❗️ММК: использование мощностей в июне на 55%, рентабельность ниже 5%
• Как сообщает «Интерфакс» со ссылкой на Виктора Рашникова, рентабельность ММК в мае составила лишь 4%, а в июне может снизиться до 1–2%.
• В этом месяце ММК ожидает отгрузки только 600 тыс. т стальной продукции. Две доменных печи приостановили работу, что предполагает загрузку 55% мощностей ММК.
Новость негативна для стоимости акций компании. Ранее ММК сообщал, что в мае-июне может сократить производство на 40% в связи с ослаблением внутреннего спроса и ремонтными работами. Текущая рентабельность на уровне ниже 5% выглядит весьма слабой и ниже нашего прогноза на 2022 г. на 15%. Полагаем, что столь низкая рентабельность стала следствием 1) укрепления рубля, в результате которого экспорт в азиатские страны стал невыгоден для ММК, и 2) недостаточной вертикальной интеграцией в железную руду (самообеспеченность комбината железной рудой составляет около 20%).
@sinara_finance
#MAGN
• Как сообщает «Интерфакс» со ссылкой на Виктора Рашникова, рентабельность ММК в мае составила лишь 4%, а в июне может снизиться до 1–2%.
• В этом месяце ММК ожидает отгрузки только 600 тыс. т стальной продукции. Две доменных печи приостановили работу, что предполагает загрузку 55% мощностей ММК.
Новость негативна для стоимости акций компании. Ранее ММК сообщал, что в мае-июне может сократить производство на 40% в связи с ослаблением внутреннего спроса и ремонтными работами. Текущая рентабельность на уровне ниже 5% выглядит весьма слабой и ниже нашего прогноза на 2022 г. на 15%. Полагаем, что столь низкая рентабельность стала следствием 1) укрепления рубля, в результате которого экспорт в азиатские страны стал невыгоден для ММК, и 2) недостаточной вертикальной интеграцией в железную руду (самообеспеченность комбината железной рудой составляет около 20%).
@sinara_finance
#MAGN
🔗ММК: несколько негативные операционные результаты за 3К22
• Сегодня утром ММК опубликовал несколько негативные результаты за 3К22.
• Объем выплавки стали снизился на 3% к/к до 2,8 млн т в связи с сокращением производства на турецком активе и неблагоприятной конъюнктурой глобальных рынков.
• Вместе с тем продажи стали выросли на 17% к/к до 2,8 млн т на фоне восстановления внутреннего спроса и реализации запасов.
• Отметим из отрицательных моментов, что продажи стали за 9М22 упали на 11% г/г до 8 млн т (производство — на 12% г/г) в связи с текущими ограничениями на экспортных рынках. Мы считаем операционные результаты ММК за 3К22 и 9М22 более слабыми, чем у компаний-аналогов (НЛМК и Северстали). ММК вряд ли опубликует отчетность за 3К22 и 9М22 по МСФО и не объявит промежуточные дивиденды. Результаты в краткосрочной перспективе окажутся негативными для котировок.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
• Сегодня утром ММК опубликовал несколько негативные результаты за 3К22.
• Объем выплавки стали снизился на 3% к/к до 2,8 млн т в связи с сокращением производства на турецком активе и неблагоприятной конъюнктурой глобальных рынков.
• Вместе с тем продажи стали выросли на 17% к/к до 2,8 млн т на фоне восстановления внутреннего спроса и реализации запасов.
• Отметим из отрицательных моментов, что продажи стали за 9М22 упали на 11% г/г до 8 млн т (производство — на 12% г/г) в связи с текущими ограничениями на экспортных рынках. Мы считаем операционные результаты ММК за 3К22 и 9М22 более слабыми, чем у компаний-аналогов (НЛМК и Северстали). ММК вряд ли опубликует отчетность за 3К22 и 9М22 по МСФО и не объявит промежуточные дивиденды. Результаты в краткосрочной перспективе окажутся негативными для котировок.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
📎ММК публикует операционные результаты за 4К22 — нейтрально
ММК сегодня опубликовал производственные результаты за 4К22:
• Производство стали выросло на 1% до 2,8 млн т.
