ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В СЕНТЯБРЕ НАЧАЛ СНИЖАТЬСЯ
Потребительские расходы в реальном выражении выросли в сентябре на 10.0% гг vs 9.3% в августе и 9.3% в июле. Скачок «год к году» связан в эффектом базы (мобилизация в сентябре 2022г привела к провалу спроса), в то время как секвенциальная динамика, т.е. изменение к предыдущему месяцу с устранением сезонности, оказалась отрицательной (оценка MMI): -0.3% mm sa vs 1.0% в августе и 0.7% в июле.
На снижение расходов в сентябре указывал и Сбериндекс, оценивший секвенциальную динамику в -0.3% mm sa vs 0.6% в августе. Месячных данных Сбериндекса за октябрь пока нет, но недельные указывают на сохранение негативной динамики.
Мы считаем ослабление спроса логичным, т.к. высокие ставки по депозитам стимулируют людей сберегать, а не тратить. Ослаблению спроса может способствовать и бум в ипотеке – потратив деньги на жильё, люди будут вести себя экономнее, чтобы обслуживать кредиты. Всё это будет способствовать замедлению инфляции.
Потребительские расходы в реальном выражении выросли в сентябре на 10.0% гг vs 9.3% в августе и 9.3% в июле. Скачок «год к году» связан в эффектом базы (мобилизация в сентябре 2022г привела к провалу спроса), в то время как секвенциальная динамика, т.е. изменение к предыдущему месяцу с устранением сезонности, оказалась отрицательной (оценка MMI): -0.3% mm sa vs 1.0% в августе и 0.7% в июле.
На снижение расходов в сентябре указывал и Сбериндекс, оценивший секвенциальную динамику в -0.3% mm sa vs 0.6% в августе. Месячных данных Сбериндекса за октябрь пока нет, но недельные указывают на сохранение негативной динамики.
Мы считаем ослабление спроса логичным, т.к. высокие ставки по депозитам стимулируют людей сберегать, а не тратить. Ослаблению спроса может способствовать и бум в ипотеке – потратив деньги на жильё, люди будут вести себя экономнее, чтобы обслуживать кредиты. Всё это будет способствовать замедлению инфляции.
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА ОКТЯБРЬ: НЕПЛОХО ТОЛЬКО НА ОТДЕЛЬНЫХ EMERGING MARKETS
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам октября в целом не улучшилась. По сравнению с сентябрем сейчас заметно больше худших цифр, а количество стран , где индекс находится выше 50 – по прежнему семь.
Лучше всего ситуация – на ЕМ: в России, Казахстане, Мексике, Индии, Индонезии, хотя в большинстве из них показатели вышли ниже августовских.
В Европе – все без просвета: Германия героически переползла через отметку в 40 пунктов, но это не помогло общеевропейскому индексу, который вновь снизился, конъюнктура в большинство остальных экономик ухудшилась. На континенте лучше всех дела – в Греции, которая, впрочем, промышленным монстром никогда не являлась.
Вновь провалился более репрезентативный US PMI от ISM, данные от Markit оказались несколько более оптимистичны. Ушел в минус Китай, вопрос об оперативном восстановлении также не снимается с повестки.
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам октября в целом не улучшилась. По сравнению с сентябрем сейчас заметно больше худших цифр, а количество стран , где индекс находится выше 50 – по прежнему семь.
Лучше всего ситуация – на ЕМ: в России, Казахстане, Мексике, Индии, Индонезии, хотя в большинстве из них показатели вышли ниже августовских.
В Европе – все без просвета: Германия героически переползла через отметку в 40 пунктов, но это не помогло общеевропейскому индексу, который вновь снизился, конъюнктура в большинство остальных экономик ухудшилась. На континенте лучше всех дела – в Греции, которая, впрочем, промышленным монстром никогда не являлась.
Вновь провалился более репрезентативный US PMI от ISM, данные от Markit оказались несколько более оптимистичны. Ушел в минус Китай, вопрос об оперативном восстановлении также не снимается с повестки.
