РЕЗКИЙ ВЗЛЕТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В ТУРЦИИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 441.9К vs 486.7К накануне. Смертность: 7.5К vs 6.8К двумя днями ранее.
Темпы прироста новых случаев COVID-19 в Турции усиливаются, и в стране накануне был введен комендантский час. У России сейчас довольно плотное авиасообщение с этой страной, данное направление , очевидно, рассматривается многими нашими соотечественниками в качестве варианта летнего отпуска. Несколько трудновато представить степень негативного эффекта на экономику, если власти Турции примут решение к-л образом ограничить туристический сезон.
США вернули себе первую строчку ТОП-15, но там тенденция к росту отсутствует, и это “лидерство” связано исключительно с суточным снижением в Индии, где тренд – растущий.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 441.9К vs 486.7К накануне. Смертность: 7.5К vs 6.8К двумя днями ранее.
Темпы прироста новых случаев COVID-19 в Турции усиливаются, и в стране накануне был введен комендантский час. У России сейчас довольно плотное авиасообщение с этой страной, данное направление , очевидно, рассматривается многими нашими соотечественниками в качестве варианта летнего отпуска. Несколько трудновато представить степень негативного эффекта на экономику, если власти Турции примут решение к-л образом ограничить туристический сезон.
США вернули себе первую строчку ТОП-15, но там тенденция к росту отсутствует, и это “лидерство” связано исключительно с суточным снижением в Индии, где тренд – растущий.
🔴🟢 - проблемы американского хедж-фонда Archegos остаются одной из основных последних биржевых событий, принудительное закрытие его позиций обусловило многопроцентное падение как и находящихся в нем бумаг, так и акций банков-брокеров фонда. Накануне эту проблему обсуждал SEC с главами финансовых организаций, и вновь на повестке - гигантские объемы левереджа на рынке.
🔴🟢 - рост рисков на ЕМ сохраняется, равно как и понижающаяся динамика сегмента локального госдолга (кроме Бразилии). Накануне глава Турции Р.Эрдоган призвал население страны конвертировать имеющиеся сбережения золота и твердых валют в лиру. Пока это пожелание, но, может, и до указа совсем недалеко...
РАСПАДСКАЯ: GROWTH-STORY УКРУПНЕННОЙ КОМПАНИИ
Компания представила отчетность за 2020 год, согласно которой зафиксировано снижение выручки на 38% гг, EBITDA – на 59% гг, чистой прибыли – на 15% гг. Снижение годовых показателей связано как с неблагоприятной конъюнктурой рынка угля в 1П2020 (который неплохо восстанавливается), как и с остановкой добычи на разрезе «Распадский» летом.
Одним из драйверов неплохого роста котировок был объявленный компанией buy-back (по 164 рубля), но и после его завершения котировки сохраняют растущую динамику. После приобретения Южкузбассугля компания станет крупнейшим российским производителем коксующихся углей по объему добычи и войдет 5 лидеров на мировом рынке по выручке.
Менеджмент рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 год в размере 5.7 рублей за акцию (доходность: 3%). С учетом ранних выплат по итогам 1П2020 в размере 2.7 р/акция, суммарный годовой дивиденд составляет 8.4 рублей за акцию.
Компания представила отчетность за 2020 год, согласно которой зафиксировано снижение выручки на 38% гг, EBITDA – на 59% гг, чистой прибыли – на 15% гг. Снижение годовых показателей связано как с неблагоприятной конъюнктурой рынка угля в 1П2020 (который неплохо восстанавливается), как и с остановкой добычи на разрезе «Распадский» летом.
Одним из драйверов неплохого роста котировок был объявленный компанией buy-back (по 164 рубля), но и после его завершения котировки сохраняют растущую динамику. После приобретения Южкузбассугля компания станет крупнейшим российским производителем коксующихся углей по объему добычи и войдет 5 лидеров на мировом рынке по выручке.
Менеджмент рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 год в размере 5.7 рублей за акцию (доходность: 3%). С учетом ранних выплат по итогам 1П2020 в размере 2.7 р/акция, суммарный годовой дивиденд составляет 8.4 рублей за акцию.
