🔴🟢 - ожидаемо восстанавливается спрос в сегменте локального госдолга, судя по всему санкционная премия может сокращаться и в дальнейшем. В то же время, нефть теряет позиции на опасениях сокращения спроса в Индии, ситуация с пандемией в стране остается критической.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
УЛУЧШЕНИЕ БИЗНЕС КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, НО ЦИФРЫ – НИЖЕ ОЖИДАНИЙ
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в апреле вышел несколько хуже прогноза, тем не менее, увеличившись с мартовских 96.6 до 96.8 пунктов (ожидалось 97.8). Оценка текущей ситуации - 94.1 (ожидалось 91.3) vs 93.1 в марте. Бизнес-ожидания за месяц снизились до 99.5 пунктов (прогноз - 101.3) vs 100.3 месяцем ранее.
“…компании в очередной раз повысили оценки текущей деловой ситуации. Однако они уже не были столь оптимистичны в отношении ближайших шести месяцев. Третья волна инфекций определенно препятствует восстановлению экономики Германии.”, - говорится в заявлении президента IFO Клеменса Фуэста
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в апреле вышел несколько хуже прогноза, тем не менее, увеличившись с мартовских 96.6 до 96.8 пунктов (ожидалось 97.8). Оценка текущей ситуации - 94.1 (ожидалось 91.3) vs 93.1 в марте. Бизнес-ожидания за месяц снизились до 99.5 пунктов (прогноз - 101.3) vs 100.3 месяцем ранее.
“…компании в очередной раз повысили оценки текущей деловой ситуации. Однако они уже не были столь оптимистичны в отношении ближайших шести месяцев. Третья волна инфекций определенно препятствует восстановлению экономики Германии.”, - говорится в заявлении президента IFO Клеменса Фуэста
❗️ КАКОЙ ТРЭШ!!! ДРАМАТИЧНЫЙ РОСТ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ В АПРЕЛЕ!
Апрельский опрос инФОМ, проходивший с 1 по 12 апреля, зафиксировал резкое ухудшение в восприятии инфляционной картины населением.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.9 vs 10.1% в марте
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.5 vs 12.7% в марте
Опрос инФОМ подтвердил результаты опроса MMI Inflation Survey, который также зафиксировал рост инфляционных ожиданий и оценок наблюдаемой инфляции, но всё-таки более скромный, чем в опросах инФОМ.
Мы уже неоднократно отмечали, что нахождение инфляционных ожиданий длительное время на повышенных уровнях очень опасно, так как провоцирует население больше тратить и, по сути, ведет к раскручиванию инфляционной спирали. Для монетарных властей очень важно сбить сейчас инфляционные ожидания.
Эти цифры лишний раз подтверждают, что ЦБ был абсолютно прав с повышением ставки сразу на 50 бп.
Апрельский опрос инФОМ, проходивший с 1 по 12 апреля, зафиксировал резкое ухудшение в восприятии инфляционной картины населением.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.9 vs 10.1% в марте
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.5 vs 12.7% в марте
Опрос инФОМ подтвердил результаты опроса MMI Inflation Survey, который также зафиксировал рост инфляционных ожиданий и оценок наблюдаемой инфляции, но всё-таки более скромный, чем в опросах инФОМ.
Мы уже неоднократно отмечали, что нахождение инфляционных ожиданий длительное время на повышенных уровнях очень опасно, так как провоцирует население больше тратить и, по сути, ведет к раскручиванию инфляционной спирали. Для монетарных властей очень важно сбить сейчас инфляционные ожидания.
Эти цифры лишний раз подтверждают, что ЦБ был абсолютно прав с повышением ставки сразу на 50 бп.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ УХУДШАЮТСЯ 2-Й МЕСЯЦ ПОДРЯД
• Индекс потребительских настроений в апреле – 88.0 vs 89.8 в марте
• Текущее состояние – 76.2 vs 77.5
• Ожидания – 95.8 vs 98.0
На фоне уверенного восстановления экономики динамика потребительских настроений выглядит, на первый взгляд, удивительно. Получается, что люди не ощущают выгод от экономического роста.
