📰 Что ж, дорогие инвесторы, рынок ВДО попал на страницы Ведомостей. Теперь называть это песочницей и междусобойчиком не совсем уместно.
Сегодня вышла большая статья про облигации МСП с комментариями партнёра #СептемКапитал Дениса Козлова.
Последние несколько месяцев рынок ВДО становится главной темой в разговорах инвестиционных банкиров. Например, на прошедшем в декабре конгрессе CBonds этой теме были посвящены две панельные дискуссии. Так же в декабре была отдельная сессия на XI Финансовом форуме России.
Иногда доходит до курьезов - глукобокомысленные комментарии по рынку ВДО дают "эксперты" далекие от него. Потому что это стало модным трендом. Все экономисты должны что-то сказать по этой теме.
Теперь важно, чтобы
Поэтому мы стараемся найти правильный баланс между привлечением новых инвесторов - частных и институциональных - и приходом на рынок недостаточно финансово грамотных граждан, сметающих "всё выше 12%".
Это можно сделать только через максимальную прозрачность всех элементов системы рынка ВДО: работы организаторов и ПВО, отчетности эмитентов и действий Московской биржи и рейтинговых агентств.
В 2020 году рынок ВДО не только продолжит свой рост, но будет становиться более структурированным и прозрачным.
Позволим себе назвать 4️⃣ основные тренда на рынке ВДО в 2020 году:
- появление ПИФ
- увеличение количества рейтингов
- продолжение снижения доходности
- первые дефолты
Будет интересно. Следите за рынком ВДО!
Сегодня вышла большая статья про облигации МСП с комментариями партнёра #СептемКапитал Дениса Козлова.
Последние несколько месяцев рынок ВДО становится главной темой в разговорах инвестиционных банкиров. Например, на прошедшем в декабре конгрессе CBonds этой теме были посвящены две панельные дискуссии. Так же в декабре была отдельная сессия на XI Финансовом форуме России.
Иногда доходит до курьезов - глукобокомысленные комментарии по рынку ВДО дают "эксперты" далекие от него. Потому что это стало модным трендом. Все экономисты должны что-то сказать по этой теме.
Теперь важно, чтобы
тренд не стал попсой. ВДО - это не только высокая доходность, но и высокий риск. Надо всегда об этом помнить.Поэтому мы стараемся найти правильный баланс между привлечением новых инвесторов - частных и институциональных - и приходом на рынок недостаточно финансово грамотных граждан, сметающих "всё выше 12%".
Это можно сделать только через максимальную прозрачность всех элементов системы рынка ВДО: работы организаторов и ПВО, отчетности эмитентов и действий Московской биржи и рейтинговых агентств.
В 2020 году рынок ВДО не только продолжит свой рост, но будет становиться более структурированным и прозрачным.
Позволим себе назвать 4️⃣ основные тренда на рынке ВДО в 2020 году:
- появление ПИФ
- увеличение количества рейтингов
- продолжение снижения доходности
- первые дефолты
Будет интересно. Следите за рынком ВДО!
Ведомости
Малый бизнес все чаще идет за деньгами на биржу
Привлечь деньги на бирже ему становится проще, чем взять кредит
Высокодоходные облигации
⚡️Книга заявок сегодня! #РоялКапитал БО-П03 Сбор заявок на биржевые облигации лизинговой компании ООО "Роял Капитал" серии БО-П03 проводится с 11:00 18 декабря до 17:00 19 декабря. Расчеты будут осуществлены во вторник, 24 декабря. Условия серии БО-П03:…
⚡️Книга заявок на облигации #РоялКапитал серии БО-П03 досрочно закрыта. Все заявки, поданные после 20:00 18 декабря будут помещены в Лист ожидания. Спасибо за понимание!
Расчеты состоятся во вторник, 24 декабря (предварительно с 10:00 до 13:00). Скрипт для подачи заявок брокерам будет выслан 23 декабря после 14:00.
Расчеты состоятся во вторник, 24 декабря (предварительно с 10:00 до 13:00). Скрипт для подачи заявок брокерам будет выслан 23 декабря после 14:00.
Про ПИФы
Рынок ВДО - это опасные воды. Сейчас рынок маленький: эмитентов немного, выпуски небольшие, есть некое голокружение от успехов.
Рынок ВДО был создан частными и, что важнее, мелкими розничными инвесторами. Они быстро пришли и взяли на себя начальные риски.
Крупные игроки - HNWI и банки - на этот рынок только начали обращать внимание и делать первые шаги.
На наш взгляд, в 2020-2021 гг. на первичке вместе с ростом среднего размера выпуска будет расти средний чек. Розничным инвесторам с чеками 100-500к всё сложнее будет принимать участие в интересных размещениях. Поэтому придется собирать свой портфель на вторичке и терять в доходности.
Другой важной особенностью розничных инвесторов является высокая чувствительность к дефолтам. Два-три дефолта на коротком промежутке времени нанесут непоправимый ущерб их психическому равновесию.
Крупные игроки имеют возможность делать качественный анализ эмитентов и собирать по-настоящему диверсифицированные портфели, что позволяет снизить риск и ущерб от дефолтов.
В течение ближайших двух лет рынок ВДО станет более структурированным, и лучшей стратегией для розничного инвестора станет покупка пая в ПИФе. Или двух.
Нет, это не призыв сейчас же запретить неквалифицированным инвесторам Третий список, где находятся все ВДО. Рынок должен окрепнуть и предложить частным инвесторам коллективные инвестиции. Запретить легко, но рынок ВДО тогда перестанет существовать, так и достигнув пубертатного возраста.
Все недостатки ПИФов - высокие комиссии и налоги - известны. Но высокий уровень диверсификации, который они дают частным инвесторам, важнее.
ПИФам будут доступны первичка, РЕПО, прямой доступ к эмитентам, а главное - качественный анализ.
