Чего нам ожидать до декабря?
Укрепление рубля, может сильно скорректировать стоимость долларовых FinEx, вплоть с корректировкой до -10% в случае, если цена активов внутри фонда будет оставаться неизменной. Однако рынок S&P500 продолжает рост,и многие считают его переоценённым. Возможно, это было бы правдой, но реализованная налоговая реформа, которая в конечном итоге позволила в сухом остатке увеличивать прибыль эмитентов вплоть до 15-20%. Текущий среднерыночный коэффициент P/E, S&P500 = 22,725.
Новогоднее ралли и отчёты эмитентов за 3 квартал. Летний сезон, является наиболее слабым финансовым отражением деятельности эмитентов. Многие отрасли, обладают сезонностью, поэтому по логике, они должы будут скорректироваться, но новогоднее ралли попросту не позволит это сделать. Связано это с тем, что полноценные отчёты, выходят примерно через 30 дней после отчётного периода, соответственно в ноябре. Продавать акции в предверие рождества, когда в Америке наступает лихорадочный потребительский ажиотаж, что несомненно следует высокими фин. результатами за 4 квартал, никто не будет. Конечно совсем плохие результаты отразятся на некоторые компании в частности, но широкий индекс, будет показывать рост.
Многие опасаются коррекции фондовых рынков, но учитывая текущие геополитические и экономические составляющие, единственным опасением могут выступать суверенные обязательства США. Однако пока между ними существует спред в 730 пунктов, вероятность кризиса маловероятна, к тому же до декабря 2018года.
#Акции #облигации #ETF #мысливслух
Укрепление рубля, может сильно скорректировать стоимость долларовых FinEx, вплоть с корректировкой до -10% в случае, если цена активов внутри фонда будет оставаться неизменной. Однако рынок S&P500 продолжает рост,и многие считают его переоценённым. Возможно, это было бы правдой, но реализованная налоговая реформа, которая в конечном итоге позволила в сухом остатке увеличивать прибыль эмитентов вплоть до 15-20%. Текущий среднерыночный коэффициент P/E, S&P500 = 22,725.
Новогоднее ралли и отчёты эмитентов за 3 квартал. Летний сезон, является наиболее слабым финансовым отражением деятельности эмитентов. Многие отрасли, обладают сезонностью, поэтому по логике, они должы будут скорректироваться, но новогоднее ралли попросту не позволит это сделать. Связано это с тем, что полноценные отчёты, выходят примерно через 30 дней после отчётного периода, соответственно в ноябре. Продавать акции в предверие рождества, когда в Америке наступает лихорадочный потребительский ажиотаж, что несомненно следует высокими фин. результатами за 4 квартал, никто не будет. Конечно совсем плохие результаты отразятся на некоторые компании в частности, но широкий индекс, будет показывать рост.
Многие опасаются коррекции фондовых рынков, но учитывая текущие геополитические и экономические составляющие, единственным опасением могут выступать суверенные обязательства США. Однако пока между ними существует спред в 730 пунктов, вероятность кризиса маловероятна, к тому же до декабря 2018года.
#Акции #облигации #ETF #мысливслух
В марте 2018 года, была глубокая корректировка фондового рынка США, из за опасений торговой войны с Китаем. К тому же индекс показывал рост более 12 месяцев подряд. В этот же момент мы рекомендовали обратить внимание на акции Micron и Biogen.
В период рекомендации, цена составляла около 52$ за акцию. Буквально за 2 недели акции возросли до 62$ (+19,2%). Однако текущая цена составляет 44$, возможно акции компании стоило бы продать, однако прибыль компании по итогам финансового года, обещает быть рекордной. Финансовый год у компании начинает в Августе. очень скоро компания опубликует отчётность, в которой ожидается по оценкам прибыль около 13,836 млрд $, при выручке 30 млрд, валовая прибыль 59%.
Однако, почему же тогда акции компании стримительно падают? По недавним заявлениям, компания ожидает снижения спроса на свою продукцию чипов DRAM и NAND. Для большего понимания, спрос рости будет, но только не теми темпами, которыми подразумевала компания. Вообще этот год, является "год завышенных ожиданий", похожая ситуация была с Facebook, Twitter. Второй момент, это последствия торговой войны. Суд китайского города Фучжоу, наложил временный запрет на продажи 26 наименований продукций американской компании. Общая выручка с Китайского рынка около 50%, так как основное производство техники(которая внедряла чипы Micron), приходилось на китайские заводы.
