Есть облигации, по которым риск не соответствует доходности и которые лучше избегать. Сегодня предлагаем поговорить об одном из таких эмитентов.
Когда на рынке или у самой компании происходят значимые негативные события, наибольшие повышения доходностей и снижения в стоимости видим именно у таких эмитентов.
Если за этим логично следует снижение рейтингов от рейтинговых агентств (S&P, Fitch, Moody’s), то падение может затянуться надолго. И даже в случае нормализации со временем дел у компании - не факт, что вы не поддадитесь общей панике и не продадите с убытком быстро дешевеющие активы.
Узнать подробнее об одном из таких вариантов на Яндекс-Дзен
Когда на рынке или у самой компании происходят значимые негативные события, наибольшие повышения доходностей и снижения в стоимости видим именно у таких эмитентов.
Если за этим логично следует снижение рейтингов от рейтинговых агентств (S&P, Fitch, Moody’s), то падение может затянуться надолго. И даже в случае нормализации со временем дел у компании - не факт, что вы не поддадитесь общей панике и не продадите с убытком быстро дешевеющие активы.
Узнать подробнее об одном из таких вариантов на Яндекс-Дзен
Яндекс Дзен
Еврооблигации, которые лучше избегать
Есть облигации, по которым риск не соответствует доходности и которые лучше избегать. Сегодня предлагаю поговорить об одном из таких эмитентов. Когда на рынке или у самой компании происходят значимые негативные события, наибольшие повышения доходностей и…
Иногда долг инвестора в том, чтобы принять уменьшение капитала с невозмутимостью и без самобичевания
Джон Мейнард Кейнс (1883-1946) - экономист, один из основателей макроэкономики. Он активно инвестировал на фондовом рынке и его выводы могут быть полезны для многих.
Как он писал в своей «Общей теории», «профессионально заниматься инвестициями - дело крайне утомительное и требующее чрезмерного напряжения для любого, кто не склонен к азарту; кто же подвержен этому, должен платить соответствующую дань».
Однажды в 1936 году ему пришлось — из-за резкого снижения цен — принять на хранение купленную им накануне месячную партию аргентинской пшеницы. Сначала Кейнс думал хранить ее в склепе часовни Королевского колледжа, но места там было слишком мало. К счастью, вскоре цена на пшеницу вновь поднялась, и Кейнс был спасен.
Один из крупных крахов в его карьере инвестора наступил в период рецессии 1937-1938гг. Коллапс фондового рынка застал Кейнса в тот момент, когда он на заемные средства вел крупные операции в Нью-Йорке и Лондоне.
К концу 1938 года его капитал сократился по сравнению с 1936 на 62%, и, поскольку рынки были уже на подъеме, в точке наибольшего спада убытки Кейнса должны были быть еще большими.
Кейнс как инвестор упорно отказывался признать себя побежденным. В 1938 году он объяснял своему коллеге, что оставаться на рынке в период его падения - не просто корыстный интерес, а долг инвестора:
"Я не стыжусь того, что теперь, когда уже показалось самое дно кризиса, на руках у меня еще остаются акции. Я не думаю, что в условиях падающего рынка... задача инвестора - в том, чтобы все бросить и бежать... Скажу даже больше: иногда долг серьезного инвестора состоит в том, чтобы принять уменьшение капитала с невозмутимостью и без самобичевания. Всякая другая позиция является антиобщественной, разрушает доверие и несовместима с эффективной экономической системой. Инвестор... должен руководствоваться главным образом долгосрочными целями, и оценивать его деятельность следует по долгосрочным результатам."
Кейнс также управлял финансами Королевского колледжа в Лондоне. За то, что этот институт сегодня остается одним из самых процветающих образовательных учреждений Великобритании, нужно быть благодарным Кейнсу.
Не стоит и говорить, что Кейнс умер весьма состоятельным человеком.
Джон Мейнард Кейнс (1883-1946) - экономист, один из основателей макроэкономики. Он активно инвестировал на фондовом рынке и его выводы могут быть полезны для многих.
