Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🛢Почему нефть стоит 100$ и как это влияет на нефтяные компании?
В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, директор аналитического департамента Кирилл Таченников и старший аналитик Кирилл Бахтин, обсудили, почему нефть стоит 100$, проанализировали динамику инвестиций в отрасль, текущую ситуацию на рынке, а также назвали предпочтительные компании сектора.
@sinara_finance
#SinaraVideo #GAZP #LKOH #TATN #ROSN #XOM #CVX
В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, директор аналитического департамента Кирилл Таченников и старший аналитик Кирилл Бахтин, обсудили, почему нефть стоит 100$, проанализировали динамику инвестиций в отрасль, текущую ситуацию на рынке, а также назвали предпочтительные компании сектора.
@sinara_finance
#SinaraVideo #GAZP #LKOH #TATN #ROSN #XOM #CVX
🛢Акционеры Роснефти одобрили дивиденды за 2021 г. — самые высокие в истории компании
• Размер дивиденда за 2П21 составит 23,63 руб. на акцию (41,66 руб. за весь 2021 г.).
• Выплата составит 50% чистой прибыли Роснефти по МСФО.
• Реестр акционеров, имеющий право получить дивиденды, закроется по состоянию на 11 июля.
• Положительная новость для динамики акций: компания доказала приверженность практике выплаты в виде дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО (с 2017 г.).
• Текущая дивидендная доходность — 6%.
• Мы подтверждаем рейтинг «ПОКУПАТЬ» по акциям Роснефти.
#ROSN #Flash
@sinara_finance
• Размер дивиденда за 2П21 составит 23,63 руб. на акцию (41,66 руб. за весь 2021 г.).
• Выплата составит 50% чистой прибыли Роснефти по МСФО.
• Реестр акционеров, имеющий право получить дивиденды, закроется по состоянию на 11 июля.
• Положительная новость для динамики акций: компания доказала приверженность практике выплаты в виде дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО (с 2017 г.).
• Текущая дивидендная доходность — 6%.
• Мы подтверждаем рейтинг «ПОКУПАТЬ» по акциям Роснефти.
#ROSN #Flash
@sinara_finance
🛢Роснефть: Trafigura продала свои 10% в проекте «Восток Ойл»
• Покупателем выступила независимая торговая компания Nord Axis Limited, зарегистрированная в Гонконге.
• Trafigura сообщала в июне о намерении продать свою долю в проекте, которую приобрела в декабре 2020 г. исходя из оценки 100% акций в €70 млрд.
• Неделю назад о продаже доли в проекте «Восток Ойл» договорилась компания Vitol (владеет 5% проекта в консорциуме с MME). Детали этой сделки (например, покупатель) не раскрывались.
• Мы считаем новость нейтральной: смена партнера в проекте не должна сказаться на миноритарных акционерах Роснефти. Полагаем, что сделка стала возможна только в результате ее одобрения правительством и Роснефтью. «Восток Ойл» находится на стадии строительства с плановым сроком запуска грузопотока по Северному морскому пути в 2024 г. Наш рейтинг по акциям Роснефти — «Покупать».
@Sinara_finance
#ROSN #Flash
• Покупателем выступила независимая торговая компания Nord Axis Limited, зарегистрированная в Гонконге.
• Trafigura сообщала в июне о намерении продать свою долю в проекте, которую приобрела в декабре 2020 г. исходя из оценки 100% акций в €70 млрд.
• Неделю назад о продаже доли в проекте «Восток Ойл» договорилась компания Vitol (владеет 5% проекта в консорциуме с MME). Детали этой сделки (например, покупатель) не раскрывались.
• Мы считаем новость нейтральной: смена партнера в проекте не должна сказаться на миноритарных акционерах Роснефти. Полагаем, что сделка стала возможна только в результате ее одобрения правительством и Роснефтью. «Восток Ойл» находится на стадии строительства с плановым сроком запуска грузопотока по Северному морскому пути в 2024 г. Наш рейтинг по акциям Роснефти — «Покупать».
@Sinara_finance
#ROSN #Flash
🛢Роснефть: чистая прибыль на 13% выше г/г (432 млрд руб.) в 1П22, нейтрально
• Роснефть только что опубликовала отчетность за 1П22 по МСФО; чистая прибыль оказалась достаточно близка нашему прогнозу.
• Благодаря улучшению ценовой конъюнктуры и хорошим операционным результатам продажи компании выросли на 33% г/г до 5172 млрд руб.
