➡️ Аутсайдеры дня KASPI -3,8% и Казахтелеком -3,6%
Итоги торгов 6 сентября на KASE. Индекс ⬇️ на 0,44% до 3 857,74
CCBN 690 (+0,3%);
HSBK 150.27 (-0,8%);
KCEL 1 981.02 (-0,2%);
KEGC 1 573,85 (-0.1%);
KMGZ 11 650 (+1,3%);
⬇️ KSPI 44 541 (-3,8%)
⬆️ KZAP 14 771 (+2,5%);
KZTK 32 209,71 (-3,6%);
KZTO 829 (-1,4%).
Итоги торгов 6 сентября на KASE. Индекс ⬇️ на 0,44% до 3 857,74
CCBN 690 (+0,3%);
HSBK 150.27 (-0,8%);
KCEL 1 981.02 (-0,2%);
KEGC 1 573,85 (-0.1%);
KMGZ 11 650 (+1,3%);
⬇️ KSPI 44 541 (-3,8%)
⬆️ KZAP 14 771 (+2,5%);
KZTK 32 209,71 (-3,6%);
KZTO 829 (-1,4%).
⚠️🇰🇿 Update от Halyk Finance по Казатомпрому
✅Целевая цена: Т16 227
❗️Потенциал роста: +17%.
Текущая цена: Т13 840
🗣 КазАтомПром представил хорошие финансовые результаты по итогам первого полугодия 2023 г., а также
улучшил прогноз по операционным показателям на текущий год. Доходы компании в отчетном периоде увеличились более чем на 25%, а чистая прибыль выросла практически наполовину. Менеджмент компании увеличил прогнозные объемы продаж урана в 2023 году сразу на 19.4%, что по оценке компании приведет к росту выручки в текущем году до Т1 270-Т1 310 млрд (прошлый прогноз Т1 080-Т1 090). Наряду с этим КазАтомПром снизил прогноз по капитальным расходам в 2023 г. с Т240-250 млрд до Т220-230 млрд, что предполагает капитальные расходы компании на уровне Т112.8 млрд. В результате непрерывного роста цен на уран (+23% с начала года, +16% г/г относительно 1кв2023 г.) цены на металл в нашей модели были увеличены в прогнозном периоде. В результате, вместе с вышеуказанными изменениями мы повысили целевую цену акции КазАтомПром с Т11 775 до Т16 227 и пересмотрели нашу рекомендацию с Держать на Покупать акции компании.
Ключевые поинты из отчета:
🔹 Менеджмент компании пересмотрел объемы продаж урана на 2023 год в сторону увеличения до 14 500-
15 000 тонн, что на 19.4% больше прошлого прогноза в 12 100-12 600 тонн. При этом прогнозный объем
производства урана на текущий год сохранился на прежнем уровне в 10 600 – 11 200 тонн.
🔸 Прогнозный объем производства урана в 2023 году на 100% основе не изменился и ожидается на уровне 21 000
тонн (21 227 тонн в 2022 году), но по оценкам компании резко увеличится уже в следующем году до 25 300 тонн,
что позволит КазАтомПрому заметно улучшить операционные и финансовые показатели.
🔹 Цены на уран сохранили восходящую динамику. После 13% роста в 2022 году, стоимость недельного спота на
уран продолжила идти вверх и выросла с начала года на 23% до $58.5 за фунт. В целом аналитики позитивно
рассматривают перспективы роста цен на металл, приводя аргументы в части снижения предложения из-за
планов по отказу использования российского урана, усиления в мире «зеленой» повестки и исполнения
странами требований по снижению выбросов в атмосферу углекислого газа.
🔸В 2023 году, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, стоимость урана сложится на уровне $54 за фунт, что
заметно меньше текущего спота в $58.5 за фунт. В 2024- 2025 гг. цены на уран по прогнозам аналитиков могут
вырасти до $60 за фунт, что выше предыдущей оценки в $57.5 и $47.5 за фунт соответственно. В 2026 году
стоимость урана может увеличиться до $65 за фунт, что также заметно выше предыдущей оценки в $45 за фунт.