Поэтому ПИФам - быть. Покупать их паи или нет - личное дело каждого инвестора.
Рынок ВДО - это опасные воды. Сейчас рынок маленький: эмитентов немного, выпуски небольшие, есть некое голокружение от успехов.
Рынок ВДО был создан частными и, что важнее, мелкими розничными инвесторами. Они быстро пришли и взяли на себя начальные риски.
Крупные игроки - HNWI и банки - на этот рынок только начали обращать внимание и делать первые шаги.
На наш взгляд, в 2020-2021 гг. на первичке вместе с ростом среднего размера выпуска будет расти средний чек. Розничным инвесторам с чеками 100-500к всё сложнее будет принимать участие в интересных размещениях. Поэтому придется собирать свой портфель на вторичке и терять в доходности.
Другой важной особенностью розничных инвесторов является высокая чувствительность к дефолтам. Два-три дефолта на коротком промежутке времени нанесут непоправимый ущерб их психическому равновесию.
Крупные игроки имеют возможность делать качественный анализ эмитентов и собирать по-настоящему диверсифицированные портфели, что позволяет снизить риск и ущерб от дефолтов.
В течение ближайших двух лет рынок ВДО станет более структурированным, и лучшей стратегией для розничного инвестора станет покупка пая в ПИФе. Или двух.
Нет, это не призыв сейчас же запретить неквалифицированным инвесторам Третий список, где находятся все ВДО. Рынок должен окрепнуть и предложить частным инвесторам коллективные инвестиции. Запретить легко, но рынок ВДО тогда перестанет существовать, так и достигнув пубертатного возраста.
Все недостатки ПИФов - высокие комиссии и налоги - известны. Но высокий уровень диверсификации, который они дают частным инвесторам, важнее.
ПИФам будут доступны первичка, РЕПО, прямой доступ к эмитентам, а главное - качественный анализ.
Поэтому ПИФам - быть. Покупать их паи или нет - личное дело каждого инвестора.
Короткой строкой: #СуперОкс торжественно сдал в эксплуатацию первый ВТСП ТОУ. Опытная эксплуатация во Мнёвниках началась еще летом. Теперь все испытания прошли, документация оформлена и промышленное использование стартовало.
Напомним, что на 2020 год инвестиционными программами ОЭК (Москва) и Ленэнерго (СПб) предусмотрены проектно-исследовательские работы по установке четырех новых ВСТП ТОУ.
Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Напомним, что на 2020 год инвестиционными программами ОЭК (Москва) и Ленэнерго (СПб) предусмотрены проектно-исследовательские работы по установке четырех новых ВСТП ТОУ.
Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Агентство городских новостей «Москва»
С.Собянин принял участие в пуске нового сверхпроводникового оборудования на подстанции 220 кВ «Мневники»
Мэр Москвы Сергей Собянин принял участие в запуске в эксплуатацию нового оборудования на подстанции 220 кВ «Мневники» АО «ОЭК», передает корреспондент Агентства городских новостей «Москва». «Здесь, в Мневниках, создана уникальная технология, аналогов которой…
Forwarded from Совкомбанк Инвестиции (YangoMind)
«Белуга Групп»: бонды под градусом🍷
#эмитент
Сегодня «Белуга Групп» — второй крупнейший производитель водки в России и фактически единственный в своей отрасли публичный заемщик на российском рынке облигаций. Yango. Pro выяснил у эмитента, как обстоят дела в российском алкобизнесе, почему продажи водки в целом стагнируют, а вина — растут, какие планы у «Белуга Групп» по развитию винодельческого бизнеса, будет ли продолжаться бурный рост алкомаркетов и как изменит рынок закон о легализации интернет-торговли алкоголем.
#эмитент
Сегодня «Белуга Групп» — второй крупнейший производитель водки в России и фактически единственный в своей отрасли публичный заемщик на российском рынке облигаций. Yango. Pro выяснил у эмитента, как обстоят дела в российском алкобизнесе, почему продажи водки в целом стагнируют, а вина — растут, какие планы у «Белуга Групп» по развитию винодельческого бизнеса, будет ли продолжаться бурный рост алкомаркетов и как изменит рынок закон о легализации интернет-торговли алкоголем.
Yango
«Белуга Групп»: бонды под градусом
Как заработать на облигациях производителя самой известной премиальной российской водки
План на неделю
Выплаты купонов
21.12.2019 - ПЮДМ БО-П01 (15% годовых)
21.12.2019 - ЛК Роделен 001Р-01 (12,5%)
22.12.2019 - Нафтатранс плюс БО-02 (13%)
22.12.2019 - ИТЦ-Трейд БО-П01 (14,5%)
23.12.2019 - Эбис КО-П02 (18%)
23.12.2019 - ГрузовичкоФ-Центр БО-П01 (17%)
23.12.2019 - ОАЭ БО-П03 (13,75%)
23.12.2019 - МСБ-Лизинг 002Р-02 (12,75%)
24.12.2019 - Солид-Лизинг БО-001Р-02 (13,5%)
24.12.2019 - ММЦБ БО-П01-01 (14,2%)
24.12.2019 - Трейдберри БО-П01 (17%)
25.12.2019 - Солид-Лизинг КО_СЛ-005 (10,5%)
26.12.2019 - ДиректЛизинг 001Р-02 (13%)
26.12.2019 - Брайт-Финанс БО-П01 (12%)
26.12.2019 - НЗРМ БО-П01 (15%)
26.12.2019 - Каскад КО-01 (20%)
26.12.2019 - Пионер-лизинг БО-П03 (13,25%)
26.12.2019 - ИС Петролеум БО-П01 (14%)
Погашения
21.12.2019 - ЛК Роделен 001Р-01 (частичное, 2,78% от номинала)
Оферты не ожидаются.