• Несмотря на ряд негативных факторов (увеличение расходов на транспортировку, рост ж/д тарифов и стоимости электроэнергии), чистая прибыль акционерам прибавила 13%, составив 432 млрд руб.
• Капзатраты выросли на 14% г/г до 527 млрд руб., в основном в связи с запланированным увеличением инвестиций в проект «Восток Ойл».
Мы рассматриваем результаты как в целом нейтральные для динамики котировок Роснефти в краткосрочной перспективе. Расчетный дивиденд на акцию за 1П22 в 20,4 руб. (с текущей дивдоходностью в 5,4%) оказался практически на уровне нашего прогноза в 22 руб. Роснефть продолжает генерировать сильный свободный денежный поток, поскольку сумма задолженности по предоплатам и чистый долг сократились с начала года, по нашим оценкам, на 12% или на 650 млрд руб. Рост добычи углеводородов на 1,5% г/г до 4,85 мбс, несмотря на логистические сложности российского нефтяного сектора, подчеркивает инвестиционную привлекательность компании. Мы сохраняем наш рейтинг «Покупать» по акциям Роснефти.
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
• Роснефть только что опубликовала отчетность за 1П22 по МСФО; чистая прибыль оказалась достаточно близка нашему прогнозу.
• Благодаря улучшению ценовой конъюнктуры и хорошим операционным результатам продажи компании выросли на 33% г/г до 5172 млрд руб.
• Несмотря на ряд негативных факторов (увеличение расходов на транспортировку, рост ж/д тарифов и стоимости электроэнергии), чистая прибыль акционерам прибавила 13%, составив 432 млрд руб.
• Капзатраты выросли на 14% г/г до 527 млрд руб., в основном в связи с запланированным увеличением инвестиций в проект «Восток Ойл».
Мы рассматриваем результаты как в целом нейтральные для динамики котировок Роснефти в краткосрочной перспективе. Расчетный дивиденд на акцию за 1П22 в 20,4 руб. (с текущей дивдоходностью в 5,4%) оказался практически на уровне нашего прогноза в 22 руб. Роснефть продолжает генерировать сильный свободный денежный поток, поскольку сумма задолженности по предоплатам и чистый долг сократились с начала года, по нашим оценкам, на 12% или на 650 млрд руб. Рост добычи углеводородов на 1,5% г/г до 4,85 мбс, несмотря на логистические сложности российского нефтяного сектора, подчеркивает инвестиционную привлекательность компании. Мы сохраняем наш рейтинг «Покупать» по акциям Роснефти.
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
РОСНЕФТЬ: совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 1П22 в размере 20,39 руб. на акцию — соответствует нашим расчетам, нейтрально
• Совет директоров Роснефти рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за 1П22 в размере 20,39 руб. на акцию (дивидендная доходность — 5,8%), что соответствует нашим оценкам и практике распределения в пользу акционеров 50% чистой прибыли по МСФО.
• Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, предложено составить по состоянию реестра на 12 января 2023 г.
• Выплату дивидендов номинальным владельцам акций и фондам доверительного управления, являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг и зарегистрированным в реестре акционеров, рекомендовано произвести не позднее 26 января 2023 г.
Рекомендованный размер дивидендов соответствует нашим прогнозам и, насколько мы пониманием, ожиданиям игроков, ввиду чего рынок вряд ли отреагирует на новость сильным движением котировок. Наш рейтинг по акциям Роснефти — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
• Совет директоров Роснефти рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за 1П22 в размере 20,39 руб. на акцию (дивидендная доходность — 5,8%), что соответствует нашим оценкам и практике распределения в пользу акционеров 50% чистой прибыли по МСФО.
• Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, предложено составить по состоянию реестра на 12 января 2023 г.
• Выплату дивидендов номинальным владельцам акций и фондам доверительного управления, являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг и зарегистрированным в реестре акционеров, рекомендовано произвести не позднее 26 января 2023 г.
Рекомендованный размер дивидендов соответствует нашим прогнозам и, насколько мы пониманием, ожиданиям игроков, ввиду чего рынок вряд ли отреагирует на новость сильным движением котировок. Наш рейтинг по акциям Роснефти — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
🛢Роснефть: EBITDA за 9М22 на уровней ожиданий, чистая прибыль за 3К22 оказалась ниже прогнозов из-за списаний — умеренно негативно
• Роснефть в формате пресс-релиза раскрыла ключевые показатели по МСФО за 9М22 и 3К22.
