ПР-Лизинг: интересное размещение облигаций от надежного лизингодателя
Текущая турбулентность на фондовом рынке предполагает парковку кэша в надежных инструментах — облигациях. Желательно, чтобы эти облигации давали хорошую двузначную доходность, а риски были минимальны (такое бывает).
Проще всего такую доходность получить на размещении облигаций — сегодня поговорим об интересном размещении лизинговой компании ПР-Лизинг с купоном 12,5% годовых и офертой через 3 года. Рейтинг от АКРА: BBB+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ».
Компания Простые решения (ПР-Лизинг) — один из крупных диверсифицированных лизинговых операторов в России. ПР-Лизинг предоставляет услуги по финансовой аренде широкой линейки продукции — от легковых автомобилей и спецтехники до оборудования и недвижимости. Оператор работает по всей России, однако основную выручку приносит Москва, Санкт-Петербург и Башкортостан.
Компания давний заемщик через облигационные займы, по облигациям компании исправно платятся все купоны, доходность текущих выпусков варьируется от 10 до 12% годовых в зависимости от срока обращения.
👉Рис. 1
👉Рис. 2
Компания планирует серьезным образом нарастить лизинговый портфель до 12,1 млрд рублей — ведь условия по лизингу сейчас интереснее кредитов (бизнес и лизинговые компании находятся в состоянии win-win)
👉Рис. 3
Компания ПР-Лизинг всегда была прибыльной, что говорит о высоком качестве управления лизинговым портфелем (и качестве лизингополучателей)
👉Рис. 4
👉Рис. 5
Большая часть портфеля — транспорт и оборудование, которое сейчас имеют высокую балансовую стоимость.
👉Рис. 6
По данным НРА — объем лизинга в 2023 году вырастет на 10%, сложный 2022 год остался позади
👉Рис. 7
Стоит отметить, что рост бизнеса в 2023 году ждет больше половины компаний, За счет чего будет рост? В том числе и за счет роста количества взятого в лизинг оборудования и техники.
👉Рис. 8
Если взять топ-10 рынка лизинга, видно, как дочерние общества госкомпаний (ВТБ, Сбер, ПСБ) сдают позиции — частным игрокам, которой является в том числе компания ПР-Лизинг.
👉Рис. 9
Предполагаю, что размещение будет удачным и даже на открытии торгов можно будет заработать 1-2% при приведении доходности облигаций ПР-Лизинг к норме (10-11% годовых). Как пример — у конкурентов и соразмерных лизинговых компаний доходность облигаций составляет 9-10% (надо понимать, что лизинговые компании — очень надежный бизнес, в котором залог обеспечен реальным активом).
Что думаете по выпуску облигаций ПР-Лизинг и в целом по бондам лизинговых компаний? Какие компании держите в портфеле?
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/914868.php
Текущая турбулентность на фондовом рынке предполагает парковку кэша в надежных инструментах — облигациях. Желательно, чтобы эти облигации давали хорошую двузначную доходность, а риски были минимальны (такое бывает).
Проще всего такую доходность получить на размещении облигаций — сегодня поговорим об интересном размещении лизинговой компании ПР-Лизинг с купоном 12,5% годовых и офертой через 3 года. Рейтинг от АКРА: BBB+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ».
Компания Простые решения (ПР-Лизинг) — один из крупных диверсифицированных лизинговых операторов в России. ПР-Лизинг предоставляет услуги по финансовой аренде широкой линейки продукции — от легковых автомобилей и спецтехники до оборудования и недвижимости. Оператор работает по всей России, однако основную выручку приносит Москва, Санкт-Петербург и Башкортостан.
Компания давний заемщик через облигационные займы, по облигациям компании исправно платятся все купоны, доходность текущих выпусков варьируется от 10 до 12% годовых в зависимости от срока обращения.
👉Рис. 1
👉Рис. 2
Компания планирует серьезным образом нарастить лизинговый портфель до 12,1 млрд рублей — ведь условия по лизингу сейчас интереснее кредитов (бизнес и лизинговые компании находятся в состоянии win-win)
👉Рис. 3
Компания ПР-Лизинг всегда была прибыльной, что говорит о высоком качестве управления лизинговым портфелем (и качестве лизингополучателей)
👉Рис. 4
👉Рис. 5
Большая часть портфеля — транспорт и оборудование, которое сейчас имеют высокую балансовую стоимость.
👉Рис. 6
По данным НРА — объем лизинга в 2023 году вырастет на 10%, сложный 2022 год остался позади
👉Рис. 7
Стоит отметить, что рост бизнеса в 2023 году ждет больше половины компаний, За счет чего будет рост? В том числе и за счет роста количества взятого в лизинг оборудования и техники.
👉Рис. 8
Если взять топ-10 рынка лизинга, видно, как дочерние общества госкомпаний (ВТБ, Сбер, ПСБ) сдают позиции — частным игрокам, которой является в том числе компания ПР-Лизинг.
👉Рис. 9
Предполагаю, что размещение будет удачным и даже на открытии торгов можно будет заработать 1-2% при приведении доходности облигаций ПР-Лизинг к норме (10-11% годовых). Как пример — у конкурентов и соразмерных лизинговых компаний доходность облигаций составляет 9-10% (надо понимать, что лизинговые компании — очень надежный бизнес, в котором залог обеспечен реальным активом).
Что думаете по выпуску облигаций ПР-Лизинг и в целом по бондам лизинговых компаний? Какие компании держите в портфеле?
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/914868.php
Новатэк (NVTK) - новые данные с ПМЭФ и прогноз на 2023г
• Капитализация: 4,1 трлн ₽ (1354₽ за акцию)
• Чистая прибыль 2022*:640 млрд ₽
• Чистая прибыль fwd 2023:450 млрд ₽
• P/E 2022:6,4
• fwd P/E 2023:9
• fwd дивиденд 2023: 5,5%
Новатэк так и не возобновил публикацию отчетности. Всё что нам доступно — это заявления менеджмента и размер дивидендов за 2022й год, который, скорее всего, соответствует распределению50% прибыли по МСФО.
