🛒3 риска ретейла в 2022 году

В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, старший аналитик по акциям сектора розничной торговли Константин Белов и старший трейдер Карен Исаджанян, обсудили риски ретейла в 2022, сравнили офлайн и онлайн форматы, и предпосылки для дальнейшей консолидации в отрасли.

@sinara_finance

#Retail #MGNT #FIVE

🛒АКТУАЛИЗАЦИЯ ОЦЕНКИ: ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫЙ РЕТЕЙЛ
ВЫБОР В ПОЛЬЗУ КРУПНЕЙШИХ ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫХ РЕТЕЙЛЕРОВ В НИЖНЕМ ЦЕНОВОМ СЕГМЕНТЕ

• Мы обновили модели по российским продовольственным ретейлерам с учетом последних тенденций в отрасли, финансовых показателей компаний и нашего актуализированного макроэкономического прогноза.

• Наши фавориты — по-прежнему X5 Retail Group и Магнит, так как они лучше всего адаптированы к текущей среде благодаря лидирующим позициям в массовом сегменте продуктовой розницы, своей финансовой устойчивости и масштабам бизнеса.

• Потребительский спрос в целом остается слабым, но это менее выражено в сегменте продуктов питания.

• Мы менее оптимистично оцениваем перспективы Ленты, работающей в основном в сегменте гипермаркетов.


Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Retail

Актуализация оценки: розничная торговля — лидеры массовой продуктовой розницы — все еще лучший выбор

• Мы обновили модели ретейлеров с учетом актуальных тенденций в отрасли, финансовых результатов компаний и нашего уточненного макропрогноза, но наши предпочтения остались прежними — X5 Retail Group и Магнит, лучше всего адаптировавшиеся к нынешним условиям благодаря своим размерам, ведущим позициям в массовом сегменте продуктовой розницы и прочным финансам.

• Спрос остается слабым, но в сегменте продуктов питания это проявляется в наименьшей степени.

• Менее оптимистично мы оцениваем перспективы Ленты, для которой основным является сегмент гипермаркетов. В отношении непродовольственной розницы мы придерживаемся еще более осторожных оценок.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Retail

🛒Актуализация оценки: розничная торговля — что покупать к Новому году?

• Мы по-прежнему делаем ставку на крупнейших продовольственных ретейлеров, предлагающих товары массового спроса: текущие рыночные условия для этих компаний сектора наиболее благоприятны, и они могут укреплять свои позиции.

• X5 продолжает опережать рынок и остается нашим фаворитом.

• Магнит возобновляет выплату дивидендов и должен решить вопросы с корпоративным управлением вслед за выкупом акций.

• Вместе с тем бумаги компании уже справедливо оценены, и мы понижаем рейтинг до «Держать».

• Нейтрально мы смотрим и на акции Ленты, поскольку перспективы роста основного для компании сегмента гипермаркетов не слишком воодушевляют, а также на бумаги М.видео.

• Последняя обременена сравнительно высокой долговой нагрузкой и испытывает сильное конкурентное давление со стороны онлайн-ретейлеров.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Retail

🎁Актуализация оценки по компаниям розничной торговли — полная версия бесплатно для наших подписчиков 🤗

@Sinara_finance

#Retail

🛒Актуализация оценки: компании розничной торговли — ставим на наиболее эффективных игроков

• Мы в основном повысили целевые цены на конец года по акциям сектора и сохранили все рейтинги, за исключением Магнита.

• В продуктовой рознице наш фаворит — Корпоративный центр ИКС 5.

• В акциях Магнита также видим некоторый потенциал роста, но на привлекательности бумаги негативно сказываются неопределенность с выплатой дивидендов и вопросы в сфере корпоративного управления.

• В плане операционных результатов ведущие продовольственные ретейлеры неплохо нарастили выручку в 3К24 и 4К24, продолжая увеличивать рыночные доли за счет более слабых игроков.

• Для компаний, работающих в непродовольственном или смешанном сегментах, отрицательным фактором стали изменения в поведении покупателей.

• Кроме того, эти компании в большей степени подвержены рискам, связанным с волатильностью валютных курсов.

• Высокая потребительская инфляция и растущие затраты на персонал создают риски в плане рентабельности, но более сильным игрокам, таким как Корпоративный центр ИКС 5 или Лента, удалось в 3К24 сохранить достойные показатели.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Retail #X5 #MGNT #LENT #HNFG #FIXP #MVID