Как он писал в своей «Общей теории», «профессионально заниматься инвестициями - дело крайне утомительное и требующее чрезмерного напряжения для любого, кто не склонен к азарту; кто же подвержен этому, должен платить соответствующую дань».
Однажды в 1936 году ему пришлось — из-за резкого снижения цен — принять на хранение купленную им накануне месячную партию аргентинской пшеницы. Сначала Кейнс думал хранить ее в склепе часовни Королевского колледжа, но места там было слишком мало. К счастью, вскоре цена на пшеницу вновь поднялась, и Кейнс был спасен.
Один из крупных крахов в его карьере инвестора наступил в период рецессии 1937-1938гг. Коллапс фондового рынка застал Кейнса в тот момент, когда он на заемные средства вел крупные операции в Нью-Йорке и Лондоне.
К концу 1938 года его капитал сократился по сравнению с 1936 на 62%, и, поскольку рынки были уже на подъеме, в точке наибольшего спада убытки Кейнса должны были быть еще большими.
Кейнс как инвестор упорно отказывался признать себя побежденным. В 1938 году он объяснял своему коллеге, что оставаться на рынке в период его падения - не просто корыстный интерес, а долг инвестора:
"Я не стыжусь того, что теперь, когда уже показалось самое дно кризиса, на руках у меня еще остаются акции. Я не думаю, что в условиях падающего рынка... задача инвестора - в том, чтобы все бросить и бежать... Скажу даже больше: иногда долг серьезного инвестора состоит в том, чтобы принять уменьшение капитала с невозмутимостью и без самобичевания. Всякая другая позиция является антиобщественной, разрушает доверие и несовместима с эффективной экономической системой. Инвестор... должен руководствоваться главным образом долгосрочными целями, и оценивать его деятельность следует по долгосрочным результатам."
Кейнс также управлял финансами Королевского колледжа в Лондоне. За то, что этот институт сегодня остается одним из самых процветающих образовательных учреждений Великобритании, нужно быть благодарным Кейнсу.
Не стоит и говорить, что Кейнс умер весьма состоятельным человеком.
Всем доброе утро ☀️ Через 20 минут начинаем
В 11:00 как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах EM
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
В 11:00 как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах EM
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
Акции Яндекса взлетели на 10%. Совет директоров Яндекса предлагает изменения в структуре корпоративного управления. Также Яндекс объявил buyback на $300млн.
В структуре корпоративного управления компании появится некоммерческий Фонд общественных интересов (Public Interests Foundation). Он сможет выдвинуть двух из 12 директоров в Совет директоров Яндекса и участвовать в принятии решений в рамках ограниченного и четко определенного списка вопросов: согласование сделок по консолидации 10% и более голосующих или экономических акций в одних руках, согласование передачи существенной интеллектуальной собственности, согласование изменений в регламенте компании по защите необезличенных больших данных российских пользователей, согласование возможных партнерств компании с правительствами других стран, если таковые будут.
Предлагаемые изменения должны быть одобрены на специальном собрании акционеров, которое состоится 20 декабря 2019 года.
Это хороший выход из сложившейся ситуации, когда будут учтены интересы и государства и иностранных акционеров. Поэтому инвесторы восприняли эту новости очень позитивно. Мы писали по поводу интереса к акциям Яндекса чуть больше месяца назад. Вот и позитивные новости. Будем наблюдать за ситуацией.
В структуре корпоративного управления компании появится некоммерческий Фонд общественных интересов (Public Interests Foundation). Он сможет выдвинуть двух из 12 директоров в Совет директоров Яндекса и участвовать в принятии решений в рамках ограниченного и четко определенного списка вопросов: согласование сделок по консолидации 10% и более голосующих или экономических акций в одних руках, согласование передачи существенной интеллектуальной собственности, согласование изменений в регламенте компании по защите необезличенных больших данных российских пользователей, согласование возможных партнерств компании с правительствами других стран, если таковые будут.
Предлагаемые изменения должны быть одобрены на специальном собрании акционеров, которое состоится 20 декабря 2019 года.