Причина, по-видимому, кроется в том, что резко ускорившаяся инфляция, которая ощущается всё сильнее, съедает всё бОльшую часть доходов. Это как с квартирами – если изначально льготное кредитование вызывало позитивные эмоции, то после роста цен на 20-30% (а где-то, и более) все поняли, что «доступное жильё» стало намного-намного менее доступным. И это вызывает понятное раздражение. Такое же раздражение и у тех, кто хотел сделать ремонт, но обнаружил, что обойдётся он теперь раза в полтора дороже. А новую машину после роста цен на 20-25% придётся выбирать поскромнее. Ну а про отдых на черноморском побережье промолчим...
• Индекс потребительских настроений в апреле – 88.0 vs 89.8 в марте
• Текущее состояние – 76.2 vs 77.5
• Ожидания – 95.8 vs 98.0
На фоне уверенного восстановления экономики динамика потребительских настроений выглядит, на первый взгляд, удивительно. Получается, что люди не ощущают выгод от экономического роста.
Причина, по-видимому, кроется в том, что резко ускорившаяся инфляция, которая ощущается всё сильнее, съедает всё бОльшую часть доходов. Это как с квартирами – если изначально льготное кредитование вызывало позитивные эмоции, то после роста цен на 20-30% (а где-то, и более) все поняли, что «доступное жильё» стало намного-намного менее доступным. И это вызывает понятное раздражение. Такое же раздражение и у тех, кто хотел сделать ремонт, но обнаружил, что обойдётся он теперь раза в полтора дороже. А новую машину после роста цен на 20-25% придётся выбирать поскромнее. Ну а про отдых на черноморском побережье промолчим...
Турецкие рынки очень спокойно отреагировали на признание США факта геноцида армян https://yangx.top/russianmacro/10843. Главная причина этого в том, что резких ответных действий со стороны властей Турции, чего больше всего опасались инвесторы, пока не последовало (нет в Турции своего Воронежа🤷♂️😂).
Евробонды Турции сегодня находились под давлением, как и локальный рынок. Но лира даже укрепилась, рост наблюдался и в акциях.
Под конец дня Турция объявила полный локдаун с 29 апреля по 17 мая в связи с распространением коронавируса. Никакой реакции в лире на эту новость также не наблюдалось.
Евробонды Турции сегодня находились под давлением, как и локальный рынок. Но лира даже укрепилась, рост наблюдался и в акциях.
Под конец дня Турция объявила полный локдаун с 29 апреля по 17 мая в связи с распространением коронавируса. Никакой реакции в лире на эту новость также не наблюдалось.
ПРИБЫЛЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ – ВНОВЬ ТРЕХЗНАЧНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной продолжает демонстрировать впечатляющие результаты деятельности, показав рост прибыли в 1-м квартале 2021 года на 137% гг. Результат в марте: 92.3% гг.
Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, что обусловлено эффектом низкой базы и довольно комфортным положением промсектора, наращивающего объемы и экспорт опережающими темпами из-за более раннего выхода из карантина в прошлом году.
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной продолжает демонстрировать впечатляющие результаты деятельности, показав рост прибыли в 1-м квартале 2021 года на 137% гг. Результат в марте: 92.3% гг.
Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, что обусловлено эффектом низкой базы и довольно комфортным положением промсектора, наращивающего объемы и экспорт опережающими темпами из-за более раннего выхода из карантина в прошлом году.
ТУРЦИЯ ВВЕЛА СЕРЬЕЗНЫЕ ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ МЕРЫ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ АКТИВЫ – ПОД ДАВЛЕНИЕМ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 672.9К vs 727.4К накануне. Смертность: 10.8К vs 9.9К двумя днями ранее.
