SEC при идентификации ценных бумаг использует критерии так называемого теста Хоуи (Howey test).

«Этот тест, созданный на основании решения Верховного суда 1946 года, связанного со сделками с цитрусовыми плантациями Флориды, является основой полномочий SEC по контролю за ценными бумагами, которые считаются «инвестиционными контрактами» и не подпадают под привычные категории, такие как акции и облигации.
Несмотря на то что понятие возникло в середине прошлого века, ведомство по-прежнему применяет его к актуальным активам, в том числе и к криптовалютам. Из-за того что в США еще не сформировался единый подход регуляторов к криптоактивам, именно он может в конечном итоге сформировать ландшафт регулирования криптовалют».

#SEC #криптовалюты
https://www.rbc.ru/crypto/news/648194269a794768f15694f1

В "Клубе магистров ОРВ" - пополнение!🤟

29 апреля 2025 г. решением Диссовета НИУ ВШЭ по государственному и муниципальному управлению Айнуру Бикташеву присуждена ученая степень кандидата наук о государственном и муниципальном управлении. Сама защита состоялась еще 26 февраля и Комитет по диссертации единогласно «рекомендовал присудить Бикташеву А.А. ученую степень» за представленную работу "Совершенствование экстренного регулирования Банка России в сфере брокерской деятельности" (научный руководитель - канд. социол. наук Д.Б. Цыганков).

Ранее диссертант окончил бакалавриат (2017) и магистратуру (2019) по этому же направлению - в петербургской Вышке и на факультете социальных наук НИУ ВШЭ соответственно.

За время подготовки тема диссертации А. Бикташева обрела дополнительную актуальность:
👉до последнего времени оценка воздействия в центробанках практически не использовалось (чуть ли не единственным исключением был Резервный Банк Новой Зеландии).

👉Напомним, 18 февраля 2025 г. президентом США Трампом был издан указ «Обеспечение подотчетности всех агентств», направленный на повышение надзора президента США над т.н. "independent agencies". К их числу относятся такие тяжеловесы как Federal Trade Commission (FTC), Federal Communications Commission (FCC), Securities and Exchange Commission (SEC) и Federal Reserve System (FRS) - кроме вопросов установления ключевой ставки ставки.

👉Эти агентства пользовались высокой степенью независимости и в вопросах принятия решений / публикации нормативных документов. На них не распространялись стандарты американского головного органа ОРВ - Управления информации и регуляторных вопросов (OIRA), и не осуществлялся контроль за качеством регуляций. А указ требует, чтобы все федеральные агентства, включая независимые, представляли все важные нормативные акты для проверки в OIRA до их публикации. 

💪Тем самым, один из лидеров регуляторной политике в мире признал необходимость использования инструментов smart regulation в работе регуляторов финансового рынка, но именно это понимание и продвигало исследование А. Бикташева.

#БР #ЦБ #ВШЭ #ФСН #US #SEC #FRS #OIRA #Trump #Трамп