Это хороший выход из сложившейся ситуации, когда будут учтены интересы и государства и иностранных акционеров. Поэтому инвесторы восприняли эту новости очень позитивно. Мы писали по поводу интереса к акциям Яндекса чуть больше месяца назад. Вот и позитивные новости. Будем наблюдать за ситуацией.
Еврооблигации GAMESTOP CORP. 6.75 15/03/21, старший долг, рейтинг BB-
Gamestop- это продавец видеоигр с более чем 5700 магазинами в 14 странах. GME предлагает новые и подержанные игровые приставки, видеоигры (как физические, так и цифровые), аксессуары, предметы коллекционирования и т.д.
Клиенты могут торговать консолями, играми и аксессуарами за наличные деньги и в кредит через программу купли-продажи-торговли GME.
GME также издает журнал Game Informer magazine. Бизнес в настоящее время замедляется из-за роста цифровых загрузок, конкуренции со стороны других розничных торговцев и увеличения игр на мобильных устройствах и компьютерах.
Компания имеет сильный баланс и продолжает генерировать свободный денежный поток. В настоящее время GME имеет $424 млн наличными против $418 млн в долгосрочной задолженности.
С учетом срока погашения данного долга на относительно коротком горизонте, есть основания полагать, что у компания не возникнет серьезных проблем за это время.
+ данной бумаги в её коротком сроке до погашения, как краткосрочная часть от портфеля
- данной бумаги в высококонкурентной отрасли, где будущее за такими гигантами как Google, Microsoft, Sony и т.д.
Текущая индикативная цена: 99,5%/100,5% от номинала
Доходность к возможной офферте по 103,375% в декабре 2019 года составляет 5,1% годовых при цене покупки 100,5%
Вероятность офферты рынок пока оценивает как невысокую, а соответственно доходность к погашению можно получить больше 6% годовых в долларе.
Gamestop- это продавец видеоигр с более чем 5700 магазинами в 14 странах. GME предлагает новые и подержанные игровые приставки, видеоигры (как физические, так и цифровые), аксессуары, предметы коллекционирования и т.д.
Клиенты могут торговать консолями, играми и аксессуарами за наличные деньги и в кредит через программу купли-продажи-торговли GME.
GME также издает журнал Game Informer magazine. Бизнес в настоящее время замедляется из-за роста цифровых загрузок, конкуренции со стороны других розничных торговцев и увеличения игр на мобильных устройствах и компьютерах.
Компания имеет сильный баланс и продолжает генерировать свободный денежный поток. В настоящее время GME имеет $424 млн наличными против $418 млн в долгосрочной задолженности.
С учетом срока погашения данного долга на относительно коротком горизонте, есть основания полагать, что у компания не возникнет серьезных проблем за это время.
+ данной бумаги в её коротком сроке до погашения, как краткосрочная часть от портфеля
- данной бумаги в высококонкурентной отрасли, где будущее за такими гигантами как Google, Microsoft, Sony и т.д.
Текущая индикативная цена: 99,5%/100,5% от номинала
Доходность к возможной офферте по 103,375% в декабре 2019 года составляет 5,1% годовых при цене покупки 100,5%
Вероятность офферты рынок пока оценивает как невысокую, а соответственно доходность к погашению можно получить больше 6% годовых в долларе.
Доброе утро,
поступил вопрос от одного из наших подписчиков по поводу лотности еврооблигаций Gamestop, о которых мы вчера написали.
Отвечаем, возможно этот вопрос возник у кого-то ещё:
минимальный лот данной бумаги: $2 тыс.
дальнейшая кратность лота: $1 тыс.
Действительно, зачастую лучшие идеи и доходности появляются в бондах с минимальным лотом от 💰200тыс., поэтому не используя фонды на акции или облигации, сбалансированный по рискам портфель собрать можно минимум от $1 млн.
Также стоит учитывать что покупка бондов при минимальной лотности и минимальных объемах сопровождается далеко не самыми лучшими ценами исполнения и не самой высокой ликвидностью бумаги при необходимости досрочной продажи. Продать и купить можно, но всегда это вопрос увеличения спрэда.
#бонды #bonds #лотность
поступил вопрос от одного из наших подписчиков по поводу лотности еврооблигаций Gamestop, о которых мы вчера написали.