Выплаты купонов
21.12.2019 - ПЮДМ БО-П01 (15% годовых)
21.12.2019 - ЛК Роделен 001Р-01 (12,5%)
22.12.2019 - Нафтатранс плюс БО-02 (13%)
22.12.2019 - ИТЦ-Трейд БО-П01 (14,5%)
23.12.2019 - Эбис КО-П02 (18%)
23.12.2019 - ГрузовичкоФ-Центр БО-П01 (17%)
23.12.2019 - ОАЭ БО-П03 (13,75%)
23.12.2019 - МСБ-Лизинг 002Р-02 (12,75%)
24.12.2019 - Солид-Лизинг БО-001Р-02 (13,5%)
24.12.2019 - ММЦБ БО-П01-01 (14,2%)
24.12.2019 - Трейдберри БО-П01 (17%)
25.12.2019 - Солид-Лизинг КО_СЛ-005 (10,5%)
26.12.2019 - ДиректЛизинг 001Р-02 (13%)
26.12.2019 - Брайт-Финанс БО-П01 (12%)
26.12.2019 - НЗРМ БО-П01 (15%)
26.12.2019 - Каскад КО-01 (20%)
26.12.2019 - Пионер-лизинг БО-П03 (13,25%)
26.12.2019 - ИС Петролеум БО-П01 (14%)
Погашения
21.12.2019 - ЛК Роделен 001Р-01 (частичное, 2,78% от номинала)
Оферты не ожидаются.
Про рейтинги
Начало про тренды 2020 года тут и тут.
Это называется доигрались: с октября 2020 года Биржа планирует ввести сплошное рейтингование.
Давайте начнём готовиться.
При наступлении каждого нового кризиса принято в этом обвинять рейтинговые агентства - недосмотрели, переоценили, упустили. Но при этом альтернативы рейтингам всё равно нет - рынку нужна независимая аналитика. Да, косая, кривая, но она независимая, а это важно.
Рынок ВДО - несовершенный, на нем мало информации для принятия решений, а у частных инвесторов к тому же не хватает знаний и опыта для этого. Для частного инвестора все эмитенты ВДО одинаковы. Решение о покупке они принимают по принципу "нравится-не нравится". При этом ставки купонов не отражают риски по разным облигациям.
Наличие рейтингов наконец позволит структурировать рынок ВДО. Все инвесторы получат независимый ориентир - рейтинговую шкалу, а эмитенты новую строку расходов.
В сентябре 2019 года Банк России аккредитовал еще два рейтинговых агентства. Теперь полный список рейтинговых агентств выглядит таким образом:
- АКРА
- Эксперт РА
- НРА
- НКР
У эмитентов появился хороший выбор, чтобы заказать рейтинг по приемлемой цене. Цена за рейтинг для МСП будет находиться в диапазоне 400-1000k с НДС в зависимости от размера эмитента и количества компаний в группе.
В новом поставлении Правительства о субсидировании облигаций на 2020 год, возможно, будет отдельная строка по возмещению затрат на рейтинг. Но это не точно.
Наличие рейтинга упрощает работу организаторов, Биржи и регулятора. Поэтому все игроки рынка ВДО могут только поприветствовать такое решение.
Отрицатальным следствием введения сплошного рейтингования является рост расходов на размещение для эмитентов. Поэтому мы ожидаем рост среднего размера выпуска.
Экономически нецелесообразно станет делать выпуски менее 100 млн руб. Наиболее оптимальным размещением станет объем 200 млн руб. Такой объем, с одной стороны, можно быстро разместить, а, с другой стороны, затраты на подготовку размещения будут относительно комфортными для эмитента.
Важным следствием введения сплошного рейтингования должен стать выход на рынок ВДО институционалов - банков и ПИФов. Нам хочется верить, что Банк России даст им возможность приобретать ВДО без 100% резервирования при наличии рейтингов.
Нам остается только надеятся, что рейтинговые агентства будут дорожить своей аккредитацией и не допустят фейлов по примеру "Сибирского гостинца".
Начало про тренды 2020 года тут и тут.
Это называется доигрались: с октября 2020 года Биржа планирует ввести сплошное рейтингование.
Давайте начнём готовиться.
При наступлении каждого нового кризиса принято в этом обвинять рейтинговые агентства - недосмотрели, переоценили, упустили. Но при этом альтернативы рейтингам всё равно нет - рынку нужна независимая аналитика. Да, косая, кривая, но она независимая, а это важно.
Рынок ВДО - несовершенный, на нем мало информации для принятия решений, а у частных инвесторов к тому же не хватает знаний и опыта для этого. Для частного инвестора все эмитенты ВДО одинаковы. Решение о покупке они принимают по принципу "нравится-не нравится". При этом ставки купонов не отражают риски по разным облигациям.
Наличие рейтингов наконец позволит структурировать рынок ВДО. Все инвесторы получат независимый ориентир - рейтинговую шкалу, а эмитенты новую строку расходов.
В сентябре 2019 года Банк России аккредитовал еще два рейтинговых агентства. Теперь полный список рейтинговых агентств выглядит таким образом:
- АКРА
- Эксперт РА
- НРА
- НКР
У эмитентов появился хороший выбор, чтобы заказать рейтинг по приемлемой цене. Цена за рейтинг для МСП будет находиться в диапазоне 400-1000k с НДС в зависимости от размера эмитента и количества компаний в группе.
В новом поставлении Правительства о субсидировании облигаций на 2020 год, возможно, будет отдельная строка по возмещению затрат на рейтинг. Но это не точно.
Наличие рейтинга упрощает работу организаторов, Биржи и регулятора. Поэтому все игроки рынка ВДО могут только поприветствовать такое решение.
Отрицатальным следствием введения сплошного рейтингования является рост расходов на размещение для эмитентов. Поэтому мы ожидаем рост среднего размера выпуска.