• Продажи металлопродукции составили 2,7 млн т, сократившись на 3% из-за снижения реализации на экспорт и сезонного ослабления спроса на внутреннем рынке.
Мы расцениваем результаты как нейтральные. По итогам 2022 г. выпуск стали и продажи снизились на 14% г/г, подтверждая наш тезис, что ММК сильнее остальных металлургических компаний (в сравнении с НЛМК и Северсталью) пострадал от санкций и торговых ограничений, а также от более высокой себестоимости производства. В 1К23 ММК рассчитывает на устойчивый спрос в России и СНГ, а также отмечает позитивную динамику цен на сталь, что должно оказать поддержку финансовым показателям компании. Как мы понимаем, ММК на данном этапе не планирует публиковать финансовую отчетность за 2022 г. и не станет объявлять дивиденды.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
ММК сегодня опубликовал производственные результаты за 4К22:
• Производство стали выросло на 1% до 2,8 млн т.
• Продажи металлопродукции составили 2,7 млн т, сократившись на 3% из-за снижения реализации на экспорт и сезонного ослабления спроса на внутреннем рынке.
Мы расцениваем результаты как нейтральные. По итогам 2022 г. выпуск стали и продажи снизились на 14% г/г, подтверждая наш тезис, что ММК сильнее остальных металлургических компаний (в сравнении с НЛМК и Северсталью) пострадал от санкций и торговых ограничений, а также от более высокой себестоимости производства. В 1К23 ММК рассчитывает на устойчивый спрос в России и СНГ, а также отмечает позитивную динамику цен на сталь, что должно оказать поддержку финансовым показателям компании. Как мы понимаем, ММК на данном этапе не планирует публиковать финансовую отчетность за 2022 г. и не станет объявлять дивиденды.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
⛓Металлургия и горная добыча: актуализация оценки
Потенциал роста благодаря дивидендам и Китаю
• Мы по-прежнему позитивно относимся к большинству представителей сектора, с учетом восстановления экономики КНР и ожидающегося в этом году возобновления выплаты дивидендов.
• В 2022 г. многие компании, опасаясь санкций, остановили дивидендные выплаты, накопив довольно большие запасы наличности, и при относительно низкой долговой нагрузке могут обратить их в дивиденды.
• Отметим продолжающийся рост цен на сталь и уголь, что должно положительно повлиять на котировки анализируемых нами компаний.
• После существенной коррекции в ценах на удобрения, связанной главным образом с нормализацией газовых котировок в хабе TTF и возобновлением производства в ЕС, мы понизили прогнозы по ценам на удобрения на 2023–2025 гг. и рейтинги ФосАгро и Акрона.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#POLY #MTLR #PLZL #RASP #MAGN #ALRS #CHMF #SELG #PHOR #NLMK #RUAL #ACRN #GMKN
Потенциал роста благодаря дивидендам и Китаю
• Мы по-прежнему позитивно относимся к большинству представителей сектора, с учетом восстановления экономики КНР и ожидающегося в этом году возобновления выплаты дивидендов.
• В 2022 г. многие компании, опасаясь санкций, остановили дивидендные выплаты, накопив довольно большие запасы наличности, и при относительно низкой долговой нагрузке могут обратить их в дивиденды.
• Отметим продолжающийся рост цен на сталь и уголь, что должно положительно повлиять на котировки анализируемых нами компаний.
• После существенной коррекции в ценах на удобрения, связанной главным образом с нормализацией газовых котировок в хабе TTF и возобновлением производства в ЕС, мы понизили прогнозы по ценам на удобрения на 2023–2025 гг. и рейтинги ФосАгро и Акрона.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#POLY #MTLR #PLZL #RASP #MAGN #ALRS #CHMF #SELG #PHOR #NLMK #RUAL #ACRN #GMKN
👍ММК: солидные производственные результаты за 1К23, позитивный прогноз на 2К23
Сегодня утром ММК объявил производственные результаты за 1К23, которые мы расцениваем как сильные.
• На фоне увеличения спроса на внутреннем рынке выпуск стали вырос на 8% к/к до 3,1 млн т.
