Объем еврооблигаций "падших ангелов" в 1кв. 2020 года зафксирован на рекордных $148,8 млрд.
В 1 квартале 2020 года объем облигаций, по которым рейтинговые агентства понизили рейтинг с инвестиционного до спекулятивного достиг уровня $148,8 млрд.
Максимальная отметка во время финансового кризиса 2008/2009 была на уровне ~$80 млрд.
В основном сейчас этому способствовали уже накопившиеся проблемы у компаний и стран. Нужен был лишь триггер для того, чтобы обнажить ситуацию.
В текущих условиях хотим спросить, уважаемые подписчики, что интересно Вам? Больше доходность или всё-таки сила брэнда? Рассмотрим пример.
1) Еврооблигации инвестиционного уровня BBB- и выше.
бонды российского Газпрома с погашением в 2037 году.
- Доходность 4,21% годовых
- рейтинг BBB
- дюрация 11,05 лет
2) Еврооблигации неинвестиционного уровня от BB+ до BB-
бонды американской компании Xerox с погашением в 2039 году.
- доходность 7,5% годовых
- рейтинг BB
- дюрация 10,52 лет
В 1 квартале 2020 года объем облигаций, по которым рейтинговые агентства понизили рейтинг с инвестиционного до спекулятивного достиг уровня $148,8 млрд.
Максимальная отметка во время финансового кризиса 2008/2009 была на уровне ~$80 млрд.
В основном сейчас этому способствовали уже накопившиеся проблемы у компаний и стран. Нужен был лишь триггер для того, чтобы обнажить ситуацию.
В текущих условиях хотим спросить, уважаемые подписчики, что интересно Вам? Больше доходность или всё-таки сила брэнда? Рассмотрим пример.
1) Еврооблигации инвестиционного уровня BBB- и выше.
бонды российского Газпрома с погашением в 2037 году.
- Доходность 4,21% годовых
- рейтинг BBB
- дюрация 11,05 лет
2) Еврооблигации неинвестиционного уровня от BB+ до BB-
бонды американской компании Xerox с погашением в 2039 году.
- доходность 7,5% годовых
- рейтинг BB
- дюрация 10,52 лет
Одна из причин почему ETF на IT Китая чувствует себя уверенно при коррекциях на рынке ☔️
Китай по итогам 2019 года впервые обошел США в гонке патентов. Американцы, удерживавшие первую строчку на протяжении более 40 лет, стали вторыми. Начиная с 1978-го, когда в силу вступил международный Договор о патентной кооперации (PCT), США ежегодно опережали любое другое государство по уровню инноваций. Главным патентным заявителем – уже третий год подряд – стала компания Huawei, крупнейший в мире производитель телекоммуникационного оборудования.
ETF на IT сектор Китая, который есть в наших портфелях и про который мы писали в августе 2019 года вырос с тех пор на 16% при росте американского технологического индекса Nasdaq 100 на 6,4%.
Да, это локальный успех, но за китайские компании нельзя не порадоваться. Даже в чем-то стоит брать с них пример.
А что Вы думаете по этому поводу?
Китай конкурентная технологическая страна с высоким потенциалом или время ещё не пришло?
Китай по итогам 2019 года впервые обошел США в гонке патентов. Американцы, удерживавшие первую строчку на протяжении более 40 лет, стали вторыми. Начиная с 1978-го, когда в силу вступил международный Договор о патентной кооперации (PCT), США ежегодно опережали любое другое государство по уровню инноваций. Главным патентным заявителем – уже третий год подряд – стала компания Huawei, крупнейший в мире производитель телекоммуникационного оборудования.
ETF на IT сектор Китая, который есть в наших портфелях и про который мы писали в августе 2019 года вырос с тех пор на 16% при росте американского технологического индекса Nasdaq 100 на 6,4%.
Да, это локальный успех, но за китайские компании нельзя не порадоваться. Даже в чем-то стоит брать с них пример.
А что Вы думаете по этому поводу?
Китай конкурентная технологическая страна с высоким потенциалом или время ещё не пришло?
Ждем итогов переговоров по сделки ОПЕК+ (видеоконференция). Независимо от переговоров, в настоящий момент складываются благоприятные условия для конвертации валюты если кто-то все еще остается в рублях.