БАНК АНГЛИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НЕИЗМЕННОЙ, ОГРАНИЧИТЕЛЬНАЯ ДКП - НАДОЛГО
Банк Англии, согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку на прежнем уровне в 5.25% годовых. Решение не было единогласным: 6-3, меньшинство предлагало поднять на 25 бп.
Инфляция по итогам сентября составила 6.7% гг, что сильно выше таргета в 2%, но ВоЕ ожидает еще существенного снижения до 4.75% в 4кв23, и до 3.75% во 2кв24. Это объясняется снижением цен на энергоносители, основные товары и продукты питания, а после января - некоторым снижением инфляции в сфере услуг.
BoE намерен сохранять ограничительную ДКП на протяжении длительного времени, и в случае УСТОЙЧИВОГО инфляционного давления, дальнейшее ужесточение не исключается
Ожидается, что ставка останется на уровне около 5.25% до 3кв2024 года, а затем постепенно снизится до 4.25% к концу 2026 года
Банк Англии, согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку на прежнем уровне в 5.25% годовых. Решение не было единогласным: 6-3, меньшинство предлагало поднять на 25 бп.
Инфляция по итогам сентября составила 6.7% гг, что сильно выше таргета в 2%, но ВоЕ ожидает еще существенного снижения до 4.75% в 4кв23, и до 3.75% во 2кв24. Это объясняется снижением цен на энергоносители, основные товары и продукты питания, а после января - некоторым снижением инфляции в сфере услуг.
BoE намерен сохранять ограничительную ДКП на протяжении длительного времени, и в случае УСТОЙЧИВОГО инфляционного давления, дальнейшее ужесточение не исключается
Ожидается, что ставка останется на уровне около 5.25% до 3кв2024 года, а затем постепенно снизится до 4.25% к концу 2026 года
‼️ Полный новый санкционный лист OFAC, куда вошли в том числе СПБ-Биржа (торги иностранными акциями остановлены), Арктик СПГ2, АФК Система и все ее дочерние компании,
банки: Русский Стандарт, Абсолют-Банк, ХКФ Банк, Почта банк, ВБРР, Русский региональный банк, Бланк Банк.
https://ofac.treasury.gov/recent-actions/20231102
банки: Русский Стандарт, Абсолют-Банк, ХКФ Банк, Почта банк, ВБРР, Русский региональный банк, Бланк Банк.
https://ofac.treasury.gov/recent-actions/20231102
ПРОМЫШЛЕННОСТЬ 4-й МЕСЯЦ ПОДРЯД СТОИТ НА МЕСТЕ
Годовой рост ИПП в сентябре составил 5.6% гг; за 9 мес – 3.3% гг.
Секвенциальная динамику (месяц к месяцу с устранением сезонности) остаётся нейтральной. По оценкам MMI (Росстата) она выглядит так:
• Июнь: -0.5% mm sa (-0.2% mm sa)
• Июль: 0.0% (0.0%)
• Август: 0.0% (-0.3%)
• Сентябрь: 0.1% (0.3%)
И по нашим оценкам, и по оценкам Росстата получается, что промышленный рост закончился в мае. Но внутри промышленности тренды полярны: добыча – вниз, обработка – вверх. В обработке тоже всё неоднородно: ВПК – бурный рост (более 30% с начала года); гражданские отрасли – ухудшение ситуации в металлургии, нефтепереработке; усиление восстановительного роста – в автопроме.
На фоне санкций ожидания по добыче пессимистичны; в обработке сдерживающим фактором остаётся дефицит трудовых ресурсов, который на фоне продолжающегося расширения армии (чиновники говорят о стабильном притоке 20-30 тыс человек в мес), скорее всего, будет усиливаться.
Годовой рост ИПП в сентябре составил 5.6% гг; за 9 мес – 3.3% гг.
