проблем в строительном секторе, цены продолжили снижаться в 1 кв. 2023 г. По словам компании, текущие цены находятся на верхнем уровне кривой себестоимости, поэтому дальнейшее падение маловероятно.
Во 2 квартале 2023 г. мы ожидали роста цен на продукцию «Сегежи» в пределах 5-10%. По косвенным признакам этого не произошло. Цены на пиломатериалы в Камеруне и Малайзии повысились на 2-3% кв/кв, а цены на фанеру остались примерно на том же уровне, что и в 1 кв. 2023 г.
Компания также подтвердила, что во 2 кв. 2023 г. роста цен на продукцию не наблюдалось. Однако за счет девальвации рублевые цены, по нашим оценкам, выросли в пределах 10-15% кв/кв.
• Сейчас наиболее вероятный сценарий — более плавный рост цен в 2023 г., чем мы ожидали ранее.
• Высокий курс доллара к рублю не означает сильные финансовые результаты в 2023 г.
- Сценарий 1.
В нашем базовом сценарии при среднем курсе доллара к рублю на уровне ~80 руб./$ и росте долларовых цен на продукцию с начала года на 10-20% квартальная EBITDA компании сможет составить 7-8,5 млрд руб. В таком сценарии компания торгуется с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 6.2х по 2024 г. Наш оценочный мультипликатор по компании — 6.0х.
- Сценарий 2.
При стагнации цен на продукцию «Сегежи» и сохранении текущего курса доллара к рублю (~90-92 руб./$) ежеквартально компания сможет генерировать ~ 8 млрд руб. EBITDA. В таком сценарии компания торгуется с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 6.5х по 2024 г.
- Сценарий 3.
В условиях роста цен на продукцию и сохранения курса доллара к рублю на уровне 90 руб./$. ежеквартальная EBITDA компании уже может составить 10-11,5 млрд руб. В таком сценарии компания торгуется с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 3.7х по 2024 г. В этом случае акции «Сегежи» становятся интересными для покупки.
Ранее ежеквартальная EBITDA компании составляла в среднем 8-10 млрд руб. Таким образом, без должного роста цен на продукцию «Сегежи» финансовые результаты не смогут сильно вырасти.
• Высокая долговая нагрузка и процентные платежи будут давить на компанию
Процентные платежи компании сильно выросли, с 1,0 до 3,5-3,7 млрд руб. в квартал, на фоне повышения ставки долга и увеличения самого долга. Мы ожидаем, что в среднем компания будет тратить 3,4-3,7 млрд руб. в квартал в 2023-24 гг. Это, по нашему мнению, будет составлять примерно 35-45% от EBITDA, что заметно выше, чем в 2021 г. (~12-20%).
В спот-сценарии ожидаем, что чистый долг компании сможет сократиться с 110 млрд руб. (конец 1 кв. 2023 г.) до 90 млрд руб. на конец 2024 г. В условиях ожидаемого нами роста цен на продукцию и сохранения курса доллара к рублю на уровне 90-92 руб./$. чистый долг может сократиться до 70 млрд руб.
• Основной вывод
Высокий курс доллара к рублю сильно помогает бизнесу, но его основные проблемы, а именно высокий долг и сниженные цены на продукцию, никуда не ушли. С учетом спот-предпосылок по курсу доллара и цен на продукцию компания торгуется с форвардным мультипликатором на 2024 год в районе 6.5х. Это выше нашего оценочного мультипликатора. Акции «Сегежи» находятся вблизи справедливых значений.
Потенциал роста акций «Сегежи» будет высоким лишь при условии сохранения текущего курса доллара к рублю в 2023-2024 гг. и роста цен на продукцию на 10-25% с начала года. Но мы считаем, что в долгосрочной перспективе высокий курс неустойчив, а рост цен на продукцию, вероятно, будет идти медленнее, чем мы закладываем сейчас.
Автор: Сергей Пирогов
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919780.php
#SGZH
За последние семь торговых сессий акции компании «Сегежа» выросли на 20%, до 6,3 руб. за акцию, на фоне сильного ослабления рубля. Исторически они всегда росли вслед за курсом доллара к рублю. В этой статье разберемся, адекватный ли этот рост и какую EBITDA, по нашей оценке, может генерировать «Сегежа» в условиях спот-сценария.