КОЛИЧЕСТВО НОВЫХ СЛУЧАЕВ В РФ – В МОМЕНТЕ УСТОЙЧИВО НИЖЕ 9 ТЫСЯЧ ЗА СУТКИ
РОССИЯ:
• 8 277 заболевших за сутки vs 8 711 и 9 088 в предыдущие пару дней
• 409 умерших vs 293 и 336 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 291 вчера vs 1 612 и 1 878 за предыдущие двое суток.
• 56 умерших vs 59 и 52 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 8 277 заболевших за сутки vs 8 711 и 9 088 в предыдущие пару дней
• 409 умерших vs 293 и 336 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 291 вчера vs 1 612 и 1 878 за предыдущие двое суток.
• 56 умерших vs 59 и 52 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
#AlgoTrading_news
MMI совместно с Алго Капитал
Стратегии «Алго Капитал» подключились к проекту «Витрина продуктов доверительного управления» Московской биржи
С марта 2021 года стратегии инвестиционной компании «Алго Капитал» представлены на сайте проекта Московской биржи Витрина продуктов доверительного управления.
Витрина продуктов доверительного управления – проект Московской биржи для частных инвесторов. Сервис публикует результаты управления активами ведущими инвестиционными компаниями России.
На текущий момент к проекту подключены две стратегии – «Энергия» и «Сбалансированная».
«Энергия» - флагманский продукт «Алго Капитал». Стратегия входит в топ 10 наиболее эффективных торговых систем по итогам 2020 года (данные Barclay Hedge). «Энергия» основана на количественных методах инвестирования и нацелена на получение абсолютной доходности вне зависимости от направления движения рынка. Инструменты– 14 фьючерсных контрактов срочного рынка Московской Биржи: индексы и акции, валюта, товарные фьючерсы и т.д. Средняя доходность стратегии +70% годовых. Минимальная сумма инвестирования в стратегию «Энергия» составляет 6 000 000 рублей.
«Сбалансированная» подойдет консервативным инвесторам: ожидаемая доходность стратегии составляет 20% годовых, при максимальном допустимом риске 15%. Портфель стратегии на 70% состоит из Государственных ценных бумаг – выпусков облигаций федерального займа сроком погашения не более 3 лет. Оставшиеся 30% портфеля размещаются в алгоритмическую стратегию «Энергия». Минимальная сумма инвестирования составляет 400 000 рублей. Стратегия может быть открыта в рамках ИИС - на 3 года, с возможностью получения дополнительной доходности за счет налогового вычета 1 или 2 типа.
Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте компании. Возможно открытие договора онлайн с помощью учётной записи на портале госуслуг (ЕСИА).
MMI совместно с Алго Капитал
Стратегии «Алго Капитал» подключились к проекту «Витрина продуктов доверительного управления» Московской биржи
С марта 2021 года стратегии инвестиционной компании «Алго Капитал» представлены на сайте проекта Московской биржи Витрина продуктов доверительного управления.
Витрина продуктов доверительного управления – проект Московской биржи для частных инвесторов. Сервис публикует результаты управления активами ведущими инвестиционными компаниями России.
На текущий момент к проекту подключены две стратегии – «Энергия» и «Сбалансированная».
«Энергия» - флагманский продукт «Алго Капитал». Стратегия входит в топ 10 наиболее эффективных торговых систем по итогам 2020 года (данные Barclay Hedge). «Энергия» основана на количественных методах инвестирования и нацелена на получение абсолютной доходности вне зависимости от направления движения рынка. Инструменты– 14 фьючерсных контрактов срочного рынка Московской Биржи: индексы и акции, валюта, товарные фьючерсы и т.д. Средняя доходность стратегии +70% годовых. Минимальная сумма инвестирования в стратегию «Энергия» составляет 6 000 000 рублей.
«Сбалансированная» подойдет консервативным инвесторам: ожидаемая доходность стратегии составляет 20% годовых, при максимальном допустимом риске 15%. Портфель стратегии на 70% состоит из Государственных ценных бумаг – выпусков облигаций федерального займа сроком погашения не более 3 лет. Оставшиеся 30% портфеля размещаются в алгоритмическую стратегию «Энергия». Минимальная сумма инвестирования составляет 400 000 рублей. Стратегия может быть открыта в рамках ИИС - на 3 года, с возможностью получения дополнительной доходности за счет налогового вычета 1 или 2 типа.
Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте компании. Возможно открытие договора онлайн с помощью учётной записи на портале госуслуг (ЕСИА).
БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА – ИТОГИ 2020
• Доходы консолидированного бюджета сократились на 4.2%, составив 37.9 трлн рублей или 35.5% ВВП (39.5 трлн или 36.2% ВВП в 2019г)
• Нефтегазовые доходы рухнули на 33.9% до 5.2 трлн или 4.9% ВВП (7.9 трлн или 7.3% ВВП в 2019г)
• Ненефтегазовые доходы выросли на 3.3% до 32.6 трлн или 30.6% ВВП (31.6 трлн или 28.9% ВВП в 2019г)
• Расходы бюджетной системы увеличились в 2020г на 12.8% до 42.2 трлн или 39.5% ВВП. После трёхлетней консолидации это абсолютный рекорд!
• Дефицит составил 4.3 трлн или 4% ВВП
• Ненефтегазовый дефицит - 9.5 трлн или 8.9% ВВП
Влияние бюджета на экономику лучше оценивать по изменению ненефтегазового дефицита (нефтегазовые доходы, поступающие в экономику, при бюджетном правиле стабильны). Т.о. бюджетный импульс в 2020г можно оценить в 3.6% ВВП. В этом году он будет отрицательным, т.к. ненефтегазовый дефицит сократится, как минимум, на 1-2 % ВВП. Но не исключено, что в свете приближающихся выборов бюджетная политика окажется более мягкой
• Доходы консолидированного бюджета сократились на 4.2%, составив 37.9 трлн рублей или 35.5% ВВП (39.5 трлн или 36.2% ВВП в 2019г)
• Нефтегазовые доходы рухнули на 33.9% до 5.2 трлн или 4.9% ВВП (7.9 трлн или 7.3% ВВП в 2019г)
• Ненефтегазовые доходы выросли на 3.3% до 32.6 трлн или 30.6% ВВП (31.6 трлн или 28.9% ВВП в 2019г)
• Расходы бюджетной системы увеличились в 2020г на 12.8% до 42.2 трлн или 39.5% ВВП. После трёхлетней консолидации это абсолютный рекорд!
• Дефицит составил 4.3 трлн или 4% ВВП
• Ненефтегазовый дефицит - 9.5 трлн или 8.9% ВВП
Влияние бюджета на экономику лучше оценивать по изменению ненефтегазового дефицита (нефтегазовые доходы, поступающие в экономику, при бюджетном правиле стабильны). Т.о. бюджетный импульс в 2020г можно оценить в 3.6% ВВП. В этом году он будет отрицательным, т.к. ненефтегазовый дефицит сократится, как минимум, на 1-2 % ВВП. Но не исключено, что в свете приближающихся выборов бюджетная политика окажется более мягкой
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ В США: ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН УВЕЛИЧИВАЮТСЯ, РЫНОК В СТАДИИ ПЕРЕГРЕВА
В январе сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.2% мм и 11.1% гг, что выше ожидавшихся 11.0% гг. Годовой показатель оказался на максимуме с марта 2014 года (!).
Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки.
Похожие ценовые тенденции можно провести и с российским рынком real-estate – население вкладывается в квадратные метры из-за пока еще низких ставок по ипотеке.
В январе сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.2% мм и 11.1% гг, что выше ожидавшихся 11.0% гг. Годовой показатель оказался на максимуме с марта 2014 года (!).
Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки.
Похожие ценовые тенденции можно провести и с российским рынком real-estate – население вкладывается в квадратные метры из-за пока еще низких ставок по ипотеке.
США: ВЫПЛАТЫ ОТ ГОСУДАРСТВА – РОСТ ПОТРЕБЛЕНИЯ. ВСЕ ПРОСТО
Опубликованный Индекс доверия потребителей в США в марте резко ускорился и текущее значение индекса составило 109.7 пункта (ожидалось 96.9) vs 91.3 пунктов в феврале, это рост на 20.2% в месячном исчислении!