По оценкам руководства, в 2023г чистая прибыль Новатэка упадёт примерно на 30% (EBITDA сократится на 25%). Т.е. можно ожидать прибыль примерно в 450 млрд (fwd P/E = 9) и дивиденды около 5,5% к текущей цене по итогам 2023 года.
Это немного хуже моих предыдущих ожиданий, но глобально картина не изменилась.
Михельсон ожидает, что судоверфь «Звезда» выполнит заказ на 5 новых газовозов в 2024г и ещё 2-3 танкера компания уже заказала у других поставщиков (судя по всему в Корее). Нехватка судов под будущие проекты — это один из рисков для Новатэка, но проблема решается.
Новатэк запатентовал собственную технологию сжижения газа мощностью линии на 6 млн т/г. Более того, компания планирует снизить сроки строительства таких линий до 24-28 месяцев. К таким заявлениям я отношусь осторожно и сначала бы дождался реализации хотя бы одной такой линии СПГ на практике.
Если это действительно так, то компания сможет ощутимо ускорить сроки ввода бедующих СПГ проектов, это отразится в финансовых и производственных результатах в лучшем случае за 4кв2025 года.
До конца 2024г ожидается запуск двух новых проектов компании: 3 линия по стабилизации конденсата в Усть-Луге (прибавит примерно около 3 млн/т к существующей мощности).
В конце 2023 ожидается, что будет запущена 1я линия Арктик СПГ-2 (проектная мощность 6,6 млн т), но это позитивно начнет влиять на результаты уже в 2024м году.
В этом году компания покажет небольшой рост добычи жидких углеводов и газа на 1-2%, а вот по производству СПГ будет снижение на фоне плановых работ на Ямале. Вместо рекордных 21 млн тонн ожидается менее 20 млн тонн.
Спотовые цены на газ в ЕС и Азии пока продолжают тренд вниз и сама компания ожидает, что такая динамика будет сохраняться и дальше.Даже текущие цены являются высокими и комфортными для компании, но нельзя исключать риск того, что уже через 1-2 года на рынке появится профицит предложения и цены будут в 2 раза ниже текущих.
Див. доходность к текущим ценам при чистой прибыли в 450 млрд составит всего 5,5%. Конечно есть шанс, что компания распределит прибыль за прошлые периоды или что за 2022й годы было распределено меньше 50% прибыли, но я бы на это не рассчитывал.
Для сравнения: Exxon Mobil торгуется с дивидендами 3,5% (Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет). С учетом запланированных байбэков, возврат стоимости здесь намного выше, чем у Новатэка, хотя санкционных рисков у компании почти нет.
Выводы:
Компания безусловно одна из самых качественных на рынке РФ, но 2022й год был высокой базой и оценка сейчас завышена (в том числе и по отношению к зарубежным представителям сектора). Адекватной ценой для Новатэка я считаю не более 1100 рублей за акцию (это с учетом того, что рубль не будет сильно укрепляться от текущих значений).
Автор: TAUREN
Пишите свои мысли в комментарии и на Смартлабе
Держите #NVTK ?
👍— конечно!
🐳— нет.
• Капитализация: 4,1 трлн ₽ (1354₽ за акцию)
• Чистая прибыль 2022*:640 млрд ₽
• Чистая прибыль fwd 2023:450 млрд ₽
• P/E 2022:6,4
• fwd P/E 2023:9
• fwd дивиденд 2023: 5,5%
Новатэк так и не возобновил публикацию отчетности. Всё что нам доступно — это заявления менеджмента и размер дивидендов за 2022й год, который, скорее всего, соответствует распределению50% прибыли по МСФО.
По оценкам руководства, в 2023г чистая прибыль Новатэка упадёт примерно на 30% (EBITDA сократится на 25%). Т.е. можно ожидать прибыль примерно в 450 млрд (fwd P/E = 9) и дивиденды около 5,5% к текущей цене по итогам 2023 года.
Это немного хуже моих предыдущих ожиданий, но глобально картина не изменилась.
Михельсон ожидает, что судоверфь «Звезда» выполнит заказ на 5 новых газовозов в 2024г и ещё 2-3 танкера компания уже заказала у других поставщиков (судя по всему в Корее). Нехватка судов под будущие проекты — это один из рисков для Новатэка, но проблема решается.
Новатэк запатентовал собственную технологию сжижения газа мощностью линии на 6 млн т/г. Более того, компания планирует снизить сроки строительства таких линий до 24-28 месяцев. К таким заявлениям я отношусь осторожно и сначала бы дождался реализации хотя бы одной такой линии СПГ на практике.
Если это действительно так, то компания сможет ощутимо ускорить сроки ввода бедующих СПГ проектов, это отразится в финансовых и производственных результатах в лучшем случае за 4кв2025 года.
До конца 2024г ожидается запуск двух новых проектов компании: 3 линия по стабилизации конденсата в Усть-Луге (прибавит примерно около 3 млн/т к существующей мощности).
В конце 2023 ожидается, что будет запущена 1я линия Арктик СПГ-2 (проектная мощность 6,6 млн т), но это позитивно начнет влиять на результаты уже в 2024м году.
В этом году компания покажет небольшой рост добычи жидких углеводов и газа на 1-2%, а вот по производству СПГ будет снижение на фоне плановых работ на Ямале. Вместо рекордных 21 млн тонн ожидается менее 20 млн тонн.
Спотовые цены на газ в ЕС и Азии пока продолжают тренд вниз и сама компания ожидает, что такая динамика будет сохраняться и дальше.Даже текущие цены являются высокими и комфортными для компании, но нельзя исключать риск того, что уже через 1-2 года на рынке появится профицит предложения и цены будут в 2 раза ниже текущих.
Див. доходность к текущим ценам при чистой прибыли в 450 млрд составит всего 5,5%. Конечно есть шанс, что компания распределит прибыль за прошлые периоды или что за 2022й годы было распределено меньше 50% прибыли, но я бы на это не рассчитывал.
Для сравнения: Exxon Mobil торгуется с дивидендами 3,5% (Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет). С учетом запланированных байбэков, возврат стоимости здесь намного выше, чем у Новатэка, хотя санкционных рисков у компании почти нет.