В итоге, текущий рыночный коэффициент P/E=3,71. Многие ожидают что акции компании могут просесть до уровня 30$ за акции или -32% от текущей капитализации. В таком случае, P/E = 2,56. Просто представьте, у вас есть возможность купить бизнес, с сроком окупаемости 2,5 года, рентабельность которого почти 60%. Мы предполагаем, что возможно выручка снизится из-за Китайского рынка, однако, запрет временный.
Об акциях Biogen, распишем подробнее в следующем посте!
#Идеи #акции #Micron
В период рекомендации, цена составляла около 52$ за акцию. Буквально за 2 недели акции возросли до 62$ (+19,2%). Однако текущая цена составляет 44$, возможно акции компании стоило бы продать, однако прибыль компании по итогам финансового года, обещает быть рекордной. Финансовый год у компании начинает в Августе. очень скоро компания опубликует отчётность, в которой ожидается по оценкам прибыль около 13,836 млрд $, при выручке 30 млрд, валовая прибыль 59%.
Однако, почему же тогда акции компании стримительно падают? По недавним заявлениям, компания ожидает снижения спроса на свою продукцию чипов DRAM и NAND. Для большего понимания, спрос рости будет, но только не теми темпами, которыми подразумевала компания. Вообще этот год, является "год завышенных ожиданий", похожая ситуация была с Facebook, Twitter. Второй момент, это последствия торговой войны. Суд китайского города Фучжоу, наложил временный запрет на продажи 26 наименований продукций американской компании. Общая выручка с Китайского рынка около 50%, так как основное производство техники(которая внедряла чипы Micron), приходилось на китайские заводы.
В итоге, текущий рыночный коэффициент P/E=3,71. Многие ожидают что акции компании могут просесть до уровня 30$ за акции или -32% от текущей капитализации. В таком случае, P/E = 2,56. Просто представьте, у вас есть возможность купить бизнес, с сроком окупаемости 2,5 года, рентабельность которого почти 60%. Мы предполагаем, что возможно выручка снизится из-за Китайского рынка, однако, запрет временный.
Об акциях Biogen, распишем подробнее в следующем посте!
#Идеи #акции #Micron
Биотехнологии, новый виток развития в будущем каждого человека. Начиная с того времени, когда придумали пенициллин, многие болезни были вылечены, а жизни людей спасены. В наше же время, технологии ушли так далеко, что в скором времени, смогут полноценно выращивать отдельные органы, для спасения жизни.
Безусловно, разработки занимают львиную долю вложений и расходов компании. Однако всё зависит от того, окажется ли успешным разработка, ведь в случае положительного результата, стоимость акций может подниматься до +20-30% одномоментно. Прибыль с реализации разработки, может быть получена после 2-3 лет, однако инвесторы покупают биотехнологические компании не по прибыли, а по успешности разработок.
Одна из таких компаний, BIOGEN. Компания снабжает медикаментами более 38% больных склерозом во всём мире, что является более 50% всей её выручки. Несмотря на стабильные финансовые результаты, постоянный рост выручки и денежного потока, у компании существует огромнный риск. Недавно компания заявила, что прошли 2ую фазу клинических испытаний антител на пациентах с болезнью Альцгеймера. В случае успешных испытаний финальной фазы, рост котировок может составить более 30%. Однако в случае неудачи, может также и потерять.
В этом и кроется основная суть Биотехнологических компаний от фармацевтических, при их оценке, мало кто использует показатель роста финансовых показателей, так как основной драйвер это уникальность продукта. В мире ещё никто так и не научился вылечивать Альцгеймера, если же компания сможет реализовать свой препарат, то рост капитализации, будет лишь вопрос минут.
#Идеи #акции #biogen
Безусловно, разработки занимают львиную долю вложений и расходов компании. Однако всё зависит от того, окажется ли успешным разработка, ведь в случае положительного результата, стоимость акций может подниматься до +20-30% одномоментно. Прибыль с реализации разработки, может быть получена после 2-3 лет, однако инвесторы покупают биотехнологические компании не по прибыли, а по успешности разработок.
