💬🇰🇿 Бюджетная политика Казахстана вступает в противоречие с политикой Национального банка по борьбе с инфляцией, способствуя сохранению инфляционного давления – из репорта «Халык Финанс»

Ключевые пойнты из репорта (полная версия здесь):
✅ Расходы госбюджета за первый квартал +29.7% (г/г) - темпы роста почти в два раза выше, чем доходы.
👉 Как результат - дефицит бюджета в Т382 млрд по сравнению с профицитом в Т188 млрд в первом квартале 2022 г.
⚠️ При этом ранее правительство увеличило расходы госбюджета на 2023 г. на Т2 трлн до Т27.3 трлн. Размер целевого трансферта из Национального фонда ⬆️на Т0.8 трлн до Т4 трлн.

❗️В связи с ростом дефицита госбюджета заимствования Минфина РК увеличились почти на 60% г/г, а погашение обязательств – более чем на 50% г/г.

🧮 Размер долга правительства на конец первого квартала - Т22.7 трлн (+18.5% г/г), а объем расходов на его обслуживание - Т560 млрд (+38.1% г/г).

🧐🗣 Вывод из репорта (цитата):
«Таким образом, финансовым властям пока не удается задействовать в управлении государственными финансами бюджетные правила, т.к. средства НФ примерно в том же объеме продолжают поступать в бюджет, а бюджетная политика носит ярко выраженный про-циклический характер и вступает в противоречие с ДКП НБК в борьбе с инфляцией. Такой подход в управлении государственными финансами сказывается на углублении дефицита бюджета с Т2.2 трлн (2.1% от ВВП) до Т3.2 трлн (2.7% от ВВП) в 2023 г., увеличивая при этом обязательства по обслуживанию государственного долга и способствуя сохранению высокого про-инфляционного давления в экономике».