В Турции объявлен тотальный локдаун, с 28 апреля до 17 мая закрыто большинство предприятий, ситуация становится близкой к критической. Мы не раз обращали внимание на наиболее проблемную страну из всех ЕМ , и , судя по всему, история совсем не заканчивается. В Индии по-прежнему темпы прироста не снижаются, плюс почти миллион заразившихся за три дня…
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 672.9К vs 727.4К накануне. Смертность: 10.8К vs 9.9К двумя днями ранее.
В Турции объявлен тотальный локдаун, с 28 апреля до 17 мая закрыто большинство предприятий, ситуация становится близкой к критической. Мы не раз обращали внимание на наиболее проблемную страну из всех ЕМ , и , судя по всему, история совсем не заканчивается. В Индии по-прежнему темпы прироста не снижаются, плюс почти миллион заразившихся за три дня…
🟢 - позитивные настроения с утра, и ключевое "противостояние" сейчас - Индия и сезон отчетностей в США. Нефть пытается восстановиться от негативного сентимента, связанного о опасениями сокращения спроса со стороны Индии - ОПЕК в моменте подтверждает свой прогноз по восстановлению спроса, картель одновременно продлил дэдлайн по компенсации об'емов избыточной нефти до сентября этого года
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🔴🟢 - практически номинальное удорожание доллара к валютам ЕМ, с одновременным ростом рисков. Отмечается спрос в акциях и большинстве юрисдикций в сегменте локального госдолга
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🇺🇦💰Украина разместила 8-летние евробонды на $1.25 млрд
📝Параметры выпуска:
Объем: $1,25 млрд
Погашение: 21 мая 2029 года
Ставка купона: 6.876%
Купонный период: полгода
Листинг: Лондонская ФБ
Спред к казначейским облигациям США: 561,8 б.п.
Ожидается, что новому выпуску будут присвоены рейтинги "В" агентством Standard & Poor's и "В" – агентством Fitch.
📝Организаторами выступили BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs International и J.P. Morgan.
📝Параметры выпуска:
Объем: $1,25 млрд
Погашение: 21 мая 2029 года
Ставка купона: 6.876%
Купонный период: полгода
Листинг: Лондонская ФБ
Спред к казначейским облигациям США: 561,8 б.п.
Ожидается, что новому выпуску будут присвоены рейтинги "В" агентством Standard & Poor's и "В" – агентством Fitch.
📝Организаторами выступили BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs International и J.P. Morgan.
cbonds.ru
Еврооблигации: Украина, 6.876% 21may2029, USD (XS2010028699)
Информация о выпуске Еврооблигации Украина, 6.876% 21may2029, USD. Эмиссия, эмитент, доходность, котировки, цена, выплаты, комментарии аналитиков, рейтинги
‼️‼️ Несколько неожиданный ход
- Федеральная антимонопольная служба РФ возбудила три дела на рынке плоского проката. По мнению ведомства, Северсталь, ММК и НЛМК поддерживали монопольно высокие цены.
"Рассмотрение в рамках трех разных дел позволит избежать доступ компаний-конкурентов к коммерческой информации друг друга и согласования их позиции и действий, - говорится в сообщении ФАС. - В случае установления факта нарушения организациям могут быть назначены оборотные штрафы".
- Федеральная антимонопольная служба РФ возбудила три дела на рынке плоского проката. По мнению ведомства, Северсталь, ММК и НЛМК поддерживали монопольно высокие цены.
"Рассмотрение в рамках трех разных дел позволит избежать доступ компаний-конкурентов к коммерческой информации друг друга и согласования их позиции и действий, - говорится в сообщении ФАС. - В случае установления факта нарушения организациям могут быть назначены оборотные штрафы".
ПО РОССИИ – РЕЗКОЕ СУТОЧНОЕ СОКРАЩЕНИЕ
РОССИЯ:
• 8 053 заболевших за сутки vs 8 803 и 8 780 в предыдущие пару дней
• 392 умерших vs 356 и 332в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 098 вчера vs 2 687 и 2 526 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 55 и 53 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 8 053 заболевших за сутки vs 8 803 и 8 780 в предыдущие пару дней
• 392 умерших vs 356 и 332в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 098 вчера vs 2 687 и 2 526 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 55 и 53 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
Индивидуальный инвестиционный счёт с доходностью 20% годовых
ИИС стратегия «Сбалансированная»
ИИС от «Алго Капитал» — это специальный счёт доверительного управления со стратегией на базе активно управляемого диверсифицированного портфеля облигаций федерального займа (ОФЗ) и фьючерсных контрактов срочного рынка Московской биржи.