Одна из таких компаний, BIOGEN. Компания снабжает медикаментами более 38% больных склерозом во всём мире, что является более 50% всей её выручки. Несмотря на стабильные финансовые результаты, постоянный рост выручки и денежного потока, у компании существует огромнный риск. Недавно компания заявила, что прошли 2ую фазу клинических испытаний антител на пациентах с болезнью Альцгеймера. В случае успешных испытаний финальной фазы, рост котировок может составить более 30%. Однако в случае неудачи, может также и потерять.
В этом и кроется основная суть Биотехнологических компаний от фармацевтических, при их оценке, мало кто использует показатель роста финансовых показателей, так как основной драйвер это уникальность продукта. В мире ещё никто так и не научился вылечивать Альцгеймера, если же компания сможет реализовать свой препарат, то рост капитализации, будет лишь вопрос минут.
#Идеи #акции #biogen
Дональд Трамп, после закрытия торгов на фондовом рынке заявил, что вводит пошлины на импортируемые китайские товары. Стоимость ожидаемых пошлин составит 200 млрд $, и это пока лишь 10% ставка. В дальнейшем она может быть увеличена до 25% или 500 млрд $.
Можно ли рассуждать, что уже сейчас рынки находятся в отправной точке их глубокой корректировки? Нет. Да торговая война между Китаем и США будет постоянно оказывать давление на акции компаний обеих стран. Однако, в данный момент на рынках будет наблюдаться сезон отчётностей, что несомненно будет поддерживать котировки, в зависимости от вида деятельности и результатов.
Что действительно вызывает опасения, это спред между 2ух летними суверенными обязательствами США и 10 летними. Когда доходность по долгосрочным обязательствам равняется краткосрочным, означает возможную надвигающуюся рецессию в течение года-полтора. Подобное было в 2008 году, 1998.
Кстати, возможно именно поэтому, Россия обильно наращивала ЗВР(золото валютные резервы). Так как во время рецессии и падение фондовых рынков, экономический бум в первую очередь сказывается на ресурсах. А мы являемся одной из наиболее зависимых стран, от "черного золота". И ЗВР нужны для поддержания экономики внутри страны.
Можно ли рассуждать, что уже сейчас рынки находятся в отправной точке их глубокой корректировки? Нет. Да торговая война между Китаем и США будет постоянно оказывать давление на акции компаний обеих стран. Однако, в данный момент на рынках будет наблюдаться сезон отчётностей, что несомненно будет поддерживать котировки, в зависимости от вида деятельности и результатов.
Что действительно вызывает опасения, это спред между 2ух летними суверенными обязательствами США и 10 летними. Когда доходность по долгосрочным обязательствам равняется краткосрочным, означает возможную надвигающуюся рецессию в течение года-полтора. Подобное было в 2008 году, 1998.
Кстати, возможно именно поэтому, Россия обильно наращивала ЗВР(золото валютные резервы). Так как во время рецессии и падение фондовых рынков, экономический бум в первую очередь сказывается на ресурсах. А мы являемся одной из наиболее зависимых стран, от "черного золота". И ЗВР нужны для поддержания экономики внутри страны.
Что делать в случае кризиса и падения акций?
Многие частные инвесторы считают, что правильнее всего необходимо сразу всё продавать и сидеть в кэше. Но это было бы неверным. Рынок S&P500 в начале февраля скорректировался на -10%, по разным причинам, будь то предверие торговой войны с Китаем или фиксация прибыльных позиций. Многие инвестиционные дома, называли это началом глубокой коррекции. Однако, индекс спустя пол года достиг нового исторического значения в 2914 пунктов.
Первое, что вам необходимо это понять, а кризис ли это или обычная коррекция? Для выявления события, необходимо опираться на график доходности суверенных евробондов США, уровень долга, запасы, ЗВР, и многое другое.
Допустим есть предчуствие, что в скором времени будет обвал, однако не продавать же всё сразу, что бы потом сидеть в кэше. Ведь как показывает практика, рецессия может длить от полутора лет до 2ух, а уже затем крах фондовых рынков.
Поэтому, наиболее популярным инструментом в этот период выступает структурная нота с защитой капитала. Более подробно, расскажем в следующем посте о всех её преимуществах и параметрах.
#идеи #рынки
Многие частные инвесторы считают, что правильнее всего необходимо сразу всё продавать и сидеть в кэше. Но это было бы неверным. Рынок S&P500 в начале февраля скорректировался на -10%, по разным причинам, будь то предверие торговой войны с Китаем или фиксация прибыльных позиций. Многие инвестиционные дома, называли это началом глубокой коррекции. Однако, индекс спустя пол года достиг нового исторического значения в 2914 пунктов.