Экономически нецелесообразно станет делать выпуски менее 100 млн руб. Наиболее оптимальным размещением станет объем 200 млн руб. Такой объем, с одной стороны, можно быстро разместить, а, с другой стороны, затраты на подготовку размещения будут относительно комфортными для эмитента.
Важным следствием введения сплошного рейтингования должен стать выход на рынок ВДО институционалов - банков и ПИФов. Нам хочется верить, что Банк России даст им возможность приобретать ВДО без 100% резервирования при наличии рейтингов.
Нам остается только надеятся, что рейтинговые агентства будут дорожить своей аккредитацией и не допустят фейлов по примеру "Сибирского гостинца".
⚡️Дорогие инвесторы! Серьезности пост.
По результатам вчерашнего размещения облигаций Роял Капитал БО-П03 имеем сказать.
Мы первый раз столкнулись с проблемой, о которой пойдет ниже речь. Такого раньше не было, скажем откровенно.
"Букбилдинг" – это формальная процедура, которая должна проводиться по жестким правилам:
- клиент обращается к брокеру и дает ему поручение на участие в Букбилдинге
- брокер замораживает средства на счете клиента на несколько дней и без наличия средств на брокерском счете просто не принимает поручение
- брокер подает официальную оферту организатору и в дальнейшем брокер будет обязан исполнить эту оферту в день расчетов
- организатор собирает все заявки и в случае переподписки обрезает часть заявок, то есть может дать 90% от заявленного объема, или 60%, или 20%
- в день расчетов все подтвержденные заявки должны быть выставлены брокерами и исполнены организаторами
За эту процедуру клиент платит брокеру 1500-2000 руб.
Если у вас заявка на 100-200 тыс. руб., то такая комиссия сильно съедает доходность.
Поэтому мы идем навстречу розничным инвесторам и собираем т.н. «софт» заявки – то есть без оферт от брокеров и без заморозки денег на счетах инвесторов.
Мы несем ответственность перед эмитентом и ЦБ за прозрачное размещение и рассчитываем на честность и добропорядочность инвесторов.
Если инвестор ставит софт-заявку в Книгу, а в день расчетов отказывается ее исполнить, не предупреждая нас заранее, то мы, к сожалению, не можем продолжать дальнейшее сотрудничество с таким инвестором, переводим его в "Черный список" и не принимаем от него больше заявки на первичное размещение.
У всех бывают проблемы - сложности с переводом денег, невозможность дозвониться до Сбербанка, изменения условий брокерского обслуживания. Но в этом случае инвестор может просто позвонить или написать нам - и мы подготовим план Б.
Нас очень огорчает, когда инвестор не ставит обещанную заявку в день расчетов и не берет потом трубку.
Огорчает, когда инвестор не ставит обещанную заявку в день расчетов, берет трубку и говорит "ой, столько размещений, у нас не хватило денег". Really? Мы из-за вас отказали другим инвесторам, так как была переподписка.
Такие инвесторы отправляются в "Черный список".
Это фондовый рынок, тут любое слово или действие – это деньги.
Мы хотели бы надеятся, что Вы понимаете серьезность того, что мы вместе с вами делаем.
По результатам вчерашнего размещения облигаций Роял Капитал БО-П03 имеем сказать.
Мы первый раз столкнулись с проблемой, о которой пойдет ниже речь. Такого раньше не было, скажем откровенно.
"Букбилдинг" – это формальная процедура, которая должна проводиться по жестким правилам:
- клиент обращается к брокеру и дает ему поручение на участие в Букбилдинге
- брокер замораживает средства на счете клиента на несколько дней и без наличия средств на брокерском счете просто не принимает поручение
- брокер подает официальную оферту организатору и в дальнейшем брокер будет обязан исполнить эту оферту в день расчетов
- организатор собирает все заявки и в случае переподписки обрезает часть заявок, то есть может дать 90% от заявленного объема, или 60%, или 20%
- в день расчетов все подтвержденные заявки должны быть выставлены брокерами и исполнены организаторами
За эту процедуру клиент платит брокеру 1500-2000 руб.
Если у вас заявка на 100-200 тыс. руб., то такая комиссия сильно съедает доходность.
Поэтому мы идем навстречу розничным инвесторам и собираем т.н. «софт» заявки – то есть без оферт от брокеров и без заморозки денег на счетах инвесторов.
Мы несем ответственность перед эмитентом и ЦБ за прозрачное размещение и рассчитываем на честность и добропорядочность инвесторов.
Если инвестор ставит софт-заявку в Книгу, а в день расчетов отказывается ее исполнить, не предупреждая нас заранее, то мы, к сожалению, не можем продолжать дальнейшее сотрудничество с таким инвестором, переводим его в "Черный список" и не принимаем от него больше заявки на первичное размещение.
У всех бывают проблемы - сложности с переводом денег, невозможность дозвониться до Сбербанка, изменения условий брокерского обслуживания. Но в этом случае инвестор может просто позвонить или написать нам - и мы подготовим план Б.
Нас очень огорчает, когда инвестор не ставит обещанную заявку в день расчетов и не берет потом трубку.
Огорчает, когда инвестор не ставит обещанную заявку в день расчетов, берет трубку и говорит "ой, столько размещений, у нас не хватило денег". Really? Мы из-за вас отказали другим инвесторам, так как была переподписка.
Такие инвесторы отправляются в "Черный список".
Это фондовый рынок, тут любое слово или действие – это деньги.
Мы хотели бы надеятся, что Вы понимаете серьезность того, что мы вместе с вами делаем.
🔮Тренды 2020: снижение доходностей
Дорогие инвесторы, продолжаем готовиться к приходу нового года и вести беседы из серии "аналитики предсказали".
Начало тут,
про ПИФы,
про рейтинги.
Многие даже не помнят, что Ключевая ставка Банка России имела минимальное значение 5,5% с февраля 2013 года по март 2014. Но все помнят, какой шок они испытали, когда в декабре того же 2014 года ставка взлетела до 17%. Кого-то это привело к банкротству, а кто-то удачно открыл депозит под 22% годовых.