Выводы:
Компания безусловно одна из самых качественных на рынке РФ, но 2022й год был высокой базой и оценка сейчас завышена (в том числе и по отношению к зарубежным представителям сектора). Адекватной ценой для Новатэка я считаю не более 1100 рублей за акцию (это с учетом того, что рубль не будет сильно укрепляться от текущих значений).
Автор: TAUREN
Пишите свои мысли в комментарии и на Смартлабе
Держите #NVTK ?
👍— конечно!
🐳— нет.
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Все эти годы мы старались быть лучшими для вас, наших клиентов. Спасибо за мотивацию и вдохновение. Мы вас очень любим и ценим!
В честь нашего Дня рождения мы подготовили для вас сюрприз — розыгрыш путешествия на Мальдивы и других подарков от нас и наших партнеров. Участвуйте, и пусть вам улыбнется удача!
🎁 Какие подарки можно получить:
• Главный приз — путешествие на Мальдивы за 500 000 ₽
• 3 приза по 280 000 ₽
• 5 призов по 28 000 ₽
• 10 призов по 2 800 ₽
• Специальные призы от БКС: от подписки на инвестидеи до набора стикеров
• Скидки и подарки от наших партнеров
🎁 Как участвовать
• Оставьте заявку на участие в розыгрыше
• Выполняйте задания, спрятанные на странице акции. Все они связаны с инвестициями — как вы любите
Акция действует с 19 июня по 10 июля 2023 года. Подведение итогов розыгрыша состоится 24 июля 2023 года. Обратите внимание: побороться можно только за одну категорию приза, какую — решаете вы. Но помните: чем больше инвестиций, тем круче подарок!
🚀 Участвовать: https://bcs.ru/promo2/birthday-lottery
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Софтлайн займет место Noventiq на Мосбирже
Этим утром Noventiq официально объявила, что уйдет с Лондонской и Московской бирж. Делистинг с LSE запланирован на 26 июля, а с MOEX - примерно на октябрь.
Напомним, что Noventiq - это компания, отделившаяся от Softline Holdings PLC в результате разделения бизнеса на российский и международный. Noventiq ведет деятельность за рубежом, а Софтлайн - в России. Софтлайн пока не имеет публичного статуса, но скоро его получит.
По всей видимости, листинг Софтлайна на Мосбирже действительно очень скоро. Ранее основной акционер компании объявил, что расписки Noventiq можно будет обменять на акции Софтлайна. Коэффициент обмена при соблюдении условий будет 1 к 3 - то есть за одну расписку Noventiq постепенно можно будет получить три акции Софтлайна.
Поэтому для российских держателей ГДР Noventiq новость о делистинге - вполне ожидаемая, и они только выиграют от обмена своих расписок на акции Софтлайна.
Во-первых, снимаются все риски владения расписками зарубежной компании. Во-вторых, коэффициент обмена, как уже отмечалось, очень выгоден. И в-третьих, локальный бизнес Софтлайна более понятен российскому инвестору, и он сейчас крайне перспективен - компания занимает ниши ушедших иностранцев. В общем, адаптировались быстро, за это - отдельный плюс.
Этим утром Noventiq официально объявила, что уйдет с Лондонской и Московской бирж. Делистинг с LSE запланирован на 26 июля, а с MOEX - примерно на октябрь.
Напомним, что Noventiq - это компания, отделившаяся от Softline Holdings PLC в результате разделения бизнеса на российский и международный. Noventiq ведет деятельность за рубежом, а Софтлайн - в России. Софтлайн пока не имеет публичного статуса, но скоро его получит.
По всей видимости, листинг Софтлайна на Мосбирже действительно очень скоро. Ранее основной акционер компании объявил, что расписки Noventiq можно будет обменять на акции Софтлайна. Коэффициент обмена при соблюдении условий будет 1 к 3 - то есть за одну расписку Noventiq постепенно можно будет получить три акции Софтлайна.
Поэтому для российских держателей ГДР Noventiq новость о делистинге - вполне ожидаемая, и они только выиграют от обмена своих расписок на акции Софтлайна.
Во-первых, снимаются все риски владения расписками зарубежной компании. Во-вторых, коэффициент обмена, как уже отмечалось, очень выгоден. И в-третьих, локальный бизнес Софтлайна более понятен российскому инвестору, и он сейчас крайне перспективен - компания занимает ниши ушедших иностранцев. В общем, адаптировались быстро, за это - отдельный плюс.
АФК Система: в ожидании новых IPO
АФК Система опубликовала итоги 1 квартала. Какие выводы можно сделать из отчета?
Компания продолжает наращивать долговую нагрузку. Чистый долг корпоративного центра увеличивается каждый квартал. Год к году рост составил 12,9%. Холдинг продолжает приобретать новые активы в кредит, пока ситуация это позволяет. Вдолгую такая стратегия может сработать, однако инвесторам хотелось бы видеть отдачу от их вложений уже сейчас или, по крайней мере, получить уверенность в том, что эта отдача вообще когда-либо начнется.
Текущие темпы роста бизнеса не впечатляют. Выручка растет на 7% г/г, OIBDA на 12,9%. Ключевой актив Системы — МТС #MTSS, уже давно испытывает трудности с масштабированием бизнеса, а в этом году большие проблемы свалились еще и на Сегежe, у которой сократилась выручка и обнулилась OIBDA. Ситуацию спасает Ozon и несколько непубличных бизнесов, о которых мы еще поговорим.
В условиях отсутствия бурного роста бизнеса, на серьезную отдачу на капитал рассчитывать не приходится. Размер дивидендов по итогам 2022 года составил всего 0,41 рубля на акцию, что к текущей цене дает около 2,5% доходности. Мягко говоря, не густо. И, по заявлениям Владимира Евтушенкова, Система в ближайшие годы выплаты наращивать не будет.
На что же ориентируются инвесторы, покупая акции Системы? На фоне стагнации во многих направлениях, практически единственным вариантом раскрытия стоимости в моменте становится вывод на IPO растущих непубличных активов, таких как: «Степь», «Медси» и «Биннофарм».