• Продажи металлопродукции при этом выросли на 3% к/к до 2,8 млн т, продажи премиальной продукции (43% от общих объемов) остались на уровне 4К22.
• Менеджмент также представил оптимистичный прогноз, предполагая высокие цены и спрос на внутреннем рынке в 2К23 благодаря сезонному всплеску строительной активности.
Учитывая, что дополнительный положительный эффект окажет запуск завода в Турции в конце марта этого года, мы подтверждаем позитивный взгляд на акции ММК, которые торгуются с EV/EBITDA 2023П на уровне 2,6, c существенным дисконтом к акциям Северстали и НЛМК.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
Сегодня утром ММК объявил производственные результаты за 1К23, которые мы расцениваем как сильные.
• На фоне увеличения спроса на внутреннем рынке выпуск стали вырос на 8% к/к до 3,1 млн т.
• Продажи металлопродукции при этом выросли на 3% к/к до 2,8 млн т, продажи премиальной продукции (43% от общих объемов) остались на уровне 4К22.
• Менеджмент также представил оптимистичный прогноз, предполагая высокие цены и спрос на внутреннем рынке в 2К23 благодаря сезонному всплеску строительной активности.
Учитывая, что дополнительный положительный эффект окажет запуск завода в Турции в конце марта этого года, мы подтверждаем позитивный взгляд на акции ММК, которые торгуются с EV/EBITDA 2023П на уровне 2,6, c существенным дисконтом к акциям Северстали и НЛМК.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
🛒Магнит может удвоить объем выкупа акций у акционеров-нерезидентов — позитивно
Ряд СМИ сообщили, что на фоне высокого спроса компания может вдвое увеличить объем выкупа акций у акционеров-нерезидентов.
• Официально компания эти сообщения пока не подтверждала.
• Первоначально Магнит объявил о выкупе до 10,2 млн акций или 10% от их общего количества.
• Выкуп проводится по цене 2215 руб./акцию, приблизительно в два раза ниже рыночной.
Увеличение объема выкупа акций Магнитом у акционеров-нерезидентов стало бы благоприятным развитием ситуации для акционеров, не принимающих участия в выкупе, так как приобретение бумаг производится с дисконтом к рыночной цене и справедливой стоимости. Соответственно, мы рассматриваем новость как позитивную.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
Ряд СМИ сообщили, что на фоне высокого спроса компания может вдвое увеличить объем выкупа акций у акционеров-нерезидентов.
• Официально компания эти сообщения пока не подтверждала.
• Первоначально Магнит объявил о выкупе до 10,2 млн акций или 10% от их общего количества.
• Выкуп проводится по цене 2215 руб./акцию, приблизительно в два раза ниже рыночной.
Увеличение объема выкупа акций Магнитом у акционеров-нерезидентов стало бы благоприятным развитием ситуации для акционеров, не принимающих участия в выкупе, так как приобретение бумаг производится с дисконтом к рыночной цене и справедливой стоимости. Соответственно, мы рассматриваем новость как позитивную.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
⚡️ММК: производственные результаты за 2К23 считаем сильными, ждем отчетности в августе, на дивиденды за 1П23 почти не рассчитываем — умеренно позитивно
Сегодня ММК объявил производственные результаты за 2К23, которые мы расцениваем как сильные.
• Выпуск стали увеличился на 13% к/к до 3,5 млн т на фоне усиления спроса на внутреннем рынке и запуска электропечи в Турции.
• Продажи металлопродукции при этом выросли на 11% к/к до 3,1 млн т, хотя объем реализации премиальной продукции остался на уровне 1К23 года, составив 43% от общего показателя.
• Менеджмент представил оптимистичный прогноз, рассчитывая в 3К23 на стабильные цены и спрос на внутреннем рынке и даже предполагая рост спроса на сталь в РФ по итогам года в сравнении с прошлым.
• Дополнительный положительный эффект окажет ослабление рубля.
Мы считаем, что ММК, скорее всего, возобновит публикацию отчетности по МСФО в середине августа, что может придать дополнительный импульс котировкам. Однако мы скептически смотрим на перспективу выплаты дивидендов по итогам 1П23, скорее стоит рассчитывать на дивиденды от ММК за весь 2023 г. Акции эмитента, которые торгуются с EV/EBITDA 2023П на уровне 3,0, c дисконтом к бумагам Северстали и НЛМК, по-прежнему представляются привлекательными.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
Сегодня ММК объявил производственные результаты за 2К23, которые мы расцениваем как сильные.