Сегодня ставка составляет 6,25%, и многие уверены, что в 2020 году она может достигнуть 5%, что станет абсолютным рекордом после 1 января 1992 года.
Единственный видимый риск, который может этому помешать - новые санкции и новая девальвация.
Тем не менее, в планах на 2020 год у многих инвесторов стоит 5%. Это означает, что доходности по облигациям 1 и 2 эшелона продолжат снижаться.
ОФЗ с дюрацией до 3 лет сегодня торгуются с доходностью 5,3-5,6%.
Средняя ставка по годовым депозитам в банках в октябре составила 5,9% (данные Банка России).
Станет ли недвижимость снова инвестиционным активом на этом фоне? Возможно. Но такого ажиотажного спроса, как 15-20 лет уже не будет.
Главным бенефициаром снижения доходностей депозитов и ОФЗ станет Фондовый рынок, который в 2020 году рискует получить невиданный ранее приток новых средств от частных инвесторов.
Наибольший объем инвестиций будет приходиться, конечно, на акции. Часть наиболее продвинутых инвесторов будут покупать американские бумаги.
И, мы надеемся, что немного новых денег попадет на рынок ВДО. Ну как, немного? 20-30 миллиардов рублей. Для нашего рынка это гигантский объем, а для фондового рынка в целом - статпогрешность.
По данным Банка России на конец третьего квартала 2019 года было открыто 3,4 миллиона брокерских счетов с совокупным объемом активов 10,6 триллиона рублей.
А теперь самый важный прогноз - какие ставки по ВДО ждать в 2020 году?
Мы склонны верить, что купоны по биржевым облигациям будут в диапазоне 12-14%. Размещения по 15% закончатся в этом году.
Спред купонов ВДО к Ключевой ставке сохранится на уровне 600-750 пунктов.
Приток неофитов на рынок ВДО продолжится, несмотря на дефолты, которые состоятся в 2020 году, и о чем мы поговорим в следующих постах.
Дорогие инвесторы, продолжаем готовиться к приходу нового года и вести беседы из серии "аналитики предсказали".
Начало тут,
про ПИФы,
про рейтинги.
Многие даже не помнят, что Ключевая ставка Банка России имела минимальное значение 5,5% с февраля 2013 года по март 2014. Но все помнят, какой шок они испытали, когда в декабре того же 2014 года ставка взлетела до 17%. Кого-то это привело к банкротству, а кто-то удачно открыл депозит под 22% годовых.
Сегодня ставка составляет 6,25%, и многие уверены, что в 2020 году она может достигнуть 5%, что станет абсолютным рекордом после 1 января 1992 года.
Единственный видимый риск, который может этому помешать - новые санкции и новая девальвация.
Тем не менее, в планах на 2020 год у многих инвесторов стоит 5%. Это означает, что доходности по облигациям 1 и 2 эшелона продолжат снижаться.
ОФЗ с дюрацией до 3 лет сегодня торгуются с доходностью 5,3-5,6%.
Средняя ставка по годовым депозитам в банках в октябре составила 5,9% (данные Банка России).
Станет ли недвижимость снова инвестиционным активом на этом фоне? Возможно. Но такого ажиотажного спроса, как 15-20 лет уже не будет.
Главным бенефициаром снижения доходностей депозитов и ОФЗ станет Фондовый рынок, который в 2020 году рискует получить невиданный ранее приток новых средств от частных инвесторов.
Наибольший объем инвестиций будет приходиться, конечно, на акции. Часть наиболее продвинутых инвесторов будут покупать американские бумаги.
И, мы надеемся, что немного новых денег попадет на рынок ВДО. Ну как, немного? 20-30 миллиардов рублей. Для нашего рынка это гигантский объем, а для фондового рынка в целом - статпогрешность.
По данным Банка России на конец третьего квартала 2019 года было открыто 3,4 миллиона брокерских счетов с совокупным объемом активов 10,6 триллиона рублей.
А теперь самый важный прогноз - какие ставки по ВДО ждать в 2020 году?
Мы склонны верить, что купоны по биржевым облигациям будут в диапазоне 12-14%. Размещения по 15% закончатся в этом году.
Спред купонов ВДО к Ключевой ставке сохранится на уровне 600-750 пунктов.
Приток неофитов на рынок ВДО продолжится, несмотря на дефолты, которые состоятся в 2020 году, и о чем мы поговорим в следующих постах.
Успеть до Нового года
Выплаты купонов
30.12.2019 - ОАЭ БО-П01 (13,75% годовых)
30.12.2019 - ТаксофичкоФ БО-П01 (15%)
31.12.2019 - ЭБИС БО-П01 (15%)
31.12.2019 - ЛК "Роделен" 001Р-02 (12%)
Оферты и погашения не запланированы
Выплаты купонов
30.12.2019 - ОАЭ БО-П01 (13,75% годовых)
30.12.2019 - ТаксофичкоФ БО-П01 (15%)
31.12.2019 - ЭБИС БО-П01 (15%)
31.12.2019 - ЛК "Роделен" 001Р-02 (12%)
Оферты и погашения не запланированы
Дорогие инвесторы!
Прошел 2019 год. Он был очень насыщен событиями на рынке ВДО. Надеемся, вам было интересно.
В новом году будет ещё лучше: новые эмитенты, новые инвесторы, новые тренды.
А что мы? А мы обязательно обо всём расскажем. Не переключайтесь.
С новым 2020-м годом! 🎉
Прошел 2019 год. Он был очень насыщен событиями на рынке ВДО. Надеемся, вам было интересно.
В новом году будет ещё лучше: новые эмитенты, новые инвесторы, новые тренды.
А что мы? А мы обязательно обо всём расскажем. Не переключайтесь.
