Индекс здоровья банковского сектора, рассчитываемый ЭКСПЕРТ РА, немного вырос с начала года, отражая сокращение доли проблемных банков. В следующие 12 мес ЭКСПЕРТ РА ожидает 48 дефолтов в секторе

На рынке ОФЗ полная жесть! Масштабные продажи! Доходности длинных ОФЗ превышали 9% годовых. Money market показывает, что вероятность повышения ставки 14 сентября близка к 100% (87% исходя из OIS).

Ещё в начале недели ЦБ сообщил о резком скачке ставок по депозитам. Max ставка в банках топ-10 подскочила с 6.319 до 6.559%. Похоже, и банкиры уже не сомневаются в повышении ключевой ставки ЦБ

Паника резко усилилась! Доллар уже выше 69.1, доходности ОФЗ превысили 9.10%. Замминистра финансов В.Колычев говорил сегодня, что ЦБ может поддержать ОФЗ в случае "экстремального стресса"..

Замминистра финансов Владимир Колычев заявлял сегодня с утра, что «Минфин и Центробанк могут рассмотреть применение операций на вторичном рынке госдолга в случае экстремального стресса».
Похоже, рынок уже сегодня решил протестировать эту готовность! Сомневаюсь, что ЦБ сможет принять решение оперативно, особенно, в отсутствие главы ЦБ. Эльвира Набиуллина сегодня должна выступать в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне с лекцией об опыте инфляционного таргетирования в России. Весь этот опыт может полететь коту под хвост, если сейчас не остановить панику на рынке…

Эльвира Набиуллина выступает сегодня в штаб-квартире МВФ с лекцией об опыте инфляционного таргетирования в России. Весь этот опыт может полететь коту под хвост, если не остановить панику на рынке...

Замедление мировой экономики в августе продолжилось. Global PMI Composite (совокупный выпуск в промышленности и услугах) снизился с 53.7 до 53.4. Резко ухудшилась ситуация в Бразилии и ЮАР

Среднеквартальное значение Global PMI Composite в текущем квартале (53.6) на минимуме с конца 2016 года. Разворот глобального экономического цикла вниз всё более явный

Длинные ОФЗ завершили день на 9.15% Обвал рубля и госдолга сопровождался резким ростом страновых рисков – 5Y CDS переставили high. Похоже, рынок реагирует на обострение в деле Скрипалей и ждёт санкций

Некоторые из сегодняшних заявлений Набиуллиной (она выступает в МВФ)
Цитаты из REUTERS

• НАМ НЕОБХОДИМО ПРОВОДИТЬ СРАВНИТЕЛЬНО ЖЕСТКУЮ ДКП ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ КОНТРОЛЯ НАД ТЕКУЩИМИ ИНФЛЯЦИОННЫМИ РИСКАМИ
• ПОВЫШЕНИЕ НДС ЯВЛЯЕТСЯ ПРОИНФЛЯЦИОННЫМ РИСКОМ, КОТОРЫЙ УСИЛИВАЕТ ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ ОТ ВНЕШНИХ ШОКОВ
• НАША ПОЛИТИКА ДОЛЖНА БУДЕТ РЕАГИРОВАТЬ, СОХРАНЯТЬ НЕОБХОДИМЫЙ УРОВЕНЬ ЖЕСТКОСТИ
• СТРУКТУРНЫЕ РЕФОРМЫ, БЮДЖЕТНАЯ КОНСОЛИДАЦИЯ И ОСТОРОЖНАЯ ДКП - ВЗАИМОСВЯЗАННЫЕ ЧАСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ
===========

Сигналы из Вашингтона более откровенные и ясные, чем недавние высказывания в Сочи. Думаю, что никаких сомнений в повышении ставки на ближайшем заседании уже нет. Вопроса два:
1. Устоят ли рынки доследующей пятницы, или ЦБ придётся экстренно вмешиваться в ситуацию?
2. Какое в нынешней ситуации требуется повышение ставки?

