Промышленный рост в январе замедлился до 1.1% гг. Это наиболее слабый показатель за последние 13 месяцев. Обрабатывающая промышленность перешла в состояние спада – в январе снижение составило 1.0% гг.
Вполне ожидаемые цифры на фоне повышения налоговой нагрузки и ухудшения финансовых условий во второй половине прошлого года.
Вполне ожидаемые цифры на фоне повышения налоговой нагрузки и ухудшения финансовых условий во второй половине прошлого года.
Самое важное из пресс-релиза Fitch по России
• Профицит федерального бюджета в 2019г составит 1.8% ВВП, в 2020 – 1.4% ВВП (Brent: $65 в 2019 и $62.5 в 2020); ненефтегазовый дефицит сократится с 6.1 до 5.6% ВВП
• Профицит счёта текущих операций составит 4.7% ВВП и 2.8% ВВП в 2019 и 2020 гг соответственно; ЗВР в 2019г увеличатся до $506 млрд
• Рост ВВП замедлится до 1.5% в 2019г и ускорится до 1.9% в 2020г
• Риск введения новых санкций со стороны США остаётся высоким; наши макропараметры позволят выдержать санкции, но стоимость финансирования для нас увеличится
• Маловероятно введение санкций на уже выпущенные долговые обязательства и столь же маловероятны ограничения для российских банков осуществлять расчёты в долларах
• Санкционные риски сдерживают перспективы роста
==============
Взгляды Fitch на российскую экономику близки к оценкам S&P и Moody’s. S&P и Fitch более осторожны в отношении санкционных рисков, отмечая высокий уровень неопределённость относительно времени и масштабов введения санкций. Moody’s в этом плане высказывается более определённо, более того, не исключается санкций и на вторичный долг. Правда, все три агентства соглашаются, что при нашем запасе прочности санкции не станут катастрофой для экономики
• Профицит федерального бюджета в 2019г составит 1.8% ВВП, в 2020 – 1.4% ВВП (Brent: $65 в 2019 и $62.5 в 2020); ненефтегазовый дефицит сократится с 6.1 до 5.6% ВВП
• Профицит счёта текущих операций составит 4.7% ВВП и 2.8% ВВП в 2019 и 2020 гг соответственно; ЗВР в 2019г увеличатся до $506 млрд
• Рост ВВП замедлится до 1.5% в 2019г и ускорится до 1.9% в 2020г
• Риск введения новых санкций со стороны США остаётся высоким; наши макропараметры позволят выдержать санкции, но стоимость финансирования для нас увеличится
• Маловероятно введение санкций на уже выпущенные долговые обязательства и столь же маловероятны ограничения для российских банков осуществлять расчёты в долларах
• Санкционные риски сдерживают перспективы роста
==============
Взгляды Fitch на российскую экономику близки к оценкам S&P и Moody’s. S&P и Fitch более осторожны в отношении санкционных рисков, отмечая высокий уровень неопределённость относительно времени и масштабов введения санкций. Moody’s в этом плане высказывается более определённо, более того, не исключается санкций и на вторичный долг. Правда, все три агентства соглашаются, что при нашем запасе прочности санкции не станут катастрофой для экономики
S&P подтвердил суверенный рейтинг Турции на уровне B+, сохранив стабильный прогноз.
S&P по-прежнему оценивает, как очень слабую, внешнюю ликвидность и международную инвестиционную позицию (6 баллов по шкале от 1 до 6, где 6 – минимальная оценка), но в то же время улучшил оценку долговой нагрузки (с 4 до 3 по шкале от 1 до 6).
S&P прогнозирует спад в экономике в этом году на 0.5% и возвращение на траекторию 3%+ с 2020 года. Курс лиры к доллару в этом году ожидается стабильный на уровне 5.30. Дефицит счёта текущих операций в этом году составит лишь 1% ВВП.
Факторы, которые могут привести к снижению рейтинга – ухудшение ситуации в банковском секторе и ослабление фискальной дисциплины, а также более слабый, чем ожидается, экономический рост.
Факторы, которые могут привести к повышению рейтинга: действия правительства, направленные на повышение доверия к банковской системе и экономике, улучшение ситуации с платёжным и восстановление контроля над инфляцией. Пресс-релиз S&P
S&P по-прежнему оценивает, как очень слабую, внешнюю ликвидность и международную инвестиционную позицию (6 баллов по шкале от 1 до 6, где 6 – минимальная оценка), но в то же время улучшил оценку долговой нагрузки (с 4 до 3 по шкале от 1 до 6).
S&P прогнозирует спад в экономике в этом году на 0.5% и возвращение на траекторию 3%+ с 2020 года. Курс лиры к доллару в этом году ожидается стабильный на уровне 5.30. Дефицит счёта текущих операций в этом году составит лишь 1% ВВП.