Степь демонстрирует прирост в 32% по выручке и 50% по OIBDA г/г. Медси растет на 14% по выручке и OIBDA, а Биннофарм на 45% по OIBDA. И, судя по заявлениям представителей самой Системы, а также оживлению рынка IPO в целом, уже в ближайшие год-два мы можем увидеть выход на биржу трех озвученных бизнесов. И это поможет акционерам Системы заработать на росте курсовой стоимости акций холдинга.
Еще одним драйвером роста для акций Системы в долгосрочной перспективе могут стать текущие инвестиции в новые направления и развитие уже имеющихся. Так, одним из перспективных активов в составе холдинга остается Ozon, который пока не планирует останавливаться в росте и продолжит наращивать выручку и долю рынка в ближайшие годы.
Также в 1 квартале был куплен производитель косметики Natura Siberica за 10 млрд рублей и 10 отелей за 200 млн евро, а в прошлом году и начале текущего года были приобретены активы по переработке рыбы.
Получается, что акции Системы представляют из себя скорее стоимостной актив, который может показать рост на фоне новых IPO своих дочерних бизнесов. Однако, отдача в виде реального денежного потока пока очень слабая и, скорее всего, будет оставаться такой в ближайшие годы.
На мой взгляд, частному инвестору может быть проще и прибыльнее будет купить отдельные акции, входящие в состав холдинга и, тем самым, избежать лишней прослойки в виде корпоративного центра, забирающего на себя значительную часть денежных потоков.
С другой стороны, может разумнее сейчас инвестировать в акции АФК Системы, если вы верите в бизнес, а после объявления будущих IPO (если они случатся) переложится в новые компании. Я свою небольшую долю продолжаю удерживать.
Автор: Георгий Аведиков
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/914880.php
Тарите #AFKS ?
👍— конечно!
🐳— неа!
АФК Система опубликовала итоги 1 квартала. Какие выводы можно сделать из отчета?
Компания продолжает наращивать долговую нагрузку. Чистый долг корпоративного центра увеличивается каждый квартал. Год к году рост составил 12,9%. Холдинг продолжает приобретать новые активы в кредит, пока ситуация это позволяет. Вдолгую такая стратегия может сработать, однако инвесторам хотелось бы видеть отдачу от их вложений уже сейчас или, по крайней мере, получить уверенность в том, что эта отдача вообще когда-либо начнется.
Текущие темпы роста бизнеса не впечатляют. Выручка растет на 7% г/г, OIBDA на 12,9%. Ключевой актив Системы — МТС #MTSS, уже давно испытывает трудности с масштабированием бизнеса, а в этом году большие проблемы свалились еще и на Сегежe, у которой сократилась выручка и обнулилась OIBDA. Ситуацию спасает Ozon и несколько непубличных бизнесов, о которых мы еще поговорим.
В условиях отсутствия бурного роста бизнеса, на серьезную отдачу на капитал рассчитывать не приходится. Размер дивидендов по итогам 2022 года составил всего 0,41 рубля на акцию, что к текущей цене дает около 2,5% доходности. Мягко говоря, не густо. И, по заявлениям Владимира Евтушенкова, Система в ближайшие годы выплаты наращивать не будет.
На что же ориентируются инвесторы, покупая акции Системы? На фоне стагнации во многих направлениях, практически единственным вариантом раскрытия стоимости в моменте становится вывод на IPO растущих непубличных активов, таких как: «Степь», «Медси» и «Биннофарм».
Степь демонстрирует прирост в 32% по выручке и 50% по OIBDA г/г. Медси растет на 14% по выручке и OIBDA, а Биннофарм на 45% по OIBDA. И, судя по заявлениям представителей самой Системы, а также оживлению рынка IPO в целом, уже в ближайшие год-два мы можем увидеть выход на биржу трех озвученных бизнесов. И это поможет акционерам Системы заработать на росте курсовой стоимости акций холдинга.
Еще одним драйвером роста для акций Системы в долгосрочной перспективе могут стать текущие инвестиции в новые направления и развитие уже имеющихся. Так, одним из перспективных активов в составе холдинга остается Ozon, который пока не планирует останавливаться в росте и продолжит наращивать выручку и долю рынка в ближайшие годы.
Также в 1 квартале был куплен производитель косметики Natura Siberica за 10 млрд рублей и 10 отелей за 200 млн евро, а в прошлом году и начале текущего года были приобретены активы по переработке рыбы.
Получается, что акции Системы представляют из себя скорее стоимостной актив, который может показать рост на фоне новых IPO своих дочерних бизнесов. Однако, отдача в виде реального денежного потока пока очень слабая и, скорее всего, будет оставаться такой в ближайшие годы.
На мой взгляд, частному инвестору может быть проще и прибыльнее будет купить отдельные акции, входящие в состав холдинга и, тем самым, избежать лишней прослойки в виде корпоративного центра, забирающего на себя значительную часть денежных потоков.
С другой стороны, может разумнее сейчас инвестировать в акции АФК Системы, если вы верите в бизнес, а после объявления будущих IPO (если они случатся) переложится в новые компании. Я свою небольшую долю продолжаю удерживать.
Автор: Георгий Аведиков
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/914880.php
Тарите #AFKS ?
👍— конечно!
🐳— неа!
Forwarded from Mozgovik Research | Анализ акций
Немного о философии принятия решений Mozgovik Research. Weekly #47.
В последние пару месяцев к нам на борт в премиум подписку @mozgovikresearch присоединилось немало людей, поэтому считаю необходимым время от времени о нашей философии.
Не все акции, которые растут — можно надёжно спрогнозировать.
Не всё, что можно надёжно спрогнозировать — растёт.
Любая хорошая компания может быть плохой идеей, если её акции дороги.
Любая плохая компания может стать хорошей идеей, если её акции слишком дешёвы.
1-я задача нашей аналитики — найти то, что выглядит хорошо и даст хороший результат.
2-я задача нашей аналитики — найти то, что выглядит опасно и может дать плохой результат.
Условно можем представить себе матрицу 3Х3 с прогнозируемостью и результатом.
Первые идеи надо брать в портфель, вторых — избегать.
Шортить мы не рекомендуем в принципе, так как любые шорты опасны, особенно во время бычьего рынка.
Когда мы попадаем со своим анализом в два этих квадрата, можно считать, что наш анализ дает блестящий результат.
Но так бывает далеко не всегда.
Продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/914972.php
В последние пару месяцев к нам на борт в премиум подписку @mozgovikresearch присоединилось немало людей, поэтому считаю необходимым время от времени о нашей философии.
Не все акции, которые растут — можно надёжно спрогнозировать.
Не всё, что можно надёжно спрогнозировать — растёт.
Любая хорошая компания может быть плохой идеей, если её акции дороги.
Любая плохая компания может стать хорошей идеей, если её акции слишком дешёвы.
1-я задача нашей аналитики — найти то, что выглядит хорошо и даст хороший результат.
2-я задача нашей аналитики — найти то, что выглядит опасно и может дать плохой результат.
Условно можем представить себе матрицу 3Х3 с прогнозируемостью и результатом.
Первые идеи надо брать в портфель, вторых — избегать.
Шортить мы не рекомендуем в принципе, так как любые шорты опасны, особенно во время бычьего рынка.
Когда мы попадаем со своим анализом в два этих квадрата, можно считать, что наш анализ дает блестящий результат.
Но так бывает далеко не всегда.
Продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/914972.php
Дисбалансы на нефтяном рынке будут усиливаться
В заключительный день Петербургского международного экономического форума с интересным докладом выступил глава Роснефти Игорь Сечин. Выступление Игоря Ивановича традиционно было посвящено основным трендам на мировом нефтяном рынке.
Вашему вниманию предлагаются наиболее интересные тезисы из этого доклада, с нашими комментариями:
Электромобили – пока привилегия отдельных стран. На электрокары приходится порядка 14% продаж новых авто в мире, однако их доля в совокупном легковом автопарке составляет всего около 2%. Миру по-прежнему требуется много нефтепродуктов для автотранспорта.
Ошибочность отказа от нефти и газа признают даже те нефтегазовые компании, которые ранее сделали ставку на ускоренный энергопереход, а сейчас откладывают ранее анонсированные цели. К примеру, британская BP в феврале этого года признала, что мир нуждается в углеводородах сильнее, чем изначально рассчитывал менеджмент, и до 2030 года дополнительно инвестирует $8 млрд в новые добывающие мощности.
Американский доллар ещё долго будет оставаться основным расчетным инструментом и основной резервной валютой. Ослабление глобальной роли доллара началось более 10 лет назад, и наиболее значимый шаг для дедолларизации сделали сами Штаты, используя свою валюту в качестве инструмента санкций.
Российский рубль – одна из самых ресурсообеспеченных валют, однако есть риски, в том числе геополитические, которые не позволяют обеспечивать трансграничное кредитование, препятствующее превращению рубля в региональную расчётную систему.
Глава Роснефти красиво подыграл «и вашим, и нашим» – мол, рады обеспечить стабильный валютный курс, но гегемон мешает, поэтому экспортёры могут спать спокойно и подсчитывать профит от девальвации рубля.
По актуальным прогнозам ОПЕК и МЭА, мировой спрос на #нефть в этом году вырастет на 2,4 млн б/с до рекордных 102 млн б/с. Спрос на чёрное золото будет расти в ближайшие два десятилетия. Почему-то инвесторы недооценивают роль Африки, которая будет предъявлять высокий спрос на энергию, на фоне быстрого роста населения.
Для Саудовской Аравии комфортный уровень $80 за баррель. Для реализации проектов по диверсификации экономики саудитам нужно много кэша, поэтому они согласны сокращать добычу ради роста цен.
Странам ОПЕК становится всё сложнее достигать общих решений, из-за различий в структуре экономики и динамике добычи нефти. Честно говоря, весьма неожиданное заявление, учитывая сколько в последний месяц говорили о единстве в нефтяном картеле.
Добыча нефти в США выходит на «полку». Значительное повышение ставки ФРС США вызвало удорожание кредитования для сланцевых операторов, что стало дополнительным сдерживающим фактором для инвестиций в новые месторождения.
Глава Роснефти (#ROSN) отмечает значительное недоинвестирование в нефтяной отрасли не только в добыче, но также и в геологоразведке, что в будущем должно привести к сильному росту нефтяных цен. В целом с данным взглядом трудно спорить, однако нельзя исключать вариант, при котором рост начнётся, например, после 2024 года, а до этого момента мы будем и дальше наблюдать боковой тренд на рынке чёрного золота.
Автор: Козлов Юрий
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/914958.php
В заключительный день Петербургского международного экономического форума с интересным докладом выступил глава Роснефти Игорь Сечин. Выступление Игоря Ивановича традиционно было посвящено основным трендам на мировом нефтяном рынке.
Вашему вниманию предлагаются наиболее интересные тезисы из этого доклада, с нашими комментариями:
Электромобили – пока привилегия отдельных стран. На электрокары приходится порядка 14% продаж новых авто в мире, однако их доля в совокупном легковом автопарке составляет всего около 2%. Миру по-прежнему требуется много нефтепродуктов для автотранспорта.
Ошибочность отказа от нефти и газа признают даже те нефтегазовые компании, которые ранее сделали ставку на ускоренный энергопереход, а сейчас откладывают ранее анонсированные цели. К примеру, британская BP в феврале этого года признала, что мир нуждается в углеводородах сильнее, чем изначально рассчитывал менеджмент, и до 2030 года дополнительно инвестирует $8 млрд в новые добывающие мощности.
Американский доллар ещё долго будет оставаться основным расчетным инструментом и основной резервной валютой. Ослабление глобальной роли доллара началось более 10 лет назад, и наиболее значимый шаг для дедолларизации сделали сами Штаты, используя свою валюту в качестве инструмента санкций.
Российский рубль – одна из самых ресурсообеспеченных валют, однако есть риски, в том числе геополитические, которые не позволяют обеспечивать трансграничное кредитование, препятствующее превращению рубля в региональную расчётную систему.
Глава Роснефти красиво подыграл «и вашим, и нашим» – мол, рады обеспечить стабильный валютный курс, но гегемон мешает, поэтому экспортёры могут спать спокойно и подсчитывать профит от девальвации рубля.