Первое, что вам необходимо это понять, а кризис ли это или обычная коррекция? Для выявления события, необходимо опираться на график доходности суверенных евробондов США, уровень долга, запасы, ЗВР, и многое другое.
Допустим есть предчуствие, что в скором времени будет обвал, однако не продавать же всё сразу, что бы потом сидеть в кэше. Ведь как показывает практика, рецессия может длить от полутора лет до 2ух, а уже затем крах фондовых рынков.
Поэтому, наиболее популярным инструментом в этот период выступает структурная нота с защитой капитала. Более подробно, расскажем в следующем посте о всех её преимуществах и параметрах.
#идеи #рынки
Так как же защитить капитал, во время кризиса?
К примеру, один из вариантов защиты капитала, может служить нота. Мы как бы даём свои кровные банку, на что тот взамен предлагает определённые условия, с возможным получением доходности выше банковского депозита. Сам же банк может на ваши средства покупать евробонды или вкладывать в другие активы.
Вернёмся к структурной ноте. К примеру, мы можем выбрать условия её действия, как правило от года до 5 лет. Чем дольше срок, тем меньше риска, особенно если мы говори о защите капитала в предверие кризиса.
Далее мы выбираем актив или активы, от которых будет зависеть наша доходность. Чем рискованее актив, тем выше доходность предлагает брокер. Ну и самое основное, это условие исполнения.
К примеру мы выбрали ноту с защитой капитала 95% на 48 месяцев, а оставшиеся 5% мы вкладываем в индекс S&P500 с условием, что если через 48 месяцев индекс будет выше +30% от текущих, то мы получим 121% капитала. Если же -20%, то мы получим свои 95% капитала.
К примеру, один из вариантов защиты капитала, может служить нота. Мы как бы даём свои кровные банку, на что тот взамен предлагает определённые условия, с возможным получением доходности выше банковского депозита. Сам же банк может на ваши средства покупать евробонды или вкладывать в другие активы.
Вернёмся к структурной ноте. К примеру, мы можем выбрать условия её действия, как правило от года до 5 лет. Чем дольше срок, тем меньше риска, особенно если мы говори о защите капитала в предверие кризиса.
Далее мы выбираем актив или активы, от которых будет зависеть наша доходность. Чем рискованее актив, тем выше доходность предлагает брокер. Ну и самое основное, это условие исполнения.
К примеру мы выбрали ноту с защитой капитала 95% на 48 месяцев, а оставшиеся 5% мы вкладываем в индекс S&P500 с условием, что если через 48 месяцев индекс будет выше +30% от текущих, то мы получим 121% капитала. Если же -20%, то мы получим свои 95% капитала.
Возможно, рынок уже заложил в цены предстоящее заседание ФРС. Однако, все ожидают что ставку повысят, но помимо этого на грядущем заседание будет обсуждаться кол-во повышений в следующем и текущем году. Например, если рост инфляции будет умеренным, то всё останется как и запланировалось изначально.
Исходя из риторики заседаний, можно будет приобрести интересные выпуски евробондов, с короткой дюрацией, так как они менее подвержены влиянию изменения ставок.
Хороший выпуск Бразильской квазигосударственной компании PetroBras, предлагает доходность 6,1% с погашением в 2023 году. Несмотря на сложную геополитическую составляющую в стране, высокие цены на нефть, только укрепляют финансовое положение в компании + гарантом выступает частично государство. Есть предположение, что компания объявит досрочное решение о частичном погашение долга, так как стоимость нефти находится на высоких значениях. Вторым фактором выступает текущая риторика США, о том что опек значительно завышает стоимость нефти, и в долгосрочном периоде может сыграть важную роль падения цен "черного золота".
Учитывая текущую цену 94%, PetroBras может предложить премию при погашение, а возможное падение цены на нефть, только усиливает шанс досрочного погашения, для снижение долговой нагрузки в будущем. Текущее значение чистого долга/EBITDA = 2.29, Однако прибыль за 2018 год ожидается на уровне 9,249 млрд $, против убытков прошлых лет вплоть до нефтяного кризиса 2014 года. Накопленный убыток за 4 года не считая 2018, составил около -24 млрд $.
#eurobond #еврооблигации
Исходя из риторики заседаний, можно будет приобрести интересные выпуски евробондов, с короткой дюрацией, так как они менее подвержены влиянию изменения ставок.