• Выпуск стали увеличился на 13% к/к до 3,5 млн т на фоне усиления спроса на внутреннем рынке и запуска электропечи в Турции.
• Продажи металлопродукции при этом выросли на 11% к/к до 3,1 млн т, хотя объем реализации премиальной продукции остался на уровне 1К23 года, составив 43% от общего показателя.
• Менеджмент представил оптимистичный прогноз, рассчитывая в 3К23 на стабильные цены и спрос на внутреннем рынке и даже предполагая рост спроса на сталь в РФ по итогам года в сравнении с прошлым.
• Дополнительный положительный эффект окажет ослабление рубля.
Мы считаем, что ММК, скорее всего, возобновит публикацию отчетности по МСФО в середине августа, что может придать дополнительный импульс котировкам. Однако мы скептически смотрим на перспективу выплаты дивидендов по итогам 1П23, скорее стоит рассчитывать на дивиденды от ММК за весь 2023 г. Акции эмитента, которые торгуются с EV/EBITDA 2023П на уровне 3,0, c дисконтом к бумагам Северстали и НЛМК, по-прежнему представляются привлекательными.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
⚒ММК: ожидаемо хорошие результаты по МСФО за 1П23, рассчитываем на высокие дивиденды по итогам года — умеренно позитивно
Результаты ММК почти полностью совпали с нашими оценками (консенсус-прогноз не составлялся).
• Основные показатели снизились на 9–14% г/г (сталь подешевела в сравнении с уровнями годичной давности) и в целом соответствовали динамике результатов Северстали, тоже отчитавшейся сегодня.
• Чистые денежные средства на балансе ММК на середину года достигли 84 млрд руб., что должно способствовать возобновлению выплаты дивидендов по итогам 2023 г.
Менеджмент также представил оптимистичный прогноз на 3К23: благоприятная конъюнктура на рынке РФ, как ожидается, сохранится ввиду по-прежнему сильного спроса, обусловленного сезонной активностью в строительстве и устойчивым потреблением в других секторах. Мощности, производящие премиальную продукцию, загружены на 100%, что должно поддержать прибыль и рентабельность в 3К23. Мы по-прежнему считаем привлекательными акции ММК (торгуются с дивдоходностью за 2023 г. на уровне 17%).
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
Результаты ММК почти полностью совпали с нашими оценками (консенсус-прогноз не составлялся).
• Основные показатели снизились на 9–14% г/г (сталь подешевела в сравнении с уровнями годичной давности) и в целом соответствовали динамике результатов Северстали, тоже отчитавшейся сегодня.
• Чистые денежные средства на балансе ММК на середину года достигли 84 млрд руб., что должно способствовать возобновлению выплаты дивидендов по итогам 2023 г.
Менеджмент также представил оптимистичный прогноз на 3К23: благоприятная конъюнктура на рынке РФ, как ожидается, сохранится ввиду по-прежнему сильного спроса, обусловленного сезонной активностью в строительстве и устойчивым потреблением в других секторах. Мощности, производящие премиальную продукцию, загружены на 100%, что должно поддержать прибыль и рентабельность в 3К23. Мы по-прежнему считаем привлекательными акции ММК (торгуются с дивдоходностью за 2023 г. на уровне 17%).
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
⚡️ММК: производственные результаты за 4К23, ждем отчетность по МСФО и дивиденды в начале февраля — нейтрально
• ММК объявил производственные результаты за 4К23, которые мы оцениваем как нейтральные.
• Выпуск стали снизился на 7% к/к до 3,1 млн тонн из-за плановых ремонтов в конце года на магнитогорской площадке.
• По той же причине продажи металлопродукции скорректировались на 6% к/к до 2,9 млн тонн.
• Доля премиальной продукции в объеме реализации сократились до 41% с 43% в 3К23.
• По прогнозу менеджмента, в 1К24 продажи останутся под давлением в связи с сезонно замедляющейся активностью в строительном секторе.