• Цены на продукцию «Сегежи» пока стагнируют
В результате слабого спроса на продукцию Сегежи со стороны Китая, в основном из-за проблем в строительном секторе, цены продолжили снижаться в 1 кв. 2023 г. По словам компании, текущие цены находятся на верхнем уровне кривой себестоимости, поэтому дальнейшее падение маловероятно.
Во 2 квартале 2023 г. мы ожидали роста цен на продукцию «Сегежи» в пределах 5-10%. По косвенным признакам этого не произошло. Цены на пиломатериалы в Камеруне и Малайзии повысились на 2-3% кв/кв, а цены на фанеру остались примерно на том же уровне, что и в 1 кв. 2023 г.
Компания также подтвердила, что во 2 кв. 2023 г. роста цен на продукцию не наблюдалось. Однако за счет девальвации рублевые цены, по нашим оценкам, выросли в пределах 10-15% кв/кв.
• Сейчас наиболее вероятный сценарий — более плавный рост цен в 2023 г., чем мы ожидали ранее.
• Высокий курс доллара к рублю не означает сильные финансовые результаты в 2023 г.
- Сценарий 1.
В нашем базовом сценарии при среднем курсе доллара к рублю на уровне ~80 руб./$ и росте долларовых цен на продукцию с начала года на 10-20% квартальная EBITDA компании сможет составить 7-8,5 млрд руб. В таком сценарии компания торгуется с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 6.2х по 2024 г. Наш оценочный мультипликатор по компании — 6.0х.
- Сценарий 2.
При стагнации цен на продукцию «Сегежи» и сохранении текущего курса доллара к рублю (~90-92 руб./$) ежеквартально компания сможет генерировать ~ 8 млрд руб. EBITDA. В таком сценарии компания торгуется с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 6.5х по 2024 г.
- Сценарий 3.
В условиях роста цен на продукцию и сохранения курса доллара к рублю на уровне 90 руб./$. ежеквартальная EBITDA компании уже может составить 10-11,5 млрд руб. В таком сценарии компания торгуется с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 3.7х по 2024 г. В этом случае акции «Сегежи» становятся интересными для покупки.
Ранее ежеквартальная EBITDA компании составляла в среднем 8-10 млрд руб. Таким образом, без должного роста цен на продукцию «Сегежи» финансовые результаты не смогут сильно вырасти.
• Высокая долговая нагрузка и процентные платежи будут давить на компанию
Процентные платежи компании сильно выросли, с 1,0 до 3,5-3,7 млрд руб. в квартал, на фоне повышения ставки долга и увеличения самого долга. Мы ожидаем, что в среднем компания будет тратить 3,4-3,7 млрд руб. в квартал в 2023-24 гг. Это, по нашему мнению, будет составлять примерно 35-45% от EBITDA, что заметно выше, чем в 2021 г. (~12-20%).
В спот-сценарии ожидаем, что чистый долг компании сможет сократиться с 110 млрд руб. (конец 1 кв. 2023 г.) до 90 млрд руб. на конец 2024 г. В условиях ожидаемого нами роста цен на продукцию и сохранения курса доллара к рублю на уровне 90-92 руб./$. чистый долг может сократиться до 70 млрд руб.
• Основной вывод
Высокий курс доллара к рублю сильно помогает бизнесу, но его основные проблемы, а именно высокий долг и сниженные цены на продукцию, никуда не ушли. С учетом спот-предпосылок по курсу доллара и цен на продукцию компания торгуется с форвардным мультипликатором на 2024 год в районе 6.5х. Это выше нашего оценочного мультипликатора. Акции «Сегежи» находятся вблизи справедливых значений.
Потенциал роста акций «Сегежи» будет высоким лишь при условии сохранения текущего курса доллара к рублю в 2023-2024 гг. и роста цен на продукцию на 10-25% с начала года. Но мы считаем, что в долгосрочной перспективе высокий курс неустойчив, а рост цен на продукцию, вероятно, будет идти медленнее, чем мы закладываем сейчас.
Автор: Сергей Пирогов
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/919780.php
#SGZH