По актуальным прогнозам ОПЕК и МЭА, мировой спрос на #нефть в этом году вырастет на 2,4 млн б/с до рекордных 102 млн б/с. Спрос на чёрное золото будет расти в ближайшие два десятилетия. Почему-то инвесторы недооценивают роль Африки, которая будет предъявлять высокий спрос на энергию, на фоне быстрого роста населения.
Для Саудовской Аравии комфортный уровень $80 за баррель. Для реализации проектов по диверсификации экономики саудитам нужно много кэша, поэтому они согласны сокращать добычу ради роста цен.
Странам ОПЕК становится всё сложнее достигать общих решений, из-за различий в структуре экономики и динамике добычи нефти. Честно говоря, весьма неожиданное заявление, учитывая сколько в последний месяц говорили о единстве в нефтяном картеле.
Добыча нефти в США выходит на «полку». Значительное повышение ставки ФРС США вызвало удорожание кредитования для сланцевых операторов, что стало дополнительным сдерживающим фактором для инвестиций в новые месторождения.
Глава Роснефти (#ROSN) отмечает значительное недоинвестирование в нефтяной отрасли не только в добыче, но также и в геологоразведке, что в будущем должно привести к сильному росту нефтяных цен. В целом с данным взглядом трудно спорить, однако нельзя исключать вариант, при котором рост начнётся, например, после 2024 года, а до этого момента мы будем и дальше наблюдать боковой тренд на рынке чёрного золота.
Автор: Козлов Юрий
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/914958.php
Повальное обеднение людей переходящее в нищету
Население продолжает беднеть и этого ничто не изменит. Кажется, что вот вот немного следует подождать и всё образуется, но почему-то ничто не меняется, либо становится лишь хуже.
Ещё недавно мы могли наклониться на улице и получить монетку в 10 рублей, а потом сходить в ларёк и купить на неё сникерс и бутылку кока-колы или сигареты, а теперь нагибаясь на улице ты получишь лишь боль в пояснице. А от неё и слёзы в глазах.
Посещая работу, люди считают что недополучают зарплату. А те кто не только посещает, а ещё и работает, считают, что должны получать раза в 2 больше.
Суть в том, что нам чуть реже чем постоянно кажется, будто бы нам мало платят. Да, часто так и есть, потому что на большинство мест часто найдётся тот, кто готов будет получать меньше. Даже если квалификация гораздо ниже.
Но не только причина в этом. Ведь инфляция никуда не девалась, цены продолжают расти и в последнее время слишком скачкообразно. Если я раньше покупал голубику зимой по 500 рублей за килограмм, то теперь приходится покупать зимой по 1800 рублей за килограмм. Пришлось сэкономить и взять полкило, но разве это теперь жизнь? Вшивые 300к рублей в месяц уже не котируются, так как на них особо и не гульнёшь.
150к в месяц уже считается само собой разумеющейся зарплатой, так сказать, минимальным порогом для семьи. А ниже сотки почти как оскорбление. Однако добрая и бОльшая часть населения как раз и получают зарплаты ниже сотки. Минимальный размер оплаты труда в России в 2023 году составил 16242 рубля.
Сколько бы мы не получали, нами будет ощущаться нехватка денег. Как сейчас помню, лет 6 назад зарплаты в 70к люди считали ничего такой. Сейчас 70к может получать даже продавец-кассир в пятёрочке, если будет хреначить без выходных и без сна.
Правда только лишь в Москве и Санкт-Петербурге. Т.е. простые смертные, решившие обделить себя приличным образованием, вынуждены волочить жалкое существование за 40к рублей, и это так же если они окажутся в столицах. Иначе будет и того меньше.
Да и зачастую получив образование, приходится после работы идти на вторую. Остаётся только панель, но там график ненормированный. Хотя я точно не узнавал.
Вода на улице, какальник тоже. Освещение через лучину, тепло через дрова и печь. Это было норм, но хотелось чуть большего. Потом появилось электричество, коммунальные квартиры и ванны, это было норм, но хотелось чуть большего. Потом уже, кому повезло, получил отдельные квартиры, подвод газа к населённым пунктам. Было норм, но хотелось чуть-чуть большего. Сейчас у нас и телефон и медицина лучше, телевизоры, центральное водоснабжение. Нам было норм, но хотелось чуть большего, а теперь нам вообще не норм.
Вот эта проблема привыкания к хорошему, привычка к благам затирается и появляются новые нужды и желания. Т.е. мы их считаем само собой разумеющимся. И нам постоянно хочется чуть больше, чем было вчера. Это нормально, когда ты делаешь больше чем вчера. Но зачастую люди хотят завтра получить больше, продолжая делать тоже самое и в прежнем объёме что и вчера. Откуда тогда взяться дополнительным деньгам?
О уже эти работодатели, что зажимают наши деньги и не платят больше. Пойдём их заставим. Однако и работодателю придётся повысить цены на продукцию или услуги, а вот дальше пошла цепная реакция (но это очень грубо, настолько грубо что «вырезано цензурой»). Зарплаты повысились, цены повысились, а жить, может быть, вы стали даже хуже.
Единственный способ — это перейти на следующий уровень. Т.е. если ты сторож с надписью на спине «охрана», то может стоит пойти получить, например, лицензию? Но это я в целом. Просто часто получается, что мы выбираем работу не с последующим ростом заработной платы, а работу ради работы, где будут платить, если повезёт. Тут, со временем, люди превращаются в недовольных, где в округе все виноваты.
Читайте продолжение на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/914948.php
Пост сейчас Топ-1 по обсуждениям на сайте!
Автор: Виктор Петров
Население продолжает беднеть и этого ничто не изменит. Кажется, что вот вот немного следует подождать и всё образуется, но почему-то ничто не меняется, либо становится лишь хуже.
Ещё недавно мы могли наклониться на улице и получить монетку в 10 рублей, а потом сходить в ларёк и купить на неё сникерс и бутылку кока-колы или сигареты, а теперь нагибаясь на улице ты получишь лишь боль в пояснице. А от неё и слёзы в глазах.
Посещая работу, люди считают что недополучают зарплату. А те кто не только посещает, а ещё и работает, считают, что должны получать раза в 2 больше.
Суть в том, что нам чуть реже чем постоянно кажется, будто бы нам мало платят. Да, часто так и есть, потому что на большинство мест часто найдётся тот, кто готов будет получать меньше. Даже если квалификация гораздо ниже.