• В 3К22 среднесуточная добыча УВ выросла до 5,2 мбс, максимального показателя за последние 10 кварталов.
• Добыча УВ за 9М22 увеличилась на 2,2% г/г до 5,0 мбс.
• На фоне отличной ценовой конъюнктуры EBITDA Роснефти за 9М22 выросла на 22% г/г до 2014 млрд руб. (близко к нашему прогнозу), за 1П22 компания не раскрывала показатель EBITDA.
• Капзатраты по итогам 9М22 увеличились на 19% г/г до 822 млрд руб. в связи с плановым ростом инвестиций в реализацию проекта «Восток Ойл».
• Отношение чистого долга к EBITDA на конец 3К22 составило 1,1 по сравнению с 1,3 на начало года.
Мы полагаем, что рынок умеренно негативно отреагирует на результаты компании из-за размера чистой прибыли, которая за 3К22 составила 159 млрд руб. Мы оценивали прибыль в 228 млрд руб., но на финансовый результат негативно повлияло признание дополнительного убытка в размере 56 млрд руб. из-за передачи активов в Германии во внешнее управление Федеральному сетевому агентству. Вклад 3К22 в размер дивидендов за 2П22 составляет 7,5 руб./акцию (текущая дивдоходность — 2,2%). По акциям Роснефти мы сохраняем рейтинг «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
• Роснефть в формате пресс-релиза раскрыла ключевые показатели по МСФО за 9М22 и 3К22.
• В 3К22 среднесуточная добыча УВ выросла до 5,2 мбс, максимального показателя за последние 10 кварталов.
• Добыча УВ за 9М22 увеличилась на 2,2% г/г до 5,0 мбс.
• На фоне отличной ценовой конъюнктуры EBITDA Роснефти за 9М22 выросла на 22% г/г до 2014 млрд руб. (близко к нашему прогнозу), за 1П22 компания не раскрывала показатель EBITDA.
• Капзатраты по итогам 9М22 увеличились на 19% г/г до 822 млрд руб. в связи с плановым ростом инвестиций в реализацию проекта «Восток Ойл».
• Отношение чистого долга к EBITDA на конец 3К22 составило 1,1 по сравнению с 1,3 на начало года.
Мы полагаем, что рынок умеренно негативно отреагирует на результаты компании из-за размера чистой прибыли, которая за 3К22 составила 159 млрд руб. Мы оценивали прибыль в 228 млрд руб., но на финансовый результат негативно повлияло признание дополнительного убытка в размере 56 млрд руб. из-за передачи активов в Германии во внешнее управление Федеральному сетевому агентству. Вклад 3К22 в размер дивидендов за 2П22 составляет 7,5 руб./акцию (текущая дивдоходность — 2,2%). По акциям Роснефти мы сохраняем рейтинг «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
🛢Роснефть опубликовала хорошие финансовые результаты за 4К22, несмотря на относительно низкую цену Urals.
• В 4К22 нефть Urals подешевела на 31% г/г, а выручка и EBITDA Роснефти снизились на 28% и 21% г/г соответственно.
• Финансовый результат в 4К22 оказался на 18% выше, чем год назад, потому что в 4К21 у Роснефти имело место признание значительного убытка от обесценения активов.
• Выручка компании в 4К22 совпала с нашими ожиданиями, а на уровне EBITDA и чистой прибыли Роснефть превзошла наши прогнозы на 15% и 44%.
• Отношение чистого долга к EBITDA в 1,3 на конец 2022 г. оказалось на уровне конца 2021 г. и немного хуже, чем на 30 сентября 2022 г. (1,1).
Мы считаем, что публикация финансового результата выше ожиданий окажет поддержку акциям Роснефти. За 2П22 мы ожидаем дивиденды в размере 18 руб. на акцию (дивидендная доходность – 4,8%), что на 20% выше нашего изначального прогноза. Наш рейтинг по акциям Роснефти — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
• В 4К22 нефть Urals подешевела на 31% г/г, а выручка и EBITDA Роснефти снизились на 28% и 21% г/г соответственно.
• Финансовый результат в 4К22 оказался на 18% выше, чем год назад, потому что в 4К21 у Роснефти имело место признание значительного убытка от обесценения активов.
• Выручка компании в 4К22 совпала с нашими ожиданиями, а на уровне EBITDA и чистой прибыли Роснефть превзошла наши прогнозы на 15% и 44%.