Рост индекса обусловлен как улучшением оценки домохозяйствами текущей ситуации, которая в этом месяце повысилась до 110 пунктов с февральских 89.6, так и ожиданиями населения, рост до 109.6 пункта vs 90.9 месяцем ранее. Ввиду понижательного тренда пандемии коронавируса в стране не ожидается введения к-л серьезных ограничительных мер, в то же время, дополнительные выплаты со стороны Правительства ($1400 на человека) определенно улучшают потребительские настроения.
Опубликованный Индекс доверия потребителей в США в марте резко ускорился и текущее значение индекса составило 109.7 пункта (ожидалось 96.9) vs 91.3 пунктов в феврале, это рост на 20.2% в месячном исчислении!
Рост индекса обусловлен как улучшением оценки домохозяйствами текущей ситуации, которая в этом месяце повысилась до 110 пунктов с февральских 89.6, так и ожиданиями населения, рост до 109.6 пункта vs 90.9 месяцем ранее. Ввиду понижательного тренда пандемии коронавируса в стране не ожидается введения к-л серьезных ограничительных мер, в то же время, дополнительные выплаты со стороны Правительства ($1400 на человека) определенно улучшают потребительские настроения.
ИПОТЕЧНЫЕ СТАВКИ В ФЕВРАЛЕ ОСТАВАЛИСЬ ВБЛИЗИ МИНИМУМОВ
Средняя ставка по рублёвым ипотечным кредитам по итогам февраля практически не изменилась, составит 7.26% vs 7.23% в январе.
Реальная ставка (по отношению к текущей инфляции) продолжила движение вниз, опустившись до 1.59% - минимум за последние 5 лет. Учитывая, что инфляция сейчас близка к пиковым значениям и во 2-м квартале, скорее всего, начнет снижаться, можно, по-видимому, утверждать, что реальные ставки достигли своего дна.
Номинальные ставки также находятся на дне, и начнут плавно повышаться вслед за ключевой ставкой ЦБ.
В отношении льготной ипотечной программы мы ждём её сохранения, но лишь в отдельных регионах. Объём кредитов, выдаваемых под 6.5% снизится, и это также отразится на повышении среднего показателя ипотечной ставки
Средняя ставка по рублёвым ипотечным кредитам по итогам февраля практически не изменилась, составит 7.26% vs 7.23% в январе.
Реальная ставка (по отношению к текущей инфляции) продолжила движение вниз, опустившись до 1.59% - минимум за последние 5 лет. Учитывая, что инфляция сейчас близка к пиковым значениям и во 2-м квартале, скорее всего, начнет снижаться, можно, по-видимому, утверждать, что реальные ставки достигли своего дна.
Номинальные ставки также находятся на дне, и начнут плавно повышаться вслед за ключевой ставкой ЦБ.
В отношении льготной ипотечной программы мы ждём её сохранения, но лишь в отдельных регионах. Объём кредитов, выдаваемых под 6.5% снизится, и это также отразится на повышении среднего показателя ипотечной ставки
ЭТУ ИПОТЕЧНУЮ ВАКХАНАЛИЮ ПОРА ОСТАНАВЛИВАТЬ
В феврале рост портфеля ипотечных кредитов (без учета приобретенных прав требования) составил 4.2% мм и 24.9% гг vs 1.0% мм и 21.7% гг в январе. В абсолютном выражении портфель вырос в феврале на 382 млрд, достигнув 9 557 млрд рублей.
Рост ипотечного портфеля за год на 25% или на 1.9 трлн выглядит совершенно шокирующим! Мы сомневаемся, что население, чьи доходы за прошлый год, согласно Росстату, выросли лишь на 0.3%, могло сгенерировать столь масштабный потребительский спрос на жильё. Скорее всего, основную роль начинает играть инвестиционный спрос, подогреваемый низкими ставками по ипотеке и дефицитом жилья во многих регионах. Проще говоря, рынок жилья стал объектом масштабных спекуляций, что, конечно, не делает жильё доступней.