Отвечаем, возможно этот вопрос возник у кого-то ещё:
минимальный лот данной бумаги: $2 тыс.
дальнейшая кратность лота: $1 тыс.
Действительно, зачастую лучшие идеи и доходности появляются в бондах с минимальным лотом от 💰200тыс., поэтому не используя фонды на акции или облигации, сбалансированный по рискам портфель собрать можно минимум от $1 млн.
Также стоит учитывать что покупка бондов при минимальной лотности и минимальных объемах сопровождается далеко не самыми лучшими ценами исполнения и не самой высокой ликвидностью бумаги при необходимости досрочной продажи. Продать и купить можно, но всегда это вопрос увеличения спрэда.
#бонды #bonds #лотность
🇷🇺 #банки #россия
ПРИБЫЛЬ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РФ В ЯНВАРЕ-ОКТЯБРЕ ВЫРОСЛА НА 41,6% И СОСТАВИЛА 1,7 ТРЛН РУБ - ЦБ
БАНКИ РФ В ОКТЯБРЕ НАРАСТИЛИ КРЕДИТОВАНИЕ НАСЕЛЕНИЯ НА 0,9%, КОМПАНИЙ - НА 0,8% - ЦБ
ВКЛАДЫ РОССИЯН В БАНКАХ В ОКТЯБРЕ ВЫРОСЛИ НА 0,3%, ДО 29,383 ТРЛН РУБ - ЦБ РФ
ЦБ ОЖИДАЕТ ПРИБЫЛЬ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РФ В 2019 Г НА УРОВНЕ ОКОЛО 1,9 ТРЛН РУБ - РЕГУЛЯТОР
ВАЛЮТНЫЕ КРЕДИТЫ БАНКОВ РФ ЮРЛИЦАМ ВЫРОСЛИ ЗА ОКТЯБРЬ НА 0,6%, ПОКАЗАВ РОСТ ПОСЛЕ ТРЕХ МЕСЯЦЕВ СНИЖЕНИЯ - ЦБ
- ПРАЙМ
ПРИБЫЛЬ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РФ В ЯНВАРЕ-ОКТЯБРЕ ВЫРОСЛА НА 41,6% И СОСТАВИЛА 1,7 ТРЛН РУБ - ЦБ
БАНКИ РФ В ОКТЯБРЕ НАРАСТИЛИ КРЕДИТОВАНИЕ НАСЕЛЕНИЯ НА 0,9%, КОМПАНИЙ - НА 0,8% - ЦБ
ВКЛАДЫ РОССИЯН В БАНКАХ В ОКТЯБРЕ ВЫРОСЛИ НА 0,3%, ДО 29,383 ТРЛН РУБ - ЦБ РФ
ЦБ ОЖИДАЕТ ПРИБЫЛЬ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РФ В 2019 Г НА УРОВНЕ ОКОЛО 1,9 ТРЛН РУБ - РЕГУЛЯТОР
ВАЛЮТНЫЕ КРЕДИТЫ БАНКОВ РФ ЮРЛИЦАМ ВЫРОСЛИ ЗА ОКТЯБРЬ НА 0,6%, ПОКАЗАВ РОСТ ПОСЛЕ ТРЕХ МЕСЯЦЕВ СНИЖЕНИЯ - ЦБ
- ПРАЙМ
🇷🇺 #VTB #perp #bond
Кстати про российский банковский сектор.
В начале октября мы писали про субординированный долг банка ВТБ.
В условиях недавней консолидации банковского сектора и повсеместного снижения доходностей, произошел вполне ожидаемый рост на 3-3,5%, что при качестве данного заемщика достаточно неплохо. Тем более при годовом купоне в 9,5%.
Кстати про российский банковский сектор.
В начале октября мы писали про субординированный долг банка ВТБ.
В условиях недавней консолидации банковского сектора и повсеместного снижения доходностей, произошел вполне ожидаемый рост на 3-3,5%, что при качестве данного заемщика достаточно неплохо. Тем более при годовом купоне в 9,5%.