• Отношение чистого долга к EBITDA в 1,3 на конец 2022 г. оказалось на уровне конца 2021 г. и немного хуже, чем на 30 сентября 2022 г. (1,1).
Мы считаем, что публикация финансового результата выше ожиданий окажет поддержку акциям Роснефти. За 2П22 мы ожидаем дивиденды в размере 18 руб. на акцию (дивидендная доходность – 4,8%), что на 20% выше нашего изначального прогноза. Наш рейтинг по акциям Роснефти — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
💰Роснефть: СД рекомендовал дивиденды за 2П22 в размере 18 руб. на акцию — на уровне ожиданий, позитивно для настроений
Совет директоров Роснефти только что рекомендовал акционерам утвердить выплату финальных дивидендов за 2022 г.
• Предложенный размер дивидендов — 18 руб. на акцию (доходность — 4%).
• Сумма соответствует выплате 50% чистой прибыли за 2П22 по МСФО.
• Годовое общее собрание акционеров с голосованием в заочной форме назначено на 30 июня, датой закрытия реестра для получения дивидендов предложено 11 июля.
Тот факт, что Роснефть твердо придерживается практике распределения 50% своей чистой прибыли по МСФО, мы считаем позитивным для настроений инвесторов по отношению к бумаге. Совокупный размер дивидендов за 2022 г. (38,4 руб. на акцию) уменьшился на 10% по сравнению с предшествующим годом под воздействием внешних факторов, включая неденежные убытки от фактического изъятия активов в Германии, но по EBITDA компания по итогам прошлого года установила рекорд на уровне 2551 млрд руб. (+10% г/г). Предполагаем, что в скором времени Роснефть раскроет ключевые показатели по МСФО за 1К23, и считаем, что она способна преподнести рынку сюрприз со знаком плюс, если фактические результаты окажутся близки к нашим расчетам (EBITDA — 620 млрд руб., чистая прибыль — 305 млрд руб.), так как рынок намного сдержаннее в своих прогнозах (EBITDA — 567 млрд руб., чистая прибыль — 236 млрд руб.). По акциям Роснефти наш рейтинг — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
Совет директоров Роснефти только что рекомендовал акционерам утвердить выплату финальных дивидендов за 2022 г.
• Предложенный размер дивидендов — 18 руб. на акцию (доходность — 4%).
• Сумма соответствует выплате 50% чистой прибыли за 2П22 по МСФО.
• Годовое общее собрание акционеров с голосованием в заочной форме назначено на 30 июня, датой закрытия реестра для получения дивидендов предложено 11 июля.
Тот факт, что Роснефть твердо придерживается практике распределения 50% своей чистой прибыли по МСФО, мы считаем позитивным для настроений инвесторов по отношению к бумаге. Совокупный размер дивидендов за 2022 г. (38,4 руб. на акцию) уменьшился на 10% по сравнению с предшествующим годом под воздействием внешних факторов, включая неденежные убытки от фактического изъятия активов в Германии, но по EBITDA компания по итогам прошлого года установила рекорд на уровне 2551 млрд руб. (+10% г/г). Предполагаем, что в скором времени Роснефть раскроет ключевые показатели по МСФО за 1К23, и считаем, что она способна преподнести рынку сюрприз со знаком плюс, если фактические результаты окажутся близки к нашим расчетам (EBITDA — 620 млрд руб., чистая прибыль — 305 млрд руб.), так как рынок намного сдержаннее в своих прогнозах (EBITDA — 567 млрд руб., чистая прибыль — 236 млрд руб.). По акциям Роснефти наш рейтинг — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
🛢Роснефть опубликовала результаты за 1К23 по МСФО: рост EBITDA на 25% к/к до близких к рекордным 672 млрд руб. — позитивно
Роснефть только что опубликовала финансовые результаты за 1К23, которые мы оцениваем как исключительно сильные.
• По EBITDA и чистой прибыли компания превзошла среднерыночные прогнозы на 19% и 37% соответственно. Более того, в отчетном квартале зафиксирован рост EBITDA на 25% к/к до 672 млрд руб., близкого к рекордному для Роснефти значения.
• 1К23 должен внести 15,2 руб. (доходность — 3,5%) в дивиденды за 1П23.