Крайне неожиданными выглядят и данные по потребительскому кредиту (без ипотеки). В феврале динамика этого портфеля была отрицательной: -0.9% мм и 5.7% гг vs 0.7% мм и 7.6% гг в январе.
В феврале рост портфеля ипотечных кредитов (без учета приобретенных прав требования) составил 4.2% мм и 24.9% гг vs 1.0% мм и 21.7% гг в январе. В абсолютном выражении портфель вырос в феврале на 382 млрд, достигнув 9 557 млрд рублей.
Рост ипотечного портфеля за год на 25% или на 1.9 трлн выглядит совершенно шокирующим! Мы сомневаемся, что население, чьи доходы за прошлый год, согласно Росстату, выросли лишь на 0.3%, могло сгенерировать столь масштабный потребительский спрос на жильё. Скорее всего, основную роль начинает играть инвестиционный спрос, подогреваемый низкими ставками по ипотеке и дефицитом жилья во многих регионах. Проще говоря, рынок жилья стал объектом масштабных спекуляций, что, конечно, не делает жильё доступней.
Крайне неожиданными выглядят и данные по потребительскому кредиту (без ипотеки). В феврале динамика этого портфеля была отрицательной: -0.9% мм и 5.7% гг vs 0.7% мм и 7.6% гг в январе.
БРАЗИЛИЯ – НАИБОЛЕЕ ПРОБЛЕМНЫЙ ОЧАГ ПАНДЕМИИ В МИРЕ НА ДАННЫЙ МОМЕНТ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 541.1К vs 441.9К накануне. Смертность: 10.9К vs 7.5К двумя днями ранее.
Вполне ожидаемо Бразилия вновь вернула себе первую строчку в ТОП-15, одновременно ”обновив” рекорд по смертности с начала эпидемии. В целом, в этой стране – единственное 4-значное число умерших за сутки, все остальные страны – далеко позади.
Очередные страны объявляют об ужесточении мер: так Италия вводит карантин, но, в отличии от Германии – уже после Пасхальных праздников. О дополнительных ограничениях объявила и соседняя Австрия.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 541.1К vs 441.9К накануне. Смертность: 10.9К vs 7.5К двумя днями ранее.
Вполне ожидаемо Бразилия вновь вернула себе первую строчку в ТОП-15, одновременно ”обновив” рекорд по смертности с начала эпидемии. В целом, в этой стране – единственное 4-значное число умерших за сутки, все остальные страны – далеко позади.
Очередные страны объявляют об ужесточении мер: так Италия вводит карантин, но, в отличии от Германии – уже после Пасхальных праздников. О дополнительных ограничениях объявила и соседняя Австрия.
🔴🟢 - минимальные (кроме снизившегося VIX) изменения на рынках накануне сегодняшнего анонса нового инфраструктурного плана Байдена, называются цифры в $2-3 трлн. Ситуация с Archegos пока далека от окончательного прояснения, возможные новые значительные списания и потери обусловили сегодня продажи в акциях японских банков. Напомним, также, что остается два дня для приведения в соответствие балансов глобальных банков касательно количества имеющихся у них UST, что по некоторым оценкам было причиной распродаж трежериз в последнее время.
ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ В КИТАЕ В МАРТЕ – КОНЪЮНКТУРА В УСЛУГАХ ВНОВЬ НА МАКСИМУМАХ ПОСЛЕДНИХ ЛЕТ
Официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц свидетельствуют о продолжающемся дальнейшем улучшении деловой активности. Показатели из-за раннего выхода из карантина уже давно находятся выше отметки в 50 пунктов, но следует отметить гораздо более оптимистичную оценку в секторе услуг (56.3 п), чем в промышленности (51.9 п), и данная динамика идет в некоторый противоход с тенденциями других стран, где как раз обрабатывающая промышленность является основой роста композитного индекса, а услуги во многих юрисдикциях пока еще ниже психологической отметки из-за локдаунов.
Официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц свидетельствуют о продолжающемся дальнейшем улучшении деловой активности. Показатели из-за раннего выхода из карантина уже давно находятся выше отметки в 50 пунктов, но следует отметить гораздо более оптимистичную оценку в секторе услуг (56.3 п), чем в промышленности (51.9 п), и данная динамика идет в некоторый противоход с тенденциями других стран, где как раз обрабатывающая промышленность является основой роста композитного индекса, а услуги во многих юрисдикциях пока еще ниже психологической отметки из-за локдаунов.