Секвенциальная динамику (месяц к месяцу с устранением сезонности) остаётся нейтральной. По оценкам MMI (Росстата) она выглядит так:
• Июнь: -0.5% mm sa (-0.2% mm sa)
• Июль: 0.0% (0.0%)
• Август: 0.0% (-0.3%)
• Сентябрь: 0.1% (0.3%)
И по нашим оценкам, и по оценкам Росстата получается, что промышленный рост закончился в мае. Но внутри промышленности тренды полярны: добыча – вниз, обработка – вверх. В обработке тоже всё неоднородно: ВПК – бурный рост (более 30% с начала года); гражданские отрасли – ухудшение ситуации в металлургии, нефтепереработке; усиление восстановительного роста – в автопроме.
На фоне санкций ожидания по добыче пессимистичны; в обработке сдерживающим фактором остаётся дефицит трудовых ресурсов, который на фоне продолжающегося расширения армии (чиновники говорят о стабильном притоке 20-30 тыс человек в мес), скорее всего, будет усиливаться.
🟢 - уверенные настроения на рынках - Федрезерв обозначает близкое окончание цикла, Банк Англии - также на паузе. Оптимизм как в акциях, так и в суверенных бондах, а сегодня все внимание рынков - к US Non-farm Payrolls (ждут +180К, данные ADP в среду: +113К). Индекс Мосбиржи закрылся в номинальном минусе, первоначальный рост на некотором ослаблении рубля был нивелирован новыми санкциями от Минфина США. Но хорошая динамика уже второй день сохраняется в ОФЗ как по коротким, так и по длинным бумагам.
PMI COMP&SERV РОССИЯ: ПО-ПРЕЖНЕМУ ДОВОЛЬНО УВЕРЕННО, ХОТЯ ЧУТЬ НИЖЕ СЕНТЯБРЯ
По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 53.6 vs 54.7 пунктов в августе. Услуги: 53.6 vs 55.4 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 53.8 vs 54.5
Как отмечает S&P "…цифры сигнализируют об сохраняющемся, хоть и немного более медленном, но росте, и расширении деловой активности в частном секторе. В услугах и в производстве - схожие темпы. В начале квартала компании зафиксировали резкий рост новых заказов, спрос на товары и услуги остается сильным. Общий рост продаж был поддержан за счет дальнейшего увеличения новых экспортных заказов - поставщики услуг сообщают о расширении бизнеса. Рост незавершенного бизнеса замедлился на фоне создания большего количества рабочих мест ..."
По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 53.6 vs 54.7 пунктов в августе. Услуги: 53.6 vs 55.4 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 53.8 vs 54.5
Как отмечает S&P "…цифры сигнализируют об сохраняющемся, хоть и немного более медленном, но росте, и расширении деловой активности в частном секторе. В услугах и в производстве - схожие темпы. В начале квартала компании зафиксировали резкий рост новых заказов, спрос на товары и услуги остается сильным. Общий рост продаж был поддержан за счет дальнейшего увеличения новых экспортных заказов - поставщики услуг сообщают о расширении бизнеса. Рост незавершенного бизнеса замедлился на фоне создания большего количества рабочих мест ..."
ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: РОСТ НЕ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ, НО УРОВНИ CPI – КРАЙНЕ ВЫСОКИ
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам октября составил 3.43% мм / 61.36% гг vs 4.75% мм / 61.53% гг в сентябре. Цифры – несколько ниже прогноза, но в любом случае остаются крайне повышенными
Рост цен производителей: 1.94% мм/39.39% гг vs 3.4% мм/47.44% гг месяцем ранее.
Турецкий ЦБ при новом руководстве уже пять раз увеличивал ключевую ставку (сейчас: 35%), и крайне осторожно, можно предположить, что некоторый эффект от данных шагов начинает проявляться. В любом случае, до нормализации ситуации с ценами еще достаточно далеко.
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам октября составил 3.43% мм / 61.36% гг vs 4.75% мм / 61.53% гг в сентябре. Цифры – несколько ниже прогноза, но в любом случае остаются крайне повышенными
Рост цен производителей: 1.94% мм/39.39% гг vs 3.4% мм/47.44% гг месяцем ранее.