Но не только причина в этом. Ведь инфляция никуда не девалась, цены продолжают расти и в последнее время слишком скачкообразно. Если я раньше покупал голубику зимой по 500 рублей за килограмм, то теперь приходится покупать зимой по 1800 рублей за килограмм. Пришлось сэкономить и взять полкило, но разве это теперь жизнь? Вшивые 300к рублей в месяц уже не котируются, так как на них особо и не гульнёшь.
150к в месяц уже считается само собой разумеющейся зарплатой, так сказать, минимальным порогом для семьи. А ниже сотки почти как оскорбление. Однако добрая и бОльшая часть населения как раз и получают зарплаты ниже сотки. Минимальный размер оплаты труда в России в 2023 году составил 16242 рубля.
Сколько бы мы не получали, нами будет ощущаться нехватка денег. Как сейчас помню, лет 6 назад зарплаты в 70к люди считали ничего такой. Сейчас 70к может получать даже продавец-кассир в пятёрочке, если будет хреначить без выходных и без сна.
Правда только лишь в Москве и Санкт-Петербурге. Т.е. простые смертные, решившие обделить себя приличным образованием, вынуждены волочить жалкое существование за 40к рублей, и это так же если они окажутся в столицах. Иначе будет и того меньше.
Да и зачастую получив образование, приходится после работы идти на вторую. Остаётся только панель, но там график ненормированный. Хотя я точно не узнавал.
Вода на улице, какальник тоже. Освещение через лучину, тепло через дрова и печь. Это было норм, но хотелось чуть большего. Потом появилось электричество, коммунальные квартиры и ванны, это было норм, но хотелось чуть большего. Потом уже, кому повезло, получил отдельные квартиры, подвод газа к населённым пунктам. Было норм, но хотелось чуть-чуть большего. Сейчас у нас и телефон и медицина лучше, телевизоры, центральное водоснабжение. Нам было норм, но хотелось чуть большего, а теперь нам вообще не норм.
Вот эта проблема привыкания к хорошему, привычка к благам затирается и появляются новые нужды и желания. Т.е. мы их считаем само собой разумеющимся. И нам постоянно хочется чуть больше, чем было вчера. Это нормально, когда ты делаешь больше чем вчера. Но зачастую люди хотят завтра получить больше, продолжая делать тоже самое и в прежнем объёме что и вчера. Откуда тогда взяться дополнительным деньгам?
О уже эти работодатели, что зажимают наши деньги и не платят больше. Пойдём их заставим. Однако и работодателю придётся повысить цены на продукцию или услуги, а вот дальше пошла цепная реакция (но это очень грубо, настолько грубо что «вырезано цензурой»). Зарплаты повысились, цены повысились, а жить, может быть, вы стали даже хуже.
Единственный способ — это перейти на следующий уровень. Т.е. если ты сторож с надписью на спине «охрана», то может стоит пойти получить, например, лицензию? Но это я в целом. Просто часто получается, что мы выбираем работу не с последующим ростом заработной платы, а работу ради работы, где будут платить, если повезёт. Тут, со временем, люди превращаются в недовольных, где в округе все виноваты.
Читайте продолжение на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/914948.php
Пост сейчас Топ-1 по обсуждениям на сайте!
Автор: Виктор Петров
Forwarded from СМАРТЛАБ КОНФЕРЕНЦИИ
До конференции остаются считанные дни, и мы решили сделать небольшой гайд по бейджам для наших гостей:
💛 Желтый бейдж — для всех спикеров и партнёров конференции;
💎 Голубой бейдж — для подписчиков MOZGOVIK RESEARCH;
❤️ Красный бейдж — организаторы конференции, обращайтесь к нам по любым вопросам!
💙 Синий бейдж — выдается всем участникам конференции.
До встречи на главном инвестиционном событии лета!
💛 Желтый бейдж — для всех спикеров и партнёров конференции;
💎 Голубой бейдж — для подписчиков MOZGOVIK RESEARCH;
❤️ Красный бейдж — организаторы конференции, обращайтесь к нам по любым вопросам!
💙 Синий бейдж — выдается всем участникам конференции.
До встречи на главном инвестиционном событии лета!
Если у вас есть вопросы к эмитентам - заходите на канал конференции и задавайте их в комментарии под логотипом интересующего вас эмитента.
Также там будем транслировать всё самое важное и интересное!
🔸 https://yangx.top/smartlab_conf
Также там будем транслировать всё самое важное и интересное!
🔸 https://yangx.top/smartlab_conf
Forwarded from Банкста
За последние недели волатильность валюты возросла, что стало еще одним драйвером роста сделок с ней.
❗️БКС Мир инвестиций напомнил клиентам как максимально выгодно совершать сделки и на что обратить внимание.
✅ валютные сделки через брокерский счет проходят по биржевому курсу, который всегда заметно выгоднее, чем в обменнике
✅ валюту можно покупать без комиссии
✅ клиентам доступны 15 валютных пар
✅ по наиболее популярным валютам минимальная сумма сделки 1 единица (например, доллар, юань, гонконгский доллар)
✅ если нужно вывести валюту на банковский счет, то в БКС Банк средства будут зачислены день в день
🌴В выходные и праздничные дни, когда Мосбиржа не работает, приобрести валюту возможно круглосуточно через мобильное приложение БКС Банка.
✅ курс максимально близкий к биржевому
✅ доступно 11 валют, а для 4 валютных пар есть кросс-курсы
✅ валюту с банковского счета можно сразу перевести на брокерский и инвестировать
Приятный бонус - в БКС Банке есть специальные курсы для дружественных валют (тенге, турецких лир, сербских динаров) и выгодный тариф Валютный ПРО для активной работы с валютой.
❗️БКС Мир инвестиций напомнил клиентам как максимально выгодно совершать сделки и на что обратить внимание.
✅ валютные сделки через брокерский счет проходят по биржевому курсу, который всегда заметно выгоднее, чем в обменнике
✅ валюту можно покупать без комиссии
✅ клиентам доступны 15 валютных пар
✅ по наиболее популярным валютам минимальная сумма сделки 1 единица (например, доллар, юань, гонконгский доллар)
✅ если нужно вывести валюту на банковский счет, то в БКС Банк средства будут зачислены день в день
🌴В выходные и праздничные дни, когда Мосбиржа не работает, приобрести валюту возможно круглосуточно через мобильное приложение БКС Банка.