ИИС позволяет инвесторам не только сохранить капитал и получить инвестиционный доход, но и получить дополнительную доходность от государства - налоговый вычет.
Доходность стратегии за 2020 год составила 36.56% до вычета комиссии управляющего. Доходность - главный показатель эффективности стратегии, но для профессионалов качество стратегии определяется главным образом соотношением доходности к риску, то есть коэффициентом Шарпа. Чем выше коэффициент Шарпа, тем эффективнее и стабильнее результаты работы стратегии.
Коэффициент Шарпа ИИС стратегия «Сбалансированная» за 12 месяцев (март 2020-февраль 2021) составляет 3,20.
Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте компании. Возможно открытие онлайн через Госуслуги.
Лицензия ЦБ РФ №045-09626-001000 от 02.11.2006 года.
Доходы в прошлом не гарантируют возможность получения доходов в будущем.
ИИС стратегия «Сбалансированная»
ИИС от «Алго Капитал» — это специальный счёт доверительного управления со стратегией на базе активно управляемого диверсифицированного портфеля облигаций федерального займа (ОФЗ) и фьючерсных контрактов срочного рынка Московской биржи.
ИИС позволяет инвесторам не только сохранить капитал и получить инвестиционный доход, но и получить дополнительную доходность от государства - налоговый вычет.
Доходность стратегии за 2020 год составила 36.56% до вычета комиссии управляющего. Доходность - главный показатель эффективности стратегии, но для профессионалов качество стратегии определяется главным образом соотношением доходности к риску, то есть коэффициентом Шарпа. Чем выше коэффициент Шарпа, тем эффективнее и стабильнее результаты работы стратегии.
Коэффициент Шарпа ИИС стратегия «Сбалансированная» за 12 месяцев (март 2020-февраль 2021) составляет 3,20.
Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте компании. Возможно открытие онлайн через Госуслуги.
Лицензия ЦБ РФ №045-09626-001000 от 02.11.2006 года.
Доходы в прошлом не гарантируют возможность получения доходов в будущем.
Оцените пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в стране за последние 12 месяцев
Final Results
78%
Ухудшилась
13%
Не изменилась
9%
Улучшилась
Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
65%
Ухудшится
21%
Не изменится
14%
Улучшится
СБЕРИНДЕКС: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС ОСТАЕТСЯ НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ
По данным Сбериндекса, за неделю с 19 по 25 апреля номинальные расходы увеличились на 5.1% гг vs 5.5% гг неделей ранее (в этих расчетах устранен эффект низкой базы прошлого года). При этом наблюдалось ухудшение динамики по услугам (возможно, это результат закрытия Турции для туристов), но заметно ускорился рост расходов в непродовольственной рознице.
На наш взгляд, данные Сбериндекса весьма точно характеризуют динамику потребительского спроса и на сегодняшний день являются одним из лучших оперативных индикаторов, позволяющих точно понять, что происходит с потребительской активностью населения.
По данным Сбериндекса, за неделю с 19 по 25 апреля номинальные расходы увеличились на 5.1% гг vs 5.5% гг неделей ранее (в этих расчетах устранен эффект низкой базы прошлого года). При этом наблюдалось ухудшение динамики по услугам (возможно, это результат закрытия Турции для туристов), но заметно ускорился рост расходов в непродовольственной рознице.
На наш взгляд, данные Сбериндекса весьма точно характеризуют динамику потребительского спроса и на сегодняшний день являются одним из лучших оперативных индикаторов, позволяющих точно понять, что происходит с потребительской активностью населения.