Турецкий ЦБ при новом руководстве уже пять раз увеличивал ключевую ставку (сейчас: 35%), и крайне осторожно, можно предположить, что некоторый эффект от данных шагов начинает проявляться. В любом случае, до нормализации ситуации с ценами еще достаточно далеко.
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ОКТЯБРЕ – УЖЕ БОЛЕЕ ГОДА НИЖЕ ПЯТИДЕСЯТИ
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам октября снизился до 48.8 пунктов vs 49.2 в сентябре, и уже с августа прошлого года индекс находится ниже отметки в 50
По субиндексам ситуация следующая: цифры в большинстве случаев хуже сентябрьских, за исключением новых заказов. Инфляционное давление смешанное в отношении закупочных и отпускных цен.
• Выпуск: 48.9 vs 49.8
• Новые заказы: 48.6 vs 48.4
• Новые экспортные заказы: 47.5 vs 47.6
• Будущий выпуск: 58.5 vs 60.7
• Занятость: 48.7 vs 49.7
• Закупочные цены: 53.1 vs 52.7
• Отпускные цены: 51.5 vs 51.7
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам октября снизился до 48.8 пунктов vs 49.2 в сентябре, и уже с августа прошлого года индекс находится ниже отметки в 50
По субиндексам ситуация следующая: цифры в большинстве случаев хуже сентябрьских, за исключением новых заказов. Инфляционное давление смешанное в отношении закупочных и отпускных цен.
• Выпуск: 48.9 vs 49.8
• Новые заказы: 48.6 vs 48.4
• Новые экспортные заказы: 47.5 vs 47.6
• Будущий выпуск: 58.5 vs 60.7
• Занятость: 48.7 vs 49.7
• Закупочные цены: 53.1 vs 52.7
• Отпускные цены: 51.5 vs 51.7
РЫНОК ТРУДА В США ПРИБАВИЛ МЕНЬШЕ ОЖИДАНИЙ И СЕНТЯБРЯ, НО ДЛЯ РЫНКОВ ЭТО НЕПЛОХО
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за октябрь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 150K vs 297К в сентябре, прогноз 180К
• Частный сектор: рост на 99К vs 246К, прогноз 158К
• Норма безработицы: 3.9% vs 3.8% месяцем ранее, прогноз 3.8%
• Рост зарплат: 0.2% мм / 4.1% гг vs 0.3% мм / 4.3% гг в сентябре. Прогноз: 0.3% мм / 4.0% гг
• Participation rate: 62.7% vs 62.8% месяцем ранее.
Статистика вышла немного выше цифр от ADP, которые в среду показали всего +113К новых рабочих мест. Низкие цифры отчасти это объясняются определенным снижением после резкого роста числа рабочих мест в сфере гостеприимства и отдыха в сентябре, а также из-за крупной забастовки в компании United Auto Workers.
Безработица несколько увеличилась, а темпы роста зарплат замедлились. Для ФРС – неплохой повод для более мягкой риторики
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за октябрь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 150K vs 297К в сентябре, прогноз 180К
• Частный сектор: рост на 99К vs 246К, прогноз 158К
• Норма безработицы: 3.9% vs 3.8% месяцем ранее, прогноз 3.8%
• Рост зарплат: 0.2% мм / 4.1% гг vs 0.3% мм / 4.3% гг в сентябре. Прогноз: 0.3% мм / 4.0% гг
• Participation rate: 62.7% vs 62.8% месяцем ранее.
Статистика вышла немного выше цифр от ADP, которые в среду показали всего +113К новых рабочих мест. Низкие цифры отчасти это объясняются определенным снижением после резкого роста числа рабочих мест в сфере гостеприимства и отдыха в сентябре, а также из-за крупной забастовки в компании United Auto Workers.
Безработица несколько увеличилась, а темпы роста зарплат замедлились. Для ФРС – неплохой повод для более мягкой риторики
КОЛОССАЛЬНЫЕ НЕФТЯНЫЕ НАЛОГИ СТАЛИ ГЛАВНЫМ ФАКТОРОМ УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ В ОКТЯБРЕ
По данным Минфина, НГД в октябре – 1 635 млрд (27.5% гг); с начала года – 7 210 млрд (-26.3% гг).