✅ курс максимально близкий к биржевому
✅ доступно 11 валют, а для 4 валютных пар есть кросс-курсы
✅ валюту с банковского счета можно сразу перевести на брокерский и инвестировать
Приятный бонус - в БКС Банке есть специальные курсы для дружественных валют (тенге, турецких лир, сербских динаров) и выгодный тариф Валютный ПРО для активной работы с валютой.
БКС Мир Инвестиций
Тарифы на брокерское обслуживание | БКС Мир Инвестиций
Тарифы брокера «БКС Мир Инвестиций». Купля-продажа акций и облигаций, фьючерсов и опционов, валюты на российских и зарубежных биржах. Выберите тарифный пакет под себя!
Мыши плакали кололись но продолжали вводить санкции🔥Акции и инвестиции
📉Группа Позитив -0.4% В моменте акции теряли более 2% после попадания в 11-й пакет санкций Евросоюза. Компания заявляет, что санкции ЕС не влияют на деятельность компании, а также ее партнеров и клиентов, не касаются ее сотрудников, топ-менеджмента и акционеров, в том числе физических лиц🧐
📉GLTR -2.5% Ведомости сообщают, что экспортные поставки энергетического угля через порты Северо-Запада и юга России из-за снижения мировых цен на уголь находятся на грани рентабельности. Аналитический центр ТЭК Минэнерго считает целесообразным подготовить комплексный план по стимулированию экспорта угля, включающий также снижение стоимости аренды полувагонов😳
📉IMOEX -0.8% Немного позитива в ленту 👉FATF приняла решение не включать Россию в свой «серый» или «черный» список. Соответствующее решение принято на третьем пленарном заседании группы, проходившем 21-23 июня 2023 года в Париже.
Индекс пока не отыграл эту новость🤔
📈VK(Mail) +2% В лидерах роста, в моменте рост был более 4%. Компания сообщает, что акционеры владеющие не менее чем 65% голосов, приняли письменную резолюцию об утверждении изменений в Учредительный договор и Устав Компании в связи со сменой регистрационного агента и зарегистрированного адреса Компании. Других подробностей нет🤷♂️
📉Алроса -0.9% Падение мировых цен на алмазы давит на котировки, за последние 12 мес цены упали на 13,8%.
ЕС продолжает раскручивать санкционную тему 👉 замминистра иностранных дел Польши Петр Вавжик заявил, что возможно удастся выработать решение приемлемое для всех и ЕС запретит экспорт алмазов из РФ😔
📈Северсталь +2.2% 📈НЛМК +1.3% 📈ММК +1% Акции Северстали продолжают ралли после комментариев менеджмента по дивидендам и результатам. С 19.06.2023 котировки прибавили более 12%. Рост Северстали оказал поддержку и другим металлургам💪
📈Газпром +0.2% Совет директоров «Газпрома» утвердил долгосрочную программу развития компании на 2024-2033 годы. Основное решение заключается в исключении показателя доли на рынке газа Европы из системы стратегического планирования🧐
📉Башнефть ап -0.6% Акционеры утвердили 199,89 руб. дивидендов 👏
📈Сургутнефтегаз ап +1.8% Курс доллара оказал поддержку Сургуту💪
P.S. Сегодня итоги раньше времени, так как идёт подготовка к конференции. Завтра увидимся🥳
https://smart-lab.ru/blog/915402.php
📉Группа Позитив -0.4% В моменте акции теряли более 2% после попадания в 11-й пакет санкций Евросоюза. Компания заявляет, что санкции ЕС не влияют на деятельность компании, а также ее партнеров и клиентов, не касаются ее сотрудников, топ-менеджмента и акционеров, в том числе физических лиц🧐
📉GLTR -2.5% Ведомости сообщают, что экспортные поставки энергетического угля через порты Северо-Запада и юга России из-за снижения мировых цен на уголь находятся на грани рентабельности. Аналитический центр ТЭК Минэнерго считает целесообразным подготовить комплексный план по стимулированию экспорта угля, включающий также снижение стоимости аренды полувагонов😳
📉IMOEX -0.8% Немного позитива в ленту 👉FATF приняла решение не включать Россию в свой «серый» или «черный» список. Соответствующее решение принято на третьем пленарном заседании группы, проходившем 21-23 июня 2023 года в Париже.
Индекс пока не отыграл эту новость🤔
📈VK(Mail) +2% В лидерах роста, в моменте рост был более 4%. Компания сообщает, что акционеры владеющие не менее чем 65% голосов, приняли письменную резолюцию об утверждении изменений в Учредительный договор и Устав Компании в связи со сменой регистрационного агента и зарегистрированного адреса Компании. Других подробностей нет🤷♂️
📉Алроса -0.9% Падение мировых цен на алмазы давит на котировки, за последние 12 мес цены упали на 13,8%.
ЕС продолжает раскручивать санкционную тему 👉 замминистра иностранных дел Польши Петр Вавжик заявил, что возможно удастся выработать решение приемлемое для всех и ЕС запретит экспорт алмазов из РФ😔
📈Северсталь +2.2% 📈НЛМК +1.3% 📈ММК +1% Акции Северстали продолжают ралли после комментариев менеджмента по дивидендам и результатам. С 19.06.2023 котировки прибавили более 12%. Рост Северстали оказал поддержку и другим металлургам💪
📈Газпром +0.2% Совет директоров «Газпрома» утвердил долгосрочную программу развития компании на 2024-2033 годы. Основное решение заключается в исключении показателя доли на рынке газа Европы из системы стратегического планирования🧐
📉Башнефть ап -0.6% Акционеры утвердили 199,89 руб. дивидендов 👏
📈Сургутнефтегаз ап +1.8% Курс доллара оказал поддержку Сургуту💪
P.S. Сегодня итоги раньше времени, так как идёт подготовка к конференции. Завтра увидимся🥳
https://smart-lab.ru/blog/915402.php