В долгую рубль выглядит слабо. Даже если цена на нефть останется на уровне 40, на бюджет ляжет серъезная нагрузка, в виде налоговой амнистии для бизнеса за период простоя, выплаты зарплат, массовое производство и распространение вакцины и т.д.
В долгую рубль выглядит слабо. Даже если цена на нефть останется на уровне 40, на бюджет ляжет серъезная нагрузка, в виде налоговой амнистии для бизнеса за период простоя, выплаты зарплат, массовое производство и распространение вакцины и т.д.
Напоминаем что сегодня выходной в США, Великобритании, Германии, Швейцарии и Индии. Ключевые биржи не работают.
Сегодня эти страны празднуют страстную пятницу. В понедельник также выходной на европейских биржах, может быть снижена ликвидность на рынках.
Тем временем 7 апреля, после почти месячного оттока, случился приток средств в бонды с инвестиционным рейтингом (Investment Grade). Рынки успокоились, паника прошла.
Надолго ли? Время покажет.
Сегодня эти страны празднуют страстную пятницу. В понедельник также выходной на европейских биржах, может быть снижена ликвидность на рынках.
Тем временем 7 апреля, после почти месячного оттока, случился приток средств в бонды с инвестиционным рейтингом (Investment Grade). Рынки успокоились, паника прошла.
Надолго ли? Время покажет.
ФРС вчера объявила о расширении программы помощи компаниям, властям штатов и муниципалитетов, а также МСП для борьбы с коронавирусом на $2.3 трлн.
Корпоративные облигации США вчера выросли, LQD (инвестиционного класса) +4.7%. Американские высокодоходные облигации тоже взлетели, HYG +6.55%.
ФРС также включила в список покупаемых инструментов бумаги так называемых «падших ангелов», по которым недавно были снижены рейтинги до неинвестиционного. 10-летние облигации Ford подскочили с 68 до 89%.
Пауэлл также сообщил что ФРС выкупит долги малого и среднего бизнеса на $600 млрд.
Пауэлл: 2кв. 2020 года будет очень слабым для экономики США и мы будем поддерживать её столько, сколько нужно.
Что вы думаете по этому поводу? Продолжат ли рынки расти или этого недостаточно?
Корпоративные облигации США вчера выросли, LQD (инвестиционного класса) +4.7%. Американские высокодоходные облигации тоже взлетели, HYG +6.55%.
ФРС также включила в список покупаемых инструментов бумаги так называемых «падших ангелов», по которым недавно были снижены рейтинги до неинвестиционного. 10-летние облигации Ford подскочили с 68 до 89%.
Пауэлл также сообщил что ФРС выкупит долги малого и среднего бизнеса на $600 млрд.
Пауэлл: 2кв. 2020 года будет очень слабым для экономики США и мы будем поддерживать её столько, сколько нужно.
Что вы думаете по этому поводу? Продолжат ли рынки расти или этого недостаточно?
Баланс ФРС США 8 апреля превысил уровень 6 трлн. 💵 Это очередной рекорд!
Давайте обратим внимание на предыдущий период активного роста баланса ФРС США в 2008 году и сравним с текущей ситуацией.
На момент начала активного роста баланса в 2008м, S&P 500 уже снизился чуть более чем на 20%.
Последующее наращивание баланса сопровождалось продолжением падения индекса, т.к. той ликвидности было уже не достаточно для остановки снижения. $1,5 трлн. было влито, но падение так и не остановлено. Чуть позже все кто хотел выйти из активов - вышли, и вскоре индексы - начали расти вновь 📈⏳
В этот раз ФРС действует на опережение и уже задействовал больше, чем в финансовый кризис 2008г. С момента начала падения S&P 500 - было закачено в систему порядка $2 трлн.
Судя по сделанным заявлениям главы ФРС Пауэлла и президента США Дональда Трампа - это далеко не предел.
Давайте обратим внимание на предыдущий период активного роста баланса ФРС США в 2008 году и сравним с текущей ситуацией.
На момент начала активного роста баланса в 2008м, S&P 500 уже снизился чуть более чем на 20%.