РУБЛЕВЫЕ ЦЕНЫ В МОСКВЕ В МАРТЕ: ДЕФИЦИТ ПРЕДЛОЖЕНИЯ И СКОРОЕ ОКОНЧАНИЕ “ЛЬГОТНОЙ” ИПОТЕКИ ПРАВЯТ БАЛ
По данным IRN.RU, по итогам марта темпы роста цен на жильё в Москве (вторичный рынок) ускорили: +1.8% мм и +18.3% гг до 215.2 тыс. за квадратный метр (февраль: +1.1 мм). Динамика цен в долларах в марте: +2.6% мм, 16.2% гг до $2 915 за квадратный метр (в феврале: 0.4% мм, и -0.2% гг.)
Эксперты IRN.RU отмечают "…. Практически все адекватно оцененные квартиры уже раскупили, но виртуальный рост цен продолжается – ориентируясь на прошлогодний ажиотаж, продавцы все выше задирают стоимость метра. На всякий случай, боясь продешевить. При этом обороты рынка снижаются. Фактически, рынок недвижимости вернулся в нулевые. Вопрос, надолго ли…”
По данным IRN.RU, по итогам марта темпы роста цен на жильё в Москве (вторичный рынок) ускорили: +1.8% мм и +18.3% гг до 215.2 тыс. за квадратный метр (февраль: +1.1 мм). Динамика цен в долларах в марте: +2.6% мм, 16.2% гг до $2 915 за квадратный метр (в феврале: 0.4% мм, и -0.2% гг.)
Эксперты IRN.RU отмечают "…. Практически все адекватно оцененные квартиры уже раскупили, но виртуальный рост цен продолжается – ориентируясь на прошлогодний ажиотаж, продавцы все выше задирают стоимость метра. На всякий случай, боясь продешевить. При этом обороты рынка снижаются. Фактически, рынок недвижимости вернулся в нулевые. Вопрос, надолго ли…”
КОЛИЧЕСТВО ТЕСТОВ В ПОСЛЕДНИЕ НЕДЕЛИ – ОКОЛО 300 ТЫСЯЧ, ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ - НА МИНИМУМЕ С СЕНТЯБРЯ ПРОШЛОГО ГОДА
РОССИЯ:
• 8 275 заболевших за сутки vs 8 277 и 8 711 в предыдущие пару дней
• 408 умерших vs 409 и 293 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 286 вчера vs 1 291 и 1 612 за предыдущие двое суток.
• 53 умерших vs 56 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 8 275 заболевших за сутки vs 8 277 и 8 711 в предыдущие пару дней
• 408 умерших vs 409 и 293 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 286 вчера vs 1 291 и 1 612 за предыдущие двое суток.
• 53 умерших vs 56 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 200К).
ВСЕМИРНЫЙ БАНК: УЛУЧШЕНИЕ ПРОГНОЗОВ ПО ЭКОНОМИКЕ РОССИИ
World Bank опубликовал очередной прогноз по России, в котором оценка восстановительного роста экономики в этом году улучшена с 2.6% гг до 2.9% гг, а на 2022 год прогнозируется рост ВВП на 3.2% гг vs 3.0% гг январской оценки.
Банк ожидает, что дефицит бюджета РФ в этом году сократится до 1.8% ВВП, а в будущем году достигнет профицита в 0.5% ВВП. Уровень бедности снизится по сравнению с 2020, но будет превышать допандемические показатели вплоть до 2022 года
Прогноз WB несколько ниже ожиданий МВФ (они, возможно, будут пересмотрены), который прогнозирует рост ВВП РФ до 3.0% и 3.9% гг в эти два года.
World Bank опубликовал очередной прогноз по России, в котором оценка восстановительного роста экономики в этом году улучшена с 2.6% гг до 2.9% гг, а на 2022 год прогнозируется рост ВВП на 3.2% гг vs 3.0% гг январской оценки.