Факторы, которые могут привести к снижению рейтинга – ухудшение ситуации в банковском секторе и ослабление фискальной дисциплины, а также более слабый, чем ожидается, экономический рост.
Факторы, которые могут привести к повышению рейтинга: действия правительства, направленные на повышение доверия к банковской системе и экономике, улучшение ситуации с платёжным и восстановление контроля над инфляцией. Пресс-релиз S&P
Опрос, проводившийся на нашем канале с 15 по 17 февраля, зафиксировал снижение оценки наблюдаемой инфляции (с 12.5 до 11.9%) и резкое снижение инфляционных ожиданий (с 12.5 до 10.4%).
Оценка ожидаемой инфляции впервые с марта прошлого года опустилась ниже оценки наблюдаемой инфляции. Это может свидетельствовать о том, что пик ускорения инфляции пройден. Об этом же свидетельствует и официальная статистика, фиксирующая с середины января замедление недельной инфляции.
Оценка ожидаемой инфляции впервые с марта прошлого года опустилась ниже оценки наблюдаемой инфляции. Это может свидетельствовать о том, что пик ускорения инфляции пройден. Об этом же свидетельствует и официальная статистика, фиксирующая с середины января замедление недельной инфляции.
Арест Калви: локальный корпоративный конфликт или что-то большее?
Самое удивительное в этой истории – масштаб задействованного административно-силового ресурса, который, вроде бы, никак не соответствует цене вопроса. Если, конечно, целью является «Восточный». Если так, то весьма печально, что оружие массового поражения начинает применяться в корпоративных конфликтах локального характера игроками второго эшелона. Очередное подтверждение того, что в зоне риска любой частный бизнес независимо от размера и связей. Но вряд ли это можно назвать большим открытием.
Если же цель другая и речь идёт о более широком круге активов Baring Vostok, то это может иметь далекоидущие последствия для российских финансовых рынков.
Нельзя исключать и версии, связанной с геополитикой, учитывая, что Калви – американец, а в фондах полно денег иностранных инвесторов, в том числе американских.
Будем следить за развитием этой истории. Наряду с американскими санкциями она может стать главной темой для рынков в ближайшие месяцы.
Самое удивительное в этой истории – масштаб задействованного административно-силового ресурса, который, вроде бы, никак не соответствует цене вопроса. Если, конечно, целью является «Восточный». Если так, то весьма печально, что оружие массового поражения начинает применяться в корпоративных конфликтах локального характера игроками второго эшелона. Очередное подтверждение того, что в зоне риска любой частный бизнес независимо от размера и связей. Но вряд ли это можно назвать большим открытием.
Если же цель другая и речь идёт о более широком круге активов Baring Vostok, то это может иметь далекоидущие последствия для российских финансовых рынков.
Нельзя исключать и версии, связанной с геополитикой, учитывая, что Калви – американец, а в фондах полно денег иностранных инвесторов, в том числе американских.
Будем следить за развитием этой истории. Наряду с американскими санкциями она может стать главной темой для рынков в ближайшие месяцы.
Резкое падение экспорта газа в феврале! Слабый спрос в Европе и Турции
Москва. 18 февраля. ИНТЕРФАКС - Экспорт российского газа в дальнее зарубежье с началом февраля ушел вниз на фоне очень теплой погоды в Европе и очень слабого спроса со стороны сотрясаемой экономическим кризисом Турции.
Как следует из данных "Газпрома", с 1 по 15 февраля 2019 года поставки на экспорт снизились на 8% - до 8,3 млрд куб. м. Опубликованный "Газпромом" ориентир позволяет прогнозировать результат за весь февраль на уровне 15,4 млрд куб. м, что на 12% ниже, чем за рекордный февраль 2018 года (17,4 млрд куб. м).
=========
Провал в газовой отрасли увеличивает вероятность негативной динамики ВВП в 1-м квартале. И, безусловно, это негативный момент для акций Газпрома.
Москва. 18 февраля. ИНТЕРФАКС - Экспорт российского газа в дальнее зарубежье с началом февраля ушел вниз на фоне очень теплой погоды в Европе и очень слабого спроса со стороны сотрясаемой экономическим кризисом Турции.
Как следует из данных "Газпрома", с 1 по 15 февраля 2019 года поставки на экспорт снизились на 8% - до 8,3 млрд куб. м. Опубликованный "Газпромом" ориентир позволяет прогнозировать результат за весь февраль на уровне 15,4 млрд куб. м, что на 12% ниже, чем за рекордный февраль 2018 года (17,4 млрд куб. м).
