1️⃣"Выдохся" ли Казатомпром на LSE? Или получил второе дыхание?
2️⃣Как бюджетные расходы влияют на курс тенге? Стоит ли ждать 485/$ к концу года?
3️⃣Ждать ли от Казахтелекома спецдивидендов?

Эти и другие вопросы обсудили в Алматы на первом QAMS Kurultaiy - годовом собрании участников Ассоциации QAMS.

Итоги обсуждения в пойнтах:

✔️Дефицит серной кислоты на рынке Казахстана влияет на производственные планы Казатомпрома. 1 февраля компания опубликует отчет, из которого станет понятно, какого объема серной кислоты не хватает для производства.

Проблема не мешает Казатомпрому выполнить контрактные обязательства по поставке закиси-окиси урана, поскольку компания имеет около 8 000 тонн запасов (по состоянию на конец 6М 2023 г.).

Спасибо руководителю IR службы Казатомпрома Ботагоз Мулдагалиевой за управляющего директора по стратегии и маркетингу Сейтжана Жаныбекова, который доходчиво ответил на вопросы инвесторов-участников QAMS.

✔️Растущий импорт (влияние бюджетных расходов - особенно в сфере инфраструктуры) и сокращение продаж доллара из Национального фонда (3.6 трлн тенге гарантированный и целевой трансферты в бюджет против 5.5 трлн тенге за 2023 г.) окажут давление на курс тенге. К концу года, по прогнозам Halyk Finance, он составит 485/$.

Спасибо Мурату Темирханову за макроэкономический расклад. Макроэкономика (особенно инфляция) влияет на предпочтения и настроения инвесторов.

✔️ Проблемных вопросов в налогообложении операций на фондовом рынке накопилось много. Особенно когда речь об инвестициях граждан Казахстана в зарубежные ценные бумаги. Подход государства в этом вопросе: с прибыльных операций налог плати, а с убытками сам живи.

⁉️ Может быть, есть смысл оставить льготное налогообложение (дивиденды и прирост стоимости) на внутреннем рынке для небольших инвесторов, установив "потолок" сумм. А для "олигархов" отменить льготы? И при этом предусмотреть в налоговом законодательстве возможность для физлиц сальдировать убытки при операциях на зарубежных фондовых рынках?

Спасибо Александру Дронину за интересную презентацию проблемных зон в налогообложении инвесторов 🤚.

✔️Если Казахтелеком продаст Kcell, будут ли направлены вырученные средства на выплату дивидендов акционерам? Как это произошло в памятном для рынка 2012 году.

В результате обсуждения пришли к выводу, что есть основания для частичной или полной выплаты дивидендов в случае сделки по Kcell. Но мы можем ошибаться ).

Спасибо лучшему по QZ эмитентам аналитику Бауржану Тулепову за обзор инвестиционных идей по локальному рынку🤚.

🇰🇿⚛ Казатомпром строит третий завод по производству серной кислоты (ввод в строй - 2026) и думает над строительством конверсионного завода, сообщает телеграм канал Financekz.

Спасибо коллегам из Financekz за детальное освещение вопроса, который обсуждался на QAMS KURULTAIY✋

▶️🇰🇿Сегодня старт road-show - встреч с потенциальными инвесторами в рамках IPO Air Astana.

❗️🎤Должны объявить ценовой диапазон акций/GDR для первичного размещения.

ℹ️Что уже известно об IPO авиа флагмана Казахстана, читайте по ссылке.

⚡️🇰🇿🇬🇧 Ценовой диапазон IPO Air Astana
✔️Акции: $2,13-$2,75
✔️GDR: от $8,5-$11

1 GDR = 4 акции.

❗️Заявки инвесторов на акции на KASE и AIX подаются в тенге.

Ценовой диапазон предложения акций ($2,13-$2,75) эквивалентен диапазону Т956-1 237 тенге по официальному курсу Национального банка.

💰 Ожидаемая рыночная капитализация компании, исходя из ценового диапазона, составила бы от $770 млн до $962 млн.

🧾Окончательная цена предложения будет определена после формирования книги заявок (букбилдинга) и, как ожидается, будет объявлена примерно 9 февраля 2024 года.

Ключевые пойнты из объявления ценового диапазона:
✔️ Всего будет привлечено около $300 млн (до налогов и расходов), из которых около $120 млн США - самой компанией (эмиссия новых акций).
✔️В связи с глобальным предложением британская BAE Systems (сейчас 49% акций AirAstana) намерена предоставить опцион дополнительного
предложения (over-allotment option) в размере не более 15% GRD глобального предложения.
✔️ Air Astana, Самрук-Казына и BAE согласились на лок-ап период в 180 дней после допуска на LSE "с учетом некоторых обычных исключений".
✔️Ожидается, что допуск на LSE и
безусловные сделки с GDR начнутся 14 февраля.
✔️ Сделки на AIX и KASE, как ожидается, начнутся примерно
15 февраля.
✔️Средства от IPO будут направлены на развитие бизнеса и
"вспомогательной деятельности, сохраняя при этом разумный уровень ликвидности и
заимствований".

@qztrd

@qztrd

❗️"Самрук-Казына" предложит в рамках IPO Air Astana не менее 10% из своей доли (на сегодня из 51%)

☝️Информация с пресс-конференции. Ист. - Интерфакс.

🔽Polymetal падает на 5.1% на бирже AIX на новостях о продаже группой ИСТ своей доли (23.9%) оманскому фонду Mars Development and Investment.

💰🇰🇿🇬🇧Структура IPO Air Astana:
✔️ Общий объем размещения не менее 25% капитала - $300 млн.
✔️ Из $300 млн выпуск новых акций - $120 млн (компания получит в капитал). Остальные $180 млн - продажа части долей действующими акционерами "Самрук-Казына" (сейчас доля 51%) и британской BAE Systems (49%).
✔️ "Самрук-Казына" планирует предложить рынку не менее 10% из своей доли.
✔️ Исходя из ценового диапазона, стоимость Air Astana для рынка оценена в $770-962 млн.

@qztrd

❗️🇰🇿ЕНПФ приобрел 15-летние облигации госхолдинга "Байтерек" с доходностью 13% годовых на сумму Т173 млрд

☝️Информация Национального банка (управляет активами ЕНПФ).

📈Помимо пенсионного фонда, на бирже KASE бонды "Байтерек" купили другие инвесторы на сумму Т17 млрд.

🛤 Привлеченные средства будут направлены на финансирование проектов транспортной инфраструктуры.

⚠️Условиями выпуска бумаг предусмотрен "досрочный возврат основной суммы долга".

💬 "Так, эмитент обязан досрочно ежегодно по истечении 5-ти лет выкупать часть принадлежащих держателям облигаций по их требованию по номинальной стоимости в размере до 10% от объема первичного размещения".

ℹ️Нацбанк планирует в течение 2024-2025 гг. инвестировать в облигации "Самрук-Казына" и "Байтерек" до Т1.5 трлн на рыночных условиях.