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ В США: ТЕМПЫ РОСТА ПО-ПРЕЖНЕМУ СОХРАНЯЮТСЯ ВЫСОКИМИ
В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.2% мм и 11.9% гг, что выше ожидавшихся 11.7% гг. Годовой показатель - на максимуме с марта 2014 года (!).
Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Судя по всему, повышательная тенденция будет сохраняться и в ближайшей перспективе, рынок определенно находится в стадии перегрева
В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.2% мм и 11.9% гг, что выше ожидавшихся 11.7% гг. Годовой показатель - на максимуме с марта 2014 года (!).
Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Судя по всему, повышательная тенденция будет сохраняться и в ближайшей перспективе, рынок определенно находится в стадии перегрева
США: ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ВЫПЛАТЫ НАСЕЛЕНИЮ ПОДСТЕГИВАЮТ ВЫСОКИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС
Опубликованный Индекс доверия потребителей в США в апреле продолжил ускоряться и текущее значение индекса составляет 121.7 пункта (ожидалось 113) vs 109.0 пунктов в марте, это рост на 11.7% в месячном исчислении!
Рост индекса обусловлен улучшением оценки домохозяйствами текущей ситуации, которая в этом месяце резко повысилась до 139.6 пунктов с мартовских 110.1, ожидания населения также увеличились - до 109.8 пункта vs 108.3 месяцем ранее. Ввиду понижательного тренда пандемии коронавируса в стране население не ожидает введения к-л серьезных ограничительных мер, в то же время, дополнительные выплаты населению со стороны Правительства ($1400 на человека) определенно улучшают потребительские настроения.
Опубликованный Индекс доверия потребителей в США в апреле продолжил ускоряться и текущее значение индекса составляет 121.7 пункта (ожидалось 113) vs 109.0 пунктов в марте, это рост на 11.7% в месячном исчислении!
Рост индекса обусловлен улучшением оценки домохозяйствами текущей ситуации, которая в этом месяце резко повысилась до 139.6 пунктов с мартовских 110.1, ожидания населения также увеличились - до 109.8 пункта vs 108.3 месяцем ранее. Ввиду понижательного тренда пандемии коронавируса в стране население не ожидает введения к-л серьезных ограничительных мер, в то же время, дополнительные выплаты населению со стороны Правительства ($1400 на человека) определенно улучшают потребительские настроения.
Cегодня на Московской бирже начнутся торги лесопромышленного холдинга Segezha Group #SGZH #IPO #MOEX
Размещение прошло по 8 руб. за акцию, книга была переподписана в два раза, а рыночная капитализация компании составит 125,5 млрд руб. Segezha Group получит 30 млрд руб., которые будут направлены на финансирование инвестиционной программы и оптимизацию долговой нагрузки. По итогам IPO free float составит 23,9%, АФК «Система» останется мажоритарным акционером с долей в 73,7%.
Интересно, что рынок оценил дочку «Системы» по мультипликатору 9,4x EV/EBITDA (2020 г.), т.е лишь с минимальным дисконтом к мультипликатору ближайшего зарубежного конкурента – британской Mondi, у которой этот показатель находится на отметке 10,5х. При этом Segezha оказалась дороже других российских сырьевых компаний. Например, у сталеваров форвардный мультипликатор EV/EBITDA за 2021 г. находится в диапазоне 4-6x, а у Segezha – 6,9x. Несмотря на достаточно высокий мультипликатор для российского рынка, он скорее на медиане среди глобальных аналогов, а значит для инвесторов сохраняется существенный апсайд – заработать можно на росте компании (деньги от IPO пойдут на инвестпрограмму) и рынка, а также на дивидендных выплатах.
Размещение прошло по 8 руб. за акцию, книга была переподписана в два раза, а рыночная капитализация компании составит 125,5 млрд руб. Segezha Group получит 30 млрд руб., которые будут направлены на финансирование инвестиционной программы и оптимизацию долговой нагрузки. По итогам IPO free float составит 23,9%, АФК «Система» останется мажоритарным акционером с долей в 73,7%.