С новым 2020-м годом! 🎉
Forwarded from Bonds lab ⚗️
От лица авторов канала хотим поздравить Вас с наступающим Новым 10и-летием и Новым Годом 🎄
Со стороны облигационной части вашей жизни хотим пожелать:
🥃 Ликвидных стаканов
💰 Стабильного P&L
⚖️ Комфортного соотношения риск / доходностей
👨🎓 Новых знаний и опыта на долговых рынках
💼 Диверсифицированного портфеля
🎲 Отсутствия дефолтов и реструктуризаций
😂 Не путать объем с ценой в момент заведения заявки
🎯 Новых личных достижений в 2020г
Отдельно хотим поздравить Авторов каналов по облигационной тематике! Каждый из нас вносит вклад сохранение и увеличение капиталов и в развитие финансовой грамотности в стране 🇷🇺
@angrybonds
@cbonds
@yangoprobonds
@bcsexcess
@bondovik
@probonds
@russianjunkbonds
@vtbmyinvestments
@broker_rshb
И другие более широко ориентированные каналы по финансовому рынку 🎇
Со стороны облигационной части вашей жизни хотим пожелать:
🥃 Ликвидных стаканов
💰 Стабильного P&L
⚖️ Комфортного соотношения риск / доходностей
👨🎓 Новых знаний и опыта на долговых рынках
💼 Диверсифицированного портфеля
🎲 Отсутствия дефолтов и реструктуризаций
😂 Не путать объем с ценой в момент заведения заявки
🎯 Новых личных достижений в 2020г
Отдельно хотим поздравить Авторов каналов по облигационной тематике! Каждый из нас вносит вклад сохранение и увеличение капиталов и в развитие финансовой грамотности в стране 🇷🇺
@angrybonds
@cbonds
@yangoprobonds
@bcsexcess
@bondovik
@probonds
@russianjunkbonds
@vtbmyinvestments
@broker_rshb
И другие более широко ориентированные каналы по финансовому рынку 🎇
Forwarded from НЕЗЫГАРЬ
Источник в Кремле подтвердил, что в России наступил 2020 год.
План на каникулы
Оливье оливье, а купоны сами себя не выплатят. Следим внимательно.
Выплаты купонов
01.01.2020 - С-Инновации БО-П01 (15% годовых)
01.01.2020 - СуперОкс БО-П01 (15%)
02.01.2020 - Нафтатранс плюс БО-01 (13,5%)
02.01.2020 - МФК Быстроденьги 001Р-01 (16%)
03.01.2020 - Трейд Менеджмент БО-П01 (13%)
04.01.2020 - МФК КарМани БО-001-03 (15%)
06.01.2020 - МФК КарМани БО-001-01 (16%)
07.01.2020 - Ломбард "Мастер" БО-П06 (16%)
07.01.2020 - Юниметрикс 01 (12,5%)
08.01.2020 - АПРИ Флай Плэнинг БО-П01 (16%)
08.01.2020 - АПРИ Флай Плэнинг БО-П02 (15%)
08.01.2020 - Агрофирма "Рубеж" 001Р-01 (14%)
08.01.2020 - Ультра БО-П01 (15%)
09.01.2020 - Легенда 001Р-01 (14%)
09.01.2020 - Эбис КО-П03 (17%)
09.01.2020 - Пионер-лизинг БО-П02 (12,75%)
09.01.2020 - ТД Мясничий БО-П03 (13,5%)
10.01.2020 - ПР-Лизинг 001Р-03 (12%)
10.01.2020 - Обувь России 001Р-02 (12%)
Погашения
09.01.2020 - Легенда 001Р-01 (7,75% от номинала)
Оферты не запланированы.
Оливье оливье, а купоны сами себя не выплатят. Следим внимательно.
Выплаты купонов
01.01.2020 - С-Инновации БО-П01 (15% годовых)
01.01.2020 - СуперОкс БО-П01 (15%)
02.01.2020 - Нафтатранс плюс БО-01 (13,5%)
02.01.2020 - МФК Быстроденьги 001Р-01 (16%)
03.01.2020 - Трейд Менеджмент БО-П01 (13%)
04.01.2020 - МФК КарМани БО-001-03 (15%)
06.01.2020 - МФК КарМани БО-001-01 (16%)
07.01.2020 - Ломбард "Мастер" БО-П06 (16%)
07.01.2020 - Юниметрикс 01 (12,5%)
08.01.2020 - АПРИ Флай Плэнинг БО-П01 (16%)
08.01.2020 - АПРИ Флай Плэнинг БО-П02 (15%)
08.01.2020 - Агрофирма "Рубеж" 001Р-01 (14%)
08.01.2020 - Ультра БО-П01 (15%)
09.01.2020 - Легенда 001Р-01 (14%)
09.01.2020 - Эбис КО-П03 (17%)
09.01.2020 - Пионер-лизинг БО-П02 (12,75%)
09.01.2020 - ТД Мясничий БО-П03 (13,5%)
10.01.2020 - ПР-Лизинг 001Р-03 (12%)
10.01.2020 - Обувь России 001Р-02 (12%)
Погашения
09.01.2020 - Легенда 001Р-01 (7,75% от номинала)
Оферты не запланированы.
Заключительная статья из серии "Цвета черных лебедей": Дефолты и всё такое
Начало тут.
Про ПИФы там.
Про рейтинги вот.
Про доходности здесь.
Этим страшным словом - дефолты - рынок ВДО пугают с самого его рождения. И Домашние деньги ставят ему в укор, и ВДО пытаются расшифровать как ВысокоДефолтные Облигации, а рынок растет. И у некоторых инвесторов даже притупилось чувство страха.
Вот и настал 2020 год. Пришло время первых дефолтов, к сожалению. На 2020 год уже приходится 47 погашений и оферт против 28 погашений и оферт, осуществленных в 2019 году. Увеличение на 67%. Повышение риска дефолтов на 67%.