🔹По данным Nikkei Asia почти 70% от всех строящихся или планируемых к стройке атомных реакторов в мире
приходится на Россию и Китай. При этом информационное агентство отмечает, что Россия имеет
наибольшее количество планируемых к постройке реакторов зарубежом. Принимая во внимание, что Россия
и Китай являются главными покупателями продукции компании, спрос на уран КазАтомПром будет оставаться
стабильно высоким, при этом соседство с этими странами позволят компании исключить риски проблем в логистике
поставок металла.
🔸 В связи с резким ростом финансовых результатов в прогнозный период, в последующие года мы видим
перспективы по росту дивидендных выплат. В частности, уровни свободного денежного потока в следующие
несколько лет будут кратно превышать уровень свободного денежного потока 2022 года.
✅Целевая цена: Т16 227
❗️Потенциал роста: +17%.
Текущая цена: Т13 840
🗣 КазАтомПром представил хорошие финансовые результаты по итогам первого полугодия 2023 г., а также
улучшил прогноз по операционным показателям на текущий год. Доходы компании в отчетном периоде увеличились более чем на 25%, а чистая прибыль выросла практически наполовину. Менеджмент компании увеличил прогнозные объемы продаж урана в 2023 году сразу на 19.4%, что по оценке компании приведет к росту выручки в текущем году до Т1 270-Т1 310 млрд (прошлый прогноз Т1 080-Т1 090). Наряду с этим КазАтомПром снизил прогноз по капитальным расходам в 2023 г. с Т240-250 млрд до Т220-230 млрд, что предполагает капитальные расходы компании на уровне Т112.8 млрд. В результате непрерывного роста цен на уран (+23% с начала года, +16% г/г относительно 1кв2023 г.) цены на металл в нашей модели были увеличены в прогнозном периоде. В результате, вместе с вышеуказанными изменениями мы повысили целевую цену акции КазАтомПром с Т11 775 до Т16 227 и пересмотрели нашу рекомендацию с Держать на Покупать акции компании.
Ключевые поинты из отчета:
🔹 Менеджмент компании пересмотрел объемы продаж урана на 2023 год в сторону увеличения до 14 500-
15 000 тонн, что на 19.4% больше прошлого прогноза в 12 100-12 600 тонн. При этом прогнозный объем
производства урана на текущий год сохранился на прежнем уровне в 10 600 – 11 200 тонн.
🔸 Прогнозный объем производства урана в 2023 году на 100% основе не изменился и ожидается на уровне 21 000
тонн (21 227 тонн в 2022 году), но по оценкам компании резко увеличится уже в следующем году до 25 300 тонн,
что позволит КазАтомПрому заметно улучшить операционные и финансовые показатели.
🔹 Цены на уран сохранили восходящую динамику. После 13% роста в 2022 году, стоимость недельного спота на
уран продолжила идти вверх и выросла с начала года на 23% до $58.5 за фунт. В целом аналитики позитивно
рассматривают перспективы роста цен на металл, приводя аргументы в части снижения предложения из-за
планов по отказу использования российского урана, усиления в мире «зеленой» повестки и исполнения
странами требований по снижению выбросов в атмосферу углекислого газа.
🔸В 2023 году, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, стоимость урана сложится на уровне $54 за фунт, что
заметно меньше текущего спота в $58.5 за фунт. В 2024- 2025 гг. цены на уран по прогнозам аналитиков могут
вырасти до $60 за фунт, что выше предыдущей оценки в $57.5 и $47.5 за фунт соответственно. В 2026 году
стоимость урана может увеличиться до $65 за фунт, что также заметно выше предыдущей оценки в $45 за фунт.
🔹По данным Nikkei Asia почти 70% от всех строящихся или планируемых к стройке атомных реакторов в мире
приходится на Россию и Китай. При этом информационное агентство отмечает, что Россия имеет
наибольшее количество планируемых к постройке реакторов зарубежом. Принимая во внимание, что Россия
и Китай являются главными покупателями продукции компании, спрос на уран КазАтомПром будет оставаться
стабильно высоким, при этом соседство с этими странами позволят компании исключить риски проблем в логистике
поставок металла.