• Еще один негативный фактор — сокращение покупателями запасов под влиянием повышения ключевой ставки Банком России.
• Восстановление спроса на сталь в России ожидается к концу 1К24 – началу 2К24 в свете пополнения запасов покупателями и сезонного подъема строительной активности.
ММК уже 5-6 февраля может опубликовать отчетность по МСФО за 2023 г., а также возобновить дивидендные выплаты. Мы ожидаем дивиденды по итогам 2023 г. в размере 7,4 руб/акцию, что предполагает дивдоходность 14%. Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции ММК, которые торгуются с EV/EBITDA 2024П на уровне 2,6 — c дисконтом 25–30% к акциям Северстали и НЛМК.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
• ММК объявил производственные результаты за 4К23, которые мы оцениваем как нейтральные.
• Выпуск стали снизился на 7% к/к до 3,1 млн тонн из-за плановых ремонтов в конце года на магнитогорской площадке.
• По той же причине продажи металлопродукции скорректировались на 6% к/к до 2,9 млн тонн.
• Доля премиальной продукции в объеме реализации сократились до 41% с 43% в 3К23.
• По прогнозу менеджмента, в 1К24 продажи останутся под давлением в связи с сезонно замедляющейся активностью в строительном секторе.
• Еще один негативный фактор — сокращение покупателями запасов под влиянием повышения ключевой ставки Банком России.
• Восстановление спроса на сталь в России ожидается к концу 1К24 – началу 2К24 в свете пополнения запасов покупателями и сезонного подъема строительной активности.
ММК уже 5-6 февраля может опубликовать отчетность по МСФО за 2023 г., а также возобновить дивидендные выплаты. Мы ожидаем дивиденды по итогам 2023 г. в размере 7,4 руб/акцию, что предполагает дивдоходность 14%. Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции ММК, которые торгуются с EV/EBITDA 2024П на уровне 2,6 — c дисконтом 25–30% к акциям Северстали и НЛМК.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
⚡️ММК: результаты по МСФО за 2П23 на уровне консенсуса, ждем решения о дивидендах — нейтрально
• Финансовые результаты ММК по МСФО за 2П23 в целом совпали с рыночными прогнозами.
• Компания не сообщила о возобновлении дивидендов.
• Денежная позиция на конец года в 162 млрд руб. позволяет рассчитывать на хорошие дивиденды. Показатель чистый долг/EBITDA составил -0,46.
• EBITDA выросла на 22% п/п до 108 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на 4%. FCF за 2П23 составил 22 млрд руб. (+141 п/п) — практически на уровне консенсуса. Показатель FCF по итогам 2023 г. упал на 58% г/г до 31 млрд руб. из-за роста капзатрат и оборотного капитала.
Отсутствие упоминания о возобновлении дивидендов в пресс-релизе может несколько разочаровать инвесторов. Насколько мы понимаем, совет директоров может рассмотреть этот вопрос в марте. Мы ожидаем дивидендов за 2023 г. в размере 5,9 руб/акцию. Акции компании торгуются с 2024П EV/EBITDA на уровне 2,7 — с дисконтом в 25¬–30% к Северстали и НЛМК.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
• Финансовые результаты ММК по МСФО за 2П23 в целом совпали с рыночными прогнозами.
• Компания не сообщила о возобновлении дивидендов.
• Денежная позиция на конец года в 162 млрд руб. позволяет рассчитывать на хорошие дивиденды. Показатель чистый долг/EBITDA составил -0,46.
• EBITDA выросла на 22% п/п до 108 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на 4%. FCF за 2П23 составил 22 млрд руб. (+141 п/п) — практически на уровне консенсуса. Показатель FCF по итогам 2023 г. упал на 58% г/г до 31 млрд руб. из-за роста капзатрат и оборотного капитала.