Хороший выпуск Бразильской квазигосударственной компании PetroBras, предлагает доходность 6,1% с погашением в 2023 году. Несмотря на сложную геополитическую составляющую в стране, высокие цены на нефть, только укрепляют финансовое положение в компании + гарантом выступает частично государство. Есть предположение, что компания объявит досрочное решение о частичном погашение долга, так как стоимость нефти находится на высоких значениях. Вторым фактором выступает текущая риторика США, о том что опек значительно завышает стоимость нефти, и в долгосрочном периоде может сыграть важную роль падения цен "черного золота".
Учитывая текущую цену 94%, PetroBras может предложить премию при погашение, а возможное падение цены на нефть, только усиливает шанс досрочного погашения, для снижение долговой нагрузки в будущем. Текущее значение чистого долга/EBITDA = 2.29, Однако прибыль за 2018 год ожидается на уровне 9,249 млрд $, против убытков прошлых лет вплоть до нефтяного кризиса 2014 года. Накопленный убыток за 4 года не считая 2018, составил около -24 млрд $.
#eurobond #еврооблигации
Компания Micron Technology, вчера отчиталась о своём финансовом годе. Реакция рынка вне ожиданий и нам не понятна, с другой стороны это лишний повод купить или докупить тем инвесторам, у которых этих акций ещё нету.
Первое, что хотелось бы отметить, это то что финансовый год у компании в августе, а не декабре как многие приняли считать. Это важно потому, что рыночные коэффициенты рассчитывают в основном в годовом выражение.
Чистая прибыль компании за 4 финансовый квартал составила 4,33 млрд $, за предыдущий период это значение составляло 2,37 млрд $. Фактическая прибыль оказалась выше ожиданий аналитиков, их прогноз был 3,33$ акцию, вместо 3,53$ фактических.
Квартальная выручка выросла на 38% до 8,44 млрд $, по сравнению с прошлогодним результатом в 6,14 млрд $
По итогам года выручка составила 30,391 млрд $, а прибыль 14,307 млрд $. Текущие рыночные коэффициенты, говорят о огромной неодоценённости P/E=3,72, P/S=1,75.
Микрон очень высокомаржинальная компания, так как основной расход, это разработка новых чипов памяти. В тоже время компания заявила, что налоговый манёвр Трампа, при котором ставка на прибыль снижается с 35 до 21%, действовала лишь половину фискального года, так как была принята в конце декабря. Тут стоит вспомнить, что финансовый год у компании с августа.
Основная реакция рынка вызвана заявлениями генерального директора о том, что вводимые Трампом с 24 сентября пошлины на 200 млрд $ импорта из Китая, окажут влияние на компанию. Однако, часть которая приходится на эти пошлины, не стоит того, что бы капитализация компании снизилась до ранее предполагаемой 2ух годовой её прибыли.
#micron #акции #отчёт
Первое, что хотелось бы отметить, это то что финансовый год у компании в августе, а не декабре как многие приняли считать. Это важно потому, что рыночные коэффициенты рассчитывают в основном в годовом выражение.
Чистая прибыль компании за 4 финансовый квартал составила 4,33 млрд $, за предыдущий период это значение составляло 2,37 млрд $. Фактическая прибыль оказалась выше ожиданий аналитиков, их прогноз был 3,33$ акцию, вместо 3,53$ фактических.
Квартальная выручка выросла на 38% до 8,44 млрд $, по сравнению с прошлогодним результатом в 6,14 млрд $
По итогам года выручка составила 30,391 млрд $, а прибыль 14,307 млрд $. Текущие рыночные коэффициенты, говорят о огромной неодоценённости P/E=3,72, P/S=1,75.
Микрон очень высокомаржинальная компания, так как основной расход, это разработка новых чипов памяти. В тоже время компания заявила, что налоговый манёвр Трампа, при котором ставка на прибыль снижается с 35 до 21%, действовала лишь половину фискального года, так как была принята в конце декабря. Тут стоит вспомнить, что финансовый год у компании с августа.
Основная реакция рынка вызвана заявлениями генерального директора о том, что вводимые Трампом с 24 сентября пошлины на 200 млрд $ импорта из Китая, окажут влияние на компанию. Однако, часть которая приходится на эти пошлины, не стоит того, что бы капитализация компании снизилась до ранее предполагаемой 2ух годовой её прибыли.
