108K subscribers
14K photos
12 videos
354 files
8.85K links
Анализ российской и мировой макростатистики.Новости с финрынков. Регистрация в реестре РКН 4783301012:
https://knd.gov.ru/license?id=6735fac115601c23cb236317&registryType=bloggersPermission
@russianmacrommi, russianmacrо@gmail.соm
ЧАТ: @russianmacro2024
加入频道
US PCE: ТРЕНД - ВПОЛНЕ УСТРАИВАЮЩИЙ ФЕДРЕЗЕРВ

Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель

Вышедшая статистика BEA показывает, что в апреле динамика PCE составила 0.11% мм/2.15% гг (ранее: 0.0% мм/2.30% гг), март с минуса был пересмотрен вверх, а ждали 0.1% мм и 2.2% гг

Базовый индекс: 0.12% мм/2.52% гг (ранее: 0.09% мм/2.67% гг), прогноз: 0.1% мм и 2.5% гг.

Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.3% гг vs 3.5% и 3.7% ранее), продовольствие (1.9% гг vs 2.0% и 1.5%), топливо (-5.6% гг vs -5.0% и -1.2%), товары длительного пользования (-0.3% гг vs -1.0% и -0.9%), повседневные товары (-0.4% гг vs 0.1% и 1.1%)

Цифры неплохие, годовые темпы снижаются, можно, разве что посетовать на небольшое увеличение помесячной динамики. Услуги продолжают уменьшаться с определенно повышенных уровней, но не сильно быстро
ВЕНЧУРНЫЙ ФОНД Т-ИНВЕСТИЦИЙ - ЕСТЬ ПЕРВАЯ СДЕЛКА!

Венчурный фонд Т-Инвестиций для физлиц закрыл первую сделку после запуска в феврале.

Фонд «Венчурные инвестиции 1» под управлением Т-Капитала получил долю 12.5% в онлайн-сервисе бытовых услуг Airo

Сервисом пользуются более 40 000 человек в Москве и Санкт-Петербурге. Airo демонстрирует хорошие темпы роста: выручка за 2024 год превысила 500 млн рублей, и это весомые +34% в годовом сопоставлении. После сделки руководство компании прогнозирует рост прибыли в 10 раз на горизонте 4-5 лет.

Фонд «Венчурные инвестиции 1» ищет быстрорастущие технологичные компании и инвестирует в них, чтобы обеспечить отдачу для клиентов. Инвестиционный период работы фонда продлится до трех лет.

После 2022 года рынок венчуров переформатируется. Его развитие все больше связывают с приходом частных инвесторов, а фонды создают новую культуру прозрачности, сообщая о сделках не только напрямую клиентам, но и в СМИ.
После прогноза первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова о сохранении ключевой ставки глава ВТБ Андрей Костин предложил пари:

«Готов поспорить, что ставка ЦБ будет снижена. Мы видим признаки плавного охлаждения экономики,
замедления инфляции. Да, инфляционные ожидания высоковаты. Но Банк России анализирует данные более глубоко, у них массивы больше, интеллектуальные
ресурсы отличные. «Сакральное знание» с точным движением ключевой ставки доступно только «магистрам игры» из ЦБ».

Топ-менеджеры ВТБ не в первый раз по-разному оценивают динамику ключевой ставки. В феврале Дмитрий Пьянов прогнозировал сохранение ставки на уровне 21% в течение года, а Андрей Костин заявлял, что снижения можно ожидать «во второй половине года».
‼️ Российский рынок акций реагирует на сегодняшние новости падением на воскресных торгах в среднем на 2-3% по основным бумагам. Похоже, нас ждёт "весёлое" начало недели.

Эти события повышают неопределенность в отношении предстоящего 6 июня заседания ЦБ по ставке. В какую сторону? - рост рисков всегда работает в одну сторону...
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 2 ПО 6 ИЮНЯ

Понедельник 02.06

🇨🇳 Китай, торгов нет
🌏 МИР, день мировых PMI MfG

Вторник 03.06
🇨🇳 Китай, PMI, mfg
🇹🇷 Турция, CPI, май (est. 2.0% мм, 36.1% гг)
🇪🇺 EU, CPI, май (est. 0.6% мм, 2.2% гг)
🇪🇺 EU, Сore CPI, май (est. 1.0% мм, 2.7% гг)
🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, май  (est. 7.192 млн)

Среда 04.06
🇷🇺 Россия, статистика Росстата, янв-апр
🇷🇺
Россия, недельная инфляция
🇨🇦 Канада, заседание ЦБ (est. 2.5%, -25 бп

Четверг 05.06
🌏 МИР, день мировых PMI Serv, Comp
🇪🇺 EU, заседание ЕЦБ (est. 2.15%, -25 бп
🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 232K)  

