QAMS QazTrading

Апдейт оценки KEGOC по итогам деятельности за 2023 г. от Халык Финанс

✅Целевая цена: Т1 888;
✅Рекомендация: Покупать;
✅Потенциал роста: +28%;
✅Текущая цена: Т1 478.

На текущей неделе KEGOC опубликовал сильные результаты деятельности по итогам 2023 года, зафиксировав двузначный рост чистой прибыли и выручки.

Оперативные итоги 2023 года превзошли наши улучшенные прогнозные оценки финансовых показателей, отразив положительное влияние регуляторных и структурных изменений на бизнес KEGOC, которые вступили в силу с 1 июля прошлого года.

🔹Выручка компании в 2023 году увеличилась на 15.9% до 251.9 млрд тенге и оказалась выше нашего прогноза в 243.9 млрд тенге. Рост доходов был связан с улучшением операционных показателей и повышением тарифов.

🔹Валовая прибыль увеличилась на 38.5%, достигнув 70.5 млрд тенге. В результате этого, маржа валовой прибыли повысилась с 23.4% до 28.0%.

🔹Чистая прибыль на 59.6% до 42.7 млрд тенге по сравнению с 26.7 млрд тенге в прошлом году.

💭В 2024 году мы прогнозируем, что чистая прибыль KEGOC может увеличиться на 23.4% до 52.7 млрд тенге, а доходы компании вырастут на 33.3% до 289.7 млрд тенге. В прогнозируемый период KEGOC продолжит наращивать выручку и чистую прибыль.

❗Мы подтверждаем рекомендацию Покупать акции KEGOC с целевой ценой 1 888 тенге с потенциалом роста 28%. Мы обновим нашу модель оценки и целевую цену после публикации эмитентом производственных показателей и финансовой отчетности за 2023 год.

💸Дивиденды:

Дивиденд по итогам 2023 года может увеличиться с 116.3 тенге до 155.5 тенге. Дивидендная доходность к текущей цене превышает 10.5%, что выше, чем у большинства представителей «голубых фишек» Казахстана.
В условиях потенциала для дальнейшего снижения уровня базовой ставки в Казахстане и, как следствие, снижения уровня ставок по депозитам, двузначная дивидендная доходность KEGOC в скором будущем может составить конкуренцию банковским вкладам.

2.2K viewsedited 10:17