Последующее наращивание баланса сопровождалось продолжением падения индекса, т.к. той ликвидности было уже не достаточно для остановки снижения. $1,5 трлн. было влито, но падение так и не остановлено. Чуть позже все кто хотел выйти из активов - вышли, и вскоре индексы - начали расти вновь 📈⏳
В этот раз ФРС действует на опережение и уже задействовал больше, чем в финансовый кризис 2008г. С момента начала падения S&P 500 - было закачено в систему порядка $2 трлн.
Судя по сделанным заявлениям главы ФРС Пауэлла и президента США Дональда Трампа - это далеко не предел.
Пока ФРС продолжает заливать рынок деньгами (баланс ФРС пробил отметку 6 трлн.) золото постепенно начинает набирать спрос. При обострении ситуации, золото продолжит показывать рост. А при появлении дополнительных внешних шоков, как и полагается может резко подскочить, как это было в 14 году. Почем это происходит?
Увеличение денежной массы приводит к инфляции, но в случае с США, инфляции размывается на весь мир, а поддержку получают только американские компании 🤔. Не удивительно, что даже рынок US HY чувствует себя хорошо. На этом фоне, Трежерис все больше теряют свою привлекательность, ведь даже при текущей инфляции 2%, доходность 0,73% по 10Y не компенсирует, а только немного сдерживает потери. Для инвесторов в России еще и валютная переоценка не добавляет аргументов в пользу этого инструмента...
Поэтому сырьевые рынки могут служить относительным хеджем.
Спрос распределяется в порядке приоритета:
1. Длинный IG (облигации уровня ВВВ) ☔️
2. Cash 💵
3. US HY 🇺🇸
4. Gold 💎
5. Commodities 🔋
6. EM HY 💣
Увеличение денежной массы приводит к инфляции, но в случае с США, инфляции размывается на весь мир, а поддержку получают только американские компании 🤔. Не удивительно, что даже рынок US HY чувствует себя хорошо. На этом фоне, Трежерис все больше теряют свою привлекательность, ведь даже при текущей инфляции 2%, доходность 0,73% по 10Y не компенсирует, а только немного сдерживает потери. Для инвесторов в России еще и валютная переоценка не добавляет аргументов в пользу этого инструмента...
Поэтому сырьевые рынки могут служить относительным хеджем.
Спрос распределяется в порядке приоритета:
1. Длинный IG (облигации уровня ВВВ) ☔️
2. Cash 💵
3. US HY 🇺🇸
4. Gold 💎
5. Commodities 🔋
6. EM HY 💣
На ближайшее время планируется большой объем первичных размещений на рынке долга: крупное размещение малазийской нефтегазовой компании Petronas, 5-летние бумаги Mariott, 3- и 5-летние бумаги Valero Energy, Charter Communications 11 и 31-летние выпуски.
Также размещаются 5,5- , 10,5- и 40 летние суверенные бонды Саудовской Аравии.
Позавчера 13 апреля разместились Exxon Mobil и General Electric.
Ставка доходности Exxon Mobil по самым длинным 31 летним бондам составила 3,452% годовых.
Все компании хотят использовать ситуацию пока на рынке немного снизилась волатильность и доходности.
В случае с американским нефтегазовым гигантом - это ещё и подготовка к негативному сценарию с сохранением текущих цен на нефть.
Также размещаются 5,5- , 10,5- и 40 летние суверенные бонды Саудовской Аравии.
Позавчера 13 апреля разместились Exxon Mobil и General Electric.
Ставка доходности Exxon Mobil по самым длинным 31 летним бондам составила 3,452% годовых.
Все компании хотят использовать ситуацию пока на рынке немного снизилась волатильность и доходности.
В случае с американским нефтегазовым гигантом - это ещё и подготовка к негативному сценарию с сохранением текущих цен на нефть.
Всем, доброе утро! Начинаем еженедельный прямой эфир, подключайтесь 👇👇👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Сегодня хотим поделиться с Вами одной из идей на рынке еврооблигаций, которая ещё не успела до конца отрасти после падения.
CYDSA — мексиканская химическая компания, которая добывает, обрабатывает и продаёт промышленную и пищевую соль, продукты ее обработки (каустическую соду, хлор, фреон и хладагенты), предоставляет услуги по хранению сжиженных газов. Компания имеет собственные электростанции общей мощностью 90 мегаватт. Емкость производства соли – 800 тыс. тонн в год, каустического хлора – более 90 тыс. тонн в год.