• При этом Роснефть продемонстрировала рост операционных показателей (производство ЖУВ за счет проекта «Сахалин-1» увеличилось на 0,8% к/к, превысив 4 мбс, производство газа — на 2,7% к/к до 1,5 млн бнэ/сутки) и сокращение капитальных затрат на 11% к/к до 275 млрд руб. благодаря сезонным факторам.
• На конец 1К23 отношение чистого долга к EBITDA (без учета предоплат) составило 1,3, не изменившись по сравнению с началом квартала.
Превышение результатов над рыночными прогнозами в части EBITDA и чистой прибыли должно положительно повлиять на динамику акций Роснефти на ближайших торговых сессиях. Компания показала жесткий контроль над операционными и капитальными затратами и, благодаря большим объемам реализации нефтепродуктов и экспорта сырой нефти по премиальным каналам, достаточно устойчивый уровень выручки. Такие сильные фундаментальные показатели могут стать основанием для пересмотра рынком оценки компании, по акциям которой мы подтверждаем рейтинг «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
Роснефть только что опубликовала финансовые результаты за 1К23, которые мы оцениваем как исключительно сильные.
• По EBITDA и чистой прибыли компания превзошла среднерыночные прогнозы на 19% и 37% соответственно. Более того, в отчетном квартале зафиксирован рост EBITDA на 25% к/к до 672 млрд руб., близкого к рекордному для Роснефти значения.
• 1К23 должен внести 15,2 руб. (доходность — 3,5%) в дивиденды за 1П23.
• При этом Роснефть продемонстрировала рост операционных показателей (производство ЖУВ за счет проекта «Сахалин-1» увеличилось на 0,8% к/к, превысив 4 мбс, производство газа — на 2,7% к/к до 1,5 млн бнэ/сутки) и сокращение капитальных затрат на 11% к/к до 275 млрд руб. благодаря сезонным факторам.
• На конец 1К23 отношение чистого долга к EBITDA (без учета предоплат) составило 1,3, не изменившись по сравнению с началом квартала.
Превышение результатов над рыночными прогнозами в части EBITDA и чистой прибыли должно положительно повлиять на динамику акций Роснефти на ближайших торговых сессиях. Компания показала жесткий контроль над операционными и капитальными затратами и, благодаря большим объемам реализации нефтепродуктов и экспорта сырой нефти по премиальным каналам, достаточно устойчивый уровень выручки. Такие сильные фундаментальные показатели могут стать основанием для пересмотра рынком оценки компании, по акциям которой мы подтверждаем рейтинг «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
📈Торговая идея: Лонг Роснефть — шорт СургутНГ (ап): закрытие торговой идеи с доходностью 11%
• Мы закрываем идею «Лонг Роснефть — шорт СургутНГ (ап)», которая с момента открытия, 20 февраля, принесла доходность в 11%. Акции Роснефти за данный период выросли в стоимости на 27%, а привилегированные акции Сургутнефтегаза — на 16%.
• Позитива в отношении акций Роснефти, кроме улучшения рублевой цены нефти по сравнению с концом февраля, придали корпоративные новости: 1) публикация основных финансовых показателей по МСФО за 2022 г. и 1К23, 2) рекомендация СД по размеру дивидендов за 2П22 в соответствии с политикой выплаты 50% чистой прибыли по МСФО. Отдельно стоит отметить близкий к рекордному уровень EBITDA компании за 1К23 (рост на 25% к/к), а также рост рентабельности по EBITDA на 8 п. п. за квартал до 37%.
• Из-за ослабления рубля, курс которого важен для определения размера дивидендов Сургутнефтегаза по привилегированным акциям, котировки компании в этом году превышали даже 37 руб./акцию (сейчас — 31 руб./акцию). Мы обращали внимание, что курс российской валюты может отразиться в высоких дивидендах за 2023 г., но не ожидали существенного их размера за 2022 г., ориентируясь на 2,3 руб./акцию, тогда как рынок предполагал в среднем 3,5 руб./акцию. Однако совет директоров компании рекомендовал низкие дивиденды за 2022 г. из расчета 0,8 руб./акцию. Из-за отсутствия финансовой отчетности после 2021 г. невозможно проанализировать причины столь скромного размера дивидендов; можно предположить, что компания конвертировала в течение 2022 г. свои внушительные валютные накопления по невыгодному курсу с большими транзакционными издержками.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#ROSN #SNGSP #Tradeidea
• Мы закрываем идею «Лонг Роснефть — шорт СургутНГ (ап)», которая с момента открытия, 20 февраля, принесла доходность в 11%. Акции Роснефти за данный период выросли в стоимости на 27%, а привилегированные акции Сургутнефтегаза — на 16%.