Банк ожидает, что дефицит бюджета РФ в этом году сократится до 1.8% ВВП, а в будущем году достигнет профицита в 0.5% ВВП. Уровень бедности снизится по сравнению с 2020, но будет превышать допандемические показатели вплоть до 2022 года
Прогноз WB несколько ниже ожиданий МВФ (они, возможно, будут пересмотрены), который прогнозирует рост ВВП РФ до 3.0% и 3.9% гг в эти два года.
🔴🟢 - довольно умеренные ценовые изменения на российских площадках - рынки ожидают сегодня деталей инфраструктурного плана Байдена. Накануне завтрашней министерской встречи OPEC+ технический комитет картеля довольно заметно снизил оценки спроса на нефть в этом году с 5.89 млн до 5.6 млн б/с, на этом нефть сегодня под давлением, а вместе с ней и акции нефтянки. В то же время продолжает отыгрывать недавний провал ГМК - ожидается, что последствия аварий будут устранены в ближайшие месяцы, а дивидендные вопросы - урегулированы. В сегменте госдолга явной позитивной реакции на успешно проведенный первый из сегодняшних аукционов Минфина пока не просматривается, больше заметно на этом укрепление рубля. Также обнадеживающий момент - снижение рублевой волатильности и 5-летней CDS на Россию.
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ОДНО ИЗ РЕКОРДНЫХ РАЗМЕЩЕНИЙ ГОСДОЛГА, БОЛЬШАЯ ЧАСТЬ КВАРТАЛЬНОГО ПЛАНА ВЫПОЛНЕНА
Ведомство провело довольно успешное размещение в условиях весьма ограниченного внешнего спроса на локальный госдолг. Интерес к сегменту со стороны нерезидентов пока крайне сдержанный, и вся надежда – на крупнейшие госбанки, главы которых обозначили готовность закрыть все потребности Минфина в займах.
На сегодняшних размещениях Минфин предложил классических 2 выпуска – 14-летнюю ОФЗ-26233, и 7-летнюю ОФЗ-26236. С несущественной премией удалось привлечь одни из рекордных объемов в классических бондах: 154.1 и 200.9 млрд. рублей соответственно (итого с начала года – 774.4 млрд. рублей, при квартальном плане в 1 трлн.). В общем и целом, подобные параметры последующих размещений будут с большой долей вероятности повторяться, спрос будет обеспечен, а флоутеров ожидать не стоит…
Ведомство провело довольно успешное размещение в условиях весьма ограниченного внешнего спроса на локальный госдолг. Интерес к сегменту со стороны нерезидентов пока крайне сдержанный, и вся надежда – на крупнейшие госбанки, главы которых обозначили готовность закрыть все потребности Минфина в займах.
На сегодняшних размещениях Минфин предложил классических 2 выпуска – 14-летнюю ОФЗ-26233, и 7-летнюю ОФЗ-26236. С несущественной премией удалось привлечь одни из рекордных объемов в классических бондах: 154.1 и 200.9 млрд. рублей соответственно (итого с начала года – 774.4 млрд. рублей, при квартальном плане в 1 трлн.). В общем и целом, подобные параметры последующих размещений будут с большой долей вероятности повторяться, спрос будет обеспечен, а флоутеров ожидать не стоит…
ИНФЛЯЦИЯ ПО ИТОГАМ МАРТА МОГЛА СОСТАВИТЬ 0.7% мм и 5.8% гг
По данным Росстата, за неделю с 23 по 29 марта включительно потребительские цены выросли на 0.17% vs 0.18% неделей ранее. Рост цен с начала марта составил 0.70%. Если месячные данные совпадут с этим значением (Росстат рассчитывает месячную инфляцию по более широкой корзине товаров и услуг, нежели недельную), то годовой показатель инфляции в этом случае составит 5.8% vs 5.67% гг на конец февраля.