Отсутствие упоминания о возобновлении дивидендов в пресс-релизе может несколько разочаровать инвесторов. Насколько мы понимаем, совет директоров может рассмотреть этот вопрос в марте. Мы ожидаем дивидендов за 2023 г. в размере 5,9 руб/акцию. Акции компании торгуются с 2024П EV/EBITDA на уровне 2,7 — с дисконтом в 25¬–30% к Северстали и НЛМК.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
⚡️ММК раскрыл результаты за 1К24 по МСФО, которые оказались на уровне ожиданий, все внимание на размер дивидендов за 2023 г.; нейтрально
• ММК представил результаты за 1К24 по МСФО, но пока не объявил размер дивидендов за 2023 г.
• Выручка и EBITDA выросли на 26% и 28% г/г до 194 млрд руб. и 42 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 22% (против 21% год назад).
• Показатель FCF снизился на 41% г/г до 8 млрд руб. из-за увеличения капзатрат (+21% г/г) и оборотного капитала.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
• ММК представил результаты за 1К24 по МСФО, но пока не объявил размер дивидендов за 2023 г.
• Выручка и EBITDA выросли на 26% и 28% г/г до 194 млрд руб. и 42 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 22% (против 21% год назад).
• Показатель FCF снизился на 41% г/г до 8 млрд руб. из-за увеличения капзатрат (+21% г/г) и оборотного капитала.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
⚡️ММК: результаты за 2К24 по МСФО — на уровне ожиданий, дивидендная доходность — 4,7%; нейтрально
Предоставленные сегодня утром финансовые результаты ММК за 2К24 в целом оказались на уровне наших и рыночных прогнозов.
• Благодаря увеличению продаж металлопродукции показатель EBITDA вырос на 20% к/к до 51 млрд руб., а рентабельность по EBITDA осталась на уровне 22%.
• На фоне нормализации оборотного капитала свободный денежный поток составил 20 млрд руб. против 8 млрд руб. в 1К24.
• На конец 2К24 компания отразила на балансе чистые денежные средства в размере 127 млрд руб., ввиду чего отношение чистого долга к EBITDA оказалось отрицательным (-0,42).
Кроме того, ММК объявил дивиденды за 1П24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
Предоставленные сегодня утром финансовые результаты ММК за 2К24 в целом оказались на уровне наших и рыночных прогнозов.
• Благодаря увеличению продаж металлопродукции показатель EBITDA вырос на 20% к/к до 51 млрд руб., а рентабельность по EBITDA осталась на уровне 22%.
• На фоне нормализации оборотного капитала свободный денежный поток составил 20 млрд руб. против 8 млрд руб. в 1К24.
• На конец 2К24 компания отразила на балансе чистые денежные средства в размере 127 млрд руб., ввиду чего отношение чистого долга к EBITDA оказалось отрицательным (-0,42).
Кроме того, ММК объявил дивиденды за 1П24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
⚡️ММК: ожидаемо слабые результаты за 3К24 по МСФО, осторожный прогноз на 4К24; нейтрально
• ММК сегодня утром представил ожидаемо слабые результаты за 3К24 по МСФО, отразившие снижение в отчетном квартале производства и продаж стали.
• EBITDA уменьшилась на 27% к/к до 37 млрд руб. (на уровне наших и рыночных прогнозов), а рентабельность по этому показателю снизилась до 20% против 22% кварталом ранее.
• Свободный денежный поток составил 2 млрд руб., сократившись на 90% к/к и оказавшись несколько ниже консенсус-прогноза в силу роста оборотного капитала из-за накопления запасов лома перед зимним сезоном.
• При чистой денежной позиции на конец 3К24 в 95 млрд руб. отношение чистого долга к EBITDA составило -0,52.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN
• ММК сегодня утром представил ожидаемо слабые результаты за 3К24 по МСФО, отразившие снижение в отчетном квартале производства и продаж стали.
• EBITDA уменьшилась на 27% к/к до 37 млрд руб. (на уровне наших и рыночных прогнозов), а рентабельность по этому показателю снизилась до 20% против 22% кварталом ранее.
• Свободный денежный поток составил 2 млрд руб., сократившись на 90% к/к и оказавшись несколько ниже консенсус-прогноза в силу роста оборотного капитала из-за накопления запасов лома перед зимним сезоном.
• При чистой денежной позиции на конец 3К24 в 95 млрд руб. отношение чистого долга к EBITDA составило -0,52.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #MAGN