Рентабельность собственного капитала - 13,2% при среднем в секторе 12,2%. Отношение долга к EBITDA - 2,4 что выше среднего по сектору 0,95, но при этом не является критичным. Коэффициент текущей ликвидности 2,42 что лучше показателя компаний конкурентов сектора 1,65. На конец 2019 года количества кэша на балансе - $198 млн.
В целом, CYDSA это надежный эмитент с невысокой волатильностью.
Бизнес у CYDSA стабильный, денежные потоки не сильно меняются с изменением конъюнктуры глобальных рынков.
CYDSA — мексиканская химическая компания, которая добывает, обрабатывает и продаёт промышленную и пищевую соль, продукты ее обработки (каустическую соду, хлор, фреон и хладагенты), предоставляет услуги по хранению сжиженных газов. Компания имеет собственные электростанции общей мощностью 90 мегаватт. Емкость производства соли – 800 тыс. тонн в год, каустического хлора – более 90 тыс. тонн в год.
Рентабельность собственного капитала - 13,2% при среднем в секторе 12,2%. Отношение долга к EBITDA - 2,4 что выше среднего по сектору 0,95, но при этом не является критичным. Коэффициент текущей ликвидности 2,42 что лучше показателя компаний конкурентов сектора 1,65. На конец 2019 года количества кэша на балансе - $198 млн.
В целом, CYDSA это надежный эмитент с невысокой волатильностью.
Бизнес у CYDSA стабильный, денежные потоки не сильно меняются с изменением конъюнктуры глобальных рынков.
Соотношение риск/доходность при текущих ценах выглядит привлекательно.
Параметры бумаги:
▪️ НАИМЕНОВАНИЕ: CYDSA 6.25 10/04/27
▪️ КУПОН: 6,25%
▪️ СРОК ПОГАШЕНИЯ: 04.10.2027
▪️ ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ: 8,3% ГОДОВЫХ
▪️ РЕЙТИНГ: BB+
▪️ Индикативная цена: 84,7%/89,1%
▪️ Статус выпуска: Старший долг
▪️ Минимальный лот: $ 200 тыс.
▪️ Потенциал роста: +15-20%
Параметры бумаги:
▪️ НАИМЕНОВАНИЕ: CYDSA 6.25 10/04/27
▪️ КУПОН: 6,25%
▪️ СРОК ПОГАШЕНИЯ: 04.10.2027
▪️ ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ: 8,3% ГОДОВЫХ
▪️ РЕЙТИНГ: BB+
▪️ Индикативная цена: 84,7%/89,1%
▪️ Статус выпуска: Старший долг
▪️ Минимальный лот: $ 200 тыс.
▪️ Потенциал роста: +15-20%
Сенат США одобрил 4-ый пакет мер по поддержке экономики на $484 млрд.
В рамках антикризисных мер будут выделены деньги на выплату зарплат сотрудникам предприятий малого бизнеса, финансирование больниц и тестирование на коронавирус.
Большая часть суммы — $320 млрд — пойдет на пополнение программы кредитования Paycheck Protection Program (PPP), которая позволяет представителям малого бизнеса выплачивать зарплаты работникам в период кризиса.
Ранее власти США уже выделяли $350 млрд на финансирование РРР, однако в апреле эти деньги закончились.
В случае, если закон будет принят, $75 млрд получат больницы, а еще $25 млрд направят на финансирование процесса тестирования на коронавирус.
После одобрения сенатом пакет экономической помощи поступит на рассмотрение палаты представителей. Ожидается, что она одобрит новый ряд антикризисных мер уже в четверг, 23 апреля. После этого президент США Дональд Трамп подпишет соответствующий закон.
В рамках антикризисных мер будут выделены деньги на выплату зарплат сотрудникам предприятий малого бизнеса, финансирование больниц и тестирование на коронавирус.
Большая часть суммы — $320 млрд — пойдет на пополнение программы кредитования Paycheck Protection Program (PPP), которая позволяет представителям малого бизнеса выплачивать зарплаты работникам в период кризиса.
Ранее власти США уже выделяли $350 млрд на финансирование РРР, однако в апреле эти деньги закончились.
В случае, если закон будет принят, $75 млрд получат больницы, а еще $25 млрд направят на финансирование процесса тестирования на коронавирус.
