🇺🇸💵 ФРС США на вчерашнем заседании ожидаемо для большинства участников рынка сохранил базовую ставку на прежнем уровне 1,5-1,75% и по текущим планам возможно 1 повышение лишь ближе к 2021 году.

Как сказал глава ФРС Джером Пауэлл - повышение ставки возможно лишь в случае стабильного увеличения инфляции выше целевых значений.

💶 Сегодня прошло заседание ЕЦБ, где ставки также были сохранены на прежнем уровне в размере 0% и -0,5% по депозитам.

🇹🇷 ЦБ Турции в свою очередь понизил сегодня ставки с 14% до 12% по мере снижения инфляции. Фонды турецких акций подрастают сегодня более 2%.

🇷🇺 В пятницу нас ждет заседание ЦБ РФ, где Эльвира Набиулина также может воспользоваться положительной конъюнктурой на мировых рынках и снизить ставку ещё на 0,25% с текущих 6,5%.

Добрый день, тестируем интерес к вложениям в Евро.
Нам подвернулся проект, с доходностью ~9,8% годовых в ЕВРО с горизонтом 5-7 лет, сфера земля и застройщикик Германии

Предложение актуально до 25.12

[email protected]
Оставить заявку ✍️
https://forms.gle/zbR3hGqtNYkZtDy87

Всем доброе утро ☀️ Каждый Пн в 11:00
Уже в прямом эфире на Ютуб, присоединяйтесь👇

https://youtu.be/C-wUy-vXoTg

Ставки, США/Китай, Банк Анлглии, Европейские индексы и Российские Евробонды
#прямойэфир #ютуб #евробонды

Чего ожидать в 2020 году?

Интервью с Андреем Мовчаном - финансист, CEO Movchan's Group

Всем привет, спешу поделиться с вами интервью, которое лично мне доставило большое удовольствие, во многом солидарен с позицией Андрея @themovchans, задавайте вопросы прямо в комментариях под видео

Из чего складывается доходность на рынке евробондов, и почему "длина" не спасает 🤷‍♂️

#Мовчан #Прогноз2020 #Еврооблигации #СтавкаФРС #ВДО

🇨🇳 Розничные продажи потребительских товаров в Китае прибавили 8% по итогам ноября, что больше прогноза и предыдущего показателя, помимо этого инвесторы обратят внимание на рост промышленного производства на 6.2%, что также превосходит ожидания рынка. Статистика способна поддержать не только местные рынки, но и другие площадки.

🇨🇳🇺🇸 Торговый представитель США Лайтхайзер на выходных официально подтвердил, что первая часть соглашения будет подписана в начале января 2020 года. По его словам, все подробности документа уже прошли обсуждения и были сформулированы и переведены, что снижает до минимума риск отказа от подписания документа.


🇷🇺 Банк России в пятницу ожидаемо снизил ключевую ставку на 25 б.п., вновь пересмотрев в лучшую сторону текущую оценку инфляции, а также несколько сдвинув оценку экономического роста.


🇺🇸🇨🇳 На положительных новостях по договоренностям США и Китая, а также по итогам победы на выборах действующего премьер-министра Великобритании 🇬🇧 Бориса Джонсона мировые рынки продолжают расти.

💸Доходность американских Трежерис продолжает расти вследствии снижения напряженности на рынках и ухода инвесторами в более рисковые активы.

Приближается конец года, а значит время посмотреть на промежуточные результаты тех идей, о которых мы писали ранее в течение года.

С момента нашего первого упоминания о покупке долларового ETF на китайские интернет-компании от 6 августа - рост на сегодня составил ~24,9%.

Для четырех с половиной месяцев очень даже неплохой рост, с учетом того, что покупая фонды акций нам не приходится принимать на себя риски банкротства одной отдельной компании, а мы имеем широкий диверсифицированный портфель из разных акций.

31 июля мы писали об одной из еврооблигаций в наших портфелях.
Длинные долларовые бонды израильской компании Teva Pharmaceutical 2036 c купоном 6,15% и ценой на тот момент 83%/84% от номинала.

Всего роста не собрать, но текущий на наш взгляд уже можно зафиксировать по текущим ценам ~92%-92,5% от номинала.

2,5% купонной доходности за 5 месяцев + 8%-8,5% от переоценки стоимости актива.

Вот такие идеи в портфеле, наряду с другими активами, считаем интересными.

Сегодня зафиксировали прибыль также по коротким еврооблигациям Teva 2024 года погашения с купоном 6% годовых.
7 июня впервые упоминали об этой идее когда цена была ~96%.

Доход от реализации идеи: 3% купонного дохода за 6 месяцев + 4% от переоценки стоимости актива.

Причина продажи: достаточно высокая долговая нагрузка + дополнительная нагрузка в виде «сделки с американскими органами власти» из-за так называемого «опиоидного кризиса в США» по условиям которой фармацевтическая компания Teva Pharmaceutical выплатит $ 250 млн штрафа в течение 10 лет и предоставит дженерик-лекарство Субоксон для лечения опиоидной зависимости на сумму $23 млрд — в течение 10 лет.
Это положительная новость для компании в моменте и такой сценарий был одним из основных.

Однако в более долгосрочном плане риски ухудшения кредитоспособности и снижения стоимости бондов сохраняются и могут увеличиться при появлении новых исков в США.