🔸 В связи с резким ростом финансовых результатов в прогнозный период, в последующие года мы видим
перспективы по росту дивидендных выплат. В частности, уровни свободного денежного потока в следующие
несколько лет будут кратно превышать уровень свободного денежного потока 2022 года.
❗️Банк России увеличивает продажи инвалюты для поддержки рубля
Из обзора АФК
Курс по паре USDRUB в среду снизил темпы роста и составил Р98,12 за $(+0,2%). Это могло быть связано с решением Банка России увеличить объем продажи инвалюты в рамках инвестирования средств ФНБ. С 14 по 22 сентября на Мосбирже будет продано Р150 млрд (Р21,4 млрд в день против 2,3 млрд ранее).
Решение обусловлено тем, что 16 сентября в рублях будут погашены валютные еврооблигации РФ, что может спровоцировать дополнительный спрос на инвалюту со стороны части держателей этих евробондов. Между тем на сокращение экспортной выручки на российском валютном рынке могло также повлиять то, что получаемые в рупиях доходы от поставки нефти и нефтепродуктов в Индию (около 30 млрд долларов в первом полугодии) не могут быть конвертированы и до сих пор остаются на индийских счетах российских экспортеров.
Из обзора АФК
Курс по паре USDRUB в среду снизил темпы роста и составил Р98,12 за $(+0,2%). Это могло быть связано с решением Банка России увеличить объем продажи инвалюты в рамках инвестирования средств ФНБ. С 14 по 22 сентября на Мосбирже будет продано Р150 млрд (Р21,4 млрд в день против 2,3 млрд ранее).
Решение обусловлено тем, что 16 сентября в рублях будут погашены валютные еврооблигации РФ, что может спровоцировать дополнительный спрос на инвалюту со стороны части держателей этих евробондов. Между тем на сокращение экспортной выручки на российском валютном рынке могло также повлиять то, что получаемые в рупиях доходы от поставки нефти и нефтепродуктов в Индию (около 30 млрд долларов в первом полугодии) не могут быть конвертированы и до сих пор остаются на индийских счетах российских экспортеров.
➡️ По Казатомпрому котировки возьмут паузу в росте - аналитики
🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
Наибольшее снижение вчера было отмечено за акциями Kaspi, которые отыгрывали предыдущее снижение котировок на LSE, о чем мы писали во вчерашнем обзоре.
Несколько неожиданным было падение акций Казахтелекома на 3,6%, однако основной массив сделок пришелся на более высокую цену, что говорит о том, что бумаг могут откупить сегодня.
Казатомпром прибавил 2,5% и нейтрально закрылся на LSE. Мы полагаем, что сейчас наступит момент, когда котировки возьмут паузу в росте. Этому соответствуют три фактора – локальная перекупленность бумаг, достижение сильных уровней сопротивления и коррекция на рынке США, которая влияет на большинство компаний в секторе.
В противовес у нас имеется действующее ралли цен на уран. 1,4% прибавили GDR Халык банка и похоже нашли локальный уровень поддержки на отметке 13,4 – около данного уровня котировки начинают откупать при снижении.
🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
Наибольшее снижение вчера было отмечено за акциями Kaspi, которые отыгрывали предыдущее снижение котировок на LSE, о чем мы писали во вчерашнем обзоре.
Несколько неожиданным было падение акций Казахтелекома на 3,6%, однако основной массив сделок пришелся на более высокую цену, что говорит о том, что бумаг могут откупить сегодня.
Казатомпром прибавил 2,5% и нейтрально закрылся на LSE. Мы полагаем, что сейчас наступит момент, когда котировки возьмут паузу в росте. Этому соответствуют три фактора – локальная перекупленность бумаг, достижение сильных уровней сопротивления и коррекция на рынке США, которая влияет на большинство компаний в секторе.
В противовес у нас имеется действующее ралли цен на уран. 1,4% прибавили GDR Халык банка и похоже нашли локальный уровень поддержки на отметке 13,4 – около данного уровня котировки начинают откупать при снижении.