После одобрения сенатом пакет экономической помощи поступит на рассмотрение палаты представителей. Ожидается, что она одобрит новый ряд антикризисных мер уже в четверг, 23 апреля. После этого президент США Дональд Трамп подпишет соответствующий закон.
U.S.
$500 billion coronavirus aid package passes U.S. Senate, headed to House
The U.S. Senate on Tuesday unanimously approved $484 billion in fresh relief for the U.S. economy and hospitals hammered by the coronavirus pandemic, sending the measure to the House of Representatives for final passage later this week.
В конце марта Трамп подписал закон о выделении рекордных $2 трлн на поддержание экономики и преодоление последствий кризиса. В рамках этого пакета мер предполагались прямые выплаты гражданам страны, временное увеличение пособий по безработице, предоставление займов для предприятий малого бизнеса, финансовая поддержка компаний, которые потеряли всех или большую часть клиентов, и финансирование больниц.
США поддерживают свою экономику активно на фоне увеличивающейся безработицы и приостановки многих производств. Как мы уже не раз говорили США в выигрышной ситуации по сравнению с другими странами, т.к. могут печатать доллары (мировая резервная валюта), а инфляция будет размываться на весь мир. За счет этого ожидать серьезного увеличения инфляции в ближайшее время не приходится. Зато спасти и поддержать свой бизнес США в состоянии.
США поддерживают свою экономику активно на фоне увеличивающейся безработицы и приостановки многих производств. Как мы уже не раз говорили США в выигрышной ситуации по сравнению с другими странами, т.к. могут печатать доллары (мировая резервная валюта), а инфляция будет размываться на весь мир. За счет этого ожидать серьезного увеличения инфляции в ближайшее время не приходится. Зато спасти и поддержать свой бизнес США в состоянии.
Трамп призвал правительство США придумать способ финансовой помощи нефтегазовым компаниям.
Не факт что история с низкими ценами на нефть так быстро закончится. Если вопрос будет решаться путем рыночного ценообразования, то сланцевики из США совсем скоро начнут банкротиться гораздо быстрее текущих темпов.
В апреле обанкротился один из крупнейших сланцевиков — Whiting Petroleum. Следом — обслуживающая компания Hornbeck Offshore Services. По мнению аналитиков, мало кто выживет, если цена барреля в течение года не поднимется выше 30 долларов.
Пока в США ломают голову над тем, что делать в условиях беспрецедентного сжатия спроса, техасские нефтяники сворачивают бизнес. Parsley Energy закрыла 150 нефтяных скважин, Continental Resources сократила добычу на треть, а Texland Petroleum — полностью остановила производство.
НО... Трамп пока не планирует отпускать эту ситуацию на волю рыночных механизмов ценообразования, он из тех кто принимает "активное участие" во всех процессах.
"Мы никогда не подведем великую нефтегазовую индустрию США. Я поручил министру энергетики и министру финансов разработать план, который предоставит средства, чтобы эти очень важные компании и рабочие места сохранились в будущем!" — написал американский президент на своей странице в соцсети.
Нефтяная и газовая промышленность США по оценкам должна кредиторам более $200 миллиардов в виде кредитов, обеспеченных запасами нефти и газа. Поскольку выручка резко упала, а стоимость активов снизилась, некоторые компании заявляют, что, возможно, не смогут погасить кредиты.
Россия и Саудовская Аравия, у которых себестоимость добычи нефти гораздо ниже, чем у сланцевиков США - похоже выигрывают текущее "сражение", но "война" к сожалению для нашего бюджета может затянуться.
Не факт что история с низкими ценами на нефть так быстро закончится. Если вопрос будет решаться путем рыночного ценообразования, то сланцевики из США совсем скоро начнут банкротиться гораздо быстрее текущих темпов.
В апреле обанкротился один из крупнейших сланцевиков — Whiting Petroleum. Следом — обслуживающая компания Hornbeck Offshore Services. По мнению аналитиков, мало кто выживет, если цена барреля в течение года не поднимется выше 30 долларов.
Пока в США ломают голову над тем, что делать в условиях беспрецедентного сжатия спроса, техасские нефтяники сворачивают бизнес. Parsley Energy закрыла 150 нефтяных скважин, Continental Resources сократила добычу на треть, а Texland Petroleum — полностью остановила производство.
