💰3 основных фактора, влияющих на цену золота

В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, старший аналитик по металлургии Дмитрий Смолин и старший трейдер Карен Исаджанян, обсудят вопросы, касающиеся российских золотодобывающих компаний и мирового рынка золота.

@sinara_finance

#Gold #Mining #PLZL #POLY

🔍Комментарий аналитика: металлургия и горная добыча — кто выплатит самые щедрые дивиденды?

• Мы по-прежнему предполагаем, что в 4К23–1П24 металлургические компании возобновят выплату дивидендов.

• Финансовая отчетность за 1П23 показала, что многие компании за последние полтора – два года накопили большой объем денежных средств, а это должно способствовать щедрым выплатам акционерам.

• На данный момент наиболее перспективными в плане дивидендов мы считаем акции Северстали, ММК, НЛМК, Распадской и ТМК, где распределение в том числе значительных накоплений может на горизонте в 12 месяцев обеспечить высокую дивидендную доходность.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Metals #Mining

⛏Актуализация оценки: металлургия и горная добыча — потенциал раскроется, дивидендные бумаги в топе

• Почти вступая уже в 2024 г., все еще считаем привлекательными большинство бумаг сектора:
1) в 1П24 несколько компаний должны возобновить выплату дивидендов;
2) с осторожным оптимизмом мы смотрим на Китай, развитие которого может оказать поддержку мировым ценам на сырьевые товары;
3) Банк России, вполне вероятно, перейдет к смягчению ДКП.

•В «стальных» бумагах дивидендную доходность на год вперед оцениваем в 13–16%, и она, на наш взгляд, не учитывается в текущих котировках.

• В число наших фаворитов входят и угольные компании: при благоприятной ценовой конъюнктуре мы находим их оценки невысокими.

• В следующем году дивиденды останутся главной движущей силой рынка, поэтому обращаем внимание на бумаги с доходностью в 12% и более.

• На 2024 г. отдаем предпочтение Северстали, Распадской, ТМК, Полюсу и ОК РУСАЛ.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Metals #Mining

⛏ Актуализация оценки: металлургия и горная добыча — ставка на дивиденды и восстановление цен

• В 1К24 мировые цены на сырье продолжили плавно восстанавливаться, что привело к росту индекса Bloomberg Commodities на 16% c начала года.

• Больше всего подорожали медь и алюминий благодаря в том числе позитивной макроэкономической статистике из Китая и США, где в марте индексы деловой активности в секторе производства поднялись выше 50 пунктов и достигли максимальных за год значений.

• Мы по-прежнему считаем привлекательными большинство бумаг сектора ввиду:
1) возобновления выплаты дивидендов,
2) улучшения спроса на сырьевые товары в КНР и США, что продолжит оказывать положительное влияние на цены на металлы и другое сырье,
3) возможного в 2П24 перехода ФРС и ЦБ РФ к смягчению ДКП.

• В «стальных» бумагах наши фавориты — акции НЛМК и Северстали, где ожидаем дивидендной доходности в 15–16%.

• В цветной металлургии отдаем предпочтение бумагам ОК РУСАЛ, которая благодаря росту цен на алюминий до $2400–2500 за тонну должна восстановить прибыли в этом году.

• Ралли в ценах на золото, подорожавшее с начала года на 15%, пока еще не учтено в котировках Полюса, нашего фаворита в секторе золотодобычи.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Metals #Mining

⛏ Актуализация оценки: металлургия и горная добыча — сезон выплаты дивидендов окончен, налоговые риски нашли отражение в ценах

• Давление на сектор сохраняется по причине усиления налоговой нагрузки и ужесточения ДКП.

• Рост инфляции вынудит, на наш взгляд, Банк России снова повысить ключевую ставку на заседании в конце июля.

• Доходности ОФЗ на этом фоне превысили 15%, в связи с чем увеличиваем безрисковую ставку в моделях с 12% до 14%.

• Однако повышение с 2025 г. налога на прибыль и НДПИ уже учтено, по нашему мнению, в котировках, а ряд экспортеров смогут даже выиграть от изменений в налоговом законодательстве за счет отмены курсовых экспортных пошлин.

• Мы все еще позитивно оцениваем бумаги производителей стали и ТМК, которые сильно скорректировались из-за дивидендного гэпа и где в 2024 г. сохраняется дивидендный потенциал.

• В сегменте золота отдаем предпочтение Полюсу, который оценивается рынком с дисконтами к конкурентам.

• В сегменте промышленных металлов фаворит прежний — ОК РУСАЛ, которая сможет по большей части восстановить прибыль благодаря росту цен на алюминий и отмене экспортных пошлин.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Metals #Mining