Мы считаем, что на текущий момент положительные новости этой истории отыграны. В дальнейшем, когда подтвердится или не подтвердится тренд на снижение затрат и долга компании - можно будет рассмотреть возможность о возвращении бумаги в портфель. Сейчас потенциальные риски преобладают над потенциальной доходностью.

Всем доброе утро ☀️ Каждый Пн в 11:00
Уже в прямом эфире на Ютуб, присоединяйтесь👇

https://youtu.be/LZT9K_N5DH4

Ставки, США/Китай, Банк Анлглии, Европейские индексы и Российские Евробонды
#прямойэфир #ютуб #евробонды

iShares MSCI Chile ETF - фондовый рынок Чили.

Основная идея в восстановлении рынка. Высокий стабильный рост экономики страны, низкий долг, рейтинг AA-/A+ от рейтинговых агентств.

Сильно упали акции на фоне массовых беспорядков, которые недавно были в стране.
Сейчас договариваются с профсоюзами и готовятся вносить поправки в конституцию.
За последний месяц, на фоне падения акций, приток средств в фонды акций ориентированные на индекс страны очень высокие.
в Ishares MSCI CHile ETF приток был $140 млн. при капитализации $380 млн.

Основной экспортный товар страны - медь и её производные. Цена на медь сейчас на 40% выше, чем в 2016 году, при том, что индекс акций на уровне минимумов 2015-2016 года.

Продолжаем серию публикаций по промежуточным результатам инвестиционных идей, про которые мы писали в нашем телеграм-канале.

14 октября мы писали что интересны к покупке акции Яндекса и результат оправдал наши ожидания.

Были приняты правильные решение по структуре управления и контроля за компанией, которые устроили как иностранных инвесторов, так и государство.

Цены ниже не пошли и акции неплохо выросли за прошедшие два с половиной месяца.

14 октября они стоили в интервале 30 - 31 доллар. А на сегодня их цена 43,67 долларов за акцию. Рост составил 45%.

Фиксировать прибыль или не фиксировать?
Всё зависит от величины доли этих бумаг в Вашем портфеле, отношения к риску и сроков инвестиций.

Если нас читают жители Швейцарии, Великобритании, Индии, Германии или США, где сегодня выходной по случаю Рождества, то поздравляем Вас с Рождеством и желаем всего самого наилучшего!

Идея в ЕВРО в предверии Нового Года 💶

Дивидендный фонд акций, который отслеживает результаты дивидендного индекса, инвестирующего в 25 европейских акционерных обществ, а также иностранных компаний, зарегистрированных и работающих в Европе, которые имеют самую высокую дивидендную доходность в течение следующего периода.

В состав фонда входят классические крупные европейские компании с большой историей и ясными перспективами.

Суть идеи:

Эффективность фонда с учетом дивидендов, за 10 лет (за вычетом комиссии за управление): 130% или 13% годовых в евро. За последние годы только дивиденды составляли от 7% в евро годовых. 💶

На фоне торговых войн между США и Китаем, а также на фоне замедления мировой экономики - индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Европы снизился во второй половине 2019 года а вместе с ним снизились и котировки акции компаний.

Такое уже происходило как в 2009-ом, так и в 2012-ом, после чего PMI восстанавливался, также как и котировки акций.

Если Вас интересуют доходные инвестиции в евро, напишите нам 👇
[email protected]

24 октября писали про суверенные бонды Турции, которые имели на тот момент большую премию по отношению к другим аналогичным по качеству развивающимся рынкам.

За прошедшие два месяца помимо накопленного купонного дохода, рост составил ~3%. Теперь широкий спрэд по отношению к бондам других EM значительно сократился.

О том держать дальше эти бонды или выходить - зависит от стратегии и доли этих бумаг в Вашем портфеле. При высокой доле сократить определенно имеет смысл.

https://youtu.be/9xF-biJktSU
Подвели итоги 2019, обсудили тренды 2020 🎄🎅🏿

Динамика ставок EM

Изменение ставок EM. Все еще присутствует потенциал для снижения ставок в правой стороне графика.

В случае снижения ставок, локальные рынки акций и облигаций будут расти, но при этом будут разгонять инфляцию. Именно поэтому центральные банки ставку снижают постепенно, а повышают в случае обвала рынков очень резко.

Пример, ЦБ РФ в 2014 году резко поднял ставку до 17,5% - тек. 6,5%, банк Турции в 2018 поднял до 25% 🙄 - тек.12%, Аргентина в 2018 задрала ставку до 60% 😱 - тек 58% 🤦‍♂️

Надо отметить, что при сокращении дефицита, как бюджетного так и по счету текущих операций, становится возможным постепенное снижение внешней долговой нагрузки и снижение ключевой ставки, с чем Россия и Турция справляются, а Аргентина пока идет по пути пусть и мягкого, но списания части долга, так как страна не получает дохода...

Но что приготовил ФРС на следующий год никто не знает 🤷‍♂️. Но мы знаем, что Трамп настроен довести переговоры с Китаем до логичного завершения, с пользой для себя и своей экономики, очень надеемся, что так и будет 🙌

Главный посыл на 2020, это то, что монетарные стимулы все еще имеют потенциал для ЕМ и достаточно ограничены для развитых стран. Делать доходность будем на отдельных историях, как говориться «не переключайтесь» 🙂 обязательно поделимся идеями в 2020👌

@skybond @kb.probond
#EM #ставки #ЦБ #Турция #Россия #Аргентина