🇰🇿🏦Банки в июле: активы банковского сектора перестали расти, кредитный портфель продолжил расширяться (обзор "Халык Финанс")
❗Ключевые поинты:
🔹Активы банков незначительно снизились до Т46,5 трлн (-0.04% м/м), кредитный портфель банков увеличился до Т26,6 трлн (+1,6% м/м).
✔️Рост кредитного портфеля произошел за счет дальнейшего расширения предоставления кредитов физическим лицам на 3.9% м/м – самый быстрый темп роста за последние два года, тогда как кредитование юридических лиц сократилось на 1.2% м/м.
🔹Доля неработающих кредитов (NPL90+) немного увеличилась с 3.3% до 3.4%, а доля кредитов с просрочкой более 30 дней сохранилась на уровне 4.4%.
🔹В депозитном портфеле наблюдалось увеличение объемов вкладов физических лиц - на 0.7% м/м до Т16,5 трлн, тогда как депозиты юридических лиц заметно сократились - на 4.3% м/м до Т14,1 трлн.
🔹Вклады в иностранной валюте продолжили снижаться, уровень долларизации составил 25.6%
🔹Общий объем изъятой НБК ликвидности по итогам июля повысился на 29.4% м/м (-2.6% м/м в июне) и составил Т4,6 трлн.
❗Ключевые поинты:
🔹Активы банков незначительно снизились до Т46,5 трлн (-0.04% м/м), кредитный портфель банков увеличился до Т26,6 трлн (+1,6% м/м).
✔️Рост кредитного портфеля произошел за счет дальнейшего расширения предоставления кредитов физическим лицам на 3.9% м/м – самый быстрый темп роста за последние два года, тогда как кредитование юридических лиц сократилось на 1.2% м/м.
🔹Доля неработающих кредитов (NPL90+) немного увеличилась с 3.3% до 3.4%, а доля кредитов с просрочкой более 30 дней сохранилась на уровне 4.4%.
🔹В депозитном портфеле наблюдалось увеличение объемов вкладов физических лиц - на 0.7% м/м до Т16,5 трлн, тогда как депозиты юридических лиц заметно сократились - на 4.3% м/м до Т14,1 трлн.
🔹Вклады в иностранной валюте продолжили снижаться, уровень долларизации составил 25.6%
🔹Общий объем изъятой НБК ликвидности по итогам июля повысился на 29.4% м/м (-2.6% м/м в июне) и составил Т4,6 трлн.
➡️ В ТОПе по итогам дня KZTK + 3,4% и KASPI +1,6%. Аутсайдер Казатомпром -1,8%.
Итоги торгов 7 сентября на KASE. Индекс ⬆️ на 0,42% до 3 874,11
CCBN 691,99 (+0,3%);
HSBK 150.03 (-0,2%);
KCEL 1 989.99 (+0,5%);
KEGC 1 575,59 (+0.1%);
KMGZ 11 800 (+1,3%);
KSPI 45 250 (+1,6%)
⬇️ KZAP 14 500 (-1,8%);
⬆️ KZTK 33 300 (+3,4%);
KZTO 826 (-0,4%).
Итоги торгов 7 сентября на KASE. Индекс ⬆️ на 0,42% до 3 874,11
CCBN 691,99 (+0,3%);
HSBK 150.03 (-0,2%);
KCEL 1 989.99 (+0,5%);
KEGC 1 575,59 (+0.1%);
KMGZ 11 800 (+1,3%);
KSPI 45 250 (+1,6%)
⬇️ KZAP 14 500 (-1,8%);
⬆️ KZTK 33 300 (+3,4%);
KZTO 826 (-0,4%).