Скачок НГД связан с квартальной выплатой НДД, а также с обнулением демпфера – нефтяникам всё-таки не заплатили демпфер за сентябрь (за август он составил 299 млрд), т.к. средние биржевые цены на нефтепродукты в сентябре были заметно выше отсечки, после которой демпфер обнуляется. Таким образом, топливный кризис в разгар посевной, не сошёл нефтяникам с рук.
Необходимость выплат колоссальных налогов стала главным фактором укрепления рубля. При низких ставках НК могли бы взять кредит для выплаты налогов, но повышение ставки со стороны ЦБ сделало такую операцию невыгодной, заставив НК продавать валюту. Именно повышение ставки, а не административные меры привели к укреплению рубля.
Отметим, что в ноябре-декабре налоги с нефтяников сократятся вдвое, поэтому этот фактор поддержки рубля ослабнет.
По данным Минфина, НГД в октябре – 1 635 млрд (27.5% гг); с начала года – 7 210 млрд (-26.3% гг).
Скачок НГД связан с квартальной выплатой НДД, а также с обнулением демпфера – нефтяникам всё-таки не заплатили демпфер за сентябрь (за август он составил 299 млрд), т.к. средние биржевые цены на нефтепродукты в сентябре были заметно выше отсечки, после которой демпфер обнуляется. Таким образом, топливный кризис в разгар посевной, не сошёл нефтяникам с рук.
Необходимость выплат колоссальных налогов стала главным фактором укрепления рубля. При низких ставках НК могли бы взять кредит для выплаты налогов, но повышение ставки со стороны ЦБ сделало такую операцию невыгодной, заставив НК продавать валюту. Именно повышение ставки, а не административные меры привели к укреплению рубля.
Отметим, что в ноябре-декабре налоги с нефтяников сократятся вдвое, поэтому этот фактор поддержки рубля ослабнет.
ЗА ПОСЛЕДНИЙ МЕСЯЦ ЧЕТЫРЕ СТРАНЫ С EMERGING MARKETS ПОДНЯЛИ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ, СТОЛЬКО ЖЕ – СНИЗИЛИ
В октябре действия регуляторов в отношении ДКП были несколько примечательными - изменения ставки имели место исключительно на развивающихся рынках
Подняли стоимость заимствований Россия, Индонезия, Аргентина и Турция.
Понизили ставку Бразилия, Перу, Чили и Польша
В отношении CPI картина следующая – в большинстве стран инфляция снижается, но растет показатель в России, Бразилии, Индонезии, ЮАР, Ю.Корее и Аргентине
В октябре действия регуляторов в отношении ДКП были несколько примечательными - изменения ставки имели место исключительно на развивающихся рынках
Подняли стоимость заимствований Россия, Индонезия, Аргентина и Турция.
Понизили ставку Бразилия, Перу, Чили и Польша
В отношении CPI картина следующая – в большинстве стран инфляция снижается, но растет показатель в России, Бразилии, Индонезии, ЮАР, Ю.Корее и Аргентине
На сколько процентов за последние 12 месяцев выросли цены на потребляемые Вами товары и услуги?
Final Results
2%
Менее 4%
1%
4-6%
2%
6-8%
6%
8-10%
8%
10-12%
10%
12-15%
20%
15-20%
33%
Более 20%
19%
Хочу посмотреть ответы
Какой рост цен на потребляемые Вами товары и услуги Вы ожидаете в следующие 12 месяцев?
