Начало анализа: СмартТехГрупп (CarMoney) — ресурсы и окно возможностей
• Анализ ПАО «СмартТехГрупп» (далее — СТГ), материнской компании МФО CarMoney, которой принадлежит одноименной финтех-сервис, мы начинаем c рейтинга «Держать» и целевой цены в 3,10 руб. за акцию.
• CarMoney — крупнейшая МФО на рынке кредитования под залог автомобилей.
• Бизнес основан на технологической платформе собственной разработки, которая позволяет осуществлять кредитование в онлайн-режиме и эффективно масштабировать операции.
• Благодаря пополнению капитала в результате первичного размещения акций компания получит возможность ускорить рост бизнеса в сегменте, где в сложившихся экономических и регуляторных условиях перед ней открываются хорошие перспективы.
• Вместе с тем оценка на данном этапе ограничивается тем, что СТГ пока не показывала высоких темпов роста и высокой же рентабельности.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#CARM
• Анализ ПАО «СмартТехГрупп» (далее — СТГ), материнской компании МФО CarMoney, которой принадлежит одноименной финтех-сервис, мы начинаем c рейтинга «Держать» и целевой цены в 3,10 руб. за акцию.
• CarMoney — крупнейшая МФО на рынке кредитования под залог автомобилей.
• Бизнес основан на технологической платформе собственной разработки, которая позволяет осуществлять кредитование в онлайн-режиме и эффективно масштабировать операции.
• Благодаря пополнению капитала в результате первичного размещения акций компания получит возможность ускорить рост бизнеса в сегменте, где в сложившихся экономических и регуляторных условиях перед ней открываются хорошие перспективы.
• Вместе с тем оценка на данном этапе ограничивается тем, что СТГ пока не показывала высоких темпов роста и высокой же рентабельности.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#CARM
💸СмартТехГрупп (CarMoney) — операционные результаты за 2023 г. отражают следование стратегии; умеренно позитивно
Компания опубликовала операционные результаты за 2023 г.
• Портфель займов вырос на 10,1% г/г до 4,9 млрд руб.
• Объем выдач увеличился на 22% г/г до 3,8 млрд руб.
• В 4К23 рост портфеля ускорился до 10,1% г/г (+2,4% к/к) с +8,4% г/г в 3К23, а объем выдач составил 1,03 млрд руб. (+8% к/к, +26% г/г по сравнению с +21% г/г за 9М23).
Повышение темпов роста стало возможным прежде всего благодаря привлечению капитала, что позволило снять давление на норматив его достаточности (НМФК1 составил 14,75% при регуляторном минимуме 6%).
Компания также отмечает прогресс в развитии партнерских программ: ожидается интеграция с тремя банками (два из топ-10), с еще четырьмя и рядом небанковских организаций ведутся переговоры. Результаты, на наш взгляд, отражают следование заявленным целям и в целом соответствуют нашим ожиданиям, а партнерские программы должны кратно увеличить объем клиентского трафика для компании, а значит, и способствовать росту бизнеса.
@Sinara_finance
#Flash #CARM
Компания опубликовала операционные результаты за 2023 г.
• Портфель займов вырос на 10,1% г/г до 4,9 млрд руб.
• Объем выдач увеличился на 22% г/г до 3,8 млрд руб.
• В 4К23 рост портфеля ускорился до 10,1% г/г (+2,4% к/к) с +8,4% г/г в 3К23, а объем выдач составил 1,03 млрд руб. (+8% к/к, +26% г/г по сравнению с +21% г/г за 9М23).
Повышение темпов роста стало возможным прежде всего благодаря привлечению капитала, что позволило снять давление на норматив его достаточности (НМФК1 составил 14,75% при регуляторном минимуме 6%).
Компания также отмечает прогресс в развитии партнерских программ: ожидается интеграция с тремя банками (два из топ-10), с еще четырьмя и рядом небанковских организаций ведутся переговоры. Результаты, на наш взгляд, отражают следование заявленным целям и в целом соответствуют нашим ожиданиям, а партнерские программы должны кратно увеличить объем клиентского трафика для компании, а значит, и способствовать росту бизнеса.
@Sinara_finance
#Flash #CARM
🚗 Актуализация оценки: СмартТехГрупп — сильный 4К23, но ждем подробной стратегии
• Амбициозные стратегические цели ПАО «СмартТехГрупп» (далее — СТГ), материнской компании МФО CarMoney, остаются в силе, а сама компания тестирует возможности взаимодействия с рядом партнеров, ожидая заключения соглашений в 2П24.
• Прибыль за 2023 г. практически совпала с нашими ожиданиями.