Пятница 06.06
🇷🇺 Россия, заседание ЦБ (прогноз MMI: 21%)
🇩🇪 Германия, промпроизводство, апр (est. 0.9% мм)
🇺🇸
США, Non-Farm payrolls, май (est. 130K)
🇺🇸 США, Private payrolls, май (est. 110K)
🇺🇸 США, безработица, май (est. 4.2%)
🇺🇸 США, оплата труда, май (est. 0.3% мм, 3.7% гг)
MMI pinned «КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 2 ПО 6 ИЮНЯ Понедельник 02.06 • 🇨🇳 Китай, торгов нет • 🌏 МИР, день мировых PMI MfG Вторник 03.06 • 🇨🇳 Китай, PMI, mfg • 🇹🇷 Турция, CPI, май (est. 2.0% мм, 36.1% гг) • 🇪🇺 EU, CPI, май (est. 0.6% мм, 2.2% гг) • 🇪🇺 EU, Сore…»
РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ВНОВЬ РОСТ

Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности подрос в мае до 50.2 пунктов vs 49.3 в апреле.

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…данные за май сигнализировали о возвращении на территорию роста российского производственного сектора, основной драйвер - увеличение новых заказов. При этом улучшение условий эксплуатации было лишь незначительным на фоне падения производства. Сообщения о дефиците некоторых товаров у поставщиков оказали давление на производство и привели к сокращению уровня запасов и закупок ресурсов. Тем не менее, компании увеличили численность персонала и были уверены в росте производства в следующем году.

В то же время затраты на ресурсы и расходы на выпуск росли более быстрыми темпами. Однако темпы инфляции были исторически сдержанными.…»
Forwarded from Банкста
Акции мировых компаний, связанных с криптой, впечатляют ростом. В числе причин – торговые войны и ослабление доллара, инвесторы ищут альтернативы.

Российские инвесторы еще в начале весны получили возможность зарабатывать на росте крипты без риска блокировки активов и без их прямой покупки. Первым такие инструменты запустил БКС с помощью контрактов CFD на рынке форекс. В целом доступно более 50 иностранных акций и 12 ETF из разных отраслей, а в числе наиболее популярных у инвесторов с момента запуска CFD оказались Coinbase и MicroStrategy, то есть сектор крипты.

Примерно за три весенних месяца бумаги Coinbase прибавили почти 45%, а MicroStrategy – более 50%. Первая компания – американская платформа для обмена криптовалютами, а вторая инвестирует в биткоины, которые сейчас в авангарде на графиках. Клиенты БКС, инвестировавшие в криптоактивы через CFD, оказались в большом плюсе. @banksta
Брокеры в России стали активно заявлять о планах запуска продуктов для криптоинвесторов. В частности, БКС рассказал Ведомостям, что в ближайшее время предложит «квалам» широкую линейку финансовых решений, позволяющих зарабатывать на росте крипты.

ЦБ России ранее разрешил предлагать квалифицированным инвесторам производные финансовые инструменты, доход которых привязан к стоимости криптовалюты. @bankrollo
ЗАРПЛАТЫ В МАРТЕ: БЕДНЫЕ, БЕДНЫЕ НЕФТЯНИКИ!

В ЕМИСС появились данные по зарплатам за МАРТ:

• Средняя зарплата: 97 645 руб, 11.3% vs 14.3% гг в феврале
• Средняя реальная зарплата: 0.9% vs 3.9% гг в феврале

ЯНВАРЬ-МАРТ:
• Средняя зарплата: 92 090 руб, 14.5% гг vs 19.3% в 2024г
• Средняя реальная зарплата: 4.0% гг vs 10.0% в 2024г

Главная причина замедления – «крах» зарплат нефтяников и газовиков (-38% гг в марте; -14% гг в 1К25). Краха, конечно, никакого нет. Есть перенос выплат годовых бонусов на декабрь (дабы не платить повышенные с 2025г налоги), а также очень высокая база марта 2024г. Уже в апреле мы увидим восстановление в динамике зарплат

В военных отраслях годовые темпы роста зарплат остаются очень высокими (18-19% гг; в метал.изделиях: 15% гг), и замедление здесь пока неочевидно

Мы ожидаем сохранения двузначного роста средней зарплаты в этом году, что делает невозможным возвращение инфляции к цели. Пока не начнется реальное охлаждение рынка труда, ЦБ придется сохранять ставку высокой
🟢 - умеренно позитивный сентимент на мировых площадках, несмотря на растущую напряженность между Китаем и США, поскольку Пекин ответил на обвинения Трампа в нарушении временного торгового соглашения. Инвесторы возлагают надежды на то, что две страны смогут заключить торговое соглашение. Заметный спрос наблюдается в техах в Гонконге, есть надежды на дополнительные стимулы со стороны китайского правительства, ввиду выходя слабых данных PMI MfG (Caixin): всего 48.3 vs 50.4 ранее. Неплохо подрастает нефть, основной драйвер - ситуация с "ядерной сделкой" Ирана, заключение которой в нынешнем виде пока под вопросом. На российском рынке - минимальные изменения, несколько ослаб рубль, а вот в ОФЗ фиксируется спрос.
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА МАЙ: В ТОП-СТРАНАХ И ЧАСТИ ЕМ - НЕ ВСЕ ГЛАДКО

Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам мая по сравнению прошлым месяцем незначительно, но улучшилась. Количество государств, где цифры оказались выше апрельских оказалось несколько больше.