Final Results
3%
Менее 4%
2%
4-6%
3%
6-8%
8%
8-10%
10%
10-12%
11%
12-15%
16%
15-20%
30%
Более 20%
17%
Хочу посмотреть ответы
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 6 ПО 10 НОЯБРЯ
Понедельник 06.11
• 🌏 День мировых PMI Serv
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, ноя (est. -21.9)
Вторник 07.11
• 🇨🇳 Китай, экспорт, окт (est. -3.1% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, окт (est. -5.4% гг)
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.35%, est.+25 бп)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, окт (est. 0.0% мм)
• 🇺🇸🛢США, Минэнерго, прогноз по рынку нефти
Среда 08.11
• 🇩🇪 Германия, CPI, окт (est. 0.0% мм, 3.8% гг)
• 🇪🇺 EU, розн. продажи (est. -0.2% мм, -3.1% гг)
Четверг 09.11
• 🇨🇳 Китай, CPI, PPI, окт
• 🇲🇽 Мексика, заседание ЦБ (est. 11.25%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 215K)
• 🇺🇸 США, доклад WASDE
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.17%
Пятница 10.11
• 🇷🇺 Россия, инфляция, окт Прогноз MMI: 0.8% мм и 6.65% гг
• 🇬🇧 UK, ВВП, 3кв23, предв (est.-0.1% квкв)
• 🇺🇸 США, фед. бюджет, окт
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания
Понедельник 06.11
• 🌏 День мировых PMI Serv
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, ноя (est. -21.9)
Вторник 07.11
• 🇨🇳 Китай, экспорт, окт (est. -3.1% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, окт (est. -5.4% гг)
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.35%, est.+25 бп)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, окт (est. 0.0% мм)
• 🇺🇸🛢США, Минэнерго, прогноз по рынку нефти
Среда 08.11
• 🇩🇪 Германия, CPI, окт (est. 0.0% мм, 3.8% гг)
• 🇪🇺 EU, розн. продажи (est. -0.2% мм, -3.1% гг)
Четверг 09.11
• 🇨🇳 Китай, CPI, PPI, окт
• 🇲🇽 Мексика, заседание ЦБ (est. 11.25%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 215K)
• 🇺🇸 США, доклад WASDE
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.17%
Пятница 10.11
• 🇷🇺 Россия, инфляция, окт Прогноз MMI: 0.8% мм и 6.65% гг
• 🇬🇧 UK, ВВП, 3кв23, предв (est.-0.1% квкв)
• 🇺🇸 США, фед. бюджет, окт
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
FITCH
• Египет - ⬇️рейтинг понижен до уровня В-, прогноз “стабильный”
• Эфиопия - ⬇️рейтинг понижен до уровня СС, прогноз “стабильный”
• Япония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Парагвай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Нигер - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа2, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Панама - ⬇️рейтинг понижен до уровня Ваа3, прогноз “стабильный”
• Коста-Рика - ⬆️рейтинг повышен до уровня В1, прогноз “стабильный”
• Конго - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа2, прогноз “стабильный”
• Румыния - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее https://yangx.top/russianmacro/18155
FITCH
• Египет - ⬇️рейтинг понижен до уровня В-, прогноз “стабильный”
• Эфиопия - ⬇️рейтинг понижен до уровня СС, прогноз “стабильный”
• Япония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Парагвай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Нигер - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа2, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Панама - ⬇️рейтинг понижен до уровня Ваа3, прогноз “стабильный”
• Коста-Рика - ⬆️рейтинг повышен до уровня В1, прогноз “стабильный”
• Конго - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа2, прогноз “стабильный”
• Румыния - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее https://yangx.top/russianmacro/18155
‼️О ДЕЙСТВИЯХ СПБ БИРЖИ В СВЯЗИ С ВВЕДЕНИЕМ САНКЦИЙ
СПБ Биржа ставит интересы участников торгов и инвесторов в приоритет и предпринимает все возможные действия, чтобы предоставить доступ к активам с учетом введенных ограничений.
Торги иностранными ценными бумагами приостановлены с целью проведения комплаенс-процедур: СПБ Биржа взаимодействует с российскими и иностранными контрагентами, чтобы установить порядок действий в сложившихся условиях.
Мы предполагаем, что консультации займут не менее семи рабочих дней. Об их итогах СПБ Биржа оперативно сообщит.
https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=45244
СПБ Биржа ставит интересы участников торгов и инвесторов в приоритет и предпринимает все возможные действия, чтобы предоставить доступ к активам с учетом введенных ограничений.