НО... Трамп пока не планирует отпускать эту ситуацию на волю рыночных механизмов ценообразования, он из тех кто принимает "активное участие" во всех процессах.
"Мы никогда не подведем великую нефтегазовую индустрию США. Я поручил министру энергетики и министру финансов разработать план, который предоставит средства, чтобы эти очень важные компании и рабочие места сохранились в будущем!" — написал американский президент на своей странице в соцсети.
Нефтяная и газовая промышленность США по оценкам должна кредиторам более $200 миллиардов в виде кредитов, обеспеченных запасами нефти и газа. Поскольку выручка резко упала, а стоимость активов снизилась, некоторые компании заявляют, что, возможно, не смогут погасить кредиты.
Россия и Саудовская Аравия, у которых себестоимость добычи нефти гораздо ниже, чем у сланцевиков США - похоже выигрывают текущее "сражение", но "война" к сожалению для нашего бюджета может затянуться.
vesti.ru
Трамп призвал правительство США придумать способ финансовой помощи нефтегазовым компаниям
Президент США Дональд Трамп попросил свое правительство придумать способ финансово помочь американским нефтяным компаниям, чтобы они смогли пережить исторический обвал мировых цен на сырую нефть, передает Reuters.
Macy's Inc. - одна из крупнейших и старейших сетей розничной торговли в США, управляющая магазинами, веб-сайтами (macys.com, bloomingdales.com, bluemercury.com) и мобильными приложениями. Компания продает разные товары, в том числе одежду и аксессуары для мужчин, женщин и детей. Косметика, предметы интерьера и другие товары народного потребления. Доля выручки от онлайн-продаж до начала карантина составляла 25% от общей.
Что случилось с бизнесом компании после начала пандемии, какие меры предпринимает руководство для решения текущих проблем и какую доходность можно получить по их еврооблигациям?
О рисках и доходности еврооблигаций в публикации на Яндекс-Дзен
Что случилось с бизнесом компании после начала пандемии, какие меры предпринимает руководство для решения текущих проблем и какую доходность можно получить по их еврооблигациям?
О рисках и доходности еврооблигаций в публикации на Яндекс-Дзен
Яндекс Дзен
Еврооблигации Macy's. Оправдан ли риск высокой доходности?
Macy's Inc. - одна из крупнейших и старейших сетей розничной торговли в США, управляющая магазинами, веб-сайтами (macys.com, bloomingdales.com, bluemercury.com) и мобильными приложениями. Компания продает ряд товаров, в том числе одежду и аксессуары…
Комментарии по еврооблигациям мексиканской UNIFIN Financiera
ЦБ Мексики на прошедшем заседании снизил ставку на 50 б.п. до 6,0% а также заявил о мерах поддержки финансовой системы страны на сумму 750 млрд. песо ($30,8 млрд.)
Эта поддержка включает в себя механизм финансирования для коммерческих банков и банков развития с целью стимулирования кредитования малого и среднего предпринимательства.
В сочетании с ранее объявленными мерами поддержка составляет 3,3% от ВВП Мексики прошлого года.
Для сектора, в котором работает UNIFIN - это положительная новость, которая может начать отражаться на росте котировок облигаций и снижении их доходности.
30го апреля мы ожидаем отчетности UNIFIN за 1 квартал и дополнительных комментариев со стороны руководства.
Весь сектор, который занимается кредитованием малого и среднего бизнеса вероятно понесет потери. По этой причине еврооблигации UNIFIN значительно снизились в цене.
Запас прочности у компании сохраняется чтобы обслуживать свои обязательства в течении года даже при снижении получаемых платежей в 2 раза. Этот экстренный вариант развития событий уже заложен в котировках на их бонды. При окончании карантина в более короткий промежуток времени последствия должны быть менее заметными для бизнеса компании.
В общем ждём комментариев и продолжаем следить за развитием ситуации с бондами данного эмитента.
ЦБ Мексики на прошедшем заседании снизил ставку на 50 б.п. до 6,0% а также заявил о мерах поддержки финансовой системы страны на сумму 750 млрд. песо ($30,8 млрд.)
Эта поддержка включает в себя механизм финансирования для коммерческих банков и банков развития с целью стимулирования кредитования малого и среднего предпринимательства.