❗️Запасы нефти в США снизились сильнее прогнозов – на 6,3 млн баррелей
Из обзора АФК
После семи сессий непрерывного роста цена нефти Brent в четверг коррекционно снизилась (-0,9%) и составила $89,8 за баррель. Это происходило вопреки данным о падении запасов сырья в США (-6,3 млн баррелей при ожиданиях снижения лишь на 2,1 млн баррелей), что может сигнализировать о необходимости в дополнительных драйверах для дальнейшего роста. Между тем Saudi Aramco повысила октябрьские отпускные цены на нефть для покупателей из Азии и США, что нефтетрейдеры восприняли как сигнал увеличения спроса на сырьё в условиях сокращения ее предложения участниками сделки ОПЕК+.
Из обзора АФК
После семи сессий непрерывного роста цена нефти Brent в четверг коррекционно снизилась (-0,9%) и составила $89,8 за баррель. Это происходило вопреки данным о падении запасов сырья в США (-6,3 млн баррелей при ожиданиях снижения лишь на 2,1 млн баррелей), что может сигнализировать о необходимости в дополнительных драйверах для дальнейшего роста. Между тем Saudi Aramco повысила октябрьские отпускные цены на нефть для покупателей из Азии и США, что нефтетрейдеры восприняли как сигнал увеличения спроса на сырьё в условиях сокращения ее предложения участниками сделки ОПЕК+.
❗️ Аналитики ЦБ России пересмотрели прогноз по курсу рубля, инфляции и ключевой ставке
Аналитики, опрошенные Банком России, повысили прогноз средней ключевой ставки по итогам 2023 года на 1,4 п. п., до 9,3%. Таким образом, они прогнозируют, что ключевая ставка в сентябре—декабре останется на уровне 12% годовых. Кроме того, по прогнозу аналитиков, средний курс доллара в сентябре—декабре сложится на уровне 94,8 руб., сообщается на сайте Банка России.
➡️ По мнению опрошенных ЦБ аналитиков, в 2024 году средняя ключевая ставка составит 10% годовых, в 2025-м — 7,7%.
💸Средний курс доллара составит 89,9 руб. в 2024 году, в 2025-м — 90,8 руб., в 2026-м — 92 руб. (+4,5–6,8% по сравнению с июльским прогнозом).
Аналитики, опрошенные Банком России, повысили прогноз средней ключевой ставки по итогам 2023 года на 1,4 п. п., до 9,3%. Таким образом, они прогнозируют, что ключевая ставка в сентябре—декабре останется на уровне 12% годовых. Кроме того, по прогнозу аналитиков, средний курс доллара в сентябре—декабре сложится на уровне 94,8 руб., сообщается на сайте Банка России.
➡️ По мнению опрошенных ЦБ аналитиков, в 2024 году средняя ключевая ставка составит 10% годовых, в 2025-м — 7,7%.
💸Средний курс доллара составит 89,9 руб. в 2024 году, в 2025-м — 90,8 руб., в 2026-м — 92 руб. (+4,5–6,8% по сравнению с июльским прогнозом).
➡️ KASE отыграл потери
🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
В центре внимания был Казахтелеком, который, также как и индекс, полностью отыграл потери предыдущей сессии. На текущий момент котировки бумаг KZTK движутся в боковом тренде имея сопротивление на уровне Т33400.
Активный рост продолжают акции Казмунайгаза, которые сейчас имеют в послужном списке 7 сессий непрерывного роста подряд.
Также подросли акции Kaspi, однако на LSE заметно было снижение котировок. Поскольку до уровня 50-дневной скользящей еще имеется некоторая дистанция, котировки могут снизиться на 2-3%, прежде чем встретят сильную поддержку.
Казатомпром снизился на 1,2% на LSE и, похоже, начал осуществлять наши предостережения локального отката. Мы считаем, что коррекция может быть локальной и продолжится боковым трендом на некоторое время (1-1,5 недели).
🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
В центре внимания был Казахтелеком, который, также как и индекс, полностью отыграл потери предыдущей сессии. На текущий момент котировки бумаг KZTK движутся в боковом тренде имея сопротивление на уровне Т33400.
Активный рост продолжают акции Казмунайгаза, которые сейчас имеют в послужном списке 7 сессий непрерывного роста подряд.
Также подросли акции Kaspi, однако на LSE заметно было снижение котировок. Поскольку до уровня 50-дневной скользящей еще имеется некоторая дистанция, котировки могут снизиться на 2-3%, прежде чем встретят сильную поддержку.