⚠️ #BlackFriday #ЧернаяПятница #free #express #экспресс #портфель #бонды #bonds
Добрый день, уважаемые подписчики нашего канала!
Мы поддерживаем флешмоб связанный с «Черной пятницей» и с сегодняшнего дня запускаем услугу
🔎💼 «Экспресс-оценка инвестиционного портфеля»
Отправляйте нам на почту
✍️ [email protected]
свой портфель в долях, наименования бумаг, желательно с ISIN-кодами - и мы дадим Вам обратную связь, что не так и что можно улучшить.
Проверьте свой портфель на стрессоустойчивость к рыночным шокам и на сколько он соответсвует вашим ожиданиям 🔍
Бесплатно при первом обращении ⬇️
Добрый день, уважаемые подписчики нашего канала!
Мы поддерживаем флешмоб связанный с «Черной пятницей» и с сегодняшнего дня запускаем услугу
🔎💼 «Экспресс-оценка инвестиционного портфеля»
Отправляйте нам на почту
✍️ [email protected]
свой портфель в долях, наименования бумаг, желательно с ISIN-кодами - и мы дадим Вам обратную связь, что не так и что можно улучшить.
Проверьте свой портфель на стрессоустойчивость к рыночным шокам и на сколько он соответсвует вашим ожиданиям 🔍
Бесплатно при первом обращении ⬇️
Кажется JP Morgan и РБК не верят в рубль, прогноз на 31.12.20 за 1 доллар 4 130 руб.!!!😅
Или это черный юмор в черную пятницу 🤔😱
Или это черный юмор в черную пятницу 🤔😱
Всем доброе утро ☀️ Через 7 минут начинаем
В 11:00 как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах EM и суббордах российских банков
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
В 11:00 как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах EM и суббордах российских банков
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
⚠️🇺🇸#SPX #utilities #акции #сша #мир #макро #warning #дивергенция
Огромное расхождение между индексом SP500 Utilities и потерей компаниями сектора денег в пересчете на одну акцию.
SP500 Utilities - индекс включающий в себя акции сектора коммунальных услуг, в том числе компании, занимающиеся возобновляемыми источниками энергии.
У сектора рекордная долговая нагрузка + сектор стабильно теряет деньги. Сектор традиционно считается защитным и ускоряется обычно, с появлением рисков, как случилось и в этот раз.
Планируем избавляться от ETF Utilities, т.к. расхождение не может длиться вечно, есть вероятность значительной коррекции.
Огромное расхождение между индексом SP500 Utilities и потерей компаниями сектора денег в пересчете на одну акцию.
SP500 Utilities - индекс включающий в себя акции сектора коммунальных услуг, в том числе компании, занимающиеся возобновляемыми источниками энергии.
У сектора рекордная долговая нагрузка + сектор стабильно теряет деньги. Сектор традиционно считается защитным и ускоряется обычно, с появлением рисков, как случилось и в этот раз.
Планируем избавляться от ETF Utilities, т.к. расхождение не может длиться вечно, есть вероятность значительной коррекции.
Ещё немного об облигациях TEVA, о которых мы писали ранее.
Информационное агентство Bloomberg сообщило, что TEVA и другие производители лекарств в переговорах с Министерством юстиции США продвигаются всё ближе для урегулирования обвинений в завышении цен в секторе дженериков.
Основная задача компаний сейчас заключается в прекращении судебного преследования, признании некоторых утверждений министерства и выплаты штрафов. Это позволит продолжать работать на американском рынке.
“Мы продолжаем всячески содействовать в расследовании министерства юстиции", - сказала пресс-секретарь Teva Келли Дауэрти. “Как и в случае любого правительственного расследования или судебного разбирательства, мы готовы рассмотреть возможное решение, но только если это имеет смысл для компании, наших акционеров и пациентов, которым мы служим. Мы будем и впредь энергично защищать себя в этих вопросах”
Прокуроры расследуют утверждения о том, что производители дженериков сговорились поддерживать цены на некоторые широко используемые лекарства в течение более чем пяти лет. По их словам предполагаемая незаконная координация обошлась в миллиарды долларов для федеральных программ здравоохранения США.