#micron #акции #отчёт
Вероятнее всего, рубль укрепится в диапазоне 64,5-66 рублей за доллар. Укрепление будет поддерживаться выплатами по основным налогам.
Несмотря на высокую стоимость рублёвой нефти, верить в то, что значение может снова достигать 50 рублей за доллар, не придётся. Во первых, это огроменные отчисления в федеральный бюджет страны, за счёт нефтегазовой отрасли. Формула расчёта, которая учитывает стоимость нефти и курс рубля, видоизменяться в ближайшем будущем, не будет.
Сохранение курса выше 60 рублей, попросту выгодно Министерству финансов. Высокие налоги по НДПИ и экспортным пошлинам- это свердоходы бюджета, которые они могут перераспределять в регионы.
#рубль #доллар #валюта #нефть
Несмотря на высокую стоимость рублёвой нефти, верить в то, что значение может снова достигать 50 рублей за доллар, не придётся. Во первых, это огроменные отчисления в федеральный бюджет страны, за счёт нефтегазовой отрасли. Формула расчёта, которая учитывает стоимость нефти и курс рубля, видоизменяться в ближайшем будущем, не будет.
Сохранение курса выше 60 рублей, попросту выгодно Министерству финансов. Высокие налоги по НДПИ и экспортным пошлинам- это свердоходы бюджета, которые они могут перераспределять в регионы.
#рубль #доллар #валюта #нефть
Ко всему прочему, они подняли прогноз по ключевым показателям развития экономики.
В опубликованном после заседания Федеральной комиссии по открытым рынкам ФРС релизе был приведен ряд скорректированных по сравнению с июньским совещанием прогнозных оценок ключевых макроэкономических показателей США:
- прогноз по росту ВВП в 2018 г. составляет 3.0% – 3.2% (ранее 2.7% – 3.0%)
- прогноз по росту ВВП в 2019 г. составляет 2.4% – 2.7% (ранее 2.2% – 2.6%)
- прогноз по росту ВВП в 2020 г. составляет 1.8% – 2.1% (ранее 1.8% – 2.0%)
- прогноз по уровню безработицы в 2018 г. составляет 3.7% (ранее 3.6% – 3.7%)
- прогноз по уровню безработицы в 2019 г. составляет 3.4% – 3.6% (ранее 3.4% – 3.5%)
- прогноз по уровню безработицы в 2020 г. составляет 3.4% – 3.8% (ранее 3.4% – 3.7%)
- прогноз по инфляции в сфере личных потребительских расходов в 2018 г. составляет 2.0% – 2.1% (ранее 2.0% – 2.1%)
- прогноз по инфляции в сфере личных потребительских расходов в 2019 г. составляет 2.0% – 2.1% (ранее 2.0% – 2.2%)
- прогноз по инфляции в сфере личных потребительских расходов в 2020 г. составляет 2.1% – 2.2% (ранее 2.1% – 2.2%)
В опубликованном после заседания Федеральной комиссии по открытым рынкам ФРС релизе был приведен ряд скорректированных по сравнению с июньским совещанием прогнозных оценок ключевых макроэкономических показателей США:
- прогноз по росту ВВП в 2018 г. составляет 3.0% – 3.2% (ранее 2.7% – 3.0%)
- прогноз по росту ВВП в 2019 г. составляет 2.4% – 2.7% (ранее 2.2% – 2.6%)
- прогноз по росту ВВП в 2020 г. составляет 1.8% – 2.1% (ранее 1.8% – 2.0%)
- прогноз по уровню безработицы в 2018 г. составляет 3.7% (ранее 3.6% – 3.7%)
- прогноз по уровню безработицы в 2019 г. составляет 3.4% – 3.6% (ранее 3.4% – 3.5%)
- прогноз по уровню безработицы в 2020 г. составляет 3.4% – 3.8% (ранее 3.4% – 3.7%)
- прогноз по инфляции в сфере личных потребительских расходов в 2018 г. составляет 2.0% – 2.1% (ранее 2.0% – 2.1%)
- прогноз по инфляции в сфере личных потребительских расходов в 2019 г. составляет 2.0% – 2.1% (ранее 2.0% – 2.2%)
- прогноз по инфляции в сфере личных потребительских расходов в 2020 г. составляет 2.1% – 2.2% (ранее 2.1% – 2.2%)