Казатомпром снизился на 1,2% на LSE и, похоже, начал осуществлять наши предостережения локального отката. Мы считаем, что коррекция может быть локальной и продолжится боковым трендом на некоторое время (1-1,5 недели).
🇰🇿🇺🇸Банк қосымшаларындағы доллар бағамы осы уақытта.
теңгеден долларға:
💵Homebank (Халық банк) – 466,25
💵Kaspi – 467
💵BCC - 466,5
доллардан теңгеге:
💵Homebank (Халық банк) – 461,35
💵Kaspi – 463
💵BCC - 462,5
@qztrd
теңгеден долларға:
💵Homebank (Халық банк) – 466,25
💵Kaspi – 467
💵BCC - 466,5
доллардан теңгеге:
💵Homebank (Халық банк) – 461,35
💵Kaspi – 463
💵BCC - 462,5
@qztrd
☑️Зарегистрироваться на День эмитента АО "Казахтелеком", который проведет KASE в онлайн-формате 14 сентября, можно по ссылке.
❗️ В 12 раз вырос объем транспортировки казахстанской нефти из порта Актау на экспорт по направлению порта Баку за 8 месяцев 2023 года (г/г)
➡️ Всего объем транспортировки за 8 месяцев составил 2 млн 164 тыс. тонн, что на 759 тыс. тонн, или на 54% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, в том числе 520 тыс. тонн с месторождения Тенгиз, 252 тыс. тонн с месторождения Дунга, 1 млн 385 тыс. тонн c месторождений полуострова Бузачи и 7 тыс. тонн с месторождения Кашаган.
📌 Увеличение объема транспортировки казахстанской нефти на экспорт из порта Актау обусловлено ростом объема сырья, отгружаемого по направлению порта Баку, с 69 тыс. тонн до 838 тыс. тонн, что в 12 раз больше, чем в аналогичном периоде 2022 года. Кроме того, в отчетном периоде из порта Актау по направлению порта Махачкала отгружено 1 млн 327 тыс. тонн нефти.
➡️ Всего объем транспортировки за 8 месяцев составил 2 млн 164 тыс. тонн, что на 759 тыс. тонн, или на 54% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, в том числе 520 тыс. тонн с месторождения Тенгиз, 252 тыс. тонн с месторождения Дунга, 1 млн 385 тыс. тонн c месторождений полуострова Бузачи и 7 тыс. тонн с месторождения Кашаган.
📌 Увеличение объема транспортировки казахстанской нефти на экспорт из порта Актау обусловлено ростом объема сырья, отгружаемого по направлению порта Баку, с 69 тыс. тонн до 838 тыс. тонн, что в 12 раз больше, чем в аналогичном периоде 2022 года. Кроме того, в отчетном периоде из порта Актау по направлению порта Махачкала отгружено 1 млн 327 тыс. тонн нефти.
➡️ В ТОПе по итогам дня КазТрансОйл + 1,5%. Аутсайдер Kaspi -1,4%.
Итоги торгов 8 сентября на KASE. Индекс ⬆️ на 0,08% до 3 877,26
CCBN 694,99 (+0,4%);
HSBK 150.58 (+0,4%);
KCEL 1 990 (+0,1%);
KEGC 1 575,59 (0%);
KMGZ 11 850 (+0,4%);
⬇️ KSPI 44 621.8 (-1,4%)
KZAP 14 580 (+0,6%);
KZTK 33 300 (0%);
⬆️KZTO 838 (+1,5%).
Итоги торгов 8 сентября на KASE. Индекс ⬆️ на 0,08% до 3 877,26
CCBN 694,99 (+0,4%);
HSBK 150.58 (+0,4%);
KCEL 1 990 (+0,1%);
KEGC 1 575,59 (0%);
KMGZ 11 850 (+0,4%);
⬇️ KSPI 44 621.8 (-1,4%)
KZAP 14 580 (+0,6%);
KZTK 33 300 (0%);
⬆️KZTO 838 (+1,5%).