Торги иностранными ценными бумагами приостановлены с целью проведения комплаенс-процедур: СПБ Биржа взаимодействует с российскими и иностранными контрагентами, чтобы установить порядок действий в сложившихся условиях.
Мы предполагаем, что консультации займут не менее семи рабочих дней. Об их итогах СПБ Биржа оперативно сообщит.
https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=45244
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: НЕКОТОРОЕ УЛУЧШЕНИЕ С ЛОКАЛЬНЫХ МИНИМУМОВ
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели ноября: -18.6 vs -21.9 и -21.5 в октябре-сентябре (ждали -22.2). В моменте понижательный тренд приостановился, вопрос – насколько устойчивым будет разворот в дальнейшем
Ранее по Европе:
• ВВП за 3кв23 в минусе
• PMI MfG по Европе: по-прежнему снижение
• Деловые настроения в Европе – даунтренд сохраняется
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели ноября: -18.6 vs -21.9 и -21.5 в октябре-сентябре (ждали -22.2). В моменте понижательный тренд приостановился, вопрос – насколько устойчивым будет разворот в дальнейшем
Ранее по Европе:
• ВВП за 3кв23 в минусе
• PMI MfG по Европе: по-прежнему снижение
• Деловые настроения в Европе – даунтренд сохраняется
GLOBAL PMI COMPOSITE: КОНЪЮНКТУРА В ЕВРОПЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ ДОВОЛЬНО СЛАБА
В октябре деловая конъюнктура в мире характеризуется как смешанная. Хорошая ситуация в России, Индии, С.Аравии, ОАЭ, Сингапуре. Неплохо в Казахстане, Китае, Бразилии и США
В то же время, в Европе, где ситуация с промышленностью находится вблизи (локального?) дна, в основном из-за проблем с экспортом и новыми заказами, и сейчас помимо Германии продолжает заметно хандрить и вторая экономика континента – Франция. Деловой климат в услугах на континенте также снижается
В октябре деловая конъюнктура в мире характеризуется как смешанная. Хорошая ситуация в России, Индии, С.Аравии, ОАЭ, Сингапуре. Неплохо в Казахстане, Китае, Бразилии и США
В то же время, в Европе, где ситуация с промышленностью находится вблизи (локального?) дна, в основном из-за проблем с экспортом и новыми заказами, и сейчас помимо Германии продолжает заметно хандрить и вторая экономика континента – Франция. Деловой климат в услугах на континенте также снижается
ИО СНИЗИЛИСЬ. ЖЁСТКОСТЬ ДКУ НА МАКСИМУМЕ С КОНЦА 2019г
Результаты ноябрьского опроса (приняло участие 4.1 тыс респондентов):
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 месяцев) не изменилась, оставшись на уровне 18.0%
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 месяцев) снизилась с 18.2% до 16.3% – минимум за последние 4 месяца
Снижение ИО на фоне одновременного повышения ставки заметно увеличило жёсткость денежно-кредитных условий. Как показывает правый граф, жёсткость ДКУ сейчас на максимуме с конца 2019г.
Если опрос инФОМ, результаты которого мы узнаем через пару недель, подтвердит наши выводы о снижении ИО, то это будет аргументом для ЦБ, чтобы не повышать ставку на декабрьском заседании.
Результаты ноябрьского опроса (приняло участие 4.1 тыс респондентов):
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 месяцев) не изменилась, оставшись на уровне 18.0%
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 месяцев) снизилась с 18.2% до 16.3% – минимум за последние 4 месяца
Снижение ИО на фоне одновременного повышения ставки заметно увеличило жёсткость денежно-кредитных условий. Как показывает правый граф, жёсткость ДКУ сейчас на максимуме с конца 2019г.
Если опрос инФОМ, результаты которого мы узнаем через пару недель, подтвердит наши выводы о снижении ИО, то это будет аргументом для ЦБ, чтобы не повышать ставку на декабрьском заседании.