=========
Провал в газовой отрасли увеличивает вероятность негативной динамики ВВП в 1-м квартале. И, безусловно, это негативный момент для акций Газпрома.
По данным Refinitiv, в феврале на рынке стали наблюдается некоторое улучшение конъюнктуры – Российские и украинские поставщики в начале прошлой недели выставили цены предложения квадратной стальной заготовки на уровне $470-475 за тонну FOB Черное море. Цены экспортного предложения стальных горяче¬катаных рулонов из Турции за неделю выросли почти на 4% до $540-550/т FOB. С ;500 до $520-530 FOB повысили цены экспортёры из Китая. Производитель стали в ОАЭ Emirates Steel Industries повы¬сил цены на стальную арматуру мартовского про¬изводства для покупателей на внутреннем рынке на 8.8%.
Хорошие новости для акций российских металлургических компаний.
Хорошие новости для акций российских металлургических компаний.
Сегодня ожидается блок статистики за январь. Цифры, скорее всего, покажут достаточно серьёзное замедление экономического роста в начале года. На фоне ускорившейся инфляции рост реальных зарплат в январе должен был остановиться, а реальные доходы, скорее всего, продолжили снижение. Ослабление спроса не могло не сказаться на секторе розничных продаж, я думаю, мы увидим рост в этом сегменте 1.5-2% по сравнению с ростом на 2.6% в прошлом году. Строительный сектор теперь непредсказуем) Какую цифру даст Росстат, знает только он один. Но если забыть про прошлогодние чудесные досчёты, то в целом динамика строительной отрасли близка к стагнации, и вряд ли она изменилась в начале года. С учётом ранее опубликованной информации о резком замедлении в промышленности, в том числе падении производства в обрабатывающих отраслях, рост российской экономики в январе вряд ли превысит 1%. Я думаю, будет даже ближе к 0.5%. А в феврале, на фоне резкого провала в экспорте газа и, скорее всего, продолжающегося сокращения добычи нефти (соглашение ОПЕК+), а также увеличивающихся показателей инфляции мы можем уйти уже в отрицательную область.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА НЕ В ПОРЯДКЕ!
Индикатор мировой торговли, рассчитываемый WTO, опустился до 96.3 – минимум с марта 2010 года!
Индексы, характеризующие экспортные заказы, международные грузовые авиаперевозки, производство и продажи автомобильной продукции, сельскохозяйственные материалы показывают сильнейшее отклонение от тренда и приближаются уже к уровням предыдущего глобального кризиса
https://www.wto.org/english/news_e/news19_e/wtoi_19feb19_e.pdf
Индикатор мировой торговли, рассчитываемый WTO, опустился до 96.3 – минимум с марта 2010 года!
Индексы, характеризующие экспортные заказы, международные грузовые авиаперевозки, производство и продажи автомобильной продукции, сельскохозяйственные материалы показывают сильнейшее отклонение от тренда и приближаются уже к уровням предыдущего глобального кризиса
https://www.wto.org/english/news_e/news19_e/wtoi_19feb19_e.pdf
Итоги января:
• Рост зарплат в реальном выражении практически остановился, составив в январе лишь 0.2% гг по сравнению с 6.8% в 2018г (цифра, связанная с обелением части зарплат в результате повышения МРОТ). На фоне продолжающегося повышения годовых показателей инфляции в феврале динамика реальных зарплат может уйти в минус.
• Сектор розничной торговли ожидаемо замедлился, рост в январе составил 1.6% гг vs 2.6% за 2018 год
• В строительном секторе чудеса закончились, и он вернулся к привычному состоянию стагнации – рост в январе: 0.1% гг
• Исходя из динамики базовых отраслей рост ВВП в январе можно грубо оценить на уровне чуть ниже 1% гг. В феврале замедление экономики, скорее всего, продолжается. Учитывая серьёзное снижение спроса на российский газ, нельзя исключать того, что в феврале-марте динамика ВВП уйдёт в минус.
• Рост зарплат в реальном выражении практически остановился, составив в январе лишь 0.2% гг по сравнению с 6.8% в 2018г (цифра, связанная с обелением части зарплат в результате повышения МРОТ). На фоне продолжающегося повышения годовых показателей инфляции в феврале динамика реальных зарплат может уйти в минус.
• Сектор розничной торговли ожидаемо замедлился, рост в январе составил 1.6% гг vs 2.6% за 2018 год
• В строительном секторе чудеса закончились, и он вернулся к привычному состоянию стагнации – рост в январе: 0.1% гг
• Исходя из динамики базовых отраслей рост ВВП в январе можно грубо оценить на уровне чуть ниже 1% гг. В феврале замедление экономики, скорее всего, продолжается. Учитывая серьёзное снижение спроса на российский газ, нельзя исключать того, что в феврале-марте динамика ВВП уйдёт в минус.
