Тенге поддержат высокие объёмы продаж инвалюты из Нацфонда

Из обзора АФК

ТЕНГЕ
По итогам торгов вторника средневзвешенный курс по паре USDKZT закрепился на уровне Т477,19 за $. При этом объём торгов остаётся повышенным ($187 млн), что может объяснять низкую эластичность курса к изменениям внешней среды. Отметим, что на стороне нацвалюты в текущем месяце выступят высокие объёмы продаж инвалюты из Нацфонда: ежедневный объём может вырасти с 55 млн в сентябре до 76 млн в октябре (+38%).

НЕФТЬ
Рынок нефти во вторник демонстрировал признаки восстановления после существенной просадки накануне (-6,6%). По итогам торгов вторника котировки нефти марки Brent выросли до 89,2 доллара за баррель (+0,15%). Нефтетрейдеры ожидают итогов сегодняшнего заседания министерского мониторингового комитета ОПЕК+. Благоприятные цены на нефть, скорее всего, не приведут к дополнительным изменениям в добыче сырья участниками сделки. Соответственно, наиболее вероятный исход встречи – рекомендация сохранить текущие условия сделки.

🏡Почему льготная ипотека вредит, и как исправить ситуацию – мнение ХалФин

Ключевые поинты из обзора:

🔹Ипотечное кредитование – сектор, который широко субсидируется государством через финансовые институты развития (ФИР). В последние годы это вмешательство осуществляется через:

✅Жилищные займы Отбасы банка (на конец августа 2023г. доля займов Отбасы банка в совокупных ипотечных займах составила более 60% или более Т3 трлн.)

✅жилищная программа «7-20-25» (конец сентября 2023г. выдано 70 137 займов на общую сумму Т948,4 млрд; займы на конец 2022г. составляли более Т1 трлн).

💰Ставки Отбасы банка варьируются от 3.5% до 10%, а жилищная программа «7-20-25» предлагает ипотеку под 7% годовых, ставки банков по их обычным программам жилищных займов начинаются в среднем от 18-19%.

⛈️Такое вмешательство в ценообразование на рынке ипотеки, несмотря на кажущуюся доступность недвижимости для населения, создает целый ряд проблем, негативно влияя на рыночную конкуренцию и препятствуя надлежащему развитию финансовой системы.

🌪️Такая структура займов делает жилищный рынок уязвимым для спекулятивных тенденций, поскольку новые программы повышают волатильность ценообразования на рынке.

📢Мы считаем, что необходимо прекратить выдачу ипотечных займов по льготным ставкам, которые ниже рыночных, предлагаемых банками. При этом речь не идет о прекращении помощи государством населению в покупке жилья – эта помощь не должна искажать цены (ставки) на рынке ипотеки. Субсидии должны предоставляться непосредственно заемщикам, а не банку или ФИР.

☑️Чтобы не нарушались конкуренция и рыночное ценообразование в финансовой системе, банки и институты развития должны занимать деньги и выдавать ипотечные кредиты исключительно на рыночных условиях.

🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т476,59 (-0,6)
По результатам торгов на KASE в 15:30

📝ХалФин пересмотрел целевую цену АО "KEGOC" до Т1888/акцию, что на 27% выше цены SPO. Рекомендация – Покупать.

✅Текущая цена - Т1 482/акция

📢После публикации объявления о планах проведения SPO и дивидендных выплат рыночная стоимость акции KEGOC приблизилась к цене SPO. С учетом вышеизложенной информации, а также принимая во внимание новые условия и допущения, в том числе некоторое изменение рыночных условий, включая значительное замедление темпов потребительской инфляции в Казахстане (в сентябре инфляция снизилась до 11.8% г/г) и наблюдаемое снижение процентных ставок в тенге, мы скорректировали нашу DCF модель оценки и пересмотрели целевую цену до 1 888 тенге за акцию KEGOC, что на 27% выше цены SPO. Мы рекомендуем Покупать акции компании.

Лидер роста КазТрансОйл +2,2%, Казатомпром в коррекции вторую сессию подряд - 2.9%

Итоги торгов 4 октября на KASE. Индекс ⬇️ на 0,90% до 4 058,83

CCBN 725 (+0,01%);
HSBK 151,02 (-1,8%);
KCEL 1 998,94 (-0,003%);
KEGC 1 474,6 (+0,7%);
KMGZ 11 746 (-0,03%);
KSPI 46 095 (-1.6%)
KZAP 18 347 (-2,9%);
KZTK 33 978 (+0,2%);
KZTO 848 (+2,2%).

Итоги торгов в Лондоне 4 октября

Курс на Форексе

Саудовская Аравия может пересмотреть планы по сокращению добычи в ноябре

Из обзора АФК

Цена нефти Brent по итогам торгов среды упала до $86 за баррель (-5,4%) впервые за последний месяц. Давление на котировки могли одновременно оказать негативные перспективы спроса на нефть при потенциальном росте ее предложения на мировом рынке. По данным JP Morgan, сезонное потребление бензина в США находится на самом низком уровне за 22 года. Более того, скачок цен на топливо в третьем квартале привел к изменению сезонного тренда – вместо роста спроса наблюдалось его заметное падение (на 223 тыс. б/с). Соответственно, запасы бензина в США на прошлой неделе выросли на 6,5 млн баррелей против ожидания сокращения на 0,3 млн. В то же время, несмотря на то, что ОПЕК+ на вчерашней встрече подтвердила приверженность ранее принятым решениям, Саудовская Аравия объявила о возможном пересмотре планов по добровольному сокращению добычи нефти в ноябре.

➡️ Ждем дальнейшего ослабления ТЕНГЕ?

❗️Kcell увеличил свою кредитную линию в Халыке с Т50 млрд до Т90,5

«Кселл» заключил с Халык банком дополнительное соглашение об увеличении кредитной линии, оформленной в феврале 2023 года, с Т50 млрд до Т90,5 млрд, что составляет 26,9% от общего размера балансовой стоимости активов Компании.

Целевое назначение кредитной линии предусматривает возможность использования заемных средств для рефинансирования действующих займов.

❗️KASE скорректировался под давлением GDR

🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:

Фондовый рынок
В аутсайдерах был Казатомпром. На LSE котировки снизились еще на 3,8%, за счет чего разница цен сократилась до 2,9% в пользу бумаг на LSE. Уран снизился на 2,2% и сейчас стоит $70,1. Примечательно то, что динамика бумаг в целом схожа с той, которая была в 2021 году. Однако тогда первое снижение после ралли не было разворотом и котировки показали еще 2 волны вверх, полностью развернувшись уже во второй половине ноября. К текущему моменту Казатомпром и ETF URA сравнялись по результатам коррекции, поскольку оба потеряли около 10% с пиков. GDR Халык банка выросли на 0,3% у важных уровней поддержки. Мы считаем, что данная точка может быть удачной в случае отскока бумаг, но допускаем, что прежде, чем начать рост, бумаги могут некоторое время провести в консолидации. Kaspi пробил вниз 50-дневную скользящую среднюю.

ТЕНГЕ
Тенге держится неплохо на фоне снижения нефти. Индекс доллара DXY также снизился.