За неделю лидеры роста цен сменились. Абсолютный чемпион с начала года – курятина – несколько замедлила своё подорожание (0.5% ww, 12.7% YtD), а пальма первенства отошла яйцам (1.3% ww, 6.7% YtD). Замедлился рост цен мясо: баранина (0.3% ww, 5.3% YtD), свинина (0.0% ww, 2.5% YtD), говядина (0.2% ww, 2.9% YtD). Но ускорился рост цен на колбасу (0.5% ww, 1.8% YtD). По-прежнему быстро растут цены на рыбу (0.3% ww, 4.0% YtD). После традиционной зимней коррекции продолжается восстановление цен на сахар (0.5% ww, -0.4% YtD). В гонку лидеров включается подсолнечное масло (0.4% ww, 1.4% YtD).
В плодоовощной продукции динамика цен определяется сезонностью: картофель (2.6% ww, 29.2% YtD), морковь (3.1% ww, 31.2% YtD), лук (1.5% ww, 17.5% YtD), капуста (1.8% ww, 12.8% YtD). Продолжается сезонное снижение цен на огурцы (-5.4% ww, -6.0% YtD) и помидоры (-2.0% ww, 13.2% YtD).
В непродовольственных товарах приостановился рост цен на автомобили: отечественные (0.1% ww, 5.0% YtD), иностранные (0.1% ww, 3.2% YtD). А вот бензин дорожает достаточно бодренько (0.3% ww, 2.9% YtD). Растут цен и на сигареты (0.4% ww, 4.1% YtD).
Медикаменты дорожают точечно: алмагель (0.3% ww, 3.1% YtD), поливитамины (0.4% ww, 3.3% YtD).
В части услуг заметной ценовой динамики не наблюдалось.
В целом, по-прежнему, можно констатировать, что инфляция движется выше целевой траектории ЦБ, и очевидных признаков её замедления пока не видно. Мы считаем, что на этом фоне ЦБ вновь повысит ставку на апрельском заседании. Скорее всего, на 25 бп до 4.75% годовых.
По данным Росстата, за неделю с 23 по 29 марта включительно потребительские цены выросли на 0.17% vs 0.18% неделей ранее. Рост цен с начала марта составил 0.70%. Если месячные данные совпадут с этим значением (Росстат рассчитывает месячную инфляцию по более широкой корзине товаров и услуг, нежели недельную), то годовой показатель инфляции в этом случае составит 5.8% vs 5.67% гг на конец февраля.
За неделю лидеры роста цен сменились. Абсолютный чемпион с начала года – курятина – несколько замедлила своё подорожание (0.5% ww, 12.7% YtD), а пальма первенства отошла яйцам (1.3% ww, 6.7% YtD). Замедлился рост цен мясо: баранина (0.3% ww, 5.3% YtD), свинина (0.0% ww, 2.5% YtD), говядина (0.2% ww, 2.9% YtD). Но ускорился рост цен на колбасу (0.5% ww, 1.8% YtD). По-прежнему быстро растут цены на рыбу (0.3% ww, 4.0% YtD). После традиционной зимней коррекции продолжается восстановление цен на сахар (0.5% ww, -0.4% YtD). В гонку лидеров включается подсолнечное масло (0.4% ww, 1.4% YtD).
В плодоовощной продукции динамика цен определяется сезонностью: картофель (2.6% ww, 29.2% YtD), морковь (3.1% ww, 31.2% YtD), лук (1.5% ww, 17.5% YtD), капуста (1.8% ww, 12.8% YtD). Продолжается сезонное снижение цен на огурцы (-5.4% ww, -6.0% YtD) и помидоры (-2.0% ww, 13.2% YtD).
В непродовольственных товарах приостановился рост цен на автомобили: отечественные (0.1% ww, 5.0% YtD), иностранные (0.1% ww, 3.2% YtD). А вот бензин дорожает достаточно бодренько (0.3% ww, 2.9% YtD). Растут цен и на сигареты (0.4% ww, 4.1% YtD).
Медикаменты дорожают точечно: алмагель (0.3% ww, 3.1% YtD), поливитамины (0.4% ww, 3.3% YtD).
В части услуг заметной ценовой динамики не наблюдалось.
В целом, по-прежнему, можно констатировать, что инфляция движется выше целевой траектории ЦБ, и очевидных признаков её замедления пока не видно. Мы считаем, что на этом фоне ЦБ вновь повысит ставку на апрельском заседании. Скорее всего, на 25 бп до 4.75% годовых.