В ведущих экономиках ситуация неоднозначная – в США продолжает свое снижение более репрезентативный ISM MfG, но индекс от Markit указал на сохранение роста. Китай по обоим версиям находится ниже отметки в 50 пунктов, в том числе и опубликованный сегодня Caixin, демонстрировавший до этого рост в течении семи месяцев.

Европа по-прежнему в минусе, хотя в отдельных случаях есть признаки улучшения.

На ЕМ - также достаточно разнопланово. Вернулась к росту Россия, неплохо в Казахстане, и уверенно – в Индии. Но ухудшилась Бразилия, и большинство стран сегмента находятся ниже психологической отметки.
ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ЦИФРЫ НИЖЕ ПРОГНОЗА, СНИЖЕНИЕ С ЭКСТРЕМАЛЬНЫХ МАКСИМУМОВ МЕДЛЕНННО, НО ПРОДОЛЖАЕТСЯ

Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам мая составил 1.53% мм/35.41% гг vs 3.00% мм/37.86% гг в апреле. Прогноз: 2.0% мм и 36.1 гг.

Рост цен производителей: 2.48% мм/23.13% гг vs 2.76% мм/22.5% гг месяцем ранее.

Годовая динамика поступательно снижается, и, конечно, же, нельзя не отметить сокращение и помесячной динамики.

Основные контрибьюторы в инфляционный рост – затраты на жилье и продовольствие, затем - транспорт. Лира сейчас находится вблизи исторических минимумов, чуть выше отметки 39 за USDTRY.
ОЭСР: ПЕРСПЕКТИВЫ МИРОВОГО РОСТА ВНОВЬ СОКРАЩЕНЫ, В ОСНОВНОМ ИЗ-ЗА США, РОССИЯ ТАКЖЕ СНИЖЕНА

В опубликованном сегодня июньском Economic Outlook, ОЭСР понизила оценки мирового роста на -0.2 пп, и это главным образом произошло из-за заметного ухудшения перспектив США, а также Китая. Несколько стал меньше прогноз по лидерам прироста – Индии и Индонезии.

ОЭСР отмечает, что “…существенное увеличение барьеров в торговле, более жесткие финансовые условия, более слабое доверие бизнеса и потребителей, а также повышенная политическая неопределенность окажут заметное неблагоприятное воздействие на перспективы роста. Более высокие торговые издержки, особенно в странах, повышающих тарифы, также подтолкнут инфляцию, хотя их влияние будет частично компенсировано более слабыми ценами на сырьевые товары…”

Согласно прогнозам, инфляционное давление сохраняется во многих экономиках, при этом в последнее время общий уровень инфляции повышенный во многих государствах. На 2025 год в странах G20: 3.6% vs 3.8% до этого, на 2026: 3.2% vs 3.2%

Мировая экономика в 2025: 2.9% vs 3.1% в мартовском промежуточном прогнозе, 2026: 2.9% vs 3.0%.

Россия 2025: 1.0% vs 1.3%, 2026: 0.7% vs 0.9%. А в закончившемся 2024 году рост на 4.3% vs 4.1% ранее, темпы выше общемировых, что собственно “и требуется”. Инфляция в 2025: 9.7% vs 9.9% в марте, 2026: 6.1% vs 6.3%

Китай 2025: 4.7% vs 4.8%, 2026: 4.3% vs 4.4%

США 2025: 1.6%‼️ vs 2.2%, 2026: 1.5% vs 1.6%

Eврозона 2025: 1.0% vs 1.0%, 2026: 1.2% vs 1.2%.

РАНЕЕ:

МВФ
ВАКАНСИИ НА РЫНКЕ ТРУДА США: НИСХОДЯЩИЙ ТРЕНД ПРЕРЫВИСТО, НО СОХРАНЯЕТСЯ. ПРОБЛЕМ НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ

Число открытых вакансий в США в апреле увеличилось на +191К до 7.391 млн vs 7.200 млн и 7.480 млн месяцами ранее.

Цифры оказались выше предварительных оценок, прогнозировавших 7.110 млн. Количество вакансий описывает динамику спроса и предложения на рынке труда, ключевом факторе, влияющем на зарплаты и инфляцию. Опрос собирает информацию примерно от 16400 несельскохозяйственных компаний, включая торговцев и производителей, а также федеральные, государственные и муниципальные правительственные учреждения во всех 50 штатах и в DC.

Снижение с максимумов зимы 2022 года (11.855 млн) в моменте продолжается. Напомним, что в “доковидные времена” уровень открытых позиций на рынке составлял примерно 7-7.5 миллионов, это – текущие уровни. Напряженность на рынке труда в моменте отсутствует, а ФРС уверяет, что этот сегмент сейчас достаточно стабильный. То и правда)