Я не знаю ответ на второй вопрос (как и на первый). Но если бы заседание ЦБ проходило сегодня, то +25бп только усилило бы панику. Мне кажется, что для нормализации рыночной ситуации (не надо ждать «экстремального стресса»!) нужны комплексные меры. Более действенным и менее тяжёлым для экономики было бы не резкое повышение ставок, а интервенции на рынке ОФЗ. Я бы в сегодняшней ситуации объявил бы о трёх мерах:

1. Продление паузы в покупке валюты на рынке до конца года
2. Объявление программы покупки ОФЗ Центробанком до конца года (100-200 млрд рублей в месяц; это компенсирует часть ликвидности, которая не поступит в рынок из-за паузы в покупке валюты); для усиления эффекта можно было бы совместно с Минфином выкупать ОФЗ
3. Вновь обязать Роснефть возвращать экспортную выручку на счета в российских банках (в конце июля ей разрешено было этого не делать, дескать – под санкциями)

Я думаю, эти меры позволили бы полностью стабилизировать рынок, и тогда в следующую пятницу ЦБ мог бы спокойно поднять ставку на 25 бп, окончательно зафиксировав новую реальность.
Если придерживаться традиционных мер, я думаю, мы получим повторение 2014 года.

Финансовые показатели Сбербанка продолжают улучшаться, но темпы роста немного замедлились. Чистая прибыль Сбера в августе составила 71.5 млрд руб по сравнению с 71.4 млрд в июле и 69 млрд в июне.

Аудит прибыли за первое полугодие позволил Сберу увеличить достаточность основного капитала на 1.3 п.п. до 11.9%. Столь высокий запас капитала позволяет рассчитывать на высокие дивиденды в 2019 году

Банк Индии проводил сегодня масштабные интервенции с целью защиты национальной валюты, упавшей с начала года на 11.1%. Участники рынка говорят, что ЦБ намерен удерживать курс доллар/рупия ниже 72

Филиппинский песо достиг 12-летнего min (-7.0% с начала года). Инфляция в стране на 9-летнем max (6.4%). ЦБ заявляет, что сделает всё необходимое для защиты валюты. Рынок ждёт резкого повышения ставки

ЗВР Китая в августе снизились с $3118 до $3110 млрд, в т.ч. резервы в золоте составляли $77.2млрд. Динамика ЗВР свидетельствует об отсутствии масштабного оттока капитала несмотря на слабость юаня

ЗВР в августе выросли на $2.6млрд до $460.6млрд – max с августа 2014г. С начала года ЗВР выросли на $27.9млрд. Стоимость золота в резервах –$77.3млрд, стоимость валюты – $383.4млрд

Статистика по США оказалась лучше ожиданий. Экономика продолжает создавать новые рабочие места высокими темпами. Ставки UST подскочили, что усилило давление на ОФЗ и рубль. Длинные ОФЗ ушли выше 9.2%

США продолжают переговоры о торговле с Китаем – CNBC – Reuters News

ВАШИНГТОН, 7 сен (Рейтер) - Экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу сказал CNBC в пятницу, что США продолжают обсуждать торговые вопросы с Китаем, но отметил, что пока Пекин не выполнил требования Вашингтона.
"Мы по-прежнему обсуждаем ряд вопросов с Китаем... Эти переговоры продолжатся. Мы хотим уменьшения барьеров", - сказал он, добавив, что основными целями США являются "нулевые пошлины, нулевые небарьерные тарифы, отмена субсидий, прекращение кражи интеллектуальной собственности и передачи технологий и возможность для американцев владеть собственными компаниями".
"Это наши просьбы на протяжении нескольких месяцев, и пока они не выполнены", - сказал он. "Однако надежда умирает последней".
==========

Были разговоры, что США уже сегодня объявят о повышении пошлин на $200 млрд китайских товаров. Но раз советник Трампа говорит, что переговоры продолжаются, значит на выходные уйдём без плохих новостей

Крайне любопытно о ситуации вокруг Русала! https://yangx.top/tr_metals/229
В общем то, об этом говорилось и ранее: 23 октября - формальный дедлайн, а реальные проблемы у компании начнутся уже в сентябре..

В четверг заседание ЕЦБ. Ожидается, что ЕЦБ подтвердит ранее объявленную программу сворачивания QE: сокращение с конца сентября объёма покупок вдвое (до 15 млрд евро) и завершение скупки в декабре

Жёлтая линия – ставка ЦБ. Зелёная – Implied Policy Rate – ставка, рассчитанная из стоимости индексных свопов (OIS – overnight index swap). Эта ставка показывает 86%-вероятность повышения ставки ЦБ