• Позитива в отношении акций Роснефти, кроме улучшения рублевой цены нефти по сравнению с концом февраля, придали корпоративные новости: 1) публикация основных финансовых показателей по МСФО за 2022 г. и 1К23, 2) рекомендация СД по размеру дивидендов за 2П22 в соответствии с политикой выплаты 50% чистой прибыли по МСФО. Отдельно стоит отметить близкий к рекордному уровень EBITDA компании за 1К23 (рост на 25% к/к), а также рост рентабельности по EBITDA на 8 п. п. за квартал до 37%.
• Из-за ослабления рубля, курс которого важен для определения размера дивидендов Сургутнефтегаза по привилегированным акциям, котировки компании в этом году превышали даже 37 руб./акцию (сейчас — 31 руб./акцию). Мы обращали внимание, что курс российской валюты может отразиться в высоких дивидендах за 2023 г., но не ожидали существенного их размера за 2022 г., ориентируясь на 2,3 руб./акцию, тогда как рынок предполагал в среднем 3,5 руб./акцию. Однако совет директоров компании рекомендовал низкие дивиденды за 2022 г. из расчета 0,8 руб./акцию. Из-за отсутствия финансовой отчетности после 2021 г. невозможно проанализировать причины столь скромного размера дивидендов; можно предположить, что компания конвертировала в течение 2022 г. свои внушительные валютные накопления по невыгодному курсу с большими транзакционными издержками.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#ROSN #SNGSP #Tradeidea
🛢Роснефть: чистая прибыль за 4К23 на 9% лучше консенсус-прогноза; рекордная прибыль за год; незначительно позитивно
• Чистая прибыль за 4К23 в размере 196 млрд руб. на 9% выше оценки рынка.
• Исходя из практики выплаты 50% чистой прибыли, следует ожидать дивидендов на акцию за 2П23 в размере 29 руб. (текущая дивдоходность — 5%).
• Отдельно стоит отметить и FCF: достигнута величина в 1,4 трлн руб., что позволило компании сократить общий чистый долг (включая полученные предоплаты) на 0,7 трлн руб., а отношение общего чистого долга к EBITDA на конец года составляет уже 0,9.
Превышение чистой прибылью за 4К23 ожиданий рынка на 9% мы оцениваем как позитивное для динамики цены акций в ближайшей перспективе. Выделить стоит и рекордный годовой размер EBITDA, чистой прибыли, свободного денежного потока в 2023 г., что обеспечило не только дивидендную доходность более 10%, но и быстрое сокращение долговой нагрузки: коэффициент общий чистый долг/EBITDA на конец года уже ниже 1,0 (размер чистого долга с предоплатами — около $40 млрд). Кроме текущих сильных фундаментальных показателей, у Роснефти серьезные планы роста, в первую очередь связанные с развитием проекта «Восток Ойл» (ожидаем его запуска в 2025 г.). Роснефть — среди наших фаворитов в секторе, рейтинг — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN
• Чистая прибыль за 4К23 в размере 196 млрд руб. на 9% выше оценки рынка.
• Исходя из практики выплаты 50% чистой прибыли, следует ожидать дивидендов на акцию за 2П23 в размере 29 руб. (текущая дивдоходность — 5%).
• Отдельно стоит отметить и FCF: достигнута величина в 1,4 трлн руб., что позволило компании сократить общий чистый долг (включая полученные предоплаты) на 0,7 трлн руб., а отношение общего чистого долга к EBITDA на конец года составляет уже 0,9.
Превышение чистой прибылью за 4К23 ожиданий рынка на 9% мы оцениваем как позитивное для динамики цены акций в ближайшей перспективе. Выделить стоит и рекордный годовой размер EBITDA, чистой прибыли, свободного денежного потока в 2023 г., что обеспечило не только дивидендную доходность более 10%, но и быстрое сокращение долговой нагрузки: коэффициент общий чистый долг/EBITDA на конец года уже ниже 1,0 (размер чистого долга с предоплатами — около $40 млрд). Кроме текущих сильных фундаментальных показателей, у Роснефти серьезные планы роста, в первую очередь связанные с развитием проекта «Восток Ойл» (ожидаем его запуска в 2025 г.). Роснефть — среди наших фаворитов в секторе, рейтинг — «Покупать».
@Sinara_finance
#Flash #ROSN