В сочетании с ранее объявленными мерами поддержка составляет 3,3% от ВВП Мексики прошлого года.
Для сектора, в котором работает UNIFIN - это положительная новость, которая может начать отражаться на росте котировок облигаций и снижении их доходности.
30го апреля мы ожидаем отчетности UNIFIN за 1 квартал и дополнительных комментариев со стороны руководства.
Весь сектор, который занимается кредитованием малого и среднего бизнеса вероятно понесет потери. По этой причине еврооблигации UNIFIN значительно снизились в цене.
Запас прочности у компании сохраняется чтобы обслуживать свои обязательства в течении года даже при снижении получаемых платежей в 2 раза. Этот экстренный вариант развития событий уже заложен в котировках на их бонды. При окончании карантина в более короткий промежуток времени последствия должны быть менее заметными для бизнеса компании.
В общем ждём комментариев и продолжаем следить за развитием ситуации с бондами данного эмитента.
Reuters
UPDATE 3-Mexican central bank unveils $31 billion stimulus, cuts interest rates
(Adds comments from finance minister, background)
Всем, добрый день! На днях состоялся совместный вебинар с компанией Cbonds, в рамках которого, Константин вместе с другими экспертами обменялись мнениями и взглядами на рынок, обсудили:
Нефть, рубль, Еврооблигации, ВДО, ETF на евробонды и макроэкономику разумеется.
Было очень много вопросов у инвесторов по конкретным выпускам по Еврооблигаций:
VEON
GTLK
Halliburton Company
SWN
Vedanta
Xerox/Dell/Micron
RUS43, RUS47
Unifin
Ford Motors
Турции 25 и Турции 34
Бегло прошлись по идеям на рынке евробондов, но определенно есть что добавить и пообщаться подробнее на эту тему. Проведем вебинар на следующей неделе.
👍 Если для вас это актуально
✍️ Пишите в комментариях название бумаг, по которым хотели бы услышать наше мнение
Нефть, рубль, Еврооблигации, ВДО, ETF на евробонды и макроэкономику разумеется.
Было очень много вопросов у инвесторов по конкретным выпускам по Еврооблигаций:
VEON
GTLK
Halliburton Company
SWN
Vedanta
Xerox/Dell/Micron
RUS43, RUS47
Unifin
Ford Motors
Турции 25 и Турции 34
Бегло прошлись по идеям на рынке евробондов, но определенно есть что добавить и пообщаться подробнее на эту тему. Проведем вебинар на следующей неделе.
👍 Если для вас это актуально
✍️ Пишите в комментариях название бумаг, по которым хотели бы услышать наше мнение
26,5 млн. заявок на пособие по безработице в США за последние 5 недель.
Вчера министерство труда США опубликовало очередную еженедельную статистику за период по 18 апреля.
За неделю количество заявок на пособие по безработице выросло почти на 4,5 млн., а общий показатель за 5 недель составил 26,5 млн. человек.
Уровень официальной безработицы в США за март 4,4% против 3,5% в феврале. За апрель статистика по безработице будет объявлена 8 мая.
Что делаем в этой ситуации?
Отдаем предпочтение еврооблигациям из "защитных" секторов и гособлигациям с инвестиционным рейтингом и запасом прочности.
Если бонды неинвестиционного уровня от BB+ до BB-, то включаем в портфель при условии понимания ключевых рисков и за счет чего эмитент собирается их преодолевать.
Вчера министерство труда США опубликовало очередную еженедельную статистику за период по 18 апреля.
За неделю количество заявок на пособие по безработице выросло почти на 4,5 млн., а общий показатель за 5 недель составил 26,5 млн. человек.
Уровень официальной безработицы в США за март 4,4% против 3,5% в феврале. За апрель статистика по безработице будет объявлена 8 мая.
Что делаем в этой ситуации?
Отдаем предпочтение еврооблигациям из "защитных" секторов и гособлигациям с инвестиционным рейтингом и запасом прочности.
Если бонды неинвестиционного уровня от BB+ до BB-, то включаем в портфель при условии понимания ключевых рисков и за счет чего эмитент собирается их преодолевать.
Всем, доброе утро! Начинаем еженедельный прямой эфир, подключайтесь 👇👇👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber