Апдейт оценки АО "КEGOC" после финотчета за 2 кв. 2023 г. от Freedom Broker
✔️Потенциал роста: +8%;
✔️Целевая цена: Т1700;
✔️Текущая цена: Т1575.
✔️Рекомендация – "Держать".
🗣️АО "KEGOC" отчиталось по итогам 2-го квартала 2023 года. Компания продолжает показывать годовой рост выручки, по большей части за счет неплохого роста операционных показателей. Также некоторое увеличение тарифов внесло свою лепту. В то же время денежная маржинальность незначительно снизилась относительно прошлого года. Также можно заметить значительный рост чистой прибыли, что стало возможным благодаря снижению начисленного износа и амортизации. Однако, этот рост не должен вводить в заблуждение, так как свободный денежный поток относительно прошлого года немного снизился.
❗В целом наша модель оценки изменилась незначительно: был немного снижен WACC, а также чуть улучшена выручка после обновления финансовых результатов. В итоге, с учетом всех изменений и предположений в модели оценки, наша новая целевая цена одной акции KEGOC составляет 1 700 тенге с потенциалом роста в 8%. Рекомендация – «Держать».
✔️Потенциал роста: +8%;
✔️Целевая цена: Т1700;
✔️Текущая цена: Т1575.
✔️Рекомендация – "Держать".
🗣️АО "KEGOC" отчиталось по итогам 2-го квартала 2023 года. Компания продолжает показывать годовой рост выручки, по большей части за счет неплохого роста операционных показателей. Также некоторое увеличение тарифов внесло свою лепту. В то же время денежная маржинальность незначительно снизилась относительно прошлого года. Также можно заметить значительный рост чистой прибыли, что стало возможным благодаря снижению начисленного износа и амортизации. Однако, этот рост не должен вводить в заблуждение, так как свободный денежный поток относительно прошлого года немного снизился.
❗В целом наша модель оценки изменилась незначительно: был немного снижен WACC, а также чуть улучшена выручка после обновления финансовых результатов. В итоге, с учетом всех изменений и предположений в модели оценки, наша новая целевая цена одной акции KEGOC составляет 1 700 тенге с потенциалом роста в 8%. Рекомендация – «Держать».
🇰🇿💵Курс тенге к доллару (среднегодовой) на 2024 год в проекте трёхлетнего республиканского бюджета (2024-2026гг) заложен на уровне 460.
Базовый сценарий также предполагает следующие макропрогнозы на 2024-2028 гг.:
✅Рост ВВП в 2024 году составит 5,8%, средногодовой за 5 лет - 5,8%.
✅Среднегодовая цена на нефть - $80/б
✅Рост номинального ВВП до Т218,5 трлн тенге в 2028 году с Т135 трлн в 2024 году.
✅Коридор инфляции: 2024 г.– 6%-8%, 2025 г. – 5,5% -7,5%, 2026 – 5%.
✅Объём экспорта: $83,1 млрд в 2024 году с увеличением до $94,8 млрд в 2028 году, импорт вырастет с $60,7 млрд до $65,6 млрд.
@qztrd
Базовый сценарий также предполагает следующие макропрогнозы на 2024-2028 гг.:
✅Рост ВВП в 2024 году составит 5,8%, средногодовой за 5 лет - 5,8%.
✅Среднегодовая цена на нефть - $80/б
✅Рост номинального ВВП до Т218,5 трлн тенге в 2028 году с Т135 трлн в 2024 году.
✅Коридор инфляции: 2024 г.– 6%-8%, 2025 г. – 5,5% -7,5%, 2026 – 5%.
✅Объём экспорта: $83,1 млрд в 2024 году с увеличением до $94,8 млрд в 2028 году, импорт вырастет с $60,7 млрд до $65,6 млрд.
@qztrd
✅Халык банк сообщает о завершении выплаты дивидендов по простым акциям за 2022 год в размере Т25,38 на одну простую акцию (в соответствии с решением, принятым на ГОСА).
💰Общая сумма выплат - Т276,8 млрд, в том числе по GDR – Т78,8 млрд.
💰Общая сумма выплат - Т276,8 млрд, в том числе по GDR – Т78,8 млрд.
Рынок в преддверии праздника "ушел отдыхать". У всех акций биржевого индекса небольшие объемы торгов (кроме КМГ - Т1 млрд).
29 августа индекс KASE вяло⬆️ на 0,25% до 3 810,64.
CCBN 689,94 (-0,01%);
HSBK 162,44 (-0,03%);
KCEL 1 970,43 (+0,2%);
KEGC 1 575,60 (+0,4%);
KMGZ 10 800 (+0,6%);
KSPI 46 155,00 (+0,8%);
KZAP 13 301 (+0,4%);
KZTK 33 079 (-0,8%);
KZTO 810,01 (-0,3%).
29 августа индекс KASE вяло
CCBN 689,94 (-0,01%);
HSBK 162,44 (-0,03%);
KCEL 1 970,43 (+0,2%);
KEGC 1 575,60 (+0,4%);
KMGZ 10 800 (+0,6%);
KSPI 46 155,00 (+0,8%);
KZAP 13 301 (+0,4%);
KZTK 33 079 (-0,8%);
KZTO 810,01 (-0,3%).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚠️🇰🇿 Update от Freedom Broker по Казатомпром
✅Целевая цена: Т16 000
❗️Потенциал роста: +20%.
Текущая цена: Т13 301
🗣Отчет Казатомпрома оказался умеренно позитивным на фоне существенного роста выручки и улучшения маржинальности. Также отмечаем значительный рост прогнозов руководства на 2023 год. Несмотря на сохранение прогнозов по производству урана, продажи урана повысятся примерно на 19%, что увеличит прогнозную выручку с
Т1,08-1,09 трлн до Т1,27-1,31 трлн. Тем не менее удельная денежная себестоимость вырастет примерно на 8% в долларах, что в итоге должно дать увеличение чистой маржи. Также руководство снизило прогноз капитальных затрат 2023 года с Т240-250 до Т220-230 млрд. В результате в модели оценки мы повысили прогноз выручки, а также прогнозную цену на уран на фоне стабильности рыночных цен в районе $55 за фунт. Также несколько снизился WACC на фоне снижения премии за риск инвестиций в акции и капитальные затраты после понижения прогнозов руководства. В итоге целевая цена акций «Казатомпрома» повысилась до Т16 000 с потенциалом
роста в 20% от текущей рыночной цены.
❗️Рекомендация – «Покупать».
✅Целевая цена: Т16 000
❗️Потенциал роста: +20%.
Текущая цена: Т13 301
🗣Отчет Казатомпрома оказался умеренно позитивным на фоне существенного роста выручки и улучшения маржинальности. Также отмечаем значительный рост прогнозов руководства на 2023 год. Несмотря на сохранение прогнозов по производству урана, продажи урана повысятся примерно на 19%, что увеличит прогнозную выручку с
Т1,08-1,09 трлн до Т1,27-1,31 трлн. Тем не менее удельная денежная себестоимость вырастет примерно на 8% в долларах, что в итоге должно дать увеличение чистой маржи. Также руководство снизило прогноз капитальных затрат 2023 года с Т240-250 до Т220-230 млрд. В результате в модели оценки мы повысили прогноз выручки, а также прогнозную цену на уран на фоне стабильности рыночных цен в районе $55 за фунт. Также несколько снизился WACC на фоне снижения премии за риск инвестиций в акции и капитальные затраты после понижения прогнозов руководства. В итоге целевая цена акций «Казатомпрома» повысилась до Т16 000 с потенциалом
роста в 20% от текущей рыночной цены.
❗️Рекомендация – «Покупать».
➡️ Акции Казатомпрома на KASE могут вырасти на 14% за несколько дней
🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
Больше половины акций в индексе показали рост, 2 снизились и остальные были с нейтральным результатом. Однако ни одна из бумаг не показала отклонения цен больше 1%.
Наиболее интересная картина была на LSE, где GDR Казатомпрома выросли на 4,4% за 2 дня. Это подтвердило наши ожидания прорыва важных уровней сопротивления и старта восстановления котировок после нисходящего тренда 2021-2023 годов. Отчет компании за 2 квартал вышел умеренно позитивным и мы подняли целевую цену бумаг до 16000 тенге с потенциалом роста в 20%. Рост показали выручка и маржа. В то же время обновленные прогнозы руководства на 2023 год оказались значительно лучше прежних по части выручки и капитальных затрат. С учетом данного обновления, наш прогнозируемый потенциал индекса KASE также возрос до 14%.
🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
Больше половины акций в индексе показали рост, 2 снизились и остальные были с нейтральным результатом. Однако ни одна из бумаг не показала отклонения цен больше 1%.
Наиболее интересная картина была на LSE, где GDR Казатомпрома выросли на 4,4% за 2 дня. Это подтвердило наши ожидания прорыва важных уровней сопротивления и старта восстановления котировок после нисходящего тренда 2021-2023 годов. Отчет компании за 2 квартал вышел умеренно позитивным и мы подняли целевую цену бумаг до 16000 тенге с потенциалом роста в 20%. Рост показали выручка и маржа. В то же время обновленные прогнозы руководства на 2023 год оказались значительно лучше прежних по части выручки и капитальных затрат. С учетом данного обновления, наш прогнозируемый потенциал индекса KASE также возрос до 14%.
💸 🇰🇿 Чистая прибыль Халык банка за 7 месяцев 2023 года выросла на 28,8% до Т393,3 млрд.
По данным Национального банка РК, за 7 месяцев 2022 года чистая прибыль Халык банка составила Т305,3 млрд.
*Информация Нацбанка основана на неконсолидированной отчётности.
@qztrd
По данным Национального банка РК, за 7 месяцев 2022 года чистая прибыль Халык банка составила Т305,3 млрд.
*Информация Нацбанка основана на неконсолидированной отчётности.
@qztrd
💸 🇰🇿 Чистая прибыль Банка ЦентрКредит за 7 месяцев 2023 года снизилась на 17,3% (сравнение с аналогичным периодом прошлого года) и составила Т71,4 млрд
Напомним, что БЦК за счет высокой базы прошлого года после покупки Альфа банк Казахстан имеет высокий разрыв с показателями текущего года. После финального объединения ECO CENTER BANK (переименованный Альфа-Банк Казахстан) и Банка ЦентрКредит картина чистой прибыли буквально за месяц с апреля по май 2022 года изменилась +56 млрд чистой прибыли, который и стал высокой базой для всей отчетности банка за 2022 год.
По данным Национального банка РК, за 7 месяцев 2022 года чистая прибыль Банка ЦентрКредит составила Т86,4 млрд.
*Информация Нацбанка основана на неконсолидированной отчётности.
Напомним, что БЦК за счет высокой базы прошлого года после покупки Альфа банк Казахстан имеет высокий разрыв с показателями текущего года. После финального объединения ECO CENTER BANK (переименованный Альфа-Банк Казахстан) и Банка ЦентрКредит картина чистой прибыли буквально за месяц с апреля по май 2022 года изменилась +56 млрд чистой прибыли, который и стал высокой базой для всей отчетности банка за 2022 год.
По данным Национального банка РК, за 7 месяцев 2022 года чистая прибыль Банка ЦентрКредит составила Т86,4 млрд.
*Информация Нацбанка основана на неконсолидированной отчётности.
❗️АО "КазТрансОйл" увеличил средний тариф ТОО "Магистральный водовод" на 37%, новый тариф применяется с 1 сентября
Кому и сколько составят новые тарифы:
- население, бюджетные и некоммерческие организации, а также другие предприятия, оказывающие коммунальные услуги населению, бюджетным и некоммерческим организациям – 18,04 тенге/м³;
- сельскохозяйственный товаропроизводитель – 64,98 тенге/м³;
- промышленные предприятия и другие коммерческие организации – 626,66 тенге/м³;
- нефтегазодобывающие предприятия – 1 870,55 тенге/м³.
Кому и сколько составят новые тарифы:
- население, бюджетные и некоммерческие организации, а также другие предприятия, оказывающие коммунальные услуги населению, бюджетным и некоммерческим организациям – 18,04 тенге/м³;
- сельскохозяйственный товаропроизводитель – 64,98 тенге/м³;
- промышленные предприятия и другие коммерческие организации – 626,66 тенге/м³;
- нефтегазодобывающие предприятия – 1 870,55 тенге/м³.
❗️АО "КазТрансОйл" завершило работы по замене участков магистрального нефтепровода Узень - Атырау - Самара в приграничной зоне Казахстана и России
📌Нефтепровод «Атырау – Самара» является вторым по объему экспорта казахстанской нефти на мировой рынок. Поставка нефти через нефтепровод «Атырау – Самара» и далее по системе ПАО «Транснефть» осуществляется до балтийского терминала Усть-Луга и черноморского порта Новороссийск. В 2023 году АО «КазТрансОйл» начало осуществлять поставки казахстанской нефти через нефтепровод «Атырау – Самара» и далее по системе магистральных нефтепроводов ПАО «Транснефть» по направлению пункта сдачи нефти «Адамова застава» для дальнейшей поставки в Германию. Вместе с тем по нефтепроводу «Атырау-Самара» далее через нефтепровод «Туймазы – Омск – Новосибирск-2» (ТОН-2) казахстанская нефть поставляется в ТОО «Павлодарский нефтехимический завод».
➡️ В 2022 году по нефтепроводу «Атырау-Самара» всего было транспортировано 9 млн 438 тыс. тонн казахстанской нефти.
📌Нефтепровод «Атырау – Самара» является вторым по объему экспорта казахстанской нефти на мировой рынок. Поставка нефти через нефтепровод «Атырау – Самара» и далее по системе ПАО «Транснефть» осуществляется до балтийского терминала Усть-Луга и черноморского порта Новороссийск. В 2023 году АО «КазТрансОйл» начало осуществлять поставки казахстанской нефти через нефтепровод «Атырау – Самара» и далее по системе магистральных нефтепроводов ПАО «Транснефть» по направлению пункта сдачи нефти «Адамова застава» для дальнейшей поставки в Германию. Вместе с тем по нефтепроводу «Атырау-Самара» далее через нефтепровод «Туймазы – Омск – Новосибирск-2» (ТОН-2) казахстанская нефть поставляется в ТОО «Павлодарский нефтехимический завод».
➡️ В 2022 году по нефтепроводу «Атырау-Самара» всего было транспортировано 9 млн 438 тыс. тонн казахстанской нефти.
❗️26 сентября KEGOC проведет внеочередное общее собрание акционеров
➡️ Ключевой вопрос: о размещении в пределах объявленного количества простых акций компании (SPO)
Другие вопросы:
🔹 Об утверждении финансовой отчетности компании за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, порядка распределения чистого дохода, принятии решения о выплате дивидендов по простым акциям и утверждении размера дивиденда в расчете на одну простую акцию компании за первое полугодие 2023 года;
🔸О внесении изменений в Положение о дивидендной политике компании;
🔹 Об утверждении изменений и дополнений в Устав компании.
@Qztrd
➡️ Ключевой вопрос: о размещении в пределах объявленного количества простых акций компании (SPO)
Другие вопросы:
🔹 Об утверждении финансовой отчетности компании за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, порядка распределения чистого дохода, принятии решения о выплате дивидендов по простым акциям и утверждении размера дивиденда в расчете на одну простую акцию компании за первое полугодие 2023 года;
🔸О внесении изменений в Положение о дивидендной политике компании;
🔹 Об утверждении изменений и дополнений в Устав компании.
@Qztrd
Взрывной день на KASE: Kaspi + 4.2%, Казатомпром и КМГ более 3%
🇰🇿Итоги торгов 31 августа на KASE. Индекс 🆙 на 1,46% до 3 866,13
CCBN 693 (+0,01%);
⬇️ HSBK 161.73 (-0,2%);
KCEL 1 980 (+0,3%);
KEGC 1 573 (+0.1%);
KMGZ 11 100 (+3%);
⬆️ KSPI 47 350 (+4,2%)
KZAP 13 760 (+3,7%);
KZTK 33 098 (+1,2%);
KZTO 818,99 (+0,5%).
🇰🇿Итоги торгов 31 августа на KASE. Индекс 🆙 на 1,46% до 3 866,13
CCBN 693 (+0,01%);
⬇️ HSBK 161.73 (-0,2%);
KCEL 1 980 (+0,3%);
KEGC 1 573 (+0.1%);
KMGZ 11 100 (+3%);
⬆️ KSPI 47 350 (+4,2%)
KZAP 13 760 (+3,7%);
KZTK 33 098 (+1,2%);
KZTO 818,99 (+0,5%).
❗️Валютных интервенций в августе Национальный Банк не проводил
Регулятор опубликовал информационное сообщение по валютному рынку
Ключевые поинты:
🔹 По итогам августа курс тенге ослаб на 3% до Т459,39 за $. Среднедневной объем торгов на Казахстанской фондовой бирже за месяц увеличился со $146 до $158 млн. Общий объем торгов составил $3,5 млрд.
🔸 Продажи валюты для обеспечения трансфертов из Национального фонда в республиканский бюджет за август составили $770 млн. Доля продаж из Национального фонда составила 22% от общего объема торгов и не более $35 млн в день.
🔹 В целях поддержания валютной доли пенсионных активов ЕНПФ на уровне 30% Национальный Банк в августе продолжил осуществлять покупки иностранной валюты на биржевых торгах, общая сумма которых составила $240 млн или порядка 7% от общего объема рынка.
🔸 В рамках увеличения валютной доли активов КФГД Национальным Банком в августе были также осуществлены покупки валюты в размере 93 млн.
🔹 В августе было приостановлено действие нормы по обязательной продаже валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора. За прошедший месяц, в период действия данной нормы, продажи валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора составили порядка $36 млн/
➡️ В сентябре на основе имеющихся прогнозных ориентиров Министерства финансов по суммам необходимых трансфертов, предварительно в сентябре Национальным Банком планируется продажа валюты из Национального фонда в размере от $1,1 до $1,2 млрд.
📌 Покупка валюты для поддержания валютной доли пенсионных активов ЕНПФ в сентябре ожидается в размере от $200 до $250 млн, покупка валюты для повышения валютной доли активов КФГД - в размере от $50 до $100 млн.
Регулятор опубликовал информационное сообщение по валютному рынку
Ключевые поинты:
🔹 По итогам августа курс тенге ослаб на 3% до Т459,39 за $. Среднедневной объем торгов на Казахстанской фондовой бирже за месяц увеличился со $146 до $158 млн. Общий объем торгов составил $3,5 млрд.
🔸 Продажи валюты для обеспечения трансфертов из Национального фонда в республиканский бюджет за август составили $770 млн. Доля продаж из Национального фонда составила 22% от общего объема торгов и не более $35 млн в день.
🔹 В целях поддержания валютной доли пенсионных активов ЕНПФ на уровне 30% Национальный Банк в августе продолжил осуществлять покупки иностранной валюты на биржевых торгах, общая сумма которых составила $240 млн или порядка 7% от общего объема рынка.
🔸 В рамках увеличения валютной доли активов КФГД Национальным Банком в августе были также осуществлены покупки валюты в размере 93 млн.
🔹 В августе было приостановлено действие нормы по обязательной продаже валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора. За прошедший месяц, в период действия данной нормы, продажи валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора составили порядка $36 млн/
➡️ В сентябре на основе имеющихся прогнозных ориентиров Министерства финансов по суммам необходимых трансфертов, предварительно в сентябре Национальным Банком планируется продажа валюты из Национального фонда в размере от $1,1 до $1,2 млрд.
📌 Покупка валюты для поддержания валютной доли пенсионных активов ЕНПФ в сентябре ожидается в размере от $200 до $250 млн, покупка валюты для повышения валютной доли активов КФГД - в размере от $50 до $100 млн.