Основная проблема High Yield Bonds в США - рефинансирование. Мы уже говорили, что скачок дефолтности с 4% до 10% был в 2009 году после банкротства Lehman Brothers и т.н. "кризиса доверия", когда институционалы просто закрыли друг на друга лимиты. Результат - проблемы с рефинансированием, в первую очередь, High Yield.
Более 50% всех новых размещений High Yield в США имеют целью рефинансирование старых займов.
Мы полагаем, что все погашения ВДО в 2020 году будут проводиться за счет рефинансирования. Всего несколько эмитентов ВДО способны погасить свои облигации, не прибегая к рефинансированию. Остальные будут выпускать новые облигации для погашения старых.
Это не пирамида, если эмитент может обслуживать облигации. Пирамида - это когда эмитент даже для выплаты купонов вынужден размещать новые займы.
Большая часть эмитентов ВДО легко пройдет оферты и погашения, но есть несколько эмитентов, которые вызывают у нас опасения из-за негативного фона вокруг них и слабых финансовых показателей.
Для пытливого инвестора эти эмитенты уже понятны. Всем остальным настоятельно рекомендуем всё те же правила финансовой гигиены:
- внимательно читать отчетность и следить за раскрытиями;
- диверсифицировать свой портфель ВДО;
- не инвестировать в ВДО больше 20-30% своего фондового портфеля;
- следить за нашим каналом.
Таков путь.
Начало тут.
Про ПИФы там.
Про рейтинги вот.
Про доходности здесь.
Этим страшным словом - дефолты - рынок ВДО пугают с самого его рождения. И Домашние деньги ставят ему в укор, и ВДО пытаются расшифровать как ВысокоДефолтные Облигации, а рынок растет. И у некоторых инвесторов даже притупилось чувство страха.
Вот и настал 2020 год. Пришло время первых дефолтов, к сожалению. На 2020 год уже приходится 47 погашений и оферт против 28 погашений и оферт, осуществленных в 2019 году. Увеличение на 67%. Повышение риска дефолтов на 67%.
Основная проблема High Yield Bonds в США - рефинансирование. Мы уже говорили, что скачок дефолтности с 4% до 10% был в 2009 году после банкротства Lehman Brothers и т.н. "кризиса доверия", когда институционалы просто закрыли друг на друга лимиты. Результат - проблемы с рефинансированием, в первую очередь, High Yield.
Более 50% всех новых размещений High Yield в США имеют целью рефинансирование старых займов.
Мы полагаем, что все погашения ВДО в 2020 году будут проводиться за счет рефинансирования. Всего несколько эмитентов ВДО способны погасить свои облигации, не прибегая к рефинансированию. Остальные будут выпускать новые облигации для погашения старых.
Это не пирамида, если эмитент может обслуживать облигации. Пирамида - это когда эмитент даже для выплаты купонов вынужден размещать новые займы.
Большая часть эмитентов ВДО легко пройдет оферты и погашения, но есть несколько эмитентов, которые вызывают у нас опасения из-за негативного фона вокруг них и слабых финансовых показателей.
Для пытливого инвестора эти эмитенты уже понятны. Всем остальным настоятельно рекомендуем всё те же правила финансовой гигиены:
- внимательно читать отчетность и следить за раскрытиями;
- диверсифицировать свой портфель ВДО;
- не инвестировать в ВДО больше 20-30% своего фондового портфеля;
- следить за нашим каналом.
Таков путь.
Forwarded from Красный Циркуль
Тех, кого не бодрят хилые январские морозы (это про Москву), взбодрит рынок высокодоходных облигаций.
Раз, примерно, в квартал Денис Козлов, из замечательной компании Септем Капитал, профессионально и с огоньком делает обзор последнизх событий на рынке ВДО.
Если у тебя в портфеле облигаций из этого сегмента нет, то приходи — узнаешь про новые инструменты. Если есть, то тем более приходи — тебе есть, за что переживать.
Участие беспланое. Дата: 15 января. Время стандартное, вечернее: 19:00 (МСК).
Регистрация тут
#анонс
@redcircule_support
Раз, примерно, в квартал Денис Козлов, из замечательной компании Септем Капитал, профессионально и с огоньком делает обзор последнизх событий на рынке ВДО.
Если у тебя в портфеле облигаций из этого сегмента нет, то приходи — узнаешь про новые инструменты. Если есть, то тем более приходи — тебе есть, за что переживать.
Участие беспланое. Дата: 15 января. Время стандартное, вечернее: 19:00 (МСК).
Регистрация тут
#анонс
@redcircule_support
Red-Circule
Рынок высокодоходных облигаций
Денис Козлов расскажет как работать с высокодоходными облигациями, чтобы они приносили прибыль, а не дефолты
Планы на неделю
Выплаты купонов
12.01.2020 - ТД Мясничий БО-П01 (13,5% годовых)
12.01.2020 - ТД Мясничий БО-П02 (13,5%)
12.01.2020 - ОАЭ БО-П02 (13,75%)
13.01.2020 - ЧЗПСН-Профнастил БО-01 (16%)
13.01.2020 - Ламбумиз БО-П01 (13,5%)
13.01.2020 - Архитектура Финансов КО-П01 (17%)
14.01.2020 - Кисточки-Финанс БО-П01 (15%)
14.01.2020 - Кузина БО-П01 (15%)
15.01.2020 - Дядя Дёнер БО-П01 (14%)
15.01.2020 - МСБ-лизинг 002Р-01 (13,75%)
15.01.2020 - ГрузовичкоФ-Центр БО-П03 (15%)
15.01.2020 - Бэлти-Гранд БО-П02 (12,5%)
16.01.2020 - ФЭС-Агро БО-01 (14%)
17.01.2020 - МФК КарМани БО-001-02 (16%)
17.01.2020 - Пионер-лизинг БО-П01 (12,25%)
17.01.2020 - ГрузовичкоФ-Центр БО-П02 (15%)
Погашения
13.01.2020 - Архитектура Финансов КО-П01 (частичное, 5%)
15.01.2020 - МСБ-лизинг 002Р-01 (частичное, 3,846%)
Оферты не запланированы.