С одной стороны, администрация Трампа хочет сделать лекарства как можно более доступными и расширить доступ к целому ряду лекарств. Но уголовное осуждение может привести к тому, что фармацевтическим компаниям типа TEVA и Sun Pharmaceutical industries будет запрещено вести бизнес со страховыми программами и увеличит расходы, сужая возможности государственных покупателей дженериков.
Так что положительный исход в данном случае будет полезен для обоих сторон, когда компании будут поддерживать миллиардные продажи на рынке, сохраняя конкуренцию.
Информационное агентство Bloomberg сообщило, что TEVA и другие производители лекарств в переговорах с Министерством юстиции США продвигаются всё ближе для урегулирования обвинений в завышении цен в секторе дженериков.
Основная задача компаний сейчас заключается в прекращении судебного преследования, признании некоторых утверждений министерства и выплаты штрафов. Это позволит продолжать работать на американском рынке.
“Мы продолжаем всячески содействовать в расследовании министерства юстиции", - сказала пресс-секретарь Teva Келли Дауэрти. “Как и в случае любого правительственного расследования или судебного разбирательства, мы готовы рассмотреть возможное решение, но только если это имеет смысл для компании, наших акционеров и пациентов, которым мы служим. Мы будем и впредь энергично защищать себя в этих вопросах”
Прокуроры расследуют утверждения о том, что производители дженериков сговорились поддерживать цены на некоторые широко используемые лекарства в течение более чем пяти лет. По их словам предполагаемая незаконная координация обошлась в миллиарды долларов для федеральных программ здравоохранения США.
С одной стороны, администрация Трампа хочет сделать лекарства как можно более доступными и расширить доступ к целому ряду лекарств. Но уголовное осуждение может привести к тому, что фармацевтическим компаниям типа TEVA и Sun Pharmaceutical industries будет запрещено вести бизнес со страховыми программами и увеличит расходы, сужая возможности государственных покупателей дженериков.
Так что положительный исход в данном случае будет полезен для обоих сторон, когда компании будут поддерживать миллиардные продажи на рынке, сохраняя конкуренцию.
🔥🇺🇸🇨🇦🇲🇽
СЕГОДНЯ встреча министров США, Канады и Мексики в Вашингтоне. Будут обсуждать USMCA - Politico
у Белого Дома ОГРОМНЫЕ надежды на USMCA:
Палата Торговли США: зеленый свет подписанию USMCA это главный компонент удержания экономики США от рецессии
Kudlow: USMCA более важна для США, чем торговая сделка с Китаем
Наварро: Индекс Dow Jones достигнет отметки в 30 000 пунктов, если Конгресс одобрит новое торговое соглашение с Мексикой и Канадой
Можно рассмотреть спекулятивную идею по покупке ETF на мексиканские компании ввиду дешевизны последних.
Факторы за рост:
- смягчение ДКП США
- высокие международные резервы $189 млрд. которые покрывают более 40% долга страны
- рейтинг BBB
- наличие такого соседа-партнера как США
СЕГОДНЯ встреча министров США, Канады и Мексики в Вашингтоне. Будут обсуждать USMCA - Politico
у Белого Дома ОГРОМНЫЕ надежды на USMCA:
Палата Торговли США: зеленый свет подписанию USMCA это главный компонент удержания экономики США от рецессии
Kudlow: USMCA более важна для США, чем торговая сделка с Китаем
Наварро: Индекс Dow Jones достигнет отметки в 30 000 пунктов, если Конгресс одобрит новое торговое соглашение с Мексикой и Канадой
Можно рассмотреть спекулятивную идею по покупке ETF на мексиканские компании ввиду дешевизны последних.
Факторы за рост:
- смягчение ДКП США
- высокие международные резервы $189 млрд. которые покрывают более 40% долга страны
- рейтинг BBB
- наличие такого соседа-партнера как США
В какой валюте хранить капитал безопаснее на долгосрочном горизонте и ожидать ли от российских облигаций продолжения роста?
Читать подробнее на Яндекс-Дзен
Читать подробнее на Яндекс-Дзен