Интересно, что рынок оценил дочку «Системы» по мультипликатору 9,4x EV/EBITDA (2020 г.), т.е лишь с минимальным дисконтом к мультипликатору ближайшего зарубежного конкурента – британской Mondi, у которой этот показатель находится на отметке 10,5х. При этом Segezha оказалась дороже других российских сырьевых компаний. Например, у сталеваров форвардный мультипликатор EV/EBITDA за 2021 г. находится в диапазоне 4-6x, а у Segezha – 6,9x. Несмотря на достаточно высокий мультипликатор для российского рынка, он скорее на медиане среди глобальных аналогов, а значит для инвесторов сохраняется существенный апсайд – заработать можно на росте компании (деньги от IPO пойдут на инвестпрограмму) и рынка, а также на дивидендных выплатах.
КРЕДИТОВАНИЕ НАСЕЛЕНИЯ В МАРТЕ РЕЗКО УСКОРИЛОСЬ
По данным Банка России кредитование населения продолжает ускоряться.
По итогам месяца кредит населению вырос на 2.2% мм и 14.4% гг vs 1.4% мм и 13.8% гг в феврале (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). В абсолютном выражении прирост кредита с начала года составил 890 млрд. Для сравнения, за 1-й квартал 2020г прирост кредита населению равнялся 654 млрд. Эти цифры позволяют сделать вывод, что динамика кредитования населения вносит положительный вклад в ускорение роста спроса со стороны домохозяйств.
Разбивка по ипотеке и необеспеченному кредитования за март пока отсутствует. Обычно ЦБ публикует её в последний день месяца.
По данным Банка России кредитование населения продолжает ускоряться.
По итогам месяца кредит населению вырос на 2.2% мм и 14.4% гг vs 1.4% мм и 13.8% гг в феврале (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). В абсолютном выражении прирост кредита с начала года составил 890 млрд. Для сравнения, за 1-й квартал 2020г прирост кредита населению равнялся 654 млрд. Эти цифры позволяют сделать вывод, что динамика кредитования населения вносит положительный вклад в ускорение роста спроса со стороны домохозяйств.
Разбивка по ипотеке и необеспеченному кредитования за март пока отсутствует. Обычно ЦБ публикует её в последний день месяца.
КОРПОРАТИВНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ НАЧИНАЕТ ОЖИВАТЬ
По данным Банка России рост корпоративного кредитования начинает потихоньку ускоряться. В марте корпоративный кредитный портфель вырос на 0.9%, что является максимальным приростом за последние полгода (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). Годовой показатель прироста снизился с 14.4 до 8.3% гг, но это во многом эффект базы. В марте прошлого года наблюдался резкий рост корпоративного кредитного портфеля, связанный во многом с ослаблением рубля (кредиты в валюте составляет около трети всего кредита корпоративному сектору). По рублевому портфелю корпоративных кредитов рост в марте составил 1.5% мм и 10.2% гг. И это очень приличные темпы, косвенно свидетельствующие о мягкости денежно-кредитных условий.
В части качества кредитного портфеля никаких тревожных сигналов в статистике ЦБ не видно. Просрочка с начала года плавно снижается – 6.86% на конец марта vs 7.06% в начале года.
По данным Банка России рост корпоративного кредитования начинает потихоньку ускоряться. В марте корпоративный кредитный портфель вырос на 0.9%, что является максимальным приростом за последние полгода (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). Годовой показатель прироста снизился с 14.4 до 8.3% гг, но это во многом эффект базы. В марте прошлого года наблюдался резкий рост корпоративного кредитного портфеля, связанный во многом с ослаблением рубля (кредиты в валюте составляет около трети всего кредита корпоративному сектору). По рублевому портфелю корпоративных кредитов рост в марте составил 1.5% мм и 10.2% гг. И это очень приличные темпы, косвенно свидетельствующие о мягкости денежно-кредитных условий.
В части качества кредитного портфеля никаких тревожных сигналов в статистике ЦБ не видно. Просрочка с начала года плавно снижается – 6.86% на конец марта vs 7.06% в начале года.