Выплаты купонов
12.01.2020 - ТД Мясничий БО-П01 (13,5% годовых)
12.01.2020 - ТД Мясничий БО-П02 (13,5%)
12.01.2020 - ОАЭ БО-П02 (13,75%)
13.01.2020 - ЧЗПСН-Профнастил БО-01 (16%)
13.01.2020 - Ламбумиз БО-П01 (13,5%)
13.01.2020 - Архитектура Финансов КО-П01 (17%)
14.01.2020 - Кисточки-Финанс БО-П01 (15%)
14.01.2020 - Кузина БО-П01 (15%)
15.01.2020 - Дядя Дёнер БО-П01 (14%)
15.01.2020 - МСБ-лизинг 002Р-01 (13,75%)
15.01.2020 - ГрузовичкоФ-Центр БО-П03 (15%)
15.01.2020 - Бэлти-Гранд БО-П02 (12,5%)
16.01.2020 - ФЭС-Агро БО-01 (14%)
17.01.2020 - МФК КарМани БО-001-02 (16%)
17.01.2020 - Пионер-лизинг БО-П01 (12,25%)
17.01.2020 - ГрузовичкоФ-Центр БО-П02 (15%)
Погашения
13.01.2020 - Архитектура Финансов КО-П01 (частичное, 5%)
15.01.2020 - МСБ-лизинг 002Р-01 (частичное, 3,846%)
Оферты не запланированы.
⚡️Новый вебинар о рынке ВДО: подводим итоги 2019 года и обсуждаем тенденции на 2020 год
Бесплатная регистрация на вебинар доступна на "Красном циркуле".
Мы поговорим, как мы провели ушедший год, и обсудим, какие интересные тренды ждут нас в 2020 году. У вас будет возможность задать свои вопросы о рынке ВДО и получить на них развернутые ответы.
Предыдущие вебинары доступны по ссылкам ниже.
Август 2018 года
- основа рынка ВДО, терминология
- первые эмитенты и размещения
- различия между КО и БО
- ковенанты
- дефолтность
Октябрь 2018 года
- итоги 3 квартала 2018 года
- правила создания портфеля ВДО
- диверсификация
- этапы развития рынка ВДО
Январь 2019 года
- итоги 2018 года в США и России
- отрицательная доходность на рынке ВДО
- новости регулирования
- график оферт и погашений на 2019 год
Апрель 2019 года
- итоги 1 квартала 2019 года
- из чего состоит рынок ВДО – система рынка
- 5 признаков ВДО
- требования Биржи к эмитентам
- государственная поддержка эмитентов ВДО (МСП)
Июль 2019 года
- итоги 2 квартала 2018
- рейтинги для ВДО
- индексы ВДО
- Секторы Роста и Риска Московской биржи
- государственная поддержка эмитентов ВДО (МСП)
Октябрь 2019 года
- итоги 3 квартала 2019 года
- рейтинги для ВДО
- категоризация инвесторов
- новые Правила листинга Московской биржи
- ИИС типа Б + КО
Включайте в пробке, на отдыхе, в электричке, вместо скучных лекций, устанавливайте скорость на 1,25х и оставляйте ваши комментарии под видео.
Бесплатная регистрация на вебинар доступна на "Красном циркуле".
Мы поговорим, как мы провели ушедший год, и обсудим, какие интересные тренды ждут нас в 2020 году. У вас будет возможность задать свои вопросы о рынке ВДО и получить на них развернутые ответы.
Предыдущие вебинары доступны по ссылкам ниже.
Август 2018 года
- основа рынка ВДО, терминология
- первые эмитенты и размещения
- различия между КО и БО
- ковенанты
- дефолтность
Октябрь 2018 года
- итоги 3 квартала 2018 года
- правила создания портфеля ВДО
- диверсификация
- этапы развития рынка ВДО
Январь 2019 года
- итоги 2018 года в США и России
- отрицательная доходность на рынке ВДО
- новости регулирования
- график оферт и погашений на 2019 год
Апрель 2019 года
- итоги 1 квартала 2019 года
- из чего состоит рынок ВДО – система рынка
- 5 признаков ВДО
- требования Биржи к эмитентам
- государственная поддержка эмитентов ВДО (МСП)
Июль 2019 года
- итоги 2 квартала 2018
- рейтинги для ВДО
- индексы ВДО
- Секторы Роста и Риска Московской биржи
- государственная поддержка эмитентов ВДО (МСП)
Октябрь 2019 года
- итоги 3 квартала 2019 года
- рейтинги для ВДО
- категоризация инвесторов
- новые Правила листинга Московской биржи
- ИИС типа Б + КО
Включайте в пробке, на отдыхе, в электричке, вместо скучных лекций, устанавливайте скорость на 1,25х и оставляйте ваши комментарии под видео.
Forwarded from Совкомбанк Инвестиции (YangoMind)
Как быстро оформить вычет по ИИС
#yangoграфика
Если вы открыли индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и главное — успели его пополнить в 2019 году, самое время получить за это бонус от государства. Оформить вычет по ИИС можно не вставая с дивана в обновленном Личном кабинете на сайте ФНС. Показываем, как это сделать, с помощью понятной инструкции.
#yangoграфика
Если вы открыли индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и главное — успели его пополнить в 2019 году, самое время получить за это бонус от государства. Оформить вычет по ИИС можно не вставая с дивана в обновленном Личном кабинете на сайте ФНС. Показываем, как это сделать, с помощью понятной инструкции.
Yango
Как быстро оформить вычет по ИИС
Показываем, как быстро получить вычет по ИИС, не вставая с дивана