• Мы несколько корректируем финансовые прогнозы, но оставляем целевую цену 3,1 руб/акцию и рейтинг «Держать» без изменений.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#CARM
• Амбициозные стратегические цели ПАО «СмартТехГрупп» (далее — СТГ), материнской компании МФО CarMoney, остаются в силе, а сама компания тестирует возможности взаимодействия с рядом партнеров, ожидая заключения соглашений в 2П24.
• Прибыль за 2023 г. практически совпала с нашими ожиданиями.
• Мы несколько корректируем финансовые прогнозы, но оставляем целевую цену 3,1 руб/акцию и рейтинг «Держать» без изменений.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#CARM
⚡️Взгляд аналитика: СТГ — операционные результаты за 1К24: выдача растет после привлечения капитала — нейтрально
• СмартТехГрупп опубликовала операционные результаты за 1К24: рост портфеля займов ускорился до 10,9% г/г с 10,1% г/г кварталом ранее.
• На конец 1К24 кредитный портфель составил 4,9 млрд руб.
• При этом объем выдачи в 1К24 увеличился на 17,4% г/г до 954 млн руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #CARM
• СмартТехГрупп опубликовала операционные результаты за 1К24: рост портфеля займов ускорился до 10,9% г/г с 10,1% г/г кварталом ранее.
• На конец 1К24 кредитный портфель составил 4,9 млрд руб.
• При этом объем выдачи в 1К24 увеличился на 17,4% г/г до 954 млн руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #CARM
⚡️СмартТехГрупп — улучшение рентабельности в 3К24 — умеренно позитивно
• СмартТехГрупп, управляющая финтех-сервисом CarMoney, опубликовала финансовые результаты за 9М24.
• Чистая прибыль составила 320,8 млн руб., включая 144,4 млн руб. за 3К24.
• Показатель в 3К24 вырос на 48% к/к, оказавшись на 4% выше наших ожиданий.
• Рентабельность капитала составила 14,3%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #CARM
• СмартТехГрупп, управляющая финтех-сервисом CarMoney, опубликовала финансовые результаты за 9М24.
• Чистая прибыль составила 320,8 млн руб., включая 144,4 млн руб. за 3К24.
• Показатель в 3К24 вырос на 48% к/к, оказавшись на 4% выше наших ожиданий.
• Рентабельность капитала составила 14,3%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #CARM
Анализ рынка IPO в России — реализация потенциала затягивается
• В нестабильной макроэкономической ситуации развитие рынка первичных размещений сильно замедлилось в 2П24, а компании, прошедшие листинг, не могут реализовать потенциал.
• В сценарии снижения давления, которое на рынок акций оказывает монетарная политика, наибольший, по нашему мнению, интерес представляют эмитенты, по чьим акциям нами установлен рейтинг «Покупать» (ЛК Евротранс, МГКЛ, Хэндерсон Фэшн Групп), и те, что сейчас торгуются ниже наших предварительных оценок и уровней IPO.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#IPO #EUTR #MGKL #UGLD #CARM #DELI #HNFG
• В нестабильной макроэкономической ситуации развитие рынка первичных размещений сильно замедлилось в 2П24, а компании, прошедшие листинг, не могут реализовать потенциал.
• В сценарии снижения давления, которое на рынок акций оказывает монетарная политика, наибольший, по нашему мнению, интерес представляют эмитенты, по чьим акциям нами установлен рейтинг «Покупать» (ЛК Евротранс, МГКЛ, Хэндерсон Фэшн Групп), и те, что сейчас торгуются ниже наших предварительных оценок и уровней IPO.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#IPO #EUTR #MGKL #UGLD #CARM #DELI #HNFG
Актуализация оценки: СмартТехГрупп — стратегия переносит все выгоды в будущее
• Мы снижаем целевую цену по акциям СмартТехГрупп до 1,8 руб. за штуку после публикации компанией новой стратегии, которая предполагает рентабельность капитала в 2024–2026 гг. в пределах 10%.
• Вместе с тем СТГ по-прежнему нацелена масштабировать бизнес и довести ROE до 30% за счет расширения клиентской базы путем заключения партнерских соглашений и монетизации ИТ-решений.
• Акции торгуются по P/E 2026П и 2027П на уровнях 8,6 и 4,2 соответственно, наш рейтинг по бумаге — «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#CARM
• Мы снижаем целевую цену по акциям СмартТехГрупп до 1,8 руб. за штуку после публикации компанией новой стратегии, которая предполагает рентабельность капитала в 2024–2026 гг. в пределах 10%.
• Вместе с тем СТГ по-прежнему нацелена масштабировать бизнес и довести ROE до 30% за счет расширения клиентской базы путем заключения партнерских соглашений и монетизации ИТ-решений.
• Акции торгуются по P/E 2026П и 2027П на уровнях 8,6 и 4,2 соответственно, наш рейтинг по бумаге — «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#CARM