Росстат в лучших традициях! Ничего не меняется… Где-то глубоко в дебрях сайта http://www.gks.ru/free_doc/doc_2019/info/oper-01-2019.pdf повесили доклад об итогах января, но ссылку на него с первой страницы дали только через час.
Публикация ежемесячной статистики уже давно не обходится без скандалов. К сожалению, скандальная ситуация имеет место быть и сейчас. ВПЕРВЫЕ ИЗ ЕЖЕМЕСЯЧНОГО ДОКЛАДА О СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ ПОЛОЖЕНИИ РОССИИ УДАЛЕНА ИНФОРМАЦИЯ О РЕАЛЬНЫХ РАСПОЛАГАЕМЫХ ДЕНЕЖНЫХ ДОХОДАХ НАСЕЛЕНИЯ.
Напомню, они у нас последние пять лет снижались https://yangx.top/russianmacro/4346.
Есть большое подозрение, что взялись за корректировку методики. А может быть просто решили не давать слишком плохие цифры перед завтрашним послание президента федеральному собранию. При той динамике реальных зарплат (0.2% гг), о которой отчитался Росстат https://yangx.top/russianmacro/4531, падение реальных располагаемых доходов могло составить до 2% гг.
Публикация ежемесячной статистики уже давно не обходится без скандалов. К сожалению, скандальная ситуация имеет место быть и сейчас. ВПЕРВЫЕ ИЗ ЕЖЕМЕСЯЧНОГО ДОКЛАДА О СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ ПОЛОЖЕНИИ РОССИИ УДАЛЕНА ИНФОРМАЦИЯ О РЕАЛЬНЫХ РАСПОЛАГАЕМЫХ ДЕНЕЖНЫХ ДОХОДАХ НАСЕЛЕНИЯ.
Напомню, они у нас последние пять лет снижались https://yangx.top/russianmacro/4346.
Есть большое подозрение, что взялись за корректировку методики. А может быть просто решили не давать слишком плохие цифры перед завтрашним послание президента федеральному собранию. При той динамике реальных зарплат (0.2% гг), о которой отчитался Росстат https://yangx.top/russianmacro/4531, падение реальных располагаемых доходов могло составить до 2% гг.
ВОТ ЭТО СЮРПРИЗ! РОССТАТ ЗАМЕНИЛ ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ДОКЛАД О СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ ПОЛОЖЕНИИ РОССИИ, ДОБАВИВ В НЕГО ИНФОРМАЦИЮ О РЕАЛЬНЫХ ДОХОДАХ!
Как и ожидалось, они в приличном минусе: -1.3% гг
Как и ожидалось, они в приличном минусе: -1.3% гг
«Несправедливость, допущенная в отношении одного человека, является угрозой всем» (Ш. Монтескье)
Уважаемые читатели MMI!
Я думаю, все из Вас в курсе ситуации с Baring Vostok. 5 сотрудников этого инвестиционного фонда находятся сейчас в тюрьме.
У нас с Вами есть небольшой шанс попытаться сделать российскую экономику чуть-чуть лучше, подписав эту петицию. Я подписал.
С уважением,
К.Тремасов
https://www.change.org/p/nina-budazhapova-gmail-com-проверить-законность-возбуждения-уголовного-дела-по-делу-baring-vostok?fbclid=IwAR255Dy281XDIH06vXso3hS71fkmocRpXgRB5MZVt_t4RZswwc_BECRlZvM
Уважаемые читатели MMI!
Я думаю, все из Вас в курсе ситуации с Baring Vostok. 5 сотрудников этого инвестиционного фонда находятся сейчас в тюрьме.
У нас с Вами есть небольшой шанс попытаться сделать российскую экономику чуть-чуть лучше, подписав эту петицию. Я подписал.
С уважением,
К.Тремасов
https://www.change.org/p/nina-budazhapova-gmail-com-проверить-законность-возбуждения-уголовного-дела-по-делу-baring-vostok?fbclid=IwAR255Dy281XDIH06vXso3hS71fkmocRpXgRB5MZVt_t4RZswwc_BECRlZvM
www.change.org
Подпишите петицию
Проверить законность возбуждения уголовного дела по делу Baring Vostok (english, french)
Реальные располагаемые денежные доходы населения (РРДДН) в январе упали на 1.3% гг. Вполне ожидаемо на фоне остановки роста реальных зарплат и ускорившейся инфляции. Продолжающийся рост долговой нагрузки населения на фоне начавшегося подъёма процентных ставок – ещё один фактор, тянущий РРДДН вниз. Негативная динамика реальных доходов